JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Bn) IHSG LQ

(1)

Pag

es | 1

of 11

Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.

valbury

Research

ftp

Weekly Report

valbury

22 Oktober 2012 PT Valbury Asia Securities

HEADLINES

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

Koreksi IHSG akhir pekan lalu konfirmasi pola dark cloud cover setelah candlestik black panjang mengikuti yang pendek dari warna yang berlawanan pada hari sebelumnya. Sinyalemen menjadi lebih handal karena berada di sekitar area resistance. Pola ini diperkirakan akan terjadi perubahan tren bagi indeks untuk konsolidasi.

JAKARTA INDICES STATISTICS

CLOSE

CHANGE

VOLUME (Mn)

VALUE (Bn)

IHSG

4331.254 -25.712

5095 6262.64

LQ-45

750.303 -5.326

1470 2840.98

MARKET REVIEW

MARKET

VIEW

Perkembangan ekonomi Asia khususnya data ekonomi China dan perkembangan ekonomi Eropa khususnya Portugal dan Spanyol, menjadi sentimen dominan yang mempengaruhi pergerakan pasar selama sepekan. Disamping itu, kondisi ekonomi kawasan Eropa lainnya seperti Jerman dan keputusan dari PM Jepang serta pemeringkatan bagi Indonesia turut menjadi pengaruh bagi bursa saham global, regional, dan domestik. Kinerja ekspor China mencatatkan pertumbuhan terpesat per September 2012 mencapai 9,9% YoY atau melampaui ekspor Agustus sebesar 2,7%. Angka impor naik 2,4% sehingga surplus perdagangan China mencapai US$27,7 miliar. Pertumbuhan ekspor China diprediksi dapat terjaga pada level 8% hingga 9%. Sementara pertumbuhan ekonomi China periode kuartal ketiga tahun ini tumbuh sebesar 7,4% atau lebih rendah dibandingkan kuartal sebelumnya yang tumbuh 7,6%. Angka ini sesuai dengan prediksi analis sebelumnya. Analis juga mengemukakan bahwa ekonomi China mulai stabil dengan pulihnya pasar properti, ekspor yang stabil, dan lonsumsi. Dari Jepang, PM Jepang memerintahkan menteri-menterinya untuk membuat paket tambahan stimulus bernilai sampai dengan 1 triliun yen. Dana dari paket ini nantinya akan dipakai untuk mendorong industri energi dan dipakai untuk membangun kembali wilayah-wilayah yang terkena gempa dan tsunami pada tahun lalu. Sedangkan dari domestik, lembaga pemeringkat Jepang, Rating and Investment Information Incorporation (R&I) menaikan peringkat sovereign credit Indonesia menjadi BBB- dengan prospek stabil. Terkait perkembangan Eropa, Portugal mengungkapkan rencanan anggaran tahun 2013 mendatang dimana budget 2013 itu merupakan yang paling ketat di sepanjang sejarah Portugal. Portugal berencana menaikkan tarif pajak penghasilan dari 9,8% menjadi 13,2% pada tahun depan. Kenaikan tarif pajak ini sebagai upaya pemerintah menambal defisit. Portugal juga memangkas anggaran belanja sebesar 2,7 miliar euro pada tahun depan yang diikuti dengan pengiurangan 2% dari 600.000 pegawai negeri sipil. Dengan langkah ini, Portugal bisa mengurangi defisit anggaran menjadi 4,5% pada 2013. Sementara itu, Moody’s tidak men-downgrade peringkat utama pemerintah Spanyol ke level junk, namun outlook ekonomi tetap negatif. Pemberian peringkat ini berdasarkan atas komitmen ECB yang membeli obligasi pemerintah Spanyol untuk menstabilkan bunga pinjaman.

Memanasnya semenanjung Korea menjadi topik baru kekhawatiran pasar dalam pekan ini. Angkatan Bersenjata Korea Utara (Korut), menyatakan akan melancarkan serangan militer besar-besaran terhadap Korea Selatan (Korsel) pada pekan ini. Tentara Korut akan melancarkan serangan jika sekelompok pembelot dari negaranya, yang saat ini tinggal di Korsel, tetap melaksanakan rencananya untuk menyebar selebaran propaganda anti Korut pada 22 Oktober (Hari ini). Ancaman Korut ini akan memicu kecemasan bagi pelaku pasar yang tengah dihadapi ketidakpastian krisis ekonomi global. Meski pada akhir pekan lalu ada sinyalemen terbilang positif dari pertemuan para peminpin Eropa. Para pemimpin Eropa sepakat untuk memiliki sebuah lembaga pengawas baru untuk perbankan zona Euro dan akan mulai efektif tahun depan, dimana langkah ini akan membuka jalan aliran dana bailout blok Eropa menuju langsung ke bank-bank di seluruh kawasan Eropa. Rekapitalisasi perbank-bankan langsung oleh dana bailout dipandang sebagai langkah penting bagi para pembuat kebijakan zona euro untuk mengatasi krisis utang. Para pemimpin Uni Eropa juga telah berjanji untuk memungkinkan dana bailoutnya mengalir untuk merekapitalisasi perbankan secara langsung, namun hanya jika supervisor tunggal tersebut sudah beroperasi secara efektif. Undang-undang untuk pembentukan pengawas tunggal perbankan ini akan ditempatkan di bawah otoritas Bank Sentral Eropa (ECB), ditargetkan harus selesai pada akhir tahun ini. Sebelumnya Jerman dan Perancis memiliki agenda berbeda. Jerman menginginkan pengawasan hanya terhadap bank besar multinasional dan menolak pembentukan jaminan deposito bersama yang dapat membuat negara kaya membantu perbankan di negara yang bermasalah. Sedangkan Perancis mengingnkan pembentukan serikat perbankan dan bukan serikat fiskal. Para investor nampak masih terus berupaya mengantisipasi kemungkinan Spanyol akan meminta bailout dalam beberapa minggu mendatang. Sebuah langkah yang diharapkan akan memicu pembelian obligasi oleh European Central Bank. Dari dalam negeri mengenai Bank Indonesia (BI) berencana untuk mengeluarkan aturan berlapis/multiple license untuk tujuan yang lebih luas mengatur perbankan di Indonesia, terbilang positif bagi pasar. Pasalnya, BI akan melakukan pemerataan sebaran perbankan di seluruh Indonesia melalui izin berjenjang perbankan.

• MEDC sepakat jual saham anak usaha ke Puma • SUGI eksplorasi sumur migas

• RAJA akuisisi perusahaan gas

• TINS peroleh kepastian ekspansi di Myanmar awal 2013 • ETWA siapkan investasi Rp 1,5 triliun

• ETWA lakukan kuasi reorganisasi • PTPP siapkan obligasi Rp 600 miliar

• ADHI diberi waktu 3 bulan untuk studi kajian di pemprov DKI • MDRN tetapkan harga right issue Rp 550

• AMRT menambah 788 gerai baru

• MBTO perkirakan penjualan per Q3 2012 naik 10% • Placement saham BMTR mencapai Rp 1,9 triliun

• MSKY pendapatan naik 38% jadi Rp 1,7 triliun dari di 3Q12 • Lippo Group pertimbangkan opsi penawaran Fraser & Neave Ltd • Penjualan ASRI mendekati target Rp 3,5 triliun

• SIMM targetkan pendapatan segmen konstruksi Rp5,46 miliar • BMRI finalisasi akuisisi bank

• BMRI saluran kredit mikro Rp 40,28 triliun pada 3Q2012 • Penyaluran KPR BBNI 3Q12 tumbuh 28%

• Laba BCIC turun 49,3% • Emisi IPO Cipaganti 23%

(2)

Pag

es | 2

of 11

valbury

Research

Daily News

*

PT Valbury Asia Securities 22 Oktober 2012

Timah (TINS) berharap rencana pembukaan tambang baru di

Myanmar sudah mendapat kepastian pada awal tahun depan. Perseroan telah mengajukan permohonan kepadan Pemerintah Myanmar untuk membuka tambang baru dan diharapkan sudah ada keputusannya pada awal tahun depan. Disamping untuk mengembangkan bisnis di luar negeri, perseroan melakukan ekspansi tersebut untuk mewujudkan cita-cita Kementerian BUMN yang terus mendorong BUMN dapat

go international

. Setelah pembukaan tambang, perseroan juga akan membuka kemungkinan untuk membangun pabrik pengolahan (

smelter

). Anak usaha Medco Energi International (MEDC), Medco Downstream Indonesia, dengan Puma Energy (Singapore) Pte Ltd telah menandatangani perjanjian jual beli saham Medco Sarana Kalibaru. MEDC melepas 63,88% sahamnya di Medco Sarana Kalibaru (MSK), anak usaha Medco di sektor hilir minyak dan gas bumi, kepada Puma Energy LLC, perusahaan penjual produk kilang minyak asal Amerika Tengah. Rencananya dana hasil pelepasan saham ini akan dikembalikan sebagai investasi untuk mengembangkan bisnis hilir perusahaan.

Sugih Energy (SUGI) memulai pengeboran eksplorasi Lemang

PSC bulan ini. Eksplorasi perdana akan dilakukan di sumur Selong-1. Blok itu diperkirakan memiliki cadangan prospektif sebanyak 511,19 juta barel minyak mentah dan 467,8 miliar kaki kubik gas.

Rukun Raharja (RAJA) siap mengakuisisi 51% saham PDPDE

Gas milik Dika Karya Lintas Nusa, dengan nilai transaksi mencapai Rp 94,29 miliar. Transaksi itu dilakukan untuk memperluas pangsa pasar di daerah Sumatra Selatan. Dengan begitu, RAJA dapat memperkuat bisnis hilir di bidang transportasi dan distribusi niaga gas bumi.

Eterindo Wahanatama (ETWA) akan investasi senilai Rp 1,5

triliun untuk penanaman lahan perkebunan kelapa sawit seluas 24 ha hingga 2015. Dana tersebut juga digunakan untuk pembangunan pabrik kelapa sawit (PKS) dan penambahan kapasitas pabrik biodiesel. Pendanaan investasi berasal dari pinjaman dan kas internal masing-masing sekitar 70% dan 30%.

Eterindo Wahanatama (ETWA) dan entitas anak merencanakan

untuk melakukan kuasi reorganisasi agar dapat memulai awal yang baik dengan menunjukkan nilai sekarang tanpa dibebani oleh defisit, dengan cara sebagai berikut:

A. Penilaian kembali aset dan liabilitas sesuai nilai wajar. B. Eliminasi saldo defisit perseroan dengan selisih hasil penilaian

aset dan liabilitas perseroan dan entitas anak.

C. Eliminasi saldo selisih transaksi perubahan ekuitas entitas anak.

D. Eliminasi saldo defisit perseroan dengan tambahan modal disetor perseroan.

E. Eliminasi saldo defisit perseroan dengan hasil penurunan modal ditempatkan dan disetor perseroan dengan menurunkan nilai nominal saham perseroan.

RUPSLB akan diselenggarakan pada tanggal 22 November 2012.

Pembangunan Perumahan (PTPP) berencana menerbitkan

obligasi sebesar Rp 600 miliar pada semester I-2013. Sebagian besar dana hasil emisi obligasi akan dipakai untuk membiayai proyek rekayasa, pengadaan, konstruksi (EPC). Saat ini, PTPP mengincar sejumlah proyek EPC terutama pembangkit listrik. Perseroan tengah bidik 5 proyek EPC. Dua dari 5 proyek tersebut adalah EPC pembangkit listrik masing-masing senilai Rp 1 triliun.

Adhi Karya (ADHI) diberi waktu 3 bulan untuk studi kajian di

pemprov dan Adhi Grup. Nantinya Adhi Karya akan menggandeng BUMD milik pemprov DKI guna pengembangan dan pengelolaan monorel Jakarta.

Modern Internasional (MDRN) menetapkan harga

right issue

sebesar Rp 550 dengan melepas 959,7 juta saham atau setara dengan 23,08%. Perseroan akan menerima dana dari penawaran umum terbatas (PUT) II dalam rangka penerbitan hak memesan efek terlebih dahulu (HMETD) sekitar Rp 527,85 miliar.

Winfly melepas 900 juta (6,4%) saham Global Mediacom (BMTR) melalui private placement pada harga Rp 2.150 dengan nilai transaksi mencapai Rp 1,93 triliun.

MNC Sky Vision (MSKY) membukukan kenaikan pendapatan

kuartal III 2012 sebesar 38% menjadi Rp 1,7 triliun dari periode sama tahun lalu Rp 1,2 tirliun. Namun laba bersih perseroan turun menjadi Rp 26 miliar dari Rp 80 miliar. Penurunan laba bersih itu karena terdapat

unrealized foreign exchange loss

sebesar Rp 124 miliar dibandingkan dengan

unrealized foreign exchange

gain

sebesar Rp 43 miliar pada kuartal III 2011. Hal ini dikarenakan oleh translasi atas kewajiban pinjaman obligasi MSKY dalam mata uang dolar Amerika Serikat sebesar USD 165 juta yang akan jatuh tempo pada 2015.

Sumber Alfaria Trijaya (AMRT) fokus meningkatkan

pendapatan dengan membuka gerai baru. Hingga September 2012, perseroan telah membuka 788 gerai baru, atau 98,5% dari target 800 gerai pada tahun ini.

Martina Berto (MBTO) memperkirakan penjualan per September

2012 akan naik sekitar 10% YoY atau mencapai sekitar Rp509 miliar sementara laba bersih kemungkinan akan sedikit tertekan akibat naiknya beban usaha. Perseroan akan fokus kepada pengembangan usaha di dalam negeri terutama di kawasan Indonesia Timur dan menargetkan akan menambah gerai hingga 25% menjadi 15,000 unit. Dikatakan bahwa penyerapan belanja modal per September 2012 baru mencapai 20 miliar dari Rp36 miliar akibat tertundanya pembangunan beberapa gerai.

Surya Intrindo Makmur (SIMM) menargetkan pendapatan

senilai Rp21,43 miliar dan laba bersih Rp2,36 miliar dari segmen jasa konstruksi pada tahun depan. Target tersebut sesuai dengan kontrak jasa konstruksi yang telah diperoleh perseroan. Sementara untuk tahun ini, perseroan menargetkan pendapatan Rp5,46 miliar dari sektor konstruksi berdasarkan pada 12 kontrak jasa konstruksi sepanjang 9 bulan pertama tahun ini dengan nilai total Rp6,13 miliar. Sisa kontrak sebesar Rp3,13 miliar akan direalisasikan pada kuartal IV/2012.

Alam Sutera Realty (ASRI) membukukan penjualan unit properti

(marketing sales) sebesar Rp 3,27 triliun hingga September 2012. Meskipun marketing sales telah mencerminkan 93,4% dari target tahun ini sebesar Rp 3,5 triliun, perseroan belum berencana merevisi naik target tersebut.

Overseas Union Enterprise Ltd.

, bagian Lippo Group,

mengatakan ia mempertimbangkan opsi yang mencakup penawaran untuk saham Fraser & Neave Ltd. Pengumuman itu terjadi lebih dari seminggu setelah OUE Ketua Stephen Riady mengatakan mereka membuat penawaran USD 1,1 miliar untuk

(3)

Pag

es | 3

of 11

valbury

Research

bisnis serviced-apartment F&N. Sebelumnya Riady mengatakan bahwa perusahaan mencari akuisisi untuk hampir dua kali lipat asetnya hingga SGD 10 miliar (USD 8,2 miliar) dalam tiga tahun pertama.

Bank Mandiri (BMRI) membukukan penyaluran kredit mikro

sebesar Rp 40,28 triliun pada kuartal III 2012 atau meningkat 63,61% YoY dibandingkan sebelumnya Rp 24,62 triliun. Jumlah nasabah di sektor mikro tumbuh menjadi 789.000. Outstanding kredit mikro perseroan hingga September 2012 mencapai Rp 16,7 triliun. Perseroan berharap penyalurannya akan terus meningkat sampai Rp 46,1 triliun di akhir tahun 2012. Perseroan bermitra dengan PT Pos Indonesia untuk mendorong pertumbuhan penyaluran kredit mikro.

Bank Mandiri (BMRI) menargetkan bisa menyelesaikan uji tuntas

akuisisi bank pada akhir tahun ini. Saat ini perseoan sedang menyeleksi beberapa bank yang bersegmentasi di kelas menengah dan bank yang akan diakuisisi adalah yang bergerak di bidang usaha kecil dan menengah (UKM).

Bank Negara Indonesia (BBNI) mencatatkan pertumbuhan

kredit pemilikan rumah per September 2012 Rp23,07 triliun atau tumbuh 27,61% dari Rp16,2 triliun periode yang sama tahun sebelumnya. Dalam penyaluran KPR, perseroan cenderung fokus pada pembeli produk properti pertama karena risiko kredit relatif rendah dan kebutuhan nasabah mendesak untuk segera memiliki tempat tinggal. Disamping fokus pada nasabah ritel rumah pertama, perseroan juga akan memberi dukungan pengembangan konstruksi melalui perlakuan khusus bagi pengembang yang mendapatkan rekomendasi dari Realestate Indonesia (REI).

Bank Mutiara (BCIC) membukukan perolehan laba Rp 145 miliar

hingga akhir September 2012, turun 49,3% dibandingkan perolehan laba periode sama tahun lalu sebesar Rp 286,2 miliar. Penurunan ini dikarenakan laba kuartal III-2011 sebagian besar masih dikontribusi oleh hasil restrukturisasi aset-aset bermasalah warisan pemilik lama. Sementara, laba kuartal III tahun ini bersumber dari bisnis perbankan, seperti pendapatan bunga dari penyaluran kredit maupun pendapatan non bunga.

Cipaganti Citra Graha memastikan komitmennya melepas 23%

saham senilai Rp300 miliar ke bursa pada akhir tahun ini atau awal tahun depan. Dana yang diperoleh akan dipakai untuk penambahan armada (85%) dan sianya untuk modal kerja. Perseroan akan menambah 1.500 unit kendaraan mulai dari taksi,

shuttle travel

,

rental

hingga bus pariwisata sehingga total

kendaraan menjadi 4.500 unit, di samping merambah bisnis penerbangan.

Menurut Gabungan Industri Kelapa Sawit, Indonesia kemungkinan akan mengurangi pajak ekspor CPO pada bulan November ke tingkat terendah dalam 2 tahun setelah harga CPO turun 12% pada bulan lalu. Pajak CPO mungkin diturunkan menjadi 10,5% dari 13,5% bulan ini. Harga dasar mungkin diturunkan menjadi USD 785 per metrik ton dari USD 927. Itu akan menjadi tarif pajak terendah sejak November 2010 ketika dibentuk di level 10%.

(4)

Pag

es | 4

of 11

valbury

Research

Market

Data

PT Valbury Asia Securities 22 Oktober 2012

COMMODITIES

DUAL LISTING

DESCRIPTION PRICE (USD) CHANGE DESCRIPTION PRICE

(USD)

PRICE (IDR)

CHANGE (IDR)

CRUDE OIL (US$) / BARREL 90.05 -2.05 TLKM (US) 40 9,605 -104

NATURAL GAS (US$) / mmBtu 3.62 0.03 ISAT (US) 31 7,532 -14

GOLD (US$) / OUNCE 1721.75 -19.55 ANTM (GR) 0.10 1,307 13

NICKEL (US$) / MT 16950.00 -370.00 BLTA (SP) 0.03 190 0

TIN (US$) / MT 21275.00 -500.00

COAL (NEWC) (US$) / MT * 80.60 --

COAL (RB) (US$) / MT* 85.11 --

CPO (ROTH) (US$) / MT 847.50 22.50

CPO (MYR) / MT 2322.50 53.00

Rubber (MYR/Kg) 978.25 1.50

Pulp (BHKP) (US$) / per ton 754.00 2.95 * weekly

GLOBAL INDICES VALUATION

PRICE CHANGE PER (X) PBV (X) MARKET CAP

COUNTRY INDICES

22-Okt-12 % Day % YTD 2012E 2013F 2012E 2013F (USD Bn)

USA DOW JONES INDUS. 13343.51 -1.52 9.22 12.47 11.66 2.59 2.33 4,039.9 USA NASDAQ COMPOSITE 3005.62 -2.19 15.37 16.02 13.65 2.58 2.25 4,875.0 ENGLAND FTSE 100 INDEX 5896.15 -0.35 5.81 11.51 10.43 1.63 1.51 1,255.4 CHINA SHANGHAI SE A SH 2228.94 -0.16 -3.26 10.00 8.79 1.43 1.27 2,352.4 CHINA SHENZHEN SE A SH 917.55 -0.16 1.17 18.21 14.09 2.27 1.98 1,117.0 HONG KONG HANG SENG INDEX 21551.76 0.15 16.91 11.30 10.44 1.40 1.29 1,607.6

INDONESIA JAKARTA COMPOSITE 4331.25 -0.59 13.32 15.92 13.53 2.13 1.86 399.5

JAPAN NIKKEI 225 9002.68 0.22 6.47 15.07 13.27 1.09 1.03 2,172.7

MALAYSIA KLCI 1666.35 0.06 8.86 15.36 14.03 2.20 2.03 291.1

SINGAPORE STRAITS TIMES INDEX 3048.92 -0.37 15.21 14.19 13.08 1.38 1.30 410.3

FOREIGN EXCHANGE

DESCRIPTION RATE (IDR) CHANGE DESCRIPTION RATE (USD) CHANGE

USD/IDR 9,628.75 29.75 1000 IDR/ USD 0.10 -0.0003

EUR/IDR 12,567.25 2.27 EUR / USD 1.30 -0.0001

JPY/IDR 121.34 -0.06 JPY / USD 79.25 -0.0705

SGD/IDR 7,891.11 17.86 SGD / USD 1.22 0.0007

AUD/IDR 9,969.37 2.59 AUD / USD 1.03 -0.0021

GBP/IDR 15,450.97 -34.78 GBP / USD 1.60 -0.0002

CNY/IDR 1,539.74 4.22 GBP / USD 6.25 0.0021

MYR/IDR 3,149.82 -4.82 MYR / USD 3.06 0.0048

KRW/IDR 8.70 -0.02 100 KRW / USD 11.06 0.0290

CENTRAL BANK RATE

INTERBANK LENDING RATE

DESCRIPTION COUNTRY RATE (%) DESCRIPTION COUNTRY RATE (%)

FED Rate (%) US 0.25 JIBOR (IDR) Indonesia 4.61

BI Rate (%) Indonesia 5.75 LIBOR (GBP) England 0.50

ECB Rate (%) Euro 0.75 SIBOR (USD) Singapore 0.21

BOJ Rate (%) Japan 0.10 D TIBOR (YEN) Japan 0.18

BOE Rate (%) England 0.50 Z TIBOR (YEN) Japan 0.18

(5)

Pag

es | 5

of 11

valbury

Research

22 Oktober 2012

INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS

SBI

DESCRIPTION SEP’12 AUG’12 DESCRIPTION RATE (%)

Inflation YTD % 3.49 3.48 SBI (1M) 6.26

Inflation YOY % 4.31 4.58 SBI (3M) n/a

Inflation MOM % 0.01 0.95 SBI (6M) 6.08

Foreign Reserve (USD Bn) 110.1720 108.9904 GDP (IDR Bn) 2,050,099 2,050,099

BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR

DATE AGENDA EXPECTATION

19 Oct US Existing Home Sales Turun menjadi 4.75 juta dari 4.82 juta 19 Oct* US Existing Home Sales MoM Turun menjadi -1.6% dari 7.8% 24 Oct* US New Home Sales Naik menjadi 381 ribu dari 373 ribu 24 Oct* US House Price Index MoM --

25 Oct* FOMC Rate Decision --

25 Oct* US Durable Goods Orders Naik menjadi 6.9% dari -13.2% 25 Oct* US Initial Jobless Claims --

Ket: (*) US time (^) Tentative

LEADING MOVERS

LAGGING MOVERS

STOCK PRICE CHANGE (%) INDEX pt STOCK PRICE CHANGE (%) INDEX pt

KLBF IJ 1000 2.04 1.15 ASII IJ 8050 -1.83 -6.88 GGRM IJ 51100 0.99 1.09 PGAS IJ 4250 -4.49 -5.49 EXCL IJ 7300 1.39 0.97 BMRI IJ 8050 -1.23 -2.62 PWON IJ 285 5.56 0.82 INTP IJ 21500 -2.71 -2.50 BSDE IJ 1200 3.45 0.79 EMTK IJ 4475 -6.28 -1.92 VIVA IJ 410 12.33 0.79 BMTR IJ 2250 -4.26 -1.58 MAYA IJ 2350 6.82 0.52 ADRO IJ 1350 -2.88 -1.45 ARII IJ 1350 12.50 0.51 BBRI IJ 7750 -0.64 -1.38 INDF IJ 6200 0.81 0.50 BBCA IJ 8150 -0.61 -1.38 MYOR IJ 22800 2.24 0.43 ICBP IJ 7250 -2.03 -0.99

UPCOMING IPO’S

COMPANY BUSINESS IPO PRICE

(IDR) SHARES (Mn) ISSUED OFFERING DATE LISTING UNDERWRITER

PTExpress TransindoUtama

Transportation 560 1,051.28 25 Oct - 30 Oct 2012 05 Nov 2012 PT Mandiri Sekuritas PTAdi Sarana

Armada Otomotif Rental 360-600 1360.00 06 Nov - 07 Nov 2012 12 Nov 2012 PT Bahana Securities PT Buana Capital PT Baramulti

(6)

Pag

es | 6

of 11

valbury

Research

Corporate Info

PT Valbury Asia Securities 22 Oktober 2012

DIVIDEND

STOCK DPS (IDR) STATUS CUM DATE EX DATE RECORDING PAYMENT

ASII 66.00 Cash Dividend 18-Oct-12 19-Oct-12 27-Oct-12 07-Nov-12

GMTD 38.00 Cash Dividend 22-Oct-12 23-Oct-12 25-Oct-12 09-Nov-12

ITMG 1666.00 Cash Dividend 29-Oct-12 30-Oct-12 01-Nov-12 14-Nov-12

CORPORATE ACTIONS

STOCK ACTION RATIO EXC. PRICE (IDR) CUM DATE EX DATE TRADING PERIOD

MDRN Rights Issue 100:30 550 25-Oct-12 29-Oct-12 02 Nov - 08 Nov’12 BBTN Rights Issue 555000:94943 1000-1400 14-Nov-12 19-Nov-12 23 Nov -29 Nov’12 COWL Rights Issue 20:109 220 19-Nov-12 20-Nov-12 26 Nov -30 Nov’12 HOME Rights Issue 20:17 100 20-Nov-12 21-Nov-12 27 Nov - 03 Dec’12

CNKO Rights Issue 100:127 500 TBA TBA TBA

GENERAL MEETING

EMITEN AGM/EGM DATE AGENDA

GTBO RUPST 22-Oct-12 TRUS RUPST 23-Oct-12 DSSA RUPST 24-Oct-12 ELSA RUPST 24-Oct-12 KKGI RUPST 25-Oct-12 BNGA RUPST 29-Oct-12 BMTR RUPSLB 29-Oct-12 SSIA RUPST 31-Oct-12 ENRG RUPSLB 01-Nov-12 BBTN RUPST 07-Nov-12 COWL RUPST 09-Nov-12

(7)

Pag

es | 7

of 11

valbury

Research

Technical Analysis

these recommendations based on technical and only intended for one day trading

PT Valbury Asia Securities 22 Oktober 2012

WIKA

TRADING BUY

S1

1340

R1

1420 TREND

GRAFIK Major

UP

Minor

UP

S2

1260

R2

1500

Closing

Price 1390

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart menunjukan sinyal positif • RSI indikasi uptrend dalam area netral • Harga berada dalam area upper band

Prediksi • Trading range Rp1380– Rp1500 _{• Entry Rp1390, take Profit Rp1500}

INDIKATOR Posisi Sinyal

Stochastics 40.05 Positif

MACD 6.0 Positif

True Strength Index (TSI) 13.4 Positif Bollinger Band (Mid) 1331 Positif

MA5 1366 Positif 700 800 900 1,000 1,100 1,200 1,300 1,400 1,500 1,600

April May Jun Jul August September October

WIKA - Daily 10/18/2012 Open 1360, Hi 1440, Lo 1360, Close 1390 (3.0%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 1,156.99, Fractal Up = 1,550.00, Fractal Down = 1,330.00, MA(Close,5) = 1,356.00, MA1(Close,8) = 1,363.75

1,356 1,330 1,321 1,156.99 1,363.75 1,390 1,550 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 WIKA - Stochastic %D(5,3,3) = 32.91, Stochastic %K = 40.40, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

32.9125 32.9125 20 40.404 40.404 80 -20.0 -10.0 0.0 10.0 20.0 30.0 0.0 WIKA - MACD (6,9) = 5.93, Signal() = 5.99

5.92715 5.98983 -80.0 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 WIKA - TSI(3,5,3) = 3.55 0.00000 -3.49672 3.55333

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

INAF

TRADING BUY

S1

200

R1

225 TREND _GRAFIK Major

UP

Minor

UP

S2

180

R2

250

Closing

Price 210

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart indikasikan sinyal positif • RSI positif berada dalam area netral • Harga berada dalam area upper band

Prediksi • Trading range Rp200– Rp225 _{• Entry Rp210, take Profit Rp225}

INDIKATOR Posisi Sinyal

MACD -1.8 Positif

True Strength Index (TSI) -56.3 Positif Bollinger Band (Mid) 215 Positif

MA5 208 Positif 700 800 900 1,000 1,100 1,200

April May Jun Jul August September October

ADHI - Daily 10/18/2012 Open 1130, Hi 1180, Lo 1130, Close 1170 (3.5%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 920.31, Fractal Up = 1,170.00, Fractal Down = 1,060.00, MA(Close,5) = 1,126.00, MA1(Close,8) = 1,123.75,

1,123.75 1,090.5 1,060 920.312 1,126 1,170 1,170 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0 ADHI - Stochastic %D(5,3,3) = 72.67, Stochastic %K = 83.87, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

72.6671 72.6671 20 80 83.8745 83.8745 -20.0 -10.0 0.0 10.0 20.0 30.0 0.0 ADHI - MACD (6,9) = 9.46, Signal() = 8.14

8.14459 9.45811 -80.0 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 ADHI - TSI(3,5,3) = 37.77 23.7282 0.00000 37.7673

(8)

Pag

es | 8

of 11

valbury

Research

22 Oktober 2012

KLBF

TRADING BUY

S1

990

R1

UP

Minor

UP

S2

950

R2

1070

Closing

Price 1000

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi negatif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart menunjukan potensi rebound • RSI indikasi uptrend dalam area netral • Harga berada dalam area upper band

Prediksi • Trading range Rp990-Rp1070 _{• Entry Rp1000, take profit Rp1070}

INDIKATOR Posisi Sinyal

MACD 7.9 Positif

True Strength Index (TSI) 33.4 Positif Bollinger Band (Mid) 938 Positif

MA5 984 Positif 720.0 780.0 840.0 900.0 960.0

May Jun Jul August September October

KLBF - Daily 10/19/2012 Open 990, Hi 1000, Lo 980, Close 1000 (2.0%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 836.99, Fractal Up = 990.00, Fractal Down = 910.00, MA(Close,5) = 984.00, MA1(Close,8) = 981.25, MA2(Close,20)

981.25 938 910 836.986 984 990 1,000 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 KLBF - Stochastic %D(5,3,3) = 77.78, Stochastic %K = 83.33, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

77.7778 77.7778 20 80 83.3333 83.3333 -4.0 0.0 4.0 8.0 12.0 0.0 KLBF - MACD (6,9) = 7.86, Signal() = 8.01 7.85949 8.00673 -80.0 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 KLBF - TSI(3,5,3) = 33.43 33.4272 0.00000 34.3038

GGRM

TRADING BUY

S1

50600

R1

DOWN

Minor

DOWN

S2

49650

R2

52500

Closing

Price 51100

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart masih menunjukan sinyal positif • RSI indikasi uptrend dalam area netral • Harga berada dalam area upper band

Prediksi • Trading range Rp51000– Rp52500 _{• Entry Rp51100, take profit Rp52500}

MACD 145.0 Positif

MA5 51300 Negatif 46,000 48,000 50,000 52,000 54,000 56,000 58,000 60,000 62,000 64,000

GGRM - Daily 10/19/2012 Open 50900, Hi 51450, Lo 50500, Close 51100 (1.0%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 46,325.02, Fractal Up = 53,600.00, Fractal Down = 50,000.00, MA(Close,5) = 51,300.00, MA1(Close,8)

51,100 50,000 49,530 46,325 51,300 51,556.3 53,600 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0 GGRM - Stochastic %D(5,3,3) = 31.42, Stochastic %K = 19.44, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

20 19.4444 19.4444 31.4198 31.4198 80 -1,000 -800 -600 -400 -200 0 200 400 600 0 GGRM - MACD (6,9) = 144.97, Signal() = 217.02 144.972 217.021 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 GGRM - TSI(3,5,3) = -6.17 0.00000 -6.16563 4.69662

(9)

Pag

es | 9

of 11

valbury

Research

22 Oktober 2012

MNCN

TRADING BUY

S1

2625

R1

UP

Minor

DOWN

S2

2500

R2

2875

Closing

Price 2725

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart masih menunjukan sinyal positif • RSI indikasi uptrend dalam area netral • Harga berada dalam area lower band

Prediksi • Trading range Rp2700- Rp2875 _{• Entry Rp2725, take Profit Rp2850}

MACD +12.8 Positif

True Strength Index (TSI) +7.8 Positif Bollinger Band (Mid) 2673 Positif

MA5 2780 Positif 1,600 1,800 2,000 2,200 2,400 2,600 2,800

MNCN - Daily 10/19/2012 Open 2750, Hi 2775, Lo 2700, Close 2725 (-1.8%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 2,295.70, Fractal Up = 2,875.00, Fractal Down = 2,625.00, MA(Close,5) = 2,780.00, MA1(Close,8) = 2,762.50

2,725 2,673.75 2,625 2,295.7 2,762.5 2,780 2,875 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0 MNCN - Stochastic %D(5,3,3) = 61.27, Stochastic %K = 38.10, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

38.0952 38.0952 20 61.2698 61.2698 80 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 0.0 MNCN - MACD (6,9) = 12.77, Signal() = 18.29 12.7677 18.2918 -80.0 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 MNCN - TSI(3,5,3) = 7.81 7.80691 0.00000 20.5423

MPPA

TRADING BUY

S1

1520

R1

UP

Minor

DOWN

S2

1440

R2

1680

Closing

Price 1530

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart menunjukan sinyal positif • RSI indikasi uptrend dalam area netral • Harga berada dalam area upper band

Prediksi • Trading range Rp1520-Rp1600 _{• Entry Rp1530, take profit Rp1600}

MACD +0.1 Positif

MA5 1532 Positif 900 1,000 1,100 1,200 1,300 1,400 1,500 1,600

MPPA - Daily 10/19/2012 Open 1520, Hi 1530, Lo 1470, Close 1530 (0.7%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 1,270.57, Fractal Up = 1,600.00, Fractal Down = 1,460.00, MA(Close,5)= 1,532.00, MA1(Close,8)= 1,525.00

1,530 1,525 1,460 1,270.57 1,531 1,532 1,600 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0 MPPA - Stochastic %D(5,3,3) = 40.93, Stochastic %K = 33.37, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

33.374 33.374 20 40.9307 40.9307 80 -10.0 0.0 10.0 20.0 30.0 0.0 MPPA - MACD (6,9) = 0.14, Signal() = 0.32

0.14114 0.3219 -80.0 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 MPPA - TSI(3,5,3) = -2.20 -0.529782 -2.19816 0.00000

(10)

Pag

es | 1

0 of 11

valbury

Research

Trading View

PT Valbury Asia Securities 22 Oktober 2012

these recommendations based on technical and only intended for one day trading

Price Support Resistance Indicators 1 Month

Ticker Rec

19/10/12 Entry Exit S2 S1 R1 R2 MACD Stoc * MA5* High Low AGRICULTURE

AALI Trading Sell 20700 20700 20250 20250 20550 20850 21150 Negatif Positif Negatif 23400 19700 LSIP Trading Buy 2425 2425 2450 2375 2400 2425 2450 Positif Positif Positif 2600 2250 SGRO Trading Sell 2450 2450 2350 2350 2450 2550 2650 Positif Positif Negatif 2950 2400

MINING

BUMI Trading Sell 670 670 640 640 660 680 700 Negatif Negatif Negatif 910 590 PTBA Trading Buy 16200 16200 16750 15700 16050 16400 16750 Positif Negatif Positif 17000 14100 ADRO Trading Sell 1350 1350 1280 1280 1330 1380 1430 Negatif Negatif Negatif 1610 1370 MEDC Trading Sell 1620 1620 1650 1590 1610 1630 1650 Positif Positif Negatif 1780 1590 INCO Trading Buy 2675 2675 2775 2600 2675 2750 2825 Positif Positif Positif 3100 2275 ANTM Trading Sell 1290 1290 1250 1250 1290 1330 1370 Positif Negatif Negatif 1430 1240 TINS Trading Sell 1470 1470 1430 1430 1460 1490 1520 Negatif Negatif Negatif 1650 1280

BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS

SMGR Trading Sell 14650 14650 14500 14500 14600 14700 14800 Negatif Negatif Negatif 15300 12650 INTP Trading Sell 21500 21500 20850 20850 21350 21850 22350 Negatif Negatif Negatif 22300 19600 SMCB Trading Sell 3225 3225 3000 3000 3150 3300 3450 Negatif Negatif Negatif 3375 2575

MISCELLANEOUS INDUSTRY

ASII Trading Sell 8050 8050 7750 7750 7950 8150 8350 Negatif Negatif Positif 8300 7000 GJTL Trading Buy 2225 2225 2350 2125 2200 2275 2350 Positif Positif Negatif 2450 2150

CONSUMER GOODS INDUSTRY

INDF Trading Sell 6200 6200 6450 5850 6050 6250 6450 Negatif Negatif Positif 6150 5300 GGRM Trading Buy 51100 51100 52500 49650 50600 51550 52500 Positif Positif Negatif 53600 45900 UNVR Trading Buy 26000 26000 26900 25500 25900 26400 26900 Positif Positif Positif 28500 25100 KLBF Trading Buy 1000 1000 1070 950 990 1040 1070 Negatif Positif Positif 1000 830

PROPERTY, REAL ESTATE AND BUILDING CONSTRUCTION

BSDE Trading Buy 1200 1200 1320 1050 1140 1230 1320 Positif Positif Positif 1190 990 ASRI Trading Buy 570 570 630 510 550 590 630 Positif Negatif Positif 560 415 WIKA Trading Buy 1380 1380 1500 1260 1340 1420 1500 Positif Positif Positif 1550 1110 ADHI Trading Buy 1200 1200 1290 1110 1170 1230 1290 Positif Positif Positif 1180 890

INFRASTRUCTURE, UTILITIES & TRANSPORTATION

PGAS Trading Sell 4250 4250 4050 4050 4200 4350 4500 Negatif Negatif Negatif 4500 3800 JSMR Trading Buy 5750 5750 5900 5600 5700 5800 5900 Negatif Negatif Negatif 5950 5650 ISAT Trading Sell 6050 6050 5850 5850 6000 6150 6300 Negatif Negatif Positif 6400 5150 TLKM Trading Sell 9650 9650 9450 9450 9600 9750 9900 Negatif Negatif Negatif 9850 9150 CMNP Trading Sell 2325 2325 2200 2175 2275 2375 2475 Positif Positif Positif 2350 2000

FINANCE

BMRI Trading Sell 8050 8050 7800 7800 8000 8200 8400 Negatif Negatif Negatif 8300 7600 BBRI Trading Sell 7750 7750 7550 7550 7700 7850 8000 Positif Negatif Positif 7850 7100 BBNI Trading Sell 3900 3900 3800 3800 3875 3950 4025 Negatif Negatif Positif 3975 3750 BBCA Trading Sell 8150 8150 8400 8000 8150 8300 8450 Negatif Negatif Positif 8200 7800 BDMN Trading Sell 6050 6050 5850 5850 6000 6150 6300 Negatif Negatif Negatif 6300 5900

TRADE, SERVICES & INVESTMENT

UNTR Trading Buy 19600 19600 20000 19250 19500 19750 20000 Positif Positif Negatif 23100 19200 MPPA Trading Buy 1530 1530 1600 1430 1490 1550 1610 Positif Positif Negatif 1630 1350 Support and resistance for short term only by using;

Pivot Point, and/or

Standard deviation (risk level)

Description; *) Stochastics

(11)

Pag

es | 1

1 of 11

valbury

Research

RESEARCH TEAM VP Research & Analysis Nico Omer Jonckheere

Head of Research Alfiansyah Alfiansyah@valbury.com Research Analyst Reny Susanti reny.susanti@valbury.com Michael Handisurya michael.handisurya@valbury.com Budi Rustanto budi.rustanto@valbury.com Winny Rahardja winny.rahardja@valbury.com

PT. VALBURY ASIA SECURITIES (Member of Indonesia Stock Exchange) Menara Karya bldg 10th Floor. Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5, Kav. 1-2, Jakarta 12950 Telp : +6221- 255 33 600 (H), Fax : +6221- 255 33 662, E-mail : valburyriset@bloomberg.net

www.vas.co.id BRANCH OFFICES

JAWA

JAKARTA , Wisma Valbury Asia, Jl. Pluit Putra Raya No. 2, Jakarta 14450, (021) 669-2119

JAKARTA , Jl. Kencana Utama II Blok M8 No. 32 C, Puri Indah, Jakarta Barat. (021) 5835 6938 JAKARTA , Komplek Rukan Kelapa Gading Square, Blok D No. 028, Kelapa Gading, (021) 4586-7377,

JAKARTA , Gedung Niaga Mediterania (GNM), Blok M8L Pantai Indah Kapuk ,(021) 5596-4533 SURABAYA, Menara Mandiri, Lantai 7, Jl. Basuki Rakhmat No. 8A - 12A, (031) 295-5788

MALANG, Jl. Pahlawan Trip No. 7, (0341) 585-888 BANDUNG, Jl. Diponegoro No. 40, Bandung, (022) 872-55800

SEMARANG, Candi Plaza Building, Lantai Dasar, Jl. Sultan Agung No. 90-90A (024) 850-1122 YOGYAKARTA, Jl. Magelang KM 5.5 No. 75, (0274) 623-111

SOLO, Jl.Slamet Riyadi No.88, Solo, (0271) 632-888 BALI

DENPASAR, Komplek Teuku Umar Indah Blok 7, Jl. Teuku Umar No. 2-4, Denpasar – Bali 80114 (0361) 225-229

SUMATERA

MEDAN, Gedung Uniplaza Lt. 3, East Tower, Jl. M. T. Haryono No. A1, (061) 455-4635 PADANG, Jl. M. H. Thamrin No. 1 Petak 5 (0751) 841-888

PALEMBANG, Jl Letkol Iskandar No.236/30, Palembang 30134 (0711) 353-203

PEKANBARU, Jl. Tuanku Tambusai Komplek CNN Blok A No. 3 (0761) 839-393 (0761) 839-313 KALIMANTAN

PONTIANAK, Jl. Tanjungpura No. 261, Pontianak (0561) 733-299, (0561) 735-468 BANJARMASIN, Jl. Jend. Ahmad Yani, No. 218D, KM 3.5, (0511) 326-5918

VAS GALERY

• JAKARTA : Universitas Mercu Buana • BANDUNG : Universitas Sangga Buana (USB) YPKP • YOGYAKARTA : Universitas Teknologi Yogyakarta (UTY) • YOGYAKARTA : Universitas Atma Jaya Yogyakarta (UAJY) • BANJARMASIN : Universitas Lambung Mangkurat (UNLAM)

• PEKANBARU : Politeknik Caltex Riau • PADANG : Universitas Negeri Padang

• MENADO : Universitas Klabat MUTUAL FUND PRODUCT

MONEY MARKET MIXED FIXED INCOME EQUTY