SKRIPSI
Disusun untuk Memenuhi Sebagian Syarat Mencapai Derajat Sarjana S-1
Oleh:
BAGUS PRASETYATAMA 1002030042
PROGRAM STUDI AKUNTANSI S1 FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO 2016
PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP PERINGKAT OBLIGASI
HALAMAN PERSETUJUAN
SKRIPSI
Disusun oleh:
BAGUS PRASETYATAMA 1002030042
Diperiksa dan disetujui oleh:
Pembimbing
(Rina Mudjiyanti, SE.,M.Si) NIK. 2160292
PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP PERINGKAT OBLIGASI
HALAMAN PENGESAHAN
Oleh :
BAGUS PRASETYATAMA 1002030042
Telah dipertahankan didepan panitia ujian skripsi pada hari Selasa, tanggal 23 Februari 2016
SUSUNAN PANITIA UJIAN SKRIPSI
Ketua, Sekretaris
Dekan, Kaprodi Akuntansi S1,
Akhmad Darmawan, SE., M.Si Hadi Pramono, SE., M.Si, Ak CA
NIK. 2160148 NIP. 197511232005011001
Penguji I Penguji II
Rina Mudjiyanti, SE.,M.Si Hadi Pramono, SE., M.Si, Ak CA
NIK. 2160292 NIP. 197511232005011001
Penguji III
Hardiyanto Wibowo, SE., M.Si, Ak CA NIK. 2160277
Mengetahui
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto
Akhmad Darmawan, SE., M.Si NIK. 2160148
PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP PERINGKATOBLIGASI
SURAT PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Yang bertanda tangan di bawah ini, saya :
Nama : Bagus Prasetyatama
Nim : 1002030042
Program Studi : Akuntansi S1
Fakultas : Ekonomi
Universitas : Muhammadiyah Purwokerto
Menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa skripsi ini adalah hasil karya
saya dan bukan hasil jiplakan dari hasil karya orang lain.
Demikian pernyataan ini saya nyatakan secara jujur, dan apabila kelak di
kemudian hari terbukti ada unsur penjiplakan, maka saya bersedia
mempertanggungjawabkan sesuai dengan ketentuan yang berlaku.
Purwokerto, 22 Februari 2016
Yang menyatakan,
MOTTO
“Sesungguhnya Allah menyukai hamba yang berkarya dan terampil
(ahli/profesional). Barang siapa bersusah payah mencari nafkah untuk
keluarganya, maka nilainya sama dengan seorang mujahid di jalan
Allah SWT” –
Hadist Nabi (HR. Ahmad)
“Hidup tidak menghadiahkan barang satupun kepada manusia tanpa
bekerja keras”
“Cara terbaik untuk keluar dari s
uatu persoalan adalah
memecahkannya”
“Ceroboh dan tidak bisa menahan emosi adalah sikap yang bisa
berakibat fatal”
“Lakukanlah apa yang kamu cintai, konsistenlah dengan itu, maka
kesuksesan akan menyertaimu”
“Kesalahan akan membuat seseorang belajar unt
uk menjadi lebih baik
lagi dimasa yang akan datang”
Alhamdulillah puji syukur bagi Allah SWT atas segala rakhmat dan
hidayah-Nya yang telah memberikan kekuatan, kesabaran, dan kesehatan untukku
dalam mengerjakan skripi ini :
1. Aku persembahkan cinta dan sayangku kepada keluarga besarku terutama
Bapakku, Ibuku, Adikku, dan Mba Endang yang telah menjadi motivasi dan
inspirasi yang tiada henti memberikan dukungannya secara langsung maupun
doa untukku.
2. Terima kasih yang tak terhingga untuk dosen-dosenku, terutama
pembimbingku yang tak pernah lelah dan sabar memberikan bimbingan dan
arahan kepadaku.
3. Terima kasih ku persembahkan kepada Maulia Rachma yang senantiasa
menjadi penyemangat dan menemani hariku.
4. Teruntuk teman- teman angkatanku 2012 terutama akuntansi B yang selalu
membantu, berbagi keceriaan, dan melewati setiap suka dan duka selama
kuliah, terima kash banyak.
Assalamu’alaikum Wr.Wb.
Alhamdulillahirobbil’alamin segala puji dan syukur penulis panjatkan
kehadirat Allah SWT atas berkat, rahmat serta karunia-Nya sehingga penulis
dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP PERINGKAT OBLIGASI”. Sholawat serta salam semoga tetap
terlimpah kepada Rosulullah SAW.
Skripsi ini disusun sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Purwokerto. Dalam penyusunan skripsi ini, banyak
pihak yang membantu penulis baik secara langsung maupun tidak langsung,
secara moril maupun materiil. Oleh sebab itu, penulis mengucapkan terima kasih
yang tulus kepada :
1. Dr. H. Syamsuhadi Irsyad SH., M.H. selaku Rektor Universitas
Muhammadiyah Purwokerto.
2. Akhmad Darmawan, SE., M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
3. Hadi Pramono, SE., M.Si., Ak., CA. selaku Ketua Program Studi Akuntansi
S-1 Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
4. Rina Mudjiyanti, SE.,M.Si. selaku dosen pembimbing yang telah meluangkan
waktunya untuk membimbing, mengarahkan dan memberi masukan sehingga
dapat menyelesaikan skripsi ini tepat pada waktunya.
5. Hadi Pramono, SE.,M.Si., Ak., CA. Selaku dosen penguji I terima kasih atas
masukan, arahan kepada penulis guna menyempurnakan skripsi ini.
6. Hardiyanto Wibowo, SE., M.Si., Ak. Selaku dosen penguji II terima kasih
atas masukan, arahan kepada penulis guna menyempurnakan skripsi ini.
7. Bapak, ibu dosen dan staf Tata Usaha Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang
telah memberikan bekal ilmu pengetahuan selama ini dan segala bantuan
8. Kedua orang tuaku, Bapak Wachid Efendi dan Ibuku Gatit Kartika Yulianti ,
adik sepupuku Guntur , Tante kesayanganku , dan saudara-saudaraku
terimakasih atas doa, nasehat, arahan, semangat dan motivasinya.
9. Semua keluarga besar yang tidak bisa disebutkan satu persatu, terima kasih
untuk kalian semangat dan doanya, penulis tidak akan meraih gelar ini tanpa
semangat dari kalian.
10. Terima kasih untuk Maulia Rachma dan keluarga atas doa, dukungan,
motivasi, dan semangatnya.
11. Teman – teman seperjuangan akuntansi B 2012.
12. Terima kasih untuk semua sahabat yang selalu mendukung penulis .
13. Dan untuk semua pihak yang tidak disebutkan satu persatu, terima kasih
sudah membantu dalam penyelesaian skripsi ini.
14. Para responden yang tidak bisa disebutkan satu persatu, terima kasih atas
partisipasinya.
Penulis menyadari sepenuhnya dalam penulisan skripsi ini masih banyak
kekurangan dan kekeliruan. Oleh karena itu penulis mengharapkan saran dan
kritik dari berbagai pihak demi kesempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat
bermanfaat bagi kita semua, Amin.
Purwokerto , 24 Februari 2016
Penulis
DAFTAR ISI
Halaman Cover... i
Halaman Persetujuan... ... ii
Halaman Pengesahan... ... iii
Surat Pernyataan Keaslian Skripsi ... . iv
Motto ... v
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1Landasan Teori... ... 9
2.1.1 Signaling Theory... ... 9
2.1.2 Definisi Obligasi... ... 10
2.1.2.1 Karakteristik Obligasi... .... 10
2.1.2.2 Jenis – jenis Obligasi... ... 11
2.1.2.3 Manfaat Obligasi... .. 14
2.1.2.4 Peringkat Obligasi... ... 15
2.2 Penelitian Terdahulu... ... 22
2.3 Kerangka Pemikiran... ... 23
2.4 Hipotesis Penelitian... ... 24
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian... ... 28
3.6.5 Estimasi Parameter dan Interpretasinya... ... 37
3.6.5.1 Pengujian Hipotesis... ... 38
BAB IV HASIL PENELITIAN 4.1Deskripsi Obyek Penelitian... .... 43
4.1.1 Deskripsi Umum Penelitian... ... 43
4.1.2 Deskripsi Sampel Penelitian... ... 44
4.2Analisis Data... ... 46
4.2.1 Statistik Deskriptis... ... 46
4.2.2Uji Analisis Regresi Logistik... .... 47
4.2.2.1Menilai Keseluruhan Model... ... 48
4.2.2.2Menilai Nagelkerke R Square... ... 50
4.2.2.3Menilai Kelayakan Model Regresi... ... 51
4.2.2.4Estimasi Parameter dan Interpretasinya... .. 52
4.3Pembahasan... ... 54
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan... ... 59
5.2 Keterbatasan... ... 60
5.3 Saran... ... 60
Daftar Pustaka... ... 62
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Arti Peringkat Obligasi PT PEFINDO ... 15
Tabel 2.2 Penelitian Terdahulu ... 22
Tabel 4.1 Proses Seleksi Berdasarkan Kriteria ... 44
Tabel 4.2 Daftar Perusahaan Yang Menjadi Sampel Penelitian ... 44
Tabel 4.3 Hasil Uji Statistik Deskriptif ... 46
Tabel 4.4 Hasil Uji Overall Model Fit ... 49
Tabel 4.5 Hasil Uji Overall Model Fit ... 49
Tabel 4.6 Hasil Uji Nagelkerke R square ... 50
Tabel 4.7 Hasil Pengujiaan Goodness of Fit Test ... 51
DAFTAR GAMBAR
PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP PERINGKAT OBLIGASI (Pada Lembaga Korporasi Non Keuangan Yang Terdaftar di BEI
Tahun 2012-2014)
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh rasio keuangan terhadap peringkat obligasi. Sampel dalam penelitian ini adalah lembaga korporasi non keuangan yang terdaftar di PT Pefindo dan Bursa Efek Indonesia (BEI). Metode pengumpulan data menggunakan purposive sampling dengan kriteria perusahaan menerbitkan surat hutang (obligasi) tiga tahun berturut-turut dan laporan keuangan sesuai dengan yang dibutuhkan. Analisis data menggunakan regresi berganda dengan tingkat signifikan (5%).
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa variabel leverage berpengaruh
negatif terhadap peringkat obligasi dengan nilai sig 0,001 (α = 5%). Variabel
likuiditas tidak berpengaruh positif terhadap peringkat obligasi dengan nilai sig
0,031 (α = 5%). Variabel solvabilitas tidak berpengaruh positif terhadap peringkat
obligasi dengan nilai sig 0,587 (α = 5%). Variabel profitabilitas tidak berpengaruh positif terhadap peringkat obligasi dengan nilai sig 0,803 (α = 5%). Variabel
aktivitas berpengaruh positif terhadap peringkat obligasi dengan nilai sig 0,011 (α = 5%).
THE EFFECT OF FINANCIAL RATIOS TO BOND RATING (At The Non-Financial Corporate Institution Registered in the
Stock Exchange in the period of 2012-2014)
ABSTRACT
This research is aimed to test the effect of financial ratios to bond rating. The sample of this research was non-financial corporate institution registered in PT PEFINDO and Indonesian Stock Exchange. The data collection method used in this research was purposive sampling with the firm criteria in issuing debt securities (bonds) for three consecutive years and financial reports as required. The data analysis applied in this research was double regression using 5% as the level of significance.
The result of this research showed that leverage variable affected
negatively to the bond rating with the value of sig was 0.001 (α = 5%). Liquidity
variable did not affect positively to the bond rating with the value of sig 0.031 (α = 5%). Solvency did not affect positively to the bond rating with the value of sig
0.587 (α = 5%). Profitability variable did not affect positively to the bond rating with the value of sig 0.803 (α = 5%). Activity variable affected positively to the
bond rating with the value of sig 0.011 (α = 5%).
