vii Universitas Kristen Maranatha
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui Pengaruh Dividen Payout Ratio, Dividen Per Share, Dividen Yield Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdapat Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012 – 2014.
Jenis data yang digunakan adalah data sekunder yaitu ringkasan kinerja perusahaan yang dapat diakses pada situs idx.co.id. Jumlah sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah 44 perusahaan. Metode analisis data yang digunakan adalah Uji Regresi Linier Berganda. Data diolah dengan menggunakan SPSS 16.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial terdapat pengaruh dividend
payout ratio terhadap harga saham, dividend yang diproyeksikan dengan dividend per share tidak berpengaruh, dividend yang diproyeksikan dengan dividend yield berpengaruh terhadap harga saham. Secara simultan dividend payout ratio, dividend per share, dividend yield berpengaruh signifikan terhadap
harga saham. Dapat disimpulkan bahwa pelaksanaan dividen berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2014.
viii Universitas Kristen Maranatha
ABSTRACT
This research aims to know the influance of the the dividend patout ratio, dividend
per share, dividend yield on the company’s manufacturing share price on the
Indonesia Stock Exchange period 2012 – 2014.
Types of data used are secondary data that is a summary of company’s performancw is recorded that can be accesses on the website idx.co.id. The number of samples used in this study was 44 companies. Methods of data analysis used was Multiple Linier regression test.
The data was processed uding SPSS 16.
The result showed that partially variable dividend payout ratio has a variable effect on stock price while a variable dividend per share and the dividen yield has no against a variable effect on stock price. Dividend payout ratio simultaneusly, the dividend per share, dividend yield and have an impact on stock prices. It can be concluded that the dividend implemantation effect on the stock price on a company manufacturing and listed on the Indonesia stock exchange Period 2012-2014.
ix Universitas Kristen Maranatha
PERNYATAAN KEASLIAN TUGAS AKHIR ... iv
KATA PENGANTAR ... v
1.3. Maksud dan Tujuan Penelitian ... 4
1.4. Kegunaan Penelitian ... 5
BAB II KAJIAN PUSTAKA, KERANGKA PEMIKIRAN, DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS ... 6
2.1 Kajian Pustaka ... 6
2.1.1. Pengertian Dividen ... 6
2.1.1.1. Jenis-jenis Dividen ... 7
2.1.2. Kebijakan Dividen ... 10
2.1.2.1. Pengertian Kebijakan Dividen ... 10
2.1.2.2. Alasan Dilaksanakan Kebijakan Pembayaran Dividen ... 11
2.1.2.3. Faktor-faktor Kebijakan Dividen ... 12
2.1.2.4. Bentuk-bentuk Kebijakan Dividen ... 14
2.1.2.5. Teori-teori Kebijakan Dividen... ... 17
2.1.2.6. Investor dan Kebijakan Dividen ... 20
2.1.2.7. Kebijakan Dividen Pasif dan Kebijkan Dividen Aktif ... 21
2.1.2.7.1. Kebijakan Dividen Residual Pasif ... 21
2.1.2.7.2.Ketidakrelevanan Dividen ... 22
2.1.2.8. Kebijakan Dividen Saat Ini dan Penahanan Laba ... 23
2.1.2.9. Tanggal-tanggal Pembagian Laba ... 23
2.1.2.10. Dividend Payout Ratio ... 24
2.1.2.11. Dividend Per Share... ... 25
2.1.2.12. Dividend Yield ... 26
2.1.2.13. Harga Saham ... 26
2.1.2.13.1.Pengertian Harga Saham ... 26
2.1.2.13.2.Faktor-faktor Harga Saham ... 27
2.1.2.13.3.Teknik Analisi dan Penilaian Harga Saham ... 28
2.1.2.13.4.Teknik Analisis dan Penilaian Harga Saham ... 33
x Universitas Kristen Maranatha
2.3 Rerangka Pemikiran ... 46
2.4 Pengembangan Hipotesis ... 47
BAB III METODOLOGI PENELITIAN... 48
3.1 Jenis Penelitian ... 48
3.2 Populasi dan Sampel ... 48
3.3 Definisi Operasional Variabel ... 53
3.4 Teknik Pengumpulan Data ... 54
3.5 Teknik Analisis Data ... 55
3.5.1. Analisis Data Deskriptif ... 55
3.5.2. Uji Asumsi Klasik ... 56
3.5.3. Uji Hipotesis ... 57
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 60
4.1 Hasil Penelitian ... 60
4.1.1. Deskripsi Variabel Penelitian ... 60
4.1.2. Uji Asumsi Klasik ... 62
4.1.2.1 Uji Normalitas ... 62
4.1.2.2 Uji Multikolinearitas ... 63
4.1.2.3 Uji Heterokedastisitas ... 64
4.1.2.4 Uji Autokorelasi ... 65
4.1.3. Analisis Data ... 67
4.1.3.1 Analisis Regresi Berganda ... 67
4.1.3.2 Uji Hipotesis Secara Parsial ... 69
4.1.3.3 Uji Hipotesis Secara Simultan (Uji F)... 71
4.1.4. Koefisien Korelasi ... 72
4.1.4.1 Korelasi Dividend Payout Ratio dengan Harga Saham... 73
4.1.4.2 Korelasi Dividend Payout Ratio Dengan Harga Saham ... 73
xi Universitas Kristen Maranatha
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Rerangka Teoritis ... 45 Gambar 2.2 Rerangka Pemikiran ... 46 Gambar 4.1 Scatterplot Data ... 65
xii Universitas Kristen Maranatha
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ... 38
Tabel 3.1 Kriteria Sampel Pemilihan ... 49
Tabel 3.2 Sampel Perusahaan ... 50
Tabel 3.3 Definisi Operasional Variabel ... 53
Tabel 4.1 Hasil Statistik Deskriptif Penelitian ... 60
Tabel 4.2 Hasil Uji Multikolinearitas ... 62
Tabel 4.3 Kriteria Uji Autokorelasi ... 66
Tabel 4.4 Hasil Uji Autokorelasi ... 66
Tabel 4.5 Hasil Regresi Linier Berganda ... 68
Tabel 4.6 Anova ... 72
Tabel 4.7 Korelasi Dividend Payout Ratio dengan Harga Saham ... 73
xiii Universitas Kristen Maranatha
LAMPIRAN
Halaman
1 Universitas Kristen Maranatha
BAB I
PENDAHULUAN
1.1Latar Belakang
Dividen merupakan distribusi laba kepada pemegang saham dalam
berbagai bentuk. Dividen adalah pembayaran kepada pemegang saham dari
keuntungan sebuah perusahaan sebagai laba atas investasi pemegang saham.
Sebagian dividen dibayarkan dalam bentuk uang tunai, tetapi dividen juga
mungkin dalam bentuk saham atau properti lainnya. Pelaksanaan dividen
menyangkut keputusan apakah laba akan dibayarkan sebagai dividen atau ditahan
untuk direinvestasi dalam perusahaan.
Pelaksanaan dividen merupakan kebijakan kontroversial karena bila
dividen ditingkatkan , arus kas akan meningkatkan keuntungan investor. Selain itu
bila dividen ditingkatkan, laba ditahan yang direinvestasi dan pertumbuhan masa
depan akan menurun sehingga merugikan investor. Kebijakan dividen optimal
akan menyeimbangkan kedua hal tersebut dan memaksimalkan harga saham.
Kebijakan dividen suatu perusahaan dihadapkan pada 2 masalah utama yaitu : 1)
pengaruh dividen; berkaitan dengan pertanyaan apakah jumlah atau tingkat
dividen dibayarkan memengaruhi nilai saham suatu perusahaan atau hasil yang
akan dinikmati oleh pemegang saham dan 2) informasi yang terkandung pada
dividen; apakah kebijakan dividen khususnya perubahan – perubahan kebijakan dividen (misalnya membayar dividen berupa saham bonus), memberikan indikasi
BAB I PENDUHULUAN 2
Universitas Kristen Maranatha Teori ini disebut juga teori dividen tidak relevan dimana teori ini
menyatakan bahwa dividen tidak mempengaruhi harga saham. Menurut
Modigliani dan Miler, nilai perusahaan atau harga saham tidak ditentukan oleh
besarkecilnya dividen yang dibagikan, tetapi lebih ditentukan oleh arus kas yang
dihasilkan dan tingkat resiko bisnis suatu perusahaan. Dan demikian tidak ada
kebijakan dividen yang optimal bagi suatu perusahaan. Sementara menyatakan
bahwa investor pada umumnya lebih menyukai dividen saat ini yang lebih pasti
daripada menanti capital gain pada tahun depan. Dengan menerima dividen,
resiko investor lebih rendah dan harga saham akan lebih tinggi. Jika teori dividen
relevan benar, terdapat kebijakan dividen optimal bagi suatu perusahaan, yakni
rasio pembagian dividen yang akan memaksimalkan harga saham. Pembagian
dividen menolong pergerakan suatu saham tetapi bagi perusahaan yang sudah
terbiasa membagikan dividen biasanya tidak berpengaruh.
Contohnya, PT Indofood Sukses Makmur Tbk (INDF) membagikan Rp1,9
triliun untuk dividen kepada para pemegang saham. Jumlah itu merupakan
separuh dari total laba bersih 2014 yang mencapai Rp3,88 triliun. Direktur
Indofood Sukses Makmur, Tjhie Tje Fie, mengatakan, keputusan itu telah
disetujui melalui Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST). "Tadi dalam
rapat kami memutuskan untuk membagikan dividen Rp220 per saham, dividend
payout ratio 50 persen," ujar Tjhie di gedung Indofood Tower Jakarta, Jumat, 8
Mei 2015. Menurut dia, dividen akan dibayarkan kepada para pemegang saham
pada Juni 2015. Sementara itu, PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk membagi
hasil untung atau dividen kepada pemegang saham sebesar Rp1,26 triliun, atau
BAB I PENDUHULUAN 3
Universitas Kristen Maranatha akhir 2014. Presiden Direktur ICBP Sukses Makmur, Anthoni Salim, mengatakan,
perseroan membagikan dividen sebesar Rp222 per saham, yang akan dibayarkan
pada 9 Juni 2015. Hal itu sudah sesuai dengan ketentuan Otoritas Jasa Keuangan
(OJK). "Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) Tahunan perseroan menyetujui
untuk membagikan dividen kepada pemegang saham sebesar Rp1,26 triliun, atau
setara Rp.222 per lembar saham,"ujarnya. Anthoni menjelaskan, sisa laba bersih
perseroan bakal ditahan guna dijadikan modal dalam mengembangkan bisnis
perseroan untuk tahun depan. (viva.com).
PT Wijaya Karya Beton Tbk (WTON) akan membagikan dividen untuk
Tahun Buku 2015 hingga mencapai Rp52,19 miliar atau setara dengan Rp6,26 per
lembar saham. Keputusan tersebut diperoleh setelah perseroan menggelar Rapat
Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST). Direktur Utama WIKA Beton
Wilfred A Singkali mengatakan, dividen yang dibagikan kepada para pemegang
saham ini sekitar 30 persen dari total laba bersih 2015. Sebagai perbandingan,
laba bersih pada 2015 lalu tercatat sebesar Rp172 miliar. "Dividen tunai yang
dibagikan kepada pemegang saham totalnya Rp52,19 miliar dengan dividen per
share sebesar Rp6,26 per saham," ujar Wilfred, dalam konferensi pers usai
RUPST, di Gedung WIKA, Jalan DI Pandjaitan Kav 9, Jakarta Timur,
Rabu(30/3/2016). Dia menambahkan, sisa laba bersih sebesar Rp119,81 miliar
atau sekitar 70 persen akan digunakan sebagai cadangan atau ditahan. Adapun
komposisinya untuk cadangan wajib sebesar tiga persen dan cadangan umum
sebesar 67 persen."Dividen akan dibagikan pada 11 April dan akan didistribusikan
30 hari setelah RUPS," papar Wilfred. Dalam RUPST, perseroan dan pemegang
BAB I PENDUHULUAN 4
Universitas Kristen Maranatha Beton Entus Asnawi untuk periode 2016-2021. "Kami mengangkat kembali
Bapak Entus sebagai Direktur Keuangan hingga lima tahun ke depan," tutup
Wilfred.
Menurut penulis berdasarkan fenomena di atas, Hal inilah yang mendorong
penulis untuk meneliti pengaruh dividend payout ratio , dividend per share dan
dividen yield terhadap harga saham. Untuk memperoleh bukti empiris apakah
kebijakan untuk membagikan ataupun tidak membagikan dividen tidak berlaku
bagi perusahaan yang sudah besar khususnya bagi perusahaan manufaktur yang
terdapat di Bursa Efek Indonesia periode 2012 – 2014.
1.2Identifikasi Masalah
Berdasarkan latar belakang diatas maka identifikasi masalah yang dapat diambil
adalah :
1. Apakah terdapat pengaruh dividend payout ratio terhadap harga
saham pada perusahaan manufaktur yang terdapat di Bursa Efek
Indonesia periode 2012 – 2014 ?
2. Apakah terdapat pengaruh dividend per share pada perusahaan
manufaktur yang terdapat di Bursa Efek Indonesia periode 2012 – 2014 ?
3. Apakah terdapat pengaruh dividend yield perusahaan manufaktur
yang terdapat Bursa Efek Indonesia periode 2012 – 2014 ?
1.3 Maksud dan Tujuan Penelitian
BAB I PENDUHULUAN 5
Universitas Kristen Maranatha 1. Untuk mengetahui seberapa besar pengaruh dividend payout ratio
terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia periode 2012 – 2014.
2. Untuk mengetahui seberapa besar dividend per share terhadap harga
saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia periode 2012 – 2014.
3. Untuk mengetahui seberapa besar pengaruh dividend yield terhadap
harga saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia periode 2012 – 2014.
1.4Kegunaan Penelitian
Ada pun kegunaan dari penelitian yang dilakukan adalah :
1. Bagi penulis
Dapat menambah wawasan mengenai investasi saham di pasar modal
serta dapat mengetahui pengaruh pelaksanaan dividen terhadap harga
saham.
2. Bagi mahasiswa
Menambah pengetahuan para mahasiswa tentang pengaruh
pelaksanaan dividen terhadap harga saham.
3. Bagi praktisi bisnis
Dapat memberikan pemahaman kepada investor mengenai
pelaksanaan dividen yang dilakukan perusahaan dan membantu para
investor untuk mengambil keputusan yang tepat dalam melakukan
78 Universitas Kristen Maranatha
BAB V
SIMPULAN DAN SARAN
5.1 Simpulan
Berdasarkan hasil analisis dan pembahasan yang telah dibahas pada bab
sebelumnya mengenai pengaruh pelaksanaan dividen terhadap harga saham pada
perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2014,
maka penulis menarik kesimpulan sebagai berikut:
1. Pelaksanaan dividend yang diproyeksikan dengan dividend payout ratio
berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2014 karena nilai signifikansi
yang diperoleh (0,000) lebih kecil daripada taraf signifikansi (0,05). Tingkat
pengaruh parsial dividend payout ratio terhadap harga saham adalah sebesar
28,4%.
2. Pelaksanaan dividend yang diproyeksikan dengan dividend per share tidak
berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2014 karena nilai signifikansi
yang diperoleh (0,176) lebih besar daripada taraf signifikansi (0,05). Oleh
karena itu, tingkat pengaruh dividend per share terhadap harga saham bisa
diabaikan.
3. Pelaksanaan dividend yang diproyeksikan dengan dividend yield berpengaruh
BAB V PENUTUP 79
Universitas Kristen Maranatha Efek Indonesia periode 2012-2014 karena nilai signifikansi yang diperoleh
(0,034) lebih kecil daripada taraf signifikansi (0,05). Tingkat pengaruh parsial
dividend yield terhadap harga saham adalah sebesar 0,9%.
4. Secara bersama-sama, dividend payout ratio, dividend per share, dividend
yield berpengaruh signifikan terhadap harga saham karena nilai signifikansi
yang diperoleh (0,000) lebih kecil daripada taraf signifikansi (0,05). Variabel
dividend payout ratio, dividend per share, dan dividend yield mampu
menjelaskan harga saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia periode 2012 sampai 2014 sebesar 30,1 %, sedangkan sisanya
69,9 % dijelaskan oleh faktor-faktor lain yang tidak diteliti.
5.2 Saran
Adapun saran yang dapat diberikan sehubungan dengan hasil dan kesimpulan
penelitian ini antara lain :
1. Pada penelitian ini masih terdapat satu proyeksi pelaksanaan dividend yang
tidak berpengaruh secara parsial, oleh karena itu disarankan bagi investor
untuk tidak menggunakan dividend per share untuk memprediksi harga saham
pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
2. Bagi peneliti selanjutnya, dapat menambahkan variabel bebas yang termasuk
dalam rasio pasar seperti PBV, PER, dan EPS, atau dapat meneliti rasio lain
selain rasio pasar seperti rasio profitabilitas dan rasio likuiditas yang juga
BAB V PENUTUP 80
Universitas Kristen Maranatha 3. Bagi pihak lain, hasil penelitian ini dapat dijadikan referensi terkait dengan
pengaruh pelaksanaan dividen terhadap harga saham pada perusahaan
PENGARUH DIVIDEN PAYOUT RATIO, DIVIDEN PER
SHARE, DIVIDEND YIELD TERHADAP HARGA
SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
YANG TERDAPAT DI BURSA EFEK
INDONESIA PERIODE 2012-2014
TUGAS AKHIR
Diajukan untuk memenuhi salah satu syarat menempuh
Sidang Sarjana Strata 1 (S-1)
Oleh
EMMA VINITA SINULINGGA
1251298
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS KRISTEN MARANATHA
BANDUNG
KATA PENGANTAR
Penelitian yang berjudul “Pengaruh Dividen Payout Ratio, Dividen Per Share, Dividen Yield Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur yang
Terdapat Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2014”, bertujuan untuk melihat seberapa besar pengaruh pelaksanan dividen terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur yang diproyeksi dengan cara menghitung dividend per
share, dividend payout ratio dan dividend yield yang terdapat di Bursa Efek
Indonesia pada periode 2012-2014.
Penulis menyadari bahwa tugas akhir ini masih jauh dari sempurna dan masih banyak kekurangan. Segala kritik dan saran penulis terima dengan senang hati untuk bahan pengetahuan bagi penulis dan menambah wawasan penulis.
Dikesempatan kali ini juga, penulis mau mengucapkan terima kasih kepada orang-orang terkasih, yaitu:
1. Sahabat terbaikku Tuhan Yesus Kristus, yang selalu setia memberikan semangat dan harapan baru setiap hari. I’m nothing without you God!!
2. Kepada Bapak Dr. Mathius Tandiontong, S.E., M.M., Ak., CA. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Kristen Maranatha, Ibu Elyzabet Indrawati Marpaung, S.E., M.Si., Ak. CA. selaku Ketua Program Studi Akuntansi. 3. Dosen Wali Ibu Se Tin, S.E., M.Si., Ak. CA. yang sudah banyak membantu
saya dari awal perkuliahan sampai akhir perkuliahan ini.
4. Bapak Drs. Barnabas Tridig S., M.Si., Ak., CA. selaku dosen pembimbing yang sudah memberikan saran, bimbingan, dan waktunya bagi penulis. 5. Seluruh dosen di Fakultas Ekonomi Universitas Kristen Maranatha yang telah
mengajarkan saya banyak hal.
6. Seluruh staf administrasi, tata usaha fakultas ekonomi dan tata usaha program studi Akuntansi Universitas Kristen Maranatha yang telah membantu peneliti dalam banyak hal terutama dalam hal surat perijinan.
7. Kedua Orangtua ku, terimakasih banyak Mamak dan Bapak buat semua dukungan yang diberikan, baik secara moril maupun secara materi. Tuhan tetap memberikan kesehatan dan berkat buat Mamak sama Bapak.
8. Abang ku Ardinanda Sinulingga, terima kasih banyak buat bantuannya bang mulai dari awal pindah ke Bandung, banyak pelajaran yang bisa kudapati dari kam, terutama kemandirian dan tidak perlu merepotkan oranglain , awalnya sih kesel banget ya. tapi sifat itu udah tertanam dibenakku, bahkan sekarang aku kesel disaat melihat oranng tidak bisa mandiri. Terima kasih bantuannya buat uang bulanan ku ya Bang hehe, Tuhan yang berkati kam juga. Kakak ku Melisa Sinulingga, Adik ku Evranta Sinulingga dan Vani Melianda Sinulingga terimakasih banyak buat dukungan dan doa klaian aku udah menyelesaikan tugas akhir ini akhirnyaa hehhe. I love you all.
10. Kakak sepupu dan keponakan tersayang, Kak Yoya( makasi ya sist buat tiket gratis nya ke medan nya disaat galau tugas akhir aku bisa pulang ke medan walau cuma 1 minggu ), Kak Nina, Della, Venda, Davin, Rafi, Nde Nala , Affa, Renala, Merandal. Terima kasih banyak buat dukungan kalian semua akhirnya tugas akhir ini bisa selesai hehehee. I love you all.
11. Untuk temen-temen seperjuangan Depa, Ayunda PJ, Christy, Karina, Fruth, Lidya, Mba Itin, Ribka terima kasih buat dukungan kalian .
12. Sahabat terbaik ku, Widya, Novriza, Debi, Deasy, Vionica, Udur terima kasih kalian sangat menghibur disaat galau berkepanjangan karena TA . 13. Untuk teman – teman satu kantor Biro Kemahasiswaan, Pak Candra Sinuraya,
S.E.,M.Si; Ka Jovita Ika Suling,S.S; Ci Virna, Ka Tio, Ka Eno, Ka Hana, Ko Nixon, Kishan, Dodo, Hery, Vesa, Ko Elin, Larisa, David Mamat, Benny,
15. Kepada teman-teman Akuntansi angkatan 2012, terimakasih untuk kebersamaannya selama ini, informasi dalam grup Line, dan semua bantuan teman – teman semua.
16. Semua pihak yang terlibat dalam penyusunan Tugas Akhir ini yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu.
81 Universitas Kristen Maranatha
DAFTAR PUSTAKA
Agus, S. (2005). Manajemen Keuangan: Teori dan Aplikasi. Manajemen
Keuangan: Teori dan Aplikasi. Yogyakarta: BPFE.
Alam. (2007). Ekonomi Untuk SMA dan MA kelas XI. Jakarta: Esis.
Alwi, I.Z. (2003). Pasar Modal, Teori dan Aplikasi. Jakarta: Nasindo Internusa.
Arief, I. (2010). Pengaruh Earninf Per Share dan Dividend Per Share Terhadap
Harga Saham Pada Perusahaan Go Public Indonesia.Skripsi, Medan:
Program Pasca Sarjana Universitas Sumatera Utara.
Fahmi, I.(2012). Pengantar Pasar Modal: Panduan Bagi para Akademisi dan
Praktisi Bisnis dalam Memahami Pasar Modal Indonesia. Bandung :
Alfabeta.
Fakruddin, H.M. (2008). Go Public: Strategi Pendanaan dan Peningkatan Nilai
Perusahaan. Jakarta: PT. Elex Media Kompetindo.
Ghozali, I. (2011). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS IBM 19
(edisi kelima). Semarang: Universitas Diponegoro.
Harahap. F.R. (2012). Pengaruh Dividen Payout Dan Earning Per Share (EPS)
Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di BEI. Skripsi,
Medan : Program Pascasarjana Universitas Sumatera Utara.
Hartono, J. (2004). Metodologi Penelitian Bisnis: Salah Kaprah dan Pengalaman
Pengalaman. Yogyakarta: BPEE.
Hartono, J. (2011). Metodologi Penelitian Bisnis: Salah Kaprah dan Pengalaman
Pengalaman. Yogyakarta: BPEE.
Jogiyanto, H. (2002). Teori Portofolio dan Analisis Investasi: Edisi Kedua. Yogyakarta: BPFE UGM.
Laopodis, N.K. (2013). Understanding Investments: Theories and Strategies. New York: Routledge.
Mardiyanto, H. (2008). Intisari Manajemen Keuangan. Jakarta: Grasindo.
82
Universitas Kristen Maranatha Sartono, A. (2001). Manajemen Keuangan “Teori dan Aplikasi”. Yogyakarta:
Penerbit BPFE.
Sawir, A. (2005). Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan
Perusahaan. Jakarta: PT. Gramedia Pustaka.
Schneeman, A. (2012). The Law of Corporations and Other Business
Organizations 10th Edition. United States of America: Delmar Cengange
Learning.
Sjahrial, D. (2006), Pengantar Manajemen Keuangan (Edisi 2). Jakarta: Mitra Wacana Media.
Sugiono, A. (2009). Manajemen Keuangan untuk Praktisi Keuangan. Jakarta: Grasindo.
Sugiyono. (2010). Metode Penelitian Pendidikan . Bandung: Alfabeta.
Wati, Ni Ketut, P.H. & Ratnasari, M.M. (2015). Rasio Pasar dan Harga Saham di Bursa Efek Indonesia Periode 2009 – 2013. E- Jurnal Akuntansi Universitas
Udayana. Vol 1 ( No.20), hal 279.
Wibowo & Abubakar, A. (2009). Akuntansi Keuangan Dasar 2. Jakarta: Grasindo.
Wijaya, L.R.P., Bandi & Wibaqa, A. (2010). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan.
Jurnal dan Prosiding SNA – Simposium Nasional Akuntansi. Vol 13.
www.idx.co.id
www.vivanews.com
