ANALISIS PENGARUH
GOOD CORPORATE GOVERNANCE
,
PROFITABILITAS, DAN KECUKUPAN MODAL TERHADAP
HARGA SAHAM PERUSAHAAN PERBANKAN
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA (BEI) TAHUN 2010-2012
SKRIPSI
Oleh
i
ANALISIS PENGARUH
GOOD CORPORATE GOVERNANCE
,
PROFITABILITAS, DAN KECUKUPAN MODAL TERHADAP
HARGA SAHAM PERUSAHAAN PERBANKAN
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA (BEI) TAHUN 2010-2012
SKRIPSI
diajukan guna melengkapi tugas akhir dan memenuhi salah satu syarat untuk menyelesaikan Program Studi Akuntansi (S1)
dan mencapai gelar Sarjana Ekonomi
Oleh
Afrida Fiantika S. NIM 090810301198
JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS JEMBER
PERSEMBAHAN
Skripsi ini saya persembahkan untuk :
1. Kedua orang tuaku tercinta, Almarhumah Ibunda Hj. Siti Juwariyah dan
Ayahanda H. Mohammad Syamsuri;
2. Kakak-kakakku tersayang;
3. Guru-guruku sejak taman kanak-kanak hingga perguruan tinggi;
iii MOTO
Jangan mengharapkan hidup akan mudah tanpa masalah, kesalahan, dan kesulitan.
Karena
”...SesungguhnyaSesudahKesulitan Itu Ada Kemudahan....”
(Q.S. Al-Insyirah : 6)*)
“Dan mintalah pertolongan (kepada Allah SWT untuk mencapai cita-citamu)
dengan sabar dan shalat. Dan sesungguhnya itu berat sekali, kecuali bagi
orang-orang yang khusuk”
(QS. Al-Baqarah 45)*)
Jenius adalah 1% inspirasi dan 99% keringat. Tidak ada yang dapat menggantikan
kerja keras. Keberuntungan adalah sesuatu yang terjadi ketika kesempatan bertemu
dengan kesiapan.
(Thomas A. Edison)
____________________________
*)
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini:
Nama : Afrida Fiantika S.
NIM : 090810301198
menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi yang berjudul: “Analisis Pengaruh
Good Corporate Governance, Profitabilitas, dan Kecukupan Modal Terhadap Harga
Saham Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun
2010-2012” adalah benar-benar hasil karya sendiri, kecuali jika dalam pengutipan
substansi disebutkan sumbernya, dan belum pernah diajukan pada institusi mana pun,
serta bukan karya jiplakan. Saya bertanggung jawab atas keabsahan dan kebenaran
isinya sesuai dengan sikap ilmiah yang harus dijunjung tinggi.
Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya, tanpa adanya tekanan
dan paksaan dari pihak mana pun serta bersedia mendapatkan sanksi akademik jika
ternyata di kemudian hari pernyataan ini tidak benar.
Jember, 5 Desember 2013
Yang menyatakan,
Afrida Fiantika S.
SKRIPSI
ANALISIS PENGARUHGOOD CORPORATE GOVERNANCE,
PROFITABILITAS, DAN KECUKUPAN MODAL TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN PERBANKAN
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2010-2012
Oleh Afrida Fiantika S. NIM 090810301198
Pembimbing:
Dosen Pembimbing I : Nur Hisammudin, SE, M.Si, Ak.
Afrida Fiantika S.
Jurusan Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Jember
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh good corporate
governance, profitabilitas, dan kecukupan modal terhadap harga saham perusahaan
perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2010-2012.
Berdasarkan pemilihan sampel dengan menggunakan metode purposive sampling,
diperoleh 28 bank yang dijadikan sampel. Data yang digunakan dalam penelitian
merupakan data sekunder berupa laporan tahunan dan informasi harga saham dari
masing-masing bank yang menjadi sampel antara periode 2010-2012. Teknik analisis
data yang digunakan adalah metode regresi linier berganda dengan bantuan
pengolahan SPSS. Hasil penelitian menunjukkan bahwa good corporate governance
berpengaruh negatif terhadap harga saham. Sedangkan profitabilitas dan kecukupan
modal berpengaruh positif terhadap harga saham.
Kata kunci: harga saham, good corporate governance, profitabilitas, kecukupan
ix
Afrida Fiantika S.
Jurusan Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Jember
ABSTRACT
This study aims to examine and analyze the effect of the good corporate governance,
profitability, and capital adequacy on the banking company stock price listed in The
Indonesian Stock Exchange in years 2010-2012. Based on the selection of the sample
using purposive sampling method, acquired 28 banks sampled. Data used in the study
is a secondary data from annual reports and stock price information of each bank
that is sampled between the period of 2010-2012. The data analysis technique used is
multiple linear regression method with the help of SPSS processing. The result of this
study shows that good corporate governance has negative effect on stock price. While
the profitability and capital adequacy have positive effect on stock price.
RINGKASAN
Analisis Pengaruh Good Corporate Governance, Profitabilitas, dan Kecukupan Modal Terhadap Harga Saham Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2010-2012; Afrida Fiantika S., 090810301198; 2013: 50 halaman; Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Jember.
Perkembangan pasar modal di Indonesia semakin membaik dengan semakin
banyaknya perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia serta perkembangan
harga-harga saham yang diperdagangkan. Harga saham merupakan salah satu
indikator keberhasilan pengelolaan perusahaan. Jika harga saham suatu perusahaan
selalu mengalami kenaikan, maka investor atau calon investor menilai bahwa
perusahaan berhasil dalam mengelola usahanya sehingga nilai perusahaan dimata
investor akan meningkat. Penilaian tersebut akan menimbulkan kepercayaan bagi
para investor yang akan sangat bermanfaat bagi perusahaan, karena semakin tinggi
kepercayaan investor kepada perusahaan maka semakin tinggi permintaan saham
suatu perusahaan.
Sebelum melakukan investasi, investor menganalisis kinerja suatu perusahaan
untuk mengambil keputusan yang tepat agar memperoleh pendapatan yang berupa
dividen atau capital gain. Dengan menerapkan prinsip good corporate governance,
meningkatkan profitabilitas, dan kecukupan modal yang besar dapat mengarahkan
perusahaan pada peningkatan kinerja sehingga akan menarik minat para investor
untuk berinvestasi. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis
pengaruh good corporate governance, profitabilitas, dan kecukupan modal terhadap
harga saham perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Penelitian ini dilakukan pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa
xi
heteroskedastisitas, dan uji autokorelasi), uji model (uji F), uji koefisien determinasi
(R2), dan uji hipotesis (uji t).
Hasil dari pengujian asumsi klasik yang telah dilakukan menunjukkan bahwa
model regresi terbebas dari masalah normalitas, multikolenieritas,
heteroskedastisitas, dan autokorelasi. Dengan demikian model regresi dapat dikatakan
layak untuk digunakan dalam penelitian ini. Berdasarkan hasil uji regresi linier
berganda diketahui bahwa hasil uji F memiliki nilai signifikansi sebesar 0,000 hal ini
berarti secara bersama-sama variabel Good Corporate Governance (GCG), Net
Interest Margin (NIM), dan Capital Adequacy Ratio (CAR) berpengaruh signifikan
terhadap harga saham. Hasil uji hipotesis menunjukkan bahwa GCG yang
diproksikan dengan nilai komposit memiliki nilai koefisien regresi sebesar -1274,241
dan nilai t hitung > t tabel yaitu -3,093 > 1,664 dengan nilai signifikasi sebesar 0,003.
Sehingga dapat disimpulkan bahwa Good Corporate Governance (GCG) berpengaruh
negatif dan signifikan terhadap harga saham perusahaan perbankan yang terdaftar di
BEI. Profitabilitas yang diproksikan dengan NIM memiliki nilai koefisien regresi
sebesar 310,356 dan nilai t hitung > t tabel yaitu 3,072 > 1,664 dengan nilai
signifikasi sebesar 0,003. Hal tersebut berarti bahwa profitabilitas berpengaruh positif
dan signifikan terhadap harga saham perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI.
kecukupan modal yang diproksikan dengan CAR memiliki nilai koefisien regresi
sebesar 79,165 dan nilai t hitung > t tabel yaitu 2,034 > 1,664 dengan nilai signifikasi
sebesar 0,045 yang berarti bahwa kecukupan modal berpengaruh positif dan
signifikan terhadap harga saham perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI. Hasil
uji koefisien determinasi menunjukkan nilai Adjusted R Square sebesar 0,346 yang
berarti bahwa 34,6% variasi harga saham dapat dijelaskan oleh variasi dari ketiga
variabel independen yang terdiri dari good corporate governance, profitabilitas, dan
kecukupan modal. Sedangkan sisanya sebesar 65,4% dijelaskan oleh
PRAKATA
Segala puji bagi Allah SWT atas limpahan rahmat dan hidayahnya. Sholawat
dan salam semoga selalu tercurah pada suri tauladan kita Nabi Muhammad S.A.W.
Dengan mengucapkan Alhamdulillahhirrobilalamin atas limpahan rahmatNya
sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “ANALISIS PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE, PROFITABILITAS, DAN KECUKUPAN MODAL TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2010-2012 “. Skripsi ini disusun guna memenuhi salah satu syarat guna meraih gelar sarjana (S1) pada
Fakultas Ekonomi Universitas Jember.
Peneliti menyadari bahwa skripsi ini dapat terselesaikan berkat bantuan dari
berbagai pihak. Oleh karena itu, dengan ketulusan hati penulis menyampaikan ucapan
terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:
1.
Bapak Dr. Moehammad Fathorrazi, M.Si. selaku Dekan Fakultas EkonomiUniversitas Jember.
2. Bapak Dr. Alwan Sri Kustono, SE., M.Si., Ak., selaku Ketua Jurusan Akuntansi
Fakultas Ekonomi Universitas Jember dan Bapak Dr. Ahmad Roziq, S.E., MM.,
Ak., selaku Sekretaris Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Jember.
3. Bapak Nur Hisammudin, SE, M.Si, Akdan Ibu Bunga Maharani, SE, M.SA. selaku
dosen pembimbing yang dengan ketulusan hati dan kesabaran memberikan
bimbingan dan masukan dalam penyusunan skripsi ini.
4. Bapak Drs. Wasito M.Si, Ak., selaku Dosen Wali serta Bapak/Ibu Dosen
xiii
6. Orang tuaku tercinta Almarhumah Ibunda Hj. Siti Juwariyah dan Ayahanda H.
Mohammad Syamsuri yang selalu memberikan kasih sayang, do’a, serta
dukungan baik moral maupun material dengan penuh ketulusan, kesabaran,
keiklasan, dan pengorbanan yang tiada batas.
7. Kakak-kakakku tersayang, Moh. Eddy Purwanto dan Moh. Imam Faudil Bahri,
S.E., juga kakak-kakak iparku Mbak Mia dan Mbak Putri yang senantiasa
memberikan dukungan baik moral maupun material.
8. Sahabat terbaikku, Andy Fatoni yang selalu mendengarkan keluh kesahku, yang
selalu ada untukku dikala senang maupun sedih, terima kasih atas do’a,
dukungan, dan motivasi yang tiada henti.
9. Sahabat-sahabat terbaik selama di kampus, Ratna, Irum, Puput, Ayu; juga
teman-teman seperjuangan S1 Akuntansi 2009 yang tidak dapat disebutkan satu persatu,
terima kasih banyak atas semangat dan bantuan kalian dalam segala hal,
kenangan dan kebersamaan yang begitu berkesan. Sukses selalu untuk kita.
10. Teman-teman penghuni kos JaSix 19 dan 2B terima kasih sudah menjadi
keluargaku dikos, mengisi hari-hari dengan canda dan bully-an. Hari-hariku
menjadi sangat berwarna berkat kalian. Semoga kita selalu menjadi keluarga.
11. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang telah membantu
memperlancar proses penyusunan skripsi ini.
Skripsi ini masih jauh dari sempurna, sehingga peneliti mengharapkan kritik
dan saran yang membangun demi kesempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat
bermanfaat bagi para pembaca.
Jember, 5 Desember 2013
DAFTAR ISI
HALAMAN PENGESAHAN ... ... vii
ABSTRAK ... viii
BAB 1. PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Rumusan Masalah ... 6
1.3 Tujuan Penelitian... 6
1.4 Manfaat Penelitian... 6
BAB 2. TINJAUAN PUSTAKA... 8
x
v
2.1.4 Jenis Saham ... 11
2.1.5 Definisi, Fungsi dan Jenis Bank ... 12
2.1.6 Good Corporate Governance ... 15
2.1.7 Profitabilitas ... 17
2.1.8 Permodalan ... 18
2.2 Penelitian Terdahulu ... 20
2.3 Kerangka Konseptual... 24
2.4 Pengembangan Hipotesis... 25
2.4.1 Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Harga Saham ... 25
2.4.2 Pengaruh Profitabilitas terhadap Harga Saham... 26
2.4.3 Pengaruh Kecukupan Modal terhadap Harga Saham... 27
BAB 3. METODE PENELITIAN... 29
3.1 Jenis dan Sumber Data... 29
3.2 Populasi dan Pengambilan Sampel ... 29
3.3 Definisi Operasional Variabel dan Pengukurannya ... 30
3.4.1 Variabel Dependen (Y) ... 30
3.4.2 Variabel Independen (X) ... 30
3.4 Metode Analisis Data ... 32
3.4.1 Statistik Deskriptif ... 32
3.4.2 Uji Asumsi Klasik ... 32
3.4.3 Analisis Regresi Berganda ... 34
3.4.4 Uji Model ... 35
3.4.5 Uji Koefisien Determinasi ... 35
3.4.4 Uji Hipotesis ... 35
3.5 Kerangka Pemecahan Masalah ... 37
BAB 4. HASIL DAN PEMBAHASAN ... 38
4.2 Analisis data……...... 39
4.2.1 Statistik Deskriptif ... 39
4.2.2 Uji Asumsi Klasik ... 41
4.2.3 Analisis Regresi Linier Berganda ... 43
4.2.4 Uji Model ... 45
4.2.4 Uji Koefisien Determinasi ... 45
4.2.4 Uji Hipotesis ... 46
4.3 Pembahasan Hasil Analisis Data ... 47
4.3.1 Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Harga Saham... 47
4.3.2 Pengaruh Profitabilitas terhadap Harga Saham ... 48
4.3.3 Pengaruh Kecukupan Modal terhadap Harga Saham... 49
BAB 5. SIMPULAN, KETERBATASAN DAN SARAN... 51
5.1 Simpulan ... 51
5.2 Keterbatasan ... 51
5.2 Saran ... 52
x
vii
DAFTAR TABEL
Halaman
2.1 Penilaian Tingkat GCG ... 16
2.2 Ringkasan Penelitian Terdahulu………... 22
3.1 Kriteria Pengujian Autokorelasi ... 34
4.1 Proses Seleksi Sampel dengan Kriteria... 38
4.2 Hasil Statistik Deskriptif Variabel Penelitian ... 39
4.3 Hasil Uji Normalitas ... 41
4.4 Hasil Uji Multikolinieritas ... 42
4.5 Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 43
DAFTAR GAMBAR
Halaman 2.1 Kerangka Konseptual ... 25
x ix
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran
1. Daftar Perusahaan yang Menjadi Sampel
2. Data Rasio Keuangan
3. Hasil Statistik Deskriptif Variabel Penelitian
4. Hasil Uji Normalitas Data
5. Hasil Uji Heteroskedastisitas
