RISET
WEI Penutupan Prb %Prb %Ytd P/E
Americas INDU Index 15,750.67 -32.43 -0.21 20.20 15.29 SPX Index 1,767.69 -4.2 -0.24 23.94 16.74 CCMP Index 3,919.92 0.13 0.00 29.82 23.60 IBOV Index 51,804.33 -819.54 -1.56 (15.01) 49.92 EMEA UKX Index 6,726.79 -1.58 -0.02 14.06 16.80 CAC Index 4,263.78 -26.36 -0.61 17.10 18.35 RTSSTD Index 10,213.76 -7.46 -0.07 1.11 3.73 IBEX Index 9,707.60 -81.9 -0.84 18.86 56.55 FTSEMIB Index 19,005.02 -102.83 -0.54 16.79 402.78 AEX Index 393.38 -2.07 -0.52 14.79 16.38 SMI Index 8,261.31 -18.89 -0.23 21.09 19.39 Asia / Pacific NKY Index 14,570.97 -17.71 -0.12 40.17 21.15 HSI Index 22,901.41 -168.44 -0.73 1.08 10.37 SHCOMP Index 2,126.77 17.301 0.82 (6.27) 10.64 TWSE Index 8,195.26 12.7 0.16 6.44 22.98 KOSPI Index 1,987.37 -8.11 -0.41 (0.48) 20.53 JCI Index 4,380.64 -61.084 -1.38 1.48 18.89 SET Index 1,413.08 7.17 0.51 1.52 15.52 PCOMP Index 6,324.17 58.94 0.94 8.80 18.77 SENSEX Index 20,281.91 -209.05 -1.02 4.40 17.55 FSSTI Index 3,180.25 -6.47 -0.20 0.42 13.62 Sebelumnya %Prb 4,376.58 -0.013 3,665.60 0.02 4,491.22 0.01 1,225.23 -0.01 (869,362.88) -0.47 Terakhir Sebelumnya %Prb 13,750.00 -0.87 7,173.00 -0.74 22,945.00 -1.07 95.14 -2.21 4.58 -3.96 80.60 1.61 1,268.00 -0.07 902.50 1.25 2,528.00 2.81 (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle Terakhir % Konversi (US$) Prb (Rp)
Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp)
Telkom TLK US 38.26 0.00 11,107.83 2,225.00
*) per share
**) 1 ADR TLK US = 40 ordinary shares TLKM **) 1 ADR IIT US = 50 ordinary shares ISAT
Saham Pilihan Hari Ini TP (Rp)
PT Semen Indonesia 25,000 PT Telekomunikasi Indonesia 3,000 PT Vale Indonesia 2,900
BUY BUY
ADR Stocks Bloomberg Code Terakhir
(Rp) Rekomendasi BUY Emas/Gold (USD/OZ) 1,267.12 CPO PALMROTT(USD/ton) 913.75 CPO MALAYSIA(RM/ton) 2,599.00 Minyak/Oil (US$/BBL) (*) 93.04 Gas (US$/MMBTU) 4.40 Batu Bara/Coal (US$/Ton) (**) 81.90 Timah/Tins (US$/Ton) 22,700.00 Nilai Transaksi (IDR Juta) 4,521.70 Nilai/ saham (IDR) 1,210.13 Net Asing (IDR Juta) (463,287.50)
Komoditas
Nikel/Nickel (US$/Ton) 13,630.00 Tembaga/Copper (US$/Ton) 7,120.00 Volume Transaksi (Juta Saham) 3,736.54
Deskripsi Terakhir
Kapitalisasi Pasar (IDR Triliun) 4,320.28
PERKIRAAN PASAR HARI INI
Bursa saham Indonesia hari ini
diprediksi akan bergerak melemah
PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN
• Volume penjualan semen PT Semen Indonesia (SMGR) naik sebesar 15,2% yoy menjadi 20,95 juta ton selama 10M13. BUY. Analyst: Norico Gaman
• PT Vale Indonesia Tbk (INCO) mengumumkan pembagian dividen interim 2013 sebesar US$25 juta. BUY. Analyst: Yasmin Soulisa
No Stock Top Value (IDR)
1 BMRI IJ 441,735,708,672 2 BBRI IJ 292,610,113,536 3 TRAM IJ 240,820,256,768 4 ASII IJ 170,065,707,008 5 BBCA IJ 154,574,929,920
No Stock Top Volume (Shares)
1 TRAM IJ 157,294,000.00 2 TMPI IJ 146,572,000.00 3 META IJ 116,090,500.00 4 BUMI IJ 115,864,000.00 5 ASRI IJ 115,588,500.00
No Top Gainers % change
1 SSTM IJ 33.65
2 BBRM IJ 14.08
3 KBLM IJ 10
4 KBLV IJ 9.09
5 MYRXP IJ 5.56
No Top Losers % change
1 STTP IJ -17.95 2 INPP IJ -16.13 3 FISH IJ -15.22 4 APII IJ -11.54 5 MTFN IJ -9.8
No Leading Movers % change
1 PGAS IJ 2.02
2 JSMR IJ 4.85
3 ITMG IJ 4.75
4 SMAR IJ 5.51
5 AALI IJ 1.70
No Lagging Movers % change
1 BBRI IJ -3.80 2 BMRI IJ -3.75 3 ASII IJ -2.22 4 BBCA IJ -1.95 5 BBNI IJ -4.42 1,590 4,270 6,950 9,630 12,310 14,990 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000
1-Jan 11-Mar 20-May 29-Jul 7-Oct 16-Dec 24-Feb 5-May 14-Jul 22-Sep
Volume (RHS) (Bn Shares) JCI (LHS)
2
P
E
R
K
I
R
A
A
N
P
A
S
A
R
H
A
R
I
I
N
I
Bursa saham Indonesia hari ini
diprediksi akan bergerak
melemah
Indeks Dow Jones pada perdagangan kemarin Selasa (12/11/2013)
ditutup melemah 0,21% ke level 15.750,70 sementara indeks S&P
ditutup melemah 0,24% ke level 1.767,69. Indeks melemah ditengah
membaiknya pendapatan korporasi dan perbaikan ekonomi yang
memicu spekulasi The Fed akan mulai mengurangi stimulus bulan
depan. Membaiknya data perekonomian Amerika seperti data tenaga
kerja yang dirilis Jumat lalu semakin mengindikasikan perbaikan
ekonomi negara itu. Hal ini yang direspon secara negatif oleh para
pelaku pasar bahwa The Fed telah memiliki pijakan untuk mengurangi
stimulus. Sementara itu, bursa eropa pada perdagangan Selasa
sebagian besar ditutup dalam teritori negatif. Indeks FTSE ditutup
melemah sebesar 0,02% ke level 6.726,79 sementara indeks DAX
ditutup melemah 0,34% ke level 9.076,48. Pasar melemah merespon
sentimen dari bursa Amerika dan kabar dari China yang tidak secara
detail menjelaskan kebijakan reformasi ekonomi mereka dibawah
kepresidenan Xi Jinping. Para pengambil kebijakan yang tergabung
dalam Komite sentral Partai Komunis menjelaskan bahwa pasar harus
dapat berperan secara decisive dalam pengalokasian sumber‐sumber
ekonomi.
Sementara itu bursa asia pada pagi hari ini dibuka dalam teritori
negatif. Indeks Nikkei dibuka melemah 0,25% ke level 14.551,50. Pasar
melemah merespon sentimen negatif dari kemungkinan dimulainya
tapering bulan depan oleh The Fed. Sedangkan bursa saham Indonesia
hari ini diprediksi akan bergerak melemah. Dinaikkannya suku bunga
oleh Bank Indonesia sebesar 25 bps ke level 7,5% menjadi sentimen
negatif terhadap saham‐saham sektor perbankan, properti, dan sektor
pembiayaan yang pada akhirnya akan berdampak pada IHSG secara
keseluruhan. Indeks diprediksi akan berada di rentang 4.350‐4.445
dengan support di level 4.350. Saham pilihan untuk hari ini
diantaranya LSIP, HRUM, ITMG.
Analyst: Ankga Adiwirasta (ankga.adiwirasta@bnisecurities.co.id)
3
R
I
N
G
K
A
S
A
N
B
E
R
I
T
A
• PT Grand Kartech Tbk (KRAH), menargetkan perluasan pabrik existing di Karawang, Jawa Barat,
selesai dan mulai beroperasi pada kuartal I tahun depan. Perluasan tersebut akan menambah
kapasitas produksi Grand Kartech sebesar 50% menjadi 450 ton per bulan. KRAH menargetkan
penambahan kapasitas hasil perluasan pabrik mulai beroperasi pada Januari‐Februari 2014.
Perluasan pabrik tersebut menggunakan dana hasil penawaran umum saham perdana (initial public
offering/IPO) sebesar Rp 45 miliar.
• PT Holcim Indonesia Tbk (SMCB), mencatat penurunan laba bersih tertinggi di antara emiten semen
hingga kuartal III 2013. Penurunan laba itu terjadi seiring dengan peningkatan beban biaya bahan
baku dan beban keuangan terkait pembangunan pabrik baru perseroan di Tuban, Jawa Timur.
Peningkatan beban bahan baku dan transportasi mempengaruhi penurunan laba kotor perseroan
yang tercatat turun 0,7% menjadi Rp 2,27 triliun di kuartal III 2013. Sementara pendapatan bersih
hanya meningkat 5,5% menjadi Rp 6,83 triliun juga mengindikasikan perlambatan di sektor
konstruksi.
• Belanja teknologi informasi PT Indosat Tbk (ISAT) akan meningkat pada 2014. Kenaikan ini didorong
peningkatan bisnis dan tren bring your‐own‐device (BYOD). Setiap tahun belanja TI perseroan
mengalami kenaikan. Namun perseroan enggan menyebutkan estimasi persentase kenaikan belanja
TI pada tahun depan ini.
• PT Ciputra Development Tbk (CTRA), akan merevisi target penjualan pemasaran (marketing sales)
tahun ini sebesar Rp 1 triliun menjadi Rp 9 triliun. Revisi tersebut dilakukan karena penjualan
properti perseroan menurun dalam satu bulan terakhir. Penjualan properti menurun sejak Bank
Indonesia menerapkan kebijakan tentang uang muka progresif atau loan to value (LTV) bagi rumah
kedua seterusnya, serta pembatasan pengajuan kredit pemilikan rumah (KPR) inden.
• PT Elnusa Tbk (ELSA), berpotensi meningkatkan kontribusi bisnis jasa penunjang minyak dan gas
(downstram oil and gas support services/DOS) seiring pembentukan anak usaha baru, PT Elnusa
Trans Samudera. Elnusa Trans Samudera didirikan untuk menggarap bisnis jasa penunjang bagi
perusahaan yang beroperasi di lepas pantai seperti perusahaan minyak dan gas (migas) yang belum
tergarap.
• Source : Investor Daily, Kontan, Indonesia Finance Today, Inilah
4
P
E
R
K
E
M
B
A
N
G
A
N
I
N
D
U
S
T
R
I
/
P
E
R
U
S
A
H
A
A
N
Volume penjualan semen PT
Semen Indonesia (SMGR) naik
sebesar 15,2% yoy menjadi
20,95 juta ton selama 10M13
Analyst: Norico Gaman
(norico@bnisecurities.co.id)
Pandangan Analis :
Selama sepuluh bulan terkahir ini (10M13) SMGR mencatat
pertumbuhan volume penjualan semen sebesar 15,2% yoy menjadi
20,95 juta ton dari 18,19 juta ton pada 10M12. Pertumbuhan tersebut
relatif lebih tinggi bila dibandingkan dengan pertumbuhan konsumsi
industri sebesar 6,4% dari 44,83 juta ton menjadi 47,69 juta ton pada
periode yang sama. Komposisi penjualan semen SMGR sebanyak
98,6% untuk kebutuhan domestik dan sisanya untuk keperluan
ekspor. Sementara itu kontribusi penjualan semen terutama di pulau
Jawa masih mendominasi sebesar 56,16% terhadap konsumsi semen
domestik sebanyak 47,15 juta ton. Kemudian diikuti konsumsi semen
di Sumatera, Kalimantan, Sulawesi, Nusa Tenggara, Maluku, dan
Papua. Kami menilai bahwa kinerja usaha SMGR terus membaik yang
didukung oleh strategi pemasaran yang agresif di tengah‐tengah
pertumbuhan industri semen yang relatif lemah akibat perlambatan
pertumbuhan ekonomi nasional. Kami memprediksi hingga akhir
tahun ini (FY13) SMGR dapat meningkatkan nilai penjualannya sebesar
30,0% menjadi Rp 25,1 triliun dan laba bersihnya membaik senesar
36,4% yoy menjadi Rp 6,0 triliun. Saat ini SMGR memiliki valuasi nilai
PER 2013 sebesar 13,3x dan nilai PBV 2013 sebesar 3,9x dimana nilai
price earnings growth (PEG) 2013 masih sebesar 0,37x atau masih di
bawah PEG normal 1,0x. Kami memberikan rekomendasi BUY untuk
saham SMGR dengan target harga (TP) sebesar Rp 25.000 per saham.
Analyst: Norico Gaman (norico@bnisecurities.co.id)
5
P
E
R
K
E
M
B
A
N
G
A
N
I
N
D
U
S
T
R
I
/
P
E
R
U
S
A
H
A
A
N
PT Vale Indonesia Tbk (INCO)
mengumumkan pembagian
dividen interim 2013 sebesar
US$25 juta
Analyst: Yasmin Soulisa
(yasmin@bnisecurities.co.id)
Berita :
Dewan Komisaris INCO telah menyetujui usulan Direksi untuk
membagikan dividen interim tahun 2013 sebesar US$0,00252 per
saham setara dengan Rp29,2 per saham atau dalam jumlah
keseluruhan sekitar US$25 juta. Dividen akan dibayarkan pada tanggal
18 Desember 2013 kepada pemegang saham yang namanya tercatat
dalam Daftar Pemegang Saham pada tanggal 4 Desember 2013. Bila
pembayaran dividen ini ditambahkan dengan dividen final tahun 2012
yang dibayarkan pada Mei 2013 sebesar US$0,00252 per saham, maka
total pembayaran dividen Perseroan di tahun 2013 adalah kurang
lebih sebesar US$50 juta.
Pandangan Analis :
Berdasarkan laporan keuangan 9M13, INCO memiliki kas dan setara
kas US$221,3 juta. Jumlah tersebut meningkat dibandingkan 9M12
yang sebesar US$172,2 juta. Total Dividend Payout Ratio (DPR) 2013
mencapai 74%. Kemarin harga saham INCO ditutup di level Rp2.400
per saham sehingga dividen interim yang akan dibagikan memiliki
yield 1,2%. Kami menilai pembayaran dividen tersebut mencerminkan
kuatnya posisi dan komitmen Perseroan terhadap pemegang saham.
Langkah ini juga diharapkan dapat menambah ketertarikan investor
terhadap saham INCO yang telah terkoreksi sepanjang tahun ini
ditengah lesunya sektor pertambangan logam. Kami
merekomendasikan BUY dengan target harga Rp2.900 per saham
untuk tahun 2014. Kami melihat meski pertumbuhan masih akan
tetap flat di tahun depan, namun kinerja perseroan tetap baik
terutama didukung oleh efisiensi biaya. Saat ini INCO diperdagangkan
dengan PE 34x dan PBV 1,2x setara dengan rata‐rata industri yaitu PE
34x dan PBV 1,3x.
Analyst: Yasmin Soulisa (yasmin@bnisecurities.co.id)
6
RESEARCH
TEAM
Research Division : +62 21 25543946
Fax No : +62 21 57935831
E‐mail : research@bnisecurities.co.id
Norico Gaman ext. 3934 norico@bnisecurities.co.id Head of Research Investment Strategy, Banking,
Telco, Cement, Airline
Heru Irvansyah ext. 2030 heru.irvansyah@bnisecurities.co.id Economist
Thendra Crisnanda
ext. 2098 thendra@bnisecurities.co.id Analyst Automotive, Heavy Equipment,
Property, Infrastructure, Oil and Gas
Yasmin Soulisa ext. 3987 yasmin@bnisecurities.co.id Analyst Coal and Metal Mining,
Plantation
Andri Zakarias ext. 2054 andri.zakarias@bnisecurities.co.id Technical Analyst Market Strategy, Commodities, Currency, Bond & Stocks. Ankga
Adiwirasta ext. 3986 ankga.adiwirasta@bnisecurities.co.id Research Analyst Venia Allani
Meissalina ext. 2050 venia@bnisecurities.co.id Research Assistant
Dessy Lapagu ext. 2051 dessy@bnisecurities.co.id Research Assistant
EQUITY
TEAM
CM : +62 21 25543946Fax No : +62 21 57935831
Ronny Hari ext. 3929 ronny@bnisecurities.co.id Equity Division Head
Jufrani Amsal ext. 3957 amsal@bnisecurities.co.id Channel Development Division Head
Yulinda ext. 3950 yulinda@bnisecurities.co.id Institutional Sales
Arif Irwanto ext. 3919 / 3960 airwanto@bnisecurities.co.id Retail Sales
Achmadsyah ext. 3965 / 3966 achmadsyah@bnisecurities.co.id Retail Sales
7
MAIN
OFFICE
‐
JAKARTA
PT
BNI
SECURITIES
Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76‐78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62‐21) 25543946 (Hunting) Fax: (62‐21) 57935831 e‐mail: bnisec@bnisecurities.co.id (General) Website: http://www.bnisecurities.co.id JAKARTA – PT BNI Securities
Sudirman Plaza Indofood Tower Lt.16
Jl. Jend. Sudirman Kav. 76‐78 Jakarta 12910
Phone: (62‐21) 25543946
Fax: (62‐21) 57935831
e‐mail: wisma46@bnisecurities.co.id
JAKARTA ‐ Mangga Dua
Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7
Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara
Phone: (62‐21) 6123804‐5,62203890
Fax: (62‐21) 6123806
e‐mail: manggadua@bnisecurities.co.id
JAKARTA ‐ Puri Indah
Ruko Puri Kencana Blok K6 ‐ 2K Lt.2
Puri Kembangan, Jakarta Barat
Phone: (62‐21) 58357464
Fax: (62‐21) 58357465
e‐mail: bnispuri@bnisecurities.co.id
JAKARTA ‐ Central Park Central Park, Office Tower Podomoro City
Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Grogol Petamburan
Phone: (62‐21) 29034215 Fax: (62‐21) 29034216 email: centralpark@bnisecurities.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung ‐ 40117 Phone: (62‐22) 4213375 Fax: (62‐22) 4220604 e‐mail: bnisbpk@bnisecurities.co.id YOGYAKARTA
Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta ‐ 55282
Phone: (62‐274) 581001‐584032
Fax: (62‐274) 584023
e‐mail: jogja@bnisecurities.co.id
SOLO
Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta
Phone: (62‐271) 729667, 730525
Fax: (62‐271) 729668
e‐mail: solo@bnisecurities.co.id
SURABAYA
Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya
Phone: (62‐31) 5320912
Fax: (62‐31) 5318425
e‐mail: surabaya@bnisecurities.co.id
MALANG
Jl. Buring No. 58, Malang
Phone: (62‐341) 321214,321213,321430
Fax: (62‐341) 356876
e‐mail: malang@bnisecurities.co.id
DENPASAR
Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5‐6 Lantai 2
Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar ‐ Bali
Phone: (62‐361) 264376, 2753389
Fax: (62‐361) 229170
e‐mail: denpasar@bnisecurities.co.id
MEDAN
Jl. Pemuda No. 12, Medan ‐ 20151
Phone: (62‐61) 4579616
Fax: (62‐61) 4579656
e‐mail: medan@bnisecurities.co.id
PALEMBANG
Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang ‐ 30126
Phone: (62‐711) 361969
Fax: (62‐711) 319663
e‐mail: plb@bnisecurities.co.id
PEKANBARU
Jl. Riau, No. 124, Lt. 2, Pekanbaru
Phone: (62‐761) 46757, 839698
Fax: (62‐761) 856279
e‐mail: pekanbaru@bnisecurities.co.id
MANADO
BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1
Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado
Phone: (62‐431) 847256
Fax: (62‐24) 847256
e‐mail: manado@bnisecurities.co.id
ACEH
Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2
Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh
Phone: (62‐651) 31109
Fax: (62‐651) 31107 BANJARMASIN
Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2
Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin
Phone: (62‐511) 3253735
Fax: (62‐651) 3253754
e‐mail: banjarmasin@bnisecurities.co.id
JAMBI
Gd. BNI Cabang Jambi
Jl. Dr. Soetomo No 20
Phone: (62‐741) 34100
Fax: (62‐651) 34104
e‐mail: jambi@bnisecurities.co.id
Copyright 2009, BNI Securities. All rights reserved. This research report is prepared for the use of BNI Securities clients and may not be redistributed, retransmitted or disclosed, in whole or in
part, or in any form or manner, without the express written consent of BNI Securities. BNI Securities research reports are distributed simultaneously to internal and client websites eligible to
receive such research prior to any public dissemination by BNI Securities of the research report or information or opinion contained therein. Any unauthorized use or disclosure is prohibited.
Receipt and review of this research report constitutes your agreement not to redistribute, retransmit, or disclose to others the contents, opinions, conclusion, or information contained in this
report (including any investment recommendations, estimates or price targets) prior to BNI Securities's public disclosure of such information. The information herein (other than disclosure
information relating to BNI Securities and its affiliates) was obtained from various sources and we do not guarantee its accuracy. BNI Securities makes no representations or warranties
whatsoever as to the data and information provided in any third party referenced website and shall have no liability or responsibility arising out of or in connection with any such referenced
website. his document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants
or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be
reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom
this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and
are subject to change without notice.
