SKRIPSI
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI MARKET VALUE PADA INDUSTRI PERBANKAN DI BURSA EFEK INDONESIA
TAHUN 2011-2013
OLEH
EVA KRISTIANI BR TARIGAN
110502310
PROGRAM STUDI MANAJEMEN DEPARTEMEN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
ABSTRAK
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI MARKET VALUE PADA INDUSTRI PERBANKAN DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN
2011-2013
Berinvestasi pada pasar modal dapat meningkatkan laba pada perusahaan. Investasi merupakan salah satu pilihan masyarakat pada saat mereka mengalokasikan kelebihan dananya dengan harapan memperoleh hasil yang lebih baik di masa yang akan datang. Setiap investor atau calon investor memiliki tujuan tertentu yang ingin dicapai melalui keputusan investasi yang diambil. Pada umumnya motif investasi adalah memperoleh keuntungan, keamanan, dan pertumbuhan dana yang ditanamkan. Untuk itu dalam melakukan investasi dalam bentuk saham investor harus melakukan analisis terhadap faktor yang mempengaruhi market value atau nilai pasar saham perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh EVA, ROE, dan EPS terhadap market
valuebaik secara parsial maupun secara simultan. Studi dilakukan pada
perusahaan perbankan di Bursa Efek Indonesia pada periode 2011-2013. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dari website Bursa Efek Indonesia yait perusahaan perbankan di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2011-2013. Namun, pada penelitian ini peneliti membuang data outlier agar memenuhi uji asumsi klasik sehingga data observasi dalam penelitian ini sebesar 63 observasi penelitian. Variabel penelitian ini terdiri dari Economic Value Added (EVA),
Return on Equity (ROE), Earning per Share (EPS) sebagai variabel
independendan Market Value (MV) sebagai variabel dependen. Penelitian ini menggunakan analisis regresi linier berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa economic value added,return on equity, dan earning per share secara simultan berpengaruh signifikan terhadap market value pada industri perbankan di Bursa Efek Indonesia. Hasil uji parsial economic value added dan earning per
share berpengaruh positif dan signifikan terhadap market value. Return on equity
berpengaruh negatif dan signifikan terhadap market value.
ABSTRACT
ANALYSIS OF FACTORS AFFECTING THE MARKET VALUE IN THE BANKING INDUSTRY IN INDONESIA STOCK EXCHANGE IN 2011-2013
Investing in the stock market can increase profits at the company. Investment is one of the people's choices at the time they allocate excess funds in the hope of obtaining better results in the future. Every investor or prospective investor has a specific goal to be achieved through investment decision making. In general, the investment motive is profit, security, and growth funds invested. For that purpose in investing in stocks, investors should conduct an analysis of the factors affecting the market value or the market value of shares of the company. This study aimed to examine the effect of EVA, ROE, and EPS to market value either partially or simultaneously. Studies conducted in the banking companies in Indonesia Stock Exchange in 2011-2013. This study used secondary data obtained from the Indonesia Stock Exchange website is www.idx.co.id by using a sample of 31 banks in Indonesia Stock Exchange in 2011-2013. However, in this study the researcher disposes the data outliers in order to meet the classical assumption test so the data observed in this study was 63 observational studies. The variables of this study consisted of Economic Value Added (EVA), Return on Equity (ROE), Earning per Share (EPS) as the independent variable and Market Value (MV) as the dependent variable. This study uses multiple linear regression analysis. The results showed that the economic value added, return on equity, and earnings per share simultaneously significant effect on the market value of the banking industry in Indonesia Stock Exchange. The test results of partial economic value added and earnings per share positive and significant effect on the market value. Return on equity, a significant negative effect on the market value.
KATA PENGANTAR
Puji dan Syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa atas berkatnya yang berlimpah kepada penulis sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini sebagai salah satu syarat untuk memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Departemen Manajemen pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara dengan judul “Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Market Value pada Industri Perbankan di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011- 2013”.’
Selama penyusunan skripsi ini, penulis telah banyak mendapat bantuan, bimbingan, motivasi, saran, kritik dan doa dari berbagai pihak. Skripsi ini peneliti persembahkan untuk ayahanda R. Tarigan dan Ibunda tercinta M. Br Ginting yang tidak pernah berhenti untuk memberikan semangat, motivasi, nasehat, doa dan mencukupi segala kebutuhan materi dan non materi dalam proses pembuatan skripsi ini. Penulis juga ingin menyampaikan terima kasih kepada:
1. Bapak Prof . Dr. Azhar Maksum, S.E, M.Ec., Ak., CA selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, S.E, ME dan Ibu Dra. Marhayanie, M.Si., selaku Ketua dan Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Univesitas Sumatera Utara.
4. Ibu Dr. Khaira Amalia Fachrudin, SE, MBA,Ak selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak meluangkan waktu dalam memberikan bimbingan, arahan, bantuan, dan motivasi kepada penulis selama proses penyusunan skripsi ini. 5. Bapak Dr. Muslich Lufti, MBA selaku Dosen Pembanding yang telah banyak
memberikan saran dalam penulisan skripsi ini.
6. Seluruh Dosen dan Pegawai Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara untuk segala jasa-jasanya selama masa perkuliahan.
7. Rani Anggriany Tarigan, SE dan April Liasta Tarigan selaku kakak dan adik yang telah memberikan semangat dan bantuan dalam membuat skripsi
8. Theo Panggabean yang telah memberi semangat dan bantuan dalam menyelesaikan skripsi ini dan dalam masa perkuliahan.
9. Sahabat-sahabat tercinta semasa kuliah, Sri Rezeki, Jesica Putri, Yesyurun, Hotmian, Ela, Nurul, Alfa yang telah banyak membantu, memberi semangat dan menghibur penulis dan teman-teman manajemen 2011 yang tidak bisa disebutkan satu persatu. Terima kasih atas segala kebaikannya selama perkuliahan ini.
Akhir kata penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi pihak-pihak yang membutuhkan.
Medan,14 April 2015 Penulis
DAFTAR ISI
2.1.1.1 Definisi Analisis Laporan Keuangan .... 10
3.8.1 Analisis Deskriptif ... 34
3.8.2 Pengujian Asumsi Klasik ... 34
3.8.2.1 Uji Normalitas ... 34
3.8.2.2 Uji Multikolinearitas ... 35
3.8.2.3 Uji Heteroskedastisitas ... 36
3.8.2.4 Uji Autokorelasi... 36
3.9 Pengujian Hipotesis ... 37
3.9.1 Analisis Regresi Linear Berganda ... 37
3.9.2 Uji Signifikan Simultan (Uji statistik F) ... 37
3.9.3 Uji Signifikan Parsial (Uji statistik t) ... 38
3.9.4 Uji koefisien determinasi (R2) ... 39
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ... 40
4.1 Deskriptif Penelitian... 40
4.2 Pengujian Data ... 40
4.3 Hasil Statistik Deskriptif Variabel Penelitian ... 41
DAFTAR TABEL
No. Tabel Judul Halaman
1.1 Harga Saham Perusahaan Perbankan Indonesia
Tahun 2011-2013... 4
2.1 Penelitian Terdahulu ... 22
3.1 Variabel-variabel Penelitian ... 29
3.2 Populasi Penelitian ... 30
3.3 Sampel Penelitian ... 32
3.4 Keputusan Ada Tidaknya Autokorelasi... 37
4.1 Statistik Deskriptif ... 42
4.2 One- Sample Kolmogrov-Smirnov Test ... 46
4.3 Hasil Perhitungan VIF ... 47
4.4 Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 48
4.5 Hasil Uji Durbin-Watson ... 50
4.6 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ... 51
4.7 Hasil Regresi Uji F ... 52
4.8 Hasil Regresi Uji T ... 53
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Judul Halaman
2.1 Kerangka Konseptual ... 26
4.1 Grafik Histogram ... 44
4.2 Grafik Normal P-Plot ... 45
DAFTAR LAMPIRAN
No Lampiran Judul Halaman
1 Daftar Sampel Perusahaan Perbankan... 65 2 Data Variabel Return on Asset, Economic Value Added, ...
Earning per Share dan Market Value... ... 66 3 Data Variabel EVA, ROE, DAN EPS Setelah outlier
(Data Outlier Warna abu-abu)... 75 4 Hasil Analisis Deskriptif, Uji Asumsi Klasik, Pengujian
