PENGARUH MEKANISME
CORPORATE GOVERNANCE
,
LIKUIDITAS,
LEVERAGE
, DAN UKURAN PERUSAHAAN
TERHADAP
FINANCIAL DISTRESS
PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2011-2014
Diajukan Oleh :
HARIS MULYAWAN
NIM. 2011-12-116
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
i
PENGARUH MEKANISME
CORPORATE GOVERNANCE
,
LIKUIDITAS,
LEVERAGE
, DAN UKURAN PERUSAHAAN
TERHADAP
FINANCIAL DISTRESS
PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2011-2014
Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan jenjang pendidikan
Strata Satu (S1) pada Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus
Diajukan Oleh :
HARIS MULYAWAN
NIM. 2011-12-116
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
ii
PENGARUH MEKANISME
CORPORATE GOVERNANCE
,
LIKUIDITAS,
LEVERAGE
, DAN UKURAN PERUSAHAAN
TERHADAP
FINANCIAL DISTRESS
PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2011-2014
Skripsi ini diajukan untuk dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus
Kudus,...
Mengetahui
Ketua Program Studi Akuntansi
Sri Mulyani, SEI. M.Si NIS. 0610701000001224
Pembimbing I
Dra. Hj. Ponny H, M.Si,Akt NIS. 0610701000001139 Mengetahui Dekan Dr. H. Mochammad Edris, Drs MM NIS. 0610702010101021 Pembimbing II
Sri Mulyani, SEI. M.Si NIS. 0610701000001224
iii
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi dengan judul : “PENGARUH MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE, LIKUIDITAS, LEVERAGE,
DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP FINANCIAL DISTRESS
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2011-2014” adalah hasil tulisan saya sendiri, tidak terdapat karya yang pernah diajukan untuk memperoleh gelar kesarjanaan di suatu Perguruan Tinggi, dan sepanjang sepengetahuan saya juga tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang tertulis diacu dalam naskah ini dan disebutkan dalam daftar pustaka.
Kudus, 2015
Penyusun
iv MOTTO
Pelajarilah Ilmu, maka mempelajari karena Allah itu Taqwa. Menurutnya itu Ibadah. Mengulang-ulang itu Tasbih. Membahasnya itu Jihat. Mengajarkan orang yang tidak tahu itu Sedekah. Memberikan kepada ahlinya itu Mendekatkan diri kepada Allah. (Abusyi Syaikh Ibnu Hibban dan Ibnu Abdil Barr, Ihya’ Al-Ghozali,1986).
Yakin dan percaya, dua kata yang dapat membuat yang tidak ada menjadi ada di sekitarmu !!!.
Kunci keberhasilan adalah :
1. Awali aktifitas dengan membaca Bismillah.
2. Tekat yang kuat, pantang menyerah dalam menghadapi segala cobaan. 3. Ihtiar sekuat tenaga.
4. Jangan lupa berdo’a sesudah sholat.
Barang siapa yang tidak pernah melakukan kesalahan, maka dia tidak pernah mencoba sesuatu yang baru.
PERSEMBAHAN Kupersembahkan skripsi ini untuk :
Bapakku dan Ibuku yang selalu mengasihiku, mendo’akanku, dan mendidikku dengan sabar dan ketulusan.
Kakakku, adikku, dan kekasihku tercinta, terimakasih atas tawa canda yang selalu bergema.
Sahabat serta teman-teman yang telah mengisi dan mewarnai kehidupanku saat ini.
Serta dosen pembimbingku yang sabar dan senantiasa membimbingku.
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr.Wb
Alhamdulillahirrabbil’alamiin, puji syukur kehadirat Allah SWT yang
telah melimpahkan rahmat, hidayat, serta ridho-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “PENGARUH MEKANISME
CORPORATE GOVERNANCE, LIKUIDITAS, LEVERAGE, DAN
UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2011-2014” ini dengan baik. Skripsi ini disusun sebagai syarat akademis dalam menyelesaikan studi program Sarjana (S1) pada Fakultas Ekonomi Jurusan Akuntansi Universitas Muria Kudus.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak mungkin terselesaikan dengan baik tanpa dukungan, bantuan, serta doa dari berbagai pihak selama penyusunan skripsi ini berlangsung. Oleh karena itu, dalam kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada:
1. Bapak Dr. H. Mochammad Edris, Drs MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus.
2. Dra. Hj. Ponny H, M.Si,Akt selaku Dosen Pembimbing pertama dan Ibu Sri Mulyani, SEI, M.Si selaku Dosen Pembimbing kedua yang telah meluangkan banyak waktu, memberikan saran, pengetahuan, serta pengarahan sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik.
vi
3. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi Akuntansi Universitas Muria Kudus yang telah memberikan ilmu yang bermanfaat bagi penulis.
4. Kepada Ibu (Hj. Rasiti) dan Ayah (H. Haryanto) saya yang sangat saya cintai, sayangi, kagumi, dan sebagai panutan dalam hidup saya. Terima kasih atas kasih sayang, perhatian, semangat, dan do’anya yang tiada henti untuk mendoakan penulis agar selalu berada di jalan Allah SWT. 5. Sahabat-sahabat terbaikku terima kasih untuk kebersamaan, persahabatan, motivasi, dan inspirasinya. Tetap jaga komunikasi dan saling mendoakan. Sukses buat kita semua, Sahabat!.
6. Sahabat-sahabat Akuntansi kelas B Universitas Muria Kudus angkatan 2011. Terima kasih atas do’a, bantuan, dukungan, saran, kritik,
candatawa, kebersamaan, kekompakan, serta kekeluargaan yang telah terjalin baik selama ini.
7. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang telah membantu penulis. Terima kasih atas doa yang telah kalian berikan. Penulis memohon maaf sekiranya dalam penyajian maupun pembahasan skripsi ini masih jauh dari kata sempurna. Penulis berharap semoga penulisan skripsi ini dapat bermanfaat bagi berbagai pihak.
Wassalamu’alaikum Wr.Wb.
Penulis,
vii ABSTRAK
Financial distress merupakan tahap penurunan kondisi kesulitan keuangan suatu perusahaan. Keadaan suatu kesulitan keuangan yang buruk akan mengakibatkan gejala kebangkrutan perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh mekanisme corporate governance (yaitu kepemilikan institusional, komisaris independen, dan kompetensi komite audit), likuiditas, leverage, dan ukuran perusahaan terhadap financial distress pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2014. Metode purposive sampling digunakan sebagai penentuan sampel, sehingga diperoleh sampel 80 perusahaan. Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah teknik analisis regresi logistik (logistic regretion). Berdasarkan hasil analisis data dalam penelitian ini menunjukkan bahwa kepemilikan institusional dari mekanisme corporate governance berpengaruh negatif dan signifikan terhadap financial distress. Sedangkan komisaris independen dari mekanisme corporate governance, kompetensi komite audit dari mekanisme corporate governance, likuiditas, leverage, dan ukuran perusahaan tidak berpengaruh signifikan pada financial distress.
Kata Kunci : Mekanisme corporate governance, likuiditas, leverage, ukuran perusahaan dan interest coverage ratio (ICR).
viii ABSTRACT
Financial distress is the stage of reduction of a company's financial difficulties. The condition of a bad financial difficulties will effect to the symptoms of the company collapse. This study aimed to analyze the influence of corporate governance mechanisms (institutional ownership, independent commissioner, and the competence of the audit committee), liquidity ,leverage, and the size of the company to financial distress in manufacture companies listed in Bursa Efek Indonesia 2011-2014 period. Purposive sampling method is used as a sampling in order to obtain a sample of 80 companies. Data analysis technique is used in this research is the logistic regression analysis techniques (logistic regretion). Based on the results of data analysis in this research shows that institutional ownership of corporate governance mechanisms effect negative and significant on the financial distress. While the independent commissioner of corporate governance mechanism, the competence of the audit committee from the mechanism of corporate governance, liquidity, leverage, and the size of the company did not have a significant effect on financial distress.
Keywords : Corporate governance mechanisms, liquidity, leverage, company size and interest coverage ratio (ICR) .
ix DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PENGESAHAN ... ii
HALAMAN PERNYATAAN...iii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... iv
KATA PENGANTAR ... v
ABSTRAK ... vii
ABSTRACT ... viii
DAFTAR ISI ... ix
DAFTAR TABEL ... xi
DAFTAR GAMBAR ... xii
DAFTAR LAMPIRAN ... xiii
BAB I PENDAHULUAN ... 1 1.1Latar Belakang ... 1 1.2Ruang Lingkup ... 9 1.3Perumusan Masalah... 9 1.4Tujuan Penelitian ... 10 1.5Manfaat Penelitian ... 10
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 12
2.1Landasan Teori ... 12
2.1.1 Teori Keagenan (agency theory) ... 12
2.2 Financial Distress ... 13
2.3 Kepemilikan Institusional ... 15
2.4 Komisaris Independen ... 16
2.5 Kompetensi Komite Audit ... 17
2.6 Likuiditas ... 18
2.7 Leverage ... 19
2.8 Ukuran Perusahaan... 20
2.9 Penelitian Terdahlu ... ...21
x
2.11 Hipotesis ... 24
BAB III METODE PENELITIAN ... 31
3.1 Rencana Penelitian ... 31
3.2 Variabel Penelitian ... 31
3.3 Definisi Oprasional Variabel ... 31
3.4 Jenis dan Sumber Data ... 35
3.5 Populasi dan Sampel Penelitian ... 36
3.6 Metode Pengumpulan Data ... 37
3.7 Pengolahan Data ... 38
3.8 Metode Analisis Data ... 38
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 43
4.1 Gambaran Objek Penelitian ... 43
4.2 Penghitungan Financial Distress Menggunakan (ICR) ... 45
4.3 Analisis Data ... 45
4.4 Pembahasan Hasil Penelitian ... 57
BAB V KESIMPULAN ... 63 5.1 Kesimpulan ... 63 5.2 Keterbatasan Penelitian ... 65 5.3 Saran ... 66 DAFTAR PUSTAKA ... 68 LAMPIRAN
xi
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ... 21
Tabel 3.1 Jumlah Sampel Perusahaan ... 37
Tabel 4.1 Daftar Sampel Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI...44
Tabel 4.2 Hasil Analisis Statistik Deskriptif ... 46
Tabel 4.3 Hasil Analisis Financial Distress ... 47
Tabel 4.4 Hasil Analisis Kompetensi Komite Audit ... 48
Tabel 4.5 Menilai Kesuluruhan Model...49
Tabel 4.6 Koefisien Determinasi ... 50
Tabel 4.7 Menguji Kelayakan Model Regresi ... 51
Tabel 4.8 Uji Multikolinieritas ... 52
Tabel 4.9 Matriks Klasifikasi ... 53
xii
DAFTAR GAMBAR
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Sampel Perusahaan Lampiran 2 Data Sampel Perusahaan Lampiran 3 Hasil Output SPSS
