Pertumbuhan Uang dan Inflasi

(1)

30

(2)

Makna Uang

• _{Uang adalah adalah seperangkat aset dalam}

(3)

TEORI KLASIK INFLASI

• _{Inflasi adalah peningkatan pada semua}

tingkatan harga.

• _{Hiper-inflasi adalah tingginya tingkat inflasi}

(4)

TEORI KLASIK INFLASI

• _{Inflasi: Aspek Sejarah}

• _{Lebih dari 60 tahun yang lalu, harga telah}

meningkat pada rata-rata sekitar 5 % pertahun.

• _{Deflasi, artinya penurunan rata-rata harga, terjadi di}

AS pada abad 19.

• _{Hiper-inflasi mengacu pada inflasi tingkat tinggi}

(5)

TEORI KLASIK INFLASI

• _{Inflasi: Aspek Sejarah}

• _{Pada tahun 1970-an harga naik 7 pesen per tahun.} • _{Selama 1990-an, harga naik pada tingkat rata-rata 2}

(6)

TEORI KLASIK INFLASI

• _{Teori Kuantitas Uang}_{digunakan untuk}

menjelaskan faktor jangka panjang yang

menentukan tingkat harga dan tingkat inflasi.

• _{Inflasi adalah fenomena perekonomian yang}

luas terkait nilai media pertukaran perekonomian.

• _{Ketika semua tingkat harga naik, nilai uang}

(7)

Penawaran Uang, Permintaan Uang, dan Keseimbangan Moneter

• _{Penawaran uang adalah variabel kebijakan yang}

dikendalikan oleh bank sentral.

• _{Melalui instrumen seperti operasi pasar terbuka,}

(8)

• _{Permintaan uang memiliki beberapa faktor}

yang mempengaruhi, termasuk tingkat bunga dan rata-rata tingkat harga dalam

(9)

• _{Masyarakat memegang uang karena uang}

adalah alat pertukaran.

• _{Jumlah uang yang dipilih untuk dipegang}

(10)

• _{Pada jangka panjang, semua tingkat harga}

(11)

Figure 1 Money Supply, Money Demand, and the Equilibrium Price Level

(12)

Figure 2 The Effects of Monetary Injection

Quantity of the value of

money . . . 3. . . . and

increases the price level. 1. An increase

in the money supply . . .

A

(13)

TEORI KLASIK INFLASI

• _{Teori Jumlah Uang}

• _{Bagaimana tingkat harga ditentukan dan mengapa}

tingkat harga berubah dari waktu ke waktu disebut teori jumlah uang.

• _{Jumlah uang yang tersedia dalam perekonomian}

menentukan nilai uang.

• _{Penentu utama inflasi adalah pertumbuhan dalam jumlah}

(14)

Dikotomi Klasik dan Netralitas Moneter

• _{Variabel Nominal}_{adalah yang dihitung dalam}

unit moneter.

• _{Variabel Riil}_{adalah variabel yang dihitung}

(15)

• _{Menurut Hume dan lainnya, variabel riil}

ekonomi tidak berubah karena perubahan dalam penawaran uang.

• _Sesuai_{dikotomi klasik}_{, kekuatan yang berbeda}

mempengaruhi variabel riil dan nominal.

• _{Perubahan dalam penawaran uang}

(16)

• _{Irrelevansi (ketidakterkaitan) perubahan}

(17)

Persamaan Velocity (kecepatan) dan Quantity (jumlah) uang

• _{Velositas uang mengacu pada kecepatan sebuah}

(18)

Persamaan kecepatan dan jumlah uang

V = (P  Y)/M

• _dimana:_V_{= kecepatan}

P = tingkat harga

Y = jumlah output

(19)

• _{Penulisan kembali persamaan di atas}

didapatkan persamaan jumlah uang:

(20)

• _{Persamaan jumlah uang}_{menghubungkan}

(21)

• _{Persamaan jumlah uang menunjukkan bahwa}

peningkatan jumlah uang dalam sebuah

perekonomian harus dicerminkan oleh salah satu diantara tiga variabel lainnya, yaitu :

• _{Tingka harga harus meningkat,}

(22)

Figure 3 Nominal GDP, the Quantity of Money, and the Velocity of Money

Indexes

1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000

Nominal GDP

Velocity

(23)

• _{Keseimbangan tingkat harga, tingkat Inflasi,}

dan teori kuantitas uang

• _{Kecepatan uang relatif stabil dari waktu ke waktu} • _{Ketika bank sentral mengubah jumlah uang, ini}

menyebabkan perubahan yang proporsional dalam nilai nominal output (P  Y).

• _{Karena uang bersifat netral, uang tidak}

(24)

STUDI KASUS: Uang dan Harga selama empat kejadian Hiper-inflasi

• _{Hiper-inflasi adalah inflasi yang melebihi 50%}

per bulan.

• _{Hiper-inflasi terjadi di beberapa negara karena}

(25)

Figure 4 Money and Prices During Four Hyperinflations

(a) Austria (b) Hungary

(26)

Figure 4 Money and Prices During Four Hyperinflations

(27)

Inflasi Pajak

• _{Ketika pemerintah menaikkan pendapatan}

dengan jalan mencetak uang, kebijakan ini disebut membiayai pajak inflasi.

• _{Pajak inflasi seperti pajak yang dikenakan pada}

setiap orang yang memegang uang.

• _{Inflasi akan berakhir pemerintah}

memberlakukan reformasi fiskal seperti

(28)

Efek Fisher

• _{Fefek Fisher}_{mengacu pada penyesuaian satu}

per satu dari tingkat bunga nominal terhadap tingkat inflasi.

• _{Menurut efek Fisher, ketika tingkat inflasi naik,}

tingkat bunga nominal naik dalam jumlah yang sama.

• _{Tingkat bunga riil tetap sama seperti}

(29)

Figure 5 The Nominal Interest Rate and the Inflation Rate

Percent (per year)

1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000

0

(30)

BIAYA INFLASI

• _{Jatuhnya daya beli?}

• _{Inflasi tidak dengan sendirinya mengurangi daya}

(31)

BIAYA INFLASI

• _{Shoeleather costs (biaya kulitsepatu)} • _{Menu costs (biaya menu)}

• _{Variabilitas harga relatif} • _{Gangguan pajak}

(32)

Shoeleather Costs

• _{Shoeleather costs}_{adalah sumberdaya yang}

terbuang ketika inflasi mendorong masyarakat untuk mengurangi uang yang mereka pegang.

• _{Inflasi mengurangi nilai uang riil, jadi}

masyarakat memiliki insentif untuk

(33)

Shoeleather Costs

• _{Semakin sedikit uang tunai yang dipegang}

menuntut semakin seringnya frekuensi untuk

pergi ke bank untuk menarik uang dari rekening (yang berperilaku menurut tingkat bunga).

• _{Biaya aktual pengurangan uang yang kita}

pegang adalah senilai waktu dan kenyamanan yang harus kita korbankan untuk menjaga uang di tangan tetap sedikit.

• _{Juga, perjalanan extra ke bank menyita waktu}

(34)

Menu Costs

• _{Menu costs}_{adalah biaya penyesuaian harga.} • _{Selama masa inflasi, penting untuk untuk}

memantau daftar harga dan harga lain yang tercantum.

• _{Ini adalah proses penggunaan sumberdaya yang}

(35)

Variabilitas harga relatif dan misalokasi sumberdaya

• _{Inflasi merusak harga relatif.}

• _{Keputusan konsumen terganggu, dan pasar}

kurang mampu untuk mengalokasikan

(36)

Gangguan pajak yang disebabkan oleh Inflasi

• _{Inflasi memperesar ukuran naiknya modal dan}

meningkatkan beban pajak pada jenis pendapatan ini.

• _{Dengan pajak progresif, naiknya modal terkena}

(37)

Gangguan pajak yang disebabkan oleh Inflasi

• _{Pajak pendapatan menjaga bunga nominal yang}

didapat atas tabungan sebagai pendapatan, walaupun bagian dari tingkat bunga nominal hanya mengkompensasi inflasi.

• _{Jatuhnya bunga riil setelah pajak membuat}

(38)

Table 1 How Inflation Raises the Tax Burden on Saving

(39)

Kebingungan dan ketidaknyamanan

• _{Ketika BS meningkatkan penawaran uang dan}

menciptakan inflasi, ini mengurangi nilai riil setiap unit rekening.

• _{Inflasi menyebabkan dolar pada waktu yang}

berbeda memiliki nilai riil yang berbeda.

• _{Dengan demikian, dengan kenaikan harga,}

semakin sulit untuk membandingkan

(40)

Biaya khusus atas inflasi yang tak terduga: perbedaan redistribusi pendapatan

• _{Inflasi yang tidak diduga meredistribusi}

kekayaan diantara masyarakat dengan jalan yang tidak ada kaitannya dengan apakah dia kaya atau miskin.

• _{Redistribusi ini terjadi karena banyak pinjaman}

(41)

Summary

• _{The overall level of prices in an economy}

adjusts to bring money supply and money demand into balance.

• _{When the central bank increases the supply of}

money, it causes the price level to rise.

• _{Persistent growth in the quantity of money}

(42)

Summary

• _{The principle of money neutrality asserts that}

changes in the quantity of money influence nominal variables but not real variables.

• _{A government can pay for its spending simply}

by printing more money.

• _{This can result in an “inflation tax” and}

(43)

Summary

• _{According to the Fisher effect, when the}

inflation rate rises, the nominal interest rate

rises by the same amount, and the real interest rate stays the same.

• _{Many people think that inflation makes them}

poorer because it raises the cost of what they buy.

• _{This view is a fallacy because inflation also}

(44)

Summary

• _{Economists have identified six costs of}

inflation:

• _{Shoeleather costs} • _{Menu costs}

• _{Increased variability of relative prices} • _{Unintended tax liability changes}

• _{Confusion and inconvenience}

(45)

Summary

• _{When banks loan out their deposits, they}

increase the quantity of money in the economy.

• _{Because the Fed cannot control the amount}

bankers choose to lend or the amount

households choose to deposit in banks, the