L A P O R A N H A R I A N

(1)

Kamis, 5 April 2018

L A P O R A N H A R I A N

RESEARCH

Equity

PERKIRAAN PASAR HARI INI

IHSG berpotensi rebound

Pada Rabu kemarin (4/4), indeks global ditutup bervariasi. Di

bursa AS, Dow menguat ke level 24.264 (+0,96%) dan Nasdaq

menguat 1,45% ke level 7.042. Sementara di bursa Eropa, DAX

melemah 0,37% ke level 11.957 dan FTSE 100 flat di level 7.034

(+0,05%). Bursa Asia ditutup bervariasi, Hang Seng melemah

2,19% ke level 29.518 sedangkan Nikkei menguat ke level 21.319

(+0,13%). Sementara itu di bursa komoditas dan pasar uang,

harga minyak WTI berada di level US$63,58 per barel dan nilai

Rupiah (IDR) kemarin ditutup melemah tipis terhadap dolar AS

(USD) ke level IDR13.766 per USD.

Sentimen perang dagang masih membayangi pergerakan indeks

global kemarin. Sebelum akhirnya ditutup menguat, indeks AS

kemarin sempat tertekan karena kekhawatiran perang dagang

antara China dan AS. Sebelumnya AS memberlakukan tarif

impor pada barang-barang China senilai US$ 50 miliar. Setelah

itu, China merespon kebijakan AS itu dengan menerapkan tarif

serupa pada impor utama AS termasuk kacang kedelai, pesawat,

mobil, daging sapi, dan bahan kimia.

Pada bursa domestik, IHSG ditutup melemah 71 poin ke level

6.157 (-1,16%) ditengah kekhawatiran investor terhadap perang

dagang antara China dan AS. Minimnya sentimen positif dari

dalam negeri membuat IHSG rentan dalam merespon isu global.

Selain itu, investor asing juga masih mencatatkan penjualan

bersih senilai Rp83 miliar dengan penjualan saham paling

banyak di saham-saham perbankan seperti BBRI, BBNI dan

BBTN. Kendati demikian, kami memperkirakan IHSG hari ini

berpotensi rebound mengikuti penguatan indeks AS setelah

investor global berspekulasi bahwa Pemerintah AS tidak akan

terlalu proteksionis, yang berisiko menghambat pertumbuhan

ekonomi AS. Kekhawatiran perang dagang mereda pasca

penasihat ekonomi Presiden Donald Trump, Larry Kudlow,

mengatakan bahwa pemerintah AS sedang berunding dengan

China. Adapun pilihan saham kami untuk sesi perdagangan hari

ini antara lain: GMFI, SOCI, dan UNTR dengan pergerakkan

indeks dalam rentang 6.110 – 6.203.

Analyst: Thennesia Debora (thennesia@bnisekuritas.co.id)

PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN



PT Ciputra Development (CTRA) Bukukan Marketing Sales Rp 1

Triliun. NOT RATED. Analyst: Maxi Liesyaputra.



PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk (GIAA) pertahankan rasio

lindung nilai avtur di level 25%

. HOLD. Analyst

: Thennesia

Debora.

Global Indices

Americas

INDU Index

SPX Index

CCMP Index

IBOV Index

EMEA

UKX Index

CAC Index

RTSSTD Index

IBEX Index

FTSEMIB Index

AEX Index

SMI Index

Asia / Pacific

NKY Index

HSI Index

SHCOMP Index

TWSE Index

KOSPI Index

JCI Index

SET Index

PCOMP Index

SENSEX Index

FSSTI Index

Description

Market Capitalization
Transaction Volume
Transaction Value (IDR
Stocks Value (IDR)

Net Foreign (IDR Million)

Commodities

Nickel (US$/Ton)

Copper (US$/Ton)

Tins (US$/Ton)

**Oil (US$/BBL) (*)

Gas (US$/MMBTU)

Coal (US$/Ton) ()

Closing Change %Chg %Ytd P/E

24,264.30

230.94

0.96

(1.84)

19.60

2,644.69

30.24

1.16

(1.08)

21.32

7,042.11

100.825

1.45

2.01

26.74

84,359.69

-263.77

-0.31

10.42

21.23

7,034.01

3.55

0.05

(8.50)

13.03

5,141.80

-10.32

-0.20

(3.21)

15.97

14,883.33

14.08

0.09

8.86

7.50

9,513.30

-36.3

-0.38

(5.28)

13.93

22,442.78

-67.55

-0.30

2.70

3.88

526.19

-2.29

-0.43

(3.38)

15.58

8,553.69

-77.24

-0.89

(8.83)

28.50

21,484.57

165.02

0.77

(5.62)

15.78

29,518.69

-661.41

-2.19

(1.34)

12.39

3,131.11

-5.522

-0.18

(5.32)

15.83

10,821.53

-66.74

-0.61

1.68

15.32

2,425.22

17.16

0.71

(1.71)

17.44

6,157.10

-71.917

-1.15

(3.12)

21.32

1,724.98

-40.26

-2.28

(1.64)

17.32

7,997.67

-51.05

-0.63

(6.55)

21.71

33,019.07

-351.56

-1.05

(3.05)

22.53

3,388.08

48.38

1.45

(0.44)

11.06
Last

Previous

%Chg
(IDR Trillion)

6,849.86

6,929.94

-1.16
(Million Shares)

7,356.00

6,203.78

18.57
Million)

5,349.00

4,882.71

9.55

727.16

787.05

-7.61

(83,719.00)

(384,202.38)

-78.21
Last

Previous

%Chg

13,150.00

13,465.00

-2.34

6,724.00

6,796.00

-1.06

20,900.00

21,200.00

-1.42

63.37

63.51

-0.22

3.86

3.53

9.35

93.55

92.00

1.68 Gold (USD/OZ)

n.a

CPO PALMROTT(USD/ton)

n.a

CPO MALAYSIA(RM/ton)

2,442.50

2,434.50

0.33 **(*) WTI Cushing**

() McCloskey Newscatle**

ADR Stocks

Last (US$)

%

Conversition

Last (IDR)

(US$)

Chg

(IDR)

Telkom

TLK US

26.82

0.60 9,076.70

3600.00

Recommendation

TP (IDR)

PT Ciputra Development Tbk (CTRA)

NOT RATED

-PT Garuda Indonesia Persero Tbk (GIAA)

HOLD

345 Company/Industry Updates

Bloomberg

(2)

Kamis, 5 April 2018

L A P O R A N H A R I A N

RESEARCH

Equity

RINGKASAN BERITA



PT Harum Energy Tbk (HRUM) meraih pendapatan US$325,59 juta hingga

periode 31 Desember 2017 naik dibandingkan pendapatan US$217,12 juta di

periode sama tahun sebelumnya.



PT Ultrajaya Milk Industries Tbk (ULTJ) meraih laba yang dapat

didistribusikan ke pemilik entitas induk sebesar Rp703,15 miliar hingga 31

Desember 2017 naik dari laba Rp702,35 miliar di 2016.



PT Kino Indonesia Tbk (KINO) alami penurunan laba bersih sebesar 38,86%

hingga 31 Desember 2017 menjadi Rp110,41 miliar dari laba bersih Rp180,60

miliar pada periode sama tahun sebelumnya.



PT Arwana Citra Mulia Tbk (ARNA) akan membagikan dividen tunai kepada

para pemegang sahamnya sebesar Rp12 per saham pada 24 April 2018

mendatang.



PT Sepatu Bata Tbk (BATA) meraih kenaikan laba menjadi Rp53,65 miliar di

periode yang berakhir 31 Desember 2017 dibandingkan laba Rp42,23 miliar di

2016.



PT Sampoerna Agro Tbk (SGRO) memberikan pinjaman sejumlah Rp178,13

miliar kepada cucu usahanya PT Hutan Ketapang Industri (HKI).

(Sumber: IQ Plus)

Akumulasi Beli Bersih Asing

Nilai Tukar USD/IDR dan IHSG

0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 -80,000,000 -60,000,000 -40,000,000 -20,000,000 0 20,000,000 40,000,000 3/ 0 1 /2 01 7 1 6 /0 1 /2 01 7 2 7 /0 1 /2 01 7 9/ 0 2 /2 01 7 2 3 /0 2 /2 01 7 8/ 0 3 /2 01 7 2 1 /0 3 /2 01 7 4/ 0 4 /2 01 7 1 8 /0 4 /2 01 7 4/ 0 5 /2 01 7 1 8 /0 5 /2 01 7 2/ 0 6 /2 01 7 1 5 /0 6 /2 01 7 6/ 0 7 /2 01 7 1 9 /0 7 /2 01 7 1/ 0 8 /2 01 7 1 4 /0 8 /2 01 7 2 8 /0 8 /2 01 7 1 1 /0 9 /2 01 7 2 5 /0 9 /2 01 7 6/ 1 0 /2 01 7 1 9 /1 0 /2 01 7 1/ 1 1 /2 01 7 1 4 /1 1 /2 01 7 2 7 /1 1 /2 01 7 1 1 /1 2 /2 01 7 2 2 /1 2 /2 01 7 9/ 0 1 /2 01 8 2 2 /0 1 /2 01 8 2/ 0 2 /2 01 8 1 5 /0 2 /2 01 8 1/ 0 3 /2 01 8 1 4 /0 3 /2 01 8 2 7 /0 3 /2 01 8

Accumulation JCI Index

13,800 13,900 7,000

8,000

JCI Index USDIDR

No

Stock

Top Value (IDR)

1 BBRI IJ

246,684,516,352

2 TLKM IJ

233,261,514,752

3 ASII IJ

231,805,599,744

4 UNTR IJ

199,711,080,448

5 BBCA IJ

173,697,679,360

No

Stock

Top Volume (Shares)

1 RIMO IJ

709,466,700.00

2 BUMI IJ

507,478,700.00

3 MYRX IJ

486,300,200.00

4 IIKP IJ

315,727,300.00

5 TRAM IJ

202,440,000.00

No

Top Gainers

% Change

1 DYAN IJ

34.07

2 HELI IJ

24.84

3 JSKY IJ

24.67

4 RODA IJ

24.57

5 GDYR IJ

24.28 No

Top Losers

% Change

1 HDFA IJ

-24.29

2 RELI IJ

-22

3 SMRU IJ

-16.67

4 INAF IJ

-15.79

5 NIKL IJ

-14.79

No Leading Movers

% Change

1 HMSP IJ

3.27

2 ASII IJ

3.42

3 TLKM IJ

1.94

4 BMRI IJ

1.95

5 UNVR IJ

1.36 No Lagging Movers

% Change

1 SMBR IJ

-9.76

2 TPIA IJ

-2.81

3 INAF IJ

-15.79

4 NIKL IJ

-14.79

(3)

Kamis, 5 April 2018

L A P O R A N H A R I A N

RESEARCH

Equity

PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN

Berita: PT Ciputra Development (CTRA) Bukukan Marketing Sales Rp 1 Triliun

Pada 2M18, CTRA membukukan marketing sales sejumlah Rp 1 triliun dibandingkan target marketing sales Rp 7,7 triliun pada

FY18. Mayoritas marketing sales berasal dari produk hunian dengan harga kurang dari Rp 2 miliar per unit (kontribusi 70%).

Oleh karena itu, manajemen optimis dapat mencapai target FY18. Untuk menunjang hal tersebut, perusahaan di antaranya

akan meluncurkan proyek baru di Cawang pada September 2018 berupa 10 menara apartemen di atas lahan seluas 7 ha.

Opini Analis:

Pencapaian marketing sales pada 2M18 mencapai 13% dari target FY18. Untuk menunjang pencapaian target tersebut, di

antaranya perseroan akan meluncurkan proyek di Cawang. Sebelumnya CTRA telah meluncurkan proyek reklamasi CitraLand

City. Brand name Ciputra yang sudah baik di industri properti Indonesia dapat menunjang upaya perusahaan untuk dapat

mencapai target marketing sales di FY18. Saat ini, saham CTRA diperdagangkan pada forward 2018E PER dan PBV 2018

masing-masing 17,8x dan 1,5x. Rekomendasi: NOT RATED.

Analyst: Maxi Liesyaputra (maxi@bnisekuritas.co.id)

Berita: PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk (GIAA) pertahankan rasio lindung nilai avtur di level 25%

Perseroan mempertahankan rasio lindung nilai (hedging) terhadap harga avtur di level 25%—27% sepanjang tahun ini. Rasio

ini meningkat dari sebelumnya berada di level 12%—15% di 2Q17.

Opini Analis:

Kami menilai positif langkah perseroan ini seiring dengan peningkatan harga minyak dunia yang sudah menembus level US$60

per barel. Peningkatan harga minyak dunia ini biasanya akan diikuti dengan peningkatan harga avtur. Ini diperkirakan akan

membebani kinerja perseroan karena beban bahan bakar berkontribusi sekitar 30% terhadap beban perseroan. Kinerja

perseroan tahun ini akan ditopang oleh pertumbuhan penumpang yang positif yang didukung oleh tingginya permintaan

terhadap traveling. Kendati demikian, kami mencermati peningkatan harga bahan bakar ini masih akan menjadi sentimen

negatif bagi kinerja keuangan GIAA di FY18E. Selain itu, persaingan harga juga masih akan menjadi faktor penekan margin

peseroan. Oleh karena itu, kami merekomendasikan HOLD untuk saham GIAA dengan target harga (TP) Rp345 per lembar

saham untuk 12 bulan mendatang dengan estimasi PBV18E sebesar 0,7x.

(4)

Kamis, 5 April 2018

L A P O R A N H A R I A N

RESEARCH

Equity

(5)

Kamis, 5 April 2018

L A P O R A N H A R I A N

RESEARCH

Equity

(6)

Kamis, 5 April 2018

L A P O R A N H A R I A N

RESEARCH

Equity

(7)

Kamis, 5 April 2018

L A P O R A N H A R I A N

RESEARCH

Equity

RESEARCH TEAM

Phone

: +62 21 25543946 (Hunting)

Fax

: +62 21 57935831

Email

: research@bnisekuritas.co.id

Website

: www.bnisekuritas.co.id

Norico Gaman

(Head of Research

Division)

norico@bnisekuritas.co.id

Ext: 3934

Investment Strategy

Maxi Liesyaputra

(Head of Equity Research

Department)

maxi@bnisekuritas.co.id

Ext: 3968

Construction, Property,

Infrastructure, Cement

Ariawan

(Head of Fixed Income

Research Department)

ariawan@bnisekuritas.co.id

Ext: 2098

Fixed Income Market,

Corporate & Government

Bond

Andri Zakarias Siregar

(Head of Technical Analysis

Research Department)

andri.zakarias@bnisekuritas.co.id

Ext: 2054

Market Strategy, Currency,

Commodities, Bond & Stocks

Thennesia Debora

(Equity Analyst)

thennesia@bnisekuritas.co.id

Ext: 2123

Transportation, Automotive,

Heavy Equipment,

Plantation, Health Care

Ankga Adiwirasta

(Equity Analyst)

ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id

Ext: 3986

Consumer Good, Banking, Metal

Mining, Telecommunication, Tower

Infrastructure

Dessy Lapagu

(Equity Analyst)

dessy@bnisekuritas.co.id

Ext: 2051

Poultry, Crops, Fishery, Retail,

Coal Mining, Pharmaceutical

Ahmad Hapiz

(Fixed Income Analyst)

ahmad.hapiz@bnisekuritas.co.id

Ext: 3978

Fixed Income Market, Corporate

& Government Bond

R. Venia Allani Meissalina

(Research Analyst/Assistant)

venia.allani@bnisekuritas.co.id

Ext: 2050

Data Administrator

Indah Lestari Permata H.

(Research Analyst/Assistant)

indah.lestari@bnisekuritas.co.id

Ext: 2073

(8)

Kamis, 5 April 2018

L A P O R A N H A R I A N

RESEARCH

Equity

EQUITY TEAM

CM

: +62 21 25543946 (Hunting)

Fax No

: +62 21 57935831

Entis Sutisman

ext. 3945

entis@bnisekuritas.co.id

Head of Domestic Equity Department

Teguh Hendro

ext. 3948

teguh@bnisekuritas.co.id

Institutional Sales Trader

Dharmawan P.

ext. 3916

prasetyo@bnisekuritas.co.id

Institutional Sales Trader

Putri Erinasari

ext. 3920

putri.erinasari@bnisekuritas.co.id

Institutional Sales Trader

Fian Pusparini

ext. 3958

fian@bnisekuritas.co.id

Head of Domestic Equity Sales

Dini Desita

ext. 3981

dinidesita@bnisekuritas.co.id

Domestic Equity Sales

Danovan Yazir

ext. 3929

danovan@bnisekuritas.co.id

Domestic Equity Sales

Jufrani Amsal

ext. 3957

amsal@bnisekuritas.co.id

Head of Channel Distribution Division

Fahma Riniarti

ext. 3917

ririn@bnisekuritas.co.id

Head of Channel Development

P. Sariningsih

ext. 3984

p.sariningsih@bnisekuritas.co.id

Head of Branch Supervision

Teuku Hafez

ext. 2084

hafez@bnisekuritas.co.id

Branch Manager Mangga Dua, Jakarta

Hapsari

ext. 2078

hapsar@bnisekuritas.co.id

Branch Manager Puri Indah, Jakarta

Fadjar H S

ext. 2111

fadjar@bnisekuritas.co.id

Branch Manager Central Park, Jakarta

M. Yasrul

ext. 2081

m.yasrul@bnisekuritas.co.id

Branch Manager Wisma Bumiputera

Fahmi Lubis

ext. 2079

fahmi.lubis@bnisekuritas.co.id

Branch Manager Bandung

Rifaat Annur

ext. 2091

rifat@bnisekuritas.co.id

Branch Manager Yogyakarta

Agus Purwanto

ext. 2090

agus.purwanto@bnisekuritas.co.id

Branch Manager Solo

Achmad Ridwan

ext. 2088

ridwan@bnisekuritas.co.id

Branch Manager Surabaya

Edith Febriana

ext. 2082

edith@bnisekuritas.co.id

Branch Manager Malang

Ni Nyoman Citasti ext. 2080

citasti@bnisekuritas.co.id

Branch Manager Denpasar

Nirmasari N.

ext. 2083

nirmasari@bnisekuritas.co.id

Branch Manager Medan

Ari Magdalena

ext. 2086

arimagda@bnisekuritas.co.id

Branch Manager Palembang

Rini Wati

ext. 2085

rini_ng@bnisekuritas.co.id

Branch Manager Pekanbaru

Allen Makalew

ext. 2102

allen.makalew@bnisekuritas.co.id

Branch Manager Manado

(9)

RESEARCH

Equity

MAIN OFFICE - JAKARTA

PT BNI SEKURITAS

Sudirman Plaza, Indofood Tower 16

th

Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76-78

Jakarta 12910, Indonesia

Phone: (62-21) 25543946 (Hunting)

Fax: (62-21) 57935831

e-mail: bnisec@bnisekuritas.co.id (General)

Website: http://www.bnisekuritas.co.id

JAKARTA - Mangga Dua

Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) 6123804-5,62203890

Fax: (62-21) 6123806 e-mail: manggadua@bnisekuritas.co.id

JAKARTA - Puri Indah

Gedung Bank BNI Ruko Grand Puri Niaga Puri Kencana Blok K 6 no.2J 2K Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) 58357464

Fax: (62-21) 58357465 e-mail: bnispuri@bnisekuritas.co.id

JAKARTA - Central Park

Central Park, APL Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Petamburan

Phone: (62-21) 29034215 Fax: (62-21) 29034216 email: centralpark@bnisekuritas.co.id

JAKARTA – Wisma Bumiputera

Wisma Bumiputera Lt. 6 Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta 12910

Phone: (62-21) 2523349 Fax: (62-21) 2523350 e-mail: wisma46@bnisekuritas.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung - 40117 Phone: (62-22) 4213375 Fax: (62-22) 4220604 e-mail: bnisbpk@bnisekuritas.co.id YOGYAKARTA

Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta - 55282 Phone: (62-274) 581001-584032

Fax: (62-274) 584023 e-mail: jogja@bnisekuritas.co.id

SOLO

Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) 729667, 730525

Fax: (62-271) 729668 e-mail: solo@bnisekuritas.co.id

SURABAYA

Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) 5320912

Fax: (62-31) 5318425 e-mail: surabaya@bnisekuritas.co.id

MALANG

Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62-341) 321214,321213,321430

Fax: (62-341) 356876 e-mail: malang@bnisekuritas.co.id

DENPASAR

Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali

Phone: (62-361) 264376, 2753389 Fax: (62-361) 229170 e-mail: denpasar@bnisekuritas.co.id

MEDAN

Jl. Pemuda No. 12, Medan - 20151 Phone: (62-61) 4579616

Fax: (62-61) 4579656 e-mail: medan@bnisekuritas.co.id

PALEMBANG

Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang - 30126 Phone: (62-711) 361969

Fax: (62-711) 319663 e-mail: plb@bnisekuritas.co.id

PEKANBARU

Jl. Riau, No. 124, Bank BNI Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, 839698

Fax: (62-761) 856279 e-mail: pekanbaru@bnisekuritas.co.id

MANADO

BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado

Phone: (62-431) 847256 Fax: (62-24) 847256 e-mail: manado@bnisekuritas.co.id

ACEH

Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh

Phone: (62-651) 31109 Fax: (62-651) 31107

BANJARMASIN

Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin

Phone: (62-511) 3253735 Fax: (62-651) 3253754 e-mail: banjarmasin@bnisekuritas.co.id

This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SEKURITAS or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice.

Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SEKURITAS atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan.