PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, LEVERAGE, PROFITABILITAS DAN MARKET VALUE ADDED TERHADAP HARGA SAHAM
(Studi Pada Perusahaan Media dan Entertainment yang Terdaftar pada Bursa Efek Tingkat Internasional Tahun 2014-2017)
SKRIPSI
Diajukan untuk Melengkapi Tugas-Tugas dan Memenuhi Syarat-Syarat Mencapai Gelar Sarjana Akuntansi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sebelas Maret
Disusun oleh:
Na’im Kharima Saraswati F0315057
PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA
ABSTRAK
PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, LEVERAGE, PROFITABILITAS DAN MARKET VALUE ADDED TERHADAP HARGA SAHAM
(Studi Pada Perusahaan Media dan Entertainment yang Terdaftar pada Bursa Efek Tingkat Internasional Tahun 2014-2017)
Na’im Kharima Saraswati F0315057
Tujuan dari penelitian ini untuk mengetahui pengaruh Return of Assets (ROA), Current Ratio (CR), Debt Equity Ratio (DER) dan Market Value Added (MVA) terhadap harga saham pada perusahaan media dan entertainment yang sudah masuk di bursa efek tingkat internasional antara lain BEI, KOSDAQ, TYO, NYSE, NASDAQ, LON dan TSE. Penelitian ini mengambil sampel dengan
purposive sampling method dan mendapatkan perusahaan berjumlah 39 dengan
jumlah pengamatan sebanyak 156 selama 4 tahun. Metode yang dipakai pada penelitian ini berupa analisis linier berganda dengan mengalisis ROA, CR, DER dan MVA sebagai variabel independen serta diukur dengan harga saham sebagai variabel dependennya. Kesimpulan dari analisis tersebut adalah terdapat pengaruh positif signifikan dari MVA dan negatif signifikan dari DER dengan harga saham. Namun pada variabel independen dari CR dan ROA tidak terdapat pengaruh secara parsial terhadap harga saham.
Keywords: Harga Saham, Return of Assets, Current Ratio, Debt Equity Ratio,
ABSTRACT
THE IMPACT OF LIQUIDITY, PROFITABILITY, LEVERAGE AND MARKET VALUE ADDED ON STOCK PRICES
(Study Of Listed Media and Entertainment Companies On International Stock Exchange In 2014-2017)
Na’im Kharima Saraswati F0315057
The purpose of this study is to determine the effect of Return of Assets (ROA), Current Ratio (CR), Debt Equity Ratio (DER) and Market Value Added (MVA) on stock prices in media and entertainment companies that have entered the international level stock exchange between others are IDX, KOSDAQ, TYO, NYSE, NASDAQ, LON and TSE. This study took samples with purposive sampling method and obtained 39 companies with a total of 156 observations for 4 years. The method used in this study is multiple linear analysis by analyzing ROA, CR, DER and MVA as independent variables and measured by stock prices as the dependent variable. The conclusion of the analysis is that there is a significant positive effect of MVA and a significant negative from DER with stock prices. But on the independent variables of CR and ROA there is no partial effect on stock prices.
Keyword: Price Stock, Return on Assets, Market Value Added, Current Ratio, Debt
Equity Ratio
HALAMAN MOTTO
“Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan, sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan” (QS. Asy Syarh: 5-6).
“Life is about sliding and working hard against the prejudice of the world” (Pentagon - Genius).
“Man Jadda Wa Jadda” (Anonymous).
“Janganlah kamu bersikap lemah dan janganlah kamu bersedih hati, padahal kamulah orang-orang yang paling tinggi derajatnya jika kamu beriman” (QS. Ali
Imran: 139).
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Allah SWT atas segala rahmat, karunia dan hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage, Profitabilitas Dan Market Value Added Terhadap Harga Saham (Studi Pada Perusahaan Media Dan Entertainment Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Tingkat Internasional Tahun 2014-2017)” sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Akuntansi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.
Penyusunan skripsi ini tidak lepas dari bantuan berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis mengucapkan terimakasih kepada:
1. Allah SWT, yang telah memberikan karunia-Nya sehingga saya telah menyelesaikan skripsi ini.
2. Orang tua penulis, Bapak Suhardi yang juga sedang berjuang menyelesaikan S3 di UNS dan Ibu Atik Sri Warasti, serta adik-adik saya, Naila dan Nafi’, atas segala doa, dukungan dan kasih sayangnya selama ini.
3. Bapak Prof. Drs. Djoko Suhardjanto, M.Cons(Hons), Ph.D., Ak. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta. 4. Bapak Agung Nur Probohudono S.E., M.Si.,Ph.D.,Ak. selaku Kepala
Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.
5. Bapak Dr. Bandi, M.Si., Ak. selaku pembimbing skripsi dan pembimbing akademik yang berkenan meluangkan waktu, pikiran dan tenaga dalam memberikan bimbingan, kritik dan saran serta ilmunya selama ini.
6. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang telah memberikan ilmu pengetahuan yang bermanfaat.
7. Sahabat-sahabat tersayang, Umi, Rini, Riantika, Bella, Lidya yang selalu memberi penulis dukungan, bantuan dan hiburan dalam suka maupun duka. 8. Teman-teman satu bimbingan skripsi: Mila, Febri, Encus, Andika, Ajik, dan
Perdana yang saling berbagi ilmu dan saling mendukung satu sama lain. 9. Teman-teman Akuntansi angkatan 2015 yang menjadikan motivasi untuk
menyelesaikan skripsi.
10. Teman-teman KKN UNS wilayah Kabupaten Sragen periode Juli-Agustus 2018 yang telah memberikan semangat baik lisan maupun pesan teks di sosial media.
11. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu atas dukungannya sehingga skripsi ini dapat terselesaikan.
Akhir kata, kritik dan saran yang membangun sangat penulis harapkan untuk menyempurnakan skripsi ini, karena penulis menyadari bahwa dalam penyususnan skripsi ini masih banyak kekurangan. Penulis berharap semoga skripsi ini mampu memberikan manfaat bagi para pembaca.
Surakarta, Mei 2019 Penulis
HALAMAN JUDUL ... i
ABSTRAK ... ii
ABSTRACT ... iii
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING ... iv
HALAMAN PENGESAHAN ... v
SURAT PERNYATAAN ... vi
HALAMAN MOTTO ... vii
KATA PENGANTAR... viii
DAFTAR ISI ... x
DAFTAR GAMBAR. ... xiii
DAFTAR TABEL ... xiv
DAFTAR TABEL ... xv BAB I. PENDAHULUAN 11.1 ... Latar Belakang 2 11.2 ... Rumusan Masalah ... 4 11.3 ... Tujuan Penelitian ... 5 11.4 ... Manfaat Penelitian ... 6 11.5 ... Orisinalitas Penelitian ... 7
BAB II. TINJAUAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS 2.1 Teori Persinyalan (Signalling Theory) ... 8
2.2 Pasar Modal ... 9 2.3 Investasi ... 11 2.4 Saham ... 14 2.5 Harga Saham ... 15 2.5.1 Harga Nominal ... 16 2.5.2 Harga Perdana ... 17 2.5.3 Harga Pasar ... 17
2.5.7. Harga Terendah. ... 18
2.5.8 Harga Rata-Rata. ... 19
2.6 Current Ratio (CR) ... 19
2.7 Debt to Equity Ratio (DER). ... 20
2.8 Return of Assets (ROA). ... 21
2.9 Market Value Added (MVA) ... 23
2.10 Penelitian Terdahulu. ... 25
2.11 Kerangka Pemikiran. ... 27
2.12 Pengembangan Hipotesis ... 28
2.12.1 Pengaruh Profitabilitas Perusahaan terhadap Harga Saham ... 28
2.12.2 Pengaruh Likuiditas Perusahaan terhadap Harga Saham ... 29
2.12.3 Pengaruh Leverage Perusahaan terhadap Harga Saham ... 30
2.12.4 Pengaruh Market Value Added Perusahaan terhadap Harga Saham ... 31
BAB III. METODE PENELITIAN 3.1 Populasi dan Sample ... 32
3.2 Variabel Penelitian Definisi Operasional Variabel ... 33
3.2.1 Variabel Dependen (Y) ... 33
3.2.2 Variabel Independen (X) ... 34
3.2.2.1 Return of Assets (ROA) ... 34
3.2.2.2 Current Ratio... 34
3.2.2.3 Debt to Equity Ratio ... 35
3.2.2.4 Market Value Added. ... 36
3.3 Metode Analisis Data ... 37
3.3.1 Statistik Deskriptif ... 38
3.3.2 Uji Asumsi Klasik ... 38
3.3.2.1 Uji Normalitas ... 38
3.3.2.2 Uji Autokorelasi ... 39
3.3.2.3 Uji Heteroskedastisitas ... 39
3.3.2.4 Uji Multikolinearitas ... 39
3.3.3 Pengujian Hipotesis ... 40
3.3.3.1 Pengujian Koefisien Determinasi (R2) ... 40
BAB IV. HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN
4.1 Deskripsi Sampel dan Variabel ... 43
4.2 Hasil Uji Statistika Deskriptif ... 45
4.3 Hasil Pengujian Hipotesis ... 51
4.4 Pembahasan... 56 BAB V. PENUTUP 5.1 Kesimpulan ... 59 5.2 Keterbatasan ... 60 5.3 Saran ... 61 DAFTAR PUSTAKA ... 62 DAFTAR LAMPIRAN ... 66
Gambar Halaman
2.1 Skema Konseptual ... 27 4.1 Hasil Uji Heteroskedastisitas. ... 48 4.2 Hasil Uji Normalitas. ... 49
Tabel Halaman
2.1 Daftar Penelitian Terdahulu ... 23
4.1 Daftar Bursa Efek Tingkat Internasional ... 43
4.2 Kriteria Penelitian Sampel ... 44
4.3 Daftar Perusahaan yang Diteliti ... 45
4.4 Statistik Deskriptif ... 47
4.5 Hasil Uji Multikolinearitas. ... 49
4.6 Hasil Uji Autokorelasi ... 49
4.7 Hasil Uji Koefisien Determinasi ... 52
4.8 Hasil Uji F ... 52
