PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP KINERJA
KEUANGAN DAN NILAI PASAR PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA TAHUN 2010 - 2012
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu
Jurusan Akuntansi
Oleh :
LUSIA AMALUDDIN ANDRIANI NIM : 2010310262
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
i
PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP KINERJA
KEUANGAN DAN NILAI PASAR PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA TAHUN 2010 - 2012
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu
Jurusan Akuntansi
Oleh :
LUSIA AMALUDDIN ANDRIANI NIM : 2010310262
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
ii
PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP KINERJA KEUANGAN DAN NILAI PASAR PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2010 - 2012
Diajukan oleh:
LUSIA AMALUDDIN ANDRIANI 2010310262
Skripsi ini telah dibimbing dan dinyatakan siap diujikan
Dosen Pembimbing, Tanggal:
iii
SKRIPSI
PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP KINERJA
KEUANGAN DAN NILAI PASAR PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA TAHUN 2010 - 2012
Disusun oleh:
LUSIA AMALUDDIN ANDRIANI
2010310262
Dipertahankan di depan Tim Penguji dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi
pada tanggal 9 September 2014
Tim Penguji
Ketua : Diyah Pujiati, SE., M.Si ...
Sekretaris : Erida Herlina, SE., M.Si ...
iv
PENGESAHAN SKRIPSI
Nama : Lusia Amaluddin Andriani
Tempat, Tanggal Lahir : Surabaya, 23 Januari 1992
N.I.M : 2010310262
Jurusan : Akuntansi
Program Pendidikan : Strata 1
Konsentrasi : Akuntansi Keuangan
Judul : Pengaruh Modal Intelektual Terhadap Kinerja Keuangan Dan Nilai Pasar Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010 - 2012
Disetujui dan diterima baik oleh :
Ketua Program Studi S1 Akuntansi, Tanggal :
(Dr. Luciana Spica Almilia, SE.,M.Si)
Dosen Pembimbing, Tanggal :
(Erida Herlina, SE.,M.Si)
v
MAKA SESUNGGUHNYA BESERTA KESULITAN ITU ADA
KEMUDAHAN
(QS AL-INSYIRAAH : 5 )
“JANGAN MENUNTUT TUHAN KARENA TERLAMBAT MEMENUHI
KEINGINANMU, AKAN TETAPI TUNTUTLAH DIRIMU SENDIRI YANG
MEMANG LAMBAT MEMENUHI KEINGINAN TUHAN
( KITAB AL-HIKAM IBNU ‘ATHOILLAH)
HUMAN MIND IS THE MOST POWERFUL WEAPON EVER. AND YOU
OWN ONE. USE IT RIGHT.
(ANONYMOUS)
KEKAYAAN TERBESAR SEBUAH BANGSA ADALAH MANUSIANYA
(ANIES BASWEDAN)
vi
Puji dan syukur kepada Allah SWT atas segala limpahan rahmatnya yang selalu memberikan saya kelancaran dan kemudahan dalam proses penyusunan skripsi ini sehingga saya mampu menyelesaikan skripsi ini
dengan baik dan tepat waktu.
Skripsi ini saya persembahkan kepada seluruh orang-orang hebat yang telah banyak membantu mensuport dan menyemangati saya dalam
penyelesaian skripsi ini. THANKS TO ...
♥ My biggest investor and incredible person in life Ayah saya
Drs.EC.H.M.Salehoddin dan Mama saya Hj. Ugik Andriani yang telah mau menurunkan gen hebat kepada saya, mengajarkan agama, mendoakan, mendidik, membiayai, menyemangati dan mensuport segala aktifitas positif saya dari kecil hingga detik ini sehingga saya menjadi perempuan solehah, berani, kuat, mandiri dan mampu menyelesaikan skripsi dan pendidikan saya hingga sarjana. Semoga ini mampu membanggakan kalian.
♥ Kedua adik saya Yunita Amaluddin Andriani dan Millenia Amaluddin
Andriani yang membantu dalam penyelesaian skripsi saya dengan tidak mengajak saya ribut selama proses melelahkan ini berlangsung. Semoga kita bisa membanggakan ayah mama selamanya dan keluarga besar saya dari pihak ayah maupun mama terima kasih doanyaa.
HALAMAN
vii
♥ My lifetime partner and my everything Achmad Irwansyah, SE. Terima
kasih banyak sudah menjadi yang terbaik dalam segala hal, yang selalu membanggakanku, yang selalu menemani dalam keadaan apapun. Thanks is never enough baby. Iloveyouforeveruntiljannah :* terima kasih banyak juga kepada keluarga kedua saya ayah dan ibu ilham atas doa, motivasi dan semangat buat saya.
♥ Dosen pembimbing saya ibu Erida Herlina yang telah memberi saya
ilmu, arahan, semangat dan masukan sehingga saya mampu menyelesaikan skripsi ini dengan baik dan tepat waktu. Kepada seluruh dosen penguji saya yang telah memberi saran atas skripsi saya.
♥ Sahabat – sahabat rumpik saya dari awal kuliah sampai sekarang lulus bareng Hartini, Elok, Rama, Norani, SE dan Ni Made, SE terima kasih sudah memberikan warna dan tawa selama menjalani perkuliahan di kampus. Kepada teman-teman satu bimbingan dengan saya Riri, Erin dan Fina alhamdulillah semua lulus bareng dengan nilai memuaskan. Seluruh mahasiswi angkatan 2010 yang lulus periode 1 maupun 2 terima kasih sudah sama-sama berjuang menjadi sarjana ekonomi yang mabrur aminnnn..
♥ UKM English Club, terima kasih atas kepercayaan yang diberikan kepada saya untuk menjadi manajer selama satu periode. Menjadi manajer merupakan pengalaman paling bombastis dalam hidup saya. Kepada teman-teman saya di UKM English Club Norani, Made, Yusfi, Aldi, Anggan, Yayang, Atma, Tito, Reneta, Riya, Novita, Yunisa, Vivin, Shabrina, Ghora, Rini, Yolanda, Mario, Novia, Ucup, Melyda, Eka Martha, dan semua yang belum saya sebutkan. Kalian luar biasa.
viii
KATA PENGANTAR
Segala puji dan syukur hanya bagi Alah SWT yang telah memberikan rahmat dan karunia-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi sesuai dengan tujuan yang diharapkan dengan judul “PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP KINERJA KEUANGAN DAN NILAI PASAR PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2010-2012” yang diajukan untuk memenuhi salah satu persyaratan menyelesaikan studi strata satu jurusan akuntansi di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
Penulis menyadari dalam pengerjaan skripsi ini, masih banyak kekurangan dan keterbatasan yang harus diperbaiki dan untuk diteliti lebih lanjut. Selain itu penulis juga sadar sepenuhnya bahwa penyelesaian penelitian ini telah banyak mendapat bantuan dan dukungan dari berbagai pihak, baik secara langsung maupun tidak langsung. Dengan ketulusan dan kerendahan hati, maka pada kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terimakasih kepada:
1. Ibu Prof. Dr. Psi. Hj. Tatik Suryani, MM. selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
2. Ibu Supriyati, SE.,Ak., M.Si., selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi. 3. Ibu Erida Herlina SE., M.Si. selaku dosen pembimbing skripsi.
4. Orang tua, saudara dan seluruh anggota keluarga yang telah banyak memberikan dorongan moril dan material.
5. Seluruh dosen, karyawan, dan civitas akademia STIE Perbanas Surabaya. 6. Teman-teman yang telah membantu buah pikiran maupun doa. Terima kasih
atas bantuan dan kerjasama kalian.
Akhirnya penulis berharap agar hasil penelitian ini dapat memberikan manfaat dan pemgembangan pengetahuan yang baik bagi penulis sendiri maupun bagi pihak lain yang berkepentingan, dan semoga segala sumbangsih yang telah diberikan mendapat balasan dari ALLAH SWT.
Surabaya, 18 Agustus 2014
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN SKRIPSI SIAP UJI ... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... iv
HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN ... v
KATA PENGANTAR ... viii
DAFTAR ISI ... ix
DAFTAR TABEL ... xii
DAFTAR GAMBAR ... xiii
DAFTAR LAMPIRAN... xiv
ABSTRAK ... xv
BAB I PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Perumusan Masalah ... 6
1.3 Tujuan Penelitian ... 7
1.4 Manfaat Penelitian ... 7
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ... 8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 10
2.1 Penelitian Terdahulu ... 10
2.2 Landasan Teori ... 16
2.2.1 Stakeholder Theory ... 16
2.2.2 Resources-Based Theory ... 17
2.2.3 Kinerja Keuangan ... 18
2.2.4 Nilai Pasar Perusahaan ... 20
2.2.5 Intellectual Capital ... 21
2.2.6 Value Added Intellectual Capital (VAICTM) ... 23
2.2.7 Pengaruh Modal Intelektual terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan ... 26
2.2.8 Pengaruh Modal Intelektual terhadap Nilai Pasar Perusahaan ... 28
x
2.2.9 Pengaruh Modal Intelektual terhadap Nilai Pasar
Dengan kinerja keuangan sebagai mediator ... 29
2.3 Kerangka Pemikiran ... 30
2.4 Hipotesis Penelitian ... 30
BAB III METODE PENELITIAN ... 31
3.1 Rancangan Penelitian ... 31
3.2 Batasan Penelitian ... 31
3.3 Identifikasi Variabel ... 32
3.4 Definisi Operasional Dan Pengukuran Variabel ... 32
3.4.1 Variabel Dependen ... 32
3.4.2 Variabel Independen ... 34
3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ... 36
3.6 Metode Pengumpulan Data ... 37
3.7 Teknik dan Analisis Data ... 38
3.7.1 Statistik Deskriptif ... 38
3.7.2 Analisis Partial Least Square (PLS) ... 38
3.7.3 Uji Outer Model ... 39
3.7.4 Uji Inner Model ... 40
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ... 41
4.1 Gambaran Subyek Penelitian ... 41
4.2 Analisis Data ... 44 4.2.1 Analisis Deskriptif ... 44 4.3 Analisis Statistik ... 51 4.3.1 Outer Model ... 51 4.3.2 Inner Model ... 56 4.4 Pembahasan ... 59
4.4.1 Pengaruh Modal Intelektual Terhadap Kinerja Keuangan ... 59
4.4.2 Pengaruh Modal Intelektual Terhadap Nilai Pasar Perusahaan ... 61
xi
4.4.3 Pengaruh Modal Intelektual Terhadap Nilai Pasar Perusahaan dengan Kinerja Keuangan
sebagai Mediator ... 61 BAB V PENUTUP ... 63 5.1 Kesimpulan ... 63 5.2 Keterbatasan ... 64 5.3 Saran ... 65 DAFTAR RUJUKAN LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 Populasi dan Sampel ... 43
Tabel 4.2 Deskripsi Variabel Penelitian Kinerja Keuangan ... 44
Tabel 4.3 Deskripsi Variabel Penelitian Nilai Pasar Perusahaan ... 47
Tabel 4.4 Deskripsi Variabel Penelitian VAICTM ... 49
Tabel 4.5 Hasil Olah Data Outer Loadings Awal ... 52
Tabel 4.6 Hasil Olah Data Outer Loadings Revisi ... 53
Tabel 4.7 Average Variance Extracted (AVE) ... 55
Tabel 4.8 Composite Reliability ... 55
Tabel 4.9 R-Square... 56
xiii
DAFTAR GAMBAR
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1.1 : Return on Assets (ROA) Lampiran 1.2 : Return on Equity (ROE) Lampiran 1.3 : Earning per Share (EPS) Lampiran 2.1 : Price Book To Value (PBV) Lampiran 2.2 : Price Earning Ratio (PER)
Lampiran 3.1 : Value Added Capital Employed (VACA) Lampiran 3.2 : Value Added Human Capital (VAHU) Lampiran 3.3 : Structural Capital Value Added (STVA) Lampiran 3.4 : Value Added Intellectual Coefficient (VAICTM) Lampiran 4.1 : Descriptive Statistics Kinerja Keuangan
Lampiran 4.2 : Descriptive Statistics Nilai Pasar Perusahaan
Lampiran 4.3 : Descriptive Statistics Value Added Intellectual Coefficient
Lampiran 5.1 : Outer loadings Awal Lampiran 5.2 : Outer loadings Revisi
Lampiran 5.3 : Average Variance Extracted (AVE) Lampiran 5.4 : Composite Reliability
Lampiram 5.5 : R-Square
Lampiran 5.6 : Path Coefficients
xv
THE IMPACT OF INTELLECTUAL CAPITAL ON FINANCIAL PERFORMANCE AND MARKET VALUE OF MANUFACTURING COMPANIES LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE DURING
PERIOD OF 2010-2012
ABSTRACT
The purpose of this study is to examine influence of intellectual capital to financial performance and market value. Sample for this research is manufacturing companies which are consistently registered during period of 2010-2012. Intellectual capital is calculated by value added intellectual
coefficient (VAICTM). The main components of VAICTM are physical capital
(VACA), human capital (VAHU) and structural capital (STVA). Financial performance are measured by return on asset (ROA), return on equity (ROE) and earning per shares (EPS). Market value are measured by price book to value (PBV) and price earning ratio (PER).
The sample in this study using the method of purposive. Based purposive sampling method obtained by 71 manufacturing companies listed on the Indonesian Stock Exchange during period 2010-2012. The methods of data analysis was using Partial Least Square (PLS).
The results shows that :(1) Intellectual capital has influence to the financial performance, (2) Intellectual capital has no effect on market value, (3) The financial performance is able to mediate the relationship between intellectual capital and market value.
