Pengaruh Rasio Keuangan dan Risiko Sistematis Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2004-2009.

(1)

SKRTPSI

PENbARUI{

RASIO

KEUANGAN

DAN

RISIKO

SISTEMATTS

TERIIADAP

RETURN

SAIIAM

PADA

PERUSAIIAAN

MANUFAKTUR

YANG TERDAFTAR

DT

BURSA

NF''K

TNDONESIA

PERIODE 2004-2009

oleh

EIizia

Kurniawatv

06153

094

Diajukan

Sebrgai

Salah

satu Sysrat

C.lar

Sarjai!

Ekononi

.ruRUSAN

AI(UNTANST

FAKIII,?AS EKONOM'

UNI\'ERSTTAS

ANDAI,AS

PADANG

(2)

Pendlnim

ini

dilakuk

deneFn tujuan untok meiihat

aFk3n

vrrlahel

6io

keuansr

dan

risiko

sGtenatis

h.qEn8adh

ierhadap

ftrum sanm

padr

p.Gahrn

manufaktur

periode

2004

2009.

PeneLiri

ini

menggunakan 5

vanrh€r bebas

,.itu:

(r,rz,r x?it

lctt),

Dehl to

t4uj,

Rdio (DER), Totrn

,4*t

T,rNv

(tArq,

R.tM .n

tkve:1nent

(Rot).

Bera

shad

(9);

dan Rotnm

vla.

e

rgd

,a

abel

'e'

lr

VeL'J.

Fm lihJn

.dpt'l a, r pJu

nr.

rd?/nS

dari

pciuehen

nra0uhktur

sl

a

enm

uhun

b€nutuGtunr yane

trdaliar

di

Bue

Elck

lndoresiq

d

yang

ter?ilih

seb

yrt

iiga

puluh

perusah@.

MebJc

analhis

dar!

neregtn kar tifte

seti.s

ntlLide rcgesion

,od?l

drn

hiporcsk

diuii

den-san mensgunalotr

uji

r

qini[

dan

uji

r'ntsinik

dcn8ar tinakai

si$ifik&si

5%.

Ddri

Hdil

UjiTdipemleh

bahwa da.t lima variabcibcbas

hd!

saru

vari$€i

bebrs yang mempunyai _D€ngaruhterhadap Etom

sdm

Firu

betu

ehad

(F). scdaigkan variab€l bcbas rainnya

yai

Cut

.tu

tdk,

\cR).

thhl

10

thtjt'

Ratio

(DLV,

rotu|

A:vt

Trthorer

OATo).

a.i,r,

o,

J,vaxr'pt

(nol).

tidak

bcDcig!ruh

lerhadrp t0h

sham Semenran

H6il

Uji Ii

'nemperliharkrn bahwa

vd.bcr

(

!ne,r

rdd,

(cR),

D36t to

tquty

Ratio I.DER), Total

A$et

|rm)rd

0^rol

Rerunt

on

In(in(ht

lRor),

a€6

sahlD

(lt

sum

tE.smlsma

bceen8mh

terhadap

trm

eham.

(3)

Prda

hagldn

ini

dibnhas mengeiai

hal

hrl

yane

melatarbelaktuli

p.0clitlan ini.

Bfiasaniya meliputianha

lain larar belakang nraelsn. p.runtrsan

rNlai.

rujuan drn mantiul peDelilian setusistenatika penulien

Akhnakhir

idi

kircia

ekonomi

lndonesia

niefgllanii

p€nurunm.

Pcnu'.buhrn

ekonomi mcnSrlami pcrlambaFn, terurama

di

hidrne kcliahn

inv.nr si scn. mci urun persepsi bisnn.

H.sil

n'dci

World Bank p3dabhun 2004

nrciunjukka'

hrhrr

k.ridaksebilan

makroekononi,

keiidakpa{ian

keb _irlian.

kotupsi

di lirekar

p€mJa

dh

puer.

pcrizimr

usha,

dan rcetrlasi

pa*

rem8a

krja

ncnjadi

iikio.

pentebdb

inveior

r.rus diliptrti

bc.bagairas kckhasalinn

bcrhisnG

di

Indofesia SuRei

llncud dahm

w..ld

Invenncni

Rcpon iuea mencdd

pfingkar

lndonc\ir

ncraih

rdpor buruk hiLa Jilihar dari indcks kinerja

investlsi Sepdjdg

lahun 2007.

irdusni

manufaktur mengalami lemetu$ran

kine{a

rkibar dampak laigsu08

dr.i

keti'laksbbilan

makRkonoml

_}dng

drpd

kcmhali memi.u

p.nurutru drya

h.ll- dalr saiq.

dan efisisnsi

stu

mcmbml

Epuh

sirultur

indu$ri

(BisiG lidonesi4

l5

Agusrus

2007)

I'enumbuhM sckror

indu$rl

manulaktu. hdnya

mciinekar dcignn iaju

eru

dlgi

(dl

ba$oi

109,)

dibandingkrn

se&Lun

knsis dimona seklor

irdueri

manulaklur

d,pat

runblh

dcigln

du

diglr srmpri

dengan

aual

thun

2003.

industi

manulirktur

hoya

(4)

ckoiomiElobil

nencapai puncrknya

prdarkhir

hhun 2008

Jd

a*d

bnln

2009.

Pxda akhn Ehutr 2003. pcnumbuhrn ckonomi

d.melik ailok. Nihi rukr

rupiJn

ahsdollartcmbushinggalehihdrri

R0

l2000.00perdoilar

lndek5paermulal

brn

di

ba*ah

2000

Kondisi

i',i

menjadi

saarsl

yane cukuD b€rar bagi

n€.ekonomian

Msional

Namun

sepanlIe

rahun 2009, trnda

hnJa

pcnllihan

ndoh

'nuaihp*

dalan benluk

kebijahtr

moneter, fiskal, dan kehiiakan nilai

tokfl

y

g

nampd diaFhk!tr unluk menrlninDlis6i

dampak gejolak ekonomi

dunialwltu

wrrqr,

6

laiuari

20l0l

Penufr buhan

iidusti mdulakrlr

ya'g.epat

diperLukan

eiring

pemulihrn

ckononi

global S.sd.i

dcng!n

m.nbaikiya

kisis

global.

Depanemetr

Pcriidustian drn

Pdda8anean metrEelua*an lareer pedurbuhan sekror

industi

mh-ml!

6.7990 pencn unluk lahun 2010-2014

di anhfrrya

1,65%

plda

?010,

6.1% pada

201!.6,75%

p.da 2012.7,47%

pada

20i1.

dd

3.95%

di

2014

Mcdrfi

Pcrindo$ran menyaukdn dalam

nngh

mencardi rdrgcr pcnrmbuhan

indlsrln.iulekiur

tersebur diboluhkan

invelasie

ama Nthun 2010 2014

sckier

*bdnyak

Rp 715,95

tiliun

dimna

p€r hhunnya

mendpai

Rp

1,17.191

kiliun

(Dind

P.rindNrian.

Perdasansan, drn

lariwiela.29

November 2009)

Per

mdlal

dapar bcrtutrBsi

seb.gli

pcmnbm.

runEsi itri

'nenunillan

oerm penlinx

p&r

nodal

drlam menunirns perekonomian larena pasrr mod.l

dapa!

mcnghubungkan

pihak

yina

membutuhk.n

daia

dengan

pihal lrng

Dremnunyai kdlcbihan

dana.

Dana

ylng

diperoleh

dari

paer

n,odrl Jrpd

dieunakan untuk

lengcnb.ignn

usaha, cksp.nsi. penanbahai modal kcrja

dai

(5)

Padr

siaf

ini

ali.i

dibahas mcn-!cnti Lcsimpulan

bedismkatr

hrsil

analnis dala

pada

bab

scbelumiya.

k.rcrbllasan

Fnelilirn

dan

sran

bagi

I,en.lilian

inibtnujuan

uniuk ncngdjpcn8aruh msbkcuan8ai

da'

isiko

rhrcmarG Elhxdap

dun

s.han.

Rasio kcuangan

tqdni .6io

liktridird,

leverage,

akrlvn.s.

prrilabiliras

Rasi.

likuidiLas

yans diuku.

dengan

ncIlg3um[an

a/'?r,adD.

msi.n

levc

Bc yan8 diukurdcdEan menggumkai

Drrr

Tb

tql;4

,Rdo,

.

6io

atlivills Fns

diuku. dengm menggunakm

i'ir,z/,1.$cl

I/,"?/.

rasio

profibbilibs

yan!

di*ur

dcngan

Den$unakn

icr,/,

a)'

/'rrd'Ld

drn

rislko sirrcmatn yans d

iuku

den gan mcileu nolan beu \aha m

Ponulasi

yafg

Jijddikd

smPel

daldm

pcnclirian

ini

rd'l'h

scluruh

perusahMn yarg bcr-rcmk

dibldang

indtrnri

m an u lakrur _vang t.rdaftar

diBdM

lfek

lndon.sia denean perioJc

ptns. FEn

dari

hhun

2004_2009

Berdas*an

.mlisis

yang tebn dilakukan ebclumnya Daka didapa(krn bebempa hasil scbagai

I

Dari hasil

rnalisn

Egresi

bcqdnda

dip.rcleh

nildi

R

SqLaE

rrdu

[ocfisicn dereminan sehssdr0 295 d.nean kah

hin

29 5%

rcbm eham

-vane

teiadi

pada

p€ru{han ndnulaktur

daPrt diiclaskan oleh

C&

(6)

AJnned,

Riaii

Aekaoi,

2000.

Tsri

Akurarsi,

Buku

Satu, Salemba

Enp.!

Altri.

Syahrddin.

1993.

AlacAldt Amlisis

Dalam

Pembelanjen

Bagian pene.bilan FIi Lrll.

Yos/alda

Anorea

P

ji.

1995.

Pavt

MotJdl

K.berulla

dan

Manlub\u

bq

/'e'bd,s,n'n

J.lada:

Ri.cka Cipta.

APB

Sbrcmcnl

No.4,

R.ric

Cotu(pt

ortl

umudins

lnrcipL:

Undettinq

fnareiat

Shknnf,\

el bwsitur

Enldrp,l$

(Nr\y

YorL Amcricd

lnniture

olcenificd

Public

Accouitanb,

1970).

Bisnh

Indoresiq Industi nanmJ

bjajah

kebijakan

domenic',]5

A8ustus

Bneham, Dugene F.. Gatr€nski,

lnun c

.

&n Ehmd,

Michel

C

1999,.i,ar.lrl

Mrrnoseneht Theory znd

t'ru|ic?

()rlando: rhe Dryden

PE$

Budie.

zvi

Kr.c.

,{lex

and Marcus,

Alan.

J.

1999.

1n

st

z,r.4rh

cdnion, Singaport, Thc Mc Gmw-Hill Conp.nics lhc.

Cahyuru. Mauly.

2006.

Anaiisis Rasio Keua.g.n Dan Pcnsaruhn], Tcrnadap

Rerum

Sahd

Pada

lnduslri

ramasi

YanA

Tenlltar

Di Burs

Efek

Jakatu'.

Sknpsi Srrja.a Ekonomi

Dins

Pehndustrian,

Perdags8

, dan

Psiwisat4'Mulai

2010 Pcmerinbh

lanji

TalAda

lndusni'lunibuh Minus

.

didownload pad.29 Novchbcr2009. Fabozi, FFok

l.-

1999.

Mdajcmcn

lnrestasi. Salemba [mpa!.rakarla

l.bozr.

lEnlJ

drn

r'

.F o

V

,J

r

iJni

100)

a"p.rl Va-ld.n{Lulondd

lrnrum.nr

"ed

I

pp.':rJJr.

Cihd,

hwr€n€

I

(2000).

Pinciples

ol

Managdisl

Findce. lnt.mtional

tdnion,

Ninlh Ddnion, San Diego

Slat

Univsil).

Cbdda.

Google te rj coanrn. Didown lmd

ha

nineguhnggal23frder2010.

Cehali,

Imam. 2006.

,,i,rr'kuii,ldtsn

Mtutuariot dehga,

l.ograk

SPSS.

aljd|

D.

1997.

Etu

onetik.

Dd.dr.

Atih

Bahaq sunanro

Tain

penelbit