SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH MANAGEMENT CAPABILITY DAN CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP FINANCIAL
DISTRESS DENGAN LEVERAGE SEBAGAI VARIABEL MODERASI”. (Studi Empiris
pada Perusahaan Pertambangan yang terdaftar dalam Bursa
Efek Indonesia).
OLEH
FREDERICK S. LIESON 120503106
PROGRAM STUDI AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS MEDAN
PERSETUJUAN ADMINISTRASI AKADEMIK
NAMA : FREDERICK S. LIESON
NIM : 120503106
PROGRAM STUDI : S1 AKUNTANSI
JUDUL SKRIPSI : ANALISIS PENGARUH MANAGEMENT
CAPABILITY DAN CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP FINANCIAL DISTRESS DENGAN LEVERAGE SEBAGAI VARIABEL MODERASI.
Tanggal ....……… Ketua Departemen Akuntansi
(Dr.Syafruddin Ginting Sugihen, M.A.F.I.S., Ak.)
Tanggal ....……… Dekan
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS MEDAN
PENANGGUNG JAWAB SKRIPSI
NAMA : FREDERICK S. LIESON
NIM : 120503106
PROGRAM STUDI : S1 AKUNTANSI
JUDUL SKRIPSI : ANALISIS PENGARUH MANAGEMENT
CAPABILITY DAN CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP FINANCIAL DISTRESS DENGAN LEVERAGE SEBAGAI VARIABEL MODERASI.
Medan, 3 Maret 2016 Menyetujui Pembimbing
i PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul “Analisis Pengaruh Management Capability dan Corporate Governance terhadap Financial Distress dengan Leverage sebagai Variabel Moderasi (Studi Empiris pada Perusahaan Pertambangan yang terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia)” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan,
ii ABSTRAK
ANALISIS PENGARUH MANAGEMENT CAPABILITY DAN CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP FINANCIAL DISTRESS DENGAN
LEVERAGE SEBAGAI VARIABEL MODERASI (STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN
YANG TERDAFTAR DALAM BURSA EFEK INDONESIA)
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh management capability (Latar belakang pendidikan prestise dan Strata pendidikan rata-rata) dan Corporate Governance (Ukuran dewan komisaris dan Ukuran dewan direksi) terhadap kondisi financial distress perusahaan pertambangan batubara yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia (BEI). dan juga untuk mengetahui apakah Leverage berpengaruh terhadap hubungan antara management capabilty dan corporate governance dengan Financial distress.
Sampel penelitian yang digunakan sebanyak 14 perusahaan pertambangan batubara, dimana metode sampling yang digunakan adalah metode judgement sampling. Adapun kriteria financial distress dalam penelitian ini ditentukan dengan menggunakan negatif Earnings Before Income Tax (EBIT). Analisis data dalam penelitian ini menggunakan analisis regresi logistik dengan alat bantu program statistik SPSS 23.
Hasil penelitian ini membuktikan bahwa Strata pendidikan rata-rata, dan Ukuran dewan komisaris berpengaruh signifikan terhadap kondisi financial distress, sedangkan Latar belakang pendidikan prestise dan Ukuran dewan direksi tidak signifikan dalam mempengaruhi financial distress. Leverage sebagai variabel moderasi terbukti berpengaruh terhadap hubungan antara Latar belakang pendidikan prestise dengan financial distress dan hubungan antara Strata pendidikan rata-rata dengan financial distress.
iii ABSTRACT
ANALYSIS OF THE EFFECT OF MANAGEMENT CAPABILITY AND CORPORATE GOVERNANCE ON FINANCIAL DISTRESS WITH
LEVERAGE AS MODERATING VARIABLE (EMPIRICAL STUDY AT COAL MINING COMPANIES LISTED IN
INDONESIAN STOCK EXCHANGE)
The aim of this research is to analyze the effect of Management Capability (Educational Background Prestige and Average Education per firm) and Corporate Governance (board of commissioner’s Size and Board of director’s Size) on financial distress condition of coal mining companies listed in Indonesia Stock Exchange (IDX). And to test whether Leverage has influence on the relation between Management Capability, Corporate Governance, with Financial Distress.
The sample which are used in this research are 14 coal mining companies. The research method in this research is judgement sampling. The criteria to define financial distress in this research is using negative Earnings before Income Tax (EBIT). Data analysis in this research performed by logistic regression analysis with statistical program tool, SPSS Ver. 23.
The result of this research proved that Average Education per firm and Board of Commissioner’s Size significantly affect financial distress condition, Whilst Education Prestige and Board of Director’s Size are not significant in affecting financial distress. Leverage as moderating variable proved to be affecting the relation between Education prestige with financial distress, and relation between average education per firm with financial distress.
iv KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan yang Maha Esa, atas
segala berkat dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini
dengan baik. Skripsi ini berjudul “Analisis Pengaruh Management Capability dan Corporate Governance terhadap Financial Distress dengan Leverage sebagai Variabel Moderasi (Studi Empiris pada Perusahaan Pertambangan yang terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia)”. Skripsi ini disusun dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Departemen Akuntansi Universitas Sumatera Utara.
Selama proses penyusunan skripsi ini, penulis banyak memperoleh
bimbingan, arahan, bantuan, dan dukungan dari berbagai pihak. Oleh karena itu,
pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan ucapan terima kasih kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac., Ak., C.A., selaku Dekan Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Univesitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, M.A.F.I.S., Ak., selaku Ketua Departemen
Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara dan Bapak Drs.
Hotmal Jafar, M.M., Ak., selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak., selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara dan Ibu Dra. Mutia
Ismail, M.M., Ak., selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi
v 4. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak., selaku Dosen Pembimbing yang telah
meluangkan waktunya untuk mebimbing dan mengarahkan penulis dalam
menyelesaikan skripsi ini.
5. Bapak Drs. Chairul Nazwar, M.Si, Ak., selaku Dosen penguji dan Drs. Hotmal Jafar,
M.M., Ak. selaku Dosen pembanding, yang telah memberikan saran dan arahan
dalam penyusunan skripsi ini.
6. Kepada kedua orangtua yang saya sayangi, Suwanto dan Lilis, dan kedua adik saya
Felicia Clarissa dan Faustine Lieson. Terima kasih atas doa, dukungan, dan kasih
sayang yang tidak terhingga kepada penulis. Buat teman-teman ku yang tidak
dapat saya sebutkan satu persatu, terima kasih banyak atas segala suka-duka,
dukungan, bantuan, doa dan kebersamaannya yang luar biasa.
Dalam penulisan skripsi ini, penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh
dari kesempurnaan baik dari tata bahasa maupun ruang lingkup pembahasan. Oleh
karena itu penulis mengharapkan saran yang membangun. Akhir kata semoga
skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca sebagai tambahan pengetahuan dan
dapat menjadi salah satu bahan referensi bagi penelitian berikutnya.
Medan, Penulis,
vi 1.1 Latar Belakang Masalah... 1
1.2 Perumusan Masalah ... 5
1.3 Tujuan Penelitian dan Manfaat Penelitian ... 5
1.3.1 Tujuan Penelitian ... 5
1.3.2 Manfaat Penelitian ... 6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Tinjauan Teoritis ... 7
2.1.1 Financial Distress ... 7
2.1.2 Management Capability ... 9
2.1.2.1 Teori Keagenan ... 11
2.1.1.2 Tujuan Laporan Keuangan ... 10
2.1.3 Upper Echelons Theory ... 13
2.1.3.1 Umur ... 13
2.1.3.2 Functional track ... 14
2.1.3.2 Pendidikan formal ... 14
2.1.4 Corporate Governance ... 16
2.1.4.1 Pengertian Corporate Governance ... 16
2.1.5.2 Prinsip-prinsip GCG ... 18
2.1.5.3 Manfaat GCG ... 19
2.1.5.4 Mekanisme Corporate Governance ... 20
2.1.5 Leverage ... 21
2.2 Tinjauan penelitian terdahulu ... 22
2.3 Kerangka Konseptual ... 24
2.4 Rumusan Hipotesis Penelitian ... 25
BAB III METODOLOGI PENELITIAN 3.1 Desain Penelitian ... 32
3.2 Batasan Operasional ... 32
3.3 Populasi dan Sampel Penelitian... 33
3.4 Jenis data ... 37
vii
3.6 Definisi Operasional ... 37
3.61 Variabel Independen ... 37
3.6.1.1 Management Capability ... 38
3.6.1.2 Corporate Governance ... 38
3.62 Variabel Moderasi ... 39
3.6.3 Variabel Independen ... 39
3.7 Skala Pengukuran Variabel ... 40
3.8 Teknik Analisis Data ... 41
3.8.1 Statistik Deskriptif ... 41
3.8.2 Analisis Regresi Logistik ... 41
3.8.2.1 Menilai Kelayakan Model (Goodness of Fit test ... 41
3.8.2.2 Penilaian Keseluruhan Model (Overall Fit Model Test... 42
3.8.2.3 Koefisien Determinasi (Nagelkerke R Square ... 43
3.8.3 Pengujian Hipotesis ... 43
3.8.3.1 Pengujian signifikansi model secara simultan ... 44
3.8.3.2 Pengujian signifikansi model secara parsial ... 44
3.8.4 Pengujian Persamaan Moderasi (Uji Moderating)... 45
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Gambaran Umum ... 48
4.2 Hasil Penelitian ... 48
4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 48
4.2.2 Uji Model... 50
4.2.2.1 Menilai Kelayakan Model (Goodness of Fit) ... 50
4.2.2.2 Menilai Keseluruhan Model (Overall Model Fit) 51 4.2.2.3 Koefisien Determinasi (Nagelkerke R Square) .... 53
4.2.2.4 Matriks Klasifikasi ... 54
4.2.3 Pengujian Hipotesis ... 55
4.2.3.1 Pengujian signifikansi model secara simultan ... 56
4.2.3.2 Pengujian signifikansi model secara parsial ... 57
4.2.3 Pengujian Persamaan Moderasi (Uji Moderating) ... 59
4.2.3.1 Uji Interaksi Leverage terhadap Latar belakang pendidikan prestise ... 59
4.2.3.2 Uji Interaksi Leverage terhadap Strata Pendidikan rata-rata ... 60
4.2.3.3 Uji Interaksi Leverage terhadap UDK ... 60
4.2.3.4 Uji Interaksi Leverage terhadap UDD ... 61
4.3 Pembahasan Hasil Penelitian ... 64
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan ... 69
5.2 Saran ... 70
viii DAFTAR TABEL
Nomor Judul Halaman
Tabel 2.1 Ringkasan Tinjauan Penelitian Terdahulu ... 29
Tabel 3.1 Daftar Seleksi Sampel ... 35
Tabel 3.2 Sampel Perusahaan yang mengalami Financial Distress ... 36
Tabel 3.3 Sampel Perusahaan yang tidak mengalami Financial Distress .... 36
Tabel 3.4 Defini Operasional dan Skala Pengukuran Variabel ... 40
Tabel 4.1 Descriptive Statistics ... 49
Tabel 4.2 Hosmer and Lemeshow Test ... 50
Tabel 4.3 Nilai -2 Log Likelihood Awal ... 51
Tabel 4.4 Nilai -2 Log Likelihood Akhir ... 52
Tabel 4.5 Nagelkerke R Square ... 53
Tabel 4.6 Classification Table ... 54
Tabel 4.7 Variable in the Equation ... 55
Tabel 4.8 Omnibus Test of Model Coefficients ... 56
Tabel 4.9 Variable in the Equation ... 57
Tabel 4.10 Uji F Leverage x Prestise Pendidikan ... 59
Tabel 4.11 Uji T Leverage x Prestise Pendidikan ... 59
Tabel 4.12 Uji F Leverage x Strata Pendidikan ... 60
Tabel 4.13 Uji T Leverage x Strata Pendidikan ... 60
Tabel 4.14 Uji F Leverage x UDK ... 60
Tabel 4.15 Uji T Leverage x UDK ... 61
Tabel 4.14 Uji F Leverage x UDD ... 61
ix DAFTAR GAMBAR
x DAFTAR LAMPIRAN
Nomor Judul Halaman Lampiran 1 Data Earnings Before Income Tax (EBIT) ... 74 Lampiran 2 Hasil Perhitungan PRESTISE_PEND, STRATA_PEND ,
UDK, UDD, dan Leverage pada Tahun 2011. ... 75 Lampiran 3 Hasil Perhitungan PRESTISE_PEND, STRATA_PEND ,
UDK, UDD, dan Leverage pada Tahun 2012 ... 76 Lampiran 4 Hasil Perhitungan PRESTISE_PEND, STRATA_PEND ,
UDK, UDD, dan Leverage pada Tahun 2013 ... 77 Lampiran 5 Hasil Perhitungan PRESTISE_PEND, STRATA_PEND ,
