Pengaruh Konvergensi Ifrs terhadap Kualitas Laporan Keuangan pada Perusahaan Non Keuangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

(1)

! " # " $ % & ! ' ! ( " ! " ! " ) " * " ! ' ! ' ! ! ! ! ! + * , ! ,& , - ' . / , 0 ./0% 1$$2 1$$3& 43 5 6 ," 6 , " " % " * $$ ' 7 7 %" ' 71% ' 2$ & ' ' ' " ' 7 % ' 8 ' ' ' % ' 71% ' 98 ' & 6 " ! ' ' ! ! & . ! ' ) " " : ! - ' 6 , : -+ & !"! , -, ; ! , < & # $! ! % , -, ; ! ,

(2)

&' * # + # + * , # # + * # # # # % ' 6 - . # , * / 0 * * * + % # # * + / + % + # * # + + * % * # * + * + * * % # * * 1 * + * * + * , % 0 - . - . # # # / #* ())2 # ())3% * # % # -4. * + * 5 ' %&6 ! ' %&2 ! ' %6) 0 , ' ! 1$$=" ' * , , > , ? 1$$2%! ' %4) # 5 + / ' % 44 # 5 , ! 1$$# ' * , , > , ? 1$$3%& + #* # # * + # # # # # + , # / ! # #! ! * + -7 + ! ())&.% # # / # # + * ! # * + * # * + * ! # #* # # * # # - ! ()&).% # # / # #* # + * # # # #* # # / # -! ())). # # / @* A

(3)

- , ! ())89 $ ! ())4.% -())2.! ( + + # / # + %

)

*

+ ! + + * # # + ! * * * # -: # + ! ());.% < # #* ())=! + &6 - ())3. # ' %&6 - ())8. ! &2 - ())3. # &2 &3 - ())8. , + ! 6) - ())3. 0 # ' %6) - &;;). 0 : > ! * + + * # # * % ())= / + # * ! * + # + % ());! * # # 0 / * 1 # ! # # , - / # ! ()&).% ' # ()&)! + # # + / # # + # * % ()&(! 0 ' * # 1 # 0 # , # + # - / # ()&).% " ,! -!".!" /!.! $!0 0- " !+!" "# . " / + % # # * * + # #* # * * * / * # # * * #* 1 + * # * % + * + + # - * . - . # + # # ! # +

(4)

& / # # # * + # / # # # + % 7 + + 0 * / + # / * 0 1 # # # ' ! * # # / * / * #% $ #!" $! !1! $!+ !" -!".!" ' ? # # # / @ % # # ! + , # # # -: ! ())( # ! ())8538).% ! ' # # # # # / - . ! + # * # #* * + # + * * * #% # # % * % # # # ! * # # * # + * * * * # + ! + # + * * * #% * # # # * * / * * # # # - ! &;2= # + #! ())8.% # + ' ! * * + * - . -, &;;3.% ' * - + * , ! % # # # #* # - + # * #.% A + -())65=(.! * -* , ! . #* # # / * - . + # # # # # #* #% * # # #! # * #* # * / # # + * %

(5)

*

- . - * B +. - . - , $ . - B +. -' , # . - $ . -2- !" + 1 ! " !+!" "# . " / + ".! -% 1 %! !+ " ,! -!".!" 7 -&;;;. C -())6.! # # + * ! #* ' %" * ! ' %" ! " / % # + **5 ! ' , * , ' , " / " !+!" "# . " + ".! -% +! ! $ #!" $! !+ !" -!".!" + # # 1 + * % > 1 + * # # @ A # . + * / - ! ())& ())4.% > 1 + / # * ' * % * ' + + # * % ' * ' * 7 # * @ A # * ' * ! !/ $ /! ! !/ $ 0!1

(6)

&3 7 # + % ' * D' # , # # + # # * D' * + # ' < / % 8 , ' ' , , ! ' , > , * !"4!".!" " $ 1 !" / + ! / + ! # + # # / / # * * % A + + # % # % -())&5&63.! # + # #* * # # , * # # * 1 * + # # % # #* / + # + # * # # 1 + ())= + # * # #* # / % / # #* * ' # 1 + ())= + # / # # / + * + # % ! !/ $ + " " > / 7 & -7_&.! $ * + + ! + 5 E &9 + # E)9 + ! # > / 7 ( -7₍.! $ * + 7 #! # 5 E 5 7 # # -2. * %

(7)

! !/ $ " + " " > / 7 & -7_&.! $ * + > -F_&.! -F₍.! * -F₆.! * -F₈.! #* -F₄. / -F₂. > / 7 ( -7₍.! $ * + * # -F_&. ' # -F_(.! # 5 !2+ $ " $ 1 !" # 1 + ! #* * ! ! ())= ());% + # # # # + # #* + # #* , # # / % -' ! ())(5 &6&.% + # #* # # * * 5 &. - ! #* * ! ! . + # #* 6& #* ())=1()); , % (. 1 - ! #* * ! ! . + # # # + % 6. 1 - ! #* * ! ! . # 5 -&. # 6 + * & A ())= ' ! " # ' " $ ' % ())= ());9 -(. * # # # * ())= ());% 8. 1 - ! #* * ! ! . * # # 7 # # -2. * ())= ()); %

(8)

&7 4. 1 - ! #* * ! ! . + # # 6 , : -+ * % / # + # # / # &)) % * 1 "!$ !1! / # * # / 6 5 &. + / * # * % (. / # # #* + + * # # % ! / # # # # % 6. # 1' * ' * 7 # + * # # -* # # # 6 - . ! + ' ! " # ' " $ ' . 2 $ %!" * 1 !1! # # + # #* # * # % 7 / # 6 8 ' 9 8 + 98 %% ( . . 1 0 8 9 ".!" ! !/ $ + " " -22 # # * + -* * . # # -7 # ! ())).%

&

E $B G 'H I G1 JJ B G I G4 $ B G4 J B G2 J B 1 !".!"

(9)

E $ * 0 ' ' - .! # & + # ) + * # # % $ E G_5# E E # 'H E # # 0 > J E ! # 0 E 0 * -+ # 0 * $ E / , : 6 , : # 0 #* J E # 0 * J E -+ # 0 / - J: . >/ ->/ < ,. ; >/ : -J .% >/ ! 7 # # 0K : ! J % . " ! .!" ! ".!" " # $ % 8 9 > 7 ( -7₍. < _&' = > = ' 1 !".!" E 7 # - # -2. * . $ E G_5# E E # ' E # 0 * $ E 6 , : # 0 ' "!$ 1 0! 1 . " ! .!" ! ' (_-) _/ _. >/ 5 ' ->/ . ' _&->/ .

(10)

&? >/ # 5 # + # # + # # # ' # ! 7 ! ! % * "!$ 0 + " ,! -!".!" 2 $!$- ! .-$ . 2 ''? '' 1!$ !2+ $ ! @- "4 4 "1 @- "4 4 "1 @- "4 4 "1 6) 44L 8) =;L 3) 3)L # (4 84L 4 &&L 6) 6)L 1!$ 66 36 ('' &))L !/ $ "!$ 1!1 1 0 0- " " ,! -!".!" * C 9 - 1$$= ' # # M # # %

'H &)) (6%=8 6(%&( (=%6&;4 &%423=4

J &)) %); 6%&8 %=43; %2&&64

&)) %)( &)%&2 &%2(6= &%26)38

$ &)) %&) 2%&( &%63=& &%((;;6

J &)) 1(3%82 63%;; 2%&;&= &)%2(24;

J &)) 1=&%&8 23%46 &&%&26) ((%(=686

$ ' - 0 . &))

!/ $ "!$ 1!1 1 0 0 +1 A " ,! -!".!"

(11)

2 $!" ! $ . . 1 1 0 8 9 E 1(3!;)) ' )!;36 B > )!6;( ' )!(2) > )!=8( > 1)!&(6 ' )!)26 ' ((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((( ) * "

&

< $!% "# . " < 1(3!;)) ' )!;36 B > )!6;( ' )!(2) > )!=8( > 1)!&(6 ' )!)26 ' .-$ . 2 ''? '' 1!$ !2+ $ ! @- "4 4 "1 @- "4 4 "1 @- "4 4 "1 (& 84L (; ==L 4) 26L # (2 44L 8 &(L 6) 6=L 1!$ 3: && ?' &))L $ #!" $! !/! % !" $! -0- 0- 1! !/ $ "!$ 1!1 1 0 0- " $ #!" $! * C 9 - 1$$= * " 2-2 * !C 2-2 * !" 1 # !1 " =) 4(%)) &&4)%)) 6%34&= (;6%4=2)3 ' ₌₎ _1;(%2( _&&)%&2 _&2%=43( _66%;(;;8

$ =) &4%4( ;3=%28 6%&&&8 (64%44&;2

$ ' - 0 . ₌₎

!/ $ "!$ 1!1 1 0 0 +1 A $ #!" $!

(12)

3' "1 + 1! $ + G 8 B 9 D !1 8 C+ 9 < ;73: + # # # + * (!2 * * # # % = 8 9 D !1 8 C+ 9 < (;3?' J + # # + # , / # * + * # * + * # # % =& 8 9 D !1 8 C+ 9 < (; : < # # #* * / + # + * # / * + * # # % =3 8 9 D !1 8 C+ 9 < ;& ( $ #* + # * (!6 * * # # % ! " ! " # $ ! % & " ! " $ ' ! "" $ ! " ! ()*+ * ' & , - + * , )* + . / / # $/ % &/ $ / $ "!$ , + 1 8 , E!$ 9 , 1

(13)

=6 8 9 D !1 8 C+ 9 < ';??3 , # # # * * # J % # + / # J ! J + # # 0 ( * * )%= / * + / $-2 # % =7 8 9 D !1 8 C+ 9 < (;'76 / + J + # * &!)2 * + * # # % "!$ ,

)

' ) 0 1)) () 2 * $ 34 , 0 ,0 $ 34 , ! + 5 )* ,5 * , )* *45- , - 6 4+ , 5 , + 5 + 61 * -7 ++ 1 * "!$ , A " 1 2 "! ' ' , , + * )!8;( + * * 0 # * * * - 'H ! J! ! $! J ! J . # # # / + * # # * 8;!(L + + 4)!=L / % "!$ , " A 1 8 9 (1 '+34 , " ! ! !/ $ ) 2 !" 2 % 1

(14)

3 "!$ , *-$1 0 $ " ! 1! ()*+ * # $ % & $ $ ()*+ * _' _! _' _! _' _' _' ' ! " ' "! ' ! ' ! " ' ' ' ! # $ ' ' ' ' " ' ! ! ! % & ' "! ' ' " ' $ ' ' ! ' ! ' ' $ ' ! ! ! ' F $!1 " *!1 C 2 $!" ! $ . " ! .!" ! ".!" 1< '> ( 1> 1> 1 2!"! 1 E 7 # * # ' ' E (; < 1 E #! 1 E * * #* # 1E ' * #* # > # / 0 * + # # # ! # # / @ A * * * #! # # # . 9 8 + -J .% J # * ( - . # ! + -&. * * * # + 1 $!% # ! ! + # #* ())3 + #

(15)

* ())= * J &! -(. * * * # + / $-2 # * J (% ( - . # * ! + * ! + # # -: / ! %28).%

+ 5 +

, 4* +

₁8%! .! !%!29 # + # , ! ! # - .% # , # * * * - # . # % J # + # * 0 # # % -# . - # . # 0 % , -2 $! 0 2!$ 1! 8*+ * , 9 $ + 4 ! ),5 % , 5 ,+ : * # ; )* " :)+ , 5 # , *6 + -+) 4 %)+ ; ; ' ! <) 5) ),);' 5 ,*); = +75 ' ! 7 # / 1N E )!)4( O )!)4) 7 # # + * # % # # 'J '>7 !/ $ , 2!$ 1! $- -% ! !/ $ $!% "# . "

(16)

33 7 # / 1N E )!)46 O )!)4) 7 # # + * # % # # 'J '>7 % 2!$ 1! *! ".G*! ". ! !/ $ 8*+ * , 9 $ + 4 ),5 % , 5 ,+ : * # ; )* :)+ , 5 # , *6 + -+) 4 %)+ ; ; ' " <) 5) ),);' 5 ,*); = " +75 ' ! + + , -4 )* + ),5 !/ $ , 2!$ 1! $- -% ! !/ $ $-2 "# . " % >% &% ! ! ! ),5 % , 5 ,+ : * " " " # ; )* "! :)+ , 5 # , *6 + -+) 4 ! " " %)+ ; ! " " ; ' ' ' " <) 5) ),);' 5 ,*); = ! " +75 ' " !/ $ , 2!$ 1! !+ ! !/ $ $!% "# . " " G !2+$ $2 . #G 2 " # 1 % * ' # % 7 # / 1N O )!)4 # + * * + 'J %

(17)

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

(18)

37 % $ * 5 $ ' E &!&6( P &) # $ $ E &!&6( P &) # % A ( $ * + # # % -1 0 $! :) 8*+ * , 9 () 6 * + * , 9 () 6 * + () * , 7 + 6+ ,,), ) , *6 &>? ()*+ * _" _! >% "" ! ! "" &% " "" !/ $ , *-$1 0 $ " ! 1! $-2 "# . " :) $ $ 34 , @4+ $ 34 , ,,), ) 1 + 5 #4,- *' +)* ! " %, 6 ),+. ()*+ * / &% / >% - # * * & , - . % !/ $ , -1 0 $! $!% "# . " % , 5 -Q .! $ ! ' *% $ * 5 ! "# ! $ ! % &'" ₍ % '")*+ ! % )** ! # ! ! , ! ! ! ( - -. /0+

(19)

% , 5 -Q .! $ ! ' *% $ * 5 < * # * <! 4L! # - E/ # * * * E (. * E 6) E &!(=63 _>E &!4222% ! "+*$" - # . # # + * * # > J J % 1 0 ! 1 1! :) $ $ 34 , @4+ $ 34 , ,,), ) 1 + 5 #4,- *' +)* " ! ' %, 6 ),+. ()*+ * / &% / >% - # * * & , - . % !/ $ , -1 0 $! $-2 "# . " !/ $ , 1 0 ! 1 1! $!% "# . " 8*+ * , 9 () 6 * + * , 9 () 6 * + ,,), ()*+ * ! " ! >% ! ! " &% ! ! " # * * & , - . $ ># ' )!6;8 O )!)4 7 # - . $ )!4&= O )!)4 7 # - . # ! # 7 J 7 '>7

(20)

3? % $ * 5 ' )!44( O )!)4 7 # - . $ )!23& O )!)4 7 # - . # ! # 7 J 7 '>7 % , " A 1 * $ 8 9 :) 8*+ * , 9 () 6 * + * , 9 () 6 * + ,,), ()*+ * "! "" " ! ! " >% ' ! "" ' ' !! &% " # * * & , - . $ ># !/ $ , 1 0 ! 1 1! $-2 "# . " F AA 4 "1 ! :) $ $ 34 , @4+ $ 34 , ,,), ) 1 + 5 #4,- *' +)* ! " %, 6 ),+. ()*+ * / &% / >% - # * * & , - . % (_{E )!6;)} _6;L% _{+ *} ₀ $ * -' $ . # # # / * - E , E7 #. * 6;L% + -&))L 1 6;L% E 2&L. * + # # - , E 7 #. # # # % !/ $ , $!% "# . "

(21)

(_{E )!)42} _4!2L% _{+ *} ₀ _$ _* -' $ . # # # / * - E , E7 #. * 4!2L% + -&))L 1 2!8L% E ;8!8L. * + # # - , E 7 #. # # # % , "1!0 8 G 19 :) $ $ 34 , @4+ $ 34 , ,,), ) 1 + 5 #4,- *' +)* " ! ' %, 6 ),+. ()*+ * / &% / >% - # * * & , - . % !/ $ , $-2 "# . " :) 45 ) 34 , + : * 34 , ? $ , ++ )* " " ! " ! ! ! $ + 4 _" _! _! ) " %, 6 ),+. ()*+ * / &% / >% - # * * & , - . % E )!))) P )!)4 7 -7 # . # * 0 , * # 1 # * * 0 ' $ * * - , E7 #.% !/ $ , $!% "# . "

(22)

6' E )!842 O )!)4 7 # -7 . # * 0 , * # 1 # * * 0 ' $ * * - , E7 #. , " # - 81G 19 , 1 +! ! E -' . -I. !".0!% + ".-, !" % $ * 5 !/ $ , $-2 "# . " :) 45 ) 34 , + : * 34 , ? $ , ++ )* " " " " ! $ + 4 " !" " ) _{" "} %, 6 ),+. ()*+ * / &% / >% - # * * & , - . % F AA 4 "1 ! :) 8*+ * , 9 () 6 * + * , 9 () 6 * + () * , 7 + 6+ ,,), ) , *6 &>? ()*+ * " ! >% " ! " &% !! ! # * * & , - . % !/ $ , 1 +! ! $!% "# . " &E (!=;) + + ' * - , E 7 #.% + ! + ' * &!1 # - , E 7 #. * (!=;) - / .% E )!)63D( E )!)&= P )!)4) # 7 -7 # . , * * 0 ' * - , E 7 #.%

(23)

&E )!3;) + + ' * - , E 7 #.% + ! + ' * &!1 # - , E 7 #. * )!3;) - / .% E )!438D( E )!(=3 O )!)4 # 7 # -7 . , * * 0 ' * - , E 7 #.% , 1G 1 +! ! :) 8*+ * , 9 () 6 * + * , 9 () 6 * + () * , 7 + 6+ ,,), ) , *6 &>? ()*+ * _" _! >% "" ! ! "" &% " "" # * * & , - . % !/ $ , ! ! + $-2 "# . " :) 8*+ * , 9 () 6 * + * , 9 () 6 * + () * , 7 + 6+ ,,), ) , *6 &>? ()*+ * _" _! >% " ! " &% !! ! # * * & , - . % (E )!44) + $ * - , E 7 #.% + ! + $ * &!1 # - , E 7 #. * )!44) - / .% E )!))6D E )!))&4 P )!)4 # 7 -7 # . , * * 0 $ * - , E 7 #.% !/ $ , ! ! #+ $!% "# . "

(24)

6 (E )!&;6 + $ * - , E 7 #.% + ! + $ * &!1 # - , E 7 #. * )!&;6 - / . E )!6;)D( E )!&;4 O )!)4 # 7 # -7 . , * * 0 ' * - , E 7 #.% /!" ".!" !"1! ! !" * "# . " 8 9 , ! * + 1 $!% # + / $-2 # # # + # + ' # ! ! ! 7 % / / * # # * * / 7 -7₍. **5 ' ( ₊ _# # / * 6;L + * * * * + * # # + * 4!2L% / * * * + + # ! * * * + # # / )%))) - O )!)4. # * 0 , * # 1 # * * 0 ' $ * * - , E7 #.! * + * * * + * # # # / )!842 -O)!)4. + * , :) 8*+ * , 9 () 6 * + * , 9 () 6 * + () * , 7 + 6+ ,,), ) , *6 &>? ()*+ * _" _! >% "" ! ! "" &% " "" # * * & , - . % !/ $ , 1 +! ! $-2 "# . "

(25)

' * &- _&1. ( ₍. ' $ + # * * + * # # % # ! + # # # * ' - _&1. * (!=;)! + & ' - * * #. # # - #. * (!=;) $ -₍₁. * )!44)! + & $ - * #. # # - #. * )!44)% + * # # # # * ' -_&1. * )!3;)! + & ' - * * #. # # - #. * )!3;) $ -₍₁. * )!&;6! + & $ - * #. # # - #. * )!&;6% * " !+!" "# . " +! ! " ,! -!".!" - !%!!" &6 - ())3. &2 -())3. # * , # ! * , # * B + # / , , !1! $!% ' E 4) $-2 ' E 6) # E (!=;) ' I )!44) $ E )!3;) ' I )!&;6 $ : - (. & H 6;7H >/ - 1 . E )!))) E )!842 >/ - 1 . ' &E (!=;) E ';'&:I < ';'(? ' &E )!3;) < ';6:3I < '; ?: $ (E )!44) E ';''&I < ';''(6 $ (E )!&;6 E ';& 'I < ';( 6 !/ $ /!" ".!" ".-, !" + 1 -! 8 9 * # 1 # * * 0 ' $ * * - , E7 #.%

(26)

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

(27)

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

(28)

67 * 1 # # # # + % ! / , # + * * , ! ! 1 , ! # - * . * + , # * + , # # # # # + % , # * 1 * % # ! # * # # + , * 1* * # -7 ! ());.% # ! # #* , # * 0 * # , / + , # ! #* ! * ! / % $ #!" $! !/! % !" $! -0- 0- 1! #* # # + ( ₊ _{1 $!% #} * * * ( ₊ _{/ $-2 #} % 7 * ? # / @ * * ' * + + 1 $!% # # # # / # $ / % 1 ".. * * * * + + / $-2 # % / * * * + , # / # #* + # # # * * 8 9 * * 8 9 , -# . * + * # # ! ! ())3 , # # * % 7 # + * # * * ! * * ! - 0 / .% / * 0 ' + * # # * # 1# (!=;) )!3;)! $ + * # # * # 1# )!44) )!&;6% 7 #

(29)

* * # # + * # # * ' ! ! # 0 ( - . ! # + # * + # # * # # * + # * # # % 7 * + 0 ())2 + # / + # 0 &4 + * # / 6 # -# 1 ! ! , , .! # * * 0 # 0 &4 ' * # # # # # # # - 0 ! ()&).% * # # * * * # # * # # % + ! # # * -% ' -6 , : -+ % # # % + + # # % / # # / & - * * #. - * #. # # - #. + + 1 $!% # $ / % / ! * + / $-2 #

*

2+-$!" # # * 0 ())3 + *

& A ())=! + &6 ! &2

! 6) 0 * / ! + 5 &. 'H + # 0 > ( %" (. $ # 0 #* J + # 0 / !

(30)

6? 6. J # 1# # * ())= + * #* ! 8. 0 / * # 0 * * % ' ! * # # / ' - * * . $ - * . + # $ / % 1 ".. * + * # # ! !" * / # # , ! + * # # + 1 % * # * * ! # * * / / # / # # * * * % * * ! # / # # + # #* % * +! % % C % -())).% ?Q J , J 0 # Q $ + , @! ? ' - ! (; -&.5 361&))% / # ! % -()&).% 5 ? * R : @! > ! # % ! %! % % * % -())).% ? , , ,, @! ? ' - ! (; -&.5 &S4&% ! <% -())(.% ? , , Q , @! ' ! ! 335 8461838% 6 " : + % 3==%& . / % A < + " % ' 0 % ! %! % , % -&;;3.% ? ! ! B + $ @% ' ! ! 3(5 &=31(&4%

(31)

Q ! %! Q% % ! :% % % -&;;;.% '% 6 % ' 0 A +5 , 7 % Q ! %! % A% # -())(.! ? J , # @! ? . ! = -&.5 (;18=% ! ' % -())2.% ' ' 8 " 8 * " 0 ( -! 0 ! D ' 0 6-?%! ' ; ! % &1(6% 0 ! #* % -());.% * 1$$4% ' 1$$=%&7 5DD* #* 0 %* %, #D());D)8D * 1 1

&61())81 1 1&6% # - && ());.%

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

(32)

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

(33)

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

(34)

7 ! % -());.% &2 - ())3. # + / % + " % % $ D ());% # ! * % -&;;2.% , B % Q 5 A < + ! ,% ! % -())&.% ' / ' " 6 / > " + ! # > / < + # 0 % ! %! '% ' , % : +% -())).% ? ,, * + ,, > 5 # , + + > : , , *+ ' 1> Q # Q # + 0 Q @% ? '! 64 -&.! % (3126% + ! % -())=.% 5 / / % ' - '.% # ! #* ' % -())(.! ! Q % ! + 9 * >: % , ! % -())8.! ? Q , ,, , , 5 Q 0 >% % : @! ? / ' '! &4! % 2)1 ;&% ! % % $ -())4.! ? # > : # :

$ @! - ' ! ! &8 -&.! % &441&=)%

< / ! + # % -());.% % # 6)

-())3. %7 5DD000% %, #D D D&)432(D

(35)