PREDIKSI KEBANGKRUTAN DENGAN METODE ALTMAN Z-SCORE PADA PERUSAHAAN PULP KERTAS YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (PERIODE 2011-2015) SKRIPSI

PREDIKSI KEBANGKRUTAN DENGAN METODE ALTMAN

Z-SCORE PADA PERUSAHAAN PULP & KERTAS YANG

TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

(PERIODE 2011-2015)

SKRIPSI

Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Guna Mencapai Gelar Sarjana Pada Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi Dan Bisnis

Universitas Katolik Soegijapranata Semarang

Disusun oleh :

Nama :REYDA FERDILA NIM :13.30.0194

PROGAM STUDI MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS KATOLIK SOEGIJAPRANATA

HALAMAN PERSETUJUAN SKRIPSI

Nama Penyusun : Reyda Ferdila NIM :13.30.0194

Fakultas / Jurusan :Ekonomi dan Bisnis / Manajemen Dosen Pembimbing : Eny Trimeiningrum, SE.,MSi

Judul Skripsi : “PREDIKSI KEBANGKRUTAN DENGAN METODE

ALTMAN Z-SCORE PADA PERUSAHAAN PULP&PAPER YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (PERIODE 2011-2015)”

Semarang, 9 Februari 2017 Pembimbing

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI

Judul Skripsi :“PREDIKSI KEBANGKRUTAN DENGAN METODE ALTMAN

Z-SCORE PADA PERUSAHAAN PULP&PAPER YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (PERIODE 2011-2015)”

Disusun Oleh :

Nama :Reyda Ferdila NIM :13.30.0194 Progam Studi :Manajemen

Fakultas :Ekonomi dan Bisnis

Telah dipertahankan dihadapan penguji pada tanggal , dan dinyatakan memenuhi syarat untuk diterima sebagai salah satu syarat untuk mencapai gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen.

Tim Penguji,

Penguji 1 Penguji 2 Penguji 3

Dr. CH.Yekti Prawihatmi,SE,Msi Drs. B. Junianto W.MSM Eny Trimeiningrum, SE.,MSi Mengetahui,

Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Katolik Soegijapranata

PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI

Saya yang bertandatangan di bawah ini: Nama :Reyda Ferdila

NIM :13.30.0194 Progam Studi :Manajemen

Fakultas :Ekonomi dan Bisnis

Judul Skripsi : “PREDIKSI KEBANGKRUTAN DENGAN METODE ALTMAN

Z-SCORE PADA PERUSAHAAN PULP&PAPER YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (PERIODE 2011-2015)”

Menyatakan bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya sendiri, apabila dikemudian hari ditemukan adanya bukti plagiasi, manipulasi dan / atau pemalsuan data maupun kecurangan lain. Saya bersedia untuk menerima sanksi dari Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Katolik Soegijapranata Semarang.

Semarang, 9 Februari 2017

HALAMAN MOTTO

Karena masa depan sungguh ada dan harapanmu tidak akan hilang.

(Amsal 23:18)

Janganlah takut, sebab Aku menyertai engkau, janganlah bimbang, sebab

Aku ini Allahmu; Aku akan meneguhkan, bahkan akan menolong

engkau; Aku akan memegang engkau dengan tangan kanan-Ku yang

HALAMAN PERSEMBAHAN

Sebuah karya yang dibuat dengan usaha dan doa yang saya persembahkan untuk : 1. Tuhan Yesus Kristus yang atas segala AnugerahNya dan penyertaanNya yang

selalu memampukan penulis menyelesaikan skripsi ini.

2. Kedua Orang tua saya, yang sangat aku sayangi dengan doa dan kasih sayang yang tak pernah berkesudahan, serta kedua orang kakak saya, yang selalu memotivasi dan mendukung saya.

KATA PENGANTAR

Puji syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yesus Kristus atas segala anugrah dan penyertaanNya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul

“PREDIKSI KEBANGKRUTAN DENGAN METODE ALTMAN Z-SCORE PADA PERUSAHAAN PULP&PAPER YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (PERIODE 2011-2015)”, sebagai salah satu syarat untuk memenuhi pendidikan S-1 pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Program Studi Manajemen Universitas Katolik Soegijapranata Semarang.

Dalam penyusunan skripsi ini, penulis menyadari bahwa tanpa adanya doa, bantuan, dukungan, dan nasihat dari berbagai pihak penelitian ini tidak akan terwujud. Sehingga pada kesempatan ini dengan segala ketulusan dan kerendahan hati penulis inin menyampaikan rasa terimakasih kepada:

1. Tuhan Yesus Kristus atas segala AnugerahNya dan penyertaanNya yang selalu memampukan penulis menyelesaikan skripsi ini.

2. Papa, mama dan kedua orang kakak saya yang telah memberikan semua kasih sayang, motivasi, dan doa yang tak berkesudahan serta yang telah memenuhi semua kebutuhan penulis baik secara materiil maupun non-materiil secara cuma-cuma. Sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.

3. Ibu Eny Trimeiningrum, SE. MSi, Selaku dosen pembimbing yang telah memberikan bimbingan dan arahan dengan baik dan sabar dalam penyusunan skripsi ini.

4. Ibu Dr. Ch. Yekti Prawihatmi SE, MSi dan Bapak Drs B. Junianto Wibowo MSM selaku dosen penguji skripsi yang turut membantu penyusun dalam mengkoreksi dan memberikan gagasan untuk hasil skripsi yang baik

6. Ibu Dr. Widuri Kurniasari, SE, Msi selaku Ketua Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang.

7. Ibu Meniek, selaku dosen wali yang selalu memberikan masukan-masukan dan mengarahkan.

8. Seluruh Dosen Program studi Manajemen yang telah memberikan ilmu yang bermanfaat bagi penulis.

9. Ari Irawan seseorang yang selalu memberi semangat, doa, dan menemani penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.

10.Asni Cahya dan Agista Elok, yang selalu membantu, mengingatkan, mendoakan, mendukung penulis dalam menyelesaikan skripsi.

11.GGL yang selalu memberi mendukung, memberi motivasi kepada penulis. 12.Semua pihak yang tak mungkin penulis sebutkan satu-persatu yang telah

banyak membantu terselesaikannya skripsi ini.

Penulis menyadari bahwa skripsi ini belum sempurna. Untuk itu saran dan kritik yang membangun sangat diharapkan dalam penyempurnaan skripsi ini. Terakhir penulis berharap, semoga skripsi ini dapat memberikan hal yang bermanfaat dan menambah wawasan bagi pembaca dan khususnya bagi penulis juga.

Semarang,9 Februari2017

HALAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI SKRIPSI UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS

Sebagai sivitas akademik Universitas Katolik Soegijapranata, saya yang bertanda tangan di bawah ini :

Nama : Reyda Ferdila NIM : 13.30.0194 Program Studi : Manajemen

Fakultas : Ekonomi dan Bisnis

demi pengembangan ilmu pengetahuan, menyetujui untuk memberikan kepada Universitas Katolik Soegijapranata Hak Bebas Royalti Noneksklusif (Non-exclusive

Royalty-Free Right) atas karya ilmiah saya yang berjudul :“Prediksi Kebangkrutan

Dengan Metode Altman Z-Score Pada Perusahaan Pulp&Paper Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Periode 2011-2015)”. Dengan Hak Bebas Royalti Noneksklusif ini Universitas Katolik Soegijapranata berhak menyimpan, mengalihmedia / formatkan, mengelola dalam bentuk pangkalan data (database), merawat, dan memublikasikan skripsi saya selama tetap mencantumkan nama saya sebagai penulis / pencipta dan sebagai pemilik Hak Cipta.

Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya.

Dibuat di : Semarang Pada tanggal : 23 Februari 2017 Yang menyatakan

ABSTRAK

Setiap perusahaan memiliki tujuan untuk dapat menghasilkan laba yang tinggi dan kinerja yang baik. Terdapat beberapa faktor yang dapat menghambat atau bahkan menyebabkan kinerja perusahaan menjadi menurun. Kinerja yang menurun dikhawatirkan akan membuat perusahaan mengalami masalah keuangan yang nantinya akan menyebabkan kebangkrutan. Diperlukan prediksi kebangkrutan bagi perusahaan, salah satunya dengan metode Altman Z-score. Penelitian ini menggunakan metode Altman Z-Score yang bertujuan memprediksi perusahaan Pulp&Paper yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2015 dan mengklasifikasikan perusahaan termasuk kedalam kategori sehat, rawan bangkrut atau bangkrut. metode pengambilan sampel menggunakan purposive sampling, sehingga diperoleh 8 perusahaan yang menjadi sampel. Beberapa variabel yang digunakan dalam metode Altman Z-Score, working capital to total asset, retained earnings to total aset, earnings before interest and taxes to total asset, dan market value of equity to book value.

Hasil penelitian menunjukan bahwa terdapat 2 perusahaan dalam kategori sehat yaitu ALDO dan KDSI, terdapat 3 perusahaan dalam kategori rawan bangkrut yaitu FASW, SPMA, dan TKIM, serta terdapat 3 perusahaan dalam kategori bangkrut yaitu INKP, INRU, dan KBRI.

ABTRACT

Every company aims to gain maximum profit and to do high performance.

There are several factor that inhibit weaken the performance of the company. The

decline of the performance seem to lead a company into future potential financial

problems which later can cause bankruptcy. There are some ways to predict company

bankruptcy among others is Altman Z score method. In this study, the researcher

chooses Altman Z score method in order to predict potential financial bankruptcy. The

method is able to predict Pulp & Paper which is registered in IDX in 2012 – 2015 ,

and to classify some other company to be in save category, almost bankrupt, or

bankrupt. The researcher applies purposive sampling and chose 8 companies for her

samples. There are variables involved in Altman Z score method, working capital to

total asset, retained earnings to total asset, earnings before interest and taxes to total

asset, dan market value of equity to book value. The results found that 2 companies are

categorized as save (ALDO and KDSI), almost bankrupt (FASW), SPMA and TKIM)

and bankrupt (INKP, INRU and KBRI).

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ... i

HALAMAN PERSETUJUAN SKRIPSI ... ii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... iii

PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ... iv

HALAMAN MOTTO ... v

HALAMAN PERSEMBAHAN ... vi

KATA PENGANTAR ... vii

HALAMAN PERSETUJUAN PUBLIKASI SKRIPSI ... ix

ABSTRAK ... x

3. Tujuan dan Manfaat penelitian... 6

3.1 Tujuan Penelitian ...6

3.2Manfaat Penelitian ... 6

2. LANDASAN TEORITIS ... 8

2.1 Laporan Keuangan ... 8

2.2 Analisis Laporan Keuangan ... 8

2.3 Kebangkrutan ... 8

2.3.1 Pengertian Kebangkrutan ... 8

2.3.2 Faktor Penyebab Kebangkrutan ... 8

2.4Analisis Altman Z-Score ... 10

2.5Penelitian Terdahulu ... 14

2.6Kerangka Pikir ... 17

2.7Definisi Operasional ... 19

3 METODELOGI PENELITIAN ... 21

3.1Objek Penelitian ... 21

3.2Populasi, Sampel, Dan Teknik Sampling ... 21

3.2.1 Penentuan Populasi Dan Sampel ... 21

3.2.2 Teknik Pengambilan Sampel... 22

3.3.1 Jenis Dan Sumber Data ... 23

3.3.2 Teknik Pengumpulan Data ... 24

3.4Metode Analisis Data Kuantitatif ... 24

3.4.1 Langkah-Langkah Analisis ... 24

4 PEMBAHASAN ... 26

4.1Gambaran Umum Objek Penelitian ... 26

4.2Analisis Data ... 31

4.3Klasifikasi Perusahaan Berdasarkan Metode Altman Z-Score ... 51

4.4Pembahasan ... 66

5 PENUTUP ... 74

5.1Kesimpulan ... 74

5.2Saran ... 75

DAFTAR TABEL

Tabel.1.1 Perkembangan Ekspor (dalam US$) ... 4

Tabel.1.2 Daftar Perusahaan Pulp&Kertas yang Terdaftar di BEI ... 5

Tabel.2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu ... 14

Tabel.3.1 Kriteria Pemilihan Sampel ... 22

Tabel 3.2 Daftar Sampel yang Dipilih Dalam Penelitian ... 23

Tabel 4.1 Perhitungan Model prediksi Altman Z-Score Alkindo Naratama Tbk Tahun 2011-2015 ... 31

Tabel 4.2 Perhitungan Model Prediksi Altman Z-Score Fajar Surya Wisesa Tbk Tahun 2011-2015 ... 34

Tabel 4.3 Perhitungan Model Prediksi Altman Z-Score Indah Kiat Pulp&Paper Tbk Tahun 2011-2015 ... 37

Tabel 4.4 Perhitungan Model Prediksi Altman Z-Score Toba Pulp Lestari Tbk Tahun 2011-2015 ... 40

Tabel 4.5 Perhitungan Model Predikis Altman Z-Score Kertas Basuki Rachmat Indonesia Tbk Tahun 2011-2015 ... 44

Tabel 4.6 Perhitungan Model Prediksi Altman Z-Score Kedawung Setia Industrial Tbk Tahun 2011-2015 ... 47

Tabel 4.7 Perhitungan Model Prediksi Altman Z-Score Suparma Tbk Tahun 2011-2015 ... 50

Tabel 4.8 Perhitungan Model Prediksi Altman Z-Score Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk Tahun 2011-2015 ... 53

DAFTAR GAMBAR