commit to user
PERLINDUNGAN HUKUM TERHADAP KEPATUHAN PENERAPAN PRINSIP-PRINSIP SYARIAH BAGI INVESTOR PEMEGANG SUKUK
DALAM PENERBITAN SUKUK KORPORASI IJARAH
( STUDI TERHADAP PENERBITAN SUKUK IJARAH BERKELANJUTAN I INDOSAT TAHAP I TAHUN 2014 P.T INDOSAT Tbk )
TESIS
Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan Mencapai Derajat Magister Program Magister Kenotariatan
Oleh :
AGAM MORISCO
NIM: S351208052
PROGRAM MAGISTER KENOTARIATAN
FAKULTAS HUKUM UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA
commit to user ii
PERLINDUNGAN HUKUM TERHADAP KEPATUHAN PENERAPAN PRINSIP-PRINSIP SYARIAH BAGI INVESTOR PEMEGANG SUKUK
DALAM PENERBITAN SUKUK KORPORASI IJARAH
( STUDI TERHADAP PENERBITAN SUKUK IJARAH BERKELANJUTAN I INDOSAT TAHAP I TAHUN 2014 P.T INDOSAT Tbk )
TESIS
Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan Mencapai Derajat Magister Program Magister Kenotariatan
Oleh :
AGAM MORISCO
NIM: S351208052
PROGRAM MAGISTER KENOTARIATAN
FAKULTAS HUKUM UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA
commit to user iii
PERLINDUNGAN HUKUM TERHADAP KEPATUHAN PENERAPAN PRINSIP-PRINSIP SYARIAH BAGI INVESTOR PEMEGANG SUKUK
DALAM PENERBITAN SUKUK KORPORASI IJARAH
( STUDI TERHADAP PENERBITAN SUKUK IJARAH BERKELANJUTAN I INDOSAT TAHAP I TAHUN 2014 P.T INDOSAT Tbk )
DISUSUN OLEH :
AGAM MORISCO
NIM: S351208052
Telah disetujui oleh Tim Pembimbing : Dewan Pembimbing
Nama Jabatan Tanda Tangan Tanggal
1. Burhanudin Harahap, S.H.,M.H.,M.Si.,Ph.D NIP. 19600716 1985003 1 004
Pembimbing I ... ...
2. Agus Riyanto, S.H.,M.Hum NIP. 19610813 198903 1 002 3. Afifah, S.H Pembimbing II Penguji Seminar Hasil ... ……….. ... ... Mengetahui
Ketua Program Studi Magister Kenotariatan
Burhanudin Harahap, S.H.,M.H.,M.Si.,Ph.D NIP. 19600716 1985031004
commit to user iv
PERLINDUNGAN HUKUM TERHADAP KEPATUHAN PENERAPAN PRINSIP-PRINSIP SYARIAH BAGI INVESTOR PEMEGANG SUKUK
DALAM PENERBITAN SUKUK KORPORASI IJARAH
( STUDI TERHADAP PENERBITAN SUKUK IJARAH BERKELANJUTAN I INDOSAT TAHAP I TAHUN 2014 P.T INDOSAT Tbk )
DISUSUN OLEH : AGAM MORISCO
NIM: S351208052
Telah disetujui oleh Tim Penguji :
Jabatan Nama Tanda Tangan Tanggal
Ketua Prof. Dr. Adi Sulistiyono, S.H.,M.H .………. ………..
NIP. 19630209 198803 1 003
Sekretaris Burhanudin H, SH.,M.H.,M.Si.,Ph.D .………. ……….. NIP. 19600716 198503 1 004
Penguji Dr. Pujiono, S.H.,M.H ……….. ………..
Internal NIP. 19791014 200312 1 001
Penguji Dr. Mulyoto, S.H.,M.Kn ……….……. ………...
Eksternal
Anggota Agus Riyanto, S.H.,M.Hum ……….……. ………… NIP. 19610813 198903 1 002
Mengetahui,
Direktur Program Ketua Program
Pascasarjana Magister Kenotariatan
Prof. Dr. H.Furqon H, S.Pd.,M.Pd Burhanudin H,S.H.,M.H.,M.Si.,Ph.D
commit to user v
PERNYATAAN
NAMA : AGAM MORISCO
NIM : S351208052
Menyatakan dengan sesungguhnya bahwa tesis yang berjudul
“PERLINDUNGAN HUKUM TERHADAP KEPATUHAN PENERAPAN PRINSIP-PRINSIP SYARIAH BAGI INVESTOR PEMEGANG SUKUK
DALAM PENERBITAN SUKUK KORPORASI IJARAH ( STUDI TERHADAP PENERBITAN SUKUK IJARAH BERKELANJUTAN I INDOSAT TAHAP I TAHUN 2014 P.T INDOSAT Tbk )” adalah benar-benar karya saya sendiri. Hal yang bukan karya saya, dalam tesis tersebut diberi tanda citasi dan ditunjukkan dalam daftar pustaka.
Apabila dikemudian hari terbukti pernyataan saya tersebut di atas tidak benar, maka saya bersedia menerima sanksi akademik yang berupa pencabutan gelar yang saya peroleh dari tesis tersebut.
Surakarta, Januari 2016 Yang membuat pernyataan,
commit to user vi
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah Subhanahu Wa Ta’ala atas segala limpahan rahmat, taufiq dan hidayah-Nya sehingga penulis memperoleh kekuatan untuk menyelesaikan Tesis yang berjudul “PERLINDUNGAN HUKUM TERHADAP KEPATUHAN PENERAPAN PRINSIP-PRINSIP SYARIAH
BAGI INVESTOR PEMEGANG SUKUK DALAM PENERBITAN SUKUK
KORPORASI IJARAH ( STUDI TERHADAP PENERBITAN SUKUK IJARAH
BERKELANJUTAN I INDOSAT TAHAP I TAHUN 2014 P.T INDOSAT Tbk)”. Banyak pihak yang berperan besar dalam memberikan bantuan sampai selesainya tesis ini, untuk itu ucapan terima kasih sebesar-besarnya kepada :
1. Ayahanda tercinta Ir. H. Inaludin Asrin dan Ibunda Hj. Riyanti serta
saudara-saudaraku Diah Tantari, S.Si dan Nanda Tamara yang selalu memotivasi, memberi dukungan dan do’a untuk menyelesaikan studi kepada penulis.
2. Bapak Prof. Dr. Ravik Karsidi, S.Pd, M.Pd, selaku Rektor Universitas Sebelas
Maret Surakarta.
3. Bapak Prof. Dr. Furqon Hidayatullah, S.Pd., M.Pd, selaku Ketua Program
Pasca Sarjana Universitas Sebelas Maret Surakarta.
4. Bapak Prof. Dr. Supanto, S.H, M.Hum, selaku Dekan Fakultas Hukum
Universitas Sebelas Maret Surakarta yang telah memberikan ijin penelitian.
5. Bapak Burhanudin Harahap, S.H, M.H, M.Si, Ph.D, selaku Ketua Program
Studi Magister Kenotariatan Ilmu Hukum Universitas Sebelas Maret Surakarta dan selaku pembimbing I yang telah memberikan waktu, tenaga dan ilmu serta bimbingannya kepada penulis dalam menyusun tesis ini.
6. Bapak Agus Riyanto, S.H., M.Hum, selaku pembimbing II yang telah
memberikan waktu, tenaga dan ilmu serta bimbingannya kepada penulis dalam menyusun tesis ini.
7. Segenap dosen pengajar dan staff Program Studi Magister Kenotariatan Ilmu
Hukum Universitas Sebelas Maret Surakarta.
8. Teman-teman di Magister Kenotariatan Universitas Sebelas Maret yang tidak
commit to user vii
memberikan dukungan kepada penulis dalam menyelesaikan kuliah dan tesis ini.
9. Teman-teman selama penulis berada di Surakarta dan Yogyakarta yang telah
memberikan pengalaman dan kenangan yang tidak akan penulis lupakan. Baik teman bergaul maupun orangtua-orangtua yang menjadi tempat belajar hidup penulis.
Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan tesis ini masih banyak kekurangan, oleh karena itu kritik dan saran yang membangun sangat diharapkan. Semoga tesis ini bermanfaat bagi yang membutuhkan.
Surakarta, Januari 2016
commit to user viii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ... ii
HALAMAN PENGESAHAN PEMBIMBING ... iii
HALAMAN PENGESAHAN TESIS ... iv
HALAMAN PERNYATAAN ... v
KATA PENGANTAR ... vi
DAFTAR ISI ... viii
DAFTAR BAGAN ... xi
DAFTAR TABEL ... xii
DAFTAR LAMPIRAN ... xiii
ABSTRAK ... xiv
ABSTRACT ... xv
BAB I PENDAHULUAN ... 1
A. Latar Belakang Masalah ... 1
B. Rumusan Masalah ... 9
C. Tujuan Penelitian ... 10
D. Manfaat Penelitian ... 10
BAB II LANDASAN TEORI ... 12
A. Kerangka Teori ... 12
1. Tinjauan Umum Sukuk ... 12
a. Definisi Sukuk ... 12
b. Jenis-Jenis Sukuk ... 19
c. Pihak-Pihak Terkait Dalam Penerbitan Sukuk... 21
d. Masalah Sekuritas Sukuk ... 22
2. Tinjauan Umum Ijarah ... 24
a. Definisi Ijarah ... 24
b. Rukun dan Syarat ... 27
c. Jenis-Jenis Ijarah ... 28
commit to user ix
3. Teori Mashlahah dan Maqasidh Al Syariah ... 30
5. Perlindungan Hukum Terhadap Investor ... 37
6. Teori Bekerjanya Hukum ... 43
B. Penelitian yang Relevan ... 46
C. Kerangka Pemikiran ... 49
BAB III METODE PENELITIAN ... 51
A. Metode Pendekatan ... 51
B. Sifat Penelitian... 52
C. Lokasi Penelitian ... 52
D. Jenis Data ... 52
E. Sumber Data ... 53
F. Teknik Pengumpulan Data ... 55
G. Teknik Analisis Data ... 56
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 58
A. Hasil Penelitian 1. Upaya Pihak Terkait Dalam Penerbitan Sukuk Korporasi Ijarah Agar Sukuk Tidak Bertentangan Dengan Prinsip-Prinsip Syariah ... 58
a. Akad Syariah Dalam Penerbitan Sukuk Ijarah ... 58
b. Kewajiban Terkait Kegiatan Usaha Emiten ... 61
c. Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum ... 63
d. Pernyataan Kesesuaian Syariah ... 64
e. Pengawasan Aspek Syariah ... 66
2. Bentuk-Bentuk Perlindungan Hukum Terhadap Kepatuhan Penerapan Prinsip-Prinsip Syariah Bagi Investor Pada Penerbitan Sukuk Ijarah ... 67
a. Wali Amanat Sebagai Pelindung Investor ... 67
b. Perjanjian Perwaliamanatan Sebagai Dasar Perlindungan Investor ... 73
c. Rapat Umum Pemegang Sukuk Ijarah Sebagai Sarana Perlindungan Hukum Bagi Investor ... 79
commit to user x
d. Tanggungjawab Emiten Apabila Sukuk Batal
Demi Hukum ... 81
e. Peran Otoritas Jasa Keuangan Sebagai Pengawas ... 82
B. Pembahasan 1. Upaya Pihak Terkait Dalam Penerbitan Sukuk Korporasi Ijarah Agar Sukuk Tidak Bertentangan Dengan Prinsip-Prinsip Syariah ... 85
2. Bentuk-Bentuk Perlindungan Hukum Terhadap Kepatuhan Penerapan Prinsip-Prinsip Syariah Bagi Investor Pada Penerbitan Sukuk Ijarah ... 99
BAB V PENUTUP ... 110 A. Simpulan ... 110 B. Implikasi ... 112 C. Saran ... 113 DAFTAR PUSTAKA ... 115 LAMPIRAN-LAMPIRAN
commit to user xi
DAFTAR BAGAN
Halaman
Bagan 1 Kerangka Pemikiran ... 49 Bagan 2 Model Analisis Interaktif ... 57
commit to user xii
DAFTAR TABEL
Halaman Tabel 1 Penelitian Yang Relevan ... 46
commit to user xiii
DAFTAR LAMPIRAN
1. Perjanjian Perwaliamanatan Sukuk Ijarah Berkelanjutan I Indosat Tahap I
Tahun 2014
2. Akad Ijarah Sehubungan Dengan Penerbitan Sukuk Ijarah Berkelanjutan I
Indosat Tahap I Tahun 2014
3. Akad Wakalah Sehubungan Dengan Penerbitan Sukuk Ijarah
Berkelanjutan I Indosat Tahap I Tahun 2014
commit to user xiv
ABSTRAK
Agam Morisco, S351208052, 2016, PERLINDUNGAN HUKUM TERHADAP
KEPATUHAN PENERAPAN PRINSIP-PRINSIP SYARIAH BAGI
INVESTOR PEMEGANG SUKUK PADA PENERBITAN SUKUK
KORPORASI IJARAH (STUDI TERHADAP PENERBITAN SUKUK IJARAH BERKELANJUTAN I INDOSAT TAHAP I TAHUN 2014 P.T INDOSAT Tbk ). Tesis, Magister Kenotariatan, Fakultas Hukum Universitas Sebelas Maret.
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui bagaimana upaya-upaya pihak
terkait dalam penerbitan sukuk korporasi ijarah agar sukuk tidak bertentangan
dengan prinsip-prinsip syariah dan apa saja bentuk-bentuk perlindungan hukum
bagi investor pemegang sukuk terhadap kepatuhan penerapan prinsip-prinsip
syariah dalam penerbitan sukuk korporasi ijarah.
Penelitian ini termasuk penelitian hukum non doktrinal/sosiologis yang bersifat analisis interaktif dengan lokasi penelitian di P.T Bank Rakyat Indonesia,Tbk. dan Dewan Syariah Nasional-Majelis Ulama Indonesia (DSN-MUI). Data penelitian ini terdiri dari data primer melalui wawancara dan data sekunder berupa peraturan perundang-undangan yang berlaku dan studi kepustakaan meliputi: buku, jurnal, dokumen, data elektronik dan lain sebagainya
berkaitan dengan permasalahan yang di teliti.
Berdasarkan hasil penelitian ini diperoleh kesimpulan bahwa upaya-upaya pihak terkait dalam penerbitan sukuk ijarah agar sukuk tidak bertentangan dengan prinsip syariah adalah dengan mematuhi peraturan perundang-undangan yang berlaku terkait penerbitan efek syariah dan fatwa-fatwa DSN-MUI, antara lain dengan membuat dan menandatangani akad-akad syariah, kegiatan usaha Emiten yang tidak bertentangan dengan prinsip syariah, realisasi penggunaan dana yang tidak bertentangan dengan prinsip syariah dan memiliki pejabat/penanggungjawab yang memahami prinsip-prinsip syariah serta adanya tim ahli syariah yang
mengawal sukuk dari sebelum proses emisi dan menerbitkan opini syariah.
Bentuk-bentuk perlindungan hukum bagi investor pemegang sukuk terhadap
kepatuhan prinsip-prinsip syariah antara lain : peran Wali Amanat sebagai
pelindung investor, perjanjian perwaliamanatan sebagai dasar perlindungan hukum bagi Investor, Rapat Umum Pemegang Sukuk Ijarah sebagai sarana
perlindungan Investor, Tanggungjawab Emiten apabila sukuk batal demi hukum
dan peran Otoritas Jasa Keuangan sebagai pengawas.
commit to user xv ABSTRACT
Agam Morisco, S351208052, 2016, LEGAL PROTECTION FOR THE
COMPLIANCE WITH THE APPLICATION OF SHARIA PRINCIPLES FOR SUKUK HOLDING INVESTOR IN THE ISSUANCE OF IJARAH CORPORATION SUKUK (A STUDY ON THE ISSUANCE OF FIRST SUSTAINABLE SUKUK OF 1ST-STAGE INDOSAT IN 2014 P.T. INDOSAT TBK). Thesis, Notary Magister, Faculty of Law of Sebelas Maret University.
This research aimed to find out what attempts the stakeholders take in issuing ijarah corporation sukuk to make it compatible with the sharia principles and what forms of legal protection given to sukuk-holding investor for their compliance with the application of sharia principles in the issuance of ijarah corporation sukuk.
This study was a non-doctrinal (socio legal research) that was interactive analytical in nature taken place in P.T. Bank Rakyat Indonesia, Tbk, and National Sharia Board - Indonesian Council of Ulama (DSN-MUI). Data of research consisted of primary data obtained from interview and secondary data constituting legislation relevant to the study and library study included: books, journals, document, and electronic data and material relevant to the problem studied.
Considering the result of research, it could be concluded that the stakeholder’s attempt of issuing the sukuk ijarah to make it compatible with the sharia principles was to comply with the enacted legislation related to the issuance of sharia stock and fatwa (binding rule) of DSN-MUI, among others, by developing and signing sharia agreement, Emittent’s business activity compatible with sharia principle, fund use realization compatible with sharia principle and having officials/those responsible for understanding the sharia principles and sharia expert team overseeing sukuk from before emission process and issuing sharia opinion.
The forms of legal protection for sukuk-holding investor for their compliance with syariah principles included: the role of Trustee (Wali Amanat) as investor protector, Trusteeship agreement as the foundation of legal protection for investor, Sukuk Ijarah Holder General Meeting as the means of investor protection, Emittent’s responsibility when the sukuk was void for the sake of law, and the role of Indonesia Financial Services Authority as overseer.
