DAILY RESEARCH 18 October 2019
: 6.181,0
: +11,4 (+0,2%) : 12.470 Mn shrs : 6.675 Bn rupiah Last
Close +/- %
ASII 6.625 250 3,9
BBRI 4.050 60 1,5
BMRI 6.700 75 1,1
CPIN 5.800 175 3,1
BBCA 30.575 -500 -1,6
UNVR 44.750 -850 -1,9
HMSP 2.270 -30 -1,3
GGRM 54.100 -550 -1,0
Foreign Net Buy / Sell (Regular Market) Net Buy (Rpbn) Net Sell (Rpbn)
ICBP 28 BMRI 190
BBRI 17 ASII 64
JPFA 15 BBNI 26
SMGR 13 INTP 23
INDF 11 INCO 21 Money Market
Last
Close +/- %
USD/IDR 14.155 -17,0 0,1
JIBOR O/N 5,0 -0,9
Dual Listing Securities Last
Close +/- %
TLKM 29,3 -0,1 -0,3
ISAT 59,4 0,8 1,3
EIDO 24,8 0,1 0,3
Global Indices Last
Close +/- %
DJIA 27.026 24 0,1
S&P 500 2.998 8 0,3
Euro Stoxx 3.589 -11 -0,3
MSCI World 2.202 7 0,3
Nikkei 22.535 83 0,4
Hang Seng 26.848 184 0,7
Commodities Last
Close +/- %
Brent Oil 60 -0,1 -0,2
CPO Malay 2.259 7,0 0,3
Coal (ICE) 69 0,0 -0,1
Nickel 16.345 -170,0 -1,0
Tin 17.109 268,0 1,6
Market Value Market Activity Friday, 18 Oct 2019 Market Index Index Movement Market Volume
Changes Changes Leading Movers
Lagging Movers
Changes
Changes
Changes
DAILY RESEARCH
Market
Dimulainya Periode Rilis Kinerja Keuangan
Pasar AS ditutup positif pada perdagangan semalam seiring dengan kembali datangnya sentimen positif dari kinerja keuangan yang solid dari Netflix, Morgan Stanley dan emiten lainnya. Dari 64 emiten yang merilis kinerja keuangan pada Kamis kemarin, 52 diantaranya sesuai ekspektasi menurut FactSet. Lebih dari sepersepuluh emiten di S&P 500 telah merilis kinerja keuangan triwulan tiga 2019, dengan sebagian besar sesuai dengan ekspektasi pasar. Hal ini memberi sentimen positif pada pasar setelah sebelumnya rilis data retail sales AS yang dibawah ekspektasi. Tercatat, S&P 500 naik +0,28%, Dow Jones flat +0,09%, dan Nasdaq naik +0,40%.
Sentimen positif juga datang dari Inggris dimana PM Inggris, Boris Johnson menyatakan telah mencapai kesepakatan Brexit dengan Uni Eropa.
Diantaranya 95% dari kesepakatan tersebut merupakan kesepakatan yang sebelumnya diajukan oleh PM Inggris sebelumnya yaitu Theresa May, namun dengan tambahan yaitu terkait area pemungutan pajak antara Inggris, Uni Eropa dan Irlandia. Kesepakatan dibawah naungan Boris Johnson akan meminta persetujuan Parlemen pada Sabtu ini.
Di pasar domestik IHSG kemarin ditutup menguat +0,2% ke level 6.181,0 dimana investor asing mencatatkan net buy sebesar Rp208,7 miliar secara keseluruhan. IHSG diperkirakan berpotensi melanjutkan penguatan ditengah sentimen positif dan penguatan bursa regional pagi ini. Tercatat, Nikkei naik +0,48%, Kospi naik +0,37% dan EIDO +0,28%.
• UNVR : Laba bersih naik +11,3% bila tidak memperhitungkan transaksi Spreads tahun lalu
• CPO : Pemerintah Relakan Tekstil demi CPO
• ASII : Tahun ini, Penjualan Mobil Melemah
Highlights
Equity Research │18 October 2019
UNVR: Laba bersih naik +11,3% bila tidak memperhitungkan transaksi Spreads tahun lalu
Laba bersih UNVR di 9M19 turun -24% yoy menjadi Rp 5,5 triliun. Hal ini disebabkan di 3Q18 UNVR memperoleh tambahan one-off laba bersih sebesar Rp 2,1 triliun dari penjualan kategori Spreads. Sedangkan penjualan bersih 9M19 UNVR naik +2,6% yoy menjadi Rp 32,4 triliun. Segmen HPC (Home & Personal Care) naik +4,5% yoy sedangkan segmen F&R (Food & Refreshment) turun -1,2% yoy di 9M19. (Perusahaan)
Comment:
Jika transaksi Spreads dikeuarkan dari perhitungan, maka penjualan domestik 9M19 UNVR sebetulnya naik +6,5% yoy. Sedangkan penjualan domestik 3Q19 naik +6,2% yoy dibandingkan 3Q18. Bila tambahan laba bersih Rp 2,1 triliun dari Spreads di 3Q18 dikeluarkan dari perhitungan, maka EPS 9M19 sebesar Rp 722 atau kenaikan +11,3% yoy dibandingkan EPS 3Q18 sebesar Rp 649. UNVR:HOLD: 43,8x PE ‘20 , 54,5x PBV ‘20E, TP: Rp 48.500
CPO: Pemerintah Relakan Tekstil demi CPO
Menteri Perdagangan Indonesia mengatakan adanya rencana untuk menurunkan bea masuk sejumlah produk hulu dan produk tekstil asal India menjadi 0%. Kebijakan itu dilakukan agar produk CPO dan turunannya asal Indonesia dapat terjaga pasarnya di India. Selama ini sejumlah produk tekstil asal India rata-rata dikenakan bea masuk 5%, sementara itu produk serupa dari China dikenakan bea masuk 0% dikarenakan adanya Asean-China Free Trade Area (ACFTA). (Bisnis Indonesia)
Comment:
Langkah yang dilakukan pemerintah cukup strategis terlebih permintaan CPO dan turunannya di India cukup besar yang mencapai 10,2 juta MTon per tahunnya. Selama ini India masih banyak mengimpor produk CPO ke Malaysia, dan dengan adanya konflik kedua negara tersebut membuat produk CPO Indonesia dapat masuk ke India dengan lebih leluasa. CPO : Neutral
ASII: Tahun ini, Penjualan Mobil Melemah
ASII memproyeksikan penjualan mobil pada tahun ini lebih rendah dibandingkan dengan tahun lalu. Perseroan masih mempertahankan target pangsa pasar 50% di tengah pelemahan industri otomotif. (Bisnis Indonesia)
Comment:
Penjualan mobil 9M19 industri tercatat sebesar 753.713 unit sementara ASII menduduki pangsa pasar 52,6%
yaitu sebesar 396.347 unit. Penjualan ASII jauh lebih baik dibanding industri, pasalnya jika dibanding penjualan sama periode tahun lalu, ASII hanya menurun sebanyak -6,7% YoY sementara industri menurun sebanyak -12%.
Penjualan September 2019 ASII sebanyak 51.557 unit, menunjukkan pertumbuhan baik secara MoM +10%
maupun YoY +3%. Penjualan September ini adalah pertumbuhan YoY pertama yang dicetak oleh ASII setelah 8
Equity Research │18 October 2019
JCI Wgt Last price YTD Chg TP Cons TP SSI Upside PE PE PBV PBV ROE ROE
(%) (Rp) (%) (Rp) (Rp) (%) 19E 20E 19E 20E 19E 20E
Banks
BMRI BUY 4,5 6.700 (9,2) 8.844 8.900 32,8 11,5 10,9 1,6 1,4 13,8% 13,0%
BBCA HOLD 10,8 30.575 17,6 31.609 32.000 4,7 25,9 23,0 4,4 3,8 16,8% 16,5%
BBRI HOLD 7,2 4.050 10,7 4.723 4.450 9,9 13,5 12,0 2,4 2,1 17,6% 17,3%
BBNI BUY 2,0 7.375 (16,2) 9.474 10.600 43,7 8,4 7,2 1,2 1,0 13,8% 14,6%
BBTN BUY 0,3 1.905 (25,0) 2.420 2.850 49,6 9,0 6,6 0,8 0,7 8,8% 10,9%
BNLI HOLD 0,5 1.195 91,2 1.300 840 -29,7 24,9 18,1 1,4 1,3 5,7% 7,3%
Average 15,5 13,0 1,9 1,7 12,7% 13,3%
Consumer (Staples)
ICBP BUY 2,0 11.550 10,5 12.661 13.900 20,3 26,9 24,7 5,7 5,3 21,4% 21,4%
INDF BUY 1,0 7.650 2,7 8.664 8.500 11,1 14,7 13,6 1,9 1,8 12,7% 12,9%
KLBF SELL 1,1 1.655 8,9 1.702 1.450 -12,4 29,6 28,1 4,9 4,5 16,5% 15,9%
UNVR HOLD 5,0 44.750 (1,4) 46.290 48.200 7,7 44,6 43,8 55,7 54,5 125,0% 124,5%
Average 28,9 27,5 17,1 16,5 43,9% 43,7%
Cigarette
HMSP BUY 3,8 2.270 (38,8) 2.859 3.815 68,1 18,3 16,1 6,7 6,0 36,6% 37,2%
GGRM BUY 1,5 54.100 (35,3) 71.978 90.100 66,5 10,1 9,6 2,1 1,9 20,4% 19,5%
Average 14,2 12,8 4,4 3,9 28,5% 28,4%
Healthcare
MIKA BUY * 0,6 2.660 68,9 2.581 1.900 -28,6 42,7 35,9 6,4 5,3 14,9% 14,8%
SILO HOLD 0,2 7.400 106,1 7.258 2.550 -65,5 94,7 89,2 1,3 1,2 1,4% 1,3%
Average 68,7 62,6 3,8 3,2 8,1% 8,1%
Poultry
CPIN HOLD 1,4 5.800 (19,7) 4.753 8.050 38,8 20,9 19,1 4,7 4,2 22,5% 21,7%
JPFA BUY 0,3 1.655 (23,0) 1.754 1.850 11,8 9,0 8,9 1,5 1,4 17,0% 15,3%
MAIN BUY 0,0 970 (30,5) 1.144 2.070 113,4 6,0 4,9 0,9 0,8 15,8% 16,4%
Average 12,0 11,0 2,4 2,1 18,4% 17,8%
Retail
MAPI BUY 0,3 1.140 41,6 1.274 1.150 0,9 17,3 13,0 3,6 2,9 20,9% 22,1%
RALS BUY 0,1 1.250 (12,0) 1.572 2.100 68,0 18,7 18,7 2,4 2,4 12,7% 12,7%
ACES HOLD 0,5 1.855 24,5 1.742 1.730 -6,7 29,4 24,1 6,7 5,7 22,7% 23,8%
Average 21,8 18,6 4,2 3,7 18,8% 19,5%
Pulp and Paper
INKP SELL 0,6 6.975 (39,6) 7.175 11.300 62,0 4,5 5,1 0,6 0,6 13,9% 11,0%
Media
MNCN BUY * 0,3 1.300 88,4 1.574 1.060 -18,5 11,7 11,7 1,7 1,7 14,6% 14,6%
SCMA BUY 0,3 1.170 (37,4) 1.811 1.960 67,5 10,4 10,4 3,2 3,2 30,7% 30,7%
Average 11,1 11,1 2,5 2,5 22,6% 22,6%
Telco
EXCL BUY * 0,5 3.530 78,3 3.961 3.200 -9,3 75,1 43,6 2,0 1,9 2,7% 4,4%
ISAT HOLD 0,3 3.180 88,7 3.410 2.800 -11,9 53,9 51,3 1,3 1,2 2,3% 2,4%
TLKM BUY 6,0 4.170 12,8 4.751 4.720 13,2 20,1 18,7 3,4 3,2 16,8% 17,3%
Average 49,7 37,8 2,2 2,1 7,3% 8,1%
Telco Retail
TELE BUY 0,0 364 (61,3) N/A 960 163,7 4,3 3,3 0,6 0,5 13,9% 16,0%
ERAA SELL 0,1 1.695 (23,0) 1.940 1.625 -4,1 15,6 9,1 1,1 1,0 7,3% 11,0%
Average 9,9 6,2 0,9 0,8 10,6% 13,5%
Telco Infra
TBIG BUY * 0,4 6.575 82,6 6.511 5.275 -19,8 42,4 39,1 8,2 7,3 19,3% 18,7%
TOWR BUY 0,5 655 (5,1) 875 1.075 64,1 13,4 11,3 3,4 2,8 25,3% 3,2%
Average 27,9 25,2 5,8 5,1 22,3% 10,9%
Stock Rec.
Equity Research │18 October 2019
JCI Wgt Last price YTD Chg TP Cons TP SSI Upside PE PE PBV PBV ROE ROE
(%) (Rp) (%) (Rp) (Rp) (%) 19E 20E 19E 20E 19E 20E
Auto
ASII BUY 3,9 6.625 (19,5) 7.821 8.625 30,2 12,0 10,9 1,4 1,3 11,7% 11,7%
Mining Contracting
UNTR BUY 1,1 20.375 (25,5) 28.228 33.800 65,9 6,2 5,4 1,2 1,1 19,9% 20,2%
DOID BUY 0,0 320 (39,0) 1.400 980 206,3 2,9 2,4 0,6 0,5 21,1% 19,9%
Average 2,9 2,4 0,6 0,5 21,1% 19,9%
Aviation
GIAA HOLD 0,2 590 98,0 547 500 -15,3 42,8 42,8 1,2 1,1 2,7% 2,6%
Property
BSDE BUY 0,4 1.410 12,4 1.726 1.800 27,7 13,8 12,1 0,9 0,8 6,5% 6,9%
PWON HOLD 0,4 620 0,0 767 780 25,8 14,4 13,5 1,9 1,7 13,0% 12,5%
ASRI BUY 0,1 290 (7,1) 362 388 33,8 4,9 4,8 0,5 0,5 10,4% 10,3%
SMRA HOLD 0,2 1.180 46,6 1.373 1.240 5,1 44,5 40,7 2,3 2,2 5,2% 5,5%
SSIA BUY 0,1 790 58,0 1.030 1.100 39,2 26,3 24,7 0,9 0,9 3,5% 3,7%
CTRA BUY 0,3 1.135 12,4 1.361 1.240 9,3 23,2 26,4 1,4 1,3 6,0% 5,0%
DMAS BUY 0,2 298 87,4 332 346 16,1 9,9 9,3 2,0 1,9 19,7% 20,5%
LPKR BUY 0,2 236 17,1 317 380 61,0 13,9 15,7 0,5 0,5 3,8% 3,3%
KIJA BUY 0,1 312 13,0 370 380 21,8 18,4 20,8 0,7 0,7 3,8% 3,3%
Average 18,8 18,7 1,2 1,2 8,0% 7,9%
Construction
PTPP BUY 0,2 1.700 (5,8) 2.527 1.850 8,8 6,0 5,5 0,8 0,7 13,1% 12,7%
ADHI BUY 0,1 1.255 (20,8) 1.997 2.030 61,8 6,0 5,8 0,6 0,5 10,2% 9,4%
WSKT BUY 0,3 1.575 (6,3) 2.200 2.000 27,0 6,7 5,7 0,7 0,6 10,0% 10,4%
WIKA BUY 0,2 1.900 14,8 2.777 2.900 52,6 8,3 7,1 0,9 0,8 10,8% 11,3%
Average 6,7 6,0 0,7 0,7 11,0% 11,0%
Cement
INTP SELL 1,1 20.350 10,3 19.993 19.300 -5,2 48,8 35,0 3,1 3,0 6,4% 8,7%
SMGR HOLD 1,1 12.700 10,4 14.036 11.500 -9,4 27,4 25,4 2,2 2,1 8,0% 8,2%
Average 38,1 30,2 2,7 2,6 7,2% 8,5%
Precast
WSBP HOLD 0,1 332 (11,7) 451 499 50,3 8,1 7,7 0,8 0,7 9,9% 9,0%
WTON BUY 0,1 470 25,0 735 680 44,7 7,8 6,9 1,1 1,0 14,6% 14,8%
Average 8,0 7,3 1,0 0,9 12,3% 11,9%
Oil and Gas
PGAS BUY 0,8 2.230 5,2 2.403 2.400 7,6 16,2 16,6 1,3 1,2 8,1% 7,4%
AKRA HOLD 0,2 4.240 (1,2) 4.870 4.790 13,0 14,8 12,1 1,8 1,7 12,2% 13,8%
MEDC BUY 0,2 660 (3,6) 1.043 1.300 97,0 5,5 5,2 0,6 0,6 10,0% 10,9%
ELSA BUY 0,0 324 (5,8) 525 658 103,1 5,2 3,7 0,6 0,5 12,0% 14,7%
Average 10,4 9,4 1,1 1,0 10,6% 11,7%
Chemical
TPIA SELL 2,4 9.325 57,4 4.733 3.500 -62,5 85,6 76,4 7,1 6,6 8,2% 8,6%
BRPT HOLD 1,2 940 96,7 633 2.100 123,4 8,2 7,0 0,5 0,4 5,9% 6,2%
ESSA BUY 0,1 274 (14,9) 457 457 66,8 10,0 8,1 0,9 0,8 9,2% 9,6%
Average 34,6 30,5 2,8 2,6 7,8% 8,2%
Utilities
JSMR HOLD 0,6 5.650 32,0 6.566 6.000 6,2 17,2 15,2 2,2 2,0 12,7% 12,8%
Metal
ANTM BUY 0,3 955 24,8 1.181 1.250 30,9 18,4 13,3 1,2 1,2 6,5% 8,9%
INCO BUY 0,5 3.510 7,7 3.988 3.900 11,1 45,1 21,2 1,2 1,1 2,7% 5,1%
TINS BUY 0,1 900 19,2 1.574 1.775 97,2 7,2 10,0 1,0 1,0 14,0% 9,7%
Average 23,5 14,8 1,1 1,1 7,7% 7,9%
Stock Rec.
Equity Research │18 October 2019
JCI Wgt Last price YTD Chg TP Cons TP SSI Upside PE PE PBV PBV ROE ROE
(%) (Rp) (%) (Rp) (Rp) (%) 19E 20E 19E 20E 19E 20E
Coal
ITMG HOLD 0,2 12.450 (38,5) 15.942 17.470 40,3 3,5 3,3 0,8 0,8 23,5% 25,3%
ADRO BUY 0,6 1.320 8,6 1.511 1.600 21,2 6,8 6,3 0,7 0,7 10,5% 10,5%
PTBA BUY 0,4 2.220 (48,4) 3.055 4.140 86,5 3,9 3,1 1,3 1,0 32,2% 33,1%
Average 4,7 4,2 0,9 0,8 22,1% 23,0%
Plantation
AALI BUY 0,3 10.575 (10,6) 12.099 12.500 18,2 17,9 14,4 1,0 1,0 5,8% 6,7%
LSIP BUY 0,1 1.220 (2,4) 1.305 1.420 16,4 19,1 13,3 0,9 0,9 4,9% 6,7%
TBLA BUY 0,1 950 9,8 1.147 1.300 36,8 4,5 4,1 1,0 0,8 21,1% 20,3%
SIMP HOLD 0,1 332 (27,8) 365 500 50,6 10,7 10,1 0,4 0,3 3,3% 3,4%
Average 13,0 10,5 0,8 0,8 8,8% 9,3%
Source: SSI Research, Bloomberg
Note: GIAA, INKP, PGAS, ITMG, ADRO, MEDC, BRPT, INCO, DOID, TPIA report in USD.
Note: *: Under Review Stock Rec.
Equity Research │18 October 2019
Global Data
Chg (Pts)
1D 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low
World 2.195 -1,26 -0,06 0,92 2,10 -0,29 -0,12 16,53 5,07 2.221 1.794
U.S. (S&P) 2.990 -5,99 -0,20 0,65 2,41 -0,53 0,18 19,26 6,42 3.028 2.347
U.S. (DOW) 27.002 -22,82 -0,08 0,69 2,49 -0,40 -0,80 15,75 5,04 27.399 21.713
Europe 3.599 0,60 0,02 0,82 3,96 2,21 2,79 19,92 10,98 3.610 2.909
Emerging Market 1.024 4,84 0,47 0,65 2,77 0,51 -2,92 6,04 4,10 1.099 930
FTSE 100 7.168 -43,69 -0,61 -1,09 0,02 -2,08 -4,88 6,54 1,61 7.727 6.537
CAC 40 5.697 -5,15 -0,09 0,55 3,60 1,45 2,25 20,42 10,73 5.724 4.556
Dax 12.670 40,32 0,32 1,27 4,76 2,40 2,67 19,99 8,15 12.698 10.279
Indonesia 6.170 11,43 0,19 1,04 2,33 -1,08 -3,52 -0,40 5,13 6.636 5.624
Japan 22.467 -5,49 -0,02 3,07 4,71 2,12 4,65 12,25 -1,64 22.959 18.949
Australia 6.735 -1,74 -0,03 1,39 2,87 0,59 0,92 19,28 13,40 6.876 5.410
Korea 2.085 1,94 0,09 0,84 2,79 1,09 0,57 2,14 -3,82 2.252 1.892
Singapore 3.135 18,54 0,59 0,67 1,45 -1,52 -6,84 2,15 2,07 3.415 2.956
Malaysia 1.575 8,67 0,55 1,16 1,53 -1,83 -4,99 -6,84 -9,52 1.743 1.548
Hong Kong 26.664 160,35 0,61 1,35 3,82 -0,47 -6,75 3,17 4,72 30.280 24.541
China 2.979 -12,33 -0,41 0,17 1,84 0,02 1,60 19,44 16,28 3.288 2.441
Taiwan 11.163 51,03 0,46 2,51 2,08 2,65 3,09 14,76 11,86 11.180 9.319
Thailand 1.634 7,45 0,46 1,68 1,38 -1,77 -4,91 4,51 -3,57 1.748 1.547
Philipines 7.915 74,99 0,96 0,83 3,05 -0,21 -3,86 6,02 11,49 8.420 6.820
1D 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low
Foreign Reserves (US$Bn) 124,33 -1,67 0,41 3,05 8,26 126,44 115,16
Inflation Rate (yoy, %) 3,39 3,49 2,48
Gov Bond Yld (10yr, %) 7,18 0,00 8,84 7,10
US Fed Rate (%) 2,00 2,50 2,00
Chg (Pts)
1D 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low
Indonesia 14.172 6,00 -0,04 -0,24 0,02 -0,93 -1,67 1,54 7,27 15.243 13.893
Japan 108,73 -0,03 0,03 -0,30 -0,69 -0,55 -0,72 0,88 3,61 114,21 104,46
UK 1,28 -0,00 -0,02 1,75 3,10 2,63 3,19 0,59 -2,18 1,34 1,20
Euro 1,11 0,00 0,05 0,46 0,66 0,05 -1,30 -3,39 -3,68 1,16 1,09
China 7,09 0,01 -0,16 -0,07 0,55 -0,37 -3,06 -3,03 -2,56 7,18 6,67
Chg (Pts)
1D 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low
Oil (Brent) 58,93 -0,49 -0,82 -0,71 -0,29 -8,71 -7,43 9,54 -26,38 81,85 49,93
CPO 2.252 38,00 1,72 0,85 0,63 1,40 13,68 6,18 0,36 2.366 1.940
Rubber 713,50 6,00 0,85 0,49 -0,76 -4,10 -10,25 14,53 8,43 955,00 612,50
Coal 68,70 0,85 1,25 0,51 -1,29 -2,55 -7,41 -32,68 -36,27 111,00 63,00
Iron Ore 91,96 -0,81 -0,87 -2,09 -2,75 -3,12 -21,80 30,29 36,00 118,96 64,71
Tin 16.841 196,00 1,18 2,12 2,59 -1,85 -6,23 -13,72 -12,35 21.914 15.705
Nickel 16.450 -545,00 -3,21 -6,27 -5,24 -5,30 16,92 53,88 30,61 18.850 10.525
Copper 5.730 -43,00 -0,74 -1,14 0,81 -2,39 -4,69 -3,94 -7,80 6.609 5.518
Gold 1.489 -0,90 -0,06 -0,30 -0,51 -1,17 4,64 16,51 21,60 1.560 1.197
Source: Bloomberg, SSI Research
Change (%) 1 Year
Change (%) 1 Year
Change (%) 1 Year
Commodity Indicators Last Price Regional Indices Last Price
Exchange Rate (per USD) Last Price
DISCLAIMER: Analyst Certification: The views expressed in this research accurately reflect the personal views of the analyst(s) about the subject securities or issuers and no part of the compensation of the analyst(s) was, is, or will be directly or indirectly related to the inclusion of specific recommendations or views in his research. The analyst(s) principally responsible for the preparation of this research has taken reasonable care to achieve and maintain independence and objectivity in making any recommendations. This document is for information only and for the use of the
Equity Research │18 October 2019
Online Trading Sales Team
Nugroho Nuswantoro Head of Marketing Online Trading nugroho.nuswantoro@samuel.co.id +6221 2854 8372
Wahyu Widodo Marketing wahyu.widodo@samuel.co.id +6221 2854 8371
Aben Epapras Marketing aben.epapras@samuel.co.id +6221 2854 8389
Research Team
Suria Dharma Head of Equity Research, Strategy,
Banking, Consumer (Staple) suria.dharma@samuel.co.id +6221 2854 8148
Ahmad Mikail Zaini Economist ahmad.mikail@samuel.co.id +6221 2854 8396
William Mamudi, CMT Technical Analyst william.mamudi@samuel.co.id +6221 2854 8382
Yosua Zisokhi Chemical, Cement , Cigarette, Paper,
Plantation, Poultry, Telco Infra yosua.zisokhi@samuel.co.id +6221 2854 8387 Dessy Lapagu Coal, Metal, Mining Cont., Oil & Gas dessy.lapagu@samuel.co.id +6221 2854 8392 Selvi Ocktaviani Automotive, Construction, Precast, Telco selvi.ocktaviani@samuel.co.id +6221 2854 8393 Ilham Akbar Healthcare, Ind. Estate, Property, Toll
Road ilham.akbar@samuel.co.id +6221 2854 8144
Teuku Al Hafidh At Tirmidzi Aviation, Retail, Telco Retail teuku.hafidh@samuel.co.id +6221 2854 8339
Calista Muskitta Research Associate calista.muskitta@samuel.co.id +6221 2854 8338
Private Wealth Management
Evelyn Satyono Head of PWM / Institutional Sales evelyn.satyono@samuel.co.id +6221 2854 8380 Muhamad Alfatih CSA, CTA, CFTe Senior Technical Portfolio Advisor m.alfatih@samuel.co.id +6221 2854 8129
Ronny Ardianto Institutional Equity Sales ronny.ardianto@samuel.co.id +6221 2854 8399
Clarice Wijana Institutional Equity Sales clarice.wijana@samuel.co.id +6221 2854 8395
Fachruly Fiater Institutional Equity Sales fachruly.fiater@samuel.co.id +6221 2854 8325
Equity Sales Team
Kelvin Long Head of Equities kelvin.long@samuel.co.id +6221 2854 8150
Yulianah Institutional Equity Sales yulianah@samuel.co.id +6221 2854 8146
Lucia Irawati Retail Equity Sales lucia.irawati@samuel.co.id +6221 2854 8173
Fixed Income Sales Team
R. Virine Tresna Sundari Head of Fixed Income virine.sundari@samuel.co.id +6221 2854 8170
Yenny Immanuela Batubara Senior Fixed Income Sales yenny.immanuela@samuel.co.id +6221 2854 8384
Dina Afrilia Senior Fixed Income Sales dina.afrilia@samuel.co.id +6221 2854 8309
Rudianto Nugroho Fixed Income Sales rudianto.nugroho@samuel.co.id +6221 2854 8306
Sany Rizal Keliobas Fixed Income Sales sany.rizal@samuel.co.id +6221 2854 8337