Pengaruh Laba, Arus Kas Operasi, Arus Kas Bebas, Cash Ratio Dan Pembayaran Dividen Kas Sebelumnya Terhadap Dividen Kas Yang Diterima Oleh Pemegang Saham

(1)

PENGARUH LABA, ARUS KAS OPERASI, ARUS KAS

BEBAS,

CASH RATIO

DAN PEMBAYARAN DIVIDEN

KAS SEBELUMNYA TERHADAP DIVIDEN KAS

YANG DITERIMA OLEH PEMEGANG SAHAM

(Studi pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di

Bursa Efek Indonesia periode 2010 sampai 2013)

Diajukan Oleh :

SETIYO BUDI UTOMO

NIM. 2011-12-089

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS MURIA KUDUS

(2)

i

PENGARUH LABA, ARUS KAS OPERASI, ARUS KAS

BEBAS, CASH RATIO DAN PEMBAYARAN DIVIDEN KAS

SEBELUMNYA TERHADAP DIVIDEN KAS YANG

DITERIMA OLEH PEMEGANG SAHAM

(Studi pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa

Efek Indonesia periode 2010 sampai 2013)

Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat Untuk menyelesaikan jenjang pendidikan

Strata satu (S1) pada Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus

Diajukan Oleh :

SETIYO BUDI UTOMO

NIM. 2011-12-089

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS MURIA KUDUS

(3)

(4)

iii

SURAT PERNYATAAN

Saya yang bertanda tangan di bawah ini :

Nama : Setiyo Budi Utomo

NIM : 2011-12-089

Jurusan / Program Studi : Akuntansi

Fakultas : Ekonomi

Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi ini benar-benar merupakan hasil karya sendiri, bebas dari peniruan terhadap karya orang lain. Kutipan pendapat dan tulisan orang lain ditunjuk sesuai dengan cara-cara penulisan ilmiah yang berlaku.

Apabila dikemudian hari terbukti atau dapat dibuktikan bahwa skripsi ini terkandung ciri-ciri plagiat dan bentuk-bentuk peniruan lain yang dianggap melanggar peraturan, maka saya bersedia menerima sangsi atas perbuatan tersebut.

Kudus,...2015

Yang membuat pernyataan

Setiyo Budi Utomo NIM : 2011-12-089

(5)

iv

MOTTO DAN PERSEMBAHAN

Motto :

 Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan. Maka apabila kamu telah selesai dari suatu urusan, kerjakanlah sungguh-sungguh urusan lain. Hanya kepada Tuhanmulah kamu berharap”.

(QS. Al-Insyirah : 6-8)

Persembahan :



Untuk kedua orang tuaku Agung dan

Astuti, untuk kakakku Edo, dan

untuk adik-adikku Mega dan Liana

(6)

v

KATA PENGANTAR

Puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT, atas berkat, rahmat seerta Hidayah-Nya. Sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan

judul “Pengaruh Laba, Arus Kas Operasi, Arus Kas Bebas, Cash ratio dan

Pembayaran Dividen Kas Sebelumnya terhadap Dividen Kas Yang Diterima Oleh

Pemegang Saham (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa

Efek Indonesia periode 2010 sampai 2013)”. Guna memenuhi syaratan untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi (S1) pada Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus.

Pada kesempatan ini, atas bimbingan, dorongan dan bantuan dari Bapak/Ibu Dosen serta keramahan dan ketulusan hati dari banyak pihak, sangat membantu terselesaikanya penyusunan skripsi ini. Oleh karena itu, dengan segala kerendahan hati penulis ingin mengucapkan rasa terima kasih kepada :

1. Dr. H. Mohammad Edris, Drs. MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi

Universitas Muria Kudus.

2. Sri Mulyani, SE, M.Si selaku Ketua Program Studi Akuntansi Fakultas

Ekonomi Universitas Muria Kudus dan juga selaku Dosen Pembimbing II yang telah memberikan bimbingan dan pengarahan selama penyusunan skripsi ini.

3. Ashari, SE, M.Si, Akt, CA, CPA selaku Dosen Pembimbing I yang telah

memberikan bimbingan dan pengarahan selama penyusunan skripsi ini.

4. Bapak, Ibu Dosen dan Staf pengajar di Fakultas Ekonomi Universitas Muria

(7)

vi

bagi peneliti.

5. Ayah tercinta Agung dan Ibu tercinta Sri Puji Astuti yang tiada henti

mendoakan, memberi dukungan dan semangat dalam menyelesaikan studi serta menyelesaikan skripsi ini.

6. Kakak Edo, Adikku Mega, dan Liana yang selalu mendukung, mendoakan,

menghibur dan memberikan semangat.

7. Kepada sahabat-sahabatku yang selalu menemani dalam keseharian penulis

yang tidak mampu penulis sebutkan satu-persatu.

8. Semua pihak yang telah membantu penyelesaian skripsi ini yang tidak dapat

disebutkan satu-persatu.

Semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi para pembaca dan berbagai pihak lain yang memerlukan skripsi ini.

Kudus, 2015

Penulis,

(8)

vii

ABSTRACT

This study aims to examine and analyze the effect of earnings, operating cash flow, free cash flow, cash ratio and payment of cash dividends prior to the cash dividend received by shareholders. The population in this study are all Companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2009-2014 with the observation period 2010-2013. Samples taken as many as 18 companies using purposive samling. Methods of analysis using multiple linear regression analysis using classical assumption test, the coefficient of determination, the F test and t test. The results showed that significantly affect earnings on cash dividend, the operating cash flow does not have a significant effect on cash dividends, free cash flow does not have a significant effect on cash dividends, cash ratio does not have a significant effect on cash dividends and dividend previously significant effect on cash dividends. The test results describe the independent variables affect determination by 84.30% and the remaining 15.70% is explained by other factors outside the model equations. Subsequent research suggested adding other variables outside the research.

keywords : Earnings, operating cash flow, free cash flow, cash ratio and cash dividends.

(9)

viii

ABSTRAKSI

Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisis pengaruh laba,

arus kas operasi, arus kas bebas, cash ratio dan pembayaran dividen kas

sebelumnya terhadap dividen kas yang diterima oleh pemegang saham. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2009-2014 dengan periode pengamatan tahun

2010-2013. Sampel yang diambil sebanyak 18 perusahaan dengan metode purposive

samling. Metode analisis menggunakan analisis regresi linear berganda dengan menggunakan uji asumsi klasik, koefisien determinasi, uji F dan uji t. Hasil penelitian menunjukkan bahwa laba berpengaruh signifikan terhadap dividen kas, arus kas operasi tidak berpengaruh signifikan terhadap dividen kas, arus kas bebas

tidak berpengaruh signifikan terhadap dividen kas, cash ratio tidak berpengaruh

signifikan terhadap dividen kas dan dividen sebelumnya berpengaruh signifikan terhadap dividen kas. Hasil uji determinasi menerangkan variabel bebas berpengaruh sebesar 84,30% dan sisanya 15,70% dijelaskan oleh faktor lain diluar model persamaan. Penelitian selanjutnya disarankan menambahkan variabel lain diluar penelitian ini.

(10)

ix

DAFTAR ISI

HALAMAN PENGESAHAN... ii

SURAT PERNYATAAN ... iii

MOTTO DAN PERSEMBAHAN ...iv

KATA PENGANTAR ... v

ABSTRACT ... vii

DAFTAR ISI ... ix

DAFTAR TABEL ... xii

DAFTAR GAMBAR ... xiii

DAFTAR LAMPIRAN ... xiv

BAB I ... 1 PENDAHULUAN ... 1 1.1. Latar Belakang ... 1 1.2. Ruang Lingkup ... 8 1.3. Perumusan Masalah ... 8 1.4. Tujuan ... 9 1.5. Kegunaan ... 10 BAB II ... 13 TINJAUAN PUSTAKA ... 13

2.1. Bird in the hand theory ... 13

2.2. Laporan Laba Rugi ... 14

2.3. Arus Kas... 15

2.3.1. Pengertian ... 15

2.3.2. Kategori Arus Kas ... 16

2.4. Cash Ratio ... 19

2.5. Dividen ... 20

2.5.1. Dividen Kas yang Diterima Oleh Pemegang Saham ... 20

2.5.2. Dividen Kas Sebelumnya ... 21

2.5.3. Bentuk-Bentuk Dividen ... 22

(11)

x

2.7. Kerangka Pemikiran dan Hipotesis ... 28

2.7.1. Kerangka Pemikiran ... 28 2.7.2. Hipotesis ... 30 BAB III ... 36 METODE PENELITIAN ... 36 3.1. Rancangan Penelitian ... 36 3.2. Variabel Penelitian ... 37

3.3. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 38

3.3. Jenis dan Sumber Data ... 41

3.3.1. Jenis Data ... 41

3.3.2. Sumber Data ... 42

3.4. Populasi dan Sampel ... 42

3.4.1. Populasi ... 42 3.4.2. Sampel ... 42 3.5. Pengumpulan Data ... 43 3.6. Pengolahan Data ... 45 3.6.1. Editing ... 45 3.6.2. Tabulating ... 45

3.6.3. Proses Input Data ke Komputer ... 45

3.7. Analisis Data ... 45 3.7.1. Analisis Deskriptif ... 45 3.7.2. Asumsi Klasik ... 46 3.7.3. Koefisien Determinasi (R2₎_{... 48} 3.7.4. Persamaan Regresi ... 49 3.7.5. Uji Hipotesis ... 50 BAB IV ... 53

ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ... 53

4.1. Gambaran Umum Sampel Penelitian ... 53

4.2. Analisis Data ... 56

4.2.1. Analisis Deskriptif ... 56

(12)

xi

4.2.3. Koefisien Determinasi (R2₎_{... 64}

4.2.4. Persamaan Regresi ... 65

4.2.5. Uji Hipotesis ... 67

4.3. Pembahasan ... 72

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 82

5.1. Kesimpulan ... 82

5.2. Keterbatasan Penelitian ... 84

5.3. Saran ... 85

(13)

xii

DAFTAR TABEL

Tabel 1.1... 2 Tabel 1.2... 3 Tabel 2.1... 26 Tabel 4.1... 53 Tabel 4.2... 55 Tabel 4.3... 56 Tabel 4.4... 60 Tabel 4.5... 61 Tabel 4.6... 62 Tabel 4.7... 64 Tabel 4.8... 65 Tabel 4.9... 68 Tabel 4.10... 69

(14)

xiii

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1...30 Gambar 4.1...59 Gambar 4.2...63

(15)

xiv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1. Sampel Penelitian Lampiran 2. Output Regresi berganda Lampiran 3. Tabel distribusi “t” Lampiran 4. Tabel distribusi “F”