i
ANALISIS PENGARUH SUKU BUNGA, INFLASI, DAN NILAI TUKAR TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN JASA
PERHOTELAN DAN PARIWISATA YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas Dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh : MAR’ATUS SHOLIHAH
B 100 100 204
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS JURUSAN MANAJEMEN UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
iv
MOTTO
Rahasia hidup yang masih merupakan yang terbaik adalah
Jujur, bisa dipercaya, menjadi yang paling baik dari yang kita bisa,
Berbahagia dengan hal-hal yang sederhana, dan
Tetap teguh jika yang terjadi tidak sesuai yang kita inginkan ..
( Penulis )
Dosa terbesar adalah ketakutan, rekreasi terbaik adalah bekerja,
Musibah terbesar adalah keputusasaan, keberanian terbesar adalah kesabaran,
Guru terbaik adalah pengalaman, misteri terbesar adalah kematian,
Kehormatan terbesar adalah kesetiaan, karunia terbesar adalah anak sholeh,
Sumbangan terbesar adalah berpartisipasi, modal terbesar adalah kemandirian
v
PERSEMBAHAN
Dengan segala kerendahan hati dan kekurangan
yang ada, serta dengan segenap rasa hormat,
kupersembahkan karya ini untuk yang
teristimewa dalam hidupku :
Kedua orang tuaku tercinta,
Yang selalu mengiringi langkahku dengan
do’a dan restunya ..
Kakak-kakakku tersayang,
Yang selalu memberi warna keceriaan
dalam hidupku ..
Seseorang yang kelak menjadi
pendamping hidupku,
Ketik reg(spasi)jodoh(spasi)nama kirim ke
212
Sahabat dan saudara-saudaraku,
Yang telah menjadi bagian dalam hidupku
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Bagi Dia-lah yang dapat melakukan jauh lebih banyak daripada yang kita
do’akan atau pikirkan, seperti yang ternyata dari kuasa yang bekerja di dalam kita.
Bagi Dia-lah segala kemuliaan, penghormatan, pengagungan, dan penyanjungan di tempat yang Maha Tinggi. Sebab, hanya Dia yang layak menerima segala rasa syukur atas terselesaikannya penulisan skripsi ini dengan judul “ANALISIS PENGARUH SUKU BUNGA, INFLASI, DAN NILAI TUKAR TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN JASA PERHOTELAN DAN
PARIWISATA YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA”.
Dalam kesempatan yang baik ini, penulis dengan ketulusan ingin menyampaikan rasa terima kasih kepada semua pihak yang telah dengan ikhlas memberikan masukan dan kontribusi yang berarti dalam proses penelitian dan penyusunan skripsi ini:
1. Allah SWT yang selalu menemani disetiap langkahku, yang menjadikan yang sulit menjadi mudah atas kehendak-Mu, yang telah memberi nafas dan petunjuk sehingga mempunyai kekuatan untuk berjuang dalam kerasnya kehidupan ini.
vii
3. Bapak Drs. H. Agus Muqqorrobin, MM. selaku Ketua Jurusan Manajemen yang selalu memberi perhatian dan dukungan kepada setiap mahasiswa. 4. Bapak Drs. Ma’ruf, MM. selaku pembimbing I yang telah meluangkan
waktunya dalam membimbing dan memberikan arahan bagi penulis dengan sabar sehingga akhirnya skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik.
5. Tim Penguji, yang telah memberikan masukan untuk sempurnanya penyusunan skripsi ini.
6. Bapak Drs. Sujadi, MM. selaku Pembimbing Akademik yang selama ini selalu memberikan arahan pada penulis dalam menempuh perkuliahan. 7. Dosen-dosen Fakultas Ekonomi yang telah memberikan ilmunya kepada
penulis, dan membuat waktu dapat dimanfaatkan dengan baik.
8. Seluruh staff karyawan Fakultas Ekonomi yang telah membantu setiap mahasiswa selama ini.
9. Ibuku Qomariah dan bapakku Sumadi yang telah tulus mengasuh, membesarkan, membimbing, serta memberikan kasih sayang, semangat,
motivasi dan do’a restu kepada penulis tanpa pernah mengharapkan
imbalan dalam bentuk apapun, serta mengadaptasi dunia padaku dengan cinta mereka. Semoga skripsi ini dapat memberikan arti bahwa pengorbanan mereka tidak sia-sia, setidaknya dalam harapan pendidikan. 10.Kakak-kakakku mas Agus, mas Taufik, mba Ida, mas Ikhsan atas segala
viii
11.Teman-teman Manajemen angkatan 2010 terima kasih atas semua waktu yang telah dilalui yang telah membuat penulis semakin dewasa. Khususnya buat Ika Septi Ardila ( yang hobi belajar ama ngerjain tugaz :D ), Tantri Luberti Ariyani ( yang gga bisa hidup tanpa hape haha:D ), Lis Setya Ningsih ( pecinta drama korea hoho:p ), Dwi Supriyani ( yang hobi banget update status ckck:D ), Dewi Probowati Setya Ningrum ( ayohh katanya mau cepet nusul kita-kita, faithing :D ), Puspita Sari Wibowo ( juragan pulsa haha:D ). Kapan nuy jalan bareng. .jangan sombong, kalu wisuda bilang-bilang, kalu nikah undang-undang. Kalu ganti nomer kabar-kabar, kalu ultah tlaktir-tlaktir, kalu suka bilang aja :D. “kita udah terlanjur deket dan tak bisa rasanya untuk menghilangkan begitu saja, kalian ajarkan banyak hal dalam hidup ini, dan tak akan pernah mencoba menghilangkan semua cerita yang kita toreh bersama-sama, semua telah tersimpan rapi
dalam hati”
12.Seseorang yang masih menjadi rahasia terbesar dalam hidupku.
13.Teman-teman seSoloraya hehe:p, yang selalu memberi bantuan dalam penyusunan skripsi ini.
14.Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah menjadi bagian jalan hidup bagi penulis.
Penulis hanya mampu mendo’akan, semoga amal seluruh pihak yang
ix
hati lapang penulis bersedia menerima kritik dan saran yang bersifat membangun demi sempurnanya skripsi ini.
Akhirnya penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat dalam rangka memperluas wawasan bagi semua yang memerlukan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Surakarta, Februari 2014 Penulis
x
1. Perkembangan Pasar Modal di Indonesia ... 6
2. Instrumen Pasar Modal ... 7
B. Investasi ... 9
1. Tingkat Pengembalian (Return) Saham ... 9
xi BAB III METODE PENELITIAN
A. Kerangka Pemikiran ... 21
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Hasil Penelitian ... 32
1. Hasil Uji Deskriptif ... 32
2. Hasil Uji Asumsi Klasik ... 33
3. Hasil Uji Hipotesis ... 34
B. Pembahasan ... 38
1. Pengaruh Suku Bunga Terhadap Pengembalian Harga Saham .. 38
2. Pengaruh Inflasi Terhadap Pengembalian Harga Saham ... 39
3. Pengaruh Nilai Tukar Terhadap Pengembalian Harga Saham ... 40
BAB V PENUTUP A. Kesimpulan ... 42
B. Keterbatasan Penelitian ... 41
C. Saran ... 44
xii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel IV.1 Deskripsi data Penelitian ... 32
Tabel IV.2 Hasil Uji Multikolinearitas ... 33
Tabel IV.3 Hasil Uji Hereroskedastisitas ... 34
Tabel IV.4 Hasil Uji Hipotesis Penelitian ... 35
xiii
DAFTAR GAMBAR
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman
Lampiran 1 Nama Perusahaan Sektor Perhotelan dan Pariwisata ... 47
Lampiran 2 Data Perusahaan Sektor Perhotelan dan Pariwisata ... 48
Lampiran 3 Data Suku Bunga Bank Indonesia ... 50
Lampiran 4 Data Inflasi ... 51
Lampiran 5 Data Nilai Tukar ... 52
Lampiran 6 Data Penelitian ... 53
Lampiran 7 Hasil Uji Deskriptif ... 54
Lampiran 8 Hasil Uji Asumsi Klasik ... 55
Lampiran 9 Hasil Uji Hipotesis Penelitian ... 60
Lampiran 10 Distribusi Nilai t Tabel ... 61
xiv
ABSTRAKSI
Tujuan penelitian adalah untuk mengetahui hubungan variabel suku bunga, inflasi, dan nilai tukar dengan variabel harga saham sektor perhotelan dan pariwisata. Dan untuk mengetahui pengaruh variabel tingkat suku bunga SBI, inflasi, dan nilai tukar Rupiah terhadap Dollar Amerika secara parsial dan simultan terhadap variabel harga saham sektor perhotelan dan pariwisata. Penelitian dilakukan dengan mengambil 11 perusahaan sebagai objek penelitian. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah regresi linier berganda yang membandingkan hipotesis statistik dengan hasil. Hasil regresi menunjukkan variabel tingkat suku bunga SBI tidak berpengaruh negatif terhadap harga saham sektor perhotelan dan pariwisata. Sedangkan variabel inflasi dan nilai tukar berpengaruh negatif terhadap harga saham sektor perhotelan dan pariwisata. Hasil penelitian menunjukkan bahwa hasil uji t pada variabel tingkat suku bunga SBI tidak berpengaruh terhadap variabel harga saham sektor perhotelan dan pariwisata. Sedangkan dua variabel inflasi dan nilai tukar memiliki pengaruh signifikan terhadap variabel harga saham sektor perhotelan dan pariwisata. Hasil uji F hitung menunjukkan secara simultan ada pengaruh yang signifikan antara variabel bebas yaitu tingkat suku bunga SBI, inflasi, dan nilai tukar terhadap harga saham sektor perhotelan dan pariwisata.
