i
PENGARUH STRUKTUR MODAL, PERTUMBUHAN PERUSAHAAN, DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
( Studi Empiris pada Perusahaan Sub Sektor Transportasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014 – 2017 )
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi
Disusun Oleh : Diah Apvia Kumalasari
201510170311303
PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
i
PENGARUH STRUKTUR MODAL, PERTUMBUHAN PERUSAHAAN, DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
( Studi Empiris pada Perusahaan Sub Sektor Transportasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014 – 2017 )
Diah Apvia Kumalasari, Dhaniel Syam, Gina Harventy Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang
Jalan Raya Tlogomas No. 246 Malang, Jawa Timur Email : dapvia@gmail.com
ABSTRAK
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh struktur modal, pertumbuhan perusahaan, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan yang dilakukan di sektor transportasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2014 – 2017. Populasi perusahaan di sektor transportasi yang terdaftar di BEI adalah 35 perusahaan dengan menggunakan metode purposive sampling, sehingga sampel pada penelitian ini menjadi 8 perusahaan. Jenis penelitian ini adalah menggunakan kuantitatif dengan pendekatan asosiatif menggunakan data sekunder berupa laporan keuangan tahunan pada tahun 2014 – 2017 yang diperoleh dari www.idx.co.id dan perusahaan yang terkait. Teknik analisis data yang digunakan pada penelitian ini meliputi statistik deskriptif, uji asumsi klasik (uji normalitas, uji heterokedostisitas, uji autokorelasi, uji multikolinearitas), analisis regresi linier berganda, dan pengujian hipotesis (uji f, uji t, uji determinasi).
Hasil penelitian ini menyatakan bahwa struktur modal dengan menggunakan DER berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan, sedangkan pertumbuhan perusahaan dengan menggunakan aset dan profitabilitas dengan menggunaka ROE tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan.
Kata kunci: Struktur modal, pertumbuhan perusahaan, profitabilitas, nilai perusahaan
ii
PENGARUH STRUKTUR MODAL, PERTUMBUHAN PERUSAHAAN, DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
( Studi Empiris pada Perusahaan Sub Sektor Transportasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014 – 2017 )
Diah Apvia Kumalasari, Dhaniel Syam, Gina Harventy Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang
Jalan Raya Tlogomas No. 246 Malang, Jawa Timur Email : dapvia@gmail.com
ABSTRACT
The purpose of this study was to determine the effect of capital structure, company growth, and profitability on company value carried out in the transportation sector listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) in 2014 - 2017. The population of companies in the transportation sector listed on the IDX is 35 the company uses a purposive sampling method, so the sample in this study becomes 8 companies. This type of research is to use quantitative with an associative approach using secondary data in the form of annual financial reports in 2014-2017 obtained from www.idx.co.id and related companies. Data analysis techniques used in this study include descriptive statistics, classic assumption tests (normality test, heterocedestity test, autocorrelation test, multicollinearity test), multiple linear regression analysis, and hypothesis testing (f test, t test, determination test).
The results of this study state that the capital structure using DER has a positive effect on firm value, while the growth of companies using assets and profitability by using ROE does not affect the value of the company.
iii
KATA PENGANTAR
Segala puji dan syukur kehadirat Allah SWT atas berkah, rahmat dan hidayah-Nya yang senantiasa dilimpahkan kepada penulis, sehingga bisa menyelesaikan skripsi dengan judul “Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Sub Sektor Transportasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014 – 2017)” sebagai syarat untuk menyelesaikan Program Sarjana (S1) pada Program Sarjana Fakultas Ekonomi dan Bisnis Jurusan Akuntansi Unversitas Muhammadiyah Malang.
Dalam penyusunan skripsi ini banyak hambatan serta rintangan yang penulis hadapi namun pada akhirnya dapat melaluinya berkat adanya bimbingan dan bantuan dari berbagai pihak baik secara moral maupun spiritual. Untuk itu pada kesempatan ini penulis menyampaikan ucapan terimakasih kepada:
1. Bapak Dr. Hj. Fauzzan, M. Pd selaku rektor Universitas Muhammadiyah Malang.
2. Ibu Dra., Idah Zuhroh, M.M. selaku dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
3. Ibu Dra. Masiyah Kholmi, M.M., Ak., CA. selaku ketua prodi akuntansi Universitas Muhammadiyah Malang.
4. Ibu Dra. Sri Wahjuni Latifah, M.M., Ak., CA. selaku dosen wali akuntansi F. 5. Bapak Drs. Dhaniel Syam., M.M., Ak., CA. selaku dosen pembimbing 1. 6. Ibu Gina Harventy, SE., M.Si., Ak., CA. selaku dosen pembimbing 2. 7. Seluruh jajaran Dosen dan Staf Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Malang.
8. Kedua Orang tua saya yang selalu memberikan do’a dan keperluan lainnya serta selalu memberikan semangat dan motivasi yang tidak ada hentinya kepada saya selama proses pengerjaan skripsi.
9. Teman saya Fatmala Sari yang mengajari saya selama proses skripsi. 10. Teman-teman Avengers (Alfiratun, Alfiana, Rizka, Gita, Eny, Fajri dan
Rosi) yang selalu memberikan semangat dan selalu ada ketika saya sedih dan senang selain itu yang selalu menolong saya.
iv
11. Teman saya Arga Pranata yang selalu memberikan do’a dan dorongan semangat kepada saya selama proses pengerjaan skripsi.
12. Teman-teman Akuntansi F 2015 yang selalu memberikan semangat. 13. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang telah
membantu memberikan dukungan.
Penulis mohon maaf atas segala kesalahan yang pernah dilakukan. Semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat untuk mendorong penelitian-penelitian selanjutnya.
Malang, 27 Juli 2019
v DAFTAR ISI
ABSTRAK ... i
ABSTRACT ... ii
KATA PENGANTAR ... iii
DAFTAR ISI ... v
DAFTAR TABEL ... vii
DAFTAR LAMPIRAN ... viii
BAB I PENDAHULUAN ... 1
A. Latar Belakang ... 1
B. Rumusan Masalah ... 8
C. Tujuan Penelitian ... 9
D. Manfaat Penelitian ... 9
BAB II KAJIAN PUSTAKA DAN PERUMUSAN HIPOTESIS ... 11
A. Review Penelitian Terdahulu ... 11
B. Tinjauan Teoritis ... 13
C. Pengembangan Hipotesis ... 21
D. Rerangka Pemikiran ... 24
BAB III METODE PENELITIAN ... 26
A. Populasi dan sampel ... 26
B. Jenis Penelitian ... 27
C. Jenis Data dan Sumber Data ... 27
D. Teknik Perolehan Data ... 27
E. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 28
F. Teknik /Tahapan Analisis Data ... 29
BAB IV PEMBAHASAN ... 33
A. Gambaran umum dan obyek penelitian ... 33
B. Deskripsi data ... 34
C. Analisis data ... 38
vi
BAB V PENUTUP ... 54 A. Simpulan ... 54 B. Keterbatasan Masalah dan Saran ... 55 DAFTAR PUSTAKA
vii
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 Kriteria Pemilihan Sampel ... 34
Tabel 4.2 Daftar Perusahaan Jasa Transportasi yang dijadikan Sampel Periode 2014 – 2017 ... 34
Tabel 4.3 Hasil Deskripsi Data ... 37
Tabel 4.4 Hasil Pengujian Statistik Deskriptif ... 40
Tabel 4.5 Hasil Pengujian Normalitas sebelum Di Lag ... 41
Tabel 4.6 Hasil Pengujian Normalitas setelah di Lag ... 42
Tabel 4.7 Hasil Uji Multikolinearitas ... 43
Tabel 4.8 Hasil Uji setelah dilakukan Cochrane Orcutt ... 44
Tabel 4.9 Hasil Uji Heteroskedostisitas ... 44
Tabel 4.10 Hasil Uji Regresi Linier Berganda ... 46
Tabel 4.11 Hasil Uji F ... 47
Tabel 4.12 Hasil Uji t ... 48
viii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Jasa Transportasi
Lampiran 2 Data Tobin’s Q Perusahaan Jasa Transportasi Lampiran 3 Data Debt to Equity Perusahaan Jasa Transportasi Lampiran 4 Data Pertumbuhan Perusahaan Jasa Transportasi Lampiran 5 Data Return on Equity Perusahaan Jasa Transportasi Lampiran 6 Durbin Watson
Lampiran 7 Hasil Data Uji Multikolinearitas Lampiran 8 Hasil Data Uji Heterokedostisitas Lampiran 9 Hasil Regresi Linier Berganda
9
DAFTAR PUSTAKA
Ang,Robert.(1997). Buku Pintar Pasar Modal Indonesia. Jakarta:Mediasoft Indonesia.
Asnawi, Said Kelana., Wijaya, Chandra. 2005. Riset Keuangan Pengujian – Pengujian Empiris. Jakarta: Gramedia Pustaka.
Bambang, Riyanto. 2008. Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan. Yogyakarta: Penerbit GPFE.
Brigham, Eugene F., dan Gapenski, Louis C. 1996. Intermediate Finance Management (5Th Edition). Harbor Drive: The Dryden Press.
Brigham, Eugene F and Joel F. Houston. 2001. Manajemen Keuangan. Erlangga, Jakarta.
Brigham, Eugene F and Joel F. Houston. 2006. Dasar – Dasar Manajemen Keuangan. Buku 2. Edisi 10. Ali Akbar dan Yulianto, penyunting. Jakarta: Salemba.
Dewi, Ayu Sri Mahatma, dan Ary Wirajaya. 2013. Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Pada Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana 4.2 (2013): 358-372.
Dhani, Isabella. P. P., dan A. A. Gde S. U. 2017. Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan, Struktur Modal, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis Airlangga Vol. 2.
Fakhruddin, M dan Hadianto M. 2001. Perangkat dan Model Analisis. Investasi di Pasar Modal. Jakarta: Gramedia.
Rahmawati, Amalia Dewi, Topowijono, dan Sri Sulasmiyati. 2015. Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Struktur Modal, Dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Sektor Properti, Real Estate, Dan Building Construction Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Periode 2010-2013).Fakultas Ilmu Administrasi. Universitas Brawijaya.
Rudangga, I Gusti Ngurah Gede, dan Gede Merta Utama. 2017. Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen Unud, Vol. 5, No.7, 2016: 4394 – 4422.
Sekaran, Uma. 2011. Metode Pemelitian untuk Bisnis. Jakarta: Salemba Empat. Sugiyono. 2009. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Bandung :
Alfabeta.
Sujoko dan Soebiantoro, Ugy. 2007. Pengaruh Struktur Kepemilikan Saham, Leverage, Faktor Intern Dan Faktor Ekstern Terhadap Nilai Perusahaan, Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan. Vol. 9 No. 1.
Wachowicz, John M. dan James C.Van Horne. 2005. Fundamental of Financial Management. Alih Bahasa: Dewi Fitriasari dan D.Arnos Kwary. Jakarta: Salemba Empat.
Wiagustini, Ni luh Putu. 2010. Dasar- Dasar Manajemen Keuangan. Denpasar: Udayana University Press.
Yanda, Abraham Carlos. 2018. Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan, Ukuran Perusahaan dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Univesitas Sumatera Utara.
Erlina, 2008. MetodologiPeneltian Bisnis: Untuk Akuntansi dan Manajemen,Edisi kedua, Cetakan Pertama, USU Press, Medan.
Ghozali, I. 2011. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Semarang: Badan Penerbit UNDIP.
Husnan, Suad. 2013. Manajemen Keuangan Edisi Keempat. BPFE, Yogyakarta. Bambang Riyanto. 2008. Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan.( Edisi 4).
Yayasan Penerbit Gajah Mada, Yogyakarta
Sartono, Agus., 2010, Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi Edisi 4, Yogyakarta : BPFE
Sudiyatno, Bambang., Puspitasari, Elen. 2010. Tobins’Q Dan Altman Z-score Sebagai Indikator Pengukuran Kinerja Perusahaan, Kajian Akuntansi, 2(1) Setia,Lukas. 2008. Teori dan Praktik Manajemen Keuangan. Yogyakarta :ANDI. Suwardjono. 2014. Teori Akuntansi Perekayasaan Pelaporan Keuangan Edisi
Ketiga, Yogyakarta : BPFE
Husnan, Suad, dan Enny Pudjiastuti. 2015. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan Edisi Ketujuh. Yogyakarta : UPP STIM YKPN
Utari, Dewi, Ari Purwanti, dan Darsono Prawironegoro. 2014. Manajemen Keuangan Kajian Praktik dan Teori dalam Mengelola Keuangan Organisasi Perusahaan Edisi Revisi. Jakarta : Mitra Wacana Media
Augustine, Yvonne, dan Robert Kristaung. 2013. Metodologi Penelitian Bisnis dan Akuntansi. Jakarta : Dian Rakyat
