PENGARUH PERATAAN LABA TERHADAP REAKSI PASAR
DENGAN KOMITE AUDIT DAN KOMISARIS INDEPENDEN
SEBAGAI VARIABEL PEMODERASI
TESIS
Oleh
RIODINAR HARIANJA
117017021/AKT
MAGISTER AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
PENGARUH PERATAAN LABA TERHADAP REAKSI PASAR
DENGAN KOMITE AUDIT DAN KOMISARIS INDEPENDEN
SEBAGAI VARIABEL PEMODERASI
TESIS
Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar Magister Sains
Dalam Program Studi Ilmu Akuntansi Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara
Oleh
RIODINAR HARIANJA
117017021/AKT
MAGISTER AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
Judul Tesis : PENGARUH PERATAAN LABA TERHADAP
REAKSI PASAR DENGAN KOMITE AUDIT
DAN KOMISARIS INDEPENDEN SEBAGAI
VARIABEL PEMODERASI
Nama Mahasiswa : Riodinar Harianja
Nomor Pokok : 117017021
Program Studi : Ilmu Akuntansi
Menyetujui, Komisi Pembimbing
(Dr. Rina Bukit, S.E., M.Si., Ak., CA)
Ketua Anggota
(Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak., CA)
Ketua Program Studi Dekan
(Prof.Dr.Ade Fatma Lubis, MAFIS,MBA,CPA) (Prof.Dr.Azhar Maksum, M.Ec,Ac,Ak,CA)
Telah diuji pada
Tanggal : 19 Januari 2015
PANITIA PENGUJI TESIS:
Ketua : Dr. Rina Bukit, S.E., M.Si., Ak, CA Anggota : 1. Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak., CA
PERNYATAAN
Judul Tesis
“PENGARUH PERATAAN LABA TERHADAP REAKSI PASAR DENGAN KOMITE AUDIT DAN KOMISARIS INDEPENDEN
SEBAGAI VARIABEL PEMODERASI “
Dengan ini penulis menyatakan bahwa tesis ini disusun sebagai syarat
untuk memperoleh gelar Magister Sains pada Program Studi Ilmu Akuntansi pada
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara adalah benar merupakan
hasil karya penulis sendiri.
Adapun pengutipan-pengutipan yang penulis lakukan pada bagian-bagian
tertentu dari hasil karya orang lain dalam penulisan tesis ini, telah penulis
cantumkan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah, dan etika
penulisan ilmiah.
Apabila di kemudian hari ternyata ditemukan seluruh atau sebagian tesis
ini bukan hasil karya penulis sendiri atau adanya plagiat dalam bagian-bagian
tertentu, penulis bersedia menerima sanksi pencabutan gelar akademik yang
penulis sandang dan sanksi-sanksi lainnya sesuai dengan peraturan perundangan
yang berlaku.
Medan, Januari 2015
Penulis,
PENGARUH PERATAAN LABA TERHADAP REAKSI PASAR DENGAN KOMITE AUDIT DAN KOMISARIS INDEPENDEN
SEBAGAI VARIABEL PEMODERASI
ABSTRAK
Informasi laba adalah penting dalam proses pengambilan keputusan oleh para pemakai laporan keuangan. Hal tersebut memotivasi manajemen untuk melakukan manajemen laba. Salah satu tindakan manajemen laba adalah tindakan perataan laba. Tujuan penelitian ini adalah: 1) untuk menganalisis pengaruh perataan laba, komite audit, dan komisaris independen terhadap reaksi pasar secara parsial dan simultan; 2) untuk menganalisis apakah komite audit memoderasi pengaruh perataan laba terhadap reaksi pasar; 3) untuk menganalisis apakah komisaris independen memoderasi pengaruh perataan laba terhadap reaksi pasar. Penelitian ini menggunakan data laporan keuangan tahunan dan harga saham perusahaan-perusahaan non perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2010 - 2012. Jumlah populasi penelitian sebanyak 454 perusahaan. Sampel penelitian sebanyak 100 perusahaan yang dipilih melalui metode purposive sampling selama 3 tahun. Jumlah observasi penelitian ini adalah 300 data. Data diuji dan dianalisis dengan uji regresi berganda dan uji residual. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa perataan laba, komite audit dan komisaris independen tidak berpengaruh signifikan terhadap reaksi pasar secara parsial dan simultan. Komite audit dan komisaris independen tidak mampu memoderasi pengaruh perataan laba terhadap reaksi pasar. Hasil penelitian ini membawa implikasi pada penelitian selanjutnya untuk mencoba menganalisis topik serupa dengan menambah variabel independen yang mempengaruhi reaksi pasar seperti pertumbuhan industri, audit internal, pengumuman dividen, dan pengumuman investasi.
THE INFLUENCE OF INCOME SMOOTHING ON MARKET REACTION WITH AUDIT COMMITTEE AND INDEPENDENT COMMISSIONER
AS MODERATING VARIABLES
ABSTRACK
Profit information is important in the process of decision making by financial statement users. This will motivate management to establish profit management. One of the actions in profit management is income smoothing. The objective of the research was 1) to analyze the influence of income smoothing, audit committee, and independent commissioners on market reaction partially and simultaneously, 2) to analyze whether audit committee moderated the influence of income smoothing on market reaction, 3) and to analyze whether independent commissioners moderated the influence income smoothing on market reaction. The research used the data of annual financial statement and stock price of non-banking companies listed in the Indonesia Stock Exchange in the period of 2010-2012. The population was 454 companies, and 100 of them were used as the samples within three years, using purposive sampling technique. The number of observations was 300 data which were tested and analyzed by using multiple regression analysis and residual test. The result of the research showed that, partially and simultaneously, income smoothing, audit committee, and independent commissioners did not have any significant influence on market reaction. Audit committee and independent commissioners were not able to moderate the influence of income smoothing on market reaction. The result of this research could be the implication of the next research to analyze the same topic by adding independent variables which influenced marke reaction such as industrial growth, internal audit, dividend announcement, and investment announcement.
KATA PENGANTAR
Segala puji syukur penulis panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa atas
karunia dan rahmat yang dilimpahkanNya, khususnya dalam penulisan tesis ini.
Penulisan tesis ini dimaksudkan untuk memenuhi sebagian dari persyaratan guna
memperoleh derajat sarjana S-2 Magister Ilmu Akuntansi pada Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Selama melakukan penelitian dan penulisan tesis ini, Penulis banyak
memperoleh bantuan moril dan materil dari berbagai pihak. Oleh karena itu, pada
kesempatan ini Penulis menyampaikan ucapan terima kasih kepada:
1. Bapak Prof. Subhilhar, MA., Ph.D, selaku Rektor Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec., Ac, Ak, CA selaku Dekan Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Program Studi Magister Ilmu Akuntansi Universitas
Sumatera Utara beserta seluruh stafnya.
3. Ibu Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA, CPA, CA, selaku Ketua
Program Studi Magister Ilmu Akuntansi Sumatera Utara, sekaligus dosen
pembanding yang telah banyak memberikan saran kepada Penulis.
4. Ibu Dr. Rina Bukit, S.E., M.Si., Ak.,CA, selaku dosen pembimbing utama
tesis, yang telah banyak meluangkan waktu, tenaga dan pikiran untuk
mengarahkan dan membimbing serta memberikan saran kepada penulis dalam
menyelesaikan tesis ini.
5. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak., CA, selaku dosen pembimbing
untuk membimbing, mengarahkan serta memberikan saran-saran kepada
penulis sehingga tesis ini dapat diselesaikan.
6. Ibu Dra. Tapi Anda Sari Lubis, M.Si., Ak., CA, dan Drs. Idhar Yahya, MBA,
Ak., CA, selaku dosen pembanding yang telah banyak memberikan saran
kepada penulis.
7. Seluruh dosen dan staf administrasi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Program
Studi Magister Akuntansi Universitas Sumatera Utara.
8. Suami tercinta Bina Herwin Pakpahan, S.E dan anak tersayang Windhy Talisa
Pakpahan, serta seluruh keluarga yang telah memberikan dukungan dan
motivasi dengan penuh kasih sayang baik moril maupun materil kepada
Penulis.
9. Rekan-rekan mahasiswa Magister Akuntansi dan teman-teman lain, yang telah
mendukung dan memberikan saran yang membangun kepada Penulis.
10.Pihak-pihak lain yang tidak disebutkan yang telah banyak memberikan
dukungan dan motivasi kepada Penulis.
Penulis menyadari bahwa tesis ini masih jauh dari sempurna, sehingga
masih diperlukan masukan dan saran yang membangun guna perbaikan dan
kesempurnaan, akhirnya harapan Penulis semoga tesis ini dapat bermanfaat bagi
para pembaca.
Medan, Januari 2015
Penulis
DAFTAR ISI
DAFTAR GAMBAR……….. viii
DAFTAR LAMPIRAN……….. ix
2.1.1. Teori Keagenan (Agency Theory) Perataan……… 10
2.1.2. Teori Sinyal (Singnaling Theory)..……….… 12
2.1.3. Kandungan Informasi atas Laba..………..…………. 13
2.1.4. Reaksi Pasar Modal……….... 14
2.1.5. Return dan Abnormal Return ……….... 15
2.2. Review Penelitian Terdahulu………. ……. 16
BAB 3 KERANGKA KONSEP DAN HIPOTESIS ………….……… 20
4.4. Metode Pengumpulan Data ………..……… 26
4.5. Defenisi Operasional……….……… 26
4.6. Metode Analisa Data ………... 33
BAB 5 HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN………. ……. 40
5.1 Deskripsi Sampel Penelitian……….. ……. 40
5.2 Deskrpsi Data Penelitian……… 40
5.3 Hasil Analisis………. 42
5.4 Pembahasan……… 50
BAB 6 KESIMPULAN DAN SARAN……..………..……….. 55
6.1 Kesimpulan……… 55
6.2 Keterbatasan Penelitian………. 55
6.3 Saran………. 56
