PENGARUH SUKU BUNGA, EPS (EARNING PER SHARE),
DPR (DIVIDEND PAYOUT RATIO), ROA(RETURN ON
ASSETS) TERHADAP TINGKAT HARGA SAHAM
PERUSAHAAN ASURANSI YANG GO PUBLIC
DI BURSA EFEK JAKARTA
(Periode Tahun 2002-2006)
SKRIPSI
Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Menyelesaikan Program Sarjana (S1) Pada Fakultas Ekonomi Jurusan Manajemen
Halaman Motto & Persembahan
”Always smile in this life, so you will find the
greatest treasure, that is happiness ever after…..”
HALAMAN PERSETUJUAN SKRIPSI
Nama : Meilina K
NIM : 01.30.0272
Fakultas : Ekonomi
Jurusan : Manajemen
Judul : PENGARUH SUKU BUNGA, EPS (EARNING PER SHARE), DPR
(DIVIDEND PAYOUT RATIO), ROA(RETURN ON ASSETS) TERHADAP TINGKAT HARGA SAHAM PERUSAHAAN
ASURANSI YANG GO PUBLIC DI BURSA EFEK JAKARTA
(Periode Tahun 2002-2006)
Disetujui di Semarang, Agustus 2007
Pembimbing,
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI
SKRIPSI DENGAN JUDUL :
PENGARUH SUKU BUNGA, EPS (EARNING PER SHARE), DPR (DIVIDEND PAYOUT RATIO), ROA(RETURN ON ASSETS) TERHADAP TINGKAT
HARGA SAHAM PERUSAHAAN ASURANSI YANG GO PUBLIC DI BURSA EFEK JAKARTA (Periode Tahun 2002-2006)
Yang dipersiapkan dan disusun oleh:
Nama : Meilina K
NIM : 01.30.0272
Telah dipertahankan di depan penguji pada tanggal: September 2007
Dan dinyatakan telah memenuhi syarat untuk diterima sebagai salah satu persyaratan
untuk mencapai gelar Sarjana Ekonomi
Jurusan Manajemen
Pembimbing, Koordinator Penguji,
(A. Sentot Suciarto, PHD) (A. Ratna Wulandari, SE, MSi)
Dekan Fakultas Ekonomi,
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya yang bertanda tangan di bawah ini:
Nama : Meilina Kurniawati
NIM : 01.30.0272
Fakultas : Ekonomi
Jurusan : Manajemen
Menyatakan bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya sendiri. Apabila dikemudian
hari ditemukan adanya bukti plagiasi, manipulasi dan atau bentuk-bentuk kecurangan
yang lain, saya bersedia untuk menerima sanksi dalam bentuk apapun dari Fakultas
Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata, Semarang.
Semarang, September 2007
KATA PENGANTAR
Puji syukur peneliti haturkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa karena berkat
rahmat dan anugerah-Nya, peneliti akhirnya berhasil menyelesaikan skripsi yang
berjudul: “PENGARUH SUKU BUNGA, EPS (EARNING PER SHARE), DPR
(DIVIDEND PAYOUT RATIO), ROA(RETURN ON ASSETS) TERHADAP TINGKAT HARGA SAHAM PERUSAHAAN ASURANSI YANG GO PUBLIC DI BURSA EFEK JAKARTA (Periode Tahun 2002-2006)” ini.
Adapun skripsi ini diajukan untuk memenuhi sebagian persyaratan dalam
mencapai gelar Sarjana S-1 pada fakultas ekonomi, jurusan manajemen, Universitas
Katolik Soegijapranata, Semarang.
Di dalam menyelesaikan skripsi ini tidak sedikit hambatan yang dialami oleh
penulis, oleh sebab itu dukungan dari berbagai pihak sangat dibutuhkan. Maka pada
kesempatan yang berbahagia ini penueliti ingin menyampaikan rasa terima kasih
kepada berbagai pihak:
1. Bapak Sentot Suciarto, Ph. D, selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Katolik Soegijapranata, Semarang.
2. Bapak Drs. B. Junianto Wibowo, MSM, selaku dosen pembimbing yang
dengan penuh perhatian telah membimbing peneliti hingga skripsi ini
3. Bapak Prof. Dr. Vincent Didiek, W.A., dan Bapak Y. Wisnu Djati
Sasmito, SE, MSi, selaku tim reviewer yang telah memberikan banyak
masukan kepada peneliti hingga terselesaikannya skripsi ini.
4. Seluruh dosen Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata,
Semarang yang selama ini telah memberikan ilmunya kepada peneliti.
5. Mami, dan kakak-kakakku tersayang, yang selama ini telah memberikan
dukungan semangat dalam menyelesaikan skripsi ini.
6. Kemal, yang selama ini telah memberikan dorongan dan supportnya
hingga peneliti dapat berhasil menyelesaikan skripsi ini.
7. Teman-teman dan sahabatku satu kampus yang selama ini memberikan
doa dan semangat serta dorongan kepada peneliti.
Akhir kata peneliti ingin mengucapkan mohon maaf yang sebesar-besarnya
apabila ada keslahan baik yang disengaja maupun tidak disengaja yang telah
menyinggung di hati. Demikian kata pengantar ini dan sekali lagi peneliti ingin
mengucapkan semoga skripsi ini dapat berguna dan memberikan sumbangan ilmu
pengetahuan kepada kalangan akademisi.
Semarang, September 2007
DAFTAR ISI
Halaman Judul ………...…. i
Halaman Motto ………..……… ii
Halaman Persetujuan Skripsi ……… iii
Halaman Pengesahan Skripsi ... iv
Halaman Keaslian Skripsi ... v
Kata Pengantar ……….. vi
Daftar Isi ………...……….. viii
1.2. Perumusan Masalah ……… 4
1.3. Tujuan Penelitian ...………....… 4
1.4. Manfaat Penelitian ...5
1.5. Sistematika Penulisan ………. 6
BAB II: LANDASAN TEORI ………... 7
2.1. Harga Saham ...7
2.2. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Harga Saham...8
2.4. Earning Per Share (EPS) ……….12
2.5. Dividend Payout Ratio (DPR)………..15
2.6. Return on Assets (ROA)………...15
2.7. Penelitian Terdahulu……….16
2.8. Kerangka Pikir………..17
2.9. Definisi Operasional...18
2.10. Hipotesis...19
BAB III: METODE PENELITIAN...20
3.1. Obyek Penelitian...20
3.2. Populasi dan Sampel...20
3.3. Jenis dan Sumber Data...21
3.4. Metode Pengumpulan Data...22
3.5. Alat Analisis Data...22
3.5.1. Uji asumsi klasik...22
3.5.2. Analisis Regresi Berganda...25
3.5.3. Uji Hipotesis...25
3.5.4. Uji Koefisien Determinasi...28
BAB IV: HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN...29
4.1. Hasil Analisis dan Pembahasan...29
4.1.1. Statistik Deskriptif...29
4.1.2. Uji Asumsi Klasik...31
4.2. Implikasi Manajerial...37
BAB V: PENUTUP...39
5.1. Kesimpulan...39
DAFTAR GAMBAR
DAFTAR TABEL
Tabel 3.1. Kriteria Sampel ...20
Tabel 3.2. Sampel Penelitian...21
Tabel 4.1. Statistik Deskriptif ...29
Tabel 4.2. Uji Normalitas...31
Tabel 4.3. Hasil Pengujian Multikolinearitas...32
Tabel 4.4. Hasil Pengujian Autokorelasi...33
Tabel 4.5. Hasil Pengujian Heteroskedastisitas...34
Tabel 4.6. Uji t...34
Tabel 4.7. Uji F...36
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Data Penelitian
Lampiran 2. Statistik Deskriptif
Lampiran 3. Pengujian Asumsi Klasik
ABSTRAKSI
Dalam beberapa dekade terakhir ini, perkembangan pasar modal di Indonesia menunjukkan pertumbuhan yang signifikan. Harga saham terkait dengan proses go public suatu perusahaan akan dipengaruhi oleh banyak faktor, di antaranya adalah faktor fundamental. Faktor fundamental yang mempengaruhi harga saham di antaranya adalah tingkat suku bunga, Earning per Share (EPS), Dividend Pay Ratio
(DPR), Return on Asset (ROA). Penelitian ini merupakan replikasi dari penelitian Nanik Sisharini (2003) dengan judul: ”Faktor-faktor yang Mempengaruhi Tingkat Harga Saham Perusahaan Asuransi yang Go Public di BEJ”.
Berdasarkan latar belakang yang ada, maka perumusan masalah pada penelitian ini adalah: (1) Apakah suku bunga, Earning per Share (EPS), Dividend Payout Ratio (DPR), dan Return on Assets (ROA) secara parsial mempunyai pengaruh terhadap harga saham perusahaan asuransi yang go public di BEJ periode tahun 2002-2006? (2) Apakah suku bunga, Earning per Share (EPS), Dividend Payout Ratio (DPR), dan Return on Assets (ROA) secara bersama-sama mempunyai pengaruh terhadap harga saham perusahaan asuransi yang go public di BEJ periode tahun 2002-2006? (3) Dari faktor-faktor tersebut di atas, faktor manakah yang paling berpengaruh terhadap harga saham perusahaan asuransi yang go public di BEJ periode tahun 2002-2006?
Sedangkan tujuan penelitian ini adalah sebagai berikut: (1) Untuk mengetahui pengaruh suku bunga, Earning per Share (EPS), Dividend Payout Ratio (DPR), dan
Return on Assets (ROA) secara parsial terhadap harga saham perusahaan asuransi yang go public di BEJ periode tahun 2002-2006. (2) Untuk mengetahui pengaruh suku bunga, Earning per Share (EPS), Dividend Payout Ratio (DPR), dan Return on Assets (ROA) secara bersama-sama terhadap harga saham perusahaan asuransi yang go public di BEJ periode tahun 2002-2006. (3) Untuk mengetahui faktor manakah yang mempunyai pengaruh paling signifikan terhadap harga saham perusahaan asuransi yang go public di BEJ periode tahun 2002-2006.
Penelitian ini diharapkan dapat bermanfaat untuk: (1) Bagi investor: sebagai bahan pertimbangan untuk melakukan investasi pada perusahaan asuransi dengan mempertimbangkan faktor-faktor yang menentukan harga saham. (2) Bagi emiten: sebagai bahan masukan dan informasi untuk meningkatkan atau mempertahankan kinerja keuangan perusahaan yang sehat, sehingga dapat memperbaiki harga saham. (3) Bagi kalangan akademisi: sebagai bahan masukan dan referensi serta penambah wawasan dalam melakukan penelitian dengan topik serupa di masa mendatang.
Hipotesis dalam penelitian ini adalah sebagai berikut: (1) H1: Suku bunga,
Earning per Share (EPS), Dividend Payout Ratio (DPR), dan Return on Assets (ROA)
secara parsial mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap harga saham perusahaan asuransi yang go public di BEJ periode tahun 2002-2006. (2) H2: Suku
H3: Faktor yang mempunyai pengaruh paling signifikan terhadap harga saham
perusahaan asuransi yang go public di BEJ periode tahun 2002-2006 adalah EPS (Earning Per Share).
Obyek pada penelitian ini adalah saham-saham perusahaan asuransi pada periode tahun 2002-2006. Populasi dalam penelitian ini meliputi semua perusahaan asuransi yang terdapat di BEJ periode tahun 2002-2006. Sampel pada penelitian ini ditentukan dengan menggunakan teknik atau metode Purposive Sampling,
sehingga diperoleh 10 sampel perusahaan.
Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder. Teknik pengumpulan data yang dipakai pada penelitian ini adalah dengan menggunakan metode dokumentasi. Sedangkan alat analisis datanya menggunakan uji asumsi klasik dan analisis regresi berganda.
Berdasarkan uraian dan pembahasan pada bagian sebelumnya, maka dapat ditarik kesimpulan sebagai berikut: (1) Tingkat suku bunga, EPS (Earning Per Share), Dividend Payout Ratio (DPR), dan Return on Assets (ROA) secara parsial tidak mempunyai pengaruh terhadap harga saham perusahaan asuransi yang go public di BEJ periode tahun 2002-2006. (2) Tingkat suku bunga, Earning per Share (EPS), Dividend Payout Ratio (DPR), dan Return on Assets (ROA) secara bersama-sama tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap harga saham perusahaan asuransi yang go public di BEJ periode tahun 2002-2006. (3) Faktor yang paling berpengaruh terhadap harga saham perusahaan asuransi yang go public di BEJ periode tahun 2002-2006 adalah tidak ada karena baik secara parsial maupun simultan keempat variabel independen dalam penelitian ini tidak terbukti mempengaruhi harga saham (return saham).
