ANALISIS PENGARUH FIRM SIZE, LEVERAGE, DAN TOTAL ASSET TURNOVER TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN DAN ENERGI YANG GO PUBLIK DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2009 -2013
TESIS
SANDHI WIJAYA 1020921083
UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN” JAKARTA PROGRAM PASCASARJANA
MAGISTER MANAJEMEN
2015
ANALISIS PENGARUH FIRM SIZE, LEVERAGE, DAN TOTAL ASSET TURNOVER TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN DAN ENERGI YANG GO PUBLIK DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2009 -2013
TESIS
Diajukan Sebagai salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar Magister Manajemen
Konsentrasi Keuangan
SANDHI WIJAYA 1020921083
UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN” JAKARTA PROGRAM PASCASARJANA
MAGISTER MANAJEMEN
2015
iii
iii
v
ANALISIS PENGARUH FIRM SIZE, LEVERAGE, DAN TOTAL ASSET TURNOVER TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN DAN ENERGI YANG GO PUBLIK DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2009 - 2013
Sandhi Wijaya
Abstrak
Penelitian ini dilakukan untuk menguji pengaruh Firm Size, Leverage, dan Total Asset Turnover terhadap Profitabilitas baik secara Simultan maupun Parsial dan untuk mengetahui faktor mana yang paling dominan mempengaruhi Profitabilitas.
Pencapaian kemampuan perusahaan dalam memperoleh laba dapat memberikan dampak positif, baik terhadap intern maupun extern perusahaan. Penelitian ini menggunakan panel data dengan uji Teknik Estimasi Random Effect Model (REM). Sampel yang digunakan adalah 15 (lima belas) perusahaan pertambangan dan energi yang go publik di Bursa Efek Indonesia pada periode waktu 2009 – 2013. Angka adjusted R square atau koofisien determinasi adalah 0.087. Hal ini berarti 8.7% variasi atau perubahan Profitabilitas dapat dijelaskan oleh variasi Firm Size, Leverage, dan Total Asset Turnover sedangkan sisanya (92.3%) dijelaskan oleh variabel lainnya yang tidak dimasukan dalam model regresi. Dari nilai Prob (F-statistic) diperoleh nilai sebesar 0.0233 (<0.05). Persamaan Regresi yang terbentuk Y = -30.44759 + 2.012623 X1 + 0.017516 X2 + 9.681159 X3.
Maka dapat disimpulkan variabel Firm Size, Leverage dan Total Asset Turnover secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap Profitabilitas pada perusahaan-perusahaan pertambangan dan energi yang go publik di Bursa Efek Indonesia. Secara parsial variabel Firm Size dan Leverage tidak berpengaruh terhadap Profitabilitas, sedangkan Variabel Total Asset Turnover berpengaruh terhadap Profitabilitas pada perusahaan-perusahaan pertambangan dan energi yang go publik di Bursa Efek Indonesia.
Kata Kunci : Profitabilitas, Firm Size, Leverage, Total Asset Turnover, Bursa Efek Indonesia.
vi
ANALYSIS OF EFFECT FIRM SIZE, LEVERAGE, DAN TOTAL ASSET TURNOVER TO PROFITABILITY IN MINING AND ENERGY TO GO PUBLIC IN INDONESIA STOCK EXCHANGE PERIOD 2009 -2013
Sandhi Wijaya
Abstract
This study was conducted to examine the effect of Firm Size, Leverage, dan Total Asset Turnover on Profitability. either simultaneously or partially and to determine which are the most dominant factor affecting the Profitability.
Achievement of the company's ability to earn income can provide a positive impact to both the intern and extern companies . This study uses Panel data with testing estimation technique by Random Effect Model (REM). The sample used is 15 (fifteen) mining and energy companies go public in Indonesia Stock Exchange in the period of time from 2009 to 2013. Figures adjusted R square or the coefficient of determination is 0.087. This means that 8.7% of the variation or change in Profitability can be explained by variations in Firm Size, Leverage and Total Asset Turnover while the rest (92.3%) is explained by other variables are not included in the regression model. The value Prob (F-statistic)obtained a value of 0.0233 (<0.05). Regression equations that form Y = -30.44759 + 2.012623 X1 + 0.017516 X2 + 9.681159 X3. it can be concluded variables Firm Size, Leverage, Total Asset Turnover and collectively - the same significant effect on Profitability on firms - mining and energy companies go public in the Indonesia Stock Exchange. In partial Firm Size and Leverage no effect on Profitability, while the variable Total Asset Turnover impact on Profitability on firms - mining and energy companies go public in the Indonesia Stock Exchange.
Keyword : Profitability, Firm Size, Leverage, Total Asset Turnover, Indonesia Stock Exchange.
vii
KATA PENGANTAR
Alhamdulillahi robbil’alamin, Puji syukur kepada Allah SWT yang senantiasa memberikan penulis cinta, kasih dan sayang-Nya. Salam dan shalawat kepada Nabi Muhammad SAW yang telah menjadi inspirasi dan suri tauladan bagi kami, seluruh umat islam di dunia ini. Dalam proses penyusunan hingga tesis ini dapat terselesaikan, penulis sangat sadar bahwa hasil ini tidak akan dapat penulis raih tanpa motivasi, harapan serta dongkrak pembangkit semangat dari berbagai pihak. Melalui tulisan sederhana ini, penulis mengucapkan terima kasih kepada Prof. Dr. Ir. Eddy S Siradj, M.Sc, Eng, selaku Rektor UPN
“Veteran”Jakarta, Dr. Iwan Kresna S, SE, MM, selaku Direktur Program Pascasarjana UPN ”Veteran” Jakarta, Dr. Ir. Adella Hotnyda Siregar, M.Sc, selaku Ketua Program Studi Magister Manajemen Program Pascasarjana UPN
”Veteran” Jakarta, Prof. Dr. Said Djamaluddin selaku Dosen Pembimbing I yang telah banyak memberikan saran yang bermanfaat, Dr. J.P. Sitanggang selaku Dosen Pembimbing II yang telah banyak memberikan saran dan diskusi yang bermanfaat, Seluruh dosen pengajar, staf, serta karyawan PPs UPN "Veteran"
Jakarta, Istriku Septi Devi dan anakku Hazkia, Kiran atas segala doa, cinta, dan kasih sayang, dan semua yang telah diberikan kepada penulis selama ini.
Penulis menyadari dengan segala keterbatasan yang ada maka penelitian ini pasti masih jauh dari kesempurnaan, baik dari segi isi maupun penyajiannya, untuk itu dengan segala kerendahan hati penulis berharap adanya kritik dan saran guna penyempurnaan penelitian.
Jakarta, Juli 2015 Penulis,
Sandhi Wijaya
viii
DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL... i
PERNYATAAN ORISINALITAS... ii
PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI... iii
PENGESAHAN... iv
ABSTRAK... v
ABSTRACT... vi
KATA PENGANTAR... vii
DAFTAR ISI ... viii
DAFTAR TABEL.... ... x
DAFTAR GAMBAR... xi
DAFTAR LAMPIRAN ... xii
BAB I PENYAJIAN MASALAH PENELITIAN I.1 Latar Belakang Masalah ... 1
I.2 Pembatasan Masalah ... 5
I.3 Perumusan Masalah ... 6
I.4 Tujuan dan Manfaat Penelitian ... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA II.1 Hasil Penelitian yang Relevan ...………. 8
II.2 Teori Yang Mendukung ………... 10
II.3 Model Penelitian... …………..………... 20
II.4 Rumusan Hipotesis …..……....………... 21
BAB III METODE PENELITIAN III.1 Tempat dan Waktu Penelitian... 22
III.2 Desain Penelitian ... 22
III.3 Populasi Sampel ... 24
III.4 Instrumen Penelitian... 26
III.5 Teknik Pengumpulan Data... 29
III.6 Teknik Analisis Data... 29
III.7 Hipotesis Statistik... 38
BAB IV HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN IV.1 Deskripsi Data... 39
IV.2 Pengujian Persyaratan Analisis... 51
IV.3 Pengujian Hipotesis... 54
IV.4 Pembahasan Hasil Penelitian ... 56
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN V.1 Simpulan …... 59
V.2 Implikasi Manajerial ... 60
V.3 Saran ... 60
ix DAFTAR PUSTAKA ... 63 RIWAYAT HIDUP
LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL
Tabel 1 Nilai ROA, SIZE, DER, dan TATO pada Perusahaan Pertambangan dan
Energi yang Go Public di Bursa Efek Indonesia Pereiode Tahun 2009-
2011………... 3
Tabel 2 Penelitian Yang Relevan ……… 8
Tabel 3 Daftar Perusahaan Pertambangan Dan Energi ………... 25
Tabel 4 Dimensi dan Indikator Variabel Penelitian... ... 28
Tabel 5 Tabel Kerangka Umum Data Panel ……….. 31
Tabel 6 Pedoman Interprestasi Koefisien Korelasi ... 36
Tabel 7 Data – data variabel Firm Size (X1), Debt To Equity Ratio (X2), Total Asset Turn Over (X3) dan Return On Asset... 39
Tabel 8 Deskriptif Statistik Variabel Independent dan Variabel Dependent ... 42
Tabel 9 Nilai ROA Tahun 2009 – 2013... 44
Tabel 10 Nilai SIZE Tahun 2009 – 2013... 45
Tabel 11 Nilai DER Tahun 2009 – 2013 ... 47
Tabel 12 Nilai TATO Tahun 2009 – 2013 ... 49
Tabel 13 Uji Chow... ... 51
Tabel 14 Uji Hausman... 52
Tabel 14 Hasil Random Effect Model ... 53
xi
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1 Skema Model Penelitian .... ... 21
Gambar 2 Konstelasi Pengaruh Firm Size (X1), Debt To Equity Ratio (X2), Total Asset Turn Over (X3) Terhadap Return On Asset (Y)... 24
Gambar 3 Grafik ROA Periode 2009 – 2013 ... 44
Gambar 4 Grafik SIZE Periode 2009 – 2013... 46
Gambar 5 Grafik DER Periode 2009- 2013 ... 47
Gambar 6 Grafik TATO Periode 2009- 2013 ... 49
xii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Perusahaan Yang Menjadi Sampel Penelitian
Lampiran 2 Data Korelasi dan Regresi Lampiran 3 Analisa Deskripsi Statistik Lampiran 4 Metode Efek Random Lampiran 5 Uji Hausman
Lampiran 6 Regresi Uji Korelasi Parsial Variabel Bebas : Firm Size Lampiran 7 Regresi Uji Korelasi Parsial Variabel Bebas : DER Lampiran 8 Regresi Uji Korelasi Parsial Variabel Bebas : TATO Lampiran 9 Uji F
