KETERBUKAAN PERDAGANGAN DAN PENDALAMAN SEKTOR KEUANGAN DI ASEAN 5 PERIODE 2005-2016
SKRIPSI
Diajukan untuk Melengkapi Syarat-Syarat
untuk Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta
Oleh:
HENDRI HIDAYAT NIM. F0114046
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SEBELAS MARET
v
HALAMAN PERSEMBAHAN
Terimakasih Ya Allah, berkat Rahmat dan Ridho-Nya penulis senantiasa di
berikan kemudahan, kelancaran, petunjuk dan karunia sehingga dapat
menyelesaikan karya ini dengan baik dan tepat waktu.
Karya ini kupersembahkan kepada:
(Almh) Kopsah Ibuku tercinta Sunarto Ayahku tercinta
MOTTO
Sesungguhnya bersama kesulitan ada kemudahan. Maka apabila engkau telah
selesai (dari sesuatu urusan), tetaplah bekerja keras (untuk urusan yang lain).
(Q.S Al – Insyirah: 5-6)
Barang siapa memudahkan orang yang tengah dilanda kesulitan, maka Allah akan
memudahkannya di dunia dan akhirat .
(HR. Muslim)
Baby Steps to Giant Strides
(Alex)
Nyontek (Contek Prosesnya Bukan Hasilnya)
(Tung Desem Waringin)
Ojo Mutung, Ojo Pitung lan Ojo Kemrungsung
vii
ABSTRAK
KETERBUKAAN PERDAGANGAN DAN PENDALAMAN SEKTOR KEUANGAN DI ASEAN 5 PERIODE 2005-2016
HENDRI HIDAYAT F0114046
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh keterbukaan perdagangan terhadap pendalaman sektor keuangan di ASEAN 5 (Indonesia, Malaysia, Singapura, Thailand dan Filipina. Lebih jauh, Penelitian ini menggunakan kointegrasi dan vector error corection models (VECM) untuk mengetahui pengaruh dalam jangka panjang dan jangka pendek. Penelitian ini mengindikasikan bahwa terdapat hubungan kointegrasi antara keterbukaan perdagangan dan pendalaman sektor keuangan di ASEAN 5. Selain hal tersebut, peneliti juga menemukan bahwa keterbukaan perdagangan memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap pendalaman sektor keuangan di Malaysia, Singapura, Thailand dan Filipina. Berbeda dengan Indonesia, yang mana keterbukaan perdagangan memiliki pengaruh negatif dan signifikan terhadap pendalaman sektor keuangan.
ABSTRACT
TRADE OPENNESS AND FINANCIAL DEEPENING IN ASEAN 5
PERIOD 2005-2016
HENDRI HIDAYAT F0114046
Economics and Business Faculty
Sebelas Maret University
This main objective of the research is to examine the effect of trade openness on financial deepening in ASEAN 5 (Indonesia, Malaysia, Singapore, Thailand and Philippines). The methodology used for the research included cointegration and vector error corection models (VECM) to determine the long run and short run dynamic of the models. This research examined time series data quarterly from 2005 to 2016. Research indicate that there was a cointegration relationship between trade openness and financial deepening. The author also found that in Malaysia, Singapore, Thailand and Philippines trade openness had a positive and significant effect on financial deepening. In contrast to Indonesia, trade openness which showed negative and significant effect on financial deepening.
ix
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Allah SWT karena dengan Rahmat dan Ridho-Nya,
penulis senantiasa diberikan kemudahan dan kelancaran, sehingga dapat
menyelesaikan skripsi ini dengan baik sebagai salah satu syarat mencapai gelar
Sarjana Ekonomi di Jurusan Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta. Sholawat serta salam semoga tetap
tercurahkan kepada junjungan kita, Nabi Besar Muhammad SAW yang
senantiasa memberikan pertolongan syafaatnya di dunia dan di akhirat.
Adapun dalam penulisan skripsi ini tidak terlepas dari bantuan beberapa
pihak yang terkait. Oleh karena itu, penulis ingin mengucapkan terima kasih
kepada:
1. Dr. Siti Aisyah Tri Rahayu, S.E., M.Si. selaku Kepala Jurusan Ekonomi
Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret
Surakarta.
2. Lukman Hakim, SE, M.Si, Ph.D selaku Dosen Pembimbing Skripsi yang
telah meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran dalam membimbing dan
memberikan pengarahan dalam penyusunan skripsi ini.
3. Tri Mulyaningsih, S.E., M.Si., Ph.D. selaku Pembimbing Akademik yang
senantiasa memberikan dukungan dalam penyusunan skripsi ini.
4. Muhammad Yusuf Indra Purnama, SE., M.Rech. dan Bapak/Ibu Dosen
Sebelas Maret beserta seluruh karyawan yang telah memberikan bimbingan,
arahan dan bantuan selama penulis menyelesaikan studi.
5. Ibuku tercinta (Almh) Kopsah yang sudah tenang di sisi Allah SWT dan ayah
saya tercinta Sunarto yang selalu memberikan dukungan dan do’a sehingga
penulis senantiasa dilindungi dan diberi kemudahan dalam penyusunan
skripsi ini.
6. Sahabat “Salty Spitoon” Ardi Dwi Handoro, Abdulloh Nashiruddin Wafiq,
Agus Susilo, Agung Pria Atmaja, Damar Argo Utoro, Yudha Ary Dirgantara
dan Deva Isnaini R P.
7. Teman-teman seperjuangangan Ekonomi Pembangunan angkatan 2014, Andri
Prasetyo, Ario Purwo Dyatmiko, Pipin Nur Ekasari, Arifia Marsa S, Defan
Diotama dan lainnya tanpa bisa saya sebutkan satu persatu.
8. Semua pihak yang telah memberikan informasi, bantuan dan bimbingan yang
tidak dapat disebutkan satu persatu sehingga penulisan skripsi ini dapat
terselesaikan.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kata sempurna, maka
dari itu saya mengharapkan masukan atau kritik yang membangun dari berbagai
pihak, baik di lingkup universitas, masyarakat maupun yang lain. Harapan
penulis semoga penelitian ini dapat memberikan manfaat keberbagai pihak,
khususnya para pembaca. Terima kasih
Surakarta, Maret 2018 Penulis
xi
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ………... ... i
HALAMAN PERSETUJUAN ………. ... ii
HALAMAN PENGESAHAN ………... iii
SURAT PERNYATAAN ………... iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ……… v
MOTTO ……….. vi
ABSTRAK ……… ... vii
ABSTRACT ………. ... viii
KATA PENGANTAR ……… ix
DAFTAR ISI ……….. xi
DAFTAR TABEL ……….. xiv
DAFTAR GAMBAR ……….. xv
DAFTAR LAMPIRAN ……….. xvi
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang ……… 01
B. Rumusan Masalah ……….. 06
C. Tujuan Penelitian ……….... 06
D. Manfaat Penelitian ……….. 07
BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Pendalaman Sektor Keuangan ... 08
B. Perdagangan Internasional ... 14
C. Nilai Tukar ... 24
D. Inflasi ... 32
E. Penelitian Terdahulu ... 39
F. Kerangka Pemikiran ... 50
BAB III METODOLOGI PENELITIAN
A. Ruang Lingkup Penelitian ……….. 52
B. Jenis dan Sumber Data ………... 52
C. Definisi Operasional 1. Pendalaman Sektor Keuangan ……….. 53
2. Keterbukaan Perdagangan ……… 53
3. Nilai Tukar ………... 54
4. Inflasi ………...……… 54
D. Metode Analisis Data 1. Metode Analisis Deskriptif ……...… 55
2. Metode Analisis Data ……….……….. 55
a. Uji Stationeritas Data dan Derajat Integrasi .. 56
b. Penentuan Lag Optimum (Lag Length) ... 58
c. Uji Kointegrasi (Cointegration Test) ... 60
d. Vector Autoregression (VAR) ... 62
e. Vector Error Corection Model (VECM) ... 67
f. Impulse Response Function (IRF) ... 69
BAB IV PEMBAHASAN A. Perkembangan Variabel Penelitian 1. Variabel Pendalaman Sektor Keuangan……… 71
2. Variabel Nilai Tukar ………... 74
3. Variabel Keterbukaan Perdagangan……….. 77
4. Variabel Inflasi ………. 80
B. Hasil dan Analisis Data 1. Uji Akar Unit ……….... 83
2. Uji Pemilihan Lag ... 84
3. Uji Kointegrasi (Cointegration Test) …………. ... 86
4. Hasil Estimasi VECM ... 88
5. Analisis Impulse Response Function (IRF) ... 94
xiii
BAB V PENUTUP
A. Simpulan ……….. 108
B. Saran ……… 109
DAFTAR PUSTAKA……… 112
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1 Pendalaman Sektor Keuangan ASEAN 5 ... 03
Tabel 2.1 Ukuran Pendalaman Sektor Keuangan menurut IMF….. 10
Tabel 3.1 Data dan Sumber Data ……… 53
Tabel 4.1 Uji Akar Unit Variabel Penelitian ASEAN 5 ... 83
Tabel 4.2 Penentuan Lag Optimum ASEAN 5... 85
Tabel 4.3 Johansen Cointegration ASEAN 5 ... 87
Tabel 4.4 Estimasi VECM ASEAN 5 ... 89
xv
DAFTAR GAMBAR
Gambar 4.1 Perkembangan Pendalaman Sektor Keuangan (Broads Money (%
of GDP))... 72
Gambar 4.2 Perkembangan Nilai Tukar ASEAN 5 ... 75
Gambar 4.3 Perkembangan Keterbukaan Perdagangan ASEAN 5 . 78 Gambar 4.4 Perkembangan Inflasi ASEAN 5... 81
Gambar 4.5 Impulse Response Function Indonesia ... 95
Gambar 4.6 Impulse Response Function Malaysia ... 96
Gambar 4.7 Impulse Response Function Singapura ... 98
Gambar 4.8 Impulse Response Function Thailand ... 99
Gambar 4.9 Impulse Response Function Filipina ... 100
Gambar 4.10 Transmisi Jalur Suku Bunga ... 103
Gambar 4.11 Transmisi Jalur Inflasi ... 105
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Data Penelitian ... 119
Lampiran 2 Analisis Data Indonesia ... 126
Lampiran 3 Analisis Data Malaysia... 137
Lampiran 4 Analisis Data Singapura ... 148
Lampiran 5 Analisis Data Thailand ... 159
