SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Program Studi Manajemen
Oleh:
PUTRI TIARA DEWI NIM : 2014210469
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA
ii
PENGARUH ANALISIS INFORMASI KEUANGAN DAN NON KEUANGAN TERHADAP TINGKAT UNDERPRICING PADA PERUSAHAAN YANG
MELAKUKAN IPO DI BURSA EFEK INDONESIA
Diajukan oleh :
PUTRI TIARA DEWI NIM : 2014210469
Skripsi ini telah dibimbing dan dinyatakan siap diujikan
Dosen pembimbing Tanggal: 15 Maret 2018
iii
S K R I P S I
PENGARUH ANALISIS INFORMASI KEUANGAN DAN NON KEUANGAN TERHADAP TINGKAT UNDERPRICING PADA PERUSAHAAN YANG
MELAKUKAN IPO DI BURSA EFEK INDONESIA
Disusun oleh
PUTRI TIARA DEWI NIM : 2014210469
Dipertahankan di depan Tim Penguji dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi
pada 13 Februari 2018
Tim Penguji
Ketua : Meliza Silvy, SE., M.Si.
Sekretaris : Dr. Muazaroh, S.E., M.T.
iv
PENGESAHAN SKRIPSI
Nama : Putri Tiara Dewi
Tempat, Tanggal Lahir : Surabaya, 31 Oktober 1995
N.I.M : 2014210469
Program Studi : Manajemen
Program Pendidikan : Sarjana
Konsentrasi : Keuangan
Judul : Analisis Pengaruh Informasi Keuangan dan Non
Keuangan terhadap Tingkat Underprcing pada
perusahaan yang melakukan IPO di Bursa Efek
Indonesia
Disetujui dan diterima baik oleh :
Ketua Program Studi Sarjana Manajemen, Dosen Pembimbing, Tanggal: 15 Maret 2018 Tanggal: 15 Maret 2018
v
M O T T O
“JUST GO FOR IT. NO MATER HOW IT ENDS. IT WAS
AN EXPERIENCE”
PERSEMBAHAN
Finally we are on this section, where i can write all the things without worrying about anything but i do respect the rule. Lets take the opportunity just little bit kind of chill on this page and let me tell you the story behind writing on my undergraduate thesis. This one is for you who ever decide to read this unvalueble paragraph but still read the whole paragraph anyway im saying massive thank you love you so much i do appreciate all your kindness.
Actually on this paragraph i have to write down a paragraph about greeting dedication and tribut or whatever it must be called but im sorry yes sorry but also sorry
not sorry, i decided to cut the thing off cause i know for sure i wouldn’t get any revision
again and i have to take the moment to remain this moment and laugh on this page when i getting older and tell my kids about how your mother #WAHA working on her undergraduate degree how the strugle is real and yeah i’ll do the greeting and tribut dedication anyway on the third paragraph i guess. Here’s the story begin, i was super hella chill about writing this thesis cause I’ve such a cool mentor, she’s Dr. Muazaroh, S.E., M.T. it was going fine till the strom is coming, evrything that i built was falling apart just in a week (i know for sure i might sounds so extra but whatever guys), i was so numb, lose weight, unmotivated, lose my money, i thought i could’t do this, but
thanks god i’ve friends and family who have big part to keeping my head up and “i know i have to finish this i have to make everyone beside me proud of me” i always
keep those word in my mind. Just trying till the end trying as best as you can do, no
vi
it just a beginning of everything but I do believe good things will coming. Amin. Fingercrossed.
Lets start the greeting dedication,…..
The first of all is Alhamdulillah hirobbil’alamin, This stuff wouldn’t be done without the love, strenghtness and mercy from Allah i know I’m nothing without you, you are my source in every way, I wouldn’t be nowhere without you. the 2nd for my
PARENTS, ayah, mima, thanks for everything both of you giving to me the love, time, knowledge, materials, support, food and anything to make this happen, finally I graduate from STIE Perbanas thanks for money you spend for me pay all my bill and anything, I
promise I’ll always try as much as I could to make both of you proud of how I am. and for krewol you not helping actually but fine everyone wrote their entire family on this page. FAMILY thank you so much for all the kindess, support, present you’all already give love you emak, budhe om-om and my lovelies causin.
Selanjutnya, untuk orang-orang hebat yang sangat membantu saya dalam penulisan penelitian ini, yang pertama untuk Ibu Muazaroh sebagai dosen metodeogi penelitian, pembimbing skripsi, dosen, kaprodi manajemen, terima kasih banyak bu muaz, terima kasih banyak atas ilmu, waktu, kesabaran, motivasi, dan segala memori saat bimbingan was never forgeten. The words are never good enough to say how gratefull I am to have you as my pembimbing <3
TO ALL MY FRIENDS. untuk semua teman-teman dari semester 1-7 ini yang memberikan warana dalam masa perkuliahan yang sesunguhnya biasa-biasa saja menjadi agak berwarana terimakasih gaes. Terutama untuk teman-teman yang selalu bersama setelah jam kuliah padahal jarang satu kelas, you all have big part to make this fine. Terima kasih ya gaes. The good memories are never forgeten.
The last one is the important one thanks for my whatsapp group chat “SK & SM” *yang
vii
KATA PENGANTAR
Puji Syukur kehadirat Allah SWT atas rahmat, hidayah, kemudahan dan pertolongan-Nya sehingga peneliti dapat menyelesaikan penyusunan skripsi yang
berjudul “Analisis Pengaruh Informasi Keuangan dan Non Keuangan Terhadap Tingkat Underpricing pada Perusahaan Yang Melakukan IPO di Bursa Efek Indonesia” dengan baik dan lancar.
Skripsi ini disusun dan dibuat untuk memenuhi salah satu syarat penyelesaian program pendidikan strata satu jurusan manajemen di STIE Perbanas Surabaya.
Dalam penelitian skripsi ini, peneliti telah banyak mendapatkan bantuan dari banyak pihak baik secara langsung maupun tidak langsung, sehingga pada kesempatan ini peneliti menyampaikan terima kasih kepada yang saya hormati :
1. Ibu Dr. Muazaroh, S.E, M.T, selaku Ketua Program Sarjana Manajemen STIE Perbanas Surabaya dan selaku dosen pembimbing skripsi yang telah memberikan arahan, bimbingan, saran dan waktu kepada peneliti selama penyusunan skripsi.
2. Bapak Dr. Lutfi, SE., M.Fin selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.
3. Ibu Laila Saleh, S.Psi., M.MT., Psikolog, selaku Dosen Wali yang telah memberikan arahan dan saran kepada peneliti salama studi di STIE Perbanas Surabaya.
4. Bapak dan Ibu Dosen beserta civitas akademika STIE Perbanas Surabaya
5. orang tua, adik, saudara dan keluarga, yang telah memberikan semangat dalam penelitian skripsi ini.
Karena kebaikan dan kebijakan beliau-beliau ini maka saya dapat menyelesaikan skripsi ini, semoga kebaikan dan jasa-jasa beliau mendapat balasan dari Tuhan YME.
Akhir kata semoga skripsi yang berjudul “Analisis Pengaruh Informasi Keuangan dan Non Keuangan Terhadap Tingkat Underpricing pada Perusahaan Yang Melakukan IPO di Bursa Efek Indonesia” ini dapat memberikan manfaat dan inspirasi bagi pihak mahasiswa STIE Perbanas lain serta pihak-pihak yang terkait.
viii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ……….. i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ………... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ……….. iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ………. iv
HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN ……….. v
KATA PENGANTAR ……… vii
1.5 Sistematika Penelitian ………... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ………... 10
2.1 Penelitian Sebelumnya ………. 10
2.2 Landasan Teori ……… 20
2.3 Kerangka Pemikiran ……… 39
2.4 Hipotesis Penelitian ………. 40
BAB III METODE PENELITIAN ……… 41
3.1 Rancangan Penelitian ……….. 41
3.2 Batasan Penelitian ……… 42
3.3 Identifikasi Variabel ………. 42
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ………… 43
3.5 Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ……. 46
3.6 Data dan Model Pengumpulan Data ………. 46
3.7 Teknik Analisa Data ………,………... 47
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA 57 4.1 Gambaran Subyek Penelitian ……… 57
ix
BAB V PENUTUP ………. 86
5.1 Kesimpulan ……… 86
5.2 Keterbatasan Penelitian ………. 87
5.3 Saran ……….. 87 DAFTAR RUJUKAN
x
DAFTAR TABEL
Halaman TABEL 2.1 : Perbedaan dan Persaman dengan Penelitian Sebelumnya 16
TABEL 3.4 : Variabel, Definisi Variabel dan Pengukuran 45
TABEL 4.1 : Seleksi Penambilan Sampel 58
TABEL 4.2 : Statistik Deskriptif 60
TABEL 4.3 : Hasil Uji Normalitas 68
TABEL 4.4 : Hasil Pengujian Multikolinearitas 68
TABEL 4.5 : Hasil Pengujian Heteroskedatistas 69
TABEL 4.6 : Hasil Pengujian Autokorelasi 71
TABEL 4.7 : Hasil Perhitungan Persamaan Regresi 72
xi
DAFTAR GAMBAR
Halaman Gambar 2.2 : Tahapan Proses IPO 25 Gambar 3.1 : Daerah Penolakan dan Penerimaan 𝐻0 pada Uji F 52 Gambar 3.2 : Daerah Penolakan dan Penelimaan 𝐻0 pada
Uji t sisi kiri 55 Gambar 3.3 : Daerah Penolakan dan Penelimaan 𝐻0 pada
Uji t sisi kanan 56 Gambar 4.1 : Daerah Penerimaan dan Penolakan 𝐻0 Uji F 74 Gambar 4.2 : Daerah Penolakan dan Penelimaan 𝐻0 pada
Uji t sisi kiri 76 Gambar 4.3 : Daerah Penolakan dan Penelimaan 𝐻0 pada
Uji t sisi kanan 77 Gambar 4.4 : Daerah Penolakan dan Penelimaan 𝐻0 pada
Uji t sisi kiri 77 Gambar 4.5 : Daerah Penolakan dan Penelimaan 𝐻0 pada
xii
Daftar Lampiran
Lampiran 1 Nama Perusahaan dan Tanggal IPO Sampel Penelitian Tahun 2013-2017.
Lampiran 2 Perusahaan yang Melakukan Initial Public Offering pada Tahun 2013-2017
Lampiran 3 Perhitungan Initial Return
Lampiran 4 Data Perhitungan Return On Asset (ROA) Lampiran 5 Data Perhitungan Debt On Equity (DER) Lampiran 6 Data Ukuran Perusahaan
xiii
ANALYSIS THE EFFECT OF FINANCIAL AND NON FINANCIAL INFORMATION TOWARDS THE LEVEL OF UNDERPRICING ON COMPANY
THAT DO IPO AT INDONESIA STOCK EXCHANGE. (CASE STUDY ON PERIOD 2013-2017)
Underpricing is a common phenomenon that occurs in the capital market. underpricing phenomenon occurs when there is a positive difference between the stock price in the secondary market with the stock price in the primary market or during the IPO. The objective This research is to analyze the effect of the financial information variables that consist return on asset (ROA), leverage, size of the firm and non financial information variable that consist of age of the firm towards underpricing on company that do initial public offering on Indonesia Stock Exchange (period 2013-22 december 2017). The stastitical method used in this study is multiple regression analysis. The sample on this research are 68 companies. The result of this research show that the financial information which is return on asset (ROA), leverage, size of the firm and non financial information which is age of the firm with 5% level of significancy, simultaneously effect on underpricing. Partially, only the size of the firm that have negative significantly effect on underpricing.
Key words : Underpricing, Return On Asset, Leverage, Size Of The Firm, Age Of The
