RECENCY BIAS BERDASARKAN URUTAN PENYAJIAN INFORMASI DAN JENIS KELAMIN

RECENCY

BIAS BERDASARKAN URUTAN

PENYAJIAN INFORMASI DAN JENIS KELAMIN

Tesis

Diajukan Kepada Program Pascasarjana Magister Manajemen Untuk Memperoleh Gelar Magister Manajemen

Oleh

Hendra

NIM : 912012040

PROGRAM STUDI MAGISTER MANAJEMEN

UNIVERSITAS KRISTEN SATYA WACANA

SALATIGA

2015

ffi

PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS

UNIYERSITAS KRISTEN SATYA WACANA Jl. Diporegoro 52 _- 60 Salatiga 5071 1

Jawa Tmgah, ladonesia

Telp. 0298 321212,Fx. 0298 321433

Emil; iibmry@dm.uicw.edu ; http: //libftg,.uktr.edu

PERNYATAAN

TIDAK

PLAGIAT

Saya yang bertanda tangan di bawah ini:

Nama HertpLn

NIM

Fakultas

Judul tugas akhir

9trctao{o

Email

.

hmdm{i.@9mo,l.com

Q,tOrlOMtpa pAt.l Btgdrg _{Program Studi : Y\KaLE'letL taar4JAfAed}

vecevcT

btAg

besvAbAovAN

rr8t

r4rl

_?eNYA$qtr

\ttpovileg(

PAll

QeHts

@ecanVt

Pembimbing

l.

P.rp

-

SoTraroaco

t

9E",

Vlba",

Dva-Dengan ini menyatakan bahwa:

1. Hasil karya yang saya serahkan ini adalah asli dan belum pernah diajukan untuk mendapatkan gelar kesarjanaan baik di Universitas Kristen Satya Wacana maupun di institusi pendidikan lainnya.

2. Hasil karya saya

ini

bukan saduran/te{emahan melainkan merupakan gagasan, rumusan, dan hasil pelaksanaan penelitiar/implementasi saya sendiri, tarrpa bantuan pihak lain, kecuali arahan pembimbing akademik dan narasumber penelitian.

3. Hasil karya saya ini merupakan hasil revisi terakhir setelah diujikan yang telah diketahui dan disetujui oleh pembimbing.

4. Dalam karya saya ini tidak terdapat karya atau pendapat yang telah ditulis atau dipublikasikan orang lain, kecuali yang digunakan sebagai acuan dalam naskah dengan menyebutkan nama pengarang dan dicantumkan dalam daftar pustaka.

Pernyataan ini saya buat dengan sesungguhnya. Apabila di kemudian hari terbukti ada penyimpangan dan ketidakbenaran dalam pernyataan ini maka saya bersedia menerima sanksi akademik berupa pencabutan gelar yang telah diperoleh karena karya saya ini, serta sanksi lain yang sesuai dengan ketentuan yang berlaku di Universitas Kristen Satya Wacana.

?4$

Salatiga, [?

ffi

PTRPUSTAKAAN UNIYXRS ITAS

UNIVERSITAS KRISTEN SATYA IVAC.A,NA

Jl. Diponegoro -52 - 60 Salatiga 5071 1

Jawa Tengah, lndonesia

Te\:. 0298 _- 4Z12l2,Fax. i)298 32141-l Email r librry(@adm.uksn'.edu ; hnp : / / hbrary..uksN,.edu

PERNYATAAN PERSETUJUAN AKSES

Saya yang bertanda tangail di bawah ini: Hendro

b\ae

bwd,or*rVan

Orufan

Nama

MM

Fakultas

Judul tugas akhir

?tlotao4o

Email Program Studi

veb

.

_{fimdm.tioo@?roA(} crm

,

Mogirfrr

[4anaXra,on don

_{tnia

Dengan ini saya menyerahkan haknon-eksklasif kepada Perpustakaan Universitas

_-

Universitas Kristen Satya

Wacana untuk menyirnpan, mengatur akses serta melakukan pengelolaan terhadap karya saya ini dengan

mengacu pada ketentuan akses tugas akhir elektronft sebagai berikut (beri tanda pada kotak yang sesuai):

g{

a.

Saya rnengijinkan karya tersebut diunggah ke dalam aplikasi Repositori PerpustakaanUniversitag dan/atauportal GARUDA

I

b.

Saya tidak mengijinkan karya tersebut diunggah ke dalam aplikasi Repositori Perpustakaan Universitas,

danl ata:o portal GARUDA * *

i

Repasitari Perpuslakaan {Jniyersitas sqat mengwnpu.lkan ha$l lcarya raerela me$ih memiliki hak copyright atas.karya tersebul.

i

i** Hanyo al<an menampilkan halaman judul dan absttak. Pilihan ini harus dilampiri dengan penjelasan/ alasan tenulis dari pembinb@ TAi

Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya.

Salatig4

Tanda tdngan & noma lerang mahasifla

root-o

_{, *.,t49A,}

Tanda tungan & rwma terailg perilbimbing

LEMBAR PERI\IYATAAN KEASLIAN

Saya yang bertandatangan dibawah ini : Nama

NPM

Tempat, Tanggal Lahir Alamat

Hendra 912012040

Mamar4 26 Februari 1987 Jl. Kalioso no. 3534, Salatiga

Menyatakan dengan sebenarnya bahwa penulisan Tesis yang berjudul: "Recency Bias Berdasarkan Urutan Penyajian Informasi dan Jenis Kelamin"

merupakan hasil karya pemikiran, penelitian, dan pemaparan asli dari saya

sendiri. Jika terdapat ide, pendapat, atau materi yang berasal dari sumber

lain, maka hal itu telah dikutip sesuai dengan cara penulisan referensi yang benar.

Demikian pernyataan

_ini

saya buat dengan sesungguhnya dan apabila dikemudian

hari

terdapat penyimpangan

atau

ketidakbenaran dalam pernyataan

ini,

maka saya bersedia menerima sanksi akademik (berupa pencabutan gelar yang telah diperoleh melalui karya tulis ini) dan sanksi lain

sesuai dengan peraturan yang berlaku di Universitas Kristen Satya wacana

LEMBAR PERNYATAAN KEASLIAN

Saya yang bertanda tangan dibawah ini :

Nama : Hendra

NPM : 912012040

Tempat, Tanggal Lahir : Mamara, 26 Februari 1987

Alamat : Jl. Kalioso no. 353A, Salatiga

Menyatakan dengan sebenarnya bahwa penulisan Tesis yang berjudul: “Recency Bias Berdasarkan Urutan Penyajian Informasi dan Jenis Kelamin”

merupakan hasil karya pemikiran, penelitian, dan pemaparan asli dari saya sendiri. Jika terdapat ide, pendapat, atau materi yang berasal dari sumber lain, maka hal itu telah dikutip sesuai dengan cara penulisan referensi yang benar.

Demikian pernyataan ini saya buat dengan sesungguhnya dan apabila dikemudian hari terdapat penyimpangan atau ketidakbenaran dalam pernyataan ini, maka saya bersedia menerima sanksi akademik (berupa pencabutan gelar yang telah diperoleh melalui karya tulis ini) dan sanksi lain sesuai dengan peraturan yang berlaku di Universitas Kristen Satya wacana (UKSW).

Salatiga, 17 Juni 2015

MOTTO

Gagal itu biasa, berjuang untuk bangkit dari kegagalan itu baru luar biasa.

Kegagalan hari ini adalah kesuksesan kita yang masih tertunda untuk hari esok. Sukses itu lahir dari kedisiplinan, kerja keras,

dan keuletan yang disertai doa.

“Dan ketekunan menimbulkan tahan uji dan tahan uji menimbulkan pengharapan. Dan pengharapan tidak mengecewakan, karena kasih Allah telah dicurahkan di dalam hati kita oleh Roh Kudus yang telah dikaruniakan kepada kita.”

ABSTRACT

Stock investment decisions are made by investors in order to make profit. However, sometimes investors suffered losses in the stock investment because at the time the investment decisions were made they experienced recency bias, caused by their belief on the latest information (the latest information obtained). This study aims at determining whether the order of information presented and gender can cause recency bias to the investors in making stock investment decisions. The sample used in this study were the postgraduate students of Master of Management and Master of Accountancy in Satya Wacana Christian University (SWCU), which were 54 participants. The data were obtained through the deployment of experimental instruments. The result showed that the order of information presentation caused recency bias to the investors in making stock investment decisions, while gender did not cause recency bias to the investors in making stock investment decisions.

KATA PENGANTAR

Penelitian ini mengangkat topik permasalahan tentang recency bias

dalam pengambilan keputusan investasi saham. Pengambilan keputusan investasi saham yang dilakukan investor tidak terlepas dari sumber informasi yang diperoleh investor. Informasi itu kemudian dijadikan sebagai salah satu dasar pertimbangan dalam pengambilan keputusan investasi saham agar dapat memperoleh keuntungan. Namun, dalam memproses informasi, investor kadang terjebak dengan sumber informasi yang terbaru (informasi

yang terakhir diperoleh), sehingga dapat menyebabkan terjadinya recency

bias dalam melakukan pengambilan keputusan investasi saham. Selain itu,

investor yang mengalami recency bias dalam pengambilan keputusan

investasi saham dapat disebabkan oleh faktor jenis kelamin. Berdasarkan hal itu, penulis tertarik melakukan penelitian ini untuk mengetahui apakah

investor akan mengalami recency bias dalam melakukan pengambilan

keputusan investasi saham berdasarkan pada urutan penyajian informasi dan faktor jenis kelamin.

Penulis sepenuhnya menyadari bahwa masih terdapat banyak kekurangan dalam penulisan tesis ini. Oleh karena itu, penulis mengaharapkan saran, kritik, serta koreksi yang membangun agar penulisan tesis ini dapat bermanfaat bagi pihak-pihak yang membutuhkan. Akhir kata, penulis berharap semoga karya ilmiah ini dapat bermanfaat bagi semua pihak yang berkepentingan.

Salatiga, 17 Maret 2015

DAFTAR ISI

Halaman Abstrak ……....………...…………..………. Saripati ………...………..…….….... Kata Pengantar ...……..………...……….…. Ucapan Terima Kasih ...………...………... Daftar Isi…...……….………... Daftar Tabel ...….…...………... Daftar Gambar ...……...……….…...……… Daftar Lampiran ..……..………...….……..………... iv v vi vii x xiii xiv xv BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang ………....……….………. 1.2. Rumusan Masalah ………. 1.3. Tujuan Penelitian ………..……….……….. 1.4. Manfaat Penelitian ……… 1 9 9 9

BAB II KAJIAN TEORITIS

2.1.Keputusan Investasi ………...

2.2.Prospect Theory …….………...………... 2.3.Recency Bias ..………...

2.3.1. Recency Bias dalam Pengambilan

Keputusan Investasi Saham ………...

2.3.2. Urutan Penyajian Informasi

Analisis Fundamental ……….………... 11 14 20 23 25

2.4.Jenis Kelamin ………..……….…….….. 2.5. Pengembangan Hipotesis ………...…..

2.5.1. Urutan Penyajian Informasi dan

Recency Bias …….………..……...

2.5.2. Jenis Kelamin dan Recency Bias ……….……...

27 29

29 31

BAB III METODE PENELITIAN

3.1.Partisipan ……….………..…...

3.2.Instrumen Eksperimen ………….……….…..

3.3.Proses Eksperimen ……….………..…

3.4.Teknik Analisis ……….

3.4.1. Independent t-test ………..

3.4.2. One way ANOVA ………...

37 37 39 40 40 41

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

4.1.Deskripsi Penelitian .………

4.2. Karakteristik Responden ……..……….………....……..

4.3. Hasil Uji Hipotesis ………...………...

4.4. Pembahasan ………..

4.4.1. Urutan Penyajian Informasi dan Recency Bias...

4.4.2. Jenis Kelamin dan Recency Bias ….………..

42 42 44 49 49 50

BAB V KESIMPULAN DAN IMPLIKASI

5.1. Kesimpulan ……….………….. 5.2. Implikasi ………... 5.2.1. Implikasi Teoritis ...……… 5.2.2. Implikasi terapan ……… 52 52 52 53

5.3. Keterbatasan Penelitian dan Agenda

Penelitian Mendatang ………..…. 54

DAFTAR PUSTAKA ……….. 55

DARTAR TABEL

Halaman Tabel 4.1. Deskripsi Partisipan Berdasarkan Jenis

Kelamin, Usia, dan Program Studi ……….. Table 4.2. Hasil uji One Way Anova Berdasarkan Urutan

Penyajian Informasi ……….…… Tabel 4.3. Deskripsi Jawaban Partisipan Berdasarkan

Jenis Kelamin ………….………. Tabel 4.4. Nilai Investasi Saham Partisipan setelah Memperoleh

Informasi Analisis Fundamental ………..

43

44

46

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1. Investor Apreciation and Pain Tied to Gains

DAFTAR LAMPIRAN

Halaman

Lampiran 1 Instrumen eksperimen ……….... Lampiran 2 Data Mentah Jawaban Partisipan ………... Lampiran 3 Deskripsi Jawaban Partisipan………....

Lampiran 4 Hasil Pengujian One Way Anova……….. Lampiran 5 Hasil Pengujian Independent Samples Test …..…

65 75 84 91 92