Hutang Jangka Panjang ( Bond's Payable)
Cara mendapatkan tambahan Modal Kerja:
1. Melakukan Emisi Saham baru ( Penjualan Saham ) 2. Mengeluarkan Surat Obligasi ( Hutang Obligasi )
HUTANG OBLIGASI
Hutang yang timbul karena penjualan surat obligasi kepada masyarakat baik dilakukan langsung maupun melalui lembaga keuangan.
Metode Pencatatan.
Dicatat:
Obligasi Belum Terjual xxx ---
Otorisasi Hutang obligasi --- xxx
Dicatat: Dicatat:
Kas Bank xxx --- Kas Bank xxx ---
Hutang Obligasi --- xxx Obligasi Belum Terjual --- xxx
Agio Obligasi --- xxx Agio Obligasi --- xxx
Amortisasi.
Amortisasi Agio / Disagio Obligasi dibuat pada setiap periode pembayaran bunga obligasi.
Metode Amortisasi ada 2 macam, yaitu:
1. Metode Garis Lurus ( melalui Tabel Perhitungan Amortisasi ) Terhadap Disagio.
Biaya bunga = bunga dibayar + amortisasi disagio Nilai buku obligasi = nominal - disagio belum diamortisasi Terhadap Agio.
Biaya bunga = bunga dibayar - amortisasi disagio Nilai buku obligasi = nominal + agio belum diamortisasi
2. Metode Bunga Efektif ( melalui Tabel Perhitungan Amortisasi )
2. Dicatat Obligasi Terjual dan Belum Terjual
Kegiatan 1. Dicatat Obligasi Terjual
Merencanakan dan Menerbitkan Surat Obligasi
Menjual Surat Obligasi
Tidak dicatat
PENENTUAN NILAI JUAL & TINGKAT BUNGA OBLIGASI
Harga pasar (nilai jual) obligasi tergantung pada tingkat resiko investasi dan tingkat bunga yang berlaku.
Kondisi keuangan baik.
Laba perusahaan bagus.
Terjamin pembayaran
bunga & pokok hutang Resiko investasi rendah Tingkat bunga rendah.
Kondisi keuangan kurang baik.
Laba perusahaan kurang bagus. Tidak Terjamin
pembayaran bunga &
pokok hutang Resiko investasi tinggi Tingkat bunga tinggi.
Tingkat bunga kupon obligasi (ditetapkan)
Tingkat bunga pasar (fluktuasi)
=
Faktor inilah yang mengakibatkan perbedaan antara
nilai nominal dengan nilai jual obligasi di pasar.
AGIO OBLIGASI.
Jumlah yang diperlukan untuk menyesuaikan tingkat bunga kupon menjadi tingkat bunga pasar.
Amortisasi agio dicatat mengurangi beban bunga obligasi.
DISAGIO OBLIGASI.
Jumlah yang diperlukan untuk menyesuaikan tingkat bunga kupon menjadi tingkat bunga pasar.
Tingkat bunga kupon obligasi (ditetapkan)
Tingkat bunga pasar (fluktuasi)
>
Nilai Jual Obligasi Nilai Nominal Obligasi
>
AGIO
Tingkat bunga kupon obligasi (ditetapkan)
Tingkat bunga pasar (fluktuasi)
<
Nilai Jual Obligasi Nilai Nominal Obligasi
<
DISAGIO
Contoh Soal:
Perum Pegadaian mengeluarkan surat obligasi nominal Rp.1.000.000,- umur 5 tahun.
Bunga kupon 10% dibayar 2 kali dalam setahun. Harga jual obligasi kurs 105.
Tingkat Bunga efektif (yield) 8%.
METODE GARIS LURUS Perhitungan:
Harga kurs 105: 105% x 1.000.000 Nilai nominal
Agio obligasi
Tabel Amortisasi Obligasi Metode Garis Lurus
a) b) c) d) e)
0 50.000 1.050.000
1 1 50.000 5.000 45.000 45.000 1.045.000 2 50.000 5.000 45.000 40.000 1.040.000 2 1 50.000 5.000 45.000 35.000 1.035.000 2 50.000 5.000 45.000 30.000 1.030.000 3 1 50.000 5.000 45.000 25.000 1.025.000 2 50.000 5.000 45.000 20.000 1.020.000 4 1 50.000 5.000 45.000 15.000 1.015.000 2 50.000 5.000 45.000 10.000 1.010.000 5 1 50.000 5.000 45.000 5.000 1.005.000 2 50.000 5.000 45.000 - 1.000.000
Keterangan perhitungan:
a) Bunga dibayar = 10% x 1.000.000 = 50.000 b) Amortisasi agio = 50.000 / 5 thn : 2 = 5.000 c) Bunga efektif = Bunga dibayar - Amortisasi agio d) Agio = Saldo agio - Amortisasi agio
e) Nilai buku Obligasi = Saldo nilai buku obligasi - amortisasi agio
1.050.000
1.000.000
50.000
Bunga
Efektif Agio Nilai Buku Obligasi Tahun Periode Bunga Bunga
dibayar
Amortisasi Agio
METODE BUNGA EFEKTIF
Harga jual obligasi dihitung dengan cara:
1. Nilai tunai dari nilai jatuh tempo obligasi Rp.1.000.000. bunga (yield) 8%, umur 5 tahun = Rp.675.560,- Periode Bayar Bunga = 10x ( 5 tahun x 2 )
Tingkat bunga = 4% ( 8% / 2 )
FV = PV ( 1 + i ) n
PV = FV / ( 1 + i ) n
= 1.000.000 / ( 1 + 0,04 ) 10
= 1.000.000 x 0,67556
= 675.560 2. Nilai tunai dari jumlah bunga.
Bunga : 10% x 1.000.000 = 100.000 : 2 = 50.000 per 6 bulan (periode bayar bunga) 50.000 x (( 1 - 0,67556 ) / 4% ) = 405.545
Harga jual obligasi = Nilai tunai dari nilai jatuh tempo + nilai tunai dari jumlah bunga
= 675.560 + 405.545
= 1.081.105
Harga jual Nilai nominal Agio obligasi
Tabel Amortisasi Obligasi Metode Bunga Efektif
Yield 8%
a) b) c) d) e)
0 81.105 1.081.105
1 1 43.244 6.756 50.000 74.349 1.074.349
2 42.974 7.026 50.000 67.323 1.067.323
2 1 42.693 7.307 50.000 60.016 1.060.016
2 42.401 7.599 50.000 52.417 1.052.417
3 1 42.097 7.903 50.000 44.513 1.044.513
2 41.781 8.219 50.000 36.294 1.036.294
4 1 41.452 8.548 50.000 27.746 1.027.746
2 41.110 8.890 50.000 18.856 1.018.856
1.081.105
1.000.000
81.105
Tahun Periode Bunga Bunga efektif
Amortisasi Agio
Bunga
dibayar Agio Nilai Buku Obligasi
Keterangan perhitungan:
a) Bunga efektif = Saldo nilai buku obligasi x 8% x 6/12 b) Amortisasi agio = Bunga dibayar - bunga efektif c) Bunga dibayar = 1.000.000 x 10% x 6/12 d) Agio = Saldo agio - Amortisasi agio
e) Nilai buku obligasi = Saldo nilai buku obligasi - amortisasi agio
OBLIGASI BERSERI & AMORTISASI OBLIGASI
Obligasi Berseri adalah obligasi yang jatuh temponya urut dalam jumlah tertentu ( satu seri ).
Amortisasi Obligasi Berseri disebut Metode Obligasi Beredar ( Bonds Outstanding Method )
% amortisasi = Nominal obligasi yang beredar dalam periode tersebut : Jumlah nominal obligasi - beredar seluruh periode.
Contoh:
Tanggal 1 Januari 2005 obligasi sejumlah Rp.5.000.000, dijual dengan harga Rp.5.045.000 Obligasi nominal Rp.1.000.000 jatuh tempo setiap tanggal 1 Januari mulai tahun 2006 Bunga 10%. Tahun buku sama dengan tahun kalender.
Tabel Amortisasi Metode Obligasi beredar
a) b) c) d)
2005 5.000.000 5/15 45.000 15.000 2006 4.000.000 4/15 45.000 12.000 2007 3.000.000 3/15 45.000 9.000 2008 2.000.000 2/15 45.000 6.000 2009 1.000.000 1/15 45.000 3.000
15.000.000
15/15 45.000
Keterangan perhitungan:
a) Saldo obligasi setelah jatuh tempo sebesar Rp.1.000.000 tiap tahun b) Bagian agio ini dihitung dari:
Penyebut = Penjumlahan angka-angka tahun periode obligasi.
Pembilang = Urut dari angka tahun paling bawah.
Tahun Bagian Agio
yang Nilai Agio Nominal Obligasi
Yg Beredar
Amortisasi agio tiap
Perhitungan Tingkat Bunga Efektif :
Tingkat bunga obligasi x Nominal / Nilai Jual
Contoh: Nominal obligasi Tingkat bunga kupon Nilai jual
Hitung berapa tingkat bunga efektif ?
Bunga efektif = 18% x 1.000.000.000 / 1.750.000.000 = 10,29%
TINGKAT BUNGA KUPON = TINGKAT BUNGA PASAR
NILAI JUAL = NILAI NOMINAL
TINGKAT BUNGA KUPON > TINGKAT BUNGA PASAR
NILAI JUAL > NILAI NOMINAL
Agio/Premi = Jumlah yang diperlukan untuk menyesuaikan tingkat bunga kupon obligasi menjadi tingkat bunga pasar, dimana agio dicatat mengurani beban bunga obligasi.
Contoh:
Nominal 1.000.000
Umur 5 tahun
Bunga kupon 10%
Bunga efektif 8%
1.000.000.000
18%
1.750.000.000
Tabel Amortisasi Disagio
a) b) c) 81.105 1.081.105
1 1 50.000 6.756 43.244 74.349 1.074.349 2 50.000 7.026 42.974 67.323 1.067.323 2 1 50.000 7.307 42.693 60.016 1.060.016 2 50.000 7.599 42.401 52.417 1.052.417 3 1 50.000 7.903 42.097 44.513 1.044.513 2 50.000 8.219 41.781 36.294 1.036.294 4 1 50.000 8.548 41.452 27.746 1.027.746 2 50.000 8.890 41.110 18.856 1.018.856 5 1 50.000 9.246 40.754 9.610 1.009.610 2 50.000 9.610 40.384 - 1.000.000
Bunga
efektif Agio Nilai buku Tahun Periode bunga Bunga
dibayar
Amortisasi Agio
