JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. Resistance level

(1)

Pag

es | 1

of 11

Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.

valbury

Research

Daily Report

valbury

27 June 2012 PT Valbury Asia Securities

HEADLINES

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

Dari perspektif teknikal untuk pergerakan IHSG pekan ini diperkirakan berpeluang menguat. Sinyal dari indikator teknikal baik MACD dan Stochastic dalam

bullish pattern

. Sementara itu, dari lagging indikator jangka pendek masih mengindikasikan potensial

downside

bagi indeks.

• JAKARTA INDICES STATISTICS

CLOSE

CHANGE

VOLUME (Mn)

VALUE (Bn)

IHSG

3881.401 +23.812

8613 3959.39

LQ-45

662.811 +5.713

7573 3269.36

MARKET REVIEW

MARKET

VIEW

Pesimisme akan hasil pertemuan KTT Eropa yang dikhawatirkan gagal untuk meredam krisis yang tengah terjadi, menjadi sentimen negatif bagi pasar saham global dan regional. Pasar saham juga mendapatkan tekanan dari Spanyol yang secara resmi mengajukan permintaan dana talangan (

bailout

) sekitar 100 miliar euro bagi sektor finansialnya. Namun, bursa saham domestik berhasil ditutup pada teritori positif yang didukung oleh penguatan nilai tukar rupiah. IHSG ditutup menguat sebesar 23,812 poin (0,617%) menuju level 3.881,401 dari posisi sebelumnya pada level 3.857,589. Memudarnya harapan harapan atas KTT Eropa yang ditambah dengan langkah Moody’s yang menurunkan peringkat utang 28 bank Spanyol, juga menjadi sentimen negatif yang menyebabkan pelemahan atas mayoritas pasar saham Asia. Indeks Nikkei 225 ditutup melemah sebesar 70,63 poin (0,81%) ke level 8.663,99 dari posisi sebelumnya pada level 8.734,62 dan indeks Hang Seng ditutup menguat sebesar 84,39 poin (0,45%) menuju level 18.981,84 dari posisi sebelumnya pada level 18.981,84. Adapun sentimen dari Asia berasal dari China dimana HSBC menurunkan prediksi pertumbuhan negara tersebut pada tahun ini menjadi 8,4% dari sebelumnya 8,6%. Disamping itu, rasio

non performing loan

(NPL) perbankan China kembali meningkat setelah bertahun-tahun ditahan dibawah angka 1%. Sejumlah bank tersebut diantaranya adalah China Construction Bank dengan rasio NPL 2%, China Guangfa Bank yang mencatatkan NPL 2,89%, dan Shenzen Development Bank yang rasio NPL-nya juga mendekati level 2%. Sedangkan Departemen Perdagangan China mengumumkan keyakinannya untuk mencapai target ekspor 10% pada tahun ini. Indeks bursa saham Shanghai ditutup melemah tipis sebesar 2,05 poin (0,09%) ke level 2.222,07 dari posisi sebelumnya pada level 2.224,11. Bursa saham Eropa bergerak

mixed

di tengah langkah Spanyol yang mengajukan

bailout

, yang diikuti dengan Cyprus yang secara resmi mengajukan bantuan ke otoritas Uni Eropa dengan perhitungan kebutuhan dana sementara mencapai 10 miliar euro.

Sentimen global yang diperkirakan dapat memberikan pengaruh terhadap indeks bursa utama dunia dan imbas bagi indeks bursa domestik pada perdagangan saham hari ini. Munculnya sentimen negatif dari Cyprus, negara ini terkena penyebaran krisis hutang pemerintah Yunani dan menjadi korban dari krisis hutang Eropa. Kabarnya negara ini meminta bantuan dari negara-negara kawasan. Sebelumnya, pemerintah Cyprus telah meminta bantuan ke pihak otoritas Eropa terkait keputusan untuk meminta bantuan dari European Financial Stability Facility (EFSF). Bagi Cyprus bantuan tersebut sangat diperlukan untuk mengatasi resiko yang terjadi di perekonomian dalam negerinya, terutama dampaknya terhadap sektor keuangan akibat dari penyebaran yang terjadi dari perekonomian Yunani. Sentimen negatif lainnya, lembaga pemeringkat internasional Moody's Investors Service memangkas peringkat utang jangka panjang dan simpanan untuk 28 perbankan Spanyol sebanyak satu hingga empat tingkat. Di antara bank-bank yang terkena penurunan peringkat itu adalah Banco Santander SA, Bankia SA, Banco Popular Espanol SA, dan CaixaBank SA. Downgrade ini dilakukan menyusul langkah Moody's memangkas peringkat utang pemerintah Spanyol menjadi Baa3 pada 13 Juni lalu. Bahkan, Moody’s kembali memperingatkan negara tersebut bisa kembali memangkas rating hingga ke junk dalam tiga bulan ke depan setelah mengevaluasi detil bailout perbankan. Meski, pada sisi lainnya lembaga rating tersebut menyambut baik upaya pemerintah menyelamatkan sistem perbankan dengan bailout 100 miliar euro dan akan mengevaluasi setiap bank setelah skala rekapitalisasi diumumkan. Kabar lainya dari Spanyol, negara tersebut secara resmi mengajukan bantuan finansial ke Brussels untuk menyelamatkan sektor perbankannya. Pasar akan menaruh harapan pada pertemuan KTT Uni Eropa pada 28 dan 29 Juni. KTT Uni Eropa yang dimulai pada Kamis ini akan membahas antara lain integrasi fiskal, perbankan dan bailout di Eropa. Pertemuan ini diharapkan adanya solusi yang dianggap tepat untuk memecahkan masalah krisis utang Eropa, yakni program pembelian obligasi secara agresif oleh ECB, dan rekapitalisasi perbankan yang diambil langsung dari dana bailout, serta penerbitan surat obligasi bersama Eropa.

• SMGR siapkan dana hingga USD 500 juta • SMGR segera miliki pabrik di Myanmar

• SMGR akan tingkatkan kapasitas produksi 4 pabrik di Tuban • SMGR siapkan Rp 1,96 triliun untuk dividen

• BUMI tidak ubah rencana investasi • BGV setor Rp 150 miliar ke BTEL • PGAS incar proyek gas trans Jawa • CNKO akuisisi 5 perusahaan PLTMH

• DKTF peroleh izin dari Kementerian ESDM untuk ekspor bijih nikel • BKSL kucurkan dana Rp 350 miliar untuk bangun kondotel • BKSL tidak bagikan dividen tahun buku 2011

• BBCA kaji rencana ekspansi di sektor asuransi jiwa

• BWPT bagikan dividen tunai tahun buku 2011 Rp 12 per saham • BWPT targetkan penjualan Rp1,02 triliun

• DILD bagikan dividen tahun buku 2011 Rp 3 per saham • DILD anggarkan capex Rp 1,5 triliun pada 2012

• DILD targetkan marketing sales Rp 1,5-1,6 triliun tahun ini • WINS bagikan dividen tahun buku 2011 Rp 5 per saham • WINS akan terbitkan saham baru tanpa HMETD pada 2H 2012 • WINS rencana tambah 10 kapal baru di tahun 2012

• PRAS akan melakukan kuasi reorganisasi • SCBD tidak bagikan dividen tahun buku 2011 • Kobexindo turunkan jumlah saham yang ditawarkan

Support level Resistance level Major trend Minor trend 3857/3833/3816 3898/3914/3939 Up Down

(2)

Pag

es | 2

of 11

valbury

Research

Daily News

*

PT Valbury Asia Securities 27 Juni 2012

Semen Gresik (SMGR) tengah menyiapkan dana ekspansi untuk

kawasan regional sekitar USD 400-500 juta. Perseroan berencana masuk ke pasar regional dengan negara kawasan yang dituju Vietnam dan Myanmar. Sebesar 30% pendanaan investasi di kawasan regional berasal dari internal, dan sisanya dapat bersumber dari eksternal seperti pinjaman perbankan dan obligasi. Penerbitan global bond dapat dilakukan karena kebutuhan pendanaan disesuaikan dengan ekspansi di luar negeri.

Semen Gresik (SMGR) akan membangun pabrik di Myanmar

berkapasitas sekitar 1,5-2 juta ton. Perseroan lebih memilih untuk membangun pabrik di Myanmar dibandingkan mengakuisisi perusahaan semen. Selain itu, perseroan juga menjajaki akuisisi perusahaan di Vietnam dikarenakan Vietnam telah mengalami over kapasitas sehingga tidak memungkinkan untuk membangun pabrik di Vietnam. Sementara itu, perseroan akan membangun pabrik baru di Sumatra (pabrik SGG-III) dan di Jawa (Pabrik SGG-IV) berkapasitas masing-masing sebesar 3 juta ton per tahun, dengan nilai mencapai Rp 6,96 triliun.

Semen Gresik (SMGR) akan meningkatkan kapasitas produksi 4

pabriknya di Tuban menjadi 11,3 juta ton. Perseroan baru saja mengoperasikan pabrik baru Tuban IV dengan kapasitas 2,5 juta ton. Perseroan menargetkan peningkatan produksi hingga mencapai 30,3 juta ton pada 2015 mendatang seiring dengan sejumlah rencana ekspansi pembangunan pabrik baru. Sementara itu, hingga akhir Mei 2012, progress pembangunan pabrik baru Tonasa V di Pangkep, Sulawesi Selatan telah mencapai 97,3% dan diperkirakan kuartal IV tahun ini akan segera beroperasi.

Semen Gresik (SMGR) akan membagikaan dividen 2011 sebesar Rp

1,96 triliun atau setara 50% dari laba bersih 2011 senilai Rp 3,93 triliun. Perseroan membagikan dividen 2011 setara Rp 331 per

saham.

Semen Gresik (SMGR) telah menyerap Rp2 triliun anggaran belanja

modal tahun in untuk membangun pabrik baru, konversi energi menjadi batu bara, pembuatan packing plant, dan ready mix. Capex

perseroan tahun ini Rp5 triliun dan sampai saat ini sudah sekitar 40% digunakan.

Pelemahan pasar batu bara tidak membuat Bumi Resources (BUMI) mengkaji ulang rencana investasi. Perseroan memang mendapat permintaan penundaan pengapalan, namun tidak sampai merubah harga jual batu bara yang telah ditetapkan. Sampai saat itu, perseroan telah mendapat kontrak penjualan batu bara sebanyak 75 juta ton, dengan harga rata-rata US$85 per ton. Perseroan juga tidak memiliki rencana untuk mengkaji rasio striping tahun ini dan tetap pada rencana awal yakni 10 dari 11,5 pada tahun lalu. Adapun aksi korporasi yang dicanangkan oleh perseroan tahun ini adalah melepas maksimal 20% kepemilikan saham di anak usaha Bumi Resources

Minerals (BRMS), dari yang saat ini menguasai 87% saham. Dana

hasil penjualan BRMS akan digunakan untuk membayar utang tranche

II ke China Investment Corporation. Perseroan memiliki sisa utang ke CIC sebesar US$1,3 miliar dimana tranche II sebesar US$600 juta dan

tranche III sebesar US$700 juta.

Bakrie Global Ventura (BGV) telah menyerap 566,03 juta saham baru yang diterbitkan oleh Bakrie Telecom (BTEL). BGV yang merupakan perusahaan terafiliasi dengan perseroan menghabiskan dana sebesar Rp 150 miliar. BGV membeli saham baru BTEL pada harga Rp 265 per saham. Sebelumnya, BTEL telah mendapat persetujuan RUPSLB untuk menerbitkan sebanyak-banyaknya 2,84 miliar saham baru terkait penambahan modal tanpa HMETD.

Perusahaan Gas Negara (PGAS) berkeinginan untuk ikut mengelola

pipa transmisi gas Trans Jawa yang menghubungkan Gresik, Jawa

Timur, hingga Cirebon, Jawa Barat sepanjang 480 km. Perseroan menilai proyek pipa tersebut memiliki prospek yang bagus dan membuat BUMN saling bersinergi.

Exploitasi Energi Indonesia (CNKO) akan mengakuisisi 5

perusahaan pembangkit listrik tenaga mikro hidro (PLTMH). Akuisisi tersebut merupakan bagian dari pengembangan usaha di sektor ketenagalistrikan. Perseroan siap membeli saham Pembangkit Listrik Kerambil dengan kapasitas 1X1,4MW, Pembangkit Listrik Induring 2X600KW, Pembangkit Listrik Muaro Sako 1X1,4MW, Sangsaka Hidro Barat dengan membangun PLTMH berkapasitas 2X3,25MW (Cibalapulang 2) dan PLTMH 2X3MW (Cibalapulang 3) dan Sangsaka Hidro Selebes dengan membangun PLTMH berkapasitas 94,74MW.

Central Omega Resources (DKTF) telah memperoleh izin dari

Kementerian ESDM untuk melakukan ekspor bijih nikel. Izin ekspor tersebut diberikan oleh pemerintah kepada anak perusahaan perseroan, yakni PT Mulia Pasific Resources, dengan kuota 425 ribu ton dengan jangka waktu 3 bulan serta PT Bumi Konawe Abadi dengan jumlah kuota 750 ribu berjangka waktu 3 bulan atau memiliki total kuota ekspor bijih nikel sebanyak 1,175 juta.

Sinar Mas Agro Resources and Technology (SMAR) berencana

menerbitkan obligasi berkelanjutan tahap pertama senilai Rp 1 triliun dari Rp 3 triliun dengan bunga 9%-9,25%. Obligasi seri A akan diterbitkan dengan jumlah pokok Rp 900 miliar dengan tingkat bunga 9% bertenor 5 tahun dan jatuh tempo pada 3 Juli 2017. Sedangkan obligasi seri B sebanyak Rp 100 miliar, dengan tingkat bunga tetap sebesar 9,25% dan akan jatuh tempo 7 tahun pada 3 Juli 2019. Sebanyak 60% dana hasil obligasi akan digunakan untuk pengembangan fasilitas pabrik penyulingan minyak kelapa sawit di Kalimantan Sselatan. Sedangkan 40% akan digunakan untuk modal kerja, antara lain pembiayaan pengadaan bahan baku berupa pembelian CPO.

Fortune Mate Indonesia (FMII) akan membangun kawasan industri

dan pergudangan seluas 100 ha di daerah Osowilangan, Surabaya menyusul banyaknya permintaan pasar terhadap properti itu di Jawa Timur. Pengembangan kawasan industri itu akan dilakukan bertahap. Sebagai langkah pertama perseroan hanya akan mengembangkan 10 ha dulu.

Sentul City (BKSL) mengucurkan dana senilai Rp 350 miliar untuk

membangun kondotel. Kondotel tersebut akan dibangun sebagai bagian dari superblok seluas 3 ha yang terdiri dari 12 lantai dengan 350 kamar. Perseroan optimis kondotel tersebut siap dipasarkan pada akhir tahun 2012. Dana untuk pembangunan kondotel tersebut akan diambil dari kas internal perseroan. Oleh sebab itu, perseroan tidak akan membagikan dividen tahun buku 2011 kepada para pemegang saham.

RUPST PT Sentul City (BKSL) menyetujui untuk tidak membagikan

dividen tahun buku 2011 karena perseroan masih banyak

ketertinggalan dalam fasilitas.

Eterindo Wahanatama (ETWA) memperoleh fasilitas pinjaman dari

Citibank NA cabang Indonesia dengan limit kredit sebesar USD 3 juta atau sekitar Rp 28,42 miliar. Jenis kredit adalah trade financing, AR financing, letter of credit dan trust receipt. Jangka waktu (fasilitas pinjaman) 12 bulan sejak loan agreement ditanda tangani dan dapat diperbaharui setiap tahunnya. Dana itu akan digunakan untuk modal kerja perusahaan.

Pelayaran Tempuran Emas (TMAS) menargetkan pendapatan

tahun 2012 sebesar Rp 120 miliar. Perseroan akan melanjutkan peremajaan kapal-kapal yang berumur rata-rata di atas 30 tahun secara bertahap untuk meningkatkan cost effectiveness dan program

(3)

Pag

es | 3

of 11

valbury

Research

pemeliharaan dalam menjaga kesediaan dan kesiapan armada

beroperasi. Dalam rangka penggantian sebagian kapal-kapal serta alat penunjang yang telah dijual, perseroan merencanakan untuk berinvestasi kapal dan alat-alat penunjang operasi perseroan. Perseroan juga akan meningkatkan utilisasi kapal dengan peningkatan produktivitas SDM baik keryawan darat maupun laut melalui program people development.

Bank Central Asia (BBCA) masih mematangkan rencana ekspansi di

sektor asuransi jiwa. Perseoran belum memutuskan apakah akan mengakuisisi perusahaan asuransi yang sudah ada atau melakukanjoint venture.

Bank Mandiri (BMRI) tengah mengkaji ekspansi bisnis ke 3 negara,

yakni Myanmar, Vietnam, dan Thailand. Rencana perluasan jaringan tersebut untuk mendukung visi perseroan menjadi bank nomor 3 terbesar di Asean pada 2020.

Rencana divestasi 99,99% saham Bank Mutiara (BCIC) terus berlanjut, meski tengah dihukum Mahkamah Agung membayar dana nasabah senilai Rp35 miliar terkait kasus PT Antaboga Delta Sekuritas. Saat ini tengah dalam proses penelitian dokumen calon investor. Apabila memenuhi, syarat akan dilanjutkan untuk mengajukan penawaran harga ke Lembaga Penjamin Simpanan (LPS). LPS menggelar divestasi untuk mengembalikan uang negara senilai Rp6,7 triliun yang digunakan untuk bailout BCIC.

BW Plantation (BWPT) menyetujui untuk membagikan dividen tunai

tahun buku 2011 senilai total Rp 48,06 miliar setara 15% dari laba bersih Rp 320,38 miliar atau Rp 12 per saham.

Penjualan minyak sawit mentah (CPO) BW Plantation (BWPT) hingga akhir tahun ini diperkirakan bisa mencapai Rp1,02 triliun seiring dengan peningkatan volume produksi yang mencapai 20% menjadi 132.925 ton dari tahun sebelumnya 110.771 ton. Asumsi harga jual rata-rata CPO sepanjang tahun ini adalah Rp7.700 per kilogram atau turun dari tahun lalu sebesar Rp7.800 per kilogram. Hingga akhir Juni 2012, volume penjualan CPO perseroan ditargetkan mencapai 60.000 ton atau naik 15,38% dari 52.000 ton pada periode sama tahun lalu. Dengan mengacu pada harga jual rata-rata Rp7.700 per kilogram, maka nilai penjualan CPO pada periode 6 bulan perrtama tahun ini diperkirakan mencapai Rp462 miliar. Perseroan juga akan berupaya mempertahankan margin laba bersih bisa berada di atas 30% seperti tahun lalu. Perseroan mengalokasikan dana Rp1,1 triliun untuk akuisisi lahan baru, pembangunan pabrik pengolahan CPO, dan investasi penanaman baru.

RUPS Intiland Development (DILD) menyetujui untuk membagikan dividen tahun buku 2011 sebesar Rp 3 per saham atau total Rp 31 miliar.

Intiland Development (DILD) menargetkan belanja modal (capex)

sebesar Rp 1,5 triliun pada 2012. Sumber pendanaan capex berasal dari kombinasi hasil penjualan awal (pre-sales), operasional dan pinjaman baru lainnya. Alokasi dana capex tersebut sebagaian besar untuk pembiayaan pembangunan proyek-proyek baru. Alokasi terbesar digunakan untuk proyek South Quarter, Gandaria tahap II, Whiz Hotel, perumahan Serenia Hills, Graha Natura, dan beberapa proyek baru lainnya. Pengembangan proyek-proyek baru belum secara langsung berdampak terhadap hasil kinerja keuangan tahun 2012, karena sebagian besar proyek masih dalam tahap pembangunan konstruksi awal.

Intiland Development (DILD) menargetkan marketing sales tahun

2012 sebesar Rp 1,5-1,6 triliun. Perseroan mengestimasikan nilai pendapatan dan laba bersih naik sekitar 25%.

Intiland Development (DILD) tahun 2012 ini akan fokus menggarap

proyek properti South Quarter dan Gandaria tahap II. South Quarter merupakan kawasan terpadu yang meliputi gedung perkantoran, apartemen dan fasilitas ritel pendukung. Untuk proyek South Quarter, berlokasi di jalan TB Simatupang, Jakarta Selatan. Proyek ini terdiri

dari dua fase pengembangan. Total lahan pengembangan fase pertama ini mencapai luas tujuh hektare yang nantinya akan dibangun tiga gedung perkantoran dan ritel area apartemen. Sedangkan proyek Gandaria tahap II atau disebut 1Park Avenue merupakan kelanjutan dari pengembangan sebelumnya yaitu 1Park Residences. 1Park Avenue merupakan proyek baru yang akan diluncurkan semester II 2012. Untuk proyek 1Park Avenue memiliki luas lahan sekitar 2,4 hektare yang terdiri dari landed residensial seluas 1,4 ha dan condominium towers 1 ha. Sekedar catatan, total nilai investasi untuk proyek ini mencapai Rp 1 triliun.

RUPS Wintermar Offshore Marine (WINS) menyetujui untuk membagikan dividen tahun buku 2011 sebesar Rp 5 per saham atau senilai total Rp 17,82 miliar setara 13,5% dari laba komperhensif perseroan Rp 132 miliar. Pembagian dividen dijadwalkan pada 2 Agustus 2012.

RUPSLB Wintermar Offshore Marine (WINS) menyetujui untuk

menerbitkan saham baru tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) pada semester II 2012. Selain penerbitan saham

baru, WINS berencana menerbitkan convertible bond senilai USD 10 juta. Seluruh dana yang dihasilkan tersebut akan digunakan untuk antisipasi kebutuhan dana tambahan bila ada kontrak baru pembelian kapal, atau di luar dana capex.

Wintermar Offshore Marine (WINS) berencana menambah 10

kapal baru di tahun 2012. Sebanyak 3 kapal sudah dibayar uang muka dan cicilannya di semester I, sedangkan 7 kapal lainnya akan dibeli pada semester II 2012. Seluruh pendanaan untuk kesepuluh kapal ini sudah dianggarkan dalam belanja modal (capex) tahun 2012 yang mencapai USD 80 juta. WINS menganggarkan sekitar 30%-40% dana capex dari kas internal dan selebihnya dari perbankan. Perseroan memiliki stand by loan dari IFC World Bank sebanyak USD 45 juta dan Bank Mandiri sebesar USD 25 juta. WINS menargetkan perolehan pendapatan dengan nilai tetap dan pertumbuhan laba bersih sebesar 30%. Kenaikan laba bersih ini diharapkan bisa terjadi karena penambahan kapal baru sehingga penyewaan kapal ke pihak ketiga semakin berkurang.

Untuk membangun pabrik etoksilat baru, Polychem Indonesia (ADMG) menganggarkan belanja modal 2012 mencapai USD 17,5 juta. Pembangunan pabrik bahan baku detergen ini akan membutuhkan waktu hingga 1 tahun, dan diharapkan mulai berproduksi pada akhir Maret hingga awal April mendatang. Kapasitas untuk di pabrik ini akan sama dengan pabrik sebelumnya yaitu sebesar 40.000 ton per tahun.

Prima Alloy Steel Universal (PRAS) berencana melaksanakan kuasi

reorganisasi pada laporan keuangan perseroan per tanggal 31 Desember 2011 yang berdampak positif kepada posisi ekuitas perusahaan.

RUPS Danayasa Arthatama (SCBD) menyetujui untuk tidak

membagikan dividen tahun buku 2011. RUPS menyepakati

seluruh perolehan laba bersih pada 2011 sebesar Rp 27,7 miliar akan digunakan untuk memperkuat permodalan perseroan dan tambahan dana untuk mengembangkan proyek perseroan.

Danayasa Arthatama (SCBD) mendekati sejumlah perbankan untuk

mendapat tambahan pendanaan ekspansi senilai total Rp18 triliun. Perseroan membutuhkan dana tersebut untuk pembangunan gedung The Signature Tower di kawasan sentra bisnis Sudirman yang rencana pembangunannya pada tahun ini dan diharapkan selesai pada tahun 2017. Sumber dana yang akan dipenuhi bersumber dari kas internal dan pinjaman perbankan dengan komposisi 30%:70% atau 40%:60%.

Kobexindo Tractors menurunkan jumlah saham yang ditawarkan

melalui IPO dari semula 858 juta lembar (30%)menjadi 272,5 juta saham (12%) dengan harga penawaran Rp 400 per lembar. Perseroan masih dapat melepas saham dengan mekanisme penawaran terbatas untuk memaksimalkan dana. Target dana pun turun dari semula Rp 500 miliar menjadi Rp 109 miliar. Perseroan akan mencatatkan sahamnya di BEI pada 5 Juli 2012.

(4)

Pag

es | 4

of 11

valbury

Research

Market

Data

PT Valbury Asia Securities 27 Juni 2012

COMMODITIES

DUAL LISTING

DESCRIPTION PRICE (USD) CHANGE DESCRIPTION PRICE _(USD) PRICE _(IDR) CHANGE _(IDR)

CRUDE OIL (US$) / BARREL 79.36 0.15 TLKM (US) 33 7,882 88

NATURAL GAS (US$) / mmBtu 2.77 0.07 ISAT (US) 20 4,780 38

GOLD (US$) / OUNCE 1572.93 -11.56 ANTM (GR) 0.11 1,389 47

NICKEL (US$) / MT 16295.00 -125.00 BLTA (SP) 0.03 190 0

TIN (US$) / MT 18560.00 35.00

COAL (NEWC) (US$) / MT * 83.10 --

COAL (RB) (US$) / MT * 83.89 --

CPO (ROTH) (US$) / MT 1012.50 17.50

CPO (MYR) / MT 3005.50 54.50

Rubber (MYR/Kg) 1076.25 -2.00

Pulp (BHKP) (US$) / per ton 784.38 -1.45 * weekly

GLOBAL INDICES VALUATION

PRICE CHANGE PER (X) PBV (X) MARKET CAP

COUNTRY INDICES

27-Jun-12 % Day % YTD 2011E 2012F 2011E 2012F (USD Bn)

USA DOW JONES INDUS. 12534.67 0.26 2.60 11.97 10.88 2.45 2.19 3,824.3

USA NASDAQ COMPOSITE 2854.06 0.63 9.55 15.38 12.83 3.28 2.18 4,591.4

ENGLAND FTSE 100 INDEX 5446.96 -0.07 -2.25 9.83 8.93 1.71 1.32 1,215.7

CHINA SHANGHAI SE A SH 2326.84 -0.09 0.99 9.71 8.35 1.86 1.29 2,386.0

CHINA SHENZHEN SE A SH 960.56 -0.11 5.92 17.00 13.54 2.83 2.07 1,124.4

HONG KONG HANG SENG INDEX 18981.84 0.45 2.97 9.85 8.91 1.60 1.15 1,413.6

INDONESIA JAKARTA COMPOSITE 3881.40 0.62 1.55 13.45 11.49 3.91 2.32 359.2

JAPAN NIKKEI 225 8672.00 -0.81 2.47 12.99 11.95 1.14 0.98 2,111.8

MALAYSIA KLCI 1594.10 -0.56 4.14 14.86 13.39 2.53 2.00 262.2

SINGAPORE STRAITS TIMES INDEX 2805.63 -0.34 6.02 12.96 11.55 1.57 1.17 355.5

FOREIGN EXCHANGE

DESCRIPTION RATE (IDR) CHANGE DESCRIPTION RATE (USD) CHANGE

USD/IDR 9,507.88 -1.13 1000 IDR/ USD 0.11 0.0000

EUR/IDR 11,873.77 -15.02 EUR / USD 1.25 -0.0002

JPY/IDR 119.49 1.08 JPY / USD 79.41 -0.1060

SGD/IDR 7,417.60 -3.27 SGD / USD 1.28 0.0015

AUD/IDR 9,538.78 12.60 AUD / USD 1.01 -0.0013

GBP/IDR 14,834.69 35.27 GBP / USD 1.56 -0.0010

CNY/IDR 1,494.36 0.04 GBP / USD 6.36 -0.0006

MYR/IDR 2,980.18 5.20 MYR / USD 3.19 -0.0053

KRW/IDR 8.22 0.01 100 KRW / USD 11.57 -0.0148

CENTRAL BANK RATE

INTERBANK LENDING RATE

DESCRIPTION COUNTRY RATE (%) DESCRIPTION COUNTRY RATE (%)

FED Rate (%) US 0.25 JIBOR (IDR) Indonesia 4.47

BI Rate (%) Indonesia 5.75 LIBOR (GBP) England 0.62

ECB Rate (%) Euro 1.00 SIBOR (USD) Singapore 0.25

BOJ Rate (%) Japan 0.10 D TIBOR (YEN) Japan 0.18

BOE Rate (%) England 0.50 Z TIBOR (YEN) Japan 0.18

(5)

Pag

es | 5

of 11

valbury

Research 27 Juni 2012

INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS

SBI

DESCRIPTION MAY’12 APR’12 DESCRIPTION RATE (%)

Inflation YTD % 1.15 1.09 SBI (1M) 6.26

Inflation YOY % 4.45 4.50 SBI (3M) n/a

Inflation MOM % 0.07 0.21 SBI (6M) 6.08

Foreign Reserve (USD Bn) 111.528 116.413

GDP (IDR Bn) 1,972,357 1,972,357

BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR

DATE AGENDA EXPECTATION

27 Jun* US Pending Home Sales MoM Naik menjadi 1.0% dari -5.5% 27 Jun* US Durable Goods Orders Naik menjadi 0.5% dari 0.2%

28 Jun US GDP QoQ Tetap 1.9%

28 Jun US GDP Price Index Tetap 1.7%

28 Jun US Personal Consumption Tetap 2.7%

28 Jun US Initial Jobless Claims Turun menjadi 385 ribu dari 387 ribu

29 Jun US Personal Income Tetap 0.2%

Ket: (*) US time (^) Tentative

LEADING MOVERS

LAGGING MOVERS

STOCK PRICE CHANGE (%) INDEX pt STOCK PRICE CHANGE (%) INDEX pt

UNTR IJ 22100 4.25 3.83 BMRI IJ 6950 -0.71 -1.32 BBCA IJ 7350 1.38 2.79 MYOR IJ 25300 -4.35 -1.01 ASII IJ 6750 0.75 2.31 UNVR IJ 22650 -0.44 -0.87 ADRO IJ 1390 4.51 2.19 DUTI IJ 2100 -15.15 -0.79 PTBA IJ 14550 4.30 1.58 BYAN IJ 11200 -1.75 -0.76 EXCL IJ 6150 2.50 1.46 BSDE IJ 1130 -2.59 -0.60 LSIP IJ 2650 6.00 1.17 BDMN IJ 5900 -0.84 -0.54 EMTK IJ 4375 4.17 1.13 NISP IJ 1110 -4.31 -0.48 INTP IJ 16950 1.50 1.05 SCMA IJ 9650 -2.03 -0.45 KLBF IJ 3800 2.01 0.87 ASRI IJ 455 -3.19 -0.34

UPCOMING IPO’S

COMPANY BUSINESS IPO PRICE

(IDR) SHARES (Mn) ISSUED OFFERING DATE LISTING UNDERWRITER

PT Trisula International

Garment/textile 300 300.00 19 Jun – 21 Jun 2012 28 Jun 2012 PT Sinarmas Sekuritas PT Kobexindo

Tractors Heavy Equipments 400 272.50 28 Jun - 02 Jul 2012 05 Jul 2012 PT Mandiri Sekuritas, PT Lautandhana Securindo, PT Valbury Asia Securities PT MNC Sky

Vision

Media 1520 1412.77 29 Jun - 03 Jul 2012 09 Jul 2012 PT Bahana Sekuritas PT MNC Securities PT Toba Bara

Sejahtera Mining 1850-2400 317.97 02 Jul – 04 Jul 2012 10 Jul 2012 PT Mandiri Sekuritas CLSA, Morgan Stanley PT Global

Teleshop

Trade Retail 1000-1150 111.11 02 Jul – 04 Jul 2012 10 Jul 2012 PT Lautandhana Securindo PT Equator Securities PT Tri Bayan

Tirta Consumer 160-210 330.00 02 Jul – 04 Jul 2012 10 Jul 2012 PT Valbury Asia Securities PT BPD Jawa

Timur

Banking/Finance 430-670 2983.54 03 Jul – 05 Jul 2012 11 Jul 2012 PT Danareksa Sekuritas PT Mandiri Sekuritas

(6)

Pag

es | 6

of 11

valbury

Research

Corporate Info

PT Valbury Asia Securities 27 Juni 2012

DIVIDEND

STOCK DPS (IDR) STATUS CUM DATE EX DATE RECORDING PAYMENT

UNVR 296.00 Cash Dividend 27-Jun-12 28-Jun-12 02-Jul-12 13-Jul-12

TBMS 200.00 Cash Dividend 27-Jun-12 28-Jun-12 02-Jul-12 16-Jul-12

SMRA 23.00 Cash Dividend 27-Jun-12 28-Jun-12 02-Jul-12 16-Jul-12

LTLS 30.00 Cash Dividend 27-Jun-12 28-Jun-12 02-Jul-12 16-Jul-12

KBLM 3.00 Cash Dividend 27-Jun-12 28-Jun-12 02-Jul-12 16-Jul-12

MBTO 10.00 Cash Dividend 27-Jun-12 28-Jun-12 02-Jul-12 16-Jul-12

ANTM 90.99 Cash Dividend 27-Jun-12 28-Jun-12 02-Jul-12 16-Jul-12

APLN 6.00 Cash Dividend 27-Jun-12 28-Jun-12 02-Jul-12 16-Jul-12

JECC 110.00 Cash Dividend 27-Jun-12 28-Jun-12 02-Jul-12 16-Jul-12

PNSE 5:1 Stock Dividend 28-Jun-12 29-Jun-12 03-Jul-12 16-Jul-12

CORPORATE ACTIONS

STOCK ACTION RATIO EXC. PRICE (IDR) CUM DATE EX DATE TRADING PERIOD

KARW Tender Offer -- 127 -- -- 31 May – 29 Jun’12

BSIM Rights Issue 400:53 250 22-Jun-12 25-Jun-12 29 Jun - 06 Jul’12

SMMT Rights Issue 4:41 500 25-Jun-12 26-Jun-12 02 Jul - 06 Jul’12

LCGP Rights Issue 10:26 100 25-Jun-12 26-Jun-12 02 Jul - 23 Jul’12

MTDL Rights Issue 5:3 115 27-Jun-12 28-Jun-12 04 Jul - 10 Jul’12

SUPR Rights Issue 40:9 5150 02-Jul-12 03-Jul-12 09 Jul - 26 Jul’12

BTEK Rights Issue 9:2 1250 04-Jul-12 05-Jul-12 11 Jul - 17 Jul’12

MCOR Rights Issue 100:14 200 05-Jul-12 06-Jul-12 12 Jul – 18 Jul’12

GENERAL MEETING

EMITEN AGM/EGM DATE AGENDA

GREN RUPST 27-Jun-12 ITTG RUPST 27-Jun-12 JKSW RUPST 27-Jun-12 GTBO RUPST 27-Jun-12 CENT RUPST 27-Jun-12 ASJT RUPST 27-Jun-12 BSDE RUPST 27-Jun-12 LCGP RUPST/LB 27-Jun-12 DUTI RUPST 27-Jun-12 TIRT RUPST 27-Jun-12 BTEK RUPST 27-Jun-12 CMPP RUPST 27-Jun-12 KARW RUPST/LB 27-Jun-12 MTFN RUPST 27-Jun-12 TURI RUPST 27-Jun-12 APOL RUPST 27-Jun-12 GGRM RUPST 27-Jun-12 FISH RUPST 27-Jun-12 ULTJ RUPST 27-Jun-12 TRIM RUPST 27-Jun-12 OKAS RUPST 27-Jun-12 INCI RUPST 27-Jun-12 EMDE RUPST 28-Jun-12

(7)

Pag

es | 7

of 11

valbury

Research

Technical Analysis

these recommendations based on technical and only intended for one day trading PT Valbury Asia Securities 27 Juni 2012

UNTR

TRADING BUY

S1

21450

R1

22450 TREND

GRAFIK Major

DOWN

Minor

DOWN

S2

20450

R2

23450

Closing

Price 22100

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart menunjukan sinyal positif • RSI indikasi uptrend dalam area netral

• Harga berada dalam area lower band

Prediksi • Trading range Rp21900– Rp23450 _•_{Entry Rp22100, take Profit Rp23450}

INDIKATOR Posisi Sinyal

Stochastics 33.5 positif

MACD -185.5 positif

True Strength Index (TSI) -23.3 positif Bollinger Band (Mid) 22675 negatif

MA5 21960 positif 22,000 24,000 26,000 28,000 30,000 32,000

March April May Jun

UNTR - Daily 6/26/2012 Open 21200, Hi 22150, Lo 21150, Close 22100 (4.2%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 28,182.28, Fractal Up = 25,250.00, Fractal Down = 21,150.00, MA(Close,5)= 21,960.00, MA1(Close,8)=

22,100 22,025 21,960 21,150 22,675 25,250 28,182.3 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0 UNTR - Stochastic %D(5,3,3) = 33.50, Stochastic %K = 24.19, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

24.1878 24.1878 20 33.4971 33.4971 80 -600 -400 -200 0 200 400 0 UNTR - MACD (6,9) = -185.45, Signal() = -202.41

-202.412 -185.451 -80.0 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 UNTR - TSI(3,5,3) = -23.33 -23.3305 -25.4059 0.00000

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

ADRO

TRADING BUY

S1

1330

R1

1430 TREND _GRAFIK Major

DOWN

Minor

UP

S2

1230

R2

1530

Closing

Price 1390

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart indikasikan sinyal positif • RSI indikasi uptrend dalam area netral

• Harga berada dalam area upper band

Prediksi • Trading range Rp1370 – Rp1530 _•_{Entry Rp1390, take Profit Rp1530}

INDIKATOR Posisi Sinyal

MACD +10.1 positif

True Strength Index (TSI) +24.9 Positif Bollinger Band (Mid) 1320 positif

MA5 1386 positif 1,200 1,300 1,400 1,500 1,600 1,700 1,800 1,900 2,000

March April May Jun

ADRO - Daily 6/26/2012 Open 1320, Hi 1410, Lo 1310, Close 1390 (4.5%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 1,665.54, Fractal Up = 1,470.00, Fractal Down = 1,190.00, MA(Close,5) = 1,386.00, MA1(Close,8) = 1,346.25

1,386 1,346.25 1,320 1,190 1,390 1,470 1,665.54 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0 ADRO - Stochastic %D(5,3,3) = 58.58, Stochastic %K = 44.13, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

44.127 44.127 20 58.5847 58.5847 80 -60.0 -50.0 -40.0 -30.0 -20.0 -10.0 0.0 10.0 0.0 ADRO - MACD (6,9) = 10.08, Signal() = 8.99

8.98645 10.0802 -80.0 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 ADRO - TSI(3,5,3) = 24.90 24.9031 0.00000 32.031

(8)

Pag

es | 8

of 11

valbury

BBCA

TRADING BUY

S1

7250

R1

DOWN

Minor

UP

S2

7050

R2

7650

Closing

Price 7350

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart menunjukan sinyal positif • RSI indikasi uptrend dalam area netral • Harga berada dalam area upper band

Prediksi • Trading range Rp7250– Rp7650 _{• Entry Rp7350, take profit Rp7650}

INDIKATOR Posisi Sinyal

MACD +14.5 positif

True Strength Index (TSI) +4.6 positif Bollinger Band (Mid) 7200 positif

MA5 7340 negatif 6,800 7,000 7,200 7,400 7,600 7,800 8,000 8,200

March April May Jun

BBCA - Daily 6/26/2012 Open 7250, Hi 7400, Lo 7200, Close 7350 (1.4%) Auto Trading System(0.019,0.019)= 7,693.63, Fractal Up = 7,500.00, Fractal Down = 7,150.00, MA(Close,5)= 7,340.00, MA1(Close,8)= 7,318.75

7,340 7,318.75 7,200 7,150 7,350 7,500 7,693.63 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0 BBCA - Stochastic %D(5,3,3) = 47.22, Stochastic %K = 38.10, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

38.0952 38.0952 20 47.2222 47.2222 80 -80.0 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 0.0 BBCA - MACD (6,9) = 14.46, Signal() = 16.76

14.4568 16.7639 -80.0 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 BBCA - TSI(3,5,3) = 4.55 4.55133 0.00000 11.1299

KLBF

TRADING BUY

S1

3775

R1

UP

Minor

DOWN

S2

3700

R2

3925

Closing

Price 3800

Ulasan

Prediksi • Trading range Rp3775 – Rp3925 _{• Entry Rp3800, take profit Rp3925}

MACD -21.4 positif

True Strength Index (TSI) -49.9 positif Bollinger Band (Mid) 3887 negatif

MA5 3800 positif 3,400 3,500 3,600 3,700 3,800 3,900 4,000

March April May Jun

KLBF - Daily 6/26/2012 Open 3750, Hi 3800, Lo 3750, Close 3800 (2.0%) Auto Trading System(0.019,0.019)= 4,037.77, Fractal Up = 4,000.00, Fractal Down = 3,875.00, MA(Close,5)= 3,800.00, MA1(Close,8)= 3,840.63,

3,875 3,840.63 3,800 3,800 3,887.5 4,000 4,037.77 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0 KLBF - Stochastic %D(5,3,3) = 20.41, Stochastic %K = 24.29, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

20.4056 20.4056 20 24.2857 24.2857 80 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 0.0 KLBF - MACD (6,9) = -21.41, Signal() = -19.98 -21.4084 -19.9808 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 KLBF - TSI(3,5,3) = -49.90 -49.9017 -52.8411 0.00000

(9)

Pag

es | 9

of 11

valbury

INTP

TRADING BUY

S1

16700

R1

DOWN

Minor

UP

S2

16250

R2

17600

Closing

Price 16950

Ulasan

Prediksi • Trading range Rp16750 – Rp17600 _{• Entry Rp16950, take Profit Rp17600}

MACD -30.1 positif

True Strength Index (TSI) -16.9 positif Bollinger Band (Mid) 17045 positif

MA5 16900 positif 16,200 16,800 17,400 18,000 18,600 19,200

March April May Jun

INTP - Daily 6/26/2012 Open 16700, Hi 17050, Lo 16600, Close 16950 (1.5%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 17,774.95, Fractal Up = 17,250.00, Fractal Down= 16,500.00, MA(Close,5)= 16,900.00, MA1(Close,8)=

16,968.8 16,950 16,900 16,500 17,045 17,250 17,774.9 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 INTP - Stochastic %D(5,3,3) = 28.31, Stochastic %K = 34.66, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

28.3069 28.3069 20 34.6561 34.6561 80 -180.0 -120.0 -60.0 0.0 60.0 120.0 0.0 INTP - MACD (6,9) = -30.11, Signal() = -31.47

-31.4681 -30.1147 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 INTP - TSI(3,5,3) = -16.93 -15.2023 -16.9344 0.00000

ANTM

TRADING BUY

S1

1340

R1

1410 TREND

GRAFIK Major

DOWN

Minor

UP

S2

1270

R2

1480

Closing

Price 1380

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart indikasikan sinyal positif • RSI indikasi uptrend dalam area netral • Harga berada dalam area upper band

Prediksi • Trading range Rp1360– Rp1480 _{• Entry Rp1380, take Profit Rp1480}

MACD +15.1 positif

True Strength Index (TSI) +24.8 positif Bollinger Band (Mid) 1255 positif

MA5 1358 positif 1,100 1,200 1,300 1,400 1,500 1,600 1,700 1,800 1,900 2,000

March April May Jun

ANTM - Daily 6/26/2012 Open 1320, Hi 1390, Lo 1320, Close 1380 (3.8%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 1,588.40, Fractal Up = 1,400.00, Fractal Down = 1,310.00, MA(Close,5) = 1,358.00, MA1(Close,8) = 1,343.75

1,358 1,343.75 1,310 1,255.5 1,380 1,400 1,588.4 0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 ANTM - Stochastic %D(5,3,3) = 62.11, Stochastic %K = 56.48, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

56.4815 56.4815 20 62.1052 62.1052 80 -50.0 -40.0 -30.0 -20.0 -10.0 0.0 10.0 20.0 0.0 ANTM - MACD (6,9) = 15.14, Signal() = 14.78

14.7848 15.1374 -100.0 -80.0 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 ANTM - TSI(3,5,3) = 24.75 24.7513 0.00000 25.7835

(10)

Pag

es | 1

0 of 11

valbury

Research

Trading View

PT Valbury Asia Securities 27 Juni 2012

these recommendations based on technical and only intended for one day trading

Price Support Resistance Indicators 1 Month

Ticker Rec

26/06/12 Entry Exit S2 S1 R1 R2 MACD Stoc * MA5* High Low

AGRICULTURE

AALI Trading Buy 20000 20550 19350 19350 19750 20150 20550 Positif Positif Negatif 22000 18000 LSIP Trading Buy 2650 2650 2875 2350 2525 2700 2875 Positif Positif Positif 2700 2275 SGRO Trading Buy 2875 2875 2975 2750 2825 2900 2975 Positif Positif Positif 3200 2450

MINING

BUMI Trading Sell 1120 1120 1030 1030 1090 1150 1210 Positif Negatif Negatif 1880 970 PTBA Trading Buy 14550 14550 15350 13550 14150 14750 15350 Positif Positif Positif 17100 12950 ADRO Trading Buy 1390 1390 1530 1230 1330 1430 1530 Positif Positif Positif 1750 1180 MEDC Trading Sell 1750 1750 1720 1720 1740 1760 1780 Negatif Negatif Negatif 2150 1590 INCO Trading Buy 2475 2475 2600 2325 2425 2525 2625 Positif Positif Negatif 2775 2200 ANTM Trading Buy 1380 1380 1480 1270 1340 1410 1480 Positif Positif Positif 1650 1120 TINS Trading Buy 1390 1390 1460 1290 1350 1410 1470 Negatif Positif Negatif 1670 1230

BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS

SMGR Trading Buy 11300 11300 11750 11000 11250 11500 11750 Negatif Positif Negatif 11650 9900 INTP Trading Buy 16950 16950 17600 16250 16700 17150 17600 Positif Positif Positif 18400 15800 SMCB Trading Buy 2375 2375 2475 2250 2325 2400 2475 Positif Positif Negatif 2800 2125

MISCELLANEOUS INDUSTRY

ASII Trading Buy 6750 6750 7100 6300 6700 7100 7500 Positif Positif Negatif 7150 6120 GJTL Trading Buy 2375 2375 2450 2300 2350 2400 2450 Positif Positif Positif 2575 2200

CONSUMER GOODS INDUSTRY

INDF Trading Buy 4825 4825 4900 4750 4800 4850 4900 Negatif Positif Positif 4900 4400 GGRM Trading Sell 58950 58950 57450 57450 58500 59550 60600 Negatif Negatif Negatif 61050 53350 UNVR Trading Buy 22650 22650 23200 21300 22250 23200 24150 Negatif Negatif Negatif 25500 20000 KLBF Trading Buy 3800 3800 3925 3700 3775 3850 3925 Positif Positif Negatif 4000 3725

PROPERTY, REAL ESTATE AND BUILDING CONSTRUCTION

BSDE Trading Sell 1130 1130 1090 1090 1120 1150 1180 Negatif Negatif Negatif 1400 1080 ASRI Trading Buy 455 455 480 435 450 465 480 Positif Positif Negatif 590 465 WIKA Trading Buy 990 990 1030 940 970 1000 1030 Positif Positif Positif 1060 870 ADHI Trading Sell 970 970 940 940 960 980 1000 Positif Negatif Negatif 1140 860

INFRASTRUCTURE, UTILITIES & TRANSPORTATION

PGAS Trading Buy 3500 3500 3575 3425 3475 3525 3575 Positif Positif Positif 4000 3275 JSMR Trading Sell 5400 5400 5200 5150 5300 5450 5600 Negatif Negatif Positif 5450 4925 ISAT Trading Buy 3850 3850 4125 3525 3725 3925 4125 Positif Positif Positif 4750 3425 TLKM Trading Sell 7800 7800 7600 7600 7750 7900 8050 Negatif Positif Negatif 8186 6946 CMNP Trading Sell 2025 2025 1970 1970 2000 2025 2075 Positif Negatif Negatif 2375 1980

FINANCE

BMRI Trading Sell 6950 6950 6750 6750 6900 7050 7200 Negatif Negatif Negatif 7350 6550 BBRI Trading Buy 6050 6050 6100 5950 6000 6050 6100 Negatif Positif Positif 6450 5150 BBNI Trading Sell 3750 3750 3675 3675 3725 3775 3825 Negatif Negatif Negatif 3950 3500 BBCA Trading Buy 7350 7350 7650 7050 7250 7450 7650 Negatif Positif Positif 8050 6750 BDMN Trading Sell 5900 5900 5700 5700 5850 6000 6150 Negatif Negatif Negatif 6050 4900

TRADE, SERVICES & INVESTMENT

UNTR Trading Buy 22100 22100 23450 20450 21450 22450 23450 Positif Positif Positif 27500 21150 MPPA Trading Sell 930 930 880 880 910 940 970 Negatif Negatif Negatif 950 850

Support and resistance for short term only by using;

Pivot Point, and/or

Standard deviation (risk level)

Description; *) Stochastics

(11)

Pag

es | 1

1 of 11

valbury

Research

RESEARCH TEAM

VP Research & Analysis Nico Omer Jonckheere

Head of Research Alfiansyah Alfiansyah@valbury.com Research Analyst Reny Susanti reny.susanti@valbury.com Michael Handisurya michael.handisurya@valbury.com

Budi Rustanto budi.rustanto@valbury.com

Winny Rahardja winny.rahardja@valbury.com

PT. VALBURY ASIA SECURITIES (Member of Indonesia Stock Exchange) Menara Karya bldg 10th Floor. Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5, Kav. 1-2, Jakarta 12950

Telp : +6221- 255 33 600 (H), Fax : +6221- 255 33 662, E-mail : valburyriset@bloomberg.net

www.vas.co.id BRANCH OFFICES

JAWA

JAKARTA , Wisma Valbury Asia, Jl. Pluit Putra Raya No. 2, Jakarta 14450, (021) 669-2119

JAKARTA , Jl. Kencana Utama II Blok M8 No. 32 C, Puri Indah, Jakarta Barat. (021) 5835 6938 JAKARTA , Komplek Rukan Kelapa Gading Square, Blok D No. 028, Kelapa Gading, (021) 4586-7377,

JAKARTA , Gedung Niaga Mediterania (GNM), Blok M8L Pantai Indah Kapuk ,(021) 5596-4533 SURABAYA, Menara Mandiri, Lantai 7, Jl. Basuki Rakhmat No. 8A - 12A, (031) 295-5788

MALANG, Jl. Pahlawan Trip No. 7, (0341) 585-888

BANDUNG, Jl. Diponegoro No. 40, Bandung, (022) 872-55800

SEMARANG, Candi Plaza Building, Lantai Dasar, Jl. Sultan Agung No. 90-90A(024) 850-1122

YOGYAKARTA, Jl. Magelang KM 5.5 No. 75, (0274) 623-111 SOLO, Jl.Slamet Riyadi No.88, Solo, (0271) 632-888

BALI

DENPASAR, Komplek Teuku Umar Indah Blok 7, Jl. Teuku Umar No. 2-4, Denpasar – Bali 80114 (0361) 225-229

SUMATERA

MEDAN, Gedung Uniplaza Lt. 3, East Tower, Jl. M. T. Haryono No. A1, (061) 455-4635

PADANG, Jl. M. H. Thamrin No. 1 Petak 5 (0751) 841-888

PEKANBARU, Jl. Tuanku Tambusai Komplek CNN Blok A No. 3 (0761) 839-393 (0761) 839-313 KALIMANTAN

PONTIANAK, Jl. Tanjungpura No. 261, Pontianak (0561) 733-299, (0561) 735-468 BANJARMASIN, Jl. Jend. Ahmad Yani, No. 218D, KM 3.5, (0511) 326-5918

VAS GALERY

• JAKARTA : Universitas Mercu Buana • BANDUNG : Universitas Sangga Buana (USB) YPKP • YOGYAKARTA : Universitas Teknologi Yogyakarta (UTY) • YOGYAKARTA : Universitas Atma Jaya Yogyakarta (UAJY) • BANJARMASIN : Universitas Lambung Mangkurat (UNLAM)

• PEKANBARU : Politeknik Caltex Riau • PADANG : Universitas Negeri Padang

• MENADO : Universitas Klabat

MUTUAL FUND PRODUCT

MONEY MARKET MIXED FIXED INCOME EQUTY