Teaser Obligasi II Perusahaan Pengelola Aset Tahun 2022

(1)

1 INDIKASI

STRUKTUR OBLIGASI

Nama Perusahaan: PT Perusahaan Pengelola Aset (Persero) (“Perseroan”) Instrumen: Obligasi II Perusahaan Pengelola Aset Tahun 2022 (“Obligasi”) Target Emisi: Sebanyak-banyaknya sebesar Rp3.000.000.000.000 (tiga triliun Rupiah) Tenor:  Seri A : 3 (tiga) tahun sejak Tanggal Emisi

 Seri B : 5 (lima) tahun sejak Tanggal Emisi

 Seri C : 7 (tujuh) tahun sejak Tanggal Emisi Rating: AA(Idn) (Double A) dari PT Fitch Ratings Indonesia (“Fitch”) Indikasi Kupon:  Seri A : 6,50% - 7,00%

 Seri B : 7,00% - 7,50%

 Seri C : 7,50% - 7,80%

Rencana Penggunaan Dana:

Dana yang diperoleh dari Penawaran Umum Obligasi ini, setelah dikurangi dengan biaya- biaya Emisi, akan digunakan seluruhnya oleh Perseroan untuk modal kerja perseroan pada kegiatan investasi dan pengelolaan NPL Perbankan, berdasarkan hasil kajian kelayakan yang akan dilakukan oleh Perseroan. Kegiatan investasi dan pengelolaan NPL Perbankan merupakan bagian dari pilar bisnis Perseroan.

Metode Penerbitan: Penawaran Umum

Jaminan:

Obligasi ini tidak dijamin dengan jaminan khusus, tetapi dijamin dengan seluruh harta kekayaaan Perseroan, baik barang bergerak maupun barang tidak bergerak, baik yang telah ada maupun yang akan ada di kemudian hari, menjadi jaminan bagi Pemegang Obligasi ini sesuai dengan ketentuan dalam pasal 1131 dan 1132 kitab undang-undang hukum perdata.

Hak Pemegang Obligasi adalah paripassu tanpa hak preferen dengan hak-hak kreditur Perseroan lainnya baik yang ada sekarang maupun dikemudian hari, kecuali hak-hak kreditur Perseroan yang dijamin secara khusus dengan kekayaan Perseroan baik yang telah ada maupun yang akan ada dikemudian hari.

Periode Pembayaran

Kupon Setiap 3 (tiga) bulan

Harga Penawaran: 100% dari nilai nominal Obligasi

Konsultan Hukum: Marsinih Martoatmodjo Iskandar Law Office Notaris: Lenny Janis Ishak, S.H.,

Agen Jaminan: PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk Lembaga Pemeringkat: PT Fitch Ratings Indonesia (“Fitch”) Pencatatan: PT Bursa Efek Indonesia

Agen Pembayaran: PT Kustodian Sentral Efek Indonesia

INDIKASI JADWAL OBLIGASI

No Keterangan Tanggal

1 Masa Penawaran Awal 2 – 16 Juni 2022

3 Masa Penawaran Umum 4 – 5 Juli 2022

4 Penjatahan 6 Juli 2022

5 Pembayaran dari Investor 7 Juli 2022

7 Distribusi Elektronik Obligasi 8 Juli 2022

8 Pencatatan di Bursa Efek Indonesia 11 Juli 2022

(2)

SEKILAS MENGENAI PERSEROAN

PT Perusahaan Pengelola Aset (Persero) (“Perseroan”) didirikan pada tanggal 27 Februari 2004. Perseroan berusaha dalam bidang Pengelolaan Aset Negara yang berasal dari Badan Penyehatan Perbankan Nasional, Restrukturisasi dan/atau Revitalisasi BUMN, kegiatan Investasi dan Pengelolaan Aset BUMN

Berdasarkan Akta No 22/2021 dan Akta No. 10/2021 adalah sebagai berikut:

MODAL SAHAM

Keterangan Jumlah Saham Nilai Saham (Rp)

@Rp1.000.000,00 Persentase (%) Seri A Seri B Seri A Seri B

Modal Dasar – Rp20.000.000.000.000,00 1 19.999.999 1.000.000,00 19.999.999.000.000,00 Modal Ditempatkan dan Modal Disetor

Negara Republik Indonesia 1 5.952.622 1.000.000,00 5.952.622.000.000,00 100,00 Jumlah Modal Ditempatkan dan

Modal Disetor 1 5.952.622 1.000.000,00 5.952.622.000.000,00 100,00 Saham Dalam Portepel - 14.047.377 - 14.047.377.000.000,00

Pengurusan dan Pengawasan

Susunan anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan adalah sebagai berikut:

Dewan Komisaris

Komisaris Utama dan Komisaris Independen : Krisna Wijaya

Komisaris : Marwanto Harjowiryono

Komisaris : Rini Widyastuti

Direksi

Direktur Utama : Yadi Jaya Ruchandi

Direktur Investasi 1 dan Restrukturisasi : Rizwan Rizal Abidin

Direktur Investasi 2 Adi Pamungkas Daskian

Direktur Special Asset Management : J.F. Hasudungan

Pengangkatan Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan telah memenuhi ketentuan sebagaimana diatur dalam Peraturan OJK No.

33/POJK.04/2014 tanggal 8 Desember 2014 tentang Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan atau Perusahaan Publik.

PROSPEK DAN KEGIATAN USAHA PERSEROAN

Sesuai dengan Pasal 3 Anggaran Dasar Perseroan sebagaimana dimaksud dalam Akta No. 22/2021, yaitu berusaha dalam bidang:

a. Pengelolaan aset Negara yang berasal dari Badan Penyehatan Perbankan Nasional (BPPN) untuk dan atas nama Menteri Keuangan;

b. Restrukturisasi dan/atau revitalisasi Badan Usaha Milik Negara (BUMN);

c. Investasi;

d. Pengelolaan aset Badan Usaha Milik Negara (BUMN) sesuai dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku; dan e. Kegiatan usaha penunjang yang mendukung kegiatan usaha utama sepanjang tidak bertentangan dengan peraturan

perundang-undangan.

Prospek Usaha

Dalam rangka mencapai sasaran, target dan mewujudkan Perseroan menjadi National Asset Management Company, Perseroan semakin fokus kepada 4 (empat) kegiatan utama, dengan strategi 3 (tiga) pilar bisnis, yaitu Restrukturisasi dan Revitalisasi BUMN Titip Kelola, Pengelolaan NPL dan Special Situation Fund (SSF).

Strategi 3 (tiga) pilar ini sejalan dengan kapabilitas dan kompetensi Perseroan yang secara spesifik menjadi keunggulan kompetitif Perseroan dibanding dengan pesaing. Sesuai dengan strategi pengelolaan aset nasional, Perseroan bersinergi dengan PT Danareksa (Persero) (“Danareksa”) dalam membina dan mengembangkan BUMN melalui tahapan sebagai berikut: (i) sebagai bagian dari proses restrukturisasi awal, Perseroan akan menata kembali operasi bisnis perusahaan dan meningkatkan kelayakan finansialnya; (ii) setelah Perseroan menyelesaikan restrukturisasi bisnis, Danareksa akan merevitalisasi perusahaan yang sehat, baik secara finansial maupun operasional melalui ekspansi bisnis untuk mencapai potensi pertumbuhan yang lebih besar; dan (iii)

(3)

3 perusahaan yang telah mengembangkan skala usaha yang signifikan dan kinerja keuangan yang sehat akan dialihkan kembali kepada BUMN atau dapat dipertimbangkan untuk dilakukan penawaran umum perdana (IPO).

Selama pandemi COVID-19, terjadi kenaikan Persentase NPL baik di bank BUMN maupun bank swasta. Perseroan melakukan penilaian dan memilih portofolio yang menguntungkan berdasarkan hasil penilaian dari masing-masing proyek, dimana nilai setiap aset yang diakuisisi oleh Perseroan adalah lebih dari Rp250 miliar. Oleh karena itu, saat ini Perseroan berfokus pada segmen korporasi atau wholesale yang memiliki underlying asset atau bisnis yang ekonomis atau berpotensi turnaround.

KINERJA KEUANGAN PERSEROAN

LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN

(dalam jutaan Rupiah)

Uraian 30 April* 31 Desember

2022 2021 2020

ASET

ASET LANCAR

Kas dan Setara Kas 1.404.726 2.627.328 774.100

Pinjaman Investasi Jangka Pendek

Pihak Berelasi 125.168 115.295 247.161

Pihak Ketiga 415.923 459.824 1.284.546

Aset Keuangan yang diukur pada Nilai Wajar melalui Laba Rugi

Pihak Ketiga 280.522 280.522 -

Piutang Usaha

Pihak Berelasi 147.311 224.824 543.091

Pihak Ketiga 863.121 893.830 892.294

Piutang Retensi

Pihak Berelasi - 46.328 42.186

Pihak Ketiga - 116.694 108.826

Piutang Ventura Bersama Konstruksi - 251.106 306.082

Pinjaman yang Diberikan - Dana Talangan

Pihak Berelasi 294.767 252.304 340.087

Tagihan Bruto kepada Pemberi Kerja

Pihak Ketiga - 883.828 1.800.538

Persediaan - 227.777 146.770

Uang Muka dan Biaya Dibayar Di Muka 9.055 99.725 149.655

Pajak Dibayar Di Muka 96.835 599.663 662.391

Cessie Piutang Jangka Pendek 55.417 55.810 125.070

Aset Lancar Lainnya 114.095 65.364 67.342

Jumlah Aset Lancar 3.806.940 7.820.946 8.020.825

ASET TIDAK LANCAR

Aset Keuangan yang Diukur pada Nilai Wajar melalui

Penghasilan Komprehensif Lainnya 5.566.777 5.234.999 38.944

Pinjaman yang Diberikan - Restrukturisasi dan/atau Revitalisasi

Pihak Berelasi 405.248 402.763 536.683

Pinjaman Investasi Jangka Panjang 590.922 607.338 681.689

Properti Investasi 450.915 1.005.982 816.998

Aset Pajak Tangguhan 61.782 67.254 73.457

Investasi pada Ventura Bersama 134.992 433.269 344.740

Piutang Lain-lain 86.621 238 238

Investasi Jangka Panjang Lainnya 541.908 546.711 546.776

Investasi pada Efek Ekuitas 185.198 185.198 220.626

Aset Tetap 3.083 452.775 564.701

Cessie Piutang Jangka Panjang 245.995 246.430 247.441

Aset Hak Guna 42.745 46.499 11.714

Aset Keuangan dari Proyek Konsesi - 13.321 -

Aset Tidak Lancar Lainnya 396.856 598.778 849.611

Jumlah Aset Tidak Lancar 8.713.042 9.841.555 4.933.618

JUMLAH ASET 12.519.982 17.662.501 12.954.443

LIABILITAS DAN EKUITAS

LIABILITAS JANGKA PENDEK Utang Usaha

Pihak Berelasi 117.485 46.010 18.264

Pihak Ketiga 22.454 1.254.016 1.449.181

Pinjaman Bank dan Lembaga Keuangan

Pihak Berelasi 772.313 1.407.134 1.798.194

Pihak Ketiga 88.538 809.480 1.731.675

(4)

Pinjaman Bank Jangka Panjang yang Akan Jatuh Tempo

Dalam Satu Tahun kepada

Utang Bruto kepada Pihak Ketiga - 967.581 929.472

Uang Muka Pemberi Kerja Jangka Pendek

Pihak Ketiga - 125.780 151.524

Utang Pajak 1.627 23.803 22.122

Beban Akrual dan Utang Lain-lain 357.907 344.519 172.584

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 1.360.324 5.170.818 6.462.255

LIABILITAS JANGKA PANJANG

Liabilitas Imbalan Kerja Karyawan 1.458 23.965 13.104

Pinjaman Bank Jangka Panjang

Pihak Berelasi 492.544 639.559 973.393

Pihak Ketiga 1.185.212 545.195 131.895

Surat Utang Jangka Menengah 349.727 449.545 748.545

Utang Obligasi 640.866 640.740 640.360

Uang Muka Pemberi Kerja Jangka Panjang

Pihak Ketiga - 188.527 289.308

Liabilitas Sewa 33.483 35.854 14.179

Utang Sukuk - Neto 545.207 588.544 -

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 3.248.497 3.122.872 2.834.084

JUMLAH LIABILITAS 4.608.821 8.293.690 9.296.339

Ekuitas

Modal Saham - Nilai Nominal Rp 1.000.000 per saham Modal Dasar 20.000.000 saham

Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh per 31 Desember 2021 dan 2020, masing-masing 5.452.626;

5.952.623 dan 2.996.688 saham

5.452.626 5.952.623 2.996.688

Tambahan Modal (1.391.059)

(308.059) (308.059)

Saldo laba

Telah Ditentukan Penggunaannya 299.350 299.350 299.350

Belum Ditentukan Penggunaannya 966.891 576.377 312.384

Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali

Laba (Rugi) Belum Direalisasi dari Efek Tersedia untuk

Dijual Bersih 2.591.978 2.594.190 20.800

Surplus Revaluasi Aset Tetap - 249.634 333.863

Jumlah Ekuitas yang Dapat Diatribusikan kepada

Pemilik Entitas Induk 7.919.786 9.364.115 3.655.026

Kepentingan Non Pengendali (8.625) 4.696 3.078

JUMLAH EKUITAS 7.911.161 9.368.811 3.658.104

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 12.519.982 17.662.501 12.954.443

*Informasi keuangan yang menjadi tanggung jawab Perseroan, serta tidak diaudit atau direview oleh Akuntan Publik

LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF

(dalam jutaan Rupiah) Keterangan

30 April 31 Desember

2022 2021 2021 2020

Pendapatan Usaha 889.198 986.166 6.535.658 4.397.844

Beban Usaha (801.685) (1.021.356) (6.368.336) (4.154.610)

LABA USAHA 87.513 (35.190) 167.322 243.234

Pendapatan Bunga 13.575 6.824 20.518 14.419

Keuntungan Penjualan Aset Tetap - - 241 -

Beban Bunga dan Keuangan (11.106) (17.567) (79.646) (91.805)

Kenaikan Nilai Wajar atas Properti

Investasi - - 18.752 26.169

Beban Pajak Final (11.049) (21.968) (127.886) (101.709)

Bagian Laba Ventura Bersama 13.685 30.348 152.776 87.905

Pendapatan (Beban) Lain-lain (6.298) 3.865 23.110 (15.200)

Laba Sebelum Pajak 86.320 (33.688) 175.187 163.013

(5)

5

Pajak Penghasilan

Manfaat (Beban) Pajak Kini - (327) (3.976) (38.319)

Manfaat (Beban) Pajak Tangguhan - - (6.086) (18.925)

Jumlah Beban Pajak Penghasilan - (327) (10.062) (57.244)

LABA TAHUN BERJALAN 86.320 (34.015) 165.125 105.769

PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN

Pos yang tidak akan direklasifikasi ke laba rugi:

Surplus Revaluasi Aktiva Tetap - - 10.717 -

Keuntungan (Kerugian) Aktuarial

atas Liabilitas Imbalan Pasti - - 3.467 4.802

Aset Keuangan yang diukur pada

Nilai Wajar (2.212) (8.335) 2.574.638 (1.352)

Jumlah pos yang tidak akan

direklasifikasi ke laba rugi (2.212) (8.335) 2.588.822 3.450

JUMLAH LABA/(RUGI) KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN

84.108 (42.350) 2.753.947 109.219

LABA TAHUN BERJALAN YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA

Pemilik Entitas Induk 86.320 (34.036) 164.468 105.341

Kepentingan Non-Pengendali - 21 657 428

JUMLAH 86.320 (34.015) 165.125 105.769

LABA KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA

Pemilik Entitas Induk 84.108 (42.371) 2.753.154 108.749

Kepentingan Non-Pengendali - 21 793 470

JUMLAH 84.108 (42.350) 2.753.947 109.219

LABA/(RUGI) PER SAHAM

(dalam angka penuh) 15.831 (5.718) 32.860 35.152

RASIO-RASIO KEUANGAN PENTING

Keterangan 30 April 31 Desember

2022 2021 2020

Rasio Pertumbuhan

Total Aset (%) -29,12% 36,34% -10,13%

Total Liabilitas (%) -44,43% -10,79% 3,39%

Total Ekuitas (%) -15,56% 156,11% -32,55%

Laba Komprehensif (%) 298,60% 2421,44% -65,54%

Rasio Keuangan

Rasio Kas (x) 1,03x 0,51x 0,12x

Rasio Lancar (x) 2,80x 1,51x 1,24x

Rasio Utang terhadap Ekuitas (x) 0,58x 0,89x 2,54x

Rasio Pinjaman berbunga terhadap Ekuitas 0,52x 0,56x 1,69x

Rasio Liabilitas terhadap Aset (x) 0,37x 0,47x 0,72x

EBITDA terhadap Beban Bunga (x) 1,96x 1,37x 1,33x

Debt Service Coverage Ratio (x) 4,12x 2,33x 2,26x

Rasio Imbal Hasil Aset (ROA) (%) 0,69% 0,93% 0,82%

Rasio Imbal Hasil Ekuitas (ROE) (%) 1,09% 1,76% 2,89%

Rasio Marjin Laba Kotor (%) 9,84% 2,56% 5,53%

Rasio Marjin Laba Bersih (%) 9,71% 2,53% 2,41%

(6)

FAKTOR RISIKO

A. RISIKO UTAMA YANG MEMPUNYAI PENGARUH SIGNIFIKAN TERHADAP KELANGSUNGAN USAHA PERSEROAN DAN PERUSAHAAN ANAK

Risiko Kredit

Risiko kredit adalah risiko terjadinya kerugian keuangan yang disebabkan oleh ketidakmampuan counterparty untuk memenuhi kewajiban kontraktualnya yang telah disepakati dengan Perseroan. Ketidakmampuan Perseroan dalam memitigasi risiko kredit yang ada dapat mengakibatkan terjadinya aset menjadi tidak produktif/bermasalah. Semakin besar porsi aset yang bermasalah (tidak produktif atau rendahnya/tidak tercapainya tingkat pengembalian pembiayaan investasi yang diinginkan) akan menurunkan pendapatan, keuntungan dan permodalan Perseroan. Apabila risiko ini terjadi dalam jumlah yang cukup material akan mengakibatkan menurunnya kinerja keuangan. Sampai dengan Prospektus ini diterbitkan, portofolio investasi atau pembiayaan terbesar adalah di sector transportasi dan logistik.

B. RISIKO USAHA YANG BERSIFAT MATERIAL BAIK SECARA LANGSUNG MAUPUN TIDAK LANGSUNG YANG DAPAT MEMPENGARUHI HASIL USAHA DAN KONDISI KEUANGAN PERSEROAN

1. Risiko Likuiditas 2. Risiko Operasional 3. Risiko Pasar 4. Risiko Stratejik 5. Risiko Reputasi 6. Risiko Hukum 7. Risiko Kepatuhan 8. Risiko Persaingan C. RISIKO UMUM

1. Risiko Perubahan Kondisi Perekonomian 2. Risiko Perubahan Kebijakan Pemerintah

D. RISIKO INVESTASI YANG BERKAITAN DENGAN OBLIGASI

Risiko yang dihadapi investor pembeli Obligasi adalah:

1. Risiko tidak likuidnya Obligasi yang ditawarkan dalam Penawaran Umum ini yang antara lain disebabkan karena tujuan pembelian Obligasi sebagai investasi jangka panjang.

2. Risiko gagal bayar disebabkan kegagalan dari Perseroan untuk melakukan pembayaran bunga serta utang pokok pada waktu yang telah ditetapkan, atau kegagalan Perseroan untuk memenuhi ketentuan lain yang ditetapkan dalam kontrak Obligasi yang merupakan dampak dari memburuknya kinerja dan perkembangan usaha Perseroan.

(7)

7 FIXED INCOME TRADER AND SALES TEAM

Ditto Pramudya

[email protected] Ph. 5296 – 9560

Sita Arvianti

Inge I Kencana

INVESTMENT BANKING TEAM Primonanto Budiatmojo [email protected]

Ph. 5296 - 9588 Muhammad Ikhwan Muslimin

[email protected] Ph. 5296 – 9686

Rido Primanda

[email protected] Ph. 5296 – 3445 Nadyana F. Siswanto

[email protected] Ph. 5296 - 9504

Kianty Yunaztia Puteri [email protected]

Ph. 5296 - 9528

FIXED INCOME RESEARCH TEAM Handy Yunianto [email protected]

Ph. 5296 – 9568 Ali Hasanudin

Yudistira Yudadisastra [email protected]

Ph. 5296 – 9698 Teddy Hariyanto

Ariestya Adzhani

DISCLAIMER:

Informasi yang terdapat dalam dokumen ini diperoleh dari sumber yang dapat dipercaya. Meskipun demikian Mandiri Sekuritas dan atau afiliasinya dan atau pegawainya tidak bertanggung jawab terhadap akurasi ataupun kelengkapan informasi ataupun pendapat yang terdapat dalam dokumen ini. Dokumen ini bukan dan tidak dimaksudkan sebagai penawaran umum atau undangan umum kepada pihak manapun. Pihak manapun yang menerima dokumen ini, dilarang untuk menyebarluaskan, menduplikasi, atau memperbanyak dengan cara apapun tanpa persetujuan terlebih dahulu dari Mandiri Sekuritas. Untuk keterangan lebih lanjut, mohon menghubungi telepon kami: 021-526 3445 atau faksimili kami: 021-526 5701.