Morning Brief. NH Korindo Sekuritas Indonesia

(1)

Morning Brief

Daily | Sept 12, 2017

IHSG (Jakarta Composite Index)

Sept 11 5,871.88

Chg +14.76pts (+0.25%)

Volume (bn shares) 67.14

Value (IDR tn) 5.37

Adv 190 Dec 137 Unc 237 Untr 121

Foreign Transaction

(IDR bn)

Buy 1,363

Sell 1,979

Net Buy (Sell) (616)

Top Buy NB Val. Top Sell NS Val.

INDY 63.56 BBRI 191.96

BMRI 42.88 TLKM 61.01

ADHI 17.19 PGAS 52.81

ASII 11.38 GGRM 38.05

WIKA 10.69 BBCA 29.10

LQ-45 Index

Top Gainers & Losers

Gainers % Losers % ADHI 4.1% PGAS -5.3% WIKA 2.9% LPPF -3.5% SMRA 2.6% SCMA -2.9% BUMI 2.5% BRPT -2.8% LPKR 2.0% BMTR -2.0%

Government Bond Yield & FX

Last Chg. Tenor: 10 year 6.3980% -0.06% USD/IDR 13,156.00 -0.22% KRW/IDR 11.63 -0.51%

Global Indexes

Index Last Chg. % Dow Jones 22,057.37 259.58 1.19% S&P 500 2,488.11 26.68 1.08% Nasdaq 6,432.26 72.07 1.13% FTSE 100 7,413.59 35.99 0.49% CAC 40 5,176.71 63.22 1.24% DAX 12,475.24 171.26 1.39% Nikkei 19,545.77 270.95 1.41% Hang Seng 27,955.13 286.66 1.04% Shanghai 3,376.42 11.18 0.33% KOSPI 2,359.08 15.36 0.66% EIDO 27.32 0.36 1.34%

Commodities

Commodity Last Chg. %

Gold (USD /troy oz.) 1,327.5 (19.1) -1.41%

Crude Oil (USD /bbl) 48.07 0.59 1.24%

Coal Newcas(USD/ton) 98.40 1.90 1.97%

Gas (USD /mmbtu) 2.95 1.90 2.08%

Nickel LME (USD /MT) 11,765 175.0 1.51%

CPO (MYR/Ton) 2,802 40.0 1.45%

Indonesian Market Recap

IHSG mampu melanjutkan penguatannya kemarin ditopang oleh penguatan

rupiah yang cukup signifikan ke posisi terkuat sejak 10 bulan terakhir. Top

Gainers: Property (+1,41%), Agri (+1,39%), Basic Industry (+0,77%)

Today’s Outlook: Penguatan Rupiah

Untuk hari ini kami mengestimasi IHSG bergerak menguat dengan support range

5845 - 5848 dan resistance range 5903 - 5900. Dari global sentimen positif

datang dari menguatnya pergerakan bursa global setelah meredanya kekuatiran

terkait badai Irma serta kondisi geopolitik di Korea Utara. Meredanya kekuatiran

akan dua hal ini juga telah memicu rally pada harga-harga komoditas. Dari

domestik, penguatan Rupiah yang signifikan dalam beberapa hari terakhir

semakin menunjukkan derasnya capital inflow yang ditopang oleh potensi

perbaikan ekonomi dan pelonggaran kebijakan moneter.

JCI Movement

JCI - one month Source: Bloomberg Source: Bloomberg

JCI - intraday

Stocks Recommendation (details on the next page)

Trading Buy: ITMG, AALI, LSIP

Global Market

United States

Harga batubara dunia kembali melanjutkan rally ditopang sentimen positif dari

melonjaknya data pemesanan mesin di Jepang.

Europe

Harga CPO dunia naik 1,45% kemarin ke posisi MYR2.802 per ton, yang

merupakan posisi tertinggi sejak Februari 2017.

Asia

Harga CPO dunia kembali melanjutkan penguatan setelah data inventori CPO

Malaysia sebesar 1,94 juta ton, lebih rendah dari estimasi sebesar 2 juta ton.

Company News

PTBA

: Stop Eksplorasi Tambang Baru

SDPC

: Akan Mengakuisisi Perusahaan Manufaktur

BWPT : Produksi Diproyeksi Naik 20%

BCIP

: Membidik Marketing Sales Rp283 Miliar

Domestic & Global News

Penjualan Eceran di Indonesia Meningkat pada Agustus

Dewan Keamanan PBB Menyetujui Sanksi terhadap Korea Utara

Indonesia Economic Data

Monthly Indicator Last Prev. BI 7 Day Rev Repo Rate 4.50% 4.75%

FX Reserve (USD bn) 128.79 127.76

Trd Balance (USD bn) (0.27) 1.63

Exports Yoy 41.12% -11.82%

Imports Yoy 54.02% -17.21%

Inflation Yoy 3.82% 3.88%

Quarterly Indicator Last Prev.

Real GDP 5.01% 4.94%

Current Acc (USD bn) (4.96) (2.10)

Govt Spending Yoy -1.93% -4.05%

FDI (USD bn) 5.79 (7.71)

Business Confidence 103.42 106.70

(2)

Stocks Recommendation

ITMG

Last = 20450

Analysis

Harga batubara dunia kembali melanjutkan

rally

ditopang

sentimen

positif

dari

melonjaknya data pemesanan mesin di

Jepang.

Range

20000 - 21750

Action

Trading Buy. Cut Loss If Below 20000

AALI

Last = 15100

Analysis

Harga CPO dunia naik 1,45% kemarin ke posisi

MYR2.802 per ton, yang merupakan posisi

tertinggi sejak Februari 2017.

Range

14975 - 15600

Action

Trading Buy. Cut Loss If Below 14975

LSIP

Last = 1410

Analysis

Harga CPO dunia kembali melanjutkan

penguatan setelah data inventori CPO

Malaysia hanya sebesar 1,94 juta ton, lebih

rendah dari estimasi sebesar 2 juta ton.

Range

1385 - 1460

Action

Trading buy. Cut Loss If Below 1385

Source: Bloomberg

Sector Rotation

Source: Bloomberg

Relative Rotation Graph - Last 10 Days

98 99 100 101 102 96 97 98 99 100 101 102 103 Agriculture Mining Infrastructure Basic Ind. Consumer Finance Misc Ind. Trade Property

Lagging

Improving

Leading

Weakening

(3)

Relative Valuation

Source: Bloomberg Last Price End of Last Year Price YTD Change (%) 1 Year Change (%) Market Cap (IDR tn) Price / BVPS Price / EPS (TTM) EV/ EBITDA (TTM) Return on Equity (%) EVA Spread (%) Dividend Yield TTM (%) Sales Growth Yoy (%) EPS Growth Yoy (%) Adjusted Beta JCI Index Finance 1,819.5 BBCA 18,900 15,500 BBRI 14,950 11,675 BMRI 13,200 11,575 BBNI 7,225 5,525 BDMN 5,200 3,710 BBTN 3,000 1,740 BJBR 2,500 3,390 BJTM 680 570 Consumer 1,407.1 HMSP 3,770 3,830 UNVR 50,525 38,800 GGRM 66,125 63,900 ICBP 8,700 8,575 KLBF 1,725 1,515 INDF 8,600 7,925 ROTI 1,250 1,600 Infrastructure 844.20 TLKM 4,710 3,962 PGAS 1,685 2,700 JSMR 5,925 4,320 EXCL 3,820 2,310 TBIG 6,800 4,980 Trade 691.7 UNTR 31,850 21,250 LPPF 9,675 15,125 SCMA 1,990 2,800 AKRA 7,200 6,000 MNCN 1,330 1,755 ACES 1,065 835 BMTR 484 Property 422.5 BSDE 1,845 1,755 LPKR 750 720 PWON 655 565 WSKT 2,130 2,550 SMRA 1,000 1,325 CTRA 1,160 1,335 PTPP 2,620 3,810 WIKA 1,960 2,360 ADHI 2,030 2,080 ASRI 346 352 APLN 274 210 Misc Ind. 383.4 ASII 7,900 8,275 SRIL 356 230 Basic Ind. 454.5 INTP 19,400 15,400 SMGR 10,450 9,175 CPIN 2,760 3,090 WTON 580 Mining 328.9 ADRO 1,900 1,695 INCO 2,980 2,820 PTBA 12,350 12,500 ANTM 690 ITMG 20,450 16,875 10.9 11.2 6,463.1 21.9 25.6 466.0 3.9 21.6 N/A 19.3 6.0 1.1 8.6 14.4 1.0 28.1 27.2 368.8 2.4 13.3 N/A 19.4 10.9 2.9 9.7 4.0 1.5 14.0 21.7 308.0 2.0 19.0 N/A 10.8 3.4 2.0 6.5 (32.1) 1.5 30.8 27.3 134.7 1.5 10.0 N/A 15.6 0.8 2.9 15.2 25.3 1.3 40.2 41.3 49.8 1.3 16.8 N/A 8.2 0.1 1.9 (7.9) 11.5 1.5 72.4 50.0 31.8 1.6 11.2 N/A 15.2 (2.0) 1.6 14.6 41.1 0.8 (26.3) 51.5 24.2 2.5 20.5 N/A 12.5 (1.6) 3.6 5.6 (16.2) 1.0 19.3 17.2 10.2 1.4 8.4 N/A 17.8 3.2 6.4 2.5 16.2 1.2 (1.6) (3.1) 438.5 15.9 34.7 25.5 45.7 30 2.9 7.2 18.2 0.9 30.2 13.0 385.5 78.6 57.4 39.6 137.1 128.2 1.7 9.8 9.4 1.0 3.5 8.2 127.2 3.4 18.4 10.8 18.9 7.2 3.9 8.4 3.7 1.0 1.5 (7.7) 101.5 5.6 27.3 16.9 21.9 12.8 1.8 8.6 20.0 1.3 13.9 0.9 80.9 6.7 34.1 22.4 20.8 5.2 1.3 8.3 14.7 1.2 8.5 4.9 75.5 2.5 19.1 9.1 14.5 (3.2) 2.7 4.2 47.8 1.2 (21.9) (19.9) 6.3 4.6 31.5 15.4 15.3 0.2 1.1 16.0 3.5 0.9 18.9 16.8 474.8 5.5 21.7 8.0 26.3 13.4 4.2 13.5 24.4 0.9 (37.6) (40.0) 40.8 1.0 14.8 8.2 6.6 (5.6) 4.5 (4.4) (23.5) 1.2 37.2 24.8 43.0 3.0 21.1 13.5 15.5 (3.6) 1.3 69.2 28.7 1.1 65.4 42.5 40.8 1.9 140.9 7.2 1.4 (12.6) N/A (6.7) N/A 1.3 36.5 22.0 30.8 22.7 32.7 15.5 55.3 (1.0) 2.2 8.5 (6.3) 0.8 49.9 82.0 118.8 2.8 18.1 8.8 16.3 0.5 1.7 (7.7) 29.8 1.4 (36.0) (46.5) 28.2 15.9 12.8 8.5 157.4 89.5 5.0 9.9 13.3 1.2 (28.9) (32.3) 29.1 7.3 19.3 13.5 39.7 21.1 1.8 6.8 (1.5) 1.1 20.0 5.9 28.8 4.0 28.3 21.0 14.5 (1.7) 2.1 (23.0) (3.0) 0.7 (24.2) (32.8) 19.0 2.0 16.0 8.4 12.9 (0.4) 3.2 4.4 17.4 1.2 27.5 10.9 18.3 5.9 22.7 17.6 28.1 8.0 1.5 4.1 20.8 1.3 615 (21.3) (46.5) 6.9 0.7 N/A 5.7 (0.9) (4.8) 1.0 (1.1) 194.0 1.5 5.1 (11.3) 35.5 1.6 11.9 11.7 14.2 (3.4) 0.3 5.0 (17.0) 1.5 4.2 (27.9) 17.3 0.9 23.8 14.5 4.0 (7.7) 0.3 18.6 64.8 1.0 15.9 6.5 31.5 3.4 18.8 12.9 19.4 1.5 0.7 4.7 32.4 1.4 (16.5) (17.8) 28.9 2.5 8.5 13.8 22.5 (3.3) 1.8 68.1 63.5 0.9 (24.5) (41.0) 14.4 2.3 42.9 12.9 5.5 (4.3) 0.5 (4.0) (63.6) 1.8 (13.1) (23.4) 21.5 1.7 16.6 13.4 9.0 (4.4) 0.4 (10.3) (33.6) 1.4 (31.2) (37.1) 16.2 1.6 14.7 7.7 16.9 (2.6) 1.9 15.8 13.5 0.8 (16.9) (32.4) 17.6 1.5 12.0 N/A 14.8 (1.7) 1.7 15.0 68.3 0.9 (2.4) (22.2) 7.2 1.3 18.6 10.7 7.4 (4.1) 1.3 17.8 (56.6) 0.9 (1.7) (27.0) 6.8 0.9 10.3 8.4 8.9 (3.0) 0.4 (2.4) (14.7) 1.3 30.5 (11.6) 5.6 0.6 5.2 5.7 13.3 1.5 0.7 0.6 (21.3) 0.9 (4.5) (4.0) 319.8 2.7 18.4 12.3 15.8 (6.1) 2.1 (1.7) 4.8 1.6 54.8 38.0 6.6 1.4 8.0 6.8 19.2 1.9 0.8 9.3 6.7 0.5 26.0 13.8 71.4 3.0 30.5 20.9 9.7 (7.2) 4.8 (13.7) (11.2) 1.5 13.9 4.0 62.0 2.2 17.0 13.2 13.4 (3.7) 2.9 (3.0) 0.0 1.2 (10.7) (22.7) 45.3 3.1 22.2 9.9 14.1 1.4 2.0 27.9 29.1 1.1 825 (29.7) (36.6) 5.1 2.0 18.5 10.3 11.9 (1.0) 1.7 31.3 56.7 1.1 12.1 49.6 60.8 1.4 10.6 5.0 13.9 3.7 2.2 (6.0) 119.3 1.6 5.7 5.7 29.6 1.2 N/A 9.4 0.0 (8.7) N/A (26.0) N/A 0.7 (1.2) 22.0 28.5 2.2 8.4 5.7 28.9 9.3 2.3 2.4 1.2 1.3 895 (22.9) - 16.6 0.9 N/A 24.7 (2.4) (8.5) N/A (13.5) N/A 0.7 21.2 83.4 23.1 1.9 8.6 3.4 22.7 11.7 7.7 (14.0) 100.0 0.9

Agriculture 111.3

AALI 15,100 16,775 (10.0) (7.6) 29.1 1.7 12.9 N/A 13.5 1.6 3.1 8.1 203.2 0.6 SSMS 1,500 1,400 7.1 (9.1) 14.3 4.0 19.0 12.1 22.5 1.1 1.2 14.8 9.2 0.8 LSIP 1,410 1,740 (19.0) (10.8) 9.6 1.2 10.2 5.2 12.5 2.6 2.5 (8.2) (4.4) 0.4

(4)

Company News

Domestic & Global News

Penjualan Eceran di Indonesia Meningkat pada Agustus

Bank Indonesia (BI) menyatakan bahwa penjualan eceran diperkirakan meningkat 5,3% pada Agustus dari penjualan

eceran tahun lalu. Peningkatan ini dipimpin oleh produk makanan and pakaian. Penjualan retail pada Juli turun sebesar

3,3% y-y karena konsumsi kembali ke pola normalnya setelah kenaikan permintaan menjelang hari raya Lebaran.

Berdasarkan survei tekanan harga dan penjualan eceran pada Oktober 2017 dan Januari 2018 akan meningkat.

(Bloomberg)

Dewan Keamanan PBB Menyetujui Sanksi terhadap Korea Utara

Pada Senin, 11/09, Dewan Keamanan PBB menyetujui untuk memberikan sanksi berupa pelarangan ekspor tekstil dan

menghentikan impor minyak terhadap Korea Utara atas tes nuklir ke-6 yang dilakukan pada September 3, 2017. Sanksi

tersebut merupakan resolusi sanksi ke-9 yang disetujui oleh 15 anggota dewan sejak 2006 terhadap misil balistik dan

program nuklir Korea Utara. (CNBC)

PTBA : Stop Eksplorasi Tambang Baru

PT Bukit Asam Tbk (PTBA) membuat keputusan untuk tidak

menggelar eksplorasi selama 6 bulan ke depan. Khususnya,

menambah sumber daya di luar area yang telah

mendapatkan izin eksplorasi. Periode libur eksplorasi ini

berlangsung selama Oktober 2017 hingga Maret 2018.

Hingga kini, total sumber daya batubara PTBA mencapai

8,27 miliar ton dengan total cadangan yang bisa ditambang

sebesar 3,33 miliar ton. (Kontan)

SDPC : Akan Mengakuisisi Perusahaan Manufaktur

PT Millenium Pharmacon Indonesia Tbk (SDPC)

menargetkan akuisisi 15% saham perusahaan manufaktur

obat generik, PT Errita Pharma, bisa selesai pada

November 2017. Langkah akuisisi tersebut untuk

menambah kontribusi penjualan obat generik ke kinerja

perusahaan. Sebab lini bisnis obat generik baru

berkontribusi sekitar 5% dari total penjualan SDPC.

(Kontan)

BWPT : Produksi Diproyeksi Naik 20%

PT Eagle High Plantations Tbk (BWPT) memastikan

produksi tandan buah segar (TBS) terus meningkat.

Manajemen memperkirakan produksi Agustus akan

meningkat lebih dari 20% dibanding awal tahun. Per

Januari 2017, produksi TBS BWPT tercatat sebesar 100.573

ton. Artinya, produksi BWPT per Agustus lalu minimal bisa

mencapai 120.688 ton. (Kontan)

BCIP : Membidik Marketing Sales Rp283 Miliar

PT Bumi Citra Permai Tbk (BCIP) membidik pertumbuhan

marketing sales 13% di 2017 atau sebesar Rp283 miliar.

Hingga Juni 2017, BCIP telah menggunakan belanja modal

Rp84 miliar. BCIP menggunakan dana tersebut untuk

pembebasan tanah sebesar Rp44 miliar dan membangun

infrastruktur sebesar Rp40 miliar. (Kontan)

(5)

Global Economic Calendar

Date

Country

Hour

Jakarta

Event

Period

Actual

Consensus

Monday

JPN

06:50

Machine Orders MoM

Jul

8.00%

4.10%

-1.90%

11 - Sep

JPN

11:30

Tertiary Industry Index MoM

Jul

0.10%

0.00%

Tuesday

UK

15:30

CPI MoM

Aug

0.50%

-0.10%

12 - Sep

UK

15:30

CPI YoY

Aug

2.80%

2.60%

UK

15:30

CPI Core YoY

Aug

2.50%

2.40%

Wednesday

JPN

06:50

PPI YoY

Aug

3.00%

2.60%

13 - Sep

GER

13:00

CPI MoM

Aug F

0.10%

GER

13:00

CPI YoY

Aug F

1.80%

UK

15:30

Jobless Claims Change

Aug

--

-4.2k

USA

19:30

PPI Final Demand MoM

Aug

0.30%

-0.10%

Thursday

CHN

09:00

Retail Sales YoY

Aug

10.50%

10.40%

14 - Sep

CHN

09:00

Industrial Production YoY

Aug

6.60%

6.40%

JPN

11:30

Industrial Production MoM

Jul F

--

-0.80%

UK

18:00

Bank of England Bank Rate

14-Sep

0.25%

USA

19:30

Initial Jobless Claims

9-Sep

300k

298k

USA

19:30

CPI MoM

Aug

0.30%

0.10%

Friday

USA

19:30

Retail Sales Advance MoM

Aug

0.10%

0.60%

15 - Sep

USA

20:15

Industrial Production MoM

Aug

0.10%

0.20%

USA

21:00

U. of Mich. Sentiment

Sep P

95

96.8 Source: Bloomberg

Date

Hour

Jakarta

Event

Period

Actual Consensus

Friday

Tentative Imports YoY

Aug

--

54.02%

15 - Sep

Tentative Exports YoY

Aug

--

41.12%

Tentative Trade Balance

Aug

--

-$270m

Source: Bloomberg

Domestic Economic Calendar

Corporate Calendar

Date

Event

Company

Monday

Extraordinary Shareholders Meeting

BCIP, SDPC

11 - Sep

Stock Split

MEDC (4 for 1)

Tuesday

Annual Shareholder Meeting

IKBI

12 - Sep

Wednesday Stock Split

BMRI (2 for 1)

13 - Sep

Friday

Extraordinary Shareholders Meeting

DAYA, SMGR

15 - Sep

(6)

DISCLAIMER

This report and any electronic access hereto are restricted and intended only for the clients and related entity of PT NH

Korindo Sekuritas Indonesia. This report is only for information and recipient use. It is not reproduced, copied, or made

available for others. Under no circumstances is it considered as a selling offer or solicitation of securities buying. Any

recommendation contained herein may not suitable for all investors. Although the information here is obtained from reliable

sources, it accuracy and completeness cannot be guaranteed. PT NH Korindo Sekuritas Indonesia, its affiliated companies,

respective employees, and agents disclaim any responsibility and liability for claims, proceedings, action, losses, expenses,

damages, or costs filed against or suffered by any person as a result of acting pursuant to the contents hereof. Neither is PT NH

Korindo Sekuritas Indonesia, its affiliated companies, employees, nor agents liable for errors, omissions, misstatements,

negligence, inaccuracy arising herefrom.

PT. NH Korindo Sekuritas Indonesia

Member of Indonesia Stock Exchange

Head Office :

Wisma Korindo 7

th

Floor

Jl. M.T. Haryono Kav. 62

Pancoran, Jakarta 12780

Indonesia

Telp: +62 21 7976202

Fax : +62 21 7976206

Branch Office BSD:

ITC BSD Blok R No.48

Jl. Pahlawan Seribu Serpong

Tangerang Selatan 15322

Indonesia

Telp : +62 21 5316 2049

Fax : +62 21 5316 1687

A Member of NH Investment & Securities Global Network

Seoul | New York | Hong Kong | Singapore | Shanghai | Beijing | Hanoi |

Jakarta

Branch Office Solo :

Jl. Ronggowarsito No. 8

Kota Surakarta

Jawa Tengah 57111

Indonesia

Telp: +62 271 664763

Fax : +62 271 661623

Disclaimer