RELEVANSI NILAI ANTARA DIVIDEN, NILAI BUKU DAN LABA - Unika Repository

(1)

Skripsi

RELEVANSI NILAI ANTARA DIVIDEN, NILAI BUKU DAN LABA

Diajukan untuk memenuhi syarat guna mencapai gelar Sarjana Akuntansi di Fakultas Ekonomi

Universitas Katolik Soegijapranata Semarang

Almira Rahma Fitriani 02.60.0199

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS KATOLIK SOEGIJAPRANATA SEMARANG

2007

(2)

(3)

(4)

PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI

Saya, yang bertanda tangan dibawah ini dengan sesungguhnya menyatakan bahwa skripsi dengan judul :

RELEVANSI NILAI ANTARA DIVIDEN, NILAI BUKU, DAN LABA

Benar-benar merupakan karya saya. Saya tidak mengambil sebagian atau seluruh karya orang lain yang seolah-olah saya akui sebagai karya saya. Apabila saya melakukan hal tersebut, maka gelar dan ijasah yang saya peroleh dinyatakan batal dan akan saya kembalikan kepada Universitas Katolik Soegijapranata.

Semarang, 31 Januari 2007 Yang menyatakan,

Almira Rahma Fitriani

(5)

HALAMAN PERSEMBAHAN

“Belajar dari kegagalan adalah cara meraih Kesuksesan Tidak pernah gagal berarti tidak pernah menang

Jika anda tidak mengalami Kegagalan dan Pahitnya Kegagalan, Anda tidak dapat

manisnya Kesuksesan”

YDA Dr. K Sri Dhamnanda Nayake Maha Thera

“Hey, you!!you are lucky one, couse you still got a chance for a life so must praise every moment on you are life and do the best for people and yourself”

-Almira-

“In times of difficulties, don’t say GOD I HAVE A BIG PROBLEM, but instead: Hey Problem, I have a big God, and everything will be allright”

- 4 everyone-

Oleh karena itu, pada kesempatan ini saya pergunakan untuk mengenang dan mengucapkan terima kasih yang tidak terhingga kepada:

Ζ

Adikku gindutz Allah SWT

Papa dan Mama tercinta yang selalu ada untukku

(6)

Kekasihku tersayang

Keluarga besar “VELIGA” yang selalu mensuportku

Laptop kesayanganku

¬ “Keponakan -keponakanku yang Gendutz-Gendutz dan Bandel, pencerah hatiku”

¬ “Best fiendsku yang selalu setia 24 jam”

¬ “Teman -temanku yang siap membantu”

¬ “Orang -orang yang selalu mendoakanku”

Ψ

Alm. eyang kakung dan putri Veteran, Alm. Eyang kakung dan eyang putri Blora yang selalu kucinta dan kusayang

H 9374 LS yang selalu menemaniku

(7)

KATA PENGANTAR

Puji dan syukur penulis haturkan kehadirat Allah SWT karena berkat dan rahmat-Nya yang melimpah sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. Skripsi ini dapat diselesaikan dengan baik yang berjudul:

“Relevansi Nilai Antara Dividen, Nilai Buku, dan Laba”

Skripsi ini disusun untuk memenuhi syarat guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Unika Soegijapranata Semarang. Selama penyusunan skripsi ini, penulis telah banyak mendapat bantuan baik berupa bimbingan, pengarahan, dan dorongan dari berbagai pihak yang bermanfaat. Oleh karena itu pada kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada pihak yang membantu dalam menyelesaikan skripsi ini antara lain:

1 Bapak Drs. A. Sentot Suciarto, Ph.D. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata

2 Ibu Theresia Dwi Hastuti, SE., Msi., Akt. selaku Kepala Jurusan Akutansi Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata

3 Bapak H Sri Sulistyanto, SE., Msi. selaku Dosen Wali

4 Ibu Linda Kusumaning W, SE., MSi., Akt. selaku Dosen Pembimbing Skripsi yang telah baik memberi pengarahan, bimbingan, dan motivasi untuk menyelasaikan skripsi

5 Bapak dan Ibu Dosen Universitas Katolik Soegijapranata yang namanya tidak tersebut diatas telah memberi bantuan selama penulis menyelesaikan studi

(8)

6 Seluruh staff dan pegawai Universitas Katolik Soegijapranata yang telah membantu urusan kemahasiswaan maupun non kemahasiswaan penulis

7 Mama dan Papa tercinta yang selalu mendorong dan mendukung penulis dalam menyelesaikan studi

8 Teman-teman Akutansi ’02 atas persahabatan yang terjalin selama penulis menyelesaikan studi

“No pain no gain” ; penulis menyatakan bahwa Anda harus punya satu komitmen dan satu tujuan akhir, yakni sukses, berapapun ‘ harga yang harus Anda bayar’. Dimana penulis sadar akan kekurangan dan kelemahan dalam penyusunan skripsi ini. Untuk itu penulis berharap pada pembaca bahwa tanpa melihat kekurangan dan kelemahan penulis, skripsi ini dapat dijadikan suatu motivasi bagi semua orang yang berkepentingan.

Semarang, 31 Januari 2007 Penulis,

Almira Rahma Fitriani

(9)

DAFTAR ISI

Halaman Judul………..i

Halaman Pengesahan………...ii

Surat Pernyataan Keaslian Skripsi………..iv

Halaman Persembahan……….v

1. PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang………...1

1.2 Rumusan Masalah………...6

1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian………...….……….7

1.4 Kerangka Pikir Penelitian……….9

1.5 Sistematika Penelitian………...11

2. LANDASAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS 2.1 Landasan Teori 2.1.1 Kebijakan Pembagian Dividen…………...……….………..13

(10)

2.1.2 Kualitas Akrual………..14

2.1.3 Ukuran Perusahaan………...…….…....16

2.1.4 Relevansi Nilai………...…..…..17

2.1.5 Dividen ……….………..…..…....20

2.1.6 Laba……….……… ….…….22

2.1.7 Nilai Buku……….……...27

2.1.8 Nilai Pasar……….……….….…...28

2.1.9 Hubungan Nilai Pasar dengan Dividen, Nilai Buku dan Laba….….31 2.2 Pengembangan Hipotesis 2.2.1 Relevansi Nilai Dividen, Nilai Buku dan Laba..……… ……...32

2.2.2 Pengaruh Relevansi Nilai terhadap Nilai Buku pada Laba Perusahaan………..….……….….3 4 2.2.3 Pengaruh Relevansi Nilai terhadap Kebijakan Pembagian Dividen pada Laba Perusahaan ………….………...…...35

2.2.4 Pengaruh Relevansi Nilai terhadap Laba pada Kualitas Akrual..…..37

2.2.5 Pengaruh Ukuran Perusahaan pada Relevansi Nilai Laba...39

3. METODE PENELITIAN 3.1 Populasi dan Sampel……….………..41

3.2 Sumber dan Jenis Data………...43 3.3 Definisi dan Pengukuran Variabel Penelitian

(11)

3.3.1 Variabel Dependen………43

3.3.2 Variabel Independen 3.3.2.1 Nilai buku (book value)………...44

3.3.2.2 Laba (earnings)………..……44

3.3.2.3 Dividen………..……44

3.4 Alat Analisis Data 3.4.1 Statistik Deskriptif………45

3.4.2 Uji Asumsi Klasik………...45

3.4.3 Model Regresi……….……...48

3.4.4 Pengujian Hipotesis……….……..49

BAB IV HASIL DAN ANALISIS DATA 4.1 Statistik Deskriptif 4.1.1 Variabel Dependen……….….…….….56

4.1.2 Variabel Independen..……….…..5 8 4.2 Uji Asumsi Klasik 4.2.1 Uji Normalitas………...6 1 4.2.2 Uji Heterokedastisitas………...6 2 4.2.4 Uji Autokorelasi………. ...64 4.3 Pengujian Hipotesis

4.3.1 Pengujian Hipotesis I………6 6 4.3.2 Pengujian Hipotesis II………...6 7 4.3.3 Pengujian Hipotesis III……….……….6 8

(12)

4.3.4 Pengujian Hipotesis IV……….….…….…..………. 70 4.3.5 Pengujian Hipotesis V………..……….71

BAB V PENUTUP

5.1 Kesimpulan……….……….………7 4 5.2 Keterbatasan……….……….………..7 5 5.3 Implikasi dan Saran

5.3.1 Implikasi………...………….7 6 5.3.2 Saran……… ………..7 7 DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

(13)

DAFTAR TABEL

Tabel 4.1……….55

Tabel 4.2……….56

Tabel 4.3……….58

Tabel 4.4……….61

Tabel 4.5……… ……….63

Tabel 4.6……….64

Tabel 4.7……….66

Tabel 4.8……….67

Tabel 4.9……….68

Tabel 4.10………...70

Tabel 4.11……… ………...71

(14)

DAFTAR LAMPIRAN

LAMPIRAN 4.1

Statistik Deskriptif Data Market Value, Earnings, Dividen dan Book Value LAMPIRAN 4.2

Jumlah Observasi Penelitian Sebelum dan Setelah Dilakukan uji Normalitas Hasil Uji Normalitas

Hasil Uji Heterokedastisitas Hasil Uji Autokorelasi Pengujian Hipotesis I LAMPIRAN 4.3

4.3.1 Laba (-)

Hasil Uji Heterokedastisitas Hasil Uji Autokorelasi Pengujian Hipotesis II 4.3.2 Laba (+)

(15)

Hasil Uji Heterokedastisitas Hasil Uji Autokorelasi Pengujian Hipotesis II LAMPIRAN 4.4

4.4.1 Laba (-) Membagi Dividen

Hasil Uji Heterokedastisitas Hasil Uji Autokorelasi Pengujian Hipotesis III 4.4.2 Laba (+) Membagi Dividen

Hasil Uji Heterokedastisitas Hasil Uji Autokorelasi Pengujian Hipotesis III LAMPIRAN 4.5

4.5.1 Akrual Tinggi

Hasil Uji Heterokedastisitas Hasil Uji Autokorelasi

(16)

Pengujian Hipotesis IV 4.5.2 Akrual Medium

Hasil Uji Heterokedastisitas Hasil Uji Autokorelasi Pengujian Hipotesis IV 4.5.3 Akrual Rendah

Hasil Uji Heterokedastisitas Hasil Uji Autokorelasi Pengujian Hipotesis IV LAMPIRAN 4.6

4.6.1 Perusahaan Besar

Hasil Uji Heterokedastisitas Hasil Uji Autokorelasi Pengujian Hipotesis V

4.6.2 Perusahaan Medium

Jumlah Observasi Penelitian Sebelum dan Setelah Dilakukan uji Normalitas

(17)

Hasil Uji Normalitas

4.6.3 Perusahaan Kecil

LAMPIRAN 4.7 Akrual

LAMPIRAN 4.8 Arus Kas LAMPIRAN 4.9

(18)

LAMPIRAN 4.13 Total Asset

(19)

ABSTRAKSI

Pelajaran ini menyediakan penelitian empiris dari relevansi nilai dividen, nilai buku, dan laba untuk menjelaskan nilai pasar perusahaan dan meneliti beberapa kondisi, yang mempengaruhi relevansi nilai. Pelajaran ini menggunakan 75 perusahaan dari industri manufaktur, sebagai sampel, dan meliputi periode dari tahun 1998-2004.

Hasil dari penelitian ini menunjukkan dominasi relevansi nilai dividen dibandingkan nilai buku dan laba. Penelitian pada perusahaan yang mempunyai laba negatif relevansi nilai bukunya relatif mendominasi dibandingkan laba positif Sementara penelitian pada dominasi relevansi nilai dividen dalam perusahaan, yang mempunyai laba negatif, hasil menunjukkan bahwa laba positif lebih mendominasi dibandingkan laba negatif. Penelitian selanjutnya mencoba untuk menunjukkan apakah kualitas akrual tinggi mempengaruhi relevansi nilai laba dibandingkan kualitas akrual medium dan rendah, hasilnya menandakan bahwa kualitas akrual rendah lebih mendominasi dibandingkan kualitas akrual tinggi dan medium. Penelitian yang terakhir mencoba untuk menunjukkan apakah ukuran perusahaan besar mempengaruhi relevansi nilai laba dibandingkan ukuran perusahaan medium dan kecil, dan hasilnya menandakan bukti yang meyakinkan bahwa ukuran perusahaan medium lebih mendominasi dibandingkan ukuran perusahaan tinggi dan kecil.

Keyword : value relevance, earnings, dividend, book value, accruals quality, firms size