SKRIPSI
PENGARUH LABA BERSIH, ARUS KAS OPERASI, CURRENT RATIO DAN DEBT TO EQUITY RATIO TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN
PADA PERUSAHAAN INDUSTRI BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH
NATASHA PANCA NOVITASARI HUTABARAT 100502127
PROGRAM STUDI STRATA 1 MANAJEMEN DEPARTEMEN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
ABSTRAK
PENGARUH LABA BERSIH, ARUS KAS OPERASI, CURRENT RATIO, DAN DEBT TO EQUITY RATIO TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN
PADA PERUSAHAAN INDUSTRI BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Leverage terhadap kebijakan dividen baik secara simultan maupun secara parsial pada perusahaan industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Hipotesis dalam penelitian ini adalah Laba bersih, Arus Kas Operasi,
Current ratio dan Debt to Equity Ratio berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen pada perusahaan industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Pengumpulan data dilakukan melalui studi dokumentasi yang bersumber dari Indonesian Capital Market Directory dan www.idx.co.id. Penarikan sampel pada penelitian ini adalah didasarkan pada kriteria tertentu yang disesuaikan dengan tujuan penelitian. Desain penelitian yang digunakan adalah desain asosiatif kausal yaitu untuk mengetahui hubungan sebab akibat antara satu variabel dengan variabel yang lain. Metode analisis yang digunakan adalah Regresi Linier Berganda.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan Laba Bersih, Arus Kas Operasi, Current Ratio, dan Debt to Equity Ratio berpengaruh signifikan terhadap
Dividend Payout Ratio pada perusahaan industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Sedangkan hasil penelitian secara parsial menunjukkan bahwa Laba Bersih, Arus Kas Operasi berpengaruh positif signifikan terhadap
Dividend Payout Ratio, Debt to Equity Ratio berpengaruh negatif signifikan terhadap Dividend Payout Ratio, dan Current Ratio berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap Dividend Payout Ratio pada perusahaan industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Nilai Adjusted R Square pada model regresi adalah 0,391, yang berarti bahwa Laba Bersih, Arus Kas Operasi,
Current Ratio, dan Debt to Equity Ratio mempengaruhi Dividend Payout Ratio
sebesar 39,1%, dan sisanya 60,9% dijelaskan oleh faktor-faktor lain yang tidak termasuk dalam model penelitian ini.
ABSTRACT
THE EFFECT OF NET EARNINGS, OPERATING CASH FLOW, CURRENT RATIO, AND DEBT TO EQUITY RATIO ON DIVIDEND POLICY IN
CONSUMER GOODS INDUSTRY COMPANIES LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE
The aim of this study was to analyze the effect of Profitability, Liquidity and Leverage on Dividend Policy in consumer goods industry companies listed in Indonesian Stock Exchange either simultaneously or partially.
The hypothesis in this study was Net Earnings, Operating Cash Flow, Current Ratio and Debt to Equity Ratio have a significant effect on Dividend Payout Ratio in consumer goods industry companies listed in Indonesian Stock Exchange
This study used the secondary data from Indonesian Capital Market Directory and www.idx.co.id. The sampling was based on the criteria in accordance with the objectives of the study. This study used causal associative design to determine the causal relationship between a variable to another variable. The analytical method used was Multiple Linier Regression.
The results showed that Net Earnings, Operating Cash Flow, Current Ratio and Debt to Equity Ratio simultaneously have a significant effect on Dividend Payout Ratio in consumer goods industry companies listed in Indonesian Stock Exchange. The partial test (t-test) showed that Net Earnings and Operating Cash Flow has significantly positive effect on Dividend Payout Ratio, Debt to Equity Ratio has significantly negative effect on Dividend Payout Ratio, and Current Ratio has unsignificantly negative effect on Dividend Payout Ratio in consumer goods industry companies listed in Indonesian Stock Exchange.
The Adjusted R Square value of this regression model was 0.391 which means that Net Earnings, Operating Cash Flow, Current Ratio, and Debt to Equity affect the Dividend Payout Ratio as much as 39.1%, and the remaining 60.9% is explained by other factors not included in this study.
KATA PENGANTAR
Segala Puji dan Syukur atas limpahan kasih dan berkat yang telah
dinyatakan Bapa Di Surga Yesus Kritus kepada penulis sehingga penulis dapat
menyelesaikan penulisan skripsi ini sebagai salah satu syarat untuk memperoleh
Gelar Sarjana Ekonomi Departemen Manajemen pada Fakultas Ekonomi
Universitas Sumatera Utara.
Skripsi ini berjudul “Pengaruh Laba Bersih, Arus Kas Operasi, Current
Ratio dan Debt to Equity Ratio Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan
Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”
Selama penyusunan skripsi ini, Penulis telah banyak mendapat bantuan,
bimbingan, saran, motivasi, dan doa dari berbagai pihak. Teristimewa Ayahanda
Dj. Hutabarat, BE, MBA dan Ibundaku H.R. Pasaribu yang telah memberikan
dorongan dan semangat yang tidak henti-hentinya, serta selalu mengiringi Penulis
dengan doa hingga penulis dapat menyelesaikan perkuliahan.
Pada kesempatan ini penulis tidak lupa mengucapkan terimakasih kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec. Ac, Ak selaku Dekan Fakultas
Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, SE, ME selaku Ketua Departemen Manajemen
Fakultas Ekonomi Univesitas Sumatera Utara.
3. Ibu Dra. Marhayanie, M.Si selaku Sekretaris Departemen Manajemen
Pembimbing Akademik Penulis yang telah membantu dan mengarahkan
penulis selama perkuliahan.
4. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, SE, M.Si selaku Ketua Program Studi
Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
5. Ibu Dra. Friska Sipayung, M.Si selaku Sekretaris Program Studi Manajemen
Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
6. Bapak Drs. Syahyunan, M.Si selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak
membimbing, mengarahkan, dan memberikan saran kepada Penulis.
7. Ibu Dr. Khaira Amalia F., SE, MBA, Ak selaku Dosen Pembanding yang
telah banyak memberikan saran dalam penulisan dan perbaikan skripsi ini.
8. Seluruh Dosen dan Pegawai Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara
untuk segala jasa-jasanya selama masa perkuliahan.
9. Kakak-kakakku tersayang, Aurora Sabaria Estetika Hutabarat, SE., drg.
Nancy Febrinawanty Hutabarat, Trisanti Lulu Adewana Hutabarat, SE., dan
abangku tersayang Andre Saut Fajar Hamonangan Hutabarat, ST, M.Sc atas
segala doa dan semangatnya selama ini untuk menyelesaikan skripsi ini.
10. Abang-abang iparku terkasih, Reynold Sitanggang, ST., dr. Panusunan
Simatupang, dan Ricky Sitorus, ST, atas semua dukungan dan semangatnya
selama ini.
11. Keponakan-keponakan kecilku tersayang, Dmitry, Dwayne, Akhaya dan
Samantha, yang dengan segala kelucuannya selalu berhasil memberikan
12. Sahabat-sahabat terbaikku Andin, Ade, Dea, Sisi, Aa, Nanda, dan Bang
Robi. Terima kasih atas segala bantuan doa dan semangat yang tiada henti,
dan kepada teman-teman Manajemen 2010, terimakasih atas atas segala
kerjasamanya selama masa perkuliahan kita ini.
Akhir kata penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi pembaca
dan peneliti lainnya.
Medan, Maret 2014
Penulis
3.5. Populasi dan Sampel Penelitian ... 36
DAFTAR TABEL
No. Tabel Judul Halaman
1.1. Laba Bersih Sektor Industri Barang Konsumsi ... 3
1.2. Perusahaan yang Membagikan Dividen Kas Terbesar Pada Sektor Industri Barang Konsumsi ... 4
1.3. Nilai Laba Bersih, Arus Kas Operasi, Current Ratio dan Debt to Equity Ratio ... 4
1.4. Perusahaan yang Membagikan Dividen Kas Terendah Pada Sektor Industri Barang Konsumsi ... 5
1.5. Nilai Laba Bersih, Arus Kas Operasi, Current Ratio dan Debtto Equity Ratio ... 5
2.1. Penelitian Terdahulu ... 27
3.1. Definisi Operasional ... 35
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Judul Halaman
2.1. Kerangka Konseptual ... 31
4.1. Grafik Histogram ... 50
4.2. Grafik Normal P-P Plot ... 51
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran Judul Halaman
1. Perkembangan Laba Bersih (Rp. Milyar) yang Dihasilkan Perusahaan Sektor Industri Barang
Konsumsi yang Terdaftar di BEI selama 2010-2012... 75
2. Penentuan Target Populasi... 76
3. Data Variabel Dividend Payout Ratio (2009-2012), Laba Bersih Arus Kas Operasi, Current Ratio dan Debt to Equity Ratio (2008-2011)... 77
4. Hasil Statistik Deskriptif... 80
5. Pengujian Hipotesis... 81
