Fixed Income Daily Report

(1)

Fixed Income Daily Report

Analisa Perdagangan Obligasi (Jumat, 10/12)

Harga obligasi berdenominasi Rupiah bergerak sideways dalam rentang yang terbatas pada perdagangan di hari terakhir pekan lalu. Yield SUN bergerak variatif pada kisaran 1 – 3 bp, dimana yield SUN bertenor 10 tahun ditutup di level 6,29%, relatif tidak mengalami perubahan dari penutupan hari Kamis. Yield obligasi Pemerintah berdenominasi USD turun terbatas, dimana yield INDON-31 dan INDON-51 masing – masing ditutup di level 2,21%

(-1 bp) dan 3,13% (-2 bp). Nilai tukar Rupiah melemah tipis ke level IDR14.371/USD di hari Jumat, dari posisi penutupan di hari Kamis di level IDR14.367/USD.

Volume transaksi SBN secara outright tercatat sebesar IDR15,1 triliun di hari Jumat, menurun dari volume transaksi hari Kamis yang sebesar IDR22,6 triliun. FR0086 dan FR0071 menjadi dua seri teraktif di pasar sekunder, dengan volume transaksi masing - masing sebesar IDR2,2 triliun dan IDR1,7 triliun. Sementara itu, volume transaksi obligasi korporasi secara outright tercatat sebesar IDR1,3 triliun di hari Jumat.

Perkiraan Pasar dan Rekomendasi (Senin, 13/12)

Yield di pasar surat utang Indonesia diperkirakan masih akan melanjutkan tren yang sideways dalam waktu dekat. Optimisme investor global masih tetap terjaga seiring meredanya kekhawatiran akan dampak negatif virus corona varian omicron terhadap perekonomian global. Namun demikian, optimisme investor ini masih dibatasi oleh tekanan inflasi AS yang cukup tinggi, dimana angka inflasi AS bulan November tercatat sebesar 6,8% YoY, lebih tinggi dari bulan sebelumnya yang sebesar 6,2%

YoY. Angka ini merupakan kenaikan inflasi tertinggi sejak tahun 1982. Sementara inflasi bulanan tercatat sebesar 0,8% MoM.

Investor global diperkirakan belum akan terlalu agresif, dan masih menunggu hasil FOMC meeting Bank Sentral AS pertengahan pekan ini, untuk melihat arah kebijakan The Fed ke depannya, dan perkembangan rencana percepatan program Tapering AS. Bursa saham AS menguat terbatas pada perdagangan hari Jumat (Dow Jones +0,60%; S&P 500 +0,95%;

Nasdaq +0,73%), sementara itu, yield obligasi Pemerintah AS bertenor 10 tahun turun ke level 1,49% (-1 bp), dan 30 tahun

ditutup di level 1,88%. Variatifnya sentimen eksternal diperkirakan akan membatasi pergerakan yield di pasar surat

utang Indonesia pada perdagangan awal pekan ini. Meski demikian, tren yield yang rendah di pasar domestik diperkirakan masih akan terjaga seiring stabilnya nilai tukar Rupiah serta likuiditas investor yang masih tinggi.

Ditengah potensi pergerakan yield yang masih cenderung sideways dalam waktu dekat, maka strategi trading jangka

Daily Market Report

Bond Market Activity

Last Price (%) Most Active Government Bonds

FR0086 4.34 101.40 5.13 2244.60

FR0071 7.26 116.25 6.18 1700.50

SR015 2.75 100.00 5.10 1332.22

FR0091 10.35 101.90 6.12 937.20

FR0068 12.26 111.90 6.92 834.97

Most Active Corporate Bonds

MFIN04ACN4 1.00 100.09 8.25 600.0

PNMP04ACN1 1.02 100.00 3.75 138.0

PNMP04BCN1 3.00 100.00 5.50 92.0

TBIG05CN2 1.02 100.00 3.60 80.0

PNMP04CCN1 5.00 100.00 6.25 60.0

Indonesia Macroeconomic Data

Nov-21 Oct-21 Sep-21 Aug-21

CPI MoM (%) 0.37 0.12 -0.04 0.03

CPI YoY (%) 1.75 1.66 1.60 1.59

7-day RR (%) 3.50 3.50 3.50 3.50

Foreign Reserve (US$ Bn)

Foreign Exchange Rate

10-Dec

(-1 day) (-1 week) (-1 month)

USD/IDR 14,371 14,367 14,420 14,219

EUR/USD 1.131 1.131 1.129 1.137

GBP/USD 1.324 1.327 1.326 1.342

AUD/USD 0.716 0.717 0.705 0.735

USD/JPY 113.260 113.440 113.480 114.120

USD/SGD 1.363 1.365 1.369 1.353

USD/THB 33.553 33.559 33.835 32.737

USD/MYR 4.213 4.217 4.231 4.166

USD/CNY 6.370 6.378 6.376 6.380

Government Auction Schedule Date

Benchmark Government Bond Yields

26-Oct-21 SPN 3-mo, 9-mo

ON 5yr,10yr, 15yr, 20yr,30yr 145.50

Series Maturities

145.90 146.90 144.80

2-Nov-21 SPNS 6-mo

PBS 2yr, 4yr, 13yr, 25yr

10-Dec-21 TTM

(Year)

Last Yield (%)

Volume (IDR bn)

4.5 5.0 5.5 6.0 6.5 7.0 7.5 8.0

1/2021 6/2021 0/2021 5/2021 2/2021 7/2021 1/2021 6/2021 1/2021 6/2021 0/2021 5/2021 0/2021 5/2021 /9/2021 4/2021 /8/2021 3/2021 8/2021 23/2021 7/2021 22/2021

(%)

5.13 6.27 6.29 7.07

(2)

Berita Pasar Surat Utang Indonesia

Lembaga pemeringkt PEFINDO menaikkan peringkat PT Sampoerna Agro Tbk (SGRO), Obligasi Berkelanjutan I Tahun 2020, dan Obligasi Berkelanjutan I Tahun 2021 menjadi idA dari idA-. Pada saat yang sama, PEFINDO juga menaikkan peringkat Sukuk Ijarah Berkelanjutan I Tahun 2020 dan Sukuk Ijarah Berkelanjutan I Tahun 2021 menjadi idA(sy) dari idA-(sy). Prospek atas peringkat Perusahaan adalah stabil. Menurut PEFINDO, peringkat mencerminkan profil perkebunan Perusahaan yang baik, operasi hulu yang terintegrasi, dan permintaan domestik yang stabil untuk minyak kelapa sawit (CPO). Peringkat tersebut dibatasi oleh struktur permodalan yang moderat, proteksi arus kas yang moderat, dan paparan terhadap fluktuasi harga komoditas global dan cuaca yang tidak menguntungkan. PEFINDO mengatakan, peringkat dapat dinaikkan jika SGRO mampu mencapai pertumbuhan produktivitas yang berkelanjutan atau memperluas area perkebunannya lebih lanjut dan meningkatkan kapasitas produksi. Hal ini juga harus disertai dengan struktur permodalan yang lebih konservatif dan perlindungan arus kas yang lebih kuat. Peringkat dapat diturunkan jika Perusahaan menambah utang yang jauh lebih besar daripada yang diproyeksikan dan/atau harga CPO turun secara signifikan yang dapat melemahkan profil keuangan Perusahaan secara keseluruhan.

Lembaga pemeringkat PEFINDO telah menegaskan peringkat idAAA terhadap PT Indosat Tbk (ISAT) dan Obligasi Berkelanjutan III Tahun 2018-2020, Obligasi Berkelanjutan II Tahun 2017-2019, Obligasi Berkelanjutan I Tahun 2014-2016, dan Obligasi VIII Tahun 2012 Seri B. PEFINDO juga telah menegaskan peringkat idAAA(sy) untuk Sukuk Ijarah Berkelanjutan III Tahun 2018-2020, Sukuk Ijarah Berkelanjutan II Tahun 2017-2019, dan Sukuk Ijarah Berkelanjutan I Tahun 2014-2016. PEFINDO juga telah menegaskan peringkat idAAA terhadap Obligasi Berkelanjutan III Tahap I Tahun 2019 Seri B senilai IDR408,0 miliar dan peringkat idAAA(sy) terhadap Sukuk Ijarah Berkelanjutan III Tahap I Tahun 2019 Seri B senilai IDR91,0 miliar, keduanya akan jatuh tempo pada tanggal 5 Maret 2022. ISAT akan melunasi obligasi tersebut menggunakan fasilitas kredit yang belum digunakan senilai IDR4,7 triliun per akhir September 2021.

PEFINDO juga telah mencabut status Creditwatch dengan Implikasi Negatif dan merevisi outlook menjadi stabil karena PEFINDO berpandangan bahwa dukungan pemegang saham mayoritas akan tetap kuat paska penggabungan usaha.

2

(3)

Government Bonds Valuation Closing Price Data : Dec 10, 2021

Series Maturity Coupon Modified Duration Last Price YTM Yield Curve Price Model Valuation

FR0061 15-May-22 7.000% 0.42 101.56 3.22% 3.13% 101.64 Fair

FR0035 15-Jun-22 12.900% 0.47 104.88 3.25% 3.17% 104.92 Fair

FR0043 15-Jul-22 10.250% 0.56 104.34 2.87% 3.20% 104.13 Expensive

FR0063 15-May-23 5.625% 1.36 102.50 3.80% 3.64% 102.74 Fair

FR0046 15-Jul-23 9.500% 1.44 108.60 3.86% 3.73% 108.86 Fair

FR0039 15-Aug-23 11.750% 1.50 112.63 3.86% 3.78% 112.85 Fair

FR0070 15-Mar-24 8.375% 2.03 109.18 4.06% 4.11% 109.11 Fair

FR0077 15-May-24 8.125% 2.20 109.21 4.09% 4.21% 108.96 Fair

FR0044 15-Sep-24 10.000% 2.39 114.09 4.49% 4.39% 114.44 Fair

FR0081 15-Jun-25 6.500% 3.04 105.42 4.80% 4.77% 105.55 Fair

FR0040 15-Sep-25 11.000% 3.09 120.78 4.87% 4.88% 120.79 Fair

FR0084 15-Feb-26 7.250% 3.53 108.08 5.07% 5.07% 108.13 Fair

FR0086 15-Jun-26 5.500% 3.85 101.45 5.12% 5.20% 101.20 Fair

FR0037 15-Sep-26 12.000% 3.71 127.60 5.34% 5.29% 127.89 Fair

FR0056 15-Sep-26 8.375% 3.90 113.10 5.22% 5.29% 112.81 Fair

FR0090 15-Apr-27 5.125% 4.59 101.14 4.88% 5.50% 98.29 Expensive

FR0059 15-May-27 7.000% 4.50 107.48 5.39% 5.52% 106.84 Expensive

FR0042 15-Jul-27 10.250% 4.25 122.10 5.59% 5.58% 122.19 Fair

FR0047 15-Feb-28 10.000% 4.64 121.35 5.83% 5.75% 121.83 Fair

FR0064 15-May-28 6.125% 5.24 101.67 5.81% 5.82% 101.64 Fair

FR0071 15-Mar-29 9.000% 5.36 116.23 6.19% 6.01% 117.35 Cheap

FR0078 15-May-29 8.250% 5.60 112.14 6.18% 6.05% 113.01 Cheap

FR0052 15-Aug-30 10.500% 5.89 126.95 6.40% 6.28% 127.88 Cheap

FR0082 15-Sep-30 7.000% 6.44 104.55 6.31% 6.30% 104.68 Fair

FR0087 15-Feb-31 6.500% 6.72 101.42 6.29% 6.36% 100.95 Fair

FR0085 15-Apr-31 7.750% 6.65 109.39 6.40% 6.38% 109.49 Fair

FR0073 15-May-31 8.750% 6.57 115.31 6.55% 6.40% 116.47 Cheap

FR0054 15-Jul-31 9.500% 6.38 120.40 6.59% 6.42% 121.81 Cheap

FR0091 15-Apr-32 6.375% 7.45 101.51 6.17% 6.51% 98.95 Expensive

FR0058 15-Jun-32 8.250% 6.94 112.10 6.63% 6.53% 112.90 Cheap

FR0074 15-Aug-32 7.500% 7.23 106.33 6.66% 6.55% 107.18 Cheap

FR0065 15-May-33 6.625% 7.89 100.21 6.60% 6.63% 99.94 Fair

FR0068 15-Mar-34 8.375% 7.73 111.55 6.96% 6.71% 113.76 Cheap

FR0080 15-Jun-35 7.500% 8.25 104.75 6.95% 6.81% 106.05 Cheap

FR0072 15-May-36 8.250% 8.63 110.65 7.06% 6.87% 112.51 Cheap

FR0088 15-Jun-36 6.250% 9.16 99.75 6.28% 6.87% 94.32 Expensive

FR0045 15-May-37 9.750% 8.61 122.90 7.26% 6.93% 126.48 Cheap

FR0075 15-May-38 7.500% 9.46 104.17 7.07% 6.98% 105.03 Cheap

FR0050 15-Jul-38 10.500% 8.66 132.73 7.11% 6.99% 134.18 Cheap

FR0079 15-Apr-39 8.375% 9.46 112.92 7.07% 7.02% 113.44 Fair

FR0083 15-Apr-40 7.500% 9.96 104.51 7.06% 7.06% 104.44 Fair

FR0057 15-May-41 9.500% 9.73 122.85 7.28% 7.10% 125.04 Cheap

FR0062 15-Apr-42 6.375% 10.70 90.35 7.29% 7.13% 91.91 Cheap

FR0092 15-Jun-42 7.125% 10.47 102.76 6.87% 7.14% 99.85 Expensive

FR0067 15-Feb-44 8.750% 10.28 115.60 7.32% 7.19% 117.19 Cheap

FR0076 15-May-48 7.375% 11.69 102.92 7.13% 7.28% 101.08 Expensive

FR0089 15-Aug-51 6.875% 12.40 101.09 6.79% 7.34% 94.44 Expensive

3.00 4.00 5.00 6.00 7.00 8.00

(%)

Yield Curve YTM

(4)

4

Price (%) Yield (%) Price (%) Yield (%) Price (%) Yield (%)

INDO-22 3.700 8-Jan-22 0.07 100.32 -1.04 100.30 -1.04 100.33 -0.18

INDO-22 3.750 25-Apr-22 0.36 101.24 0.33 101.25 0.34 101.24 0.51

INDO-23 2.950 11-Jan-23 1.08 102.39 0.72 102.37 0.74 102.35 0.79

INDO-23 3.375 15-Apr-23 1.34 103.42 0.80 103.42 0.80 103.36 0.88

INDO-23 5.375 17-Oct-23 1.84 108.10 0.93 108.11 0.93 108.16 0.94

INDO-24 5.875 15-Jan-24 2.09 109.87 1.08 109.88 1.08 109.95 1.08

INDO-24 4.450 11-Feb-24 2.16 107.18 1.07 107.18 1.08 107.25 1.07

INDO-25 4.125 15-Jan-25 3.09 108.08 1.44 108.09 1.44 108.18 1.42

INDO-26 4.750 8-Jan-26 4.07 111.97 1.69 111.94 1.70 111.99 1.70

INDO-27 4.350 8-Jan-27 5.07 111.56 1.94 111.54 1.95 111.61 1.94

INDO-27 3.850 18-Jul-27 5.60 109.69 2.01 109.70 2.01 109.85 1.99

INDO-28 3.500 11-Jan-28 6.08 107.85 2.12 107.80 2.13 107.86 2.12

INDO-28 4.100 24-Apr-28 6.37 111.43 2.17 111.36 2.18 111.33 2.19

INDO-29 4.750 11-Feb-29 7.17 116.02 2.31 115.96 2.32 115.69 2.36

INDO-29 3.400 18-Sep-29 7.77 107.66 2.32 107.62 2.32 107.26 2.37

INDO-30 2.850 14-Feb-30 8.18 103.98 2.31 103.88 2.33 103.41 2.39

INDO-30 3.850 15-Oct-30 8.84 112.01 2.34 111.90 2.35 111.38 2.42

INDO-31 1.850 12-Mar-31 9.25 96.97 2.21 96.92 2.22 96.29 2.30

INDO-37 6.625 17-Feb-37 15.19 139.10 3.32 139.06 3.33 137.05 3.47

INDO-38 7.750 17-Jan-38 16.11 152.03 3.50 151.84 3.51 150.16 3.62

INDO-42 5.250 17-Jan-42 20.11 125.33 3.49 125.23 3.49 123.45 3.60

INDO-43 4.625 15-Apr-43 21.35 117.27 3.47 117.15 3.48 115.41 3.59

INDO-45 5.125 15-Jan-45 23.11 123.98 3.59 123.83 3.60 122.33 3.68

INDO-47 5.250 8-Jan-47 25.09 128.22 3.54 128.11 3.55 126.38 3.64

INDO-47 4.750 18-Jul-47 25.61 120.79 3.51 120.69 3.52 119.08 3.60

INDO-48 4.350 11-Jan-48 26.10 114.83 3.48 114.76 3.48 112.88 3.59

INDO-49 5.350 11-Feb-49 27.18 130.52 3.58 130.47 3.59 128.80 3.67

INDO-49 3.700 30-Oct-49 27.90 105.35 3.40 105.29 3.40 103.66 3.49

INDO-50 4.200 15-Oct-50 28.86 113.60 3.45 113.47 3.46 112.16 3.53

INDO-51 3.050 12-Mar-51 29.26 98.40 3.13 98.18 3.15 97.15 3.20

INDO-70 4.450 15-Apr-70 48.37 118.12 3.65 117.86 3.66 116.23 3.72

INDO-71 3.350 12-Mar-71 49.28 97.03 3.48 96.89 3.48 95.47 3.55

INDOIS-22 4.000 11-Jan-22 0.08 100.30 0.06 100.31 0.10 100.37 0.06

INDOIS-22 3.400 29-Mar-22 0.29 100.81 0.60 100.91 0.32 100.78 0.88

INDOIS-22 3.300 21-Nov-22 0.94 102.54 0.57 102.50 0.63 102.56 0.61

INDOIS-23 3.750 1-Mar-23 1.21 103.65 0.73 103.56 0.80 103.81 0.64

INDOIS-24 3.900 20-Aug-24 2.69 107.26 1.14 107.30 1.13 107.38 1.12

INDOIS-24 4.350 10-Sep-24 2.75 108.56 1.17 108.50 1.19 108.63 1.16

INDOIS-25 4.325 28-May-25 3.46 109.64 1.45 109.63 1.46 109.88 1.40

INDOIS-25 2.300 23-Jun-25 3.53 102.93 1.45 102.88 1.46 103.06 1.41

INDOIS-26 4.550 29-Mar-26 4.29 112.22 1.59 112.13 1.62 112.31 1.58

INDOIS-27 4.150 29-Mar-27 5.29 110.73 2.00 110.75 2.00 110.97 1.96

INDOIS-28 4.400 1-Mar-28 6.22 112.94 2.16 112.97 2.16 112.97 2.16

INDOIS-29 4.450 20-Feb-29 7.19 114.18 2.30 114.13 2.31 114.16 2.31

INDOIS-30 2.800 23-Jun-30 8.53 103.00 2.41 102.88 2.43 102.56 2.47

INDOIS-50 3.800 23-Jun-50 28.55 104.20 3.56 104.63 3.54 103.43 3.61

PERTIJ-22 4.875 3-May-22 0.39 101.49 1.01 101.49 1.04 101.54 1.05

PERTIJ-23 4.300 20-May-23 1.43 104.30 1.27 104.34 1.24 104.45 1.20

PERTIJ-29 3.650 30-Jul-29 7.63 106.24 2.74 105.81 2.80 106.16 2.75

PERTIJ-30 3.100 21-Jan-30 8.11 102.05 2.82 101.59 2.88 101.74 2.86

PERTIJ-30 3.100 27-Aug-30 8.71 102.04 2.83 101.58 2.89 101.71 2.88

PERTIJ-42 6.000 3-May-42 20.40 122.43 4.33 121.94 4.36 121.99 4.36

PERTIJ-50 4.175 21-Jan-50 28.13 102.55 4.02 102.10 4.05 102.34 4.04

PERTIJ-60 4.150 25-Feb-60 38.23 100.40 4.13 100.21 4.14 99.82 4.16

PLNIJ-27 4.125 15-May-27 5.42 107.00 2.73 106.72 2.78 107.17 2.70

PLNIJ-28 5.450 21-May-28 6.44 114.61 2.94 114.52 2.96 114.97 2.89

PLNIJ-29 5.375 25-Jan-29 7.12 114.82 3.04 114.72 3.06 115.13 3.00

PLNIJ-29 3.875 17-Jul-29 7.60 105.79 3.02 105.71 3.03 105.86 3.01

PLNIJ-30 3.375 5-Feb-30 8.15 102.00 3.10 101.93 3.11 102.41 3.04

PLNIJ-30 3.000 30-Jun-30 8.55 99.59 3.06 99.27 3.10 99.62 3.05

PLNIJ-37 7.875 29-Jun-37 15.55 140.10 4.31 139.86 4.33 140.00 4.32

PLNIJ-42 5.250 24-Oct-42 20.88 112.27 4.35 111.71 4.39 111.98 4.37

PLNIJ-47 5.250 15-May-47 25.44 111.46 4.49 111.33 4.50 111.55 4.48

PLNIJ-49 4.875 17-Jul-49 27.61 106.39 4.47 106.41 4.47 106.50 4.46

PLNIJ-50 4.000 30-Jun-50 28.56 96.91 4.19 96.65 4.20 97.17 4.17

INALUM-25 4.750 15-May-25 3.42 106.76 2.67 106.67 2.70 106.78 2.67

INALUM-30 5.450 15-May-30 8.42 114.05 3.51 113.98 3.52 114.24 3.49

PGASIJ-24 5.125 16-May-24 2.42 108.48 1.55 108.42 1.57 108.45 1.58

HAKAIJ-30 3.750 11-May-30 8.41 106.71 2.85 106.67 2.85 106.70 2.85

BBRIIJ-23 4.625 20-Jul-23 1.60 105.45 1.17 105.49 1.16 105.44 1.22

BBRIIJ-24 3.950 28-Mar-24 2.29 105.50 1.50 105.43 1.53 105.60 1.47

BBTNIJ-25 4.200 23-Jan-25 3.12 102.25 3.43 101.97 3.53 102.13 3.47

BMRIIJ-24 3.750 11-Apr-24 2.33 104.58 1.73 104.44 1.79 104.62 1.73

BMRIIJ-25 4.750 13-May-25 3.42 109.09 1.98 108.99 2.01 109.27 1.95

PELINDOII-25 4.250 5-May-25 3.39 107.66 1.91 107.58 1.93 107.04 2.10

Indonesia USD Denominated Bonds

Maturity 10-Dec-21 Previous Day Previous Week

Bonds Coupon TTM (Year)

(5)

Indonesia Government Bonds Yield Indonesia & US Treasury Yield Comparison

Maturities (Year) 10-Dec (-1 day) (-1 week) (-1 month) Global Bonds 10-Dec

1 3.81 3.82 3.08 3.09 10-Dec (-1 day) (-1 week) (- 1 month)

2 4.08 4.08 4.03 4.03 Fed Fund Rate & US Bond Yield

3 4.47 4.49 4.07 4.14 Fed Fund Rate 0.25 0.25 0.25 0.25

4 5.11 5.09 4.81 4.83 2-Year 0.66 0.69 0.59 0.51

5 5.13 5.10 4.89 4.90 5-Year 1.25 1.27 1.13 1.22

6 5.81 5.80 5.57 5.57 10-Year 1.49 1.50 1.35 1.56

7 6.19 6.18 5.89 5.68 30-Year 1.88 1.88 1.68 1.93

8 6.20 6.20 6.17 6.08 10-Year Government Bond Yield (LCY)

9 6.31 6.29 6.45 6.22 Germany -0.35 -0.36 -0.39 -0.26

10 6.29 6.29 6.24 6.04 UK 0.74 0.75 0.75 0.91

15 6.27 6.27 6.27 6.23 France 0.00 0.00 -0.03 0.10

20 7.07 7.07 6.93 6.75 Italy 0.96 1.00 0.91 0.95

30 6.80 6.80 6.82 6.78 Greece 1.36 1.36 1.19 1.21

Spain 0.36 0.37 0.35 0.46

CDS, VIX Index, IDMA Index Japan 0.05 0.04 0.05 0.07

10-Dec (-1 day) (-1 week) (-1 month) China 2.87 2.96 2.90 2.93

5-year Indo CDS 75.42 78.89 86.81 84.56 Malaysia 3.56 3.55 3.52 3.56

VIX Index 18.69 21.58 30.67 16.29 Thailand 1.96 1.96 1.90 1.92

IDMA Index 99.45 99.49 99.20 100.08 Singapore 1.67 1.70 1.68 1.77

2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 7.00 8.00

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 15 20 30

( Yield %)

Maturities (Year)

10-Dec (-1 day) (-1 week) (-1 month)

0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0

3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 8.0 9.0

(%)

10-year Indo Gov't Yield Yield Spread 10-year UST Yield (RHS)

Government Securities Ownership As of Dcember 9, 2021 (IDR Trillion)

Holders Dec-19 Dec-20 Mar-21 Jun-21 Jul-21 Sep-21 Oct-21 Nov-21 3-Dec-21 7-Dec-21 8-Dec-21 9-Dec-21 Banks 581.37 1375.57 1573.13 1391.98 1368.45 1502.91 1554.03 1592.08 1595.81 1596.69 1594.54 1595.17 Bank Indonesia 262.49 454.36 442.68 677.95 689.52 663.15 604.23 585.53 639.89 639.73 640.56 640.56

Mutual Fund 130.86 161.33 163.10 135.40 136.21 146.25 148.01 152.79 153.67 154.34 155.91 156.20

Insurance & Pension Fund 471.67 542.82 585.19 610.06 625.30 595.18 653.06 645.43 645.84 647.65 648.08 648.16 Foreign Investor 1061.86 973.91 951.41 977.31 965.78 961.78 949.27 918.45 909.50 904.39 903.17 901.45

Individual 81.18 131.24 189.33 192.21 198.88 220.37 225.12 226.80 227.49 227.89 228.12 228.38

Others 163.32 231.54 250.75 297.71 303.01 370.82 335.36 347.80 351.76 353.27 353.59 354.05

Total 2,752.74 3,870.76 4,155.60 4,282.62 4,287.16 4,460.46 4,469.08 4,468.88 4,523.98 4,523.98 4,523.98 4,523.98

Year-to-date Investors' Net Buy/Sell In Government Securities (IDR Trillion)

Holders Dec-19 Dec-20 Mar-21 Jun-21 Jul-21 Sep-21 Oct-21 Nov-21 3-Dec-21 7-Dec-21 8-Dec-21 9-Dec-21

Banks 94.59 794.20 197.57 16.41 -7.11 127.35 178.47 216.51 220.24 221.13 218.97 219.61

Bank Indonesia 14.54 191.87 -11.68 223.59 235.16 208.78 149.87 131.17 185.53 185.37 186.20 186.20

Mutual Fund 12.24 30.46 1.77 -25.92 -25.12 -15.08 -13.32 -8.54 -7.65 -6.99 -5.42 -5.13

(6)

DEBT RESEARCH TEAM

Research Division : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57935828

E-mail : [email protected]

Ariawan ext. 2098 [email protected] Head of Fixed Income Research Ahmad Hapiz ext. 3987 [email protected] Fixed Income Analyst

DEBT CAPITAL MARKET TEAM

Fixed Income Division : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57936934 E-mail : [email protected]

Anung R. Hascaryo ext. 3902 [email protected] Head of Debt Capital Market Meili Anggraini ext. 3989 [email protected] Fixed Income Sales Nur Amalia ext. 3911 [email protected] Fixed Income Sales Sentiaji Nugroho ext. 3952 [email protected] Fixed Income Sales Prama Dithya N. ext. 2114 [email protected] Fixed Income Sales Shendy Aditya H. ext. 2020 [email protected] Fixed Income Sales Mega Purwhanisa ext. 3974 [email protected] Fixed Income Sales

6

(7)

MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SEKURITAS

Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76-78 Jakarta 12910, Indonesia

Phone: (62-21) 25543946 (Hunting) Fax: (62-21) 57935831 e-mail: [email protected] (General)

Website: http://www.bnisekuritas.co.id

DISCLAIMER

This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SEKURITAS or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice.

Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini

JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7

Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) 6123804-5,62203890

Fax: (62-21) 6123806 e-mail: [email protected]

JAKARTA - Puri Indah

Komplek Ruko Sentra Niaga Puri Indah Blok T1 No.11-12 Kembangan Selatan Jakarta 11610

Phone: (62-21) 58357464 Fax: (62-21) 58357465 e-mail: [email protected]

JAKARTA - Central Park Central Park, APL Tower Podomoro City

Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Petamburan Phone: (62-21) 29034215

Fax: (62-21) 29034216 email: [email protected]

JAKARTA – Wisma Bumiputera Wisma Bumiputera Lt. 6 Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta 12910

BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3

Bandung - 40117 Phone: (62-22) 4213375

YOGYAKARTA

Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta - 55282 Phone: (62-274) 581001-584032

SOLO

Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) 729667, 730525

SURABAYA

Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) 5320912

MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62-341) 321214,321213,321430

Fax: (62-341) 356876 e-mail: [email protected]

DENPASAR

Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali

Phone: (62-361) 264376, 2753389 Fax: (62-361) 229170 e-mail: [email protected]

MEDAN

Jl. Pemuda No. 12, Medan - 20151 Phone: (62-61) 4579616

PALEMBANG

Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang - 30126 Phone: (62-711) 361969

PEKANBARU

Jl. Riau No. 124, BNI Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, 839698

Fax: (62-761) 856279 e-mail: [email protected]

MANADO

BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado

ACEH

Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh

Phone: (62-651) 31109 Fax: (62-651) 31107

BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2

Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) 3253735