ANALISIS RASIO KEUANGAN DAN ANALISIS Z SCORE SEBAGAI ALAT UNTUK MENGUKUR KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN (Pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Listing Di BEI)

(1)

SEBAGAI ALAT UNTUK MENGUKUR KINERJA

KEUANGAN PERUSAHAAN

(Pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Listing Di BEI)

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajad Sarjana Ekonomi

Oleh:

Nia Nitalia

05.620.097

FAKULTAS EKONOMI

(2)

ANALISIS RASIO KEUANGAN DAN ANALISIS Z SCORE

SEBAGAI ALAT UNTUK MENGUKUR KINERJA

KEUANGAN PERUSAHAAN

(Pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Listing Di BEI)

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajad Sarjana Ekonomi

Oleh:

Nia Nitalia

05.620.097

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

FEBRUARI 2010

(3)

(4)

(5)

(6)

(7)

(8)

(9)

KATA PENGANTAR

Allhamdulillah, segala puji bagi Allah SWT atas segala limpahan nikmat, taufik, dan hidayah-Nya sehingga, skripsi dengan judul ”Analisis Rasio Keuangan dan Analisis Z Score Sebagai Alat Untuk Mengukur Kinerja

Keuangan Perusahaan (Pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang

Listing Di BEI)” ini dapat penulis selesaikan. Shalawat serta Salam tetap

tercurah untuk sang revolusioner sejati, Muhammad SAW yang telah menuntun kita dari zaman kegelapan ke zaman yang terang-benderang yaitu Dienul Islam.

Skripsi ini disusun untuk memenuhi persyaratan memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Universitas Muhammadiyah Malang. Dengan segala keterbatasan yang penulis miliki, masih banyak kekurangan-kekurangan yang harus diperbaiki. Semoga hasil penelitian ini dapat berguna, khususnya bagi dunia pendidikan.

Dalam penulisan skripsi ini, penulis banyak mendapat bantuan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, ucapan terima kasih penulis sampaikan kepada:

1. Bapak Muhadjir Efendi, M.AP. selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang.

2. Bapak DR. Nazaruddin Malik M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Malang.

3. Ibu Hj. Siti Zubaidah Dra. MM. Ak. selaku Ketua Program Studi Akuntansi Universitas Muhammadiyah Malang.

4. Bapak Adi Prasetyo Drs. SE. M.Si. selaku Dosen Wali Kelas C-2005 yang telah banyak membantu penulis dalam kegiatan akademik

5. Bapak Setu Setyawan, Drs. MM. selaku Dosen Pembimbing I yang telah meluangkan waktu serta dengan penuh kesabaran telah memberikan bimbingan dalam penyusunan skripsi.

(10)

7. Segenap Ibu dan Bapak Dosen Program Studi Akuntansi dan Staff Tata Usaha FE-UMM atas didikan dan bimbingannya selama ini.

8. Kedua orang tuaku Bpk. Anwar dan Ibu Suparti yang dengan penuh kesabaran dan pengorbanannya selalu memberikan doa, dorongan, bantuan material maupun non material agar penulis dapat menyelesaikan studi. 9. Kakak-kakakku yang paling ku sayang untuk doa, semangat, dukungannya,

bantuannya dan kasih sayangnya serta pengertiannya makasih banyak ya 10. Yang paling special dalam hidupku ”Vendy” , terima kasih untuk doa,

support, kasih sayang, cinta dan kesabarannya.

11. Teman-teman Kelas C-2005, khususnya Irma, Iin, Yuliana, Reni, Indah, Cigma, Avi, dll thanks doa, semangat dan kebersamaannya selama ini. 12. Teman-teman KKN-T 23 februari ’09 makasih ya doa, semangat dan

persahabatannya.

13. Serta para pihak yang tidak dapat disebutkan di sini satu-persatu yang telah banyak membantu penulis dalam menyelesaikan penulisan skripsi ini.

Semoga Allah SWT selalu melindungi dan meridhoi atas segala apa yang telah penulis sampaikan dalam skripsi ini. Dan semoga penulisan skripsi ini bermanfaat bagi penulis khususnya dan semua pihak pada umumnya. Akhirnya, saran dan kritik yang membangun selalu penulis harapkan dalam rangka memperbaiki kekurangan-kekurangan yang ada dalam penulisan skripsi ini.

Billahi Fii Sabilil Haq, Fastabiqul Khairat

Malang, Februari 2010

(11)

Halaman

D. Tujuan Penelitian dan Manfaat Penelitian ... 4

BAB II. TINJAUAN PUSTAKA ... 6

A. Penelitian Terdahulu ... 6

B. Landasan Teori... 7

1. Laporan Keuangan... 7

1.1 Pengertian Laporan Keuangan... 7

1.2 Tujuan Laporan Keuangan... 10

1.3 Laporan Keuangan Harus Memenuhi Tujun Kualitas... 11

1.4 Keterbatasan-keterbatasan Laporan Keuangan... 13

2. Kinerja Perusahaan ... 13

3. Analisis Rasio Keuangan... 14

3.1 Rasio Likuiditas……… ... 15

3.2 Rasio Aktivitas………. 16

3.3 Rasio Solvabilitas……… 19

3.4 Rasio Profitabilitas……….. 21

3.5 Rasio Pasar……….. 22

4. Prediksi Kebangkrutan ... 24

(12)

4.2 Penyebab Kebangkrutan………... 25

4.3 Tanda-tanda Kebangkrutan……….. 26

4.4 Manfaat Analisis Kebangkrutan……….. 27

4.5 Altenatif Perbaikaan Kesulitan Keuangan... 28

4.6 Analisis Z Score Altman... 30

5. Analisis Time Series... 31

E. Teknik Pengumpulan Data... 33

F. Teknik Analisis Data... 34

BAB IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 36

A. Gambaran Umum Obyek Penelitian ... 36

B. Analisis Data ... 37

1. Mengukur kinerja Analisis Rasio Keuangan... 47

2. Mengukur Kinerja dengan Rasio Analisis Z Score... 54

3. Pengaplikasian ke dalam Analisis Diskriminan Altman... 59

4. Mengelompokkan perusahaan dalam 3 kategori... 60

5. Pembahasan Hasil Penelitian ... 61

BAB V. PENUTUP ... 67

A. Kesimpulan ... 67

B. Keterbatasan dan Saran Penelitian ... 68

DAFTAR PUSTAKA

(13)

Halaman

Tabel 4.1: Daftar Sampel ... 36

Tabel 4.2: Rasio Lancar ... 38

Tabel 4.3: Rasio Quick... 39

Tabel 4.5: Rata-rata Umur Piutang ... 40

Tabel 4.6: Perputaran Persediaan... 42

Tabel 4.7: Perputaran Aktiva Tetap ... 43

Tabel 4.8: Perputaran Total Aktiva... 44

Tabel 4.9: Rasio Total Hutang terhadap Total Asset ... 46

Tabel 4.10: Times Interest Earned (TIE) ... 47

Tabel 4.11: Fixed Charged Coverage ... 48

Tabel 4.12: Profit Margin... 49

Tabel 4.13: Return On Total Asset (ROA)... 51

Tabel 4.14: Return On Equity (ROE)... 52

Tabel 4.15: Price Earning Ratio (PER) ... 53

Tabel 4.16: Rasio Modal Kerja terhadap Total Aktiva ... 55

Tabel 4.17: Rasio Laba Ditahan terhadap Total Aktiva... 56

Tabel 4.18: Rasio Laba Sebelum Bunga dan Pajak (EBIT) terhadap Total Aktiva ... 57

(14)

Tabel 4.20: Rasio Penjualan terhadap Total Aktiva... 59

Tabel 4.21: Nilai Z Score... 60

Tabel 4.22: Cut-off Perusahaan Makanan dan Minuman ... 61

(15)

Lampiran 1: Data keuangan perusahaan makanan dan minuman periode

2004-2008

Lampiran 2: Hasil perhitungan Modal Kerja perusahaan makanan dan minuman

periode 2004-2008

Lampiran 3: Perhitungan Z Score Altman perusahaan makanan dan minuman

(16)

DAFTAR PUSTAKA

Anwar, Choirul. 2006. Analisis Rasio Keuangan Alat Untuk Menilai Kinerja Keuangan Perusahaan Pertambangan yang Listing di BEJ. Skripsi UMM yang tidak dipublikasikan. Malang

Bima, Ardittya. ”Indonesia 2009 dan Krisis Ekonomi Global” (Online) http://bimaconcept.wordpress.com/2008/12/22/dalam-menghadapi-krisis-ekonomi-global/ (diakses 29 Oktober 2009)

Hanafi M. Mamduh dan A. Halim. 2007. Analisis Laporan Keuangan.Edisi Ketiga. Penerbit: UPP STIM YKPN. Yogyakarta.

Harahap, S. 1998. Analisis Kritis Terhadap Laporan Keuangan. PT Raja Grafindo, Jakarta

Ikatan Akuntan Indonesia (IAI). 2004. Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK).Salemba Empat, Jakarta.

Kieso dan Weygant. 2002. Akuntansi Keuangan Menengah. Edisi Kesepuluh. Penerbit: Erlangga. Jakarta.

Kumalasari, Indah (2009). Analisis Kinerja Keuangan Untuk Memprediksi Financial Distress (Studi Empiris Perusahaan Manufaktur yang Listing di Bursa Efek Indonesia). Skripsi UMM Tidak Dipublikasikan. Malang

Sawir, Agnes. 2004. Kebijakan Pendanaan dan Restrukturisasi Perusahaan: PT Gramedia Pustaka Utama, Jakarta

Sugiono A dan E. Untung. 2008. Panduan Praktis Dasar Analisa Laporan Keuangan. Penerbit: PT Grasindo. Jakarta.

Sunarto. 2003. Bisnis: Amus.Yogyakarta

Syam, Daniel. 2006. Akuntansi Pengantar 2. Cetakan Ketujuh. Penerbit: UMM Press. Malang.

Rahardjo B. 1993. Analisis Rasio Keuangan. Cetakan Pertama. Penerbit: Andi Offset. Yogyakarta.

(17)

Mendeteksi Awal Kebangkrutan Pada Industri Makanan Dan Minuman Di Bursa Efek Jakarta. Skripsi UMM Tidak Dipublikasikan. Malang

Wild, dkk. 2005. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Kedelapan. Penerbit: Salemba Empat. Jakarta.