PENGARUH PENGUMUMAN DIVIDEN TERHADAP HARGA SAHAM SEBELUM DAN SESUDAH EX-DIVIDEND DATE DI BURSA EFEK INDONESIA.

PENGARTJH

PENGUMU]IIAN

DIVIDEN TERIIADAP HARGA

SAHAM

SEBELLIM DAN

SESTIDAS

f,X.DII/IDEND

DATE

DTBURSA

OFEKINDONESIA

SKRIISI

ahtuktucfun

tisdal

Sdtus!

rl

Guna Ma,p.tuteh

ed

Sotjata Ekonotuj

Jausn

Akutn6i

JURUSAN AKLTNTANSI

FAXUI-TAS EKONOMI (JNI\'ERSITAS ANDALAS

PADANG

ABSTRAK

Penehian

ini

betuiuan unldk nrensralisn pctrgaruh

/r

lt,L,

rLl.

drJarecdLJd

hd." l.,rd rr, lc

133rdrr

oococ"l

:

I t.t .1,,)- dPlt-t

r_anc dianalie dcnlrn ncnggun,lad merode

.r.,/

trlr

nreljlui dplikxsl uji

bed; dua

nh

Fk

bdpasnr:an. llasiL Peruliriatr mcru'rjukkxi bah\va

nilli

hla rau harea srbafr scbe um

i

lrila,.l

,,r.

dan nilsi

nr.

.ata ha.3a

{him

e\udxh

crrlt&,/

/ar.

secara suristili herbeu sigDilikan

llil

ini

'ncnsindiksikan. hdnrva rcradi Fc€eGkan hdga s.lrain

rrg

sirnifikan

*rria

am*

,l,a pcrioa. oisryEsi reFcbur akibrt Peneutrrurar nemblsirn

dilide!

Lcbih lanjut. bcsamyr

p.rubahr

harga saham hrsPhir s'cara

{atislik ridak berbcJa dcngan nilai dividcn p.r lcDbor saham _{}angdibaAiLan}

ABSTRACT

'l _{h is rtx ut(h i !}

ainet,).rdntu

the

h'I

lnLe oJ.\

4ii

id?

t atu.n

!o.t1 ptn!

now,'.

sinllaJak .Sktk

tuthantr _'130

d.t\o[.h['nti'"

'lintul

'nr. aa r't'1

"J rl'r

t .ta r'

t\J ltn

.

.1 J

r

.-

,:,(.

.

t ,

J)

\',\, r.rjr. r'h

dw tt

t t't

rtna nra\t

thd nt! dtt.dst Fr'r'e al

n..k'

h4n.! nE

b

d^nbnn

dd'

t'r

siqili.ohif

dif{u

rith 1t

N at,t

th? u:J^ il.nd ddtt

t

intlicutes thui

tttlL

^:; "ie,i/i,-t

.^* -t

i'1tht

!.(tL\

Prnes

hd\|t.,

tt

b.th

fttid\

i'f

ahpN;i.h

d1t

h

li"i.l!'tl

ow,rh..n'cn!

lnr

nft

tha" tha! th.

'2:2dr.h

.l!)

r.'etb

thd

h

ahnn

./

e a.tkt' _t1ric. olte,tri.n i:

i.ti:li.all"

1lk

vtu

at

BAB T

IENDAIIULUAN

P6ar mod.l

nrupxkm

Lragiln

dd

_Fsar kcuangan yana nrcnjalankan tungsi

.Lon.ni

dtur kcums.n. Fungsi ekonomi yanc drjalanko p.sar modal melibalkar dua pihak yaitu pihak

)an!

Lclcbihan dan! dan

rihrk ,mg

nrenrbutuhkan dana lunssi L.unsan dilunjukJia. dcnsd kcnuDskiorn nenlne.oleh inrtralar

(/.r,/,)

bagi peDilil

dra

scsuai dergor kenungkind dcned ktu

kerhlik ydg

dipilih. Basi

pihrt

yale menbuirnkdr

dan!.le^.didya

dma

dfipihd

ludr nemung(inkrn

perus$rd

u.tuk

melahrlm

nn€srasl tanra harus nenungau tersedian)a dana dari

hail

opcr.si

Dalan

kehidut

nyaLa ha.rpir schla inv.srasi

lhg

dna.anka. mcdgrndung urour kelidakpasrian arau ris;ko. Scorong

inleno'

/ penodrl lidak nrensetlhui densar

pasri hasil yans akan ditcr.lchdn,va dari investdi

llng

dilakukannya. DaLom keadun

Inrdcn

ini

dilalakar

ballu

Der.ka

denghrdapi

risik.

d&i

inrcslasi

rms

dilatukannya. Karena menghadapi keseDpalan inlestasi yang berGiko, mlka pilih.n

inlc$asi lidak

han-va frengandalkao pada keuntunsnn yang diharapkan. Apabila

Fmodll

nlenghdxpkm unluk

moip.rolch

li4lat

kc.ntunean

y.nr

tirCAi. mala

i!\ cnor hms besedia n€nmeeung risiko yans tinssi pula

lpabila seonrg,nvcnor ncmutuskan untuk melakukin nrle$asi drlam bentuk

shan.

ndl!

ini bcrxni nrlcslo.

tel$

h.lxluknn inv.sr.si daltun bcntul salrm. naka

Frf

addar

urur

I

c.

o.

!.r rtu uF

di I

b

d I

crdduz

or 4n oe1a. a v,o.r

p"

",.,r,,,.

?-n

\mr

.eu1hr,.M d

m"r

r.,

oa,r

e

il

n,r

np,nla

u.u

1".."*-lr

-*

m,tenbdrJ'

ltuJ..e.n,r'sie1)alsbcBds^

r

lJr

1...*,.r,

",n*.,.,.e,o-1srnperu.J.tr.dd

r,tr-,

-c6.rrd.,

\<,,.

I

Fld

c

rl

ini

' i

l

ene 'n.

,'

Lo

AoJn

"rur:nrn

r,rll,atrdiboJn

F-,

r---.,a,%sar.d,

d,",,.,.r,

d\d^,

\de J,a

F-

rh

ar

Ltrel'ni

mrlJh L dxk mcn( ma di\iden.

I

/

'r'*

*'

vrA

s"dd4e _{be i erod}

'E

pde

np- \'t *'-an"1t.dnd

ja''.

a,

ru."

."a,

r"a-

F

.L\-'$

icrd"

rF'

K" .

"'

eoLr diDe,saai

loleh bebemp- raL or

lrr

r,

.,1

'nJ

'

'elsrer

rl..

end

rl

ornd

l.=

*,r-

".",."d

im)J

.dJr,o

pe,fm

u

'Dl,oqio,

o\Jn

[

't-,

,"*...drr

b.rin\c.b,

iordr npn.i,Jr'1

ryL-. .'r.

F-

,'-.

)"nJrdl

rrdJrn,.J.p,,14r,arr

n,..'

ah

raho.r

t."" - ... " ". ""."'Jj

LL,{-'ndrb1

ntord,. a,a

rcbcn-,n\.'.,

enmgAus risiko

ars

inrc$asi

y.ng

dilakukamya (Tondellin 2001) Sllah satu

?n,r, yang dapal dipercleh

.leh

i.vestor adal.b

diliden

Diliden nerupala. hak

mes

s salan lerhadap laba ya.g dihasilkh olel peruahen dari keeiald bis.h.

SetElm ncnuluskd

pemba8iar

dividen

maka

Fdusahd

harus

enperbalikan kapan dividcn itu

dibasild.

dal,m benluk aD! diriden ini dibaeikm.

"d,\J

dtu rp

I dri

peh

bR-ii

d

\ J

1(

hddp

'il'i

o.a

Jba D",- , J )

' "B'rr.'d,'..r.d

Fen.gde

Jhr'ncr.,bdblr|o'. r1 JJ'Lt a

1

r

Bcrd.sarkatr h3sil

ujl

sljrhlik,

dapai disimtulk.n brhw& pengaruh

pensumuman dividen rerhede

penb

an harsa sahan diiu0jukkan deigdn

nasih dipcrolehnya

,b,,rra1

i.r,a

p.da sekiiar rang3at e\\titiden.l dale. Adapun kesnnpuLm seca.a rimi rddah scbagri be.ituu

i.

Pa& kDronpok dlvi,letr

iait,

Dasih tedap

t

ahn.Mal

Elu

pa& nxti Pddr hari kc

I

sebelud

.rent

.]ate,

ahn.nol

.arm

nesrril scbcsar

-ekirar 29%.

Ini

benfri bahla

harsa

s

an

bereaki

nclrtil

Gdadap

inl

nasi

et diritlz

tt

..tur.

sLringsa infonnasi

.l-/tilcd

d,tu prdr pensumuman

,livid.n

nrik

me

prkrn ,r,

,saj

(inve*orruDnC

'nemperhdikM iitunn.si eJ .tn.ide,/

.rdr.

shi.sga pada

$rr

halgrsrh3m $eneah'ni penuruim inrenormembeii detrBan

h*gi

yans rebih nlhat, *ni,reardipemlcharha ut r!torn

yn'nee

tit).

:

Pad. kclompok diridcn

hftn

henunjukkm bohla ada liga

hai

bu6a

!

g

masih menbei\dn

ar,r.u,/

.s/r,

yons sigrifikin, yair! prda hari ke-9 ssbeer 2063575719 (1,2%)i haa ke-7

*beer

1399010945

(%)

had ke3

seb€sa.211914993s (10,6) setelah eye,lala. D.n s.belum ewnt datc.da

tigl

hlriylih

Tfd3i

ha

ke4 sebesar 21272a4644l1%)

tri

bersriibahsa harsl

sah

bcrcaksi posilii tcrhadap

iilornusi t\

dhidttul

.|ak,

seninggt

intui,Msi

rcGcbul n9upakan

sd./ ,.u

(itrvenor

yds

'nenScni

infotntsl

dn

idend dat?. nent'eli

s

rn, scbclum

srgr

d,/€ dengln h$ga

l.bih rendah dengan hanpan harga

s$am

te6ebut pad&

salr

eJ.

./,'/.,1

&rs

n.iglh'ni

kflFikai schingsa dapar diperoleh

rrro.-,/

rsr?,

DAFTAR

PIJSTAKA

Amd}l

hhal' I y)3. Peigrdl, Pengmumm rcrhadap btrsr s,lian di p6ai nodal Lado.sia" Tesi S.2

Univmibs Cadjrn M.di _Gpnrg)

rhrd\ul. R K

dmBoks.LD

₁₁₉₉₉₎ rDdiq llidai@ on ttvi&nd Yrtd md rhe

li\

Diridcnd Da),

St@lPi.e

l4Eff.c(.

Jun.

l,If i)1ddt R^tdt h

lo!d. I

H

dro Jaeannr$m.

R

(1994) Jl\.DNidcid Prcc ol Commn Slocts.

l.vev

o/

/t

ddzl

3mpb.ll. .J.lr md Bcnrck, W ( 1995), Si..r Pne Behrdor o' Il{-Di\ idend _Dabs Jomal ol Finmce. )ajm. ANto (19%) PcnCinF MEbd. Sbiisrlk, lilid ll, J3kztu LPIeS

Eadcs, K

M,

P

J

Hcs. ind E

lr

Kin, _{199a),

'Oi

Jucrprcli! Sccurit} Rct'ms Duing rhc Er Dn idend Dcriod . Jomal ot Fmi.ial Eorcmic, pagc

ll,3J4

ai\61n.

LJ

_{QOA\. Pnna}

.\

oI Mdnasenal

|udt f r./n

, USA

Addib

W6lcy Publishns

O.n r-

I

and Pncil)_, R

Q n). t)tu.bn

behNar

u

D

ida'd Sgrathe Joufral Ol

rnmi.l

dd

Q@dblnc Ana\$ Vol3J lstrc 2.Judc

irusran. Suad (1993). Dasor.ld\dr

Ilon

Po'n)

n

.lan

A"alll5 Ltkrr.r

EdGi Kcdua,

Yo$.|.tu

UPP-AMP YKPN

n'smn Smd

di.

Eny Pud.lLailulk _{l\t)9.1) Dd:arD^ar} Mmaptu,

Kt!,,!,h

Yo$-aktu UPP

lgainllhatr, R

rM

Frank,

M

(1993). Why Do Sro.k Pnce Drop 6r Le$ th,r lhc valuc olv.luc rh. Div,dcndl EUdcn.c rrom a _Comr!-wi$oDl Tr\es i

j ..r.,,,al

./

/l hah.rr ! f:&na n

lT

pxec

!{icha.l), R (1991), E\-Dividcnd Da! 5161Pncc B.harior

'ilrCa*otdr

1936Ta\Rcroh Acl. Joun,al of Fimncc. pagc 46 34t 356

ichaely.

R

rnd

Muea

M

(t9e5),

tht

tllrd

.Itd

H

.tuElnlit! on

t

cls nnt yattun.

Atam.l the

DrDv

tnd

D.t

t,ti<llhee

/t.ht

th( Mtlan SrEk

Et

',!.

Rdie\

ol

fln.ncFl Stud'cs N.169 199

lita, Elrn, zaoT , A ah:h P atsanlr v*L2rd LlIr.t

ll

arldr Rcdtd Snhda S\nn hh

takafld htlhtx tndd dr Bu^a Lt* _{Jr*otu AI:t),} Sknps

ttnnlfm:

ld.t.t\

iulaao.

RA

(200i)

Pcn!.tuh Pcneunuin Dnldcn Tqriidap P.n'bahan H:rga Srh.n ar.d,u.l Scbctun dln Scstrdd,

/; ri'l.,/

/)dd

di Bun? Efek Jakadr

(BErI..r!,dl

rkl,r,,t,1

i,rAM 093). Shli{k Paw Mcdil.

JiLd

PT Rick Cirh