1
ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS, KEBIJAKAN UTANG JANGKA PANJANG, KEPEMILIKAN MANAJERIAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Akuntansi
Oleh :
Ria Ristantiningtyas 201610170311025
PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
iv
i
ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS, KEBIJAKAN UTANG JANGKA PANJANG, KEPEMILIKAN MANAJERIAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)
Ria Ristantiningtyas, Dhaniel Syam, Sri Wibawani Wahyuning A. Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang Jl.Raya Tlogomas No.246 Malang
Email : riarista28@gmail.com
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui Pengaruh Profitabilitas Utang Jangka Panjang Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan. Metode analisis data yang digunakan adalah metode penelitian asosiatif. Hasil penelitian dapat disimpulkan bahwa Profitabilitas, Utang Jangka Panjang berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan sedangkan Kepemilikan Manajerial Berpengaruh negatif terhadap Nilai Perusahaan.
Kata Kunci : Profitabilitas , Utang Jangka Panjang, Kepemilikan Manajerial, Nilai Perusahaan
ii
ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS, KEBIJAKAN UTANG JANGKA PANJANG, KEPEMILIKAN MANAJERIAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)
Ria Ristantiningtyas, Dhaniel Syam, Sri Wibawani Wahyuning A. Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang Jl.Raya Tlogomas No.246 Malang
Email : riarista28@gmail.com
ABSTRACT
This study aims to determine the Effect of Long-Term Debt Profitability of Managerial Ownership on Firm Value. The data analysis method used is associative research method. The results of the study can be concluded that Profitability, Long-Term Debt has a positive effect on firm value while Managerial Ownership has a negative effect on Firm Value.
iii
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT, atas limpahan rahmat dan hidayah-Nya sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul: “Analisis Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Utang Jangka Panjang, Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia)”. Penulisan skripsi ini dimaksudkan untuk memenuhi persyaratan dalam menyelesaikan Program Sarjana (S1) Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. Penulis menyadari bahwa skripsi ini jauh dari kesempurnaan yang semata -mata disebabkan oleh keterbatasan penulis. Penyusunan skripsi ini tidak terlepas dari bantuan, dukungan, masukan, saran dan doa dari berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis menyampaikan terima kasih yang tak terhingga kepada:
1. Allah SWT yang telah memberikan saya kesehatan dan kemudahan berfikir sehingga saya dapat menyusun skripsi saya.
2. Kedua orang tua saya yang saya cintai dan hormati yang telah memberikan dukungan dan doa yang tiada henti.
3. Ibu Dr. Ida Zuhroh.,MM, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
4. Ibu Dr. Dra. Masiyah Kholmi, Ak. MM.CA, selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
5. Bapak Drs. Dhaniel Syam, M.M., Ak., CA, selaku pembimbing satu skripsi yang telah memberikan bimbingan, motivasi, pengarahan, dan inspirasi selama proses penulisan skripsi ini berjalan.
6. Ibu Dra. Sri Wibawani Wahyuning A., M.Si.,Ak., CA., selaku pembimbing dua skripsi yang telah memberikan bimbingan, motivasi, pengarahan, dan inspirasi selama proses penulisan skripsi ini berjalan.
7. Ibu Eny Suprapti, Dr., Dra., M.M, selaku Dosen Wali kelas A angkatan 2016.
iv
8. Bapak dan Ibu Dosen yang tidak dapat peneliti sebutkan satu per satu yang telah memberikan dorongan semangat, ilmu yang bermanfaat dan bantuannya.
9. Seluruh teman-teman Akuntansi Kelas A angkatan 2016 yang tidak dapapenulis sebutkan satu per satu terimakasih telah menjadi keluarga kedua bagiku. Semua pihak yang turut membantu terselesainya skripsi ini yang tidak dapat peneliti sebutkan satu per satu.
10. Kamu huruf kedua pada kalimat ini.
Demikian penelitian ini, semoga dapat bermanfaat untuk penelitian berikutnya. Dengan kerendahan hati penulis bersedia menerima saran dan kritik yang membangun demi penelitian yang lebih baik.
Wassalamu’alaikum, Wr.Wb.
Malang, 24 November 2020 Penulis
v DAFTAR ISI
ABSTRAK ... i
ABSTRACT ... ii
KATA PENGANTAR ... iii
DAFTAR ISI ... v
DAFTAR TABEL ... vii
DAFTAR GAMBAR ... viii
BAB I PENDAHULUAN ... 1 A. Latar Belakang ... 1 B. Rumusan Masalah ... 4 C. Batasan Masalah ... 5 D. Tujuan Penelitian ... 5 E. Manfaat Penelitian ... 5
BAB II TEORI DAN KAJIAN PUSTAKA ... 7
A. Tinjauan Penelitian Terdahulu ... 7
B. Teori dan Tinjauan Pustaka ... 8
1. Agency theory (Teori Agensi) ... 8
2. Nilai Perusahaan (Y) ... 10
3. Profitabilitas (X1) ... 10
4. Utang (X2) ... 11
5. Kepemilikan Manajerial (X3) ... 12
C. Perumusan Hipotesis ... 12
D. Kerangka Pemikiran ... 15
BAB III METODE PENELITIAN ... 16
A. Jenis Penelitian ... 16
B. Populasi dan sampel ... 16
C. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 17
D. Teknik pengumpulan data ... 19
E. Teknik Analisis Data ... 19
1. Uji Asumsi Klasik ... 20
vi
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 23
A. Gambaran Umum Objek Peneltian ... 23
B. Pembahasan ... 23
C. Deskripsi Data ... 25
D. Hasil Uji Analisis Data Penelitian ... 27
1. Uji Asumsi Klasik ... 27
2. Uji Heterokedastisitas ... 29
E. Uji Hipotesis ... 30
1. Analisis Regresi Berganda ... 30
2. Uji Signifikan Simultan (Uji Statistik F) ... 32
3. Uji T Parsial ... 33
F. Pembahasan ... 34
1. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan ... 34
2. Pengaruh Utang Terhadap Nilai Perusahaan ... 35
3. Pengaruh Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan .... 37
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 38
A. Kesimpulan ... 38
B. Keterbatasan ... 38
C. Saran ... 39
vii
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 Proses Pemilihan Sample ... 23
Tabel 4.2 Descriptive Statistics ... 25
Tabel 4.3 Uji Multikolinearitas ... 29
Tabel 4.4 Uji Heterokedastisitas ... 30
Tabel 4.5 Analisis Regresi Berganda ... 30
Tabel 4.6 Uji Statistik F ... 33
Tabel 4.7 Uji T Parsial ... 33
viii
DAFTAR GAMBAR
40
DAFTAR PUSTAKA
Analisa, Y., & Wahyudi, S. (2011). pengaruh ukuran perusahaan, leverage, profitabilitas dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan (studi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek indonesia tahun 2006-2008). Universitas Diponegoro,
Dewi, A. S. M., & Wirajaya, A. (2013). Pengaruh struktur modal, profitabilitas dan ukuran perusahaan pada nilai perusahaan. E-jurnal Akuntansi, 358-372.
Dewi, P. D. A., & Suaryana, I. G. (2013). pengaruh EPS, DER, dan PBV terhadap harga saham. E-jurnal Akuntansi, 215-229.
Ikbal, M., & Sutrisno, A. D. (2011). Pengaruh Profitabilitas dan Kepemilikan Insider terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Utang dan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening (Studi pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia). Simposium Nasional Akuntansi XIV Aceh. Liana, L. (2009). Penggunaan MRA dengan SPSS untuk menguji pengaruh
variabel moderating terhadap hubungan antara variabel independen dan variabel dependen. Dinamik, 14(2).
Puspaningrum, Y. (2017). Pengaruh corporate social responsibility dan kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas dan ukuran perusahaan sebagai variabel moderating (Studi Empiris Pada Perusahaan Pertambangan di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Profita: Kajian Ilmu Akuntansi, 5(2).
Rahman, A., Agusti, R., & Rofika, R. (2015). Pengaruh kebijakan dividen, kebijakan utang, keputusan investasi dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bei. Riau University,
Sumanti, J. C., & Mangantar, M. (2015). Analisis kepemilikan manajerial, kebijakan hutang dan profitabilitas terhadap kebijakan dividen dan nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 3(1). Wulandari, D. R. (2013). Pengaruh Profitabilitas, Operating Leverage, Likuiditas
terhadap nilai perusahaan dengan struktur modal sebagai intervening. Accounting Analysis Journal, 2(4).
Yuniati, M., Raharjo, K., & Oemar, A. (2016). Pengaruh Kebijakan Deviden, Kebijakan Hutang Profitabilitas Dan Struktur Kepemilikan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2014. Journal Of Accounting, 2(2).
