Skripsi Oleh : ANISAH DESTIANA
01031381722177 AKUNTANSI
Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Meraih Gelar Sarjana Ekonomi
KEMENTRIAN PENDIDIKAN, KEBUDAYAAN, RISET DAN TEKNOLOGI UNIVERSITAS SRIWIJAYA
FAKULTAS EKONOMI 2021
ii
LEMBAR PERSETUJUAN UJIAN KOMPREHENSIF
iv
SURAT PERNYATAAN INTEGRITAS KARYA ILMIAH
v
MOTO DAN PERSEMBAHAN Moto:
“…Boleh jadi kamu membenci sesuatu, padahal ia amat baik bagi kamu, dan boleh jadi (pula) kamu menyukai sesuatu, padahal ia amat buruk bagi kamu.
Allah maha mengetahui, sedang kamu tidak mengetahui.”
(Q.S. Al-Baqarah : 216)
“Don’t rely on someone else for your happiness and self-worth. Only you can be responsible for that. If you can’t love and respect yourself – no one else will be
able to make that happen.”
-Stacey Charter-
“I don’t regret any of the decisions I’ve made in my life. Because with every choice I’ve made, I’ve learned something new.”
-Ariana Grande-
Kupersembahkan untuk:
Allah SWT
Orang Tuaku Tercinta
Adikku Tersayang
Temanku
Almamaterku
vi
KATA PENGANTAR
Alhamdulillahirabbil’ alamin, segala puji bagi Allah SWT Tuhan semesta alam yang telah memberikan rahmat dan hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini yang berjudul “Pengaruh Perencanaan Pajak dan Kepemilikan Manajerial Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Kontrol Terhadap Nilai Perusahaan”. Skripsi ini disusun untuk memenuhi salah satu syarat kelulusan dalam meraih gelar Sarjana Ekonomi Program Strata Satu (S-1) Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sriwijaya.
Skripsi ini membahas mengenai bagaimana pengaruh perencanaan pajak, kepemilikan manajerial, dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan. Data yang digunakan dalam penelitian ini merupakan data sekunder yang berasal dari website resmi Bursa Efek Indonesia (www.idx.co.id) dan website resmi perusahaan
jasa sektor keuangan.
Penulis menyadari bahwa banyak sekali kekurangan dalam penyusunan dan penyajian skripsi ini. Penulis memohon maaf apabila terdapat kesalahan baik sengaja maupun tidak disengaja. Penulis berharap semoga penelitian yang dilakukan dapat berguna bagi berbagai pihak.
Palembang, 27 Juli 2021 Penulis,
Anisah Destiana
NIM. 01031381722177
vii
UCAPAN TERIMA KASIH
Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini tidak terlepas dari dukungan berbagai pihak. Pada kesempatan ini penulis secara khusus berkeinginan untuk menyampaikan terima kasih yang sebesar – besarnya kepada semua pihak yang telah meluangkan waktu, tenaga, dan pikirannya dalam membantu penulis menyelesaikan skripsi ini. Penulis banyak menerima bantuan, bimbingan, petunjuk, dan dorongan dari berbagai pihak baik yang bersifat moral ataupun material. Rasa terima kasih ini penulis ucapkan kepada:
1. Allah SWT atas segala berkat, rahmat, kesehatan, dan kekuatan yang diberikan kepada penulis sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik.
2. Bapak Prof. Dr. Ir. H. Anis Saggaff, MSCE selaku Rektor Universitas Sriwijaya.
3. Bapak Prof. Dr. Mohd Adam, S.E., M.E selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sriwijaya.
4. Bapak Arista Hakiki, S.E., M.Acc., Ak., CA selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sriwijaya.
5. Ibu Hj. Rina Tjandrakirana DP, S.E., M.M., Ak selaku Pengelola Akademik Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Kampus Palembang Universitas Sriwijaya.
6. Ibu Dr. Luk Luk Fuadah, S.E., M.B.A., Ak dan Ibu Patmawati, S.E., M.Si., Ak., CA selaku Dosen Pembimbing I dan II Skripsi. Terima kasih atas waktu yang sudah Ibu luangkan, kesabaran yang luar biasa, dan berbagai motivasi,
viii
kritik, saran, doa, serta ilmu – ilmu baru yang telah Ibu berikan kepada penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
7. Bapak Dr. Tertiarto Wahyudi, MAFIS., Ak., CPA selaku Dosen Pembimbing Akademik penulis yang telah membimbing selama perkuliahan.
8. Ibu Meita Rahmawati, S.E., M.Acc., Ak., CAselaku Dosen Penguji yang telah memberikan kritik dan saran untuk memperbaiki skripsi ini.
9. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Sriwijaya yang telah memberikan ilmu pengetahuan yang sangat bermanfaat kepada penulis selama perkuliahan.
10. Seluruh Staff Tata Usaha dan Perpustakaan Universitas Sriwijaya atas segala bantuan yang telah diberikan selama penulis menempuh perkuliahan.
11. Ayahandaku tercinta Drs. Ahmad Yulian Amri, yang telah menjadi alasan terkuat penulis untuk selalu melakukan yang terbaik. Terima kasih untuk jerih payah dan kasih sayang yang tiada pernah henti untuk penulis, selalu memberikan nasehat dan motivasi di saat penulis mengalami kesulitan, serta memberikan dukungan dan doa tulus yang setia menemani di setiap langkah penulis hingga dapat membawa penulis sampai di titik ini.
12. Ibundaku tercinta Masneli Erma Heli Yanti, A.Md, yang juga menjadi motivasi penulis untuk selalu melakukan yang terbaik. Terima kasih untuk jerih payah, kasih sayang, dukungan, nasehat, dan doa tulus yang tak pernah henti tercurahkan untuk penulis, telah menjadi pendengar setiap keluh kesah penulis, serta menjadi penenang di saat penulis menghadapi kesulitan. Terima kasih untuk semuanya, tanpa ibu penulis bukanlah siapa-siapa.
ix
13. Adikku tersayang Nabila Aprihaniyah yang selalu mendengarkan keluh kesah penulis, menjadi penghibur di saat penulis dalam kesulitan, memberikan bantuan, nasehat, dan motivasi kepada penulis, serta tiada henti memberikan doa dan dukungan kepada penulis.
14. Wakku tercinta Alm. H. Sanusi Tiamit, S.E dan Almh. Hj.Yuniza, S.E yang telah menjadi orang tua kedua bagi penulis sejak kecil hingga semasa perkuliahan. Terima kasih atas seluruh kasih sayang, nasehat, dukungan, bantuan, dan doa yang tulus diberikan kepada penulis.
15. Sepupuku tersayang Dwi Rizka, S.E, Muhammad Ridho, S.H, Eka Meiliya Dona, S.E., M.Si., Ak., CA, dan Yulisa Triyana, S.T yang telah menjadi kakak sekaligus orang tua bagi penulis selama merantau di masa perkuliahan, menjadi tempat berkeluh kesah, berbagi cerita, dan pengalaman, serta memberikan bantuan, motivasi, dukungan, dan doa kepada penulis sehingga dapat berada di titik ini.
16. Keluarga besar H. M. Sardini dan H. M Zen, yang selalu memberikan dukungan dan doa yang tulus kepada penulis.
17. Sahabat sekaligus partner skripsiku, Alfiyyah Nur Azizah dan Arif Hidayatullah yang rela meluangkan waktunya untuk mengajari penulis dari nol, rela memberi tanpa mengharapkan balasan, selalu siap sedia kapanpun di saat penulis membutuhkan bantuan, dan setia mendengarkan keluh kesah penulis dalam menyelesaikan skripsi. Alfi, Arif, terima kasih telah berjuang bersama dari awal hingga kita telah tiba di titik ini. Terima kasih karena tidak pernah saling meninggalkan meskipun terkadang ada kalanya langkah kita
x
tidak beriringan namun tetap bisa bersama untuk mencapai tujuan akhir kita di perkuliahan. I wish nothing but the best for you guys. See you on top !
18. Sahabat sekaligus partner rantauku, Nur Ziaro Baskita dan Della Resti Sapitri yang selalu ada di saat suka dan duka semasa perkuliahan, selalu menjadi penenang dan penghibur di saat penulis menghadapi kesulitan, selalu setia dan tak kenal lelah mendengarkan keluh kesah yang berulang-ulang, serta memberikan bantuan, dukungan, nasehat, motivasi, dan doa yang tulus untuk penulis. Nuro, Della terima kasih telah menjadi rumah bagi penulis selama perkuliahan dan tidak pernah saling meninggalkan dalam keadaan apapun.
Terima kasih telah menjadi sahabat terbaik untuk penulis. Maybe we will be soon apart, but you will always be in my heart forever.
19. Sahabatku Girl Geng, Sylvi Anggraini, Rena Fazza Shauma, Tiara Dwi Yulianita, Shinta Octavia Nirwana, Siti Utari Farah Anisah, Rheyna Cahayani H. P, Shaskya Cika Drilia, Sarah Fadhilah, dan Rista yang telah mengisi hari- hari penulis semasa perkuliahan, selalu ada untuk berbagi suka maupun duka, dan memberikan semangat, dukungan, dan doa kepada penulis.
20. Sahabatku OMG, Siska Dewi Paramtiha, Rika Rizkiya, Azzahra Pramata Callista, Rika Nurfadhilah, Zhafira Mahdyatha A. D, Primayanti Irhamni, Nadiah Aprilia, Fisabillia Zahra P. K, dan Masytha Aryunissa yang selalu menjadi tempat untuk berbagi cerita dan keluh kesah sejak SMA hingga saat ini, selalu memberikan doa dan dukungan selama perkuliahan, serta saling memberikan motivasi hingga penulis mampu menyelesaikan skripsi.
xi
21. Sahabatku Andini Fiorentina Valentine, Putri Siski Ainul Falah, Saskia Nurul Aini, Tasya Alfitri, Haza Lauren, Siti Jihan Fairunnisa, Mentari Kusuma Ningtyas, Muhammad Azizurrahman, Muhammad Zuhdi, Muhammad Wilman yang telah mengisi hari-hari penulis semasa perkuliahan, saling membantu semasa perkuliahan hingga di masa penyusunan skripsi, saling berbagi keluh kesah, serta memberikan doa, motivasi, dan dukungan kepada penulis sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini.
22. Teman – teman pejuang skripsi yang sepembimbingan Vina Dwi Primordia S, Doni, dan Ayu Lianasari Mardhotillah yang saling memberikan informasi, bantuan, motivasi dan dukungan meskipun berjauhan, tulus mendoakan penulis, dan setia berbagi suka maupun duka bersama penulis.
23. Organisasiku IMASFEK UNSRI, yang telah menjadi wadah penulis mengembangkan diri, memperluas relasi, serta pengalaman yang tak terlupakan. Terima kasih untuk semuanya dan sampai berjumpa di kerja sama yang luar biasa berikutnya !
24. Teman – teman Akuntansi Kampus Palembang angkatan 2017, yang telah menjadi teman seperjuangan selama perkuliahan.
25. Semua pihak yang telah membantu dan memberikan dukungan baik secara langsung maupun tidak langsung yang tidak bisa penulis sebutkan satu per satu selama masa perkuliahan dan penyusunan skripsi ini.
26. Terakhir, terima kasih untuk diriku sendiri yang telah mampu bertahan untuk berjuang melewati segalanya hingga berada dititik ini, telah berusaha sekuat tenaga agar dapat terus mewujudkan mimpi, tidak pernah mengenal kata lelah,
xii
serta tidak pernah lupa dengan kata bangkit dan bersyukur. Congratulations and be ready for the next step !
Semoga Allah SWT membalas semua kebaikan yang telah kalian berikan kepada penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
Palembang, 27 Juli 2021 Penulis,
Anisah Destiana
NIM. 01031381722177
xiii
ABSTRAK
xiv
ABSTRACT
xv
SURAT PERNYATAAN ABSTRAK
xvi
RIWAYAT HIDUP
DATA PRIBADI
Nama Mahasiswa : Anisah Destiana Jenis Kelamin : Perempuan
Tempat/Tanggal Lahir : Bekasi, 28 Desember 1999
Agama : Islam
Status : Belum Menikah
Alamat Rumah : Pondok Mitra Lestari Blok A 4/7, RT.05/RW.02, Jaka Setia, Bekasi Selatan 17147
Email : nisadestianajung@gmail.com
PENDIDIKAN FORMAL
Sekolah Dasar : SDN Pekayon Jaya IV Sekolah Menengah Pertama : SMP Negeri 9 Bekasi Sekolah Menengah Atas : SMA Negeri 2 Bekasi
PENDIDIKAN NON FORMAL
1. Kursus Akuntansi Prospek (2019-2020)
PENGALAMAN ORGANISASI
1. Anggota Bidang Seni Cinematografi IMASFEK UNSRI (2017-2018) 2. Anggota Bidang Seni Tari IMASFEK UNSRI (2018-2019)
3. Sekretaris Umum I IMASFEK UNSRI (2019) 4. Sekretaris Umum II IMASFEK UNSRI (2020-2021)
xvii
DAFTAR ISI
LEMBAR PERSETUJUAN UJIAN KOMPREHENSIF ... ii
LEMBAR PERSETUJUAN SKRIPSI ... iii
SURAT PERNYATAAN INTEGRITAS KARYA ILMIAH ... iv
MOTO DAN PERSEMBAHAN ... v
KATA PENGANTAR ... vi
UCAPAN TERIMA KASIH ... vii
ABSTRAK ... xiii
ABSTRACT ... xiv
SURAT PERNYATAAN ABSTRAK ... xv
RIWAYAT HIDUP ... xvi
DAFTAR ISI ... xvii
DAFTAR TABEL ... xx
DAFTAR GAMBAR ... xxi
DAFTAR LAMPIRAN ... xxii
BAB I PENDAHULUAN ... 1
1.1. Latar Belakang ... 1
1.2. Rumusan Masalah ... 6
1.3. Tujuan Penelitian ... 6
1.4. Manfaat Penelitian ... 6
1.4.1. Manfaat Teoritis ... 7
1.4.2. Manfaat Praktis ... 7
1.5. Sistematika Pembahasan ... 7
BAB II STUDI KEPUSTAKAAN ... 9
2.1. Landasan Teori ... 9
2.1.1. Teori Keagenan (Agency Theory) ... 9
2.1.2. Perencanaan Pajak ... 12
2.1.2.1. Tujuan Perencanaan Pajak ... 12
2.1.2.2. Manfaat Perencanaan Pajak ... 13
2.1.2.3. Motivasi Perencanaan Pajak ... 13
2.1.2.4. Persyaratan Perencanaan Pajak ... 14
xviii
2.1.3. Kepemilikan Manajerial ... 14
2.1.4. Kebijakan Dividen ... 15
2.1.5. Nilai Perusahaan... 17
2.2. Penelitian Terdahulu ... 18
2.3. Alur Pikir ... 29
2.4. Hipotesis ... 30
2.4.1. Pengaruh Perencanaan Pajak Terhadap Nilai Perusahaan ... 30
2.4.2. Pengaruh Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan ... 31
BAB III METODE PENELITIAN ... 33
3.1. Ruang Lingkup Penelitian ... 33
3.2. Rancangan Penelitian ... 33
3.3. Jenis dan Sumber Data ... 34
3.4. Populasi dan Sampel ... 34
3.5. Teknik Pengambilan Data ... 36
3.6. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 36
3.6.1. Variabel Independen ... 36
3.6.1.1. Perencanaan Pajak ... 36
3.6.1.2. Kepemilikan Manajerial ... 37
3.6.2. Variabel Kontrol... 37
3.6.3. Variabel Dependen ... 38
3.7. Teknik Analisis Data ... 38
3.7.1. Statistik Deskriptif ... 39
3.7.2. Uji Asumsi Klasik ... 39
3.7.2.1. Uji Normalitas ... 39
3.7.2.2. Uji Multikolinearitas ... 40
3.7.2.3. Uji Heterokedastisitas ... 40
3.7.3. Analisis Regresi Linear Berganda ... 41
3.7.4. Uji Hipotesis ... 41
3.7.4.1. Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 42
3.7.4.2. Uji Parsial (Uji T) ... 42
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 44
4.1. Deskripsi Objek Penelitian ... 44
xix
4.2. Hasil Penelitian ... 45
4.2.1. Statistik Deskriptif ... 45
4.2.2. Uji Asumsi Klasik ... 46
4.2.2.1. Uji Normalitas ... 47
4.2.2.2. Uji Multikolinearitas ... 48
4.2.2.3. Uji Heterokedastisitas ... 49
4.2.3. Analisis Regresi Linear Berganda ... 50
4.2.4. Uji Hipotesis ... 52
4.2.4.1. Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 53
4.2.4.2. Uji Parsial (Uji T) ... 54
4.3. Pembahasan ... 55
4.3.1. Pengaruh Perencanaan Pajak Terhadap Nilai Perusahaan ... 55
4.3.2. Pengaruh Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan ... 57
BAB V PENUTUP ... 60
5.1. Kesimpulan ... 60
5.2. Saran ... 60
5.3. Keterbatasan Penelitian ... 61
DAFTAR PUSTAKA ... 62
LAMPIRAN ... 65
xx
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1. Daftar Harga Saham Perusahaan Jasa Sektor Keuangan ... 2
Tabel 2.1. Penelitian Terdahulu ... 18
Tabel 3.1. Perhitungan Sampel Penelitian ... 35
Tabel 3.2. Daftar Perusahaan Sebagai Sampel Penelitian... 35
Tabel 4.1. Hasil Uji Statistik Deskriptif ... 45
Tabel 4.2. Hasil Uji Multikolinearitas... 48
Tabel 4.3. Hasil Uji Heterokedastisitas ... 49
Tabel 4.4. Hasil Uji Regresi Linear Berganda ... 50
Tabel 4.5. Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 53
Tabel 4.6. Hasil Uji Parsial (Uji T) ... 54
xxi
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1. Alur Pikir ... 30 Gambar 4.1. Hasil Uji Normalitas... 47
xxii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Daftar Perusahaan Sebagai Sampel Penelitian ... 65
Lampiran 2. Hasil Tabulasi Data ... 66
Lampiran 3. Hasil Uji Statistik Deskriptif ... 67
Lampiran 4. Hasil Uji Asumsi Klasik ... 68
Lampiran 5. Analisis Regresi Linear Berganda ... 69
Lampiran 6. Hasil Uji Hipotesis ... 70
1
BAB I PENDAHULUAN
1.1. Latar Belakang
Perekonomian merupakan bagian yang memiliki peran besar dan penting dalam suatu negara. Dalam pelaksanaannya perekonomian terbagi menjadi beberapa sektor sehingga terdapat berbagai perusahaan didalamya sebagai roda penggerak perekonomian. Suatu perusahaan harus mencapai tujuannya agar dapat bersaing dengan perusahaan yang lainnya (Wahidah & Hermanto, 2018). Kemudian mencapai target pasar yang diinginkan agar perusahaan tersebut dapat semakin maju. Dengan semakin majunya suatu perusahaan maka perekonomian juga semakin meningkat.
Perusahaan pada umumnya berorientasi pada pendapatan dan laba yang sebesar-besarnya. Selain untuk mendapatkan pendapatan dan keuntungan yang sebesar-besarnya, perusahaan juga harus dapat menunjukan kondisi atau kualitas perusahaan yang baik atau disebut sebagai nilai perusahaan. Nilai perusahaan berhubungan dengan harga saham dan laba perusahaan yang ditampilkan melalui laporan keuangan perusahaan tersebut pada setiap tahunnya (Pradnyana & Noviari, 2017). Semakin tinggi harga saham dan laba perusahaan maka akan semakin tinggi nilai perusahaan (Putri, 2019). Hal ini juga dapat dilihat pada pasar saham bagaimana kondisi saham pada suatu perusahaan sehingga dapat menarik perhatian pihak investor untuk melakukan penanaman modal pada perusahaan tersebut (Pristiwantiyasih, 2020).
2
Tabel 1.1. Daftar Harga Saham Perusahaan Jasa Sektor Keuangan
No. Kode Perusahaan 2017 2018 2019
1. ASRM 2.280 2.350 2.010
2. BBCA 21.900 26.000 33.425
3. BBNI 9.900 8.800 7.850
4. BBRI 3.640 3.660 4.400
5. BBTN 3.570 2.540 2.120
6. BDMN 6.950 7.600 3.950
7. BFIN 680 665 560
8. BJTM 710 690 685
9. BMRI 8.000 7.375 7.675
10. MFIN 1.460 885 1.300
11. PEGE 300 175 220
12. SDRA 890 860 830
Sumber: www.idx.co.id, data diolah pada 2021
Berdasarkan data harga saham pada beberapa perusahaan diatas dapat dilihat bahwa terjadi peningkatan dan penurunan pada harga saham selama tiga tahun terakhir atau dapat disebut berfluktuasi. Terdapat beberapa perusahaan yang mengalami penurunan secara konsisten setiap tahunnya dan juga beberapa perusahaan yang mengalami fluktuasi setiap tahunnya. Terjadinya siklus naik turun pada harga saham yang disebabkan salah satunya oleh kondisi perekonomian yang sedang krisis atau tidak stabil. Hal tersebut dapat dipengaruhi oleh salah satunya yaitu adanya inflasi, suku bunga bank yang tinggi, dan cek yang masih beredar.
Selain itu, dapat juga disebabkan dari tindakan yang dilakukan oleh suatu perusahaan seperti stock split yaitu pemecahan pada harga saham. Sehingga dengan kondisi tersebut juga dapat mempengaruhi kondisi perusahaan sehingga terdapat kemungkinan untuk mempengaruhi nilai perusahaan tersebut.
Teori keagenan dapat menjelaskan hubungan antara principal yaitu pemegang saham dengan agent yaitu manajemen. Manajemen adalah pihak yang dikontrak atau disepakati untuk melakukan pekerjaan demi kepentingan pemegang
3
saham (Jensen & Meckling, 1976). Dengan adanya masing-masing kepentingan di dalam perusahaan tersebut maka terdapat perbedaaan kepentingan yang dapat menyebabkan terjadinya tindakan oportunistik. Tindakan oportunistik ini dapat dilakukan oleh pihak manapun demi tercapainya kepentingan masing-masing sehingga hal ini dapat menggangu keberedaaan nilai perusahaan. Terdapat beberapa faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan yaitu perencanaan pajak, kepemilikan manajerial, dan kebijakan dividen. Ketiga faktor tersebut masih berkaitan dengan masalah teori keagenan.
Perencanaan pajak berkaitan dengan kepentingan pihak perusahaan terhadap laba dan pendapatan perusahaan. Perencanaan pajak sebagai langkah pertama dalam manajemen pajak yaitu dengan melakukan pengumpulan dan penelitian terhadap peraturan perpajakan sehingga dapat melakukan seleksi terkait jenis tindakan penghematan pajak yang akan dilaksanakan (Kartini & Apriwenni, 2017). Perencanaan pajak dapat mempengaruhi laba setelah pajak atau laba bersih suatu perusahaan. Dengan dilaksanakannya perencanaan pajak pada suatu perusahaan, diharapkan pajak yang terutang dapat dibayar seminimal mungkin sesuai dengan jumlahnya tanpa harus melanggar ketentuan peraturan perpajakan yang berlaku sehingga tidak terlalu mengurangi laba setelah pajak atau laba bersih perusahaan. Apabila perencanaan pajak dilakukan dengan baik maka akan mendapatkan laba yang tinggi sehingga nilai perusahaan juga akan tinggi.
Kepemilikan manajerial berkaitan pada kepentingan pihak manajemen terhadap kepemilikan saham. Beberapa perusahaan memperbolehkan bagi pihak manajemen untuk memiliki saham perusahaan agar kinerjanya terhadap perusahaan
4
dapat lebih maksimal atau dapat disebut sebagai kepemilikan manajerial (Lidya &
Efendi, 2019). Pihak manajemen berperan dalam pelaksanaan dan pengelolaan berbagai strategi dan keputusan perusahaan terhadap laporan keuangan perusahaan yang dapat menentukan nilai perusahaan. Apabila kepemilikan manajerial tinggi maka kinerja manajemen terhadap perusahaan akan tinggi sehingga nilai perusahaan juga tinggi.
Kebijakan dividen berkaitan pada kepentingan pihak pemegang saham atau investor terhadap dividen atas saham tersebut. Kebijakan dividen merupakan pembagian laba dari saham dalam bentuk berupa dividen terhadap investor berdasarkan keputusan perusahaan tersebut. Tentunya para investor mengharapkan pembagian dividen yang sesuai baik untuk kepentingan investor tersendiri maupun kepentingan perusahaan. Bagi pihak perusahaan yang dapat memberikan dividen tinggi maka akan mendapatkan nilai kepercayaan yang tinggi dari pihak investor.
Karena untuk mengantisipasi resiko ketidakpastian tentang kebangkrutan perusahaan sehingga investor lebih menyukai kepastian tentang return investasinya (Sugiyarti & Ramadhani, 2019). Apabila pembagian dividen tinggi maka kepercayaan pihak investor juga akan tinggi sehingga nilai perusahaan juga akan tinggi.
Sebelumnya terdapat beberapa penelitian terdahulu yang telah dilakukan oleh beberapa peneliti mengenai variabel yang terkait. Seperti pada penelitian Herawati & Ekawati (2016) menunjukan adanya pengaruh pada perencanaan pajak terhadap nilai perusahaan. Pada penelitian Sugiyarti & Ramadhani (2019) menunjukan adanya pengaruh pada kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan.
5
Sedangkan pada penelitian Kartini & Apriwenni (2017) menunjukan tidak ada pengaruh pada perencanaan pajak dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan.
Kemudian pada penelitian Yuliem (2018) menunjukan tidak adanya pengaruh pada perencanaan pajak terhadap nilai perusahaan dan kebijakan dividen sebagai variabel kontrol tidak dapat mengontrol perencanaan pajak dalam mempengaruhi terhadap nilai perusahaan. Selanjutnya pada penelitian Anita & Yulianto (2016) menunjukan adanya pengaruh pada kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan. Sedangkan pada penelitian Ayu & Sumadi (2019) menunjukan tidak ada pengaruh pada kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan.
Berdasarkan pada beberapa penelitian terdahulu menunjukan adanya berbagai variasi perbedaaan dan ketidakkonsistenan pada hasil penelitian terdahulu.
Sehingga hal tersebut merupakan alasan bagi peneliti untuk dilakukannya penelitian ini dengan menguji kembali ketiga variabel tersebut secara parsial pada sampel dan periode tahun yang berbeda. Penelitian ini terkait pada perencanaan pajak dengan menggunakan variabel independen lainnya yaitu menggunakan kepemilikan manajerial.
Selain itu juga terdapat kebijakan dividen yang telah banyak digunakan sebagai variabel independen pada penelitian sebelumnya. Sehingga pada penelitian ini kebijakan dividen digunakan sebagai variabel kontrol karena masih sedikit yang menggunakan jenis variabel tersebut dalam suatu penelitian. Pada penelitian sebelumya lebih banyak menggunakan sampel penelitian pada perusahaan manufaktur. Sehinga untuk penentuan sampel pada penelitian ini berdasarkan pada saran penelitian Kartini & Apriwenni (2017) dan Sugiyarti & Ramadhani (2019)
6
yaitu menggunakan perusahaan jasa sektor keuangan karena perusahaan sektor tersebut masih belum banyak digunakan untuk penelitian terkait perencanaan pajak.
Maka berdasarkan penjelasan pada latar belakang diatas, judul yang digunakan dalam penelitian ini adalah: “Pengaruh Perencanaan Pajak dan Kepemilikan Manajerial dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Kontrol Terhadap Nilai Perusahaan”.
1.2. Rumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang diatas maka dapat disimpulkan rumusan masalah dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
a. Apakah perencanaan pajak dapat mempengaruhi nilai perusahaan ? b. Apakah kepemilikan manajerial dapat mempengaruhi nilai perusahaan ?
1.3. Tujuan Penelitian
Berdasarkan latar belakang dan rumusan masalah diatas maka dapat disimpulkan tujuan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
a. Untuk menganalisis pengaruh perencanaan pajak terhadap nilai perusahaan.
b. Untuk menganalisis pengaruh kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan.
1.4. Manfaat Penelitian
Berdasarkan latar belakang, rumusan masalah, dan tujuan penelitian diatas maka dapat disimpulkan manfaat dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
7
1.4.1. Manfaat Teoritis
a. Menambah wawasan dan literatur mengenai perencanaan pajak, kepemilikan manajerial, dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan.
b. Menjadi referensi bagi peneliti selanjutnya yang akan meneliti hal yang sama terkait dengan perencanaan pajak, kepemilikan manajerial, kebijakan dividen, dan nilai perusahaan.
1.4.2. Manfaat Praktis
a. Memberikan informasi kepada perusahaan dalam pengambilan keputusan dan penyusunan strategi agar dapat melaksanakan perencanaan pajak sebaik mungkin sehingga nilai perusahaan juga semakin baik.
b. Memberikan informasi kepada investor dan calon investor dalam menilai suatu perusahaan melalui laporan keuangan tahunannya sehingga dapat menentukan keputusan yang tepat untuk melakukan investasi.
1.5. Sistematika Pembahasan
Pembahasan yang terdapat dalam penelitian ini terbagi menjadi lima bagian atau lima bab yaitu sebagai berikut:
8
BAB I PENDAHULUAN
Pembahasan yang dilakukan dalam bab ini terkait pada latar belakang, rumusan masalah, tujuan penelitian, manfaat penelitian, dan sistematika pembahasan.
BAB II STUDI KEPUSTAKAAN
Pembahasan yang dilakukan dalam bab ini terkait pada landasan teori yang berisi teori yang digunakan untuk mendukung penelitian dan penjelesan terkait variabel penelitian, penelitian terdahulu, alur pikir, dan hipotesis.
BAB III METODE PENELITIAN
Pembahasan yang dilakukan dalam bab ini terkait pada ruang lingkup penelitian, rancangan penelitian, sumber dan jenis data, poulasi dan sampel, teknik pengambilan data, teknik analisis data, serta definisi operasional dan pengukuran variabel.
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
Pembahasan yang dilakukan dalam bab ini terkait pada deskripsi objek penelitian, hasil penelitian, dan pembahasan dari hasil penelitian.
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
Pembahasan yang dilakukan dalam bab ini terkait pada kesimpulan dan saran terhadap penelitian.
62
DAFTAR PUSTAKA
Aini, A. N., Harimurti, F., & Kristianto, D. (2019). Pengaruh Perencanaan Pajak, Return on Asset, dan Debt To Equity Ratio Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Sistem Teknologi Informasi, 15, 479–488. Retrieved from http://www.ejurnal.unisri.ac.id/index.php/Akuntansi/article/view/3731
Anita, A., & Yulianto, A. (2016). Pengaruh Kepemilikan Manajerial dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Management Analysis Journal 5, 1, 17–
23.
Awaluddin, I., Mustafa, S., & Bahayulanda, H. (2018). Pengaruh Perencanaan Pajak Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Infrastruktur, Utilitas, dan Transportasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013 S.D 2016). Journal Akuntansi Dan Keuangan, 3(2), 1–12.
Ayem, S., & Tia, I. (2019). Pengaruh Perencanaan Pajak, Kebijakan Dividen, dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Perusahaan LQ45 yang Tercacat Dalam Bursa Efek Indonesia) Periode 2012- 2016. Jurnal Akuntansi Pajak Dewantara, 1(2), 181–193.
https://doi.org/10.24964/japd.v1i1.913
Ayu, P. C., & Sumadi, N. K. (2019). Pengaruh Kepemilikan Institusional dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan. Widya Akuntansi Dan Keuangan Universitas Hindu Indonesia Edisi Februari, 87–104.
Fadilah, R., & Afriyenti, M. (2020). Pengaruh Intellectual Capital, Perencanaan Pajak, dan Pengungkapan Enterprise Risk Management Terhadap Nilai Perusahaan. Wahana Riset Akuntansi, 8(1), 82–94.
https://doi.org/10.24036/wra.v8i1.109056
Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 25 Edisi 9. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Ghozali, I., & Ratmono, D. (2018). Analisis Multivariat dan Ekonometrika : Teori, Konsep, dan Aplikasi dengan Eviews 10. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hanif, R. A., & Odiatma, F. (2020). Pengaruh Manajemen Laba Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur dan Jasa Keuangan yang Terdaftar di BEI 2014 – 2018 Dengan Perencanaan Pajak Sebagai Variabel Moderasi.
The Journal of Taxation: Tax Center, 1(1), 1–21.
Herawati, H., & Ekawati, D. (2016). Pengaruh Perencanaan Pajak Terhadap Nilai
63
Perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 4(1), 873.
https://doi.org/10.17509/jrak.v4i1.7708
Hernomo, M. C. (2017). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Petra Business and Management Review, 3(1), 1–
11. https://doi.org/10.31599/jiam.v16i2.395
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of The Firm : Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure. Journal of Financial Economics 3, 305–360.
Kartini, R. D., & Apriwenni, P. (2017). Dampak Perencanaan Pajak, Kebijakan Hutang, dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Akuntansi, 6(1), 47. Retrieved from http
Kohar, A., & Akramunnas. (2017). Pengaruh Struktural Modal dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Manajemen Kesatuan, 7(1), 1–16. https://doi.org/10.37641/jimkes.v5i1.21
Lidya, K., & Efendi, D. (2019). Pengaruh Perencanaan Pajak, Kepemilikan Manajerial, dan Free Cash Flow Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 8(7), 1–16.
Pohan, C. A. (2018). Optimizing Corporate Tax Management : Kajian Perpajakan dan Tax Planning-nya Terkini (Edisi Kedua). Jakarta: Bumi Aksara.
Pradnyana, I. B. G. P., & Noviari, N. (2017). Pengaruh Perencanaan Pajak Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Transparansi Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 18(2), 1398–1425.
Pratiwi, D. A., & Widyawati, N. (2017). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Ukuran Perusahaan, dan Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 6(12), 1–22.
Pristiwantiyasih. (2020). Pengaruh Perencanaan Pajak, Board Diversity dan Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Barang Konsumsi yang Terdaftar di BEI Tahun 2016- 2018). Media Mahardhika, 19(1), 153–166.
Putri, E. Y. (2019). Pengaruh Struktur Modal, Kebijakan Dividen, dan Perencanaan Pajak Terhadap Nilai Perusahaan Tambang Batubara. IMBA: Seminar Inovasi Manajemen, Bisnis, Dan Akuntansi, 1, 152–167.
Rahma, A. A., Nabawi, L., & Wijaya, R. A. (2019). Peran Kepemilikan Institusional, Perencanaan Pajak, dan Dewan Komisaris Asing Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Kajian Manajemen Bisnis, 8(2), 83–95.
64
https://doi.org/10.2403/jkmb.10885400
Suastini, N. M., Purbawangsa, I. B. A., & Rahyuda, H. (2016). Pengaruh Kepemilikan Manajerial dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia (Struktur Modal Sebagai Variabel Moderasi). E-Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Universitas Udayana, 5(1), 143–172.
Suffah, R., & Riduwan, A. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Ukuran Perusahaan dan Kebijakan Deviden Pada Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 5(2), 1–17.
Sugiyarti, L., & Ramadhani, P. (2019). Agresivitas Pajak, Keputusan Pendanaan, dan Kebijakan Deviden Terhadap Pengukuran Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Trisakti, 6(2), 233. https://doi.org/10.25105/jat.v6i2.5477
Sumantri, I. I., & Andini, I. A. (2019). Pengaruh Corporate Social Responsibility dan Perencanaan Pajak Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Barelang, 4(1), 50–63. https://doi.org/10.33884/jab.v4i1.1552
Wahidah, F., & Hermanto, S. B. (2018). Pengaruh Perencanaan Pajak dan Mekanisme Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 7(8), 22.
www.idx.co.id. (2020a). Daftar Saham. Retrieved from https://www.idx.co.id/data- pasar/data-saham/daftar-saham/
www.idx.co.id. (2020b). Ringkasan Saham. Retrieved from https://www.idx.co.id/data-pasar/ringkasan-perdagangan/ringkasan-saham/
Yuliem, M. L. (2018). Pengaruh Perencanaan Pajak (Tax Planning) Terhadap Nilai Perusahaan (Firm Value) Pada Perusahaan Sektor Non Keuangan yang Terdaftar di BEI Periode 2013-2015. Calyptra : Jurnal Ilmiah Mahasiswa Universitas Surabaya, 7(1), 520–540.
Yuningsih. (2018). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Sidoarjo: Indomedia Pustaka.
Yuono, C. A. S., & Widyawati, D. (2016). Pengaruh Perencanaan Pajak dan Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan. Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya, 5(6), 1–19. Retrieved from http://ejournal.upi.edu/index.php/JRAK/article/view/7708
