PENGARUH STRUKTUR GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN
(Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Keuangan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)
SKRIPSI
Diajukan Dalam Rangka Memenuhi Tugas Mata Kuliah Skripsi
Disusun Oleh :
Rizal Ramadhan Handayanto 201310170311030
PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2020
PENGARUH STRUKTUR GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN
(Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Keuangan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)
Oleh :
Rizal Ramadhan Handayanto Pembimbing : Ahmad Juanda, Siti Zubaidah
Faculty Of Economics And Business University Of Muhammadiyah Malang – Indonesia Email : [email protected]
THE INFLUENCE OF GOOD CORPORATE GOVERNANCE STRUCTURE ON COMPANY FINANCIAL PERFORMANCE
(Empirical Study on Registered Financial Sector Companies on the Indonesia Stock Exchange)
ABSTRACT
The purpose of this study is to demonstrate empirically the effect of good corporate governance structures on financial performance. The type of research used is explanatory research with a quantitative approach to identify and explain the impact of corporate governance on performance. The population of this study is the insurance subsector companies and the banking financial sector listed on
the Indonesia Stock Exchange (IDX) in 2018, and the population used in this study is 59 companies listed on the IDX. Me. Methods of data analysis using multiple linear regression on the F and t test. Based on the results of research and
discussion conducted using multiple linear regression analysis, it can be concluded that the variable ownership of financial institutions, independent members, and the Audit Committee has a significant positive effect on financial performance. I can. The results of the beta factor (standardization factor) show the magnitude of the influence of each variable of 0.281 institutional owners,
0.434 independent members, and 0.337 audit committee. Based on the beta coefficient of each variable, it appears that independent commissioners have the
greatest influence on financial performance.
Keywords: Structure of Good Corporate Governance and Corporate Finance.
KATA PENGANTAR Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT, atas limpahan rahmat dan hidayah-Nya peneliti dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul: “Pengaruh Struktur Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Keuangan Yang Terdaftar di BEI Tahun 2018)” disusun untuk memenuhi serta melengkapi syarat memperoleh gelar Sarjana Ekonomi, program studi Akuntansi pada Universitas Muhammadiyah Malang.
Di dalam naskah tulisan ini disajikan pokok-pokok bahasan yang meliputi kinerja keuangan perusahaan sektor keuangan dan faktor-faktor yang mempengaruhi dalam struktur good corpoarate governance. Sehingga diharapkan adanya konstribusi dari pelaku sektor keuangan maupun regulator sektor keuangan untuk mewujudkan kesejahteraan bagi pemangku kepentingan dan berfungsinya sektor keuangan bagi stabilitas perekonomian.
Selama penyusunan skripsi, peneliti telah banyak mendapat bimbingan dorongan serta motivasi dari beberapa pihak. Maka dari itu peneliti menyampaikan ucapan terimakasih yang sebesar-besarnya kepada:
1. Bapak Dr. H. Fauzan, M.Pd, selaku Rektor UMM.
2. Ibu Dr. Dra. Idah Zuhroh, MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi & Bisnis UMM.
3. Bapak Dr. Ahmad Juanda, MM, Ak, CA dan Ibu Dra, Siti Zubaidah, MM, Ak, CA selaku dosen pembimbing yang telah banyak memberikan bimbingan, nasihat, saran dan motivasi dengan sabar sehingga penyusunan dan penulisan skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik.
4. Ibu Dra. Endang Dwi Wahyuni, M.Si, Ak, CA selaku dosen wali yang selalu memberikan nasihat, saran dan motivasi kepada anak-anak didiknya.
5. Ibu Dr. Masiyah Kholmi, MM., Ak., CA selaku KAJUR Akuntansi Fakultas Ekonomi &
Bisnis UMM.
6. Kedua orang tua yang telah yang selalu menyemangati, memberikan doa dan kasih sayang yang tiada batas untuk penulis.
7. Teman-teman seperjuangan seangkatan Jurusan Akuntansi FEB UMM yang telah banyak
menjadi penyemangat dan motivasi terselesaikannya skripsi ini dan dalam menggali ilmu.
Saya sebagai peneiti menyadari bahwa dengan adanya kekurangan dan keterbatasan saya
mengharapkan kritik dan saran yang membangun agar tulisan ini bermanfaat bagi yang
membutuhkan.
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR...i
DAFTAR ISI ... ii
BAB I ... 1
PENDAHULUAN ... 1
A. Latar Belakang Masalah ... 1
B. Perumusan Masalah ... 5
C. Tujuan dan Kegunaan Penelitian ... 5
1.
Tujuan Penelitian ... 5
2. Manfaat Penelitian ... 5
BAB II ... 7
TINJAUAN TEORI ... 7
A. Tinjauan Penelitian Terdahulu ... 7
B. Tinjauan Teori ... 9
1. Teori Keagenan (Agency Teory) ... 9
2. Good Corporate Governance (GCG) ... 13
3. Kinerja Perusahaan ... 19
4. Kinerja Keuangan ... 21
C. Pengembangan Hipotesis ... 22
1. Pengaruh kepemilikan institusional terhadap kinerja keuangan ... 22
2. Pengaruh komisaris independen terhadap kinerja keuangan ... 23
3. Pengaruh komite audit terhadap kinerja keuangan ... 25
D. Kerangka Pemikiran ... 26
BAB III ... 27
METODE PENELITIAN ... 27
A. Jenis Penelitian ... 27
B. Populasi dan Sampel ... 27
C. Teknik Pemerolehan Data ... 28
D. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 28
1. Variabel Independen ... 28
2. Variabel Dependen ... 30
E.
Jenis dan Sumber Data ... 30
F. Teknik Analisis Data ... 31
1. Uji Statistik Deskriptif ... 31
2. Uji Korelasi ... 31
3. Pengujian Asumsi Klasik ... 31
4. Uji Hipotesis ... 32
BAB IV... 34
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 34
A. Data Penelitian ... 34
B. Hasil Analisis Deskriptif ... 35
C. Analisis Data... 36
D. Pengujian Asumsi Klasik ... 39
1. Uji Normalitas Data ... 39
2. Uji Multikolinearitas ... 41
3. Uji Autokorelasi ... 42
4. Uji Heteroskedastisitas ... 43
E. Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ... 45
F. Hasil Uji Hipotesis ... 47
1. Hasil Analisis Uji F ... 47
2. Hasil Analisis Uji t ... 48
G. Pembahasan ... 50
1. Pengaruh Kepemilikan institusional Terhadap Kinerja keuangan ... 50
2. Pengaruh Komisaris independen Terhadap Kinerja Keuangan ... 52
3. Pengaruh komite audit Terhadap Kinerja keuangan ... 53
BAB V ... 56
KESIMPULAN DAN SARAN ... 56
A. Kesimpulan ... 56
B.
Saran ... 56
DAFTAR PUSTAKA
Agnita, A. (2011). Analisis Pengaruh Corporate Governance Terhadap Kinerja Perusahaan Yang Terdaftar di Indonesian Institue fo Corporate Governance.
Agustina, M. T., & Christiawan, Y. J. (2015). Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Kinerja Perusahaan pada Sektor Keuangan. Business Accounting Review, 3(1), 223-232.
Amirullah, & Widayat. (2005). Riset Bisnis (1 ed.). Malang: CV. Cahaya Press.
Arifani, R. (2012). Pengaruh good corporate governance terhadap kinerja keuangan Perusahaan (studi pada perusahaan yang tercatat di bursa efek indonesia). Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB, 1(2).
Ashari, & Santoso, P. B. (2005). Analisis statistic dengan Microsoft exel dan SPSS.
Yogyakarta.
Bank Indonesia. (2006). Peraturan Bank Indonesia Nomor 8/4/PBI/2006 Tanggal 30 Januari 2006 tentang implementasi GCG oleh Bank-Bank Komersial. Jakarta: BI.
Bapepam LK. (n.d.). Bapepam-LK No. IX.1.5 tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit. Jakarta.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2011). Dasar-dasar Manajemen Keuangan : essentials of financial management. Jakarta: Salemba Empat.
Bursa Efek Indonesia. (2018). Laporan Keuangan dan Tahunan. Retrieved 03 15, 2020, from https://www.idx.co.id/perusahaan-tercatat/laporan-keuangan-dan-tahunan/
Cadbury, A. (1992). Cadbury report: The financial aspects of corporate governance.
London: Tech reprt, HMG.
Diantari, Rista, P., Ulupui, & Agung, I. (2016). Pengaruh Komite Audit, Proporsi Komisaris Independen, dan Proporsi Kepemilikan Institusional Terhadap Tax Avoidance. E- journal Akuntansi Universitas Udayana, 16(1), 702-732.
Fahmi, I. (2011). Analisis Kinerja Keuangan: Panduan Bagi Akademisi, Manajer dan Investor untuk Menilai dan Menganalisis Bisnis dari Aspek Keuangan. Bandung:
Alfabeta.
FCGI. (2001). Seri Tata Kelola Perusahaan (Corporate Governance) J.III. Jakarta: FCGI.
Ghozali. (2013). Aplikasi Analisis Multivariat dengan Program IBM SPSS 21. Semarang:
Universitas Diponegoro.
Hamdani. (2016). Good Corporate Governance. Jakarta: Mitra Wacana Media.
Hamka, F., Patra, K., & Jasman, J. (2018). Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan (Studi Kasus pada PT. Unilever Indonesia Periode 2010- 2017). Jurnal Manajemen, 4(1), 14-19.
Hery. (2012). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT. Bumi Aksara.
IAI. (2007). Standar akuntansi keuangan. Jakarta: Salemba Empat.
IAI. (2015). PSAK No. 1 Tentang Laporan Keuangan (Revisi ed.). Jakarta: PT Raja Grafindo.
IICG. (2011). Corporate Governance Perception Index. Retrieved 03 27, 2020, from http://www.iicg.org.
Indonesia, P. R. (1998). Undang Undang Republik Indonesia No.10 1998 tentang Perubahan Atas Undang-Undang Nomor 7 Tahun 1992 Tentang Perbankan. Jakarta: Mensesneg.
Indonesia, P. R. (2007). Undang Undang Republik Indonesia Nomor 40, Tentang Perseroan Terbatas. Jakarta.
Jao, R., & Pagalung, G. (2011). Corporate Governance, Ukuran Perusahaan, dan Leverage Terhadap Manajemen Laba Perusahaan Manufaktur Indonesia. Journal of Accounting and Auditing, 8(1), 43-54.
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of financial economics, 3(4).
KNKG, K. (2006). Pedoman Umum Good Corporate Governance Indonesia. Jakarta.
Retrieved Maret 23, 2020
LPPI. (2018). Kajian Nilai Good Corporate Governance (GCG) Industri Perbankan Nasional Tahun 2007 s.d. 2016. Retrieved 03 21, 2020, from
http://lppi.or.id/site/assets/files/1384/presentasi_hasil_gcg_270418_-1.pdf
Messier, W. F., Glover, S. M., & Prawitt, D. F. (2006). Auditing & Assurance Services. T. N.
Hinduan. Jakarta: Salemba Empat.
Midiastuty, Puspa, P., & Machfoedz, M. (2003). Analisis Hubungan Mekanisme Corporate Governance dan Indikasi Manajemen Laba. Surabaya: Simposium Nasional
Akuntansi 6 Surabaya tanggal 16-17 Oktober.
Mubarok, S. (2014). Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance Terhadap Corporate Social Responsibility dan Kinerja Perusahaan (Studi Pada Perusahaan peserta Corporate Governance Perception Index tahun 2010-2012).
Munawir, S. (2010). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Liberty.
Nuryana, Y., & Surjandari, D. A. (2019). The Effect of Good Corporate Governance
Mechanism, and. Global Journal of Management and Business Research, 19(1), 26-
39.
OECD. (2004). OECD principles of corporate governance. OECD.
OECD. (2015). Principles of Corporate Governance., (pp. 4-6). Turkey.
Pandya, H. (2011). Corporate governance structures and financial performance of selected Indian banks. Corporate governance structures and financial performance of selected Indian banks, 2(2), 4.
Perdana, H. D., Putra, R. P., & Murni, S. (2016). Corporate Governance dan Kinerja
Keuangan Perusahaan (Studi pada Perusahaan Indonesia di Indeks LQ45 Tahun 2010- 2014). Jurna Akuntansi, 4(1).
Prakosa, & Kesit, B. (2014, Oktober 30). Pengaruh Profitabilitas, Kepemilikan Keluarga, dan Corporate Governance terhadap Penghindaran Pajak di Indonesia. Retrieved Oktober 30, 2014, from www.multiparadigma.lecture.ud.ac.id
Prasetio. (2018). Power, Values and Competence, Fenomena Pengangkatan &
Pemberhentian direksi di Badan Usaha Milik Negara (BUMN). (E. E. Shahab, Ed.) Jakarta: Rayyana Komunikasindo.
Prasinta, D. (2012). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan.
Accounting Analysis Journal, 1(2).
Puspitasari, F., & Ernawati, E. (2010). Pengaruh Mekanisme Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Badan Usaha. Jurnal Manajemen Teori dan Terapan|
Journal of Theory and Applied Management, 3(2).
Putra, A. S., & Nila, N. F. (2017). Pengaruh Corporate Governance Terhadap Profitabilitas (Studi Pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2015). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 47(1), 103-112.
Ratih, S. (2011). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Peraih The
Indonesia Most Trusted Company-CGPI. Jurnal Kewirausahaan, 5(2), 18-24.
Ross, S. A. (1977). The Determination of Financial Structure: The Incentive Signaling Approach. Bell Journal of Economics and Management Science, 8(1), 23-40.
Scott, W. R. (2000). Financial accounting theory (2 ed.). Canada: Prentice Hall.
Septiana, R. S., & Asyik, N. F. (2013). Pengaruh Leverage dan Mekanisme Good Corporate Governance Terhadap Manajemen Laba. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 2(6).
Setyawan, K. M., & Dwija, I. P. (2013). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Lembaga Pekreditan Desa Di Kecamatan Mengwi Kabupaten Badung. E-Jurnal Akuntansi, 5(3), 585-598.
Spence, M. (1973). Job Market Signaling. The Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355-
374.
Sukandar, P. P., & Rahardja, R. (2014). Pengaruh Ukuran Dewan Direksi Dan Dewan Komisaris Serta Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Consumer Good yang Terdaftar di BEI Tahun 2010–2012). Fakultas Ekonomika dan Bisnis.
Sukartha, P. D., & Sulistya, A. F. (2013). Pengaruh Prior Opinion, Pertumbuhan dan Mekanisme Corporate Governance Pada Pemberian Opini Audit Going Concern. E- Jurnal Akuntansi, 5(1), 17-32.
Suroto, F., & Setiadi, I. (2019). Pengaruh Good Corporate Governance Dan Firm Size
Terhadap Profitabilitas (Studi Empiris Pada Perusahaan Non Keuangan Indeks LQ 45 Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2013-2017). Journal of Accounting Science. 3:2, 3(2), 79-101.
Sutedi, A. (2015). Buku Pintar Hukum Perseroan Terbatas. Jakarta: Raih Asa Sukses.
Tiswiyanti, W., Fitriyani, D., & Wiralestari. (2012). Analisis Pengaruh Komisaris
Independen, Komite Audit dan Kepemilikan Institusional terhadap Manajemen Laba.
e-Jurnal Binar Akuntansi, 14(1), 61-66.
Ulum, I., & Juanda, A. (2016). Metedologi Penelitian Akuntansi. Malang: Aditya Media Publishing.
Vina, P. (2010). Pengaruh Mekanisme Corporate Governance dan Kualitas Audit Terhadap Integritas Laporan Keuangan.
Wardoyo, & Veronica, T. R. (2013). Pengaruh Good Corporate Governace, Corporate Social Responsibility & Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Dinamika Manajemen, 4(2), 132-149.
Wehdawati, Swandari, F., & Jikrillah, S. (2015). Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance dan Struktur Kepemilikan Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI Tahun 2010-2012. Jurnal Wawasan Manajemen, 3(3).
Widago, D., & Chariri, A. (2014). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan non-financial yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Fakultas Ekonomika dan Bisnis.
Widhianningrum, P., & Amah, N. (2012). Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Selama Krisis Keuangan Tahun 2007-2009. Jurnal Dinamika Akuntansi, 4(2).
Widowati, M. (2012). Pengaruh Corporate Governance dan Struktur Kepemilikan Terhadap
Kinerja Keuangan. Fokus Ekonomi, 7(2), 16-28.
Wijayanti, S., & Mutmainah, S. (2012). Pengaruh Penerapan Corporate Governance terhadap Kinerja Keuangan pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia (BEI) Tahun 2009-2011. Diponegoro Journal Of Accounting, 1(2), 1-15.
Wiranata, Y. A., & Nugrahanti, Y. W. (2013). Pengaruh struktur kepemilikan terhadap profitabilitas perusahaan manufaktur di Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 15(1), 15-26.
Zabri, Mohamed, S., & Kamila, A. (2015). Corporate Governance Practices and Firm Performance: Evidence from Top 100 Public Listed Companies in Malaysia.
Procedia Economics and Finance, 35, 287-296.
