SKRIPSI. Oleh : RIZKA RIFKI NISFIARANI NPM Jurusan Akuntansi Syariah Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Islam

(1)

SAHAM PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) TAHUN 2017-2019

Oleh :

RIZKA RIFKI NISFIARANI NPM. 1704020022

Jurusan Akuntansi Syariah Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Islam

INSTITUT AGAMA ISLAM NEGERI (IAIN) METRO

1442 H/2021 M

(2)

ii

PENGARUH CURRENT RATIO (CR) , RETURN ON ASSET (ROA), RETURN ON EQUITY (ROE) TERHADAP RETURN

SAHAM PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) TAHUN 2017-2019

Diajukan Untuk Memenuhi Tugas Dan Memenuhi Sebagai Syarat Memperoleh Gelar Sarjana Akuntansi (S.Akt)

Oleh :

RIZKA RIFKI NISFIARANI NPM. 1704020022

Pembimbing Skripsi : Era Yudistira, M.Ak

Jurusan Akuntansi Syariah Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Islam

INSTITUT AGAMA ISLAM NEGERI (IAIN) METRO

1442 H/2021 M

(3)

(4)

iv

HALAMAN PERSETUJUAN

Judul Proposal : PENGARUH CURRENT RATIO (CR), RETURN ON ASSET (ROA), RETURN ON EQUITY (ROE) TERHADAP RETURN SAHAM YANG TERDAFTAR DI JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) TAHUN 2017-2019.

Nama : Rizka Rifki Nisfiarani

NPM : 1704020022

Jurusan : Akuntansi Syariah

Fakultas : Ekonomi dan Bisnis Islam

MENYETUJUI

Untuk dimunaqosahkan dalam sidang skripsi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam Institut Agama Islam Negeri (IAIN) Metro.

Metro, 01 Juli 2021 Dosen Pembimbing

(Era Yudistira, M. Ak) NIP. 19901003 201503 2 010

(5)

v

(6)

vi

PENGARUH CURRENT RATIO (CR), RETURN ON ASSET (ROA), RETURN ON EQUITY (ROE) TERHADAP RETURN SAHAM YANG TERDAFTAR DI JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) TAHUN 2017-2019

ABSTRAK Oleh

RIZKA RIFKI NISFIARANI

Perkembangan saham syariah di indonesia mengalami kenaikan dari setiap tahunnya ditandai dengan kenaikan jumlah saham syariah yang terdaftar di dibursa efek, sehingga banyak investor muslim memilih untuk berinvestasi pada saham syariah serta sebagian dari saham syariah ini masuk kedalam indonesia’s top 5 commodity export. Sebelum investor berinvestasi harus menganalisis perusahaan agar investasi yang dilakukan mendapatkan return maksimal. Dalam permasalahan ini sebagian perusahaan mengalami penurunan laba pada tahun 2014 – 2016 dan mulai bangkit pada tahun 2017 – 2018. Sehingga peneliti tertarik melakukan penelitian ini.

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh current ratio, return on asset, return on equity terhadap return saham perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic index. Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif dengan menggunakan teknik purposive sampling diambil 4 perusahaan pertambangan dari 30 perusahaan. Pengumpulan data menggunakan dokumentasi yang diperoleh dari www.idx.co,id. Pembuktian hipotesis menggunakan apliksi SPSS versi 20.

Berdasarkan hasil analisis data dapat disimpulkan bahwa secara parsial current ratio, return on asset dan return on equity tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham, serta secara simultan current ratio, return on asset dan return on equity tidak berpengaruh terhadap return saham serta pada hasil R Square menunjukkan bahwa variabel dependen memberikan kontribusi pada variabel independen sebesar 12,8% sedangkan 87,2% dipengaruhi oleh variabel yang tidak diteliti oleh peneliti.

Kata kunci : Current Ratio (CR), Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Return saham.

(7)

(8)

viii MOTTO









































Artinya “Barangsiapa yang bertawakkal kepada Allah niscaya Allah akan mencukupkan (keperluan)nya. Sesungguhnya Allah melaksanakan urusan yang (dikehendaki)Nya. Sesungguhnya Allah telah Mengadakan ketentuan bagi tiap- tiap sesuatu”. ( QS. At- Thalaq :3 )

(9)

ix

Dengan rasa syukur yang sebesar-besarnya kepada Allah SWT, Saya mempersembahkan skripsi ini kepada :

1. Kedua orang tuaku Bapak Jaroni dan Ibu Sukanti terimakasih untuk kasih sayang, bimbingan dan perjuangannya yang tiada tara serta dukungan kepada peneliti baik secara moral dan material, teruntuk ibu sukanti terimakasih atas segala nasehat, kepercayaan, perhatian dan support serta doanya yangg tak kunjung henti kepada penulis, sehingga penulis dapat seperti sekarang ini.

2. Mbak Rina El-Maza dan seluruh keluarga terimakasih yang selalu memberi dukungan dan memberi semangat tanpa henti.

3. Saudara seperjuangan keluarga besar angatan 17, terkhusus untuk teman- teman yang sudah sangat membantu peneliti baik dalam kuliah maupun dalam proses penyelesaian skripsi ini yang tidak bisa disebutkan satu persatu.

4. Almamater tercinta IAIN Metro yang menjadi tempat peneliti menuntut ilmu memperdalam ilmu akuntansi

(10)

x

KATA PENGANTAR

Segala puji hanya milik Allah SWT, yang telah memberikan peneliti banyak kenikmatan, baik nikmat iman, islam dan kesehatan sehingga peneliti mampu menyelesaikan penulisan skripsi dengan lancar tanpa hambatan suatu apapun, Sholawat serta salam senantiasa tersanjungkan kepada beliau baginda Nabi Muhammad SAW, beliaulah Nabi yang patut diteladani baik perkataan maupun perbuatan beliau dan mudah-mudahan kelak kita mendapatkan syafaat beliau di yaumil akhir. Aamiin.

Penyusunan skripsi ini adalah sebagai salah satu syarat pengajuan dalam menyelesaikan program strata satu (S1). Didalam upaya penyelesaian penyusunan skripsi ini, peneliti telah menerima banyak bantuan dan bimbingan dari berbagai pihak. Oleh karena itu peneliti mengucapkan banyak terimakasih kepada

1. Ibu Dr. Hj. Siti Nurjanah, M.Ag selaku Rektor Institut Agama Islam Negeri (IAIN) Metro.

2. Bapak Dr. Mat Jalil, M.Hum. Selaku Dekan Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Islam.

3. Ibu Era Yudistira, M. Ak selaku Ketua Jurusan Akuntansi Syariah dan pembimbing serta telah memberikan bimbingan, mengarahkan dan memotivasi dalam menyelesaikan proposal ini.

4. Kepada seluruh dosen serta segenap Civitas Akademika Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Islam

(11)

xi

diharapkan akan diterima sebagai bagian untuk menghasilkan penelitian yang lebih baik..

Metro, 01 Juli 2021

Rizka Rifki Nisfiarani NPM. 1704020022

(12)

xii DAFTAR ISI

HALAMAN SAMPUL ... i

HALAMAN JUDUL ... ii

NOTA DINAS ... iii

HALAMAN PERSETUJUAN ... iv

HALAMAN PENGESAHAN ... v

ABSTRAK ... vi

HALAMAN ORISINALITAS ... vii

HALAMAN MOTTO ... viii

HALAMAN PERSEMBAHAN ... ix

KATA PENGANTAR ... x

DAFTAR ISI ... xii

DAFTAR TABEL ... xv

DAFTAR GAMBAR ... xvi

DAFTAR LAMPIRAN ... xvii

BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah ... 1

B. Identifikasi Masalah ... 7

C. Batasan Masalah... 8

D. Rumusan Masalah ... 8

E. Tujuan dan Manfaat Penelitian ... 8

F. Penelitian Relevan ... 9

BAB II LANDASAN TEORI A. Return Saham ... 12

B. Current Ratio (CR) ... 14

C. Return On Asset (ROA) ... 16

D. Return On Equity (ROE) ... 18

(13)

xiii

I. Kerangka Pemikiran ... 24

J. Hipotesis Penelitian ... 26

BAB III METODE PENELITIAN A. Rancangan Penelitian ... 28

B. Defenisi Operasional Variabel ... 28

C. Populasi, Sampel dan Teknik Sampling ... 29

D. Teknik Pengumpulan Data ... 32

E. Teknik Analisis Data ... 32

1. Uji asumsi klasik ... 32

a. Uji normalitas ... 33

b. Uji multikolienaritas... 34

c. Uji heterokedastisitas ... 35

d. Uji autokorelassi... 35

2. Analisis regresi berganda ... 36

3. Pengujian Hipotesis ... 37

a. Uji t ... 37

b. Uji f ... 37

c. Koefesien determinasi (R²) ... 38

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Profil Objek Penelitian ... 39

1. Perusahaan Adaro Energy, Tbk ... 39

2. Perusahaan Aneka Tambang, Tbk ... 40

3. Perusahaan Vale Indonesia, Tbk ... 41

4. Perusahaan Tambang Batubara Bukit Asam, Tbk ... 43

(14)

xiv

B. Hasil Data Penelitian ... 44

1. Uji Asumsi Klasik ... 44

2. Analisis Regresi Berganda ... 50

3. Pengujian Hipotesis ... 51

C. Pembahasan Hasil Penelitian ... 54

1. Analisis Pengaruh Current Ratio Secara Parsial Terhadap Return Saham ... 54

2. Analisis Pengaruh Return On Asset Secara Parsial Terhadap Return Saham ... 56

3. Analisis Pengaruh Return On Equity Secara Parsial Terhadap Return Saham ... 57

4. Analisis Pengaruh Current Ratio, Return On Asset, Return On Equity Secara Simultan Terhadap Return Saham ... 59

BAB V PENUTUP A. Kesimpulan ... 60

B. Saran ... 61

DAFTAR PUSTAKA

(15)

xv

terdaftar di jakarta islamic index (JII) ... 4

Tabel 2.1 Standar pengukuran current ratio (CR) ... 16

Tabel 2.2 Standar pengukuran return on asset (ROA) ... 17

Tabel 2.3 Standar pengukuran return on equity (ROE) ... 19

Tabel 3.1 Daftar sampel perusahaan ... 31

Tabel 4.1 Uji Kolmogorof-Smirnov (K-S) ... 46

Tabel 4.2 Uji Coeffcients ... 47

Tabel 4.3 Uji Autokorelasi ... 49

Tabel 4.4 Analisis Regresi Berganda ... 51

Tabel 4.5 Uji T (Parsial) ... 52

Tabel 4.6 Uji F ... 54

Tabel 4.7 Uji Koefesien Determinasi ... 55

(16)

xvi

DAFTAR GAMBAR

Gambar 1.1 Perkembangan saham syariahh tahun 2016 – 2020 ... 1

Gambar 2.1 Kerangka Penelitian ... 26

Gambar 4.1 Uji normal P-P of Regression ... 45

Gambar 4.2 Uji Heteroskedastisitas ... 48

(17)

xvii 2. Kartu Konsultasi Bimbingan Skripsi

3. Tabel dan gambar uji yang dilakukan peneliti 4. Data mentah penelitian

5. Tabel Distribusi Nilai Durbin Watson signifikasi 5%

6. Tabel Distribusi Nilai Ttabel Signifikansi 5%

7. Tabel Distribusi Nilai F_tabelSignifikansi 5%

(18)

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang

Perkembangan Pasar modal syariah saat ini dapat meningkatkan perekonomian islam di Indonesia dan menjadi sebuah fenomena yang menarik bagi masyarakat Indonesia yang mayoritas adalah umat islam.

Secara umum konsep pasar modal syariah dengan pasar modal konvensional tidak jauh berbeda, namun dalam^{i i}konsep^{i i}pasar^{i i}modal^{i i}syariahⁱ

ibahwaⁱⁱsahamⁱⁱyangⁱⁱdiperdagangkanⁱⁱharusⁱⁱmemenuhiⁱⁱkriteriaⁱⁱsyariahⁱⁱdanⁱ

iterbebasⁱ ⁱdariⁱ ⁱunsurⁱ ⁱribaⁱ ⁱdanⁱ ⁱtransaksiⁱ ⁱsahamⁱ ⁱyangⁱ ⁱdilakukanⁱ ⁱdenganⁱ

imenjauhi^{i i}berbagai^{i i}praktik^{i i}spekulasi.ⁱ¹ berikut adalah perkembangan saham syariah pada periode 1 dan periode 2 pada taun 2016-2020 sebagai berikut :

Gambar 1.1

Perkembangan Saham Syariah Tahun 2016-2020

Sumber : Statistik OJK tahun 2021

1 IDX, “Index Saham Syariah” (Jakarta, February 23, 2021).

321 351 381 408 457

345 375 407 435 445

2016 2017 2018 2019 2020

Periode 1 Periode 2

(19)

Berdasarkan gambar diatas dapat diketahui bahwa perkembangan saham syariah selama tahun 2016-2020 mengalami kenaikan setiap tahunnya baik dari periode 1 dan periode 2 kecuali pada tahun 2020 pada periode 1 (Desember - Mei) jumlah saham syariah mengalami kenaikan sebesar 457 dan periode 2 (Juni-November) mengalami penurunan sebesar 445.

Berdasarkan commodity.com (Indonesia’s top 5 commodity exports) Indonesia menduduki urutan ke 24 sebagai^{i i}pengekspor^{i i}terbesar^{i i}diⁱ

iduniaⁱⁱdenganⁱⁱGDPⁱⁱIndonesiaⁱⁱsebesarⁱⁱ$932ⁱⁱmiliarⁱⁱdolar.ⁱⁱEksporⁱⁱkomoditiⁱ

ibahanⁱ ⁱtambangⁱ ⁱterbesarⁱ ⁱdiⁱ ⁱIndonesiaⁱ ⁱdidominasiⁱ ⁱolehⁱ ⁱbatubara,ⁱ ⁱtimah,ⁱ

itembagaⁱ ⁱdanⁱ ⁱemas.ⁱ ⁱIndonesiaⁱ ⁱmerupakanⁱ ⁱkeduaⁱ ⁱterbesarⁱ ⁱpengeksportirⁱ

ibatubaraⁱⁱsetelahⁱⁱAustralia.ⁱⁱIndonesiaⁱⁱmenyumbangⁱⁱ18%ⁱⁱpasarⁱⁱbatubaraⁱⁱdiⁱ

iduniaⁱ ⁱdenganⁱ ⁱoutputⁱ ⁱsebesarⁱ ⁱ$11.9ⁱ ⁱMilyarⁱ ⁱDolar.ⁱ ⁱEksporⁱ ⁱtembagaⁱ ⁱdiⁱ

iIndonesia^{i i}merupakan^{i i}ekspor^{i i}ketiga^{i i}terbesar^{i i}di^{i i}dunia^{i i}setelah^{i i}Peru^{i i}dan^{i i}Chili.ⁱ

iIndonesiaⁱⁱmenyumbangⁱⁱ7.9%ⁱⁱpasarⁱⁱtembagaⁱⁱdiⁱⁱduniaⁱⁱdenganⁱⁱnilaiⁱⁱjualⁱ

isebesarⁱⁱ$44.2ⁱⁱmilyarⁱⁱdolar.ⁱⁱIndonesiaⁱⁱjugaⁱⁱmerupakanⁱⁱpenghasilⁱⁱkomoditiⁱ

itimahⁱⁱterbesarⁱⁱkeduaⁱⁱdiⁱⁱduniaⁱⁱsetelahⁱⁱRRTⁱⁱ(RepublikⁱⁱRakyatⁱⁱTiongkok).ⁱ

iPadaⁱⁱtahunⁱⁱ2018,ⁱⁱIndonesiaⁱⁱmenyumbangⁱⁱsekitarⁱⁱ33,444ⁱⁱtonⁱⁱtimahⁱⁱⁱⁱyangⁱ

idimana^{i i}meningkat^{i i}11%^{i i}dari^{i i}tahun^{i i}sebelumnya^{i i}(30,249^{i i}ton).^{i i}Serta^{i i}Indonesiaⁱ

imenempatiⁱⁱposisiⁱⁱkesembilanⁱⁱdalamⁱⁱeksporⁱⁱemasⁱⁱIndonesiaⁱⁱmenyumbangⁱ

i4%^{i i}dari^{i i}pasar^{i i}dunia.^{i i}²

2i i“Sumbangan Mineral Dari Indonesia Ke Dunia,” Duniatambang.Co.Id, March 25,

2021.

(20)

3

Tahun 2014 sampai 2016 dari sektor pertanbangan mengalami penurunan laba baik dari perusahaan aneka tambang, batubara bukit asam, vale Indonesia dan adaro energy karena beberapa faktor yakni kebijakan pemerintah yang melarang ekspor, melemahnya harga batubara dan kenaikan beban pokok penjulan. Seperti yang dialami oleh perusahaan PT Adaro Energy Tbk mencatat bahwa penurunan tahun 2014 anjlok sebesar 21% penurunan ini disebabkan oleh rendahnya harga batubara di tahun 2014 karena kelebihan pasokan dan melemahnya permintaan dari luar negeri serta 2015 mengalami penurunan sebesar 14,31%, penurunan ini disebabkan oleh penurunan volume penjualan sebesar 7%.³ Pada tahun 2017 sampai 2019 perusahaan sektor tambang mengalami kenaikan pendapatan meskipun tidak secara signifikan karena perusahaan berusaha dalam meningkatkan kinerja dengan memaksimalkan pendapatan meskipun beban pokok penjualan masih meningkat.

Diⁱⁱpasarⁱⁱmodalⁱⁱtidakⁱⁱsemuaⁱⁱsahamⁱⁱperusahaanⁱⁱⁱⁱakanⁱⁱmemberikanⁱ

ireturn^{i i}besar^{i i}bagi^{i i}investor,^{i i}sehingga^{i i}diperlukan^{i i}analisis^{i i}yang^{i i}lebih^{i i}mendalamⁱ

iterhadap^{i i}perusahaan^{i i}tersebut.Returnⁱsaham^{i i}yang^{i i}dihasilkan^{i i}oleh^{i i}perusahaanⁱ

ibersifat^{i i}fluktuatif^{i i}setiap^{i i}saatnya^{i i}tidak^{i i}dapat^{i i}diprediksi.^{i i}Return^{i i}saham^{i i}adalahⁱ

itingkatⁱ ⁱkeuntunganⁱ ⁱyangⁱ ⁱdinikmatiⁱ ⁱolehⁱ ⁱinvestorⁱ ⁱatasⁱ ⁱinvestasiⁱ ⁱyangⁱ

idilakukan,ⁱⁱtujuanⁱⁱinvestorⁱⁱdalamⁱⁱberinvestasiⁱⁱadalahⁱⁱuntukⁱⁱmeningkatkanⁱ

ikekayaan^{i i}dengan^{i i}cara^{i i}memaksimalkan^{i i}return^{i i}tanpa^{i i}melakukan^{i i}faktor^{i i}resikoⁱ

iyangⁱⁱdihadapi.ⁱⁱDenganⁱⁱreturnⁱⁱsahamⁱⁱyangⁱⁱtinggiⁱⁱdapatⁱⁱmengidentifikasiⁱ

3 “laba bersih ADRO turun 14.31% pada tahun 2015”, Britama.com, Juli 26 2021

(21)

ibahwaⁱ ⁱsahamⁱ ⁱtersebutⁱ ⁱaktifⁱ ⁱdiperdagangkan.⁴ⁱ ⁱBisaⁱ ⁱdilihatⁱ ⁱdariⁱ ⁱhargaⁱ

ipenutupan^{i i}saham^{i i}yakni^{i i}penanda^{i i}yang^{i i}digunakan^{i i}dalam^{i i}menilai^{i i}perubahanⁱ

ihargaⁱⁱsahamⁱⁱdariⁱⁱwaktuⁱⁱkeⁱⁱwaktuⁱⁱdalam penelitian ini membandingkan harga penutupan selama 3 bulan sebelum melakukan penutupan buku tahunan. Berikut adalah data harga penutupan saham perusahaan pertambangan yang terdaftar di Jakarta Islamic index (JII) pada tahun 2017-2019 :

Tabel 1.1

Data harga penutupan saham perusahaan pertambangan yang terdaftar di Jakarta Islamic index (JII)

Date HARGA PENUTUPAN SAHAM INCO.JK PTBA.JK ANTM.JK ADRO.JK

01/10/2017 43009 2295 645 1825

01/11/2017 43040 2250 665 1700

01/12/2017 43070 2460 625 1860

01/10/2018 43374 4250 680 1650

01/11/2018 43405 4020 615 1285

01/12/2018 43435 4300 765 1215

01/10/2019 43739 2250 890 1310

01/11/2019 43770 2420 750 1230

01/12/2019 43800 2660 840 1555

Sumber : www.yahoofinance.com

Dari tabel diatas bisa dilihat bahwa pada harga penutupan saham pada perusahaan INCO,JK atau vale Indonesia.Tbk mengalami kenaikan dari tahun 2017 sampai 2019, perusahaan^{i i}tambang^{i i}PTBA,JK^{i i}atau^{i ii i}batubaraⁱ

ibukitⁱⁱasam.Tbkⁱⁱselamaⁱⁱpenutupanⁱⁱhargaⁱⁱsahamⁱⁱmengalamiⁱⁱfluktuatifⁱⁱdariⁱ

itahun^{i i}2017^{i i}sampai^{i i}2018,^{i i}perusahaan^{i i}ANTM,JK^{i i}atau^{i i}aneka^{i i}tambang.^{i i}Tbkⁱ

4i iAryanti, Mawardi, and Selvi Andesta, “Pengaruh ROA, ROE, NPM Dan CR Terhadap

Retrun Saham Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Jakarta Islamic Index (JII),” I-Finance Vol. 2 No. 2 (2016): 54–71.

(22)

5

iselama^{i i}penutupan^{i i}harga^{i i}saham^{i i}juga^{i i}mengalami^{i i}fluktuatif^{i i}pada^{i i}tahun^{i i}2017ⁱ

isampaiⁱⁱ2019ⁱⁱdanⁱ ⁱⁱⁱperusahaanⁱⁱADRO,JKⁱⁱatauⁱⁱadaroⁱⁱenergy.Tbkⁱⁱselamaⁱ

ipenutupanⁱ ⁱhargaⁱ ⁱsahamⁱ ⁱpadaⁱ ⁱtahunⁱ ⁱ2017ⁱ ⁱsampaiⁱ ⁱ2019ⁱ ⁱmengalamiⁱ

ipenurunan.^{i i}

Faktor-faktorⁱⁱyangⁱⁱmenyebabkanⁱⁱnaikⁱⁱturunnyaⁱⁱhargaⁱⁱsahamⁱⁱiniⁱ

idisebabkan^{i i}oleh^{i i}faktor^{i i}eksternal^{i i}dan^{i i}faktor^{i i}internal,^{i ii i}faktor^{i i}eksternal^{i i}yangⁱ

idimaksud^{i i}seperti,^{i i}kondisi^{i i}fundamental^{i i}ekonomi^{i i}makro,^{i i}fluktuasi^{i i}kurs^{i i}rupiahⁱ

iterhadap^{i i}mata^{i i}uang^{i i}asing,^{i i}kebijakan^{i i}pemerintah,^{i i}faktor^{i i}panik^{i i}investor^{i i}danⁱ

ifaktorⁱ ⁱmanipulasiⁱ ⁱpasar.ⁱ ⁱFaktorⁱ ⁱinternalⁱ ⁱiniⁱ ⁱsepertiⁱ ⁱfaktorⁱ ⁱfundamentalⁱ

iperusahaan^{i i}yang^{i i}menjadi^{i i}penyebab^{i i}utama^{i i}harga^{i i}naik^{i i}turun^{i i}suatu^{i i}saham,^{i i}jikaⁱ

idari^{i i}perusahaan^{i i}mempuyai^{i i}fundamental^{i i}baik^{i i}akan^{i i}menyebabkan^{i i}tren^{i i}hargaⁱ

isahamnyaⁱⁱnaikⁱⁱbegitupunⁱⁱsebaliknya.ⁱⁱFaktorⁱⁱinternalⁱⁱlainnyaⁱⁱadalahⁱⁱaksiⁱ

ikorporasiⁱ ⁱperusahaanⁱ ⁱdanⁱ ⁱproyeksiⁱ ⁱkinerjaⁱ ⁱperusahaanⁱ ⁱpadaⁱ ⁱmasaⁱ

imendatang.^{i I}Dengan harga saham meningkat pada suatu perusahaan maka akan meningkatkan return saham. Pada peningkatan operating leverage akan menyebabkan peningkatan resiko dan return, apabila penjualan turun maka laba yang dihasilkan juga turun.

Komponenⁱ ⁱDalamⁱ ⁱreturnⁱ ⁱsahamⁱ ⁱadaⁱ ⁱ2ⁱ ⁱjenisⁱ ⁱyakniⁱ ⁱcapitalⁱ ⁱgainⁱ

i(keuntunganⁱⁱdariⁱⁱselisihⁱ ⁱhargaⁱ ⁱsaham)ⁱ ⁱdanⁱ ⁱcurrentⁱⁱincomeⁱⁱ(pendapatanⁱ

ilancar).ⁱⁱDalamⁱⁱmemprediksiⁱⁱreturnⁱⁱsahamⁱⁱbanyakⁱⁱfaktorⁱⁱyangⁱⁱdigunakanⁱ

isebagaiⁱⁱparameterⁱⁱyakniⁱⁱdenganⁱⁱmelakukanⁱⁱanalisisⁱⁱteknikalⁱⁱdanⁱⁱanalisisⁱ

ifundamental.ⁱ ⁱAnalisisⁱ ⁱteknikalⁱ ⁱadalahⁱ ⁱanalisisⁱ ⁱdenganⁱ ⁱmenggunakanⁱ

icandlestick^{i i}atau^{i i}harga^{i i}saham^{i i}naik^{i i}atau^{i i}turun^{i i}pada^{i i}waktu^{i i}tertentu^{i i}sedangkanⁱ

(23)

iAnalisis^{i i}fundamental^{i i}yakni^{i i}analisis^{i i}yang^{i i}digunakan^{i i}investor^{i i}dengan^{i i}melihatⁱ

ilaporan^{i i}keuangan^{i i}dengan^{i i}melihat^{i i}rasio^{i i}keuangan contohnya^{i cci}seperti^{i i}currentⁱ

iratio^{i i}(CR),^{i i}return^{i i}on^{i i}assets^{i i}(ROA)^{i i}dan^{i i}return^{i i}on^{i i}equity^{i i}(ROE).^{i i}

Current ratio (CR) adalah rasio likuiditas yang mengukur kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka pendek.⁵ Untuk current ratio yang rendah menunjukkan adanya likuidasi pada perusahaan namun dengan tingginya current ratio ini juga tidak selalu baik. Standar industri yang harus dicapai oleh perusahaan sebesar 200% - 250% agar dapat dikatakan sehat perusahaan tersebut. ⁶ current ratio ini bisa mempengaruhi retrun saham jika current ratio yang rendah yang disebabkan oleh kinerja perusahaan kurang baik maka dapat mempengaruhi hasil keuntungan dari investasi investor atau return saham pada tahun tersebut.

iReturn^{i i}On^{i i}Assets^{i ii i}(ROA)^{i i}adalah^{i i}salah^{i i}satu^{i i}rasio^{i i}profitabilitas^{i i}yangⁱ

idigunakanⁱⁱuntukⁱⁱmemprediksiⁱⁱhargaⁱⁱatauⁱⁱreturnⁱⁱsahamⁱⁱperusahaanⁱⁱpublikⁱ

isertaⁱ ⁱrasioⁱ ⁱyangⁱ ⁱmenunjukkanⁱ ⁱseberapaⁱ ⁱbesarⁱ ⁱkontribusiⁱ ⁱasetⁱ ⁱdalamⁱ

imemberikanⁱⁱlabaⁱⁱbersih.⁷ⁱⁱSemakinⁱⁱtinggiⁱⁱreturnⁱⁱonⁱⁱassetsⁱⁱmakaⁱⁱkinerjaⁱ

iperusahan^{i i}juga^{i i}semakin^{i i}baik,^{i i}Sebaliknya^{i i}jika^{i i}return^{i i}on^{i i}assets^{i i}rendah^{i i}yangⁱ

idisebabkanⁱ ⁱolehⁱ ⁱaktivaⁱ ⁱyangⁱ ⁱmenggangurⁱ ⁱmakaⁱ ⁱkinerjaⁱ ⁱperusahaanⁱ

5 mutiara Tumonggor, Sri murni, and Paulina Van Rate, “Analisis Pengaruh Current Ratio, Retrun On Equity, Debt To Equity Ratio Dan Growth Terhadap Retrun Saham Pada Cosmetic and Household Industry Yang Terdaftar Di BEI PERIODE 2010-2016,” University of Sam Ratunglagi Manado Vol.5 No.2 (2017): 2203–2210.

6 Aslama Ramdhani and Elmanizar, “Analisis Rasio Likuiditas, Solvabilitas, Profitabilitas Dan Aktivitas Untuk Menilai Kinerja Keuangan Koperasi Sejahtera,” Majalah Saintekes Vol 6 (n.d.).

7i iAndesta, “Pengaruh ROA, ROE, NPM Dan CR Terhadap Retrun Saham Pada

Perusahaan Yang Terdaftar Di Jakarta Islamic Index (JII).”

(24)

7

imengalamiⁱⁱpenurunan. Perusahan bisa dikatakan sehat jika nilai ROA dengan standar industri ≥ 10%. ⁸ Jika return on asset perusahaan sehat maka dapat mempengaruhi return saham perusahaan pada tahun tersebut. ^{i jiik}

iReturn^{i i}on^{i i}equity^{i i}(ROE)^{i i}adalah^{i i}salah^{i i}satu^{i i}rasio^{i i}profitabilitas^{i i}denganⁱ

imengukur^{i i}tingkat^{i i}pengembalian^{i i}yang^{i i}dihasilkan^{i i}perusahaan^{i i}menjadi^{i i}modalⁱ

iperusahaan,ⁱ ⁱreturnⁱⁱonⁱ ⁱequityⁱ ⁱtidakⁱ ⁱhanyaⁱⁱdigunakanⁱ ⁱsebagaiⁱ ⁱmengukurⁱ

iprofitabilitas^{i i}saja^{i i}namun^{i i}juga^{i i}digunakan^{i i}untuk^{i i}mengukur^{i i}perusahaan^{i i}dalamⁱ

imengelolaⁱ ⁱmodalⁱ ⁱyangⁱ ⁱdimiliki.⁹ⁱ ⁱSemakinⁱ ⁱtinggiⁱ ⁱreturnⁱ ⁱonⁱ ⁱequityⁱ

imenunjukkanⁱⁱbahwaⁱⁱkinerjaⁱⁱperusahaanⁱⁱsemakinⁱⁱbaik,ⁱⁱkarenaⁱⁱbisnisⁱⁱiniⁱ

imemberikan^{i i}pengembalian^{i i}hasil atau return saham ^{i i}yang^{i i}menguntungkanⁱ

ibagiⁱⁱinvestorⁱⁱbegitupunⁱⁱsebaliknya, perusahaan bisa dikatakan sehat jika nilai ROE ini ≥21%. ¹⁰

Berdasarkan latar belakang diatas, peneliti akan melakukan penelitian dengan mengambil judul “ PENGARUH CURRENT RATIO (CR), RETURN ON ASSETS (ROA), RETURN ON EQUITY (ROE) TERHADAP RETURN SAHAM YANG TERDAFTAR DI JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) TAHUN 2017-2019”

B. Identifikasi Masalah

8 Ramdhani and Elmanizar, “Analisis Rasio Likuiditas, Solvabilitas, Profitabilitas Dan Aktivitas Untuk Menilai Kinerja Keuangan Koperasi Sejahtera.”

9i iRio Febrione, “Pengaruh Retrun On Asset, Retrun On Equity, Earning Per Share Dan

Current Ratio Terhadap Retrun Saham (Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Indeks LQ45 Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015),” E-Proceeding of Management Vol. 3 No. 3 (2016):

3439–49.

10 Ramdhani and Elmanizar, “Analisis Rasio Likuiditas, Solvabilitas, Profitabilitas Dan Aktivitas Untuk Menilai Kinerja Keuangan Koperasi Sejahtera.”

(25)

Berdasarkan latar belakang diatas dapat diidentifikasi bahwa :

1. Terjadi penurunan laba pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di Jakarta Islamic index (JII) tahun 2014 sampai 2016 dan pada tahun 2017 sampai 2019 perusahaan sektor pertambangan mulai memaksimalkan laba yang dihasilkan.

2. Tejadi penurunan secara signifikan pada^{i i}harga^{i i}penutupan^{i i}saham^{i i}setiapⁱ

itahunnya^{i i}seperti^{i i}perusahaan^{i i}batubara^{i i}bukit^{i i}asam^{i i}Tbk^{i i}dan^{i i}perusahaanⁱ

iadaro^{i i}energy^{i i}Tbk.

3. Besarⁱ ⁱkecilnyaⁱ ⁱretrunⁱ ⁱsahamⁱ ⁱdipengaruhiⁱ ⁱolehⁱ ⁱbeberapaⁱ ⁱfaktorⁱ

icontohnyaⁱⁱfaktorⁱⁱinternalⁱⁱperusahaanⁱⁱyangⁱⁱbisaⁱⁱdilihatⁱⁱdariⁱⁱlaporanⁱ

ikeuagan^{i i}perusahaan^{i i}yang^{i i}digunakan^{i i}untuk^{i i}penelitian.

C. Batasan^{i i}Masalah

Untukⁱ ⁱmenghindariⁱ ⁱterlaluⁱ ⁱmeluasnyaⁱ ⁱmasalahⁱ ⁱyangⁱ ⁱdibahas,ⁱ ⁱmakaⁱ

ipembatasanⁱⁱmasalahⁱⁱdalamⁱⁱpenelitianⁱⁱiniⁱⁱberfokusⁱⁱpadaⁱⁱCurrentⁱⁱRatioⁱⁱ(CR),ⁱ

iReturn ⁱOnⁱ ⁱAssetsⁱ ⁱ(ROA)ⁱ ⁱdanⁱ ⁱReturnⁱ ⁱOnⁱ ⁱEquityⁱ ⁱ(ROE)ⁱ ⁱpadaⁱ ⁱperusahaanⁱ

ipertambangan^{i ii i}yang^{i i}terdaftar^{i i}di^{i i}Jakarta^{i i}Islamic^{i i}Index^{i ii i}(JII)^{i i}pada^{i i}tahun^{i i}2017- 2019.^{i i}

D. Rumusan^{i i}Masalah^{i i}

Adapun^{i i}rumusan^{i i}masalah^{i i}pada^{i i}penelitian^{i i}ini^{i i}adalah^{i i}sebagai^{i i}berikut^{i i}: 1. Bagaimana^{i i}pengaruh^{i i}Current^{i i}Ratio^{i i}(CR)^{i i}terhadap^{i i}return^{i i}saham^{i ii i}? 2. Bagaimana^{i ii i}pengaruh^{i i}Return^{i i}On^{i i}Asset^{i i}(ROA)^{i i}terhadap^{i i}return^{i i}saham^{i i}? 3. Bagaimana^{i i}pengaruh^{i i}Return^{i i}On^{i i}Equity^{i i}(ROE)^{i i}terhadap^{i i}return^{i i}saham^{i i}?

(26)

9

4. Bagaimanaⁱⁱpengaruhⁱⁱcurrentⁱⁱratioⁱⁱ(CR),ⁱⁱreturnⁱⁱonⁱⁱassetⁱⁱ(ROA)ⁱⁱdanⁱ

ireturn^{i i}on^{i i}equity^{i i}(ROE)^{i i}terhadap^{i i}return^{i i}saham^{i i}?

E. Tujuan^{i i}dan^{i i}Manfaat^{i i}Penelitian^{i i} 1. Tujuan^{i i}Penelitian^{i i}

Berdasarkan^{i i}rumusan^{i i}masalah^{i i}diatas,^{i i}maka^{i i}tujuan^{i i}penelitian^{i i}ini^{i i}adalah a. Mengetahui^{i i}pengaruh^{i i}current^{i i}ratio^{i i}(CR)^{i i}terhadap^{i i}return^{i i}saham.

b. Mengetahui^{i i}pengaruh^{i i}returnⁱ on^{i i}asset^{i i}(ROA)^{i i}terhadap^{i i}return^{i i}saham.

c. Mengetahui^{i i}pengaruh^{i i i}return^{i i i}on^{i i}equity^{i i}(ROE)^{i i}terhadap^{i i}return^{i i}saham.

d. Mengetahuiⁱⁱpengaruhⁱⁱcurrentⁱⁱratioⁱⁱ(CR),ⁱⁱⁱreturnⁱⁱⁱonⁱⁱassetⁱⁱ(ROA),ⁱ

ireturn^{i i i}on^{i i}equity^{i i}(ROE)^{i i}terhadap^{i i}return^{i i}saham.

2. Manfaat^{i i}Penelitian^{i i}

Sesuai^{i i}dengan^{i i}tujuan^{i i}penelitian^{i i}diatas^{i i}maka,^{i i}manfaat^{i i}yang^{i i}dicapai^{i i}dalamⁱ

ipenelitian^{i i}ini^{i i}adalah^{i i}: a. Secara^{i i}Teoritis

Memberikanⁱ ⁱmanfaatⁱ ⁱbaikⁱ ⁱsecaraⁱ ⁱteoritisⁱ ⁱdanⁱ ⁱaplikatifⁱ

iterhadapⁱⁱpengembanganⁱⁱilmuⁱⁱekonomiⁱⁱislamⁱⁱkhususnyaⁱⁱdiⁱⁱbidangⁱ

iakuntansi^{i i}yang^{i i}sesuai^{i i}dengan^{i i}prinsip^{i i}syariah,^{i i}serta^{i i}dapat^{i i}digunakanⁱ

isebagaiⁱⁱbahanⁱⁱreferensiⁱⁱsertaⁱⁱinformasiⁱⁱmengenaiⁱⁱpenilaianⁱⁱsuatuⁱ

isaham,^{i i}khususnya^{i i}saham^{i i}syariah b. Secara ^{i i}Praktis

Penelitianⁱ ⁱiniⁱ ⁱdapatⁱ ⁱmenjadikanⁱ ⁱsalahⁱ ⁱsatuⁱ ⁱpertimbanganⁱ

ikeputusan^{i i}dalam^{i i}berinvestasi^{i i}terutama^{i i}dalam^{i i}investasi^{i i}yang^{i i}berbasisⁱ

(27)

isyariahⁱ ⁱsertaⁱ ⁱdapatⁱ ⁱmenganalisisⁱ ⁱfaktor-faktorⁱ ⁱapaⁱ ⁱsajaⁱ ⁱyangⁱ

idiperlukan^{i i}untuk^{i i}menilai^{i i}suatu^{i i}saham^{i i}syariah.

F. Penelitian^{i i}Relevan^{i i}

Penelitianⁱⁱrelevanⁱⁱadalanⁱⁱpenelitianⁱⁱyangⁱⁱdilakukanⁱⁱterdahulu,ⁱⁱsepertiⁱ

ipenelitianⁱⁱyangⁱⁱdilakukanⁱⁱolehⁱⁱ: SomalyⁱⁱC.ⁱⁱMaliganto,ⁱⁱRitaⁱⁱN.ⁱⁱTarorehⁱⁱdanⁱ

iFarlane^{i i}S.^{i i}Rumokoy^{i i}dalam^{i i}penelitiannya^{i i}yang^{i i}berjudul^{i i}“^{i i}pengaruh^{i i}current^{i i}ratio,ⁱ

idebt^{i i}to^{i i}equity^{i i}dan^{i i}return^{i i}on^{i i}equity^{i i}terhadap^{i i}return^{i i}saham^{i i}pada^{i i}perusahaan^{i i}farmasiⁱ

iyangⁱⁱterdaftarⁱⁱdiⁱⁱBEIⁱⁱ(ⁱⁱperiodeⁱⁱ2014-2016)”ⁱⁱberdasarkanⁱⁱhasilⁱⁱpenelitianⁱⁱiniⁱ

imenunjukkan^{i i}bahwa^{i i}secara^{i i}simultan^{i i}current^{i i}ratio,^{i i}debt^{i i}to^{i i}equity^{i i}dan^{i i}return^{i i}onⁱ

iequityⁱⁱberpengaruhⁱⁱterhadapⁱⁱreturnⁱⁱsaham,ⁱⁱsecara parsial current ratio tidak berpengaruh. Sebaiknya bagi perusahaan-perusahaan farmasi untuk meningkatkan laba yang diterima, sehingga dapat menarik investor ke perusahaan guna meningkatkan return saham yang akan diterima oleh perusahaan, metode penelitian menggunakkan teknik analisis kuantitatif.¹¹

Persamaan penelitian relevan diatas dengan penelitian yang dilakukan oleh peneliti yaitu sama-sama membahas tentang current ratio, return on equity terhadap return saham serta teori yang digunakan sama. Sedangkan perbedaan antara penelitian relevan dengan penelitian yang dilakukan dengan peneliti adalah objek penelitian relevan menggunakan Bursa Efek Indonesia sedangkan peneliti menggunaan objek penelitian Jakarta Islamic Index dan didalam^{i i}penelitian^{i i}yang^{i i}dilakukan^{i i}peneliti^{i i}tidak^{i i}meneliti^{i i}tentang^{i i}debt^{i i}to^{i i}equity.

11 Somaly Maliganto, Rita N Taroreh, and Farlane S Rumokoy, “Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Dan Retrun On Equity Terhadap Retrun Saham Pada Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar Di BEI (Periode 2014-2016,” Universitas Sam Ratulangi Manado Vol. 6 No.4 (2018):

3913–22.