FinancialReportingFraudAAAA2015-Prof Kamran

FINANCIAL REPORTING 

FRAUD/MANIPULATION AND 

INTERNAL AND EXTERNAL 

MONITORING

Kamran Ahmed

DEFINITION OF FINANCIAL REPORTING (FR) FRAUD

The National Commission on Fraudulent Financial Reporting (1987): “intentional or  reckless misconduct, whether act or omission, that resulted in materially 

misleading financial statement. It may entail gross and deliberate distortion of  corporate records and the misapplication of accounting principles” (p. 2). 

The Association of Certified Fraud Examiners (1988): “intentional, deliberate,  misstatement or omission of material facts, or accounting data, which is 

misleading and, when considered with all the information made available, would  cause the reader to change or alter his or her judgement or decisions” (p. 12). 

DEFINITION OF FR FRAUD

TYPES OF FR FRAUD

1. Fraudulent transactions in the accounts in various forms to deceive investors

2 Financial statement restatement: earnings restatement to mean a net change to the prior­period’s  earnings shown only in the current­period comparatives (Ahmed and Goodwin, 2007, Accounting and  Finance). Three main categories of earnings restatements­ policy changes including adoption of  accounting standards, revisions in prior­period estimates, and a catch­all group called errors and  unknown.

3. Earnings Management­ Opportunistic Discretionary Accruals and  Real Earnings Management  (overproduction/underproduction) reversal of sales/purchase etc.

4.  Related Party Transactions: loans, advances between company and board members and other related  parties (e.g spouses)

REASONS FOR FR FRAUD: THEORETICAL 

CONSIDERATIONS

Financial statement is manipulated to achieve expected target earnings (Burgstahler  & Dichev, 1997), maximise self­interest (Degeorge, Patel, & Zeckhauser, 1999) and  fulfil individual desires for personal wealth, prestige and job security (Mak & Li, 

2001).  (agency conflict).

The presence of pressure, opportunity and rationalization are significant to financial statement fraud occurrences (see Albrecht et al., 2004;

Hogan, Rezaee, Riley Jr, & Velury, 2008; Lou & Wang, 2011; Spathis,

Doumpos, and Zopounidis 2002; Stalebrink & Sacco, 2007; Turner, Mock, & Srivastava, 2003). ( social rationalisation)

Fraudsters take advantage of the weaknesses in monitoring as an opportunity to  commit financial statement fraud. This is where the presence of an effective 

 

DETECTING  AND PREVENTING FR FRAUD

Macro Approach

Effective regulation and penalties by regulatory bodies.  In some emerging  countries regulatory bodies take soft approach and don’t take preventive  measures.

Micro Approach (firm level)

Implementing  Effective Governance and Internal Control System voluntarily 

DETECTING  AND PREVENTING FR FRAUD

Detecting financial statement fraud is a complicated task demanded by financial  statement users.  No easy solutions.

Improved accounting standards and principles have increased the opportunities  in determining loopholes in a complex financial statement (Kranacher, 2006).  Effective corporate governance structures and internal control system using  modern technologies. 

Computerised technology has also created new forms of financial statement 

fraud. It makes the process of furnishing and publishing false financial information  much more difficult to detect ( Zhou and Kapoor , 2011) 

 

DETECTING  AND PREVENTING FR FRAUD

_{Lower proportion of independent directors on the board (Beasley, 1996)}

 _{Firms with higher percentage of insiders on board (Dechow et al., 1996)}

 _{Lack of directors with financial expertise on the board (Agrawal & Chadha, 2005)}  _{Infrequent number of board meetings (Xie et al., 2003)}

 _{Firms with lower directors’ remuneration (Brown & Caylor, 2004)}

 _{Lower proportions of independent director on the audit committee (Abbott et al.,}

2002; Persons, 2005)

 _{Lack of audit committee with accounting and financial expertise (Moyes & Hasan,}

1996)

 _{Few audit committee meetings (Owens-Jackson et al., 2009)}  _{Higher amount of external audit fees (Srinidhi & Gul, 2006)}

 _{Use of non Big 4 audit firms (Lennox & Pittman, 2010)}

 _{Outsourcing of internal audit services (Coramet al., 2008)}

SUMMARY OF SELECTED LITERATURE ON CORPORATE 

GOVERNANCE STRUCTURES AND FINANCIAL 

STATEMENT FRAUD

 

EMPIRICAL EVIDENCE

 Corporate governance structure and financial statement fraud: Evidence from Malaysia

Contact