i
PENGARUH KUALITAS LABA TERHADAP KINERJA
PASAR DAN KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN
CREDIT AGENCIES
DAN
SECURITIES
YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu
Jurusan Akuntansi
Oleh :
DITA MAHARDIKA PUTRI 2009310377
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA
2013
i
PENGARUH KUALITAS LABA TERHADAP KINERJA PASAR
DAN KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN
CREDIT
AGENCIES
DAN
SECURITIES
YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu
Jurusan Akuntansi
Oleh :
DITA MAHARDIKA PUTRI 2009310377
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA
2013
v
Do The best for everything…
vi
Dengan mengucap syukur alhamdulilah kepada Allah SWT atas berkat rahmat dan ridlo-Nya saya bisa menyelesaikan skripsi ini.
Skripsi ini saya persembahkan untuk semua pihak yang memberikan dukungan dalam proses penyelesaian skripsi ini….
My Family,
Mama, Bapak, Kakak dan Mbak tersayang…Terima kasih atas doa yang selalu terucap untuk kelancaran dan kemudahan demi kesuksesanku
selama ini. Terima kasih atas kasih sayang dan dukungan yang tidak pernah putus dari kalian semua.
Love you my Fam’s..♥♥♥♥
Ibu Dosen Pembimbing terbaik,,
Thanks a lot to Ibu Nurmala Ahmar..Terima kasih yang tak terhingga untuk Ibu
yang selalu sabar dan sangat membantu dalam proses penyelesaian skripsi ini.
Terima kasih untuk semua nasehat,semangat dan motivasi yang telah Ibu berikan..
Semoga Ibu selalu dalam lindungan Allah SWT dan sukses selalu..
Salam Terhangat untuk Ibu…♥♥♥♥
Dosen-dosen STIE Perbanas Surabaya,,
☺ Terima kasih untuk Bapak Agus Samekto yang sangat
respect
dalam memberi saran dan kritik dalam penyelesaian skripsi ini..vii
☺ Terima kasih untuk Ibu Erida dan Ibu Diah Puji yang telah memberikan saran dalam penyusunan proposal skripsi ini..
☺ Terima kasih untuk semua dosen-dosen STIE Perbanas Surabaya yang telah mengajar dan memotivasi saya dari awal perkuliahan sampai akhir
perkuliahan ini..
Terima kasih untuk saran, kritik, motivasi dan ilmu yang telah beliau-beliau
berikan kepada Saya selama berada di kampus tercinta…♥♥♥
My Friends,,
♥ Thanks to my Housematess,, Nia,Itak dan Melanie yang selalu memberikan support dan sangat membantu dalam segala hal..
♥ Thanks to My team.. Nia, Itak, Ayu, Verys, Ury, Echon, Arif dan Dennis,,Terima kasih atas dukungan dan kerjasamanya selama proses
penyelesaian skripsi ini..
♥ Thanks to My Partner,, Mahendra Tomy,, Terima kasih atas dukungan, bantuan dan doa yang selalu terucap untuk kemudahan penyelesaian
skripsiku..dan,,Segera menyusul ya..
♥ Thanks to My Best ,, Aghnia, Feny, Bagus, Faiz, Imaduddin, Ellen, Della, Rena, Ratna dan Ijonk,, Terimakasih atas support dari kalian semua.. ♥ Thanks to My Classmates ,, Ari, Lilis, Galeh, Bagus, Fernando, Defta, Arif,
Lutfina, dan teman –teman 2009 yang selalu memberikan dukungan selama di STIE Perbanas Surabaya..
♥ Thanks to All Crew at UKM Tari,, Terima kasih atas dukungan dan semangat yang kalian berikan,,semoga UKM Tari sukses dan makin Jaya!!
viii
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Tuhan Yang Maha Esa karena atas rahmat dan ridlonya penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik, lancar serta tepat waktu yang
berjudul “Pengaruh Kualitas Laba terhadap Kinerja Pasar dan Kinerja Keuangan
pada perusahaan securities dan credit agencies yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia”
Penulis mengucapkan banyak terima kasih kepada pihak-pihak telah banyak membantu dalam proses penyelesaian skripsi ini antara lain :
1. Ibu Prof. Dr. Dra. Tatik Suryani, Psi, M.M. selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.
2. Ibu Supriyati, S.E., M.Si., Ak. selaku Ketua Jurusan Akuntansi STIE Perbanas Surabaya sekaligus
3. Ibu Nurmala Ahmar,S.E.,Ak.,M.Si selaku Dosen Pembimbing, yang telah memberi pengarahan dan bimbingan dalam proses penulisan skripsi.
4. Ibu Dr.Dra. Rovila EL Maghviroh, Ak.,M.Si selaku Dosen Wali yang telah membimbing selama penulis menempuh studi di STIE Perbanas Surabaya. 5. Bapak Drs. Agus Samekto, Ak.,M.Si , Bapak Soni Agus Irwandi, SE.,M.Si ,
Ibu Erida Herlina,S.E.,M.Si. dan Ibu Diyah Pujiati, SE., M.Si selaku penguji proposal dan skripsi ini yang telah memberikan masukan demi kesempurnaan dan terselesaikannya skripsi ini
6. Seluruh Dosen, karyawan dan civitas akademika STIE Perbanas Surabaya. Penulis menyadari bahwa masih banyak kekurangan dalam penulisan ini, oleh karena itu penulis memohon maaf dan senantiasa menerima saran dan kritik yang membangun. Semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi generasi mendatang di dalam mengembangkan penelitian ini.
Surabaya, 08 September 2013
ix DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ...i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ...ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ...iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ...iv
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ... 7
BAB II ... 8
TINJAUAN PUSTAKA... 8
2.1 Penelitian Terdahulu ... 8
2.1.1. Rizki Novianti (2012) ... 8
2.1.2. Nia (2011) ... 9
2.1.3. Zaenal (2010) ... 10
2.1.4. Mahmud et al. (2009) ... 11
2.1.5. Margani dan Meinarni (2009) ... 12
2.2 Landasan Teori... 12
2.2.1. Teori Signaling (Signaling theory) ... 12
2.2.2. Kualitas Laba ... 14
2.2.3. Kinerja Pasar ... 16
2.2.4. Kinerja Keuangan ... 17
2.3 Rerangka Pikir ... 20
2.3.1. Hubungan Kualitas Laba Terhadap Kinerja Pasar ... 20
2.3.2. Hubungan Kualitas Laba Terhadap Kinerja Keuangan .. 21
x
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel... 25
3.4.1. Kualitas Laba ... 25
3.4.2. Kinerja Pasar ... 27
3.4.3. Kinerja Keuangan ... 29
3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ... 30
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ... 32
3.7 Teknik Analisis Data ... 32
BAB IV ... 37
GAMBARAN SUBJEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ... 37
4.1 GAMBARAN UMUM SAMPEL ... 37
4.2 ANALISIS DATA ... 41
4.2.1. Analisis deskriptif ... 41
4.2.2. Pengujian hipotesis ... 72
4.3 Pembahasan ... 86
4.3.1. Pembahasan Hipotesis 1 : Pengaruh Kualitas laba terhadap Kinerja pasar ... 86
xi
Tabel 4.3 : Tahun Data Persistensi dan Prediktabilitas 40
Tabel 4.4 : Deskripsi Indikator Persistensi Laba 41
Tabel 4.5 : Deskripsi Indikator Prediktabilitas Laba 44
Tabel 4.6 : Deskripsi Indikator Price Earning Ratio 48
Tabel 4.7 : Deskripsi Indikator Price to Book Value 50
Tabel 4.8 : Deskripsi Indikator Dividen Payout 53
Tabel 4.9 : Deskripsi Indikator Dividen Yield 55
Tabel 4.10 : Deskripsi Indikator Debt to Equity 57
Tabel 4.11 : Deskripsi Indikator Operating Profit Margin 59
Tabel 4.12 : Deskripsi Indikator Net Profit Margin 62
Tabel 4.13 : Deskripsi Indikator Total Asset Turnover 64
Tabel 4.14 : Deskripsi Indikator Return On Investment 66
Tabel 4.15 : Deskripsi Indikator Return On Equity 69
Tabel 4.16 : Nilai Outer Loading I 73
Tabel 4.17 : Hasil Outer Loading Bootstrap 77
Tabel 4.18 : Laten Variable Correlations 79
Tabel 4.19 : AVE 79
Tabel 4.20 : Communality 80
Tabel 4.21 : Cronbachs Alpha 81
Tabel 4.22 : Composite Reliability 81
Tabel 4.23 : R-square 83
Tabel 4.24 : Inner Model 83
Tabel 4.25 : Rangkuman hasil penelitian 85
xii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 : Rerangka Pikir 22
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Daftar nama perusahaan awal sector securities dan credit agencies
xiv
Lampiran 22 : Hasil uji eviews prediktabilitas laba tahun 2010 Lampiran 23 : Hasil uji eviews prediktabilitas laba tahun 2011
Lampiran 24 : Data awal perusahaan securities dan credit agencies tahun 2005
Lampiran 34 : Data akhir perusahaan securities dan credit agencies tahun 2009 (t+1)
Lampiran 35 : Data akhir perusahaan securities dan credit agencies tahun 2010 (t+1)
Lampiran 36 : Jumlah deskripsi perusahaan securities dan credit agencies kategori tahun
xv
Lampiran 39 : Tabel deskriptif DIVT1 dan DIVYT1 Lampiran 40 : Tabel deskriptif DERT1 dan OPMT1 Lampiran 41 : Tabel deskriptif NPMT1 dan ATOT1 Lampiran 42 : Tabel deskriptif ROIT1 dan ROET1
Lampiran 43 : Model structural I dan tabel hasil outer loading I Lampiran 44 : Model structural II dan tabel hasil outer loading II
Lampiran 45 : Model structural Bootstrapping dan tabel hasil bootstrapping Lampiran 46 : Tabel hasil Uji Outer Model Latent Variable Correlations dan
AVE
Lampiran 47 : Tabel hasil Uji Outer Model Communality,Cronbachs Alpha dan Composite Reliability)
xvi
THE INFLUENCE OF QUALITY OF EARNINGS AGAINST THE PERFORMANCE OF THE COMPANY'S FINANCIAL PERFORMANCE CREDIT AGENCIES AND SECURITIES LISTED
ON THE INDONESIA STOCK EXCHANGE
Dita Mahardika Putri STIE Perbanas Surabaya
ABSTRACT
This study aims to examine the influence of profit quality of the performance of the
market and financial performance on corporate securities and credit agencies period
2005-2011. Quality of earnings as an independent variable was measured by using
indicators of persistence of profit and earnings predictability. The dependent
variable is the performance of the market as measured by using four indicators,
namely Price Earning Ratio, Price-to-Book Value, Dividend per Share and the
Dividend Yield. Financial performance as well as the dependent variables that are
measured using six indicators of Debt to equity, Operating Profit Margin, Net Profit
Margin, Total asset Turnover, ROI and ROE. Hypothesis testing in this study using
Partial Least Square with inner and models. The results of this research is no return
on influence the quality of the performance of the market and there is the influence of
the quality of earnings on financial performance.
