0
ANALISIS
RIGHT ISSUE
DAN
RETURN SAHAM
TERHADAP
KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
PERIODE 2012-2015
SKRIPSI
Diajukan Oleh :
NAMA
: NUR KEMALASARI
NIM
: 302 13 11 070
Diajukan untuk Memenuhi Sebagian Prasyarat
Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
JURUSAN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
v
MOTTO dan PERSEMBAHAN
Motto
“ Kau Tak Akan Pernah Mampu Menyebrangi Lautan Sampai Kau
Berani Berpisah dengan Daratan “
( Christopher Colombus )
“ Kebahagiaan itu bergantung pada Dirimu Sendiri…”
(Aristoteles)
“ Hidup ini seperti Sepeda....
Agar seimbang, kau harus terus bergerak”
(Albert Einssten)
“ Keindahan di mata tak pasti kebahagiaan, karena kebahagiaan...
Sesungguhnya ada di hati,
” Jangan sampai kita dibutakan oleh keinginan, ( coba kita bertanya pada
Hati nurani ) bahagia pasti akan kau dapati ”
( Ari Lasso- ” Ironis ” )
“ Lakukan hal-hal yang kau pikir tidak bisa kau lakukan “
PERSEMBAHAN
Skripsi ini ku persembahkan kepada :
Allah SWT
Keluarga Tercinta
Bapak dan Ibuku
Kakak-kakakku
Adik-Adikku
Sahabat dan teman-temanku, serta semua orang yang berkaitan
vii
ABSTRACT
Nur Kemalasari. 302 13 11 070. An Analysis of Right Issue and Stock Return on Financial Performance of Company that Registered in Indonesia Stock Exchange in the Period of 2012-2015.
This reasearch is based on existing phenomenon that shows right issue and stock return can influence financial performance. The purpose of this research is to determine and to review of right issue and stock return on financial performance that registered in Indonesia Stock Exchange.
This is quantitative research with total of population consisted 88 companies which conducted right issue from 2012 to 2015. The research sample consisted of 51 companies that registered in Indonesia Stock Exchange (IDX) and the sampling was conducted by purposive sampling technique. The research variable is financial performance which measuring with return on asset, right issue and stock return. Method of data analysis used multiple linear regressions, T test, F test and Analysis of coefficient of determination (R2).
The test result partially on variable of right issue (X1) does not have influence and not significant on return on asset, obtained from the calculation of tvalue (-1.509) < ttabel (1.677) and the significance is 0.141 > significance level of 0.05. The test result partially on variable of stock return (X2) has positive and significant influent on return on asset (Y), obtained from the calculation of tvalue (2.492) > ttabel (1.677) and the significance is 0.018 < significance level of 0.05. the result of the test simultaneously indicates that right issue (X1) and stock return (X2) significantly influence on return on asset (Y), the calculation is obtained fvalue (4.366) > ftabel (3.28) and the significance value is 0.021 < significance level of 0.05. It indicates that simultaneously right issue and stock return has positive and significant influence on return on asset. The analysis result of coefficient of determination (R2) indicates that variable of right issue and stock return influence variable of return on asset in the amount of 15.8% and the remaining is 84.2% influenced by other vari able out of research variables.
ABSTRAK
Nur Kemalasari. 302 13 11 070. Analisis right issue dan return saham terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2015.
Dalam penelitian ini dilatar belakangi berdasarkan fenomena yang ada menunjukkan bahwa right issue dan return saham dapat mempengaruhi kinerja keuangan. Tujuan dari peneltian ini adalah untuk mengetahui dan mengkaji tentang right issuedan return saham terhadap kinerja keuangan pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif dengan jumlah populasi penelitian meliputi 88 perusahaan yang melakukan right issue dari tahun 2012 sampai dengan tahun 2015. Sampel penelitian terdiri dari 51 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dan pengambilan sampel dilakukan dengan teknik purposive sampling.Variabel penelitian adalah kinerja keuangan yang diukur denganreturn on asset, right issuedanreturn saham.Metode analisis data menggunakan analisis regresi linear berganda, uji T, uji F dan Analisis Koefisien Determinasi (R²).
Hasil pengujian secara parsial variabel right issue(X1) tidak berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadapreturn on asset, didapat dari hasil perhitungan
thitung (-1,509) < ttabel (1,677) dan dengan signifikansi sebesar 0,141 > taraf
signifikansi 0,05. Hasil pengujian secara parsial variabel return saham (X2) berpengaruh positif dan signifikan terhadap return on asset(Y), didapat dari hasil perhitungan thitung(2,492) > ttabel(1,677) dan dengan signifikansi sebesar 0,018 <
taraf signifikansi sebesar 0,05. Hasil pengujian secara bersama-sama (simultan) menunjukkan bahwa right issue (X1) dan return saham (X2) berpengaruh secara signifikan terhadapreturn on asset (Y), Hasil perhitungan didapat fhitung (4,366) >
ftabel (3,28) dan nilai signifikansinya 0,021 < taraf signifikansi 0,05. Hal ini
menunjukkan bahwa secara bersama-sama atau simultan right issue dan return saham berpengaruh positif dan signifikan terhadap return on asset. Hasil analisis koefisien determinasi (R²) menunjukkan bahwa variabel right issue dan return
saham mempengaruhi variabel return on asset sebesar 15,8% dan sisanya 84,2%
dipengaruhi variabel lain diluar penelitian.
ix
KATA PENGANTAR
Pertama-tama Penulis ingin mengucapkan Puji syukur kepada Tuhan Yang Maha ESA yang tiada hentinya memberikan rahmat, anugerah, berkat, serta hidayah-nya kepada Penulis, sehingga dapat menyelesaikan penelitian yang
berjudul “Analisis Right Issue Dan Return Saham Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2015.” untuk
memperoleh gelar sarjana di Universitas Bangka Belitung.
Dalam menyelesaikan penelitian ini, tidak bisa lepas dari bantuan orang-orang di sekitas Penulis yang terus memberikan dukungan dan dorongan kepada penulis maka dari itu, Penulis ingin mengucapkan terima kasih yang setulus-tulusnya kepada:
1. Dr. Ir. Muh. Yusuf, M.Si. selaku Rektor Universitas Bangka Belitung. 2. Dr. Reniati, S.E., M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Bangka Belitung.
3. M. Tanggung, S.E., M.Si. selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Bangka Belitung.
4. Ibu Dian Prihardini Wibawa, S.E., M.M, selaku dosen pembimbing utama yang terus membantu penulis dalam menyelesaikan penelitiannya dan telah berkenan memberikan bimbingan dan pengarahan sehingga skripsi ini terselesaikan dengan baik.
6. Seluruh Dosen dan Staf Akademik di Fakultas Ekonomi Universitas Bangka Belitung khususnya jurusan Manajemen yang telah memberikan ilmu pengetahuan yang sangat berharga bagi penulis.
7. Keluarga yang selalu mendorong dan terus memberikan semangatnya agar Penulis cepat menyelesaikan skripsi ini.
Semoga penelitian ini dapat bermanfaat bagi semua kalangan yang membutuhkan. Penulis sadar bahwa penelitian ini jauh dari kata sempurna karena banyaknya keterbatasan yang dimiliki oleh Penulis sebagai manusia. Maka dari itu, Penulis sangat mengharapkan adanya kritik dan saran dari teman-teman pembaca untuk membangun ilmu pengetahuan yang lebih baik lagi. Penulis juga mohon maaf apabila ada kata-kata dalam penelitian ini yang kurang berkenan di hati pembaca. Demikian kata pengantar ini dibuat oleh Penulis.
Balunijuk, 14 Agustus 2017 Penulis,
xi
MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... v
ABSTRACT ... vii
1.1 Latar Belakang ... 1
1.2 Rumusan Masalah ... 9
1.3 Batasan Masalah ... 9
1.4 Tujuan Penelitian ... 10
1.5 Manfaat Penelitian ... 10
1.6 Sistematika Penelitian ... 12
BAB II LANDASAN TEORI ... 14
2.1.1 Pengertian Manajemen Keuangan ... 14
2.1.2 Fungsi Manajemen Keuangan ... 14
2.1.3 Ruang Lingkup Manajemen Keuangan ... 15
2.2 Pengertian dan Tujuan Laporan Keuangan ... 16
2.2.1 Pengertian Laporan Keuangan ... 16
2.2.2 Tujuan Laporan Keuangan ... 18
2.2.3 Pihak yang memerlukan Laporan Keuangan ... 19
2.3 Pengertian Kinerja Keuangan ... 23
2.4 Analisis Rasio Keuangan ... 23
2.4.1 Rasio Likuiditas ... 24
2.4.2 Rasio Solvabilitas... 25
2.4.3 Rasio Aktivitas ... 27
2.4.4 Rasio Profitabilitas ... 28
2.5Right Issue ... 29
2.6Return Saham ... 30
2.7 Penelitian Terdahulu ... 31
2.7 Kerangka Pemikiran ... 40
2.8 Hipotesis ... 41
BAB III METODOLOGI PENELITIAN ... 43
xiii
3.3 Teknik Pengambilan Data ... 47
3.3.1 Jenis Data ... 47
3.3.2 Metode Pengumpulan Data ... 47
3.4 Definisi Operasional Variabel ... 47
3.4.1 Definisi Operasional ... 47
3.5 Teknik Analisis Data ... 49
3.5.1 Uji Asumsi Klasik ... 49
3.5.1.1 Uji Normalitas... 49
3.5.1.2 Uji Multikolinearitas ... 50
3.5.1.3 Uji Heterokedastisitas ... 51
3.5.2 Analisis Regresi Linear Berganda ... 52
3.5.3 Uji Hipotesis ... 53
3.5.3.1 Uji T (Uji Parsial)... 53
3.5.3.2 Uji F (Uji Simultan) ... 54
3.5.4 Analisis Koefisien Determinasi (R²) ... 54
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 56
4.1 Gambaran Umum Bursa Efek Indonesia ... 56
4.1.1 Sejarah BEI ... 56
4.1.2 Struktur Organisasi BEI ... 60
4.1.3 Job Description BEI ... 61
4.1.4 Aktivitas BEI ... 73
4.2 Populasi Penelitian ... 78
4.4 Deskripsi Hasil Penelitian ... 82
4.4.1Right issue ... 83
4.4.2Return saham... 84
4.4.3Return on asset ... 84
4.5 Hasil Analisis Data ... 84
4.5.1 Statistik Deskriptif ... 84
4.6 Hasil Uji Asumsi Klasik ... 85
4.6.1 Uji Normalitas ... 86
4.6.2 Uji Multikolinearitas ... 88
4.6.3 Uji Heterokedastisitas ... 89
4.7 Analisis Regresi Linear Berganda ... 92
4.8 Pengujian Hipotesis ... 93
4.8.1 Uji Parsial (Uji T) ... 93
4.8.2 Uji Simultan (Uji F) ... 95
4.9 Analisis Koefisien Determinasi (R2) ... 96
4.10 Pembahasan Hasil ... 96
BAB V PENUTUP ... 100
5.1 Kesimpulan ... 100
5.2 Saran ... 101
xv
DAFTAR TABEL
Tabel I.1. Perkembangan Perusahaan Yang Menerbitkan Right Issue... 3
Tabel II.1. Penelitian Terdahulu ... 32
Tabel III.1. Daftar Perusahaan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia.. 44
Tabel III.2. Ketentuan Pemilihan Sampel ... 46
Tabel IV.1. Populasi Penelitian ... 79
Tabel IV.2. Sampel Penelitian ... 81
Tabel IV.3. GambaranRight Issue, Return SahamdanReturn on Asset... 82
Tabel IV.4. Hasil Analisis Statistik Deskriptif ... 85
Tabel IV.5. Hasil Uji Normalitas Kolmogorov-Smirnov ... 88
Tabel IV.6. Hasil Uji Multikolinearitas ... 89
Tabel IV.7. Hasil Uji Heterokedastisitas ... 91
Tabel IV.8. Hasil Regresi Linier Berganda ... 92
Tabel IV.9. Hasil Uji T ... 93
Tabel IV.10. Hasil Uji F ... 95
DAFTAR GAMBAR
Gambar I.1. Perkembangan PenerbitanRight Issue... 4
Gambar I.2. Penurunan Sektor Saham ... 6
Gambar I.3. Saham Volume Tertinggi Januari-Oktober 2015 ... 7
Gambar II.1. Kerangka Pemikiran ... 41
Gambar IV.1 Hasil Uji Normalitas Histogram ... 86
Gambar IV.2. Hasil Uji Normalitas-Plot ... 87
xvii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Riwayat Hidup
Lampiran 2 DataRight issue, Return sahamdanReturn on assettahun 2015 Lampiran 3 Data transformasi Right issue, Return saham dan Return on asset
tahun 2015
Lampiran 4 Hasil Output SPSS (Statistik Deskriptif, Analisis Regresi Linear Berganda, Uji T, Uji F, Analisis Koefisien Determinasi )
Lampiran 5 Hasil Kolmogorov-Smirnov Test dan Uji Spearman’s rho
