PENGARUH STRUKTUR MODAL, PERTUMBUHAN PERUSAHAAN, PROFITABILITAS PERUSAHAAN
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
SKRIPSI
Diajukan untuk memenuhi salah satu syarat penyelesaian Progam pendidikan sarjana
Jurusan Manajemen
Oleh :
NUR SHOFUAH 2011210479
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA
v
MOTTO
“SESUNGGUHNYA SESUDAH KESULITAN ITU ADA KEMUDAHAN” (QS. AL -INSYIRAH: 6)
vi
Persembahanku
Syukur Walhamdulillahirobbil’alamin aku ucapkan syukur pada Mu ya Allah yang selalu ada untuk mendampingi dan menemani di setiap langkah ku, yang telah memberikan aku kekuatan, kemampuan dan kemudahan untuk menyelesaikan kuliah ku hingga skripsi ini selesai dengan baik. Terimakasih ya Allah engkau telah memberikan aku Rahmat disetiap langkahku dalam menjalankan kehidupan ini. Tak lupa pula shalawat serta salam kepada Nabi Muhammad SAW yang telah menjadi teladan, motivator dan sebagai penenang hati dalam hidupku.
Ku persembahkan Skripsi ini untuk kalian orang-orang
teristimewah yang selalu ada untukku…
“beloved family”
Abah dan Mama (Alm. H. Saiful Rachman & Hj. Nurul Hafsah)
terimakasih atas segala kasih sayang yang selalu kalian curahkan selama ini untukku, terimakasih untuk semua doa yang kalian ucapkan, yang abah mama minta kepada Allah setiap hari untuk mendoakan aku, terimakasih atas dukungan dan motivasi yang abah mama berikan untukku hingga aku bisa seperti ini.
Abah adalah nafasku yang menjaga didalam hidupku kau selalu mengajar aku menjadi yang terbaik dan kau tak pernah lelah sebagai penopang dalam hidupku kau selalu memberikan semua yang
terindah untuk putri Mu. Abah ku yang paling aku sayangi
vii
nasehat-nasehat mu dan aku akan selalu berusaha membuktikan aku mampu penuhi mau mu. Terimakasih kau ajarkan aku hidup dan memberi aku cinta. I PROMISE TO MAKE YOU PROUD AND LAUGHING IN JANNAH
Aku merindukan mu abah, I love you more !!!
Mama adalah perhiasan terindah, wanita yang paling cantik, wanita yang paling sabar yang aku miliki. Terimakasih untuk semua kasih sayang yang mama berikan untukku, terimakasih sudah menjadi mama yang terbaik, mama yang paling sabar di dunia ini untuk
mengurus dan menyayangi aku dari kecil sampai saat ini. Terimakasih juga sudah menjadi sahabat curhat ku selama ini, sahabat yang paling setia menemani aku di waktu senang, susah maupun galau, sekaligus seseorang yang selalu setia untuk mendoakan aku tiap hari tanpa henti. Karena doa mu lah yang selalu menyelamatkanku dan datang berkah di setiap langkahku. Semoga aku selalu bisa memberikan yang terbaik untuk mama dan selalu bisa membahagiakan mu sampai akhir hayat. I love you so much my queen !!!
Beloved Sister Adibah& Beloved Brother Madani, tidak ada kasih sayang seperti sayang nya saudara. Terkadang sering bertengkar atau pun beda pendapat antar saudara namun tidak akan ada cinta yang tulus seperti cinta dan kasih sayang dari saudara kita sendiri.
Adek dhiba ku yg paling cantik dan manja terimakasih udah menjadi adek yang slalu nemenin aa’ kemana-mana, nemenin aa’ di kala jenuh, adek yang selalu bawain makanan kalo lagi laper, terimakasih bela-belain datang dan setia nemenin aa’ shopa menjalani siding skripsi sampai selesai.
Adek ganteng ku madani yang paling aa’ sayang terimakasih udah selalu berdoa buat aa’ shopa setiap hari dan makasih juga udah sering jadi supir dadakan pribadi nya aa’ shopa buat kesana kemari nganter aa’ shopa maaf dan makasih banyak udah mau di repotin. Tetep jadi adek kebanggaan nya aa’ shopa yaa.
viii
“beloved my habibi “
Dear Mahya Wahyudi Syarwani (Aa’ Boyee), untuk kekasihku kupersembahkan karya kecil ini sebagai tanda cinta & sayang ku untukmu. Kamu yang tidak pernah bosan untuk mendoakanku, menesehatiku, mengingatkanku dan menyemangatiku ketika aku sudah mulai malas dan jenuh untuk menyelesaikan skripsi.
Terimakasih untuk semua waktu mu yang kamu luangkan untuk datang ke Surabaya hanya untuk bertemu denganku dan
menemaniku agar aku lebih bersemangat hingga akhirnya aku mampu menyelesaikan skripsi ini dengan baik dan dinyatakan lulus. Terimakasih aa’ boyee ku sayang untuk semua dukungan dan perhatianmu selama ini buat ading. Terimakasih untuk semua hal yang telah aa’ berikan. Kamu adalah kebahagiaanku, kamu adalah sumber inspirasi terbesarku, dan kamu benar-benar menakjubkan. Subhannallah Walhamdulillah Wallaillahhailallah Allahhuakbar bersyukur mempunyai orang spesial sepertimu. I’m happy with you and insyallah you’re my imam till jannah.. Amiiiin ya Allah…
“
Inni Uhibbuka Fillah
”
“best of the best friends“
Hai cece “MMG”Mirza Ayu Pramita (camen), Rien Hardiyani (iyem)
, Dita Ayu Hakiki (embem) , Arum Pratiwi (awem), Dian Phani
(bunbun), Lucky Nurul Anggraini (momon), entah awal mula kita berteman itu dari mana ke mana, siapa ke sapa yang jelas aku bersyukur mengenal dan mempunyai sahabat seperti kalian. Yang awal nya tidak saling mengenal sampai akhirnya kita saling mengenal satu sama lain dari luar maupun dalam, dari ujung rambut sampai ujung kaki. Kita mempunyai karakter dan kepribadian yang berbeda akhirnya selama kita bersahabat sekian lama perbedaan karakter itu lah yang menyatukan kita hingga sekarang kita mempunyai
ix
yang tidak pernah meninggalkan aku sendiri baik suka maupun duka ku. You’re my best friends!!!
Hello “Para Telur”Gita Dwi Efendy, S.E (mami), Nadia Farah
Quamila, S.E , Fitriya, S.E , Balgis Hikmah, S.E , Ridha Destriana, S.E, Vina Perpriyanti, S.E , Viananda Rizka Amelia, S.E , Aldy Rachmatya, S.E , Anugrah Febry, S.E , Sholeh, S.E , Wike Widyawati, Ardini Putri Lestari, M. Fauzi, M. ichwan Arianto, Eko sembodo. Kalian adalah sahabat yang sudah menjadi bagian keluarga dalam hidupku tanpa kalian aku tidak akan bisa menjadi diriku yang sekarang, kalian yang selalu mewarnai hari-hari ku semasa kita kuliah semester pertama sampai semester akhir, kalian yang selalu ada di saat aku bahagia maupun di saat aku sedih, terima kasih sudah menjadi sahabat yang terbaik selama 4tahun ini. Semoga persahabatan kita akan terus kekal abadi. Loveyou guys !!!
Assalammualaikum Ukthi-akkhi “Wakadobret Team”Firdaus Synto, S.E (Brenteks), Yuni Putri Ningtyas, S.E (Kacang), Endar Pratiwi, S.E
(prikitiew), Rizky Arrayan, S.E (Qiqay), M. Miftah’ul, S.E (Bajol 1) M. Fajar Akbar, S.E (Bajol 2), Ferdian aditya Nugroho, S.E (Bajol 3), Latanza Hanum, S.E (Endel), Wempy Widya Trisiyanti, S.E, (ka’wem
yellow), Tri Nike (Beb Nduts). Kalian adalah sahabat tergila yang pernah aku temui dan aku miliki di dunia ini. Aku bersyukur
mempunyai sahabat seperti kalian walaupun radak gila dan gak waras semua tapi aku bangga mempunyai sahabat seperti kalian yang ingat selalu pada Allah, bertemu kalian di masa kuliah adalah anugerah karena bersama kalianlah aku belajar lebih baik lagi tentang jati diriku itu siapa. Terimakasih sudah menjadi sahabat sebangku dan sekelas, sahabat terbaik, sahabat yang selalu ada untukku, sahabat yg saling membully, sahabat yang saling support, sahabat yang saling
mendoakan, sahabat berlibur ku. Aku merindukan waktu berkumpul bersama kalian dan benar-benar merindukan melakukan kegokilan dan kebodohan bersama-sama guys.. missed a moment with you guys !!!
x
Elen Chandra, S.E, Widya Sukma,S.E Joko Setyono, S.E, Andre Arganata, S.E, Adief Rickgil, S.E, Desianar Rahmahsari, S.E, Rizka Novita, S.E, Widya Wati, S.E, Riza D Ayurini, S.E, Ida Sri Nuryani, S.E, Dhani Vyrdha Anggraita, S.E, Sachaira R.S, S.E. Syukur
Alhamdulillahhirobbilalamin akhirnya kita semua bisa lulus semua, yeyeyeeee… Terimakasih buat kalian semua yang sudah memotivasi aku untuk lebih semangat lagi dalam menyelesaikan skripsi ini
dengan baik dan tuntas. Aku bersyukur Allah mempertemukan kita dari yang tidak pernah mengenal satu sama lain dengan adanya skripsi ini kita bisa sering bertemu diperpus sampai akhirnya kita saling akrab seperti ini. Terutama aku ucapkan terimakasih banyak untuk sahabat terbaikku April (Miss Rempong Bawel ) dan Putri kalian berdualah sahabat paling setia mememaniku untuk
mengerjakan skripsi bersama, menemani seharian di waktu menjalani siding Skripsi sampai selesai. Kalian memang sahabat ku gak ada Tandingannya. Jangan pernah bosan yaaa.. Loveyou !!! Moment seperti ini tidak akan pernah terlupakan oleh ku, semoga kita semua menjadi Sarjana yang Amanah, Amiiiiin Ya Robb…
“Beloved nyam-nyam crew” Hj. Nur Wilda Sholikhah, S.E., MM. , Ibuk Mala, & Azka Alzam Abdillah.. syukur alhamdulillah aku bisa mengenal seorang kakak sekaligus mentor + teman rumpik yang baik seperti mbak wilda. Entah terbuat dari apakah hati nya wanita yang berhati peri ini yang selalu bersedia ada untuk selalu memahami aku, membantu aku, menyuport aku, dan selalu menghibur aku.
Terimakasih untuk semua yang mbak berikan untukku, waktu mu, ilmu mu, dan keusilanmu selama ini. Terimakasih juga untuk ibu mala
yang slalu menjadi ibu kedua ku yang selalu menyuport dan mendoakan ku. Terimakasih juga untuk azka jagoan kecilku yang selalu membuat tante slalu tertawa dan gemes kalo liat kelakuanmu. Sehat terus ya anak ganteng anak pinter, loveyou kesayangannya onty.
“beloved perbanas“
xi
Terimakasih ibu, ibu yang selalu sabar tanpa batas untuk membimbing dan membantu saya hingga saya mampu
meneyelsaikan skripsi ini dengan baik dan bisa lulus. Terimkasih sudah menjadi ibu pembimbing yang terbaik untuk saya yang berhati malaikat, semua yang ibu berikan adalah sesuatu yang sangat
berharga bagi saya. Love You buuuuu…
Dear Dosen pengujiku Bu Linda & Bu Sri, Terimakasih untuk
semua hal yang ibu berikan kepada saya, terimakasih atas kemurahan hati ibu untuk memberi ilmu dan pembelajaran yang ibu ajarkan untuk saya. Semua yang ibu ajarkan telah menjadi bekal kedepan yang sangat beharga bagi saya.
Untuk Seluruh Dosen Perbanas, Untuk seluruh bapak dan Ibu dosen pengajar Perbanas terimakasih untuk semua ilmu dan
pengalaman yang Bapak dan Ibu ajarkan. Semua yang Bapak dan Ibu ajarkan telah menjadi bekal yang sangat berharga bagi saya.
Terimakasih yang sebesar-besarnya untuk kalian semua para Dosen luarbiasa.
Untuk Seluruh Staf Perbanas dan Perpustakaan yang
xii
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Allah yang telah melimpahkan rahmat dan karunia Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan Skripsi sesuai dengan tujuan dan waktu yang telah di tentukan dengan Judul : “ PENGARUH STRUKTUR MODAL,
PERTUMBUHAN PERUSAHAAN, PROFITABILITAS PERUSAHAAN
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN”.
Penulis juga mengucapkan terimakasih kepada pihak-pihak yang selama ini memberikan bantuan dan dukungannya, yaitu kepada :
1. Dr. Muazaroh, S.E., M.T. selaku Dosen Pembimbing, Ketua Progam Studi S1 Manajemen, dan Dosen Wali yang telah meluangkan waktu dan pikiran beliau dalam penyelesaian Skripsi ini.
2. Dr. Lutfi, S.E., M.Fin. selaku Ketua Sekolah Tinggi Ekonomi Perbanas Surabaya.
3. Bapak dan Ibu Dosen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya yang telah memberikan ilmu dan pengalaman dengan ikhlas kepada penulis selama proses pembelajaran.
4. Seluruh Staf Perpustakaan dan Civitas Akademia Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya Progam Pascasarjana yang telah membantu dalam penulisan Skripsi ini.
Penulisan berharap agar hasil penelitian ini dapat memberikan manfaat baik bagi penulis sendiri maupun pihak lain yang berkepentingan.
Surabaya, September 2015
xiii
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Penelitian Terdahulu ... 7
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Rancangan penelitian ... 16
3.2 Batasan penelitian ... 16
3.3 Identifikasi Variabel ... 17
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 17
3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ... 18
xiv
3.7 Teknik Analisis Data ... 19 BAB VI GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA
4.1 Gambaran Subyek Penelitian ... 28 4.2 Analisis Data ... 29 4.3 Pembahasan ... 40 BAB V PENUTUP
5.1 Kesimpulan ... 44 5.2 Keterbatasan Penelitian ... 44 5.3 Saran ... 45 DAFTAR RUJUKAN
xv
DAFTAR TABEL
Tabel 3.1 Pengambilan Keputusan Ada Atau Tidaknya Autokorelasi ... 21
Tabel 4.1 Seleksi Observasi Sampel ... 28
Tabel 4.2 Deskripsi Variabel Penelitian ... 30
Tabel 4.3 Hasil Uji Kolmogorov Smirnov ... 33
Tabel 4.4 Nilai Tolerance dan VIF ... 34
Tabel 4.5 Hasil Nilai Durbin Watson ... 35
xvi
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ... 14 Gambar 3.1 Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 Uji F ... 23
Gambar 3.2 Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 Uji t untuk Pengaruh Struktur Modal dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Nilai
Perusahaan ... 25
Gambar 3.3 Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 Uji t untuk Pengaruh
Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan ... 26
xvii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Sampel Perusahaan
Lampiran 2 Data Penelitian
Lampiran 3 Data Nilai Perusahaan (PBV) Perusahaan Manufaktur
Lampiran 4 Data Struktur Modal (DER) Perusahaan Manufaktur
Lampiran 5 Data Pertumbuhan Perusahaan (PTA) Perusahaan Manufaktur
Lampiran 6 Data Profitabilitas (ROE) Perusahaan Manufaktur
Lampiran 7 Hasil Olahan SPSS Analisis Deskriptif
Lampiran 8 Hasil Olahan SPSS Uji Asumsi Klasik
xviii
THE INFLUENCE OF CAPITAL STRUCTURE, CORPORATE’S GROWTH, PROFITABILITY, ON THE CORPORATE’S VALUES
Nur Shofuah
STIE Perbanas Surabaya
2011210479@students.perbanas.ac.id
ABSTRACT
Modal structure, company growth, and profitability had identified as factor which influencing company value. The aim of this research to testing the influence of modal structure, company growth, and profitability toward company value. This research uses purposive sampling as sampling technique. Based on criteria that used in this study found 147 companies of manufacture become sample from 2012-2014 period. Secondary data that used in this research taken from Indonesia Stock Exchange. Variables of this research are modal structure, company growth, and profitability as independent variables, company value as dependent variable. The result of this research indicate that modal structure have significant effect on company value, company growth does not have significant effect on company value, profitability have significant effect toward company value,
Keywords: Capital Structure, Corporate’s Growth, Profitability, On The
