ii
PERAN PRAKTEK GOOD CORPORATE GOVERNANCE UNTUK MEMODERASI PENGARUH KINERJA KEUANGAN
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGE
YANG TERDAFTAR DI BEI
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Akuntansi
Oleh :
YANUAR FAJAR PRATAMA NIM : 2011310989
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
ii
PERAN PRAKTEK GOOD CORPORATE GOVERNANCE UNTUK MEMODERASI PENGARUH KINERJA KEUANGAN
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGE
YANG TERDAFTAR DI BEI
DiajukanOleh :
YANUAR FAJAR PRATAMA 2011310989
Skripsi ini telah dibimbing Dan dinyatakan siap diujikan
iii
(Dra. Gunasti Hudiwinarsih Ak.,M.si) (Agustina Ratna D, SE.,MSA)
SKRIPSI
PERAN PRAKTEK GOOD CORPORATE GOVERNANCE UNTUK MEMODERASI PENGARUH KINERJA KEUANGAN
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGE
YANG TERDAFTAR DI BEI
Disusun Oleh:
YANUAR FAJAR PRATAMA
NIM : 2011310989
Dipertahankan di depan Tim Penguji
dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi
pada tanggal 2 September 2015
Tim Penguji
Ketua : Diyah Pujiati S.E., M.Si
iv
Anggota : Erida Herlina S.E., M.Si
PENGESAHAN SKRIPSI
Nama : Yanuar Fajar Pratama Tempat, Tanggal Lahir : Mojokerto, 25 Januari 1992
N.I.M : 2011310989
Jurusan : Akuntansi Program pendidikan : Strata 1 Konsetrasi : Keuangan
Judul : Praktek Good Corporate Governance Dalam Memoderasi Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Food and Beverage
Yang Terdaftar Di BEI
Disetujui dan diterima baik oleh :
Dosen Pembimbing, Co. Dosen Pembimbing,
Tanggal : Tanggal :
(Dra. Gunasti Hudiwinarsih Ak.,M.si) (Agustina Ratna D, SE.,MSA)
v
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
MOTTO
:
“Do not Pray for an easy LIFE!!!.
Pray for the STRENGHT to endure a difficult one”
(Bruce Lee)
“LIFE isn’t about FINDING yourself!!!. LIFE is about CREATING yourself!!!”
LIFE MUST GO ON!
PERSEMBAHAN
:
Tugas akhir ini saya persembahkan untuk:
1. Kedua orang tuaku tercinta “PELDA Abd.Muis dan Kusminingsih” atas
doa dan kerja keras yang engkau berikan selama ini, sehingga aku dapat menyelesaikan perkuliahanku.
2. Kakek dan nenekku tercinta “H. Soedjalil dan Hj. Kusmiati” yang telah
memberikan nasehat dan dukungannya.
3. Adik-adikku “Chandra Dian Pertiwi dan Satria Amri Pamungkas” yang telah menghiburku selama mengerjakan skripsi ini.
4. Tante Anik yang selama ini selalu mendoakan dan mendukungku
5. Kekasihku tercinta “Putri Wahyuningtyas” yang telah memberikan
semangat, dukungan, serta motivasinya untuk menyelesaikan tugas akhir ini.
6. Sahabatku “Pisma Rizky Ardiansyah” yang selalu mendukung,
vi
7. Terima kasih juga untuk mas “Dhony Priyo Susanto” yang telah berbaik
hati untuk meminjamkan laptopnya demi kelancaran skripsi ini. 8. Teman-teman selama perkuliahan (jenny, caca, jojo, hendy, mujib,
vii
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah memberikan banyak limpahan rahmatnya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul
“Praktek Good Corporate Governance Untuk Memoderasi Pengaruh Kinerja
Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Food and BeverageYang Terdaftar Di BEI”. Penulisan skripsi ini dimaksudkan untuk memenuhi salah satu syarat penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu Jurusan Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
Penulis menyadari bahwa peran berbagai pihak sangatlah membantu penulis mulai dari masa perkuliahan hingga penyusunan skripsi ini karena bimbingan dan arahannya. Oleh karena itu, penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada :
1. Bapak Lutfi, SE., M.Fin. selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
2. Ibu Dr Luciana Spica Almilia SE.,M.Si. selaku Ketua Program Pendidikan Strata Satu Jurusan Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.
3. Ibu Gunasti Hudiwinarsih Ak., M.Si selaku Dosen Pembimbing yang telah memberikan bimbingan dan dukungan dalam penyusunan skripsi ini. 4. Ibu Agustina Ratna Dwiati, SE.,MSA selaku Co. Pembimbing yang juga
membantu memberikan pengarahan selama proses mengerjakan skripsi. 5. Ibu Dr. Nurmala Ahmar S.E.,Ak.,M.Si selaku Dosen Wali saya di Sekolah
viii
6. Seluruh Staf dan Karyawan STIE Perbanas Surabaya.
7. Serta semua pihak yang tidak bisa saya sebutkan satu persatu, sekali lagi saya ucapkan terima kasih.
Penulis menyadari bahwa dalam Tugas Akhir ini jauh dari kesempurnaan, Oleh karena itu penulis mengharapkan saran dan kritik dari semua pihak yang berguna untuk perbaikan skripsi ini.
Surabaya, Agustus 2015
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP UJI ... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... iv
MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... v
KATA PENGANTAR ... vii
DAFTAR ISI ... ix
DAFTAR TABEL ... xi
DAFTAR GAMBAR ... xiii
DAFTAR LAMPIRAN ... xiv
ABSTRACT ... xv
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ... 9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 11
2.3.1 Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan ... 26
2.3.2 Pengaruh Kepemilikan Manajerial Sebagai Variabel Pemoderasi Pada Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan ... 28
2.3.3 Pengaruh Ukuran Dewan Komisaris Sebagai Variabel Pemoderasi Pada Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan ... 28
2.3.4 Pengaruh Ukuran Dewan Direksi Sebagai Variabel Pemoderasi Pada Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan ... 29
x
BAB III METODE PENELITIAN ...32
3.1 Rancangan Penelitian ...32
3.2 Batasan Penelitian ...33
3.3 Identifikasi Variabel ...33
3.4 Definisi Operasional Variabel dan Pengukuran Variabel ....34
3.4.1. Variabel Dependen ...34
3.4.2. Variabel Independen ...35
3.4.3. Variabel Moderating ...35
3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ...37
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ...38
3.7 Teknik Analisis Data ...38
3.7.1. Analisis Statistik Deskriptif ...39
3.7.2. Uji Normalitas ...39
3.7.3. Analisis Regresi ...40
3.7.4. Pengujian Hipotesis ...41
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA.44 4.1 Gambaran Subyek Penelitian ...44
4.2 Analisis Data ...46
4.2.1 Analisis Deskriptif ...46
4.2.2 Uji Normalitas ...62
4.2.4 Pengujian Hipotesis ...64
4.3 Pembahasan ...76
4.3.1 Pengaruh Kinerja KeuanganTerhadap Nilai Perusahaan ...77
4.3.2 Pengaruh Kepemilikan Manajerial Sebagai Variabel Pemoderasi Berpengaruh Pada Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan ....78
4.3.3 Pengaruh Ukuran Dewan Komisaris Sebagai Variabel Pemoderasi Berpengaruh Pada Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan ....79
4.3.4 Pengaruh Ukuran Dewan Direksi Sebagai Variabel Pemoderasi Berpengaruh Pada Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan ....81
BAB V PENUTUP ...83
5.1 Kesimpulan ...83
5.2 Keterbatasan Penelitian ...84
5.3 Saran ...84
xi
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1 Pemilihan Sampel Penelitian ... 45
Tabel 4.2 Daftar Sampel Perusahaan ... 46
Tabel 4.3 Hasil Analisis Deskriptif Nilai Perusahaan ... 47
Tabel 4.4 Hasil Nilai Rata-rata Perusahaan Sampel Variabel Nilai Perusahaan ... 49
Tabel 4.5 Hasil Analisis Deskriptif ROE ... 50
Tabel 4.6 Hasil Nilai Rata-rata Perusahaan Sampel Variabel ROE ... 52
Tabel 4.7 Hasil Analisis Deskriptif Kepemilikan Manajerial ... 53
Tabel 4.8 Hasil Nilai Rata-rata Perusahaan Sampel Variabel Kepemilikan Manajerial... 55
Tabel 4.9 Hasil Analisis Deskriptif Ukuran Dewan Komisaris ... 56
Tabel 4.10 Hasil Nilai Rata-rata Perusahaan Sampel Variabel Ukuran Dewan Komisaris ... 58
Tabel 4.11 Hasil Analisis Deskriptif Ukuran Dewan Direksi ... 60
Tabel 4.12 Hasil Nilai Rata-rata Perusahaan Sampel Variabel Ukuran Dewan Direksi ... 61
Tabel 4.13 Hasil Uji Normalitas ROE... 63
Tabel 4.14 Hasil Uji Normalitas Kepemilikan Manajerial... 63
Tabel 4.15 Hasil UjiNormalitas Ukuran Dewan Komisaris ... 63
Tabel 4.16 Hasil Uji Normalitas Ukuran Dewan Direksi ... 64
Tabel 4.17 Hasil Uji Statistik F ROE ... 64
Tabel 4.18 Hasil Uji Statistik F Interaksi Antara ROE dengan KM ... 65
Tabel 4.19 Hasil Uji Statistik F Interaksi Antara ROE dengan UDK ... 65
Tabel 4.20 Hasil Uji Statistik F InteraksiAntara ROE dengan UDD ... 66
xii
Tabel 4.22 Hasil Uji R2 Antara ROE dengan KM ... 67
Tabel 4.23 Hasil Uji R2 Antara ROE dengan UDK... 68
Tabel 4.24 Hasil Uji R2 Antara ROE dengan UDD... 68
Tabel 4.25 Hasil Uji t ROE Terhadap NP ... 69
Tabel 4.26 Hasil Uji t Interaksi Antara ROE dengan KM Terhadap NP ... 70
Tabel 4.27 Hasil Uji t Interaksi Antara ROE dengan UDK Terhadap NP ... 71
Tabel 4.28 Hasil Uji t Interaksi Antara ROE dengan UDD Terhadap NP ... 73
xiii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ...30
Gambar 4.1 Grafik Perkembangan Nilai Perusahaan ...48
Gambar 4.2 Grafik Perkembangan Return On Equity (ROE) ...51
Gambar 4.3 Grafik Perkembangan Kepemilikan Manajerial ...54
Gambar 4.4 Grafik Perkembangan Ukuran Dewan Komisaris ...57
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran1 : Tabulasi Perusahaan Food and Beverage
Lampiran2 : Tabulasi Data Perusahaan Food and Beverage
Lampiran3 : Tabulasi Nilai Perusahaan Food and Beverage
Lampiran4 : Tabulasi Data ROE Perusahaan Food and Beverage
Lampiran5 : Tabulasi Data Kepemilikan Manajerial Perusahaan Food and Beverage
Lampiran6 : Tabulasi Data Ukuran Dewan Direksi Perusahaan Food and Beverage
Lampiran7 : Tabulasi Data Ukuran Dewan Komisaris Perusahaan Food and Beverage
xv
ROLE OF GOOD CORPORATE GOVERNANCE PRACTICES to MODERATE EFFECT ON VALUE OF FINANCIAL
PERFORMANCE OF THE COMPANY IN FOOD AND BEVERAGE COMPANIES
LISTED IN BEI
Yanuar Fajar Pratama
Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya
ABSTRACT
The value of the company is the investor's perception of the level of success of the company that are often associated with stock prices. The company's success in raising the value of the company is often associated with good corporate governance practices that have been applied to most companies.The purpose of this study was to analyze the influence of variables expected to have an influence on the value of the company, the food and beverage company in the Indonesia Stock Exchange in 2010-2014.Factors to be examined is the Return on Equity, Managerial Ownership, Size BOC, and the size of the Board of Directors. The method used is descriptive analysis method and statistical analysis. The data used in this study as many as 78 samples of data. Hypothesis testing using the F test, t test and moderated regression analysis (MRA), with a significance level (α) of 5%. Analysis of data using statistical data processing software SPSS17 for windows. Results of regression analysis and regression using moderated regression analysis (MRA) of this study indicatethat the return on equity affect the value of food and beverage company. While Managerial Ownership, Size Board of Commisioner, and thesize of the Board of Directors is not a moderating variables.