1
PENGARUH STRUKTUR MODAL, STABILITAS PENJUALAN
DAN MANAJEMEN LABA TERHADAP KINERJA
KEUANGAN PADA PERUSAHAAN INDUSTRI
SEMEN YANG TERDAFTAR DI BEI
PERIODE 2012-2015
SKRIPSI
Diajukan Oleh :
NAMA
: INTAN OKTAVIANTI
NIM
: 302 12 11 044
Diajukan untuk Memenuhi Sebagian Prasyarat Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
JURUSAN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
ii
UNIVERSITAS BANGKA BELITUNG FAKULTAS EKONOMI
JURUSAN MANAJEMEN
LEMBAR PERSETUJUAN SKRIPSI
Nama : Intan Oktavianti
Nim : 302 12 11 044
Jurusan : Manajemen
Judul Skripsi : Pengaruh Struktur Modal, Stabilitas Penjualan dan Manajemen Laba Terhadap Kinerja Keuangan pada Perusahaan Industri Semen yang Terdaftar Di BEI Periode 2012-2015.
Pembimbing Utama
M. Tanggung, S.E.,M.Si. NIP. 196306051990031004
Pembimbing Pendamping
Khairiyansyah, S.E.,M.M. NIP. 197903152012121005
Balunijuk, Agustus 2016 Ketua Jurusan Manajemen
iii
PENGESAHAN SKRIPSI
SKRIPSI BERJUDUL
PENGARUH STRUKTUR MODAL, STABILITAS PENJUALAN DAN MANAJEMEN LABA TERHADAP KINERJA KEUANGAN PADA
PERUSAHAAN INDUSTRI SEMEN YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2012-2015
Yang dipersiapkan dan disusun oleh: Intan Oktavianti
Nomor Induk Mahasiswa: 3021211044
Yang telah dipertahankan di depan tim penguji pada tanggal 9 Agustus 2016 dan telah dinyatakan memenuhi syarat untuk diterima.
Tim penguji:
Ketua Anggota Anggota
Balunijuk, 9 Agustus 2016
Universitas Bangka Belitung
Fakultas Ekonomi
Jurusan Manajemen
Dekan Fakultas Ekonomi Ketua Jurusan Manajemen
Dr. Reniati, S.E.,M.Si Maya Yusnita, S.E.,M.Si
NP. 507206007 NIP. 198605082014042001
M. Tanggung, S.E.,M.Si. Dian Prihardini Wibawa, S.E.,M.M H.Sumar, S.E.,M.M NIP. 196306051990031004 NIP. 1982207222014042002 NP. 506808105
iv
PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS SKRIPSI
“Dengan ini saya menyatakan bahwa dalam skripsi yang berjudul: “Pengaruh Struktur Modal, Stabilitas Penjualan Dan Manajemen Laba Terhadap
Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Industri Semen Yang Terdaftar Di BEI
Periode 2012-2015” adalah hasil tulisan saya sendiri, tidak terdapat karya
sebelumnya yang pernah diajukan untuk memperoleh gelar sarjana di suatu
perguruan tinggi, dan sepanjang pengetahuan saya juga tidak terdapat karya atau
pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara
tertulis terdapat dalam naskah ini dan disebutkan dalam referensi dan apabila
dikemudian hari terbukti bahwa pernyataan ini tidak benar saya sanggup
menerima hukuman atau sanksi apapun sesuai dengan hukuman yang berlaku”.
Balunijuk, Agustus 2016
Penulis
v
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
MOTTO
“Kesuksesan Membutuhkan Suatu Proses Dan Kesuksesan Bukanlah Akhir Segalanya Tetapi Hanya Sebuah Pencapaian”
“Barang Siapa bersungguh-sungguh, sesungguhnya kesungguhannya itu adalah untuk dirinya sendiri” (Qs. Al-Ankabut 29:6).
PERSEMBAHAN
Skripsi ini ku persembahkan dengan segenap rasa kepada:
1. Allah SWT yang telah memberikan jalan kemudahan bagi penulis.
2. Kedua Orang tua tercinta Ayahku Abdul Aziz dan Ibuku Mis Wati yang selalu
memberikan dukungan moral dan materil serta do’a yang tulus untuk keberhasilan penulis.
3. Keempat sodaraku Fiki Ferdian, Wendi Jaya, Widia Ekawana dan Putri Yuwita yang selalu memberikan semangat.
4. Sahabat-sahabat terbaikku Mimi Sarulina, Irenne Shafira, Mardiana Ekawati, Nurhukmi dan Ivon Aprilia Sari yang selalu ada disaat suka maupun duka.
5. Teman-teman seperjuangan Manajemen 2
6. Teman-teman angkatan 2012 khususnya Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Bangka Belitung.
vi
ABSTRACT
Intan Oktavianti. 302 12 11 044. The Effect of Capital Structure, Stability of Sales and Earnings Management towards Financial Performance in Cement Industry Company Listed on the Stock Exchange for 2012-2015.
This research is based on the phenomenon shows that the development of the cement company in Indonesia is very fast and has a very important role in the development. The number of existing cement companies in Indonesia make market to be more fierce competition. The increasing competition between
companies will require each company to improve their companies’ performance
in order to still exist in facing the market competition. This research aims to get an idea, find out and analyze the effect of capital structure, the stability of sales
and earnings management on the cement company’s financial performance
industry listed on the Stock Exchange for 2012-2015.
This research was conducted by using the descriptive and quantitative research with a population of 20 annual financial reports of Cement Industry company listed on the Stock Exchange for 2012-2015. The data was obtained through the site www.idx.co.id. The sampling technique had been used in this research was non probability sampling, namely used the saturated sample by taking a number sample of 20 annual financial reports of the company.
The analysis was used to show the effect of the capital structure, the stability of sales and earnings management on the financial performance was multiple linear regression analysis with SPSS program 22.00 windows. Based on the research result, the capital structure was partially negative influential and no significant on financial performance. Partially stability of sales had the positive influence and significant on financial performance. The earnings management had partially negative influential and no significant negative effect on the financial performance and the capital structure, the stability of sales, and earnings management together had a simultaneously significant impact on financial performance.
vii ABSTRAK
Intan Oktavianti. 302 12 11 044. Pengaruh Struktur Modal, Stabilitas Penjualan Dan Manajemen Laba Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Industri Semen Yang Terdaftar Di BEI Periode 2012-2015.
Penelitian ini dilatar belakangi berdasarkan fenomena yang menunjukan bahwa Perkembangan perusahaan semen di Indonesia sangat pesat dan mempunyai peranan yang sangat penting dalam pembangunan. Banyaknya perusahaan semen yang ada di Indonesia membuat persaingan pasar semakin ketat. Semakin banyaknya persaingan antar perusahaan akan menuntut setiap perusahaan untuk meningkatkan kinerja perusahaannnya agar tetap eksis dalam menghadapi persaingan pasar. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menganalisis tentang gambaran dan pengaruh struktur modal, stabilitas penjualan dan manajemen laba terhadap kinerja keuangan perusahaan Industri semen yang terdaftar di BEI periode 2012-2015.
Penelitian ini dilakukan dengan menggunakan penelitian deskriptif dan kuantitatif dengan populasi sebanyak 20 laporan keuangan tahunan perusahaan Industri Semen yang terdaftar di BEI periode 2012-2015. Data ini diperoleh melalui situs www.idx.co.id. Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah non probability sampling yaitu menggunakan sampel jenuh dengan mengambil sampel sebanyak 20 laporan keuangan tahunan perusahaan.
Analisis yang digunakan untuk menunjukkan pengaruh antara struktur modal, stabilitas penjualan dan manajemen laba terhadap kinerja keuangan adalah analisis regresi linear berganda dengan program spss 22.00 windows. Berdasarkan hasil penelitian dan pembahasan yang dilakukan dapat disimpulkan bahwa secara parsial struktur modal berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap kinerja keuangan. Secara parsial stabilitas penjualan berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja keuangan. Secara parsial manajemen laba berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap kinerja keuangan dan secara simultan struktur modal, stabilitas penjualan dan manajemen laba secara bersama-sama memberikan pengaruh yang positif dan signifikan.
viii
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Warahmatullahi Wabarakatuh
Puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas semua rahmat
dan karunia-Nya yang selalu dilimpahkan kepada penulis dan kita semua.
Shalawat serta salam selalu dilimpahkan kepada junjungan besar kita Rasullah
SAW beserta keluarga, para sahabat dan para pengikutnya hingga akhir zaman,
amin. Penulisan skripsi ini dibuat sebagai salah satu syarat untuk menempuh ujian
sidang kesarjanaan Program S-1 pada Fakultas Ekonomi Universitas Bangka
Belitung.
Penulis menyadari sepenuhnya bahwa dalam penyusunan skripsi ini masih
terdapat kekurangan, yang tiada lain disebabkan oleh keterbatasan kemampuan
dan pengetahuan penulis. Oleh karena itu, dengan segala kerendahan hati, penulis
mengharapkan kritik dan saran dari semua pihak demi kebaikan dan kemajuan di
masa mendatang serta untuk kepentingan ilmu pengetahuan pada umumnya.
Dalam penyusunan skripsi ini penulis banyak memperoleh bantuan,
bimbingan dan petunjuk dari berbagai pihak, baik berupa ilmu pengetahuan,
dukungan moril maupun materil. Penulis mengucapkan terima kasih yang
sebesar-besarnya kepada Bapak M. Tanggung, S.E.,M.Si dan Bapak Dony Yanuar,
S.E.,M.M sebagai dosen pembimbing utama dan Bapak Kairiyansyah,
S.E.,M.M sebagai dosen pembimbing pendamping, atas kesabaran dalam
ix
menyampaikan rasa hormat dan penghargaan serta ucapan terima kasih yang
sebesar-besarnya kepada : Dosen Pembimbing Utama yang telah banyak membantu dalam mengarahkan, membimbing dan memberikan saran serta motivasi kepada penulis dalam penyusunan skripsi ini dari awal sampai akhir.
4. Bapak Khairiyansyah, S.E.,M.M selaku Wakil Dekan bidang kemahasiswaan Fakultas Ekonomi Universitas Bangka Belitung sekaligus Dosen Pembimbing
Pendamping yang telah banyak meluangkan waktu dan kesempatannya dalam memberikan arahan dan bimbingan dalam penyusunan skripsi ini dengan baik.
5. Bapak Suhaidar, S.E., M.Si selaku Wakil Dekan bidang kauangan Fakultas Ekonomi Universitas Bangka Belitung.
6. Ibu Maya Yusnita, S.E.,M.Si selaku Ketua Jurusan Manajemen.
7. Seluruh Dosen dan Staf pengajar pada Fakultas Ekonomi Universitas Bangka Belitung, khususnya Jurusan Manajemen.
8. Keluarga Tercinta, terutama kedua orang tua serta keempat sodaraku yang selalu memberikan semangat, dukungan moral maupun materil, motivasi dan doanya kepada penulis sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik dan tepat waktu.
x
10.Teman-teman seperjuangan khususnya kelas 8 Manajemen 2.
Akhir kata, penulis mengharapkan semoga skripsi ini dapat bermanfaat
bagi semua pihak dan dapat menambah pengetahuan kita.
Balunijuk, Agustus 2016 Penulis
xi DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
LEMBAR PERSETUJUAN SKRIPSI ………..... ii
PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS SKRIPSI ………. iii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN ………... iv
ABSTRACT ……….. v
ABSTRAK ………. vi
KATA PENGANTAR ……….. vii
DAFTAR ISI ... x
DAFTAR TABEL ... xvi
DAFTAR GAMBAR ... xviii
DAFTAR LAMPIRAN ……… xix
BAB I PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang... 1
1.2 Rumusan Masalah ... 12
1.3 Batasan Masalah ... 13
1.4 Tujuan Penelitian ... 14
1.5 Manfaat Penelitian ... 14
1.6 Sistematika Penulisan ... 15
BAB II LANDASAN TEORI ... 17
2.1 Konsepsi Manajemen Keuangan ... 17
2.1.1 Definisi Manajemen Keuangan ... 17
xii
2.1.3 Tujuan Manajemen Keuangan ……… 19
2.1.4 Fungsi Manajemen Keuangan ………... 20
2.2 Konsepsi Struktur Modal ... 21
2.2.1 Definisi Struktur Modal ... 21
2.2.2 Sumber Dana Struktur Modal Perusahaan ... 23
2.2.3 Pembagian dan Kebijakan Struktur Modal ……… 24
2.2.4 Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal Perusahaan ………... 25
2.2.5 DER (Debt to Equity Ratio)... 26
2.3 Konsepsi Stabilitas Penjualan... 27
2.3.1 Definisi Stabilitas Penjualan... 27
2.4 Konsepsi Manajemen Laba... 31
2.4.1 Definisi Manajemen Laba... 31
2.4.2 Bentuk-Bentuk Manajemen Laba ………... 32
2.4.3 Motivasi Manajemen Laba... 33
2.4.4 Model Total Akrual... 34
2.5 Konsepsi Kinerja Keuangan ... 35
2.5.1 Definisi Kinerja Keuangan ... 35
2.5.2 Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kinerja Keuangan ... 36
2.5.3 ROA (Return On Asset) ... 37
2.6 Penelitian Terdahulu ... 38
2.7 Kerangka Berpikir ... 40
xiii
Laba dan Kinerja Keuangan... 41
2.7.2 Hubungan Struktur Modal Terhadap Kinerja Keuangan... 42
2.7.3 Hubungan Stabilitas Penjualan Terhadap Kinerja Keuangan…. 43 2.7.4 Hubungan Manajemen Laba Terhadap Kinerja Keuangan ... 44
2.7.5 Hubungan Struktur modal, Stabilitas Penjualan dan Manajemen Laba Terhadap Kinerja Keuangan ……….. 45
2.8 Hipotesis Penelitian... 47
BAB III METODE PENELITIAN ... 48
3.1 Pendekatan Penelitian ... 48
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian ... 48
3.3 Populasi dan Sampel ... 49
3.3.1 Populasi ... 49
3.3.2 Sampel ... 49
3.4 Metode Pengumpulan Data ... 50
3.4.1 Jenis Data ... 50
3.4.2 Teknik Pengumpulan Data ... 50
3.5 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 51
3.5.1 Definisi Operasional Variabel ... 51
3.5.2 Pengukuran Variabel ………... 52
3.6 Teknik Analisis Data ... 53
3.6.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 53
3.6.2 Uji Asumsi Klasik... 53
xiv
3.6.2.2 Uji Multikolonieritas ... 54
3.6.2.3 Uji Heteroskedastisitas ... 55
3.6.2.4 Uji Autokolerasi ... 55
3.6.3 Analisis regresi Linear Berganda... 56
3.6.4 Uji Signifikan Parsial (Uji t)... 56
3.6.5 Uji Simultan (Uji F) …………... 57
3.6.6 Analisis Koefisien Determinasi (Chi Square) ………. 57
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ……….….. 58
4.1 Hasil Penelitian ………. 58
4.1.1 Deskripsi Populasi Penelitian ………. 58
xv
4.4.1 Gambaran Struktur Modal, Stabilitas Penjualan, Manajemen Laba dan Kinerja Keuangan …….……… 99 4.4.2 Pengaruh Struktur Modal Terhadap Kinerja Keuangan ……… 104
4.4.3 Pengaruh Stabilitas Penjualan Terhadap Kinerja Keuangan ……. 105 4.4.4 Pengaruh Manajemen Laba Terhadap Kinerja Keuangan …… 107
xvi
5.1 Kesimpulan ……… 110
5.2 Saran ……….. 112
DAFTAR PUSTAKA ... 114
xvii
DAFTAR TABEL
Tabel I.1 Perusahaan Industri Semen Yang Terdaftar Di BEI ... 5
Tabel II.1 Penelitian Terdahulu ... 38
Tabel III.1 Definisi Operasional Variabel dan Pengukuran Variabel……. 51
Tabel III.2 Skala Pengukuran ROA ……… 52
Tabel III.3 Skala Pengukuran DER ……… 52
Tabel IV.1 Sejarah Singkat Bursa Efek Indonesia …….……… 58 Tabel IV.2 Populasi Penelitian Pada Perusahaan Industri Semen yang
Terdaftar di BEI periode 2012-2015 ……… 60 Tabel IV.3 Sampel Penelitian Pada Perusahaan Industri Semen yang
Terdaftar di BEI periode 2012-2015 ……… 61 Tabel IV.4 Realisasi DER (Debt to Equity Ratio) Perusahaan Industri
Semen Yang Terdaftar di BEI Periode
2012-2015... 66
Tabel IV.5 ianPenilaian DER pada Perusahaan Industri Semen yang terdaftar
di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2015 ……… 66 Tabel IV.6 Realisasi Stabilitas Penjualan Perusahaan Industri Semen
Yang Terdaftar di BEI Periode 2012-2015 ... 70
Tabel IV.7 Realisasi Manajemen Laba Perusahaan Industri Semen Yang
Terdaftar di BEI Periode 2012-2015 ... 73
Tebel IV.8 Realisasi ROA (Return On Asset) Perusahaan Industri Semen
xviii
Tabel IV.9 Penilaian ROA pada Perusahaan Industri Semen yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2015………. 77
Tabel IV.10 Rekapitulasi Analisis Deskriptif Variabel ……… 81
Tabel IV.10 Hasil Analisis Statistik Deskriptif ... 82
Tabel IV.11 Uji Normalitas dengan Kolmogorov-Smirnov……….. 83
Tabel IV.12 Hasil Uji Multikolinearitas ………... 86
Tabel IV.13 Koefisien Antar Variabel ……….. 87
Tabel IV.14 Hasil Uji Autokolerasi ……….. 89
Tabel IV.15 Hasil Analisis Regresi ……….. 91
Tabel IV.16 Uji Statistik t ………. 93
Tabel IV.17 Hasil Uji F ……… 97
xix
DAFTAR GAMBAR
Gambar I.1 Kapasitas Produksi dan Konsumsi Semen di
Indonesia... 3
GambarI.2 Data Perkembangan ROA Industri Semen Periode
2012-2015... 6
Gambar I.3 Perkembangan Struktur Modal Industri Semen Periode
2012-2015 ……… 8
Gambar I.4 Perkembangan Stabilitas Penjualan Industri Semen
Periode 2012-2015... 9
Gambar I.5 Perkembangan Manajemen Laba Industri Semen Periode
2012-2015……….………... 10
Gambar II.1 Kerangka Berfikir ……… 41
Gambar IV.1 Stabilitas penjualan Industri Semen Periode 2012-
2015 ………. 72
xx
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Data Perhitungan Struktur Modal
Lampiran 2 : Data Perhitungan Stabilitas Penjualan
Lampiran 3 : Data Perhitungan Manajemen Laba
Lampiran 4 : Data Perhitungan Kinerja Keuangan
Lampiran 5 : Data Input SPSS
Lampiran 6 : Data Output SPSS
