i
PENGARUH
DEBT TO ASSET RATIO
(DAR),
DEBT TO EQUITY RATIO
(DER),
LONG TERM DEBT TO ASSET RATIO
(LDAR) DAN
LONG TERM DEBT TO EQUITY RATIO
(LDER)
TERHADAP
PROFITABILITY
(ROE) PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA
PERIODE 2012-2014
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Sebagian Syarat Mencapai Derajat Sarjana S-1
Oleh :
SLAMET PRIYANTO 1202010089
PROGRAM STUDI MANAJEMEN S1 FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
HALAMAN PERSETUJUAN
PENGARUH DEBT TO ASSET RATIO (DAR),
DEBT TO EQUITY RATIO (DER),
LONG TERM DEBT TO ASSET RATIO (LDAR) DAN
LONG TERM DEBT TO EQUITY RATIO (LDER) TERHADAP PROFITABILITY (ROE) PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2012-2014
Oleh:
SLAMET PRIYANTO 1202010089
SKRIPSI
Diperiksa dan disetujui oleh : Pembimbing,
iii
HALAMAN PENGESAHAN
PENGARUH DEBT TO ASSET RATIO (DAR), DEBT TO EQUITY RATIO
(DER), LONG TERM DEBT TO ASSET RATIO (LDAR) DAN LONG TERM DEBT TO EQUITY RATIO (LDER) TERHADAP PROFITABILITY (ROE)
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2012-2014
Oleh :
SLAMET PRIYANTO 1202010089
Telah dipertahankan di depan Panitia Ujian Skripsi Pada hari Selasa, 16 Februari 2016
SUSUNAN PANITIA UJIAN SKRIPSI
Ketua, Sekretaris,
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Kaprodi Manajemen S-1
(Akhmad Darmawan S.E, M.Si) (Hermin Endratno, S.E, M.Si) NIK. 2160148 NIK. 2160289
Pembimbing I Penguji I
(Akhmad Darmawan, S.E, M.Si) (Wida Purwidianti, S.E, M.Sc) NIK. 2160148 NIK. 2160230
Penguji II
(Hengky Widhiandono, S.E, M.Si) NIK. 2160204
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto
SURAT PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI Yang bertanda tangan dibawah ini, saya :
Nama : Slamet Priyanto
NIM : 1202010089
Program Studi : Manajemen S-1 Fakultas : Ekonomi dan Bisnis
Universitas : Muhammadiyah Purwokerto
Menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya dan bukan hasil jiplakan dari hasil karya orang lain.
Demikian pernyataan ini saya nyatakan secara jujur, dan apabila kelak di kemudian hari terbukti ada unsur penjiplakan, maka saya bersedia mempertanggungjawabkan sesuai dengan ketentuan yang berlaku.
Purwokerto, 16 Februari 2016 Yang menyatakan,
v
PERSEMBAHAN
Kupersembahkan skripsi ini kepada :
Ibuku tercinta (Ibu Rohmah) sebagai tanda bakti, hormat, dan rasa terimakasih
yang tidak terhingga atas kasih sayang, kerja keras, motivasi, dan doa yang telah
beliau berikan selama ini. Serta
Keempat Kakakku (Amin Yazid, Syaipurrahman, Nur Rokhim dan Siti Maemunah)
MOTTO
Yakinlah Ada Seuatu Yang Menantimu Selepas Banyak Kesabaran
(Yang Kau Jalani) Yang Akan Membuatmu Terpana Hingga Kau
Lupa Betapa Pedihnya Rasa Sakit (Ali Bin Abi Thalib)
Jangan Memandang Orang Dari Status dan Hartanya, Karena
Sepatu Emas Fir’aun Berada Di Neraka, Sedangkan Sendal Jepit
Bilal Bin Rabah Terdengar Di Surga.
Menegur Jangan Menghina, Mendidik Jangan Sampai Memaki,
Meminta Jangan Sampai Memaksa, memberi jangan Sampai
vii ABSTRAK
Setiap perusahaan dalam menjalankan usaha bertujuan untuk memaksimalkan laba untuk menyejahterakan pemilik atau pemegang saham. salah satunya melalui kebijakan pendanaan (struktur modal). Keputusan dalam pendanaan (struktur modal) merupakan aspek penting dalam mendapatkan laba yang maksimal.
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh struktur modal yang terdiri dari Debt to Asset Ratio (DAR), Debt to Equity Ratio (DER), Long Term Debt to Asset Ratio dan Long Term Debt to Equity Ratio (LDER) terhadap profitability (ROE) perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2012-2014. Jenis penelitian ini adalah penelitian kuantitatif. Populasi dalam penelitian ini adalah 141 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2012-2014. Pengambilan sampel dalam penelitian ini menggunakan metode purposive sampling. Dari kriteria yang ditetapkan terpilih 97 perusahaan dalam satu tahun, sehingga total sampel selama tiga tahun penelitian sebanyak 291 sampel. Metodologi penelitian yang digunakan adalah metode analisis statistik deskriptif, analisis statistik melalui regresi linear berganda dan uji asumsi klasik. Pengujian hipotesis dengan melihat nilai F hitung dan nilai t hitung pada uji regresi.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa koefisien regresi uji t (parsial) variabel DAR dan LDER berpengaruh positif terhadap ROE, variabel DER dan LDAR berpengaruh negatif terhadap ROE. Uji F (simultan) DAR, DER, LDAR dan LDER terhadap ROE berpengaruh positif terhadap ROE.
ABSTRACT
Every company in running their business has the goal to maximize the profit to enrich the owner or stock holder one of them is trough financing (modal structure). The decision in financing (modal structure) is an important aspect in getting maximal profit.
This research aims to find out the effect of modal structure consisting : Debt To Asset Ratio (DAR), Debt To Equity Ratio (DER), Long Term Debt To Asset Ratio (LDAR), Long Term Debt To Equity Ratio (LDER) on Profitability (ROE) of the manufacture companies listed in Indonesia stock exchange (BEI) in the period of 2012-2014. This is a quantitative research. The population of this research is 141 manufacture companies listed in Indonesia Stock exchange. The sampling method was by purposive sampling.
Based on determined criteria, there were 97 companies in a year therefore the total sample in 3 years was 291 samples. The research methodology was descriptive statistic analysis; statistic analysis was trough multiple linear regression and classical assumption test. The hypothesis test was by seeing the value of F count and t count in regression test.
The result of the research showed that the coefficient of t test regression (partial) of DAR variable and LDER affected positively towards ROE, DER variable and LDAR negatively towards ROE. F test (simultaneously) of DAR, DER, LDAR & LDER affected positively towards ROE.
ix
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Bismillahirrahmaanirrahiim
Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan segala rahmat dan hidayah-Nya sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik dan lancar yang berjudul “Pengaruh Debt To Asset Ratio (DAR),
Debt To Equity Ratio (DER), Long Term Debt To Asset Ratio (LDAR) Dan
Long Term Debt To Equity Ratio (LDER) Terhadap Profitability (ROE) Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2014”.
Skripsi ini disusun sebagai salah satu pemenuhan syarat kelulusan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto, dan atas izin Allah SWT peneliti telah menyelesaikan skripsi ini. Peneliti menyadari bahwa dalam proses penyelesaian skripsi ini tidak terlepas dari bantuan banyak pihak. Oleh karena itu, syukur Alhamdulillah peneliti haturkan atas kekuatan yang telah Allah SWT anugerahkan. Tidak lupa pula rasa terimakasih dan penghargaan setinggi-tingginya peneliti berikan kepada : 1. Rektor Universitas Muhammadiyah Purwokerto, Bapak Dr. H.
Syamsuhadi Irsyad, S.H, M.H.
2. Bapak Akhmad Darmawan, S.E, M.Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
4. Bapak Akhmad Darmawan S.E, M.Si selaku Dosen Pembimbing yang telah meluangkan waktunya memberikan kesempatan, perhatian serta bimbingan dan masukan untuk terselesaikannya penyusunan skripsi ini. 5. Ucapan terimakasih juga peneliti sampaikan kepada Ibu Wida Purwidianti,
S.E, M.Sc dan Bapak Hengky Widhiandono, S.E, M.Si selaku penguji yang telah memberikan sumbangan pemikiran dan saran untuk kesempurnaan skripsi ini.
6. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto yang telah memberikan ilmu yang sangat bermanfaat bagi peneliti dan seluruh staf karyawan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
7. Orang tuaku tercinta yang selalu memberikan doa, didikan, kasih sayang dan dukungan yang tidak terhingga, sehingga anakmu ini mampu meraih cita-cita untuk menjadi sarjana. Peneliti tidak mampu membalas jasa kalian yang tak terhingga, semoga Allah SWT membalas semua jasa yang telah kalian curahkan.
8. Untuk kakak-kakakku (Amin Yazid, Syaipurrahman, Nur Rokhim dan Siti Maemunah) yang senantiasa memberikan dukungan dan inspirasi yang tidak terputus untuk menyemangati dan mendoakan adikmu ini.
9. Terimakasih kepada teman-teman KKN Desa Kutawis yang selalu memberi dukungan kepada peneliti.
xi
11. Kawan-kawan terbaikku Aris Fahrianto, Alex Indra Eka .S, Afif Afriza .A, Ashep Nugroho, Ismail Munandar, Lutfi Mubarrok, Rosmayani dan Endah Suryani atas doa dan semangat selama ini.
Semoga Allah SWT melimpahkan rahmat-Nya kepada mereka.
Purwokerto, 16 Februari 2016
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN... ii
HALAMAN PENGESAHAN ... iii
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Landasan Teori ... 11
2.1.1 Pengertian Profitability (ROE) ... 11
2.1.2 Pengertian Struktur Modal ... 17
2.1.3 Pengertian Debt To Asset Ratio (DAR) ... 32
2.1.4 Pengertian Debt To Equity Ratio (DER) ... 33
2.1.5 Pengertian Long Term Debt To Asset Ratio (LDAR) 33 2.1.6 Pengertian Long Term Debt To Equity Ratio (LDER) 34 2.2 Kerangka Pemikiran ... 34
xiii BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian ... 39
3.6.3 Uji Heteroskedastisitas ... 47
3.6.4 Uji Autokorelasi ... 48
3.7 Pengujian Hipotesis ... 48
3.7.1 Koefisien Determinasi (R2) ... 48
3.7.2 Uji Simultan (Uji F) ... 49
3.7.3 Uji Parsial (Uji t)... 51
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Hasil Penelitian ... 56
4.1.1 Deskripsi Populasi dan Sampel... 56
4.1.2 Analisis Statistik Deskriptif ... 57
4.1.3 Pengujian Hipotesis Asumsi Klasik ... 60
4.1.3.1 Uji Normalitas ... 60
4.1.3.2 Uji Multikolinearitas ... 61
4.1.3.4 Uji Autokorelasi ... 64
4.1.4 Analisis Regresi Berganda ... 64
4.1.5 Koefisien Determinasi (R2) ... 66
4.1.6 Pengujian Hipotesis ... 67
4.1.6.1 Uji Simultan (Uji F) ... 67
4.1.6.2 Uji Parsial (Uji t) ... 69
4.2 Pembahasan ... 75
BAB V SIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan... 83
5.2 Saran ... 84
DAFTAR PUSTAKA ... 86
xv
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1 Prosedur Pemilihan Sampel ... 56
Tabel 4.2 Hasil Uji Statistik Deskriptif ... 58
Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas ... 61
Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinieritas ... 62
Tabel 4.5 Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 63
Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi ... 64
Tabel 4.7 Hasil Uji Regresi Berganda ... 65
Tabel 4.8 Hasil Uji Adjusted R-Square ... 67
Tabel 4.9 Hasil Uji Simultan (Uji F) ... 68
Tabel 4.10 Hasil Uji Parsial (Uji t) ... 70
Tabel 4.11 Hasil Pengujian Hipotesis Uji F ... 74
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ... 37
Gambar 3.1 Kurva Penerimaan dan Penolakan Hipotesis Uji F ... 50
Gambar 3.2 Kurva Penerimaan Hipotesis 2 ... 52
Gambar 3.3 Kurva Penerimaan Hipotesis 3 ... 53
Gambar 3.4 Kurva Penerimaan Hipotesis 4 ... 54
Gambar 3.5 Kurva Penerimaan Hipotesis 5 ... 55
Gambar 4.1 Kurva Penerimaan Hipotesis 1 ... 69
Gambar 4.2 Kurva Penolakan Hipotesis 2 ... 71
Gambar 4.3 Kurva Penolakan Hipotesis 3 ... 72
Gambar 4.4 Kurva Penolakan Hipotesis 4 ... 73
xvii
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman
Lampiran 1 Perusahaan Populasi ... 90
Lampiran 2 Perusahaan Sampel... 94
Lampiran 3 Data-data Perusahaan ... 97
1. Data Profitability (ROE) ... 97
2. Data Debt To Asset Ratio (DAR) ... 108
3. Data Debt To Equity Ratio (DER) ... 116
4. Data Long Term Debt To Asset Ratio (LDAR) ... 127
5. Data Long Term Debt To Equity Ratio (LDER) ... 138
Lampiran 4 Statistik Deskriptif ... 149
Lampiran 5 Uji Asumsi Klasik ... 151
Lampiran 6 Hasil Casewise Diagnostic ... 156
Lampiran 7 Hasil Input SPSS ... 157
Lampiran 8 Hasil Analisis Regresi Berganda ... 170
