JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Bn) IHSG LQ

(1)

Pag

es | 1

of 11

Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.

valbury

Research

ff

Weekly Report

valbury

02 January 2013 PT Valbury Asia Securities

HEADLINES

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

Konfirmasi indeks masih dalam fase bullish yang tercermin dari sejumlah indikator teknikal, baik lagging maupun leading indikator. Hal ini mengindikasikan bagi indeks untuk melaju ke level yang level baik. Indeks akan menguji target level 4373, setelah sebelumnya diakhir tahun mampu ditutup di atas level 4300.

JAKARTA INDICES STATISTICS

CLOSE

CHANGE

VOLUME (Mn)

VALUE (Bn)

IHSG

4316.687 +34.826 6990 5574.00

LQ-45

735.042 +5.034 2074 3295.59

MARKET REVIEW

MARKET

VIEW

Belum tercapainya kesepakatan antara pemerintah Amerika Serikat (AS) dan Kongres mengenai isu fiscal cliff, menjadi faktor utama yang mengkhawatirkan investor menyusul tenggat waktu yang semakin dekat. Jika kesepakatan tidak tercapai, maka kenaikan pajak dan pemangkasan belanja, disertai penurunan defisit anggaran akan berlaku mulai 1 Januari 2013. Masalah ini bisa menarik US$600 miliar dari perekonomian AS yang diprediksi dapat memicu resesi ringan di awal 2013. Sementara dari Asia, Jepang membutuhkan strategi pertumbuhan yang betul-betul bisa dijalankan. Perdana Menteri (PM) Shinzo Abe berjanji untuk menggelontarkan belanja fiskal untuk mengatasi deflasi dan melemahkan yen supaya produk ekspor Jepang lebih kompetitif di pasar luar negeri. Abe juga mendesak Bank of Japan (BoJ) untuk terus melonggarkan kebijakan moneter. Guna mendukung pemulihan ekonomi, Bank Sentral Jepang tersebut juga didesak untuk menetapkan target inflasi pada level 2% dari sebelumnya pada level 1%. Disamping itu, BoJ juga didesak untuk melakukan pelonggaran tanpa batas terkait kebijakan monternya. Hal tersebut dilakukan dengan membeli lebih banyak obligasi pemerintah dan memperluas kepemilikan aset guna mencapai target inflasi. Sementara itu, pemerintah Korea Selatan menurunkan prospek pertumbuhan untuk tahun 2012 dan 2013 yang dikarenakan krisis utang zona euro dan kesulitan fiskal Amerika yang masih membebani ekonomi global. Sebelumnya, pihak kementerian menetapkan perumbuhan sebesar 4% pada 2013 dan 3,3% untuk 2012. Targetnya kini direvisi menjadi 3% untuk tahun depan dan 2,1% untuk tahun ini. Ditambahkan juga bahwa pertumbuhan ekonomi Korsel masih akan terbatas pada semester pertama tahun depan, namun akan sedikit meningkat di semester kedua ketija pasar utamanya diharapkan menunjukkan tanda-tanda pemulihan. Masih terkait dari kawasan regional, sejumlah negara berkembang diperkirakan akan menghadapi tekanan inflasi yang lebih berat pada tahun depan. Indonesia dan India menjadi dua negara yang dianggap akan lebih banyak menerima tantangan karena harus menyeimbangkan risiko inflasi dengan kebutuhan untuk mendorong pertumbuhan ekonomi. Kendati perdagangan di bursa saham domestik hanya berlangsung selama tiga hari, terkait libur Natal dan Tahun Baru, namun variatifnya sentimen eksternal tersebut, mampu mengangkat IHSG menuju level 4.316,687.

Peluang indeks bursa domestik untuk menguat dalam pekan ini cukup terbuka. Pasalnya muncul sentimen global yang bisa menjadi katalis bagi IHSG, setelah para petinggi AS berhasil merumuskan kebijakan anggaran untuk 2013. Kondisi ini menghindari AS terjerumus ke dalam kondisi jurang fiskal, yang semula menjadi kecemasan pelaku pasar. Paket Fiscal Cliff atau paket kenaikan pajak tinggi bagi orang kaya AS dan pemangkasan anggaran yang disodorkan Presiden AS Barack Obama ke parlemen mencapai titik temu sementara. Hal ini setelah ada kesepakatan antara Gedung Putih, Demokrat dan Republik jelang malam tahun baru waktu setempat sebagai batas akhir. Demokrat dan Republik di parlemen mencapai kesepakatan soal paket pajak, namun untuk pemotongan anggaran ditunda dua bulan. Kabar kesepakatan ini memang belum disampaikan gamblang secara resmi oleh pihak Gedung Putih maupun Parlemen. Sentimen pasar akan mendapat dorongan setelah rilis data ekonomi Cina pada tanggal 31 Desember untuk data PMI manufaktur yang meningkat menjadi 50.9 poin di bulan Desember dari 50.5 poin dibandingkan dengan bulan November, memberikan harapan akan berangsur pulihnya ekonomi negara ini. Optimis pasar terhadap ekonomi Jepang bertumpu ke pada Perdana Menteri yang baru Shinzo Abe Abe mengatakan, untuk mendorong pertumbuhan ekonomi, Jepang ke depan akan menerapkan kebijakan moneter yang ambisius, kebijakan keuangan yang fleksibel dan strategi stimulasi pertumbuhan investasi swasta. Di bidang hubungan diplomatik, Abe mengakui bahwa hubungan Jepang dengan Cina, Korea Selatan dan AS menghadapi sejumlah persoalan, sehingga Jepang akan menggunakan pandangan dunia dalam melaksanakan kebijakan luar negeri berdasarkan pada kekuatan komprehensif dan perlindungan kepentingan nasional. Sementara itu, rilis data ekonomi terakhir negara ini untuk data industrial output mengalami purunanan di November dan indeks harga konsumen masih mencerminkan deflasi. Rangkaian data ekonomi Jepang yang memburuk ini semakin memperkuat asumsi pelonggaran moneter.

• Rothschild pertanyakan peran Samin Tan chairman di Bumi Plc • INDY dirikan usaha Baru

• SUGI umumkan penemuan baru di blok Lemang • CMNP bukukan kenaikan laba 26,53%

• TBIG finalisasi pinjaman USD250 Juta • SMGR targetkan produksi semen 28.3 juta ton • CPRO berharap tidak kena delisting

• Jadwal rights issue KAEF dikaji • DSSA anggarkan capex USD 250 juta • STTP akan bangun pabrik kopi di Jabon • VOKS akan Bangun Pabrik di Cileungsi

• AIMS memproyeksikan pendapatan capai Rp 200 miliar tahun ini • Wahana Anugerah Sejahtera memilikan 23,12% saham TBIG • PKPK targetkan laba bersih 2013 meningkat 100x

• Anak usaha ICBP operasikan pabrik keempat di Karawang • KPIG catat laba bersih Desember 2011 sebesar Rp29,845 miliar • ENRG tingkatkan produksi gasnya di Blok Bentu PSC

• BCAP ubah namanya jadi PT MNC Kapital Indonesia Tbk • TELE targetkan penjualan 1,6 juta handset di 2013 • INKP raih pinjaman Rp750 miliar dari Bank DKI • BMRI siap penuhi modal cabang Malaysia

• Sarana Meditama tetapkan harga perdana saham Rp400 •Multi Agro Gemilang tetapkan harga perdana saham Rp110

(2)

Pag

es | 2

of 11

valbury

Research

Daily News

PT Valbury Asia Securities 2 Januari 2013

Nat Rothschild mempertanyakan peran Samin Tan sebagai chairman di Bumi Plc. Pasalnya, Rothschild menilai Samin Tan tidak mengambil langkah apapun untuk menyelamatkan perusahaan asal London tersebut. Samin Tan juga merupakan presiden direktur dari Bumi Resources Mineral (BRMS). BRMS adalah anak usaha dari Bumi Resources (BUMI) yang 29 persen sahamnya dimiliki Bumi Plc. Rothschild menyoroti keengganan Samin Tan untuk menginvestigasi aset yang hilang senilai USD110 juta. Rothschild sendiri telah menulis surat kepada Samin Tan yang mendesaknya untuk mengambil sikap. Rothschild mengklaim Samin Tan sudah mengetahui hal tersebut sebelum mengambil alih saham Bumi Plc senilai USD1 miliar dari Bakrie. Samin Tan sendiri menjabat sebagai chairman sejak Maret 2012.

Energi Mega Persada (ENRG) telah meningkatkan produksi

gasnya di Blok Bentu PSC untuk PT Perusahaan Listrik Negara (PLN), Teluk Lembu. Dalam perjanjian yang telah ditandatangani, Bentu PSC akan menjual volume gas yang telah dikontrakkan sebesar 129 miliar kaki kubik di harga US$ 5,3 per mmbtu. Kontrak tersebut berlaku mulai tahun ini sampai dengan 2021. Dalam kontrak tersebut juga terdapat klausa kenaikan harga sebesar 3% per tahun.

Indika Energy (INDY) mendirikan PT Indika Multi Daya Energi

untuk menggarap perdagangan, pembangunan, distribusi, pertanian dan jasa. Pendirian dilakukan salah satu anak usaha perseroan, PT Indika Multi Energi pada 21 Desember 2012. Untuk struktur permodalan mencapai Rp1 miliar dengan saham minimal Rp1 juta. Untuk modal ditempatkan Rp250 juta dan modal disetor Rp250 juta. Sedangkan pemegang saham, PT Indika Multi Energi memiliki 249 lembar saham senilai Rp249 juta atau 99,6% dan Indika Energy Infrastructure sebanyak 1 lembar senilai Rp1 juta atau 0,4%.

Sugih Energy (SUGI) mengumumkan penemuan baru di blok

Lemang PSC (Lemang block), yang terletak di Sumatera. Penemuan tersebut menyusul pengeboran eksplorasi-1 Selong yang berjalan baik. Hasil pengujian dari eksplorasi-1 Selongmenunjukkan aliran hingga 790 barel minyak per hari (BOPD) dari kedalaman 5,375-5,385 kaki di Lower Talang Akar Formation,dan sampai 16,8 juta MMSCFDpada kedalaman 4,735-4,751 meter dari Upper Talang Akar Formation. Perseroan akan terus mengeksplorasi blok Lemang di masa depan.

Perdana Karya (PKPK) menargetkan laba bersih meningkat lebih

dari 100 kali lipat di akhir 2013 dari perkiraan laba bersih yang diperoleh perseroan pada akhir tahun ini sekitar Rp1,5 miliar – Rp2 miliar. Peningkatan laba bersih tersebut didapatkan setelah perseroan akan melakukan akuisisi secara tidak langsung terhadap PT Indo Wana Bara Mining (IWBMC). Disamping itu, pada tahun 2013, pendapatan perseroan juga akan meningkat dari Rp300 miliar pada akhir tahun ini menjadi Rp1 triliun. Seluruh target tersebut merupakan pendapatan konsolidasi karena selama ini anak usahanya belum berkontribusi terhadap seluruh pendapatan dan laba bersih perseroan.

Central Proteinaprima (CPRO) mengusahakan agar proses

restrukturisasi utang obligasi anak usaha senilai USD 325 juta dapat segera selesai sehingga perseroan dapat terhindar dari ancaman delisting paksa dari BEI.

Citra Marga Nusaphala Persada (CMNP) mencatatkan laba

bersih naik 26,53% menjadi Rp300,83 miliar hingga September

2012 dari periode sama sebelumnya Rp237,73 miliar. Pendapatan naik 14,82% menjadi Rp666,49 miliar hingga September 2012 dari periode sama sebelumnya Rp580,46 miliar. Laba usaha perseroan naik menjadi Rp406,41 miliar hingga September 2012 dari periode sama sebelumnya Rp338,25 miliar.

Lembaga Penjamin Simpanan (LPS) mengaku belum pernah membicarakan penjualan Bank Mutiara (BCIC) dengan Citra

Marga Nusaphala Persada (CMNP). Namun, jika perusahaan

tersebut ingin membeli BCIC dipersilahkan mengikuti proses penawaran yang dibuka pada awal tahun 2013.

Tower Bersama Infrastucture (TBIG) melakukan finalisasi

pinjaman sebesar USD250 juta dari sindikasi 15 bank. Pinjaman tersebut akan jatuh tempo pada 2015. Perseroan akan menggunakan dana tersebut untuk membangun menara telekomunikasi baru tahun depan. Hingga Desember, perseroan tercatat memiliki 8.171 menara dengan 12.953 penyewa. Mengenai kinerja keuangan perseroan memprediksi pendapatan dan laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) hingga akhir tahun bisa naik 100%.

Wahana Anugerah Sejahtera memperbesar kepemilikan saham di

Tower Bersama Infrastructure (TBIG) menjadi 23,12%.

Wahana Anugrah membeli 21 juta unit saham senilai Rp120,75 miliar dari pemegang saham utama yakni PT Provident Capital Indonesia. Tujuan dari transaksi tersebut guna menjaga sinergi antara pemegang saham utama serta untuk meningkatkan efektivitas pengambilan keputusan agar perseroan dapat semakin berkembang.

Kementerian BUMN mengusulkan pelaksanaan rights issue Kimia

Farma (KAEF) dapat dilakukan sebelum penyatuan BUMN

Farmasi. Hal tesebut akan dimasukkan dalam daftar privatisasi BUMN 2013 yang akan diserahkan kepada Komite Privatisasi. Anak usaha Indofood CBP Sukses Makmur (ICBP), yaitu PT Surya Rengo Container telah memulai kegiatan operasional pabrik kemasan kartonnya yang keempat di Karawang. Pabrik Karawang yang baru berlokasi di Karawang International Industrial City akan memberikan penambahan kapasitas sekitar 60 ribu ton per tahun. Penambahan kapasitas ini untuk memenuhi peningkatan permintaan dari pelanggan pihak ketiga maupun grup Indofood. Keberadaan pabrik Karawang akan memperkuat posisi SRC sebagai salah satu pemain utama dalam industri kemasan karton dan secara bersamaan juga mendukung potensi pertumbuhan grup Indofood.

Volume produksi Semen Gresik (SMGR) selama 2012 mengalami kenaikan 18% menjadi 22.6 juta ton dengan nilai penjualan mencapai Rp19 triliun. Untuk tahun 2013 perseroan menargetkan kenaikan volume produksi semen menjadi 28.3 juta ton, untuk itu perseroan akan mengalokasikan capex tahun 2013 sebesar USD400 juta.

Siantar Top (STTP) akan mendirikan pabrik pengolahan kopi di

daerah industri Jabon, Jawa Timur dengan kapasitas 5.000 ton per bulan. Perseroan berharap pada semester pertama 2013 pabrik tersebut dapat mulai berproduksi. Dengan demikian dapat menopang target penjualan tahun ini. Saat ini peluang di pasar kopi nasional masih luas sekali. Untuk komoditas tersebut, perseroan mengincar market share 10-20%. Sementara untuk kapasitas produksi tepung terigu sudah mencapai 300 ton per hari

(3)

Pag

es | 3

of 11

valbury

Research

atau kurang lebih 6.000 ton per bulan. Dari produksi tersebut perseroan menggunakan untuk menjadi bahan produk perseroan hingga 40%.

Voksel Electric (VOKS) melakukan tukar-guling tanah di Cakung

senilai Rp12,2 miliar kepada PT Alcarindo Prima dengan tanah di Cileungsi, Bogor. Perseroan menjual tanah dan bangunan seluas 7.815 meter persegi kepada PT Alcarindo Prima senilai Rp12,2 miliar. Tanah dan bangunan tersebut terletak di Jl. Tipar Cakung KM 3,3 Kelurahan Sukapura Kecamatan Cilincing, Jakarta Utara. Namun pada saat yang sama perseroan juga membeli tanah dari PT Alcarindo Prima seluas 27.353 meter persegi senilai Rp12,2 miliar. Tanah tersebut terletak di Desa Limusnunggal, Kecamatan Cileungsi, Kabupaten Bogor Jabar. Dengan transaksi, perseroan akan meningkatkan kapasitas produkdi di pabrik Cileungsi. Perseroan berharap hal ini akan mendorong peningkatan kinerja keuangan.

Akbar Indo Makmur Stimec (AIMS), memproyeksikan

perolehan pendapatan usaha hingga akhir tahun mencapai Rp 200 miliar. Semula perseroan menargetkan pendapatan 2012 bisa mencapai Rp 250 miliar, Faktor dari kondisi pelemahan ekonomi global berpengaruh signifikan terhadap penurunan harga jual batu bara hingga 30%. Sedangkan untuk volume penjualan perseroan umumnya relatif meningkat. Volume penjualan batubara Akbar Indo mencapai 50 ribu-60 ribu ton per bulan.

Dian Swastatika Sentosa (DSSA) menganggarkan belanja

modal sebesar USD 250 juta pada tahun depan, atau naik 108,33% dibandingkan dengan belanja modal 2012 sebesar USD 120 juta. Belanja modal tersebut akan dialokasikan untuk pembangkit listrik, modal kerja dan usaha baru yang sedang dijalankan perseroan. Sekitar 50% akan digunakan untuk proyek pembangkit listrik, USD 60 juta untuk bisnis mining dan USD 60 juta untuk bisnis baru perseroan multimedia.

Bhakti Capital Indonesia (BCAP) mengubah namanya menjadi

PT MNC Kapital Indonesia Tbk. Perubahan nama ini telah memperoleh persetujuan Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia. Sehubungan dengan hal tersebut di atas maka terhitung sejak 2 Januari 2013 PT Bhakti Capital Indonesia Tbk tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI) dengan nama PT MNC Kapital Indonesia Tbk

Bakrie Telecom (BTEL) setelah menggandeng PT Mitra

Komunika Nusantara (MKN) sebagai penyedia handset., menargetkan penjualan satu juta handset modem bundling dengan Cyrus pada tahun depan. Upaya kerja sama dengan MKN merupakan batu loncatan perusahaan untuk mulai mengembangkan bisnis layanan data. Saat ini perusahaan akan fokus dengan MKN dalam menyediakan perangkat bundling tersebut. BTEL mengandalkan tiga pilar dalam mengembangkan layanan data, yakni memasarkan bundling modem dan smartphone, serta memasarkan handset dan paket layanan BlackBerry. Dengan fokus tiga pilar ini, perusahaan mengestimasi pertumbuhan pelanggan dan kontribusi layanan data terhadap pendapatan usaha dapat berkontribusi sebesar 40%-50% pada 2015.

TiPhone Mobile Indonesia (TELE), menargetkan penjualan 1,6

juta handset pada tahun depan. Hingga kuartal ketiga tahun ini, perusahaan sudah menjual 1,38 juta handset. Sebagian besar merupakan handset merek sendiri (TiPhone). Pada tahun depan perusahaan menargetkan pertumbuhan penjualan handset sebesar 5%-10% dari tahun ini. Pada tahun ini, penjualan handset diestimasi mencapai 1,5 juta handset. Sebagian besar handset yang dijual masih berupa featurephone, yakni sekitar 85%, terutama untuk pasar daerah. Selain itu, perusahaan akan

memperbanyak smartphone TiPhone dengan harga di bawah Rp 1 juta pada tahun depan. Smartphone TiPhone ini diestimasi berkontribusi sebesar 20% terhadap total penjualan handset. Penjualan smartphone perusahaan akan bertumbuh, seiring dengan target ekspansi perusahaan pada perusahaan distribusi iPhone di kuartal I tahun depan.

MNC Land (KPIG) mencatat laba bersih Desember 2011 sebesar

Rp29,845 miliar. Per September 2012, laba ini naik mencapai Rp82,047 miliar. Laba bersih tersebut naik karena dipicu oleh hasil pendapatan usaha per September 2012 sebesar Rp74,045 miliar dibandingkan tahun lalu tercatat Rp58,657 miliar per September 2011. jumlah liabilitas per September 2011 sebesar Rp137,740 miliar, per September 2012. Jumlah liabilitas naik hingga Rp301,856 miliar, namun naiknya liabilitas tetap signifikan karena sudah tertutupi dari pendapatan PT MNC Land yang naik hingga Rp74,045 miliar per September 2012 dibandingkan per Desember 2011 Rp58,657 miliar.

Indah Kiat Pulp and Paper (INKP) mendapatkan kredit

sindikasi senilai Rp750 miliar dari Bank DKI. Bank DKI menjadi

mandated arranger

sekaligus sebagai agen fasilitas, agen jaminan, dan agen

escrow

serta

book runner

dalam pembiayaan kredit sindikasi tersebut. Pemberian kredit investasi itu bersifat

non

revolving

berjangka waktu 6 tahun yang akan digunakan untuk pembiayaan kembali (

refinancing

) pabrik Paper Machine No 7.

Bank Mandiri (BMRI) siap menambah modal hingga RM 300 juta

secara bertahap untuk mendirikan subsidiary channel atau cabang di Malaysia. Hal ini akan dilakukan bila Bank Sentral Malaysia bersikap adil dengan menerapkan asas resiprokal.

Sarana Meditama Metropolitan menetapkan harga perdana

saham sebesar Rp 400 per saham dengan nilai nominal Rp 100 per saham. Perseroan diperkirakan memperoleh dana Rp 72 miliar dari hasil penawaran perdana saham sebanyak 180 juta saham atau setara 15,25% dari modal ditempatkan. Dana hasil IPO akan digunakan untuk membiayai pelunasan sebagian utang sekitar 50%, sekitar 28% untuk pembiayaan ekspansi kamar VIP, dan sisanya sekitar 22% untuk penambahan modal kerja.

Multi Agro Gemilang Plantation menetapkan harga perdana

sebesar Rp110/saham, sementara harga pelaksanaan waran seri I ditetapkan sebesar Rp160/lembar rasio 10:1. Perseroan dijadwalkan akan listing di BEI pada 16 Januari 2013 dengan masa penawaran umum pada 3-9 Januari 2013.

(4)

Pag

es | 4

of 11

valbury

Research

Market

Data

PT Valbury Asia Securities 2 Januari 2013

COMMODITIES

DUAL LISTING

DESCRIPTION PRICE (USD) CHANGE DESCRIPTION PRICE

(USD)

PRICE (IDR)

CHANGE (IDR)

CRUDE OIL (US$) / BARREL 91.82 1.02 TLKM (US) 37 9,048 10

NATURAL GAS (US$) / mmBtu 3.37 -0.10 ISAT (US) 33 8,098 56

GOLD (US$) / OUNCE 1665.16 9.31 ANTM (GR) 0.10 1,293 0

NICKEL (US$) / MT 17060.00 -140.00 BLTA (SP) 0.03 190 N/A

TIN (US$) / MT 23400.00 75.00

COAL (NEWC) (US$) / MT * 90.65 0.05

COAL (RB) (US$) / MT* 90.09 -0.11

CPO (ROTH) (US$) / MT 810.00 -15.00

CPO (MYR) / MT 2172.00 48.00

Rubber (MYR/Kg) 915.50 2.50

Pulp (BHKP) (US$) / per ton 775.94 0.00 * weekly

GLOBAL INDICES VALUATION

PRICE CHANGE PER (X) PBV (X) MARKET CAP

COUNTRY INDICES

2-Jan-13 % Day % YTD 2012E 2013F 2012E 2013F (USD Bn)

USA DOW JONES INDUS. 13104.14 1.28 0.00 12.57 11.71 2.55 2.31 3,911.9 USA NASDAQ COMPOSITE 3019.51 2.00 0.00 16.41 14.16 2.54 2.26 4,868.4 ENGLAND FTSE 100 INDEX 5897.81 -0.47 0.00 11.63 10.71 1.66 1.54 1,244.8 CHINA SHANGHAI SE A SH 2376.04 1.61 0.00 11.17 9.81 1.54 1.38 2,524.6 CHINA SHENZHEN SE A SH 919.80 0.93 0.00 20.00 15.50 2.34 2.07 1,129.8 HONG KONG HANG SENG INDEX 22656.92 -0.04 0.00 11.90 10.93 1.47 1.35 1,711.7

INDONESIA JAKARTA COMPOSITE 4653.81 0.81 0.00 17.12 14.70 3.15 2.75 394.0

JAPAN NIKKEI 225 10395.18 0.70 0.00 19.43 16.06 1.27 1.20 2,291.6

MALAYSIA KLCI 1688.95 0.45 0.00 16.04 14.63 2.25 2.09 302.3

SINGAPORE STRAITS TIMES INDEX 3167.08 -0.77 0.00 14.76 13.89 1.44 1.36 425.9

FOREIGN EXCHANGE

DESCRIPTION RATE (IDR) CHANGE DESCRIPTION RATE (USD) CHANGE

USD/IDR 9,795.00 2.00 1000 IDR/ USD 0.10 0.0000

EUR/IDR 12,928.92 6.24 EUR / USD 1.32 -0.0003

JPY/IDR 112.97 0.04 JPY / USD 86.62 -0.0755

SGD/IDR 8,016.14 33.59 SGD / USD 1.22 0.0004

AUD/IDR 10,199.05 108.36 AUD / USD 1.04 0.0004

GBP/IDR 15,901.20 70.62 GBP / USD 1.63 0.0006

CNY/IDR 1,571.00 -1.36 GBP / USD 6.24 0.0070

MYR/IDR 3,211.48 8.41 MYR / USD 3.05 -0.0080

KRW/IDR 9.19 -0.01 100 KRW / USD 10.65 0.0105

CENTRAL BANK RATE

INTERBANK LENDING RATE

DESCRIPTION COUNTRY RATE (%) DESCRIPTION COUNTRY RATE (%)

FED Rate (%) US 0.25 JIBOR (IDR) Indonesia 4.79

BI Rate (%) Indonesia 5.75 LIBOR (GBP) England 0.49

ECB Rate (%) Euro 0.75 SIBOR (USD) Singapore 0.21

BOJ Rate (%) Japan 0.10 D TIBOR (YEN) Japan 0.18

BOE Rate (%) England 0.50 Z TIBOR (YEN) Japan 0.18

(5)

Pag

es | 5

of 11

valbury

Research

2 Januari 2013

INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS

SBI

DESCRIPTION NOV’12 OCT’12 DESCRIPTION RATE (%)

Inflation YTD % 3.73 3.66 SBI (1M) 6.26

Inflation YOY % 4.32 4.61 SBI (3M) n/a

Inflation MOM % 0.07 0.16 SBI (6M) 6.08

Foreign Reserve (USD Bn) 111.2851 110.297 GDP (IDR Bn) 2,122,810 2,122,810

BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR

DATE AGENDA EXPECTATION

02 Jan Indonesia Inflation YoY Turun menjadi 4.20% dari 4.32% 02 Jan Indonesia Inflation MoM Naik menjadi 0.47% dari 0.07%

02 Jan Indonesia Total Trade Balance Defisit turun menjadi $342 juta dari $1547 juta 02 Jan Indonesia Total Imports YoY Turun menjadi 7.2% dari 10.8%

02 Jan Indonesia Total Exports YoY Naik menjadi -7.0% dari -7.6% 02 Jan* US Construction Spending MoM Turun menjadi 0.6% dari 1.4% 02 Jan* ISM Manufacturing Naik menjadi 50.1 dari 49.5 03 Jan* ADP Employment Change Naik menjadi 137 ribu dari 118 ribu Ket: (*) US time (^) Tentative

LEADING MOVERS

LAGGING MOVERS

STOCK PRICE CHANGE (%) INDEX pt STOCK PRICE CHANGE (%) INDEX pt

BMRI IJ 8100 3.85 7.80 SMCB IJ 2900 -16.55 -4.96 PGAS IJ 4600 2.79 3.41 UNVR IJ 20850 -1.65 -3.01 TPIA IJ 4375 25.00 3.02 BBCA IJ 9100 -1.09 -2.75 CPIN IJ 3650 4.29 2.77 ICBP IJ 7800 -3.70 -1.97 ASII IJ 7600 0.66 2.28 TOWR IJ 22700 -6.20 -1.72 TLKM IJ 9050 1.12 2.27 BBNI IJ 3700 -1.33 -1.04 MAYA IJ 3400 21.43 2.07 INTP IJ 22450 -0.88 -0.83 INVS IJ 7100 9.23 1.74 JSMR IJ 5450 -1.80 -0.77 KLBF IJ 1060 2.91 1.72 EMTK IJ 3900 -2.50 -0.64 EXCL IJ 5700 2.70 1.44 MPPA IJ 1150 -6.50 -0.50

UPCOMING IPO’S

COMPANY BUSINESS IPO PRICE

(IDR) SHARES (Mn) ISSUED OFFERING DATE LISTING UNDERWRITER

PT Pelyaran Bina

Buana Raya Shipping Transportation 230 600.00 27 Dec- 03 Jan 2013 09 Jan 2013 PT OSK Nusadana Securities PT Bank Maspion

Indonesia

Banking/Finance 300-340 380.00 02 Jan – 04 Jan 2013 10 Jan 2013 PT Makinta Securities PT Saraswati

Griya Lestari Hotel Property 150-200 500.00 03 Jan – 04 Jan 2013 10 Jan 2013 PT Valbury Asia Securities PT Sarana

Mediatama Metro

Hospital Property

400 180.00 03 Jan – 07 Jan 2013 14 Jan 2013 PT Lautandhana Securindo PT Multi Agro

(6)

Pag

es | 6

of 11

valbury

Research

Corporate Info

PT Valbury Asia Securities 2 Januari 2013

DIVIDEND

STOCK DPS (IDR) STATUS CUM DATE EX DATE RECORDING PAYMENT

TOTO 100.00 Cash Dividend 20-Dec-12 21-Dec-12 27-Dec-12 14-Jan-12

AKRA 40.00 Cash Dividend 26-Dec-12 27-Dec-12 02-Jan-13 16-Jan-13

ADRO $0.0011 Cash Dividend 26-Dec-12 27-Dec-12 02-Jan-13 15-Jan-13

EMTK 40.00 Cash Dividend 28-Dec-12 02-Jan-13 04-Jan-13 16-Jan-13

CORPORATE ACTIONS

STOCK ACTION RATIO EXC. PRICE (IDR) CUM DATE EX DATE TRADING PERIOD

MYOH Rights Issue 2:1 830 17 Des-12 18 Des-12 26 Des - 03 Jan’13 INPC Rights Issue 19:10 111 14 Des-12 17 Des-12 21 Des - 22 Jan’13 SRAJ Rights Issue 100:127 500 18 Des-12 19-Des-12 27 Des – 08 Feb’13 PKPK Rights Issue 3:130 250 07 Jan-13 08-Jan-13 15 Jan – 21 Jan’13 CENT Rights Issue 1:12 100 18 Jan-13 21-Jan-13 05 Feb – 11 Feb’13 TKGA Rights Issue 13:240 500 29 Jan-13 30-Jan-13 28 Jan – 01 Feb’13

GENERAL MEETING

EMITEN AGM/EGM DATE AGENDA

CPRO RUPST 04-Jan-13

MLBI RUPST 07-Jan-13

YULE RUPST 10-Jan-13

MCOR RUPSLB 11-Jan-13

GJTL RUPSLB 14-Jan-13

KARW RUPST 15-Jan-13

MTFN RUPST/LB 15-Jan-13

BATA RUPST 18-Jan-13

SAIP RUPSLB 18-Jan-13

TKGA RUPSLB 21-Jan-13

ITMA RUPSLB 22-Jan-13

CENT RUPSLB 23-Jan-13

(7)

Pag

es | 7

of 11

valbury

Research

Technical Analysis

these recommendations based on technical and only intended for one day trading

PT Valbury Asia Securities 2 Januari 2013

KLBF

TRADING BUY

S1

1030

R1

1070 TREND _GRAFIK Major

UP

Minor

DOWN

S2

990

R2

1110

Closing

Price 1060

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart menunjukan sinyal positif • RSI positif berada dalam area netral • Harga berada dalam area upper band

Prediksi • Trading range Rp1030-Rp1110 _{• Entry Rp1060, take Profit Rp1110}

INDIKATOR Posisi Sinyal

Stochastics 27.97 Positif

MACD -2.0 Positif

True Strength Index (TSI) -7.9 Positif Bollinger Band (Mid) 1051 Positif

MA5 1034 Positif 720.0 780.0 840.0 900.0 960.0 1,020.0 1,080.0 1,140.0

August September October November December

KLBF - Daily 12/28/2012 Open 1040, Hi 1060, Lo 1020, Close 1060 (2.9%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 977.82, Fractal Up = 1,060.00, Fractal Down = 980.00, MA(Close,5) = 1,034.00, MA1(Close,8) = 1,036.25, MA2(Close,

1,036.25 1,034 980 977.819 1,051 1,060 1,060 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 KLBF - Stochastic %D(5,3,3) = 51.76, Stochastic %K = 69.32, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

51.7587 51.7587 20 69.3182 69.3182 80 -4.0 0.0 4.0 8.0 12.0 16.0 0.0 KLBF - MACD (6,9) = -2.02, Signal() = -3.39 -3.39107 -2.02412 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 KLBF - TSI(3,5,3) = -7.89 -7.89165 -18.9806 0.00000

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

PGAS

TRADING BUY

S1

4500

R1

UP

Minor

DOWN

S2

4350

R2

4800

Closing

Price 4600

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart indikasi potensi rebound • RSI positif berada dalam area oversold • Harga berada dalam area upper band

Prediksi • Trading range Rp4550-Rp4800 _{• Entry Rp4600, take Profit Rp4800}

INDIKATOR Posisi Sinyal

MACD -4.5 Positif

True Strength Index (TSI) -3.1 Positif Bollinger Band (Mid) 4548 Positif

MA5 4490 Positif 3,400 3,600 3,800 4,000 4,200 4,400 4,600 4,800

August September October November December PGAS - Daily 12/28/2012 Open 4500, Hi 4625, Lo 4475, Close 4600 (2.8%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 4,375.00, Fractal Up = 4,625.00, Fractal Down = 4,375.00, MA(Close,5) = 4,490.00, MA1(Close,8) = 4,506.25

4,506.25 4,490 4,375 4,375 4,547.5 4,600 4,625 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0 PGAS - Stochastic %D(5,3,3) = 32.10, Stochastic %K = 46.67, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

32.0988 32.0988 20 46.6667 46.6667 80 -20.0 -10.0 0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 0.0 PGAS - MACD (6,9) = -4.54, Signal() = -10.91

-10.9122 -4.542 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 PGAS - TSI(3,5,3) = -3.08 -3.07985 -15.6156 0.00000

(8)

Pag

es | 8

of 11

valbury

Research

2 Januari 2013

BMRI

TRADING BUY

S1

7950

R1

UP

Minor

DOWN

S2

7750

R2

8350

Closing

Price 8100

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart menunjukan sinyal positif • RSI indikasi uptrend dalam area netral • Harga berada dalam area lower band

Prediksi • Trading range Rp8000-Rp8350 _{• Entry Rp8100, take profit Rp8350}

INDIKATOR Posisi Sinyal

MACD -18.0 Positif

True Strength Index (TSI) -13.3 Positif Bollinger Band (Mid) 8103 Negatif

MA5 7980 Positif 6,800 7,200 7,600 8,000 8,400 8,800

August September October November December BMRI - Daily 12/28/2012 Open 7950, Hi 8100, Lo 7900, Close 8100 (3.8%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 8,651.31, Fractal Up = 8,200.00, Fractal Down = 7,950.00, MA(Close,5) = 7,980.00, MA1(Close,8) = 8,018.75

8,100 8,018.75 7,980 7,950 8,102.5 8,200 8,651.31 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0 BMRI - Stochastic %D(5,3,3) = 38.27, Stochastic %K = 51.85, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

38.2716 38.2716 20 51.8519 51.8519 80 -80.0 -40.0 0.0 40.0 80.0 120.0 0.0 BMRI - MACD (6,9) = -17.95, Signal() = -24.54

-24.5449 -17.9549 -80.0 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 BMRI - TSI(3,5,3) = -13.32 -13.3226 -23.1831 0.00000

AALI

TRADING BUY

S1

19100

R1

DOWN

Minor

UP

S2

18200

R2

20900

Closing

Price 19700

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart menunjukan sinyal positif • RSI positif berada dalam area netral • Harga berada dalam area upper band

Prediksi • Trading range Rp19600 – Rp20900 _{• Entry Rp 19700, take Profit Rp20900}

MACD 91.5 Positif

True Strength Index (TSI) 31.3 Positif Bollinger Band (Mid) 18638 Positif

MA5 18710 Positif 18,000 19,000 20,000 21,000 22,000 23,000 24,000

August September October November December AALI - Daily 12/28/2012 Open 19100, Hi 19750, Lo 18850, Close 19700 (3.1%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 20,569.91, Fractal Up = 19,450.00, Fractal Down = 18,000.00, MA(Close,5) = 18,710.00, MA1(Close,8) =

18,710 18,637.5 18,606.3 18,000 19,450 19,700 20,569.9 0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 AALI - Stochastic %D(5,3,3) = 56.04, Stochastic %K = 83.22, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

56.0441 56.0441 20 80 83.2187 83.2187 -300 -200 -100 0 100 200 300 0 AALI - MACD (6,9) = 91.50, Signal() = 24.01

24.0112 91.4955 -80.0 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 AALI - TSI(3,5,3) = 31.34 10.9685 0.00000 31.3373

(9)

Pag

es | 9

of 11

valbury

Research

2 Januari 2013

TINS

TRADING BUY

S1

1510

R1

UP

Minor

DOWN

S2

1460

R2

1610

Closing

Price 1540

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi negatif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart menunjukan sinyal positif • RSI negatif dalam area netral • Harga berada dalam area upper band

Prediksi • Trading range Rp1520 – Rp1610 _{• Entry Rp1540, take Profit Rp1610}

MACD 9.0 Negatif

True Strength Index (TSI) 2.0 Positif Bollinger Band (Mid) 1454 Positif

MA5 1528 Positif 1,260.0 1,320.0 1,380.0 1,440.0 1,500.0 1,560.0 1,620.0

August September October November December TINS - Daily 12/28/2012 Open 1510, Hi 1560, Lo 1510, Close 1540 (1.3%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 1,353.67, Fractal Up = 1,600.00, Fractal Down = 1,480.00, MA(Close,5) = 1,528.00, MA1(Close,8) = 1,547.50

1,528 1,480 1,453.5 1,353.67 1,540 1,547.5 1,600 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0 TINS - Stochastic %D(5,3,3) = 41.28, Stochastic %K = 48.23, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

41.2819 41.2819 20 48.2323 48.2323 80 -10.0 0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 0.0 TINS - MACD (6,9) = 9.02, Signal() = 11.36

9.0213 11.3621 -80.0 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 TINS - TSI(3,5,3) = 2.00 1.99986 0.00000 9.9177

SMCB

TRADING BUY

S1

2600

R1

UP

Minor

DPWN

S2

1770

R2

4250

Closing

Price 2900

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi negatif • Stochastics fast line & slow indikasi negatif • Candle chart indikasi potensi rebound • RSI positif dalam area netral • Harga berada dalam area lower band

Prediksi • Trading range Rp2850-Rp3425 _{• Entry Rp2900, take Profit Rp 3400}

Stochastics 30.17 Negatif

MACD -52.7 Negatif

True Strength Index (TSI) 4.8 Positif Bollinger Band (Mid) 3464 Negatif

MA5 3300 Negatif 2,200 2,400 2,600 2,800 3,000 3,200 3,400 3,600 3,800

August September October November December SMCB - Daily 12/28/2012 Open 3500, Hi 3625, Lo 2800, Close 2900 (-16.5%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 3,853.84, Fractal Up = 3,600.00, Fractal Down = 3,275.00, MA(Close,5)= 3,300.00, MA1(Close,8)= 3,359.38

3,359.38 3,300 3,275 2,900 3,463.75 3,600 3,853.84 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0 SMCB - Stochastic %D(5,3,3) = 49.43, Stochastic %K = 51.92, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

49.4276 49.4276 20 51.9192 51.9192 80 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 0.0 SMCB - MACD (6,9) = -52.72, Signal() = -33.43 -52.7211 -33.4293 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 SMCB - TSI(3,5,3) = -42.01 -30.0918 -42.005 0.00000

(10)

Pag

es | 1

0 of 11

valbury

Research

Trading View

PT Valbury Asia Securities 2 Januari 2013

these recommendations based on technical and only intended for one day trading

Price Support Resistance Indicators 1 Month

Ticker Rec

28/12/12 Entry Exit S2 S1 R1 R2 MACD Stoc * MA5* High Low AGRICULTURE

AALI Trading Buy 19700 19700 20900 18200 19100 20000 20900 Positif Positif Positif 20900 17800 LSIP Trading Buy 2300 2300 2450 2150 2250 2350 2450 Positif Positif Positif 2400 1830 SGRO Trading Buy 2500 2500 2675 2300 2425 2550 2675 Positif Negatif Positif 2450 2125 MINING

BUMI Trading Sell 590 590 550 550 580 610 640 Negatif Negatif Negatif 650 540 PTBA Trading Buy 15100 15100 15450 14700 14950 15200 15450 Positif Positif Positif 16450 13650 ADRO Trading Sell 1590 1590 1530 1530 1570 1610 1650 Negatif Negatif Positif 1610 1320 MEDC Trading Sell 1630 1630 1600 1600 1620 1640 1660 Negatif Negatif Positif 1660 1410 INCO Trading Buy 2350 2350 2425 2275 2325 2375 2425 Positif Negatif Positif 2600 2025 ANTM Trading Buy 1280 1280 1310 1250 1270 1290 1310 Positif Positif Positif 1310 1220 TINS Trading Buy 1540 1540 1610 1460 1510 1560 1610 Negatif Positif Positif 1600 1310 BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS

SMGR Trading Sell 15850 15850 15450 15450 15700 15950 16200 Negatif Positif Negatif 16950 14200 INTP Trading Sell 22450 22450 21600 21600 22150 22700 23250 Positif Negatif Negatif 23250 21700 SMCB Trading Buy 2900 2900 3400 1770 2600 3425 4250 Negatif Negatif Negatif 3900 3275 MISCELLANEOUS INDUSTRY

ASII Trading Buy 7600 7600 7800 7350 7500 7650 7800 Positif Positif Positif 7950 6800 GJTL Trading Buy 2225 2225 2375 2075 2175 2275 2375 Negatif Positif Positif 2325 2150 CONSUMER GOODS INDUSTRY

INDF Trading Buy 5850 5850 6100 5650 5800 5950 6100 Positif Positif Positif 6200 5450 GGRM Trading Sell 56300 56300 54100 54100 55550 57000 58450 Negatif Negatif Negatif 60450 46050 UNVR Trading Sell 20850 20850 20050 20050 20650 21250 21850 Positif Negatif Negatif 26950 20100 KLBF Trading Buy 1060 1060 1110 990 1030 1070 1110 Positif Positif Positif 1150 970 PROPERTY, REAL ESTATE AND BUILDING CONSTRUCTION

BSDE Trading Buy 1110 1110 1150 1060 1090 1120 1150 Positif Positif Negatif 1280 1080 ASRI Trading Buy 600 600 660 540 580 620 660 Positif Positif Positif 640 550 WIKA Trading Sell 1480 1480 1440 1430 1470 1500 1530 Negatif Negatif Positif 1650 1360 ADHI Trading Sell 1760 1760 1730 1660 1730 1800 1870 Negatif Negatif Positif 2100 1460 INFRASTRUCTURE, UTILITIES & TRANSPORTATION

PGAS Trading Buy 4600 4600 4800 4350 4500 4650 4800 Positif Positif Positif 4675 4375 JSMR Trading Sell 5450 5450 5200 5200 5400 5600 5800 Negatif Negatif Negatif 5850 5450 ISAT Trading Sell 6450 6450 6250 6250 6400 6550 6700 Negatif Negatif Positif 6700 5300 TLKM Trading Buy 9050 9050 9350 8750 8950 9150 9350 Positif Positif Negatif 9450 8650 CMNP Trading Sell 1680 1680 1520 1520 1630 1740 1850 Negatif Positif Negatif 2400 1730 FINANCE

BMRI Trading Buy 8100 8100 8350 7750 7950 8150 8350 Positif Positif Positif 8900 7700 BBRI Trading Buy 6950 6950 7250 6650 6850 7050 7250 Positif Negatif Positif 7300 6800 BBNI Trading Sell 3700 3700 3600 3600 3675 3750 3825 Negatif Negatif Negatif 3800 3525 BBCA Trading Sell 9100 9100 8650 8650 9000 9350 9700 Negatif Negatif Negatif 9500 8500 BDMN Trading Buy 5650 5650 5800 5500 5600 5700 5800 Positif Positif Negatif 6250 5400 TRADE, SERVICES & INVESTMENT

UNTR Trading Sell 19700 19700 19200 19150 19500 19850 20200 Negatif Negatif Positif 20000 16600 MPPA Trading Sell 1150 1150 1030 1030 1120 1210 1300 Positif Negatif Negatif 1370 950

Support and resistance for short term only by using;

Pivot Point, and/or

Standard deviation (risk level)

Description; *) Stochastics

(11)

Pag

es | 1

1 of 11

valbury

Research RESEARCH TEAM

VP Research & Analysis Nico Omer Jonckheere

Head of Research Alfiansyah [email protected] Research Analyst Reny Susanti [email protected] Michael Handisurya [email protected] Budi Rustanto [email protected] Winny Rahardja [email protected]

MUTUAL FUND PRODUCT

MONEY MARKET MIXED FIXED INCOME EQUTY

- VALBURY INKLUSI - -

BRANCH OFFICES JAWA

JAKARTA , Wisma Valbury Asia, Jl. Pluit Putra Raya No. 2, Jakarta 14450, (021) 669-2119

JAKARTA , Jl. Kencana Utama II Blok M8 No. 32 C, Puri Indah, Jakarta Barat. (021) 5835 6938 JAKARTA , Komplek Rukan Kelapa Gading Square, Blok D No. 028, Kelapa Gading, (021) 4586-7377,

JAKARTA , Gedung Niaga Mediterania (GNM), Blok M8L Pantai Indah Kapuk ,(021) 5596-4533 SURABAYA, Menara Mandiri, Lantai 7, Jl. Basuki Rakhmat No. 8A - 12A, (031) 295-5788

MALANG, Jl. Pahlawan Trip No. 7, (0341) 585-888

BANDUNG, Jl. Diponegoro No. 40, Bandung, (022) 872-55800

SEMARANG, Candi Plaza Building, Lantai Dasar, Jl. Sultan Agung No. 90-90A (024) 850-1122 YOGYAKARTA, Jl. Magelang KM 5.5 No. 75, (0274) 623-111

SOLO, Jl.Slamet Riyadi No.88, Solo, (0271) 632-888 BALI

DENPASAR, Komplek Teuku Umar Indah Blok 7, Jl. Teuku Umar No. 2-4, Denpasar – Bali 80114 (0361) 225-229 SUMATERA

MEDAN, Gedung Uniplaza Lt. 3, East Tower, Jl. M. T. Haryono No. A1, (061) 455-4635 PADANG, Jl. M. H. Thamrin No. 1 Petak 5 (0751) 841-888

PALEMBANG, Jl Letkol Iskandar No.236/30, Palembang 30134 (0711) 353-203

PEKANBARU, Jl. Tuanku Tambusai Komplek CNN Blok A No. 3 (0761) 839-393 (0761) 839-313 KALIMANTAN

PONTIANAK, Jl.Perdana, Komp.Perdana Square Blok A11 (0561) 6580077 (0561) 733299 BANJARMASIN, Jl. Jend. Ahmad Yani, No. 218D, KM 3.5, (0511) 326-5918