PENGARUH ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) DAN MARKET VALUE ADDED (MVA) TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR PADA JAKARTA ISLAMIC INDEX PERIODE 2010-2014 Repository - UNAIR REPOSITORY

(1)

PENGARUH ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) DAN MARKET VALUE ADDED (MVA) TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN YANG

TERDAFTAR PADA JAKARTA ISLAMIC INDEX PERIODE 2010-2014

DIAJUKAN UNTUK MEMENUHI SEBAGIAN

PERSYARATAN DALAM MEMPEROLEH GELAR SARJANA EKONOMI ISLAM

DEPARTEMEN EKONOMI SYARIAH PROGRAM STUDI EKONOMI ISLAM

DIAJUKAN OLEH KHAIRURIZA NIM: 041114060

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS AIRLANGGA

(2)

SKRIPSI

PENGARUH ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) DAN MARKET VALUE ADDED (MVA) TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN YANG

TERDAFTAR PADA JAKARTA ISLAMIC INDEX PERIODE 2010-2014

DIAJUKAN OLEH: KHAIRURIZA NIM: 041114060

TELAH DISETUJUI DAN DITERIMA DENGAN BAIK OLEH:

DOSEN PEMBIMBING,

DR. H. LEO HERLAMBANG, SE., MM. TANGGAL...

NIP 196902282008121002

KOORDINATOR DEPARTEMEN EKONOMI SYARIAH,

NOVEN SUPRAYOGI, SE., Msi., AK TANGGAL...

NIP 197711052008121001

(3)

PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI

Saya, (Khairuriza, 041114060), menyatakan bahwa:

1. Skripsi saya ini adalah asli dan benar-benar hasil karya saya sendiri, dan

bukan hasil karya orang lain dengan mengatasnamakan saya, serta bukan

merupakan hasil peniruan atau penjiplakan (plagiarism) dari karya orang

lain. Skripsi ini belum pernah diajukan untuk mendapatkan gelar akademik

baik di Universitas Airlangga, maupun di perguruan tinggi lainnya.

2. Dalam skripsi ini tidak terdapat karya atau pendapat yang telah ditulis atau

dipublikasikan orang lain, kecuali secara tertulis dengan jelas dicantumkan

sebagai acuan dengan disebutkan nama pengarang dan dicantumkan dalam

daftar kepustakaan.

3. Pernyataan ini saya buat dengan sebenar-benarnya, dan apabila dikemudian

hari terdapat penyimpangan dan ketidakbenaran dalam pernyataan ini, maka

saya bersedia menerima sanksi akademik berupa pencabutan gelar yang

telah diperoleh karena karya tulis Skripsi ini, serta sanksi-sanksi lainnya

sesuai dengan norma dan peraturan yang berlaku di Universitas Airlangga

Surabaya, 1 Februari 2016

Khairuriza

NIM: 041114060

(4)

DECLARATION

I, (Khairuriza, 041114060), declare that:

1. My thesis is genuine and truly my own creation, and is not another’s

person work made under my name, or a piracy or plagiarism. This thesis

has never been submitted to obtain an academic degree in Airlangga

University or in any other universities/colleges.

2. This thesis does not contain any work or opinion written or published by

anyone, unless clearly acknowledged or referreed to by quoting the

author’s name and stated in the references.

3. This statement is true, if on the future this statement is proven to be fraud

and dishonest, I agree to receive an academic sanction in the form of

removal of the degree obtained through this thesis, and other sanctions in

accordance with the prevailing norms and regulations in Airlangga

University.

Surabaya, 1 February 2016

Khairuriza

NIM. 041114060

(5)

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb. Bismillahirrahmanirrahim

Puji syukur atas kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan segala

rahmat serta hidayah Nya kepada kita semua sehingga peneliti mampu

menselesaikan penulisan skripsi ini dengan baik dan lancar. Shalawat serta salam

tidak akan tertinggal untuk disampaikan kepada junjungan kita Nabi besar

Muhammad Saw beserta keluarga, sahabat, dan pengikutnya yang telah membawa

kita ke zaman yang terang benderang, dinul Islam.

Skripsi ini berjudul “Pengaruh Economic value Added (EVA) dan

Market Value Added (MVA) terhadap harga saham perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index tahun 2010-2014” merupakan salah satu persyaratan akademik untuk mendapat gelar Sarjana Ekonomi Islam Program

Studi Ekonomi Islam, Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga

Surabaya.

Skripsi ini tidak akan terselesaikan tanpa bantuan dari banyak pihak yang

selalu dapat meluangkan waktu berharga mereka hanya untuk berdiskusi,

mendengar keluah kesah dan kegembiraan, memberi dukungan dan semangat, dan

semua bantuan baik secara moril dan materil dalam setiap tahap penulisan skripsi

ini. Peneliti menyadari bahwa dalam proses penyelesaian skripsi ini tidak luput

dari bantuan banyak pihak. Oleh karena itu, syukur Alhamdulillah peneliti

haturkan atas segala nikmat dan kekuatan yang telah Allah SWT anugerahkan.

(6)

Dan tidak lupa pula rasa terimakasih dan penghargaan yang setinggi-tinggiya

peneliti berikan kepada:

1. Prof. DR. H. Muslich Anshori, S.E, M.Si, Ak. selaku Dekan Fakultas

Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga. Periode sebelumnya.

2. Dr. Dian Agustia, SE., M.Si., Ak., sebagai Dekan Fakultas Ekonomi dan

Bisnis Universitas Airlangga.

3. Dr. Muhammad Nafik Hadi Ryandono, SE., M.Si., selaku Ketua Departemen

Ekonomi Syariah dan Program Studi Ekonomi Islam, Fakultas Ekonomi dan

Bisnis Universitas Airlangga periode 2010-2015

4. DR. Raditya Sukmana, SE., M.Si. selaku Ketua Departemen Ekonomi

Syariah, dan Noven Suprayogi, SE., Msi., Ak. selaku Koordinator

Departemen Ekonomi Syariah.

5. Dr. Leo Herlambang, SE., MM. selaku dosen pembimbing yang sangat

menginsprirasi dan telah meluangkan waktunya memberikan kesempatan,

perhatian, masukan serta bimbingannya untuk terselesaikannya penyusunan

skripsi ini.

6. Ibu Fatin Fadhilah Hasib, SE., M.Si. selaku dosen wali yang selalu membantu

dan memberikan saran serta masukan kepada peneliti dalam menyelesaikan

kegiatan akademik selama berada di Universitas Airlangga.

7. Seluruh dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga,

khususnya dosen Departemen Ekonomi Syariah yang telah memberikan ilmu

yang sangat bermanfaat bagi peneliti.

(7)

8. Seluruh tim penguji proposal Pak Nafik, Pak Imron, Pak Ary, dan Bu Lina

atas kritik dan sarannya dalam ujian proposal sehingga skripsi ini dapat

selesai dengan baik.

9. Ibu dan Ayah tercinta yang selalu memberikan doa, kasih sayang serta

dukungan yang tiada habisnya. Hingga ananda mampu meraih cita-cita untuk

menjadi sarjana. Peneliti tidak akan mampu membalas jasa-jasamu, semoga

Allah SWT membalas semua jasa dan budi baik yang kalian curahkan. Jarak

bukanlah penghalang hati untuk merinduimu, hanya mata dan kata-kata yang

terlalu lemah menguraikan defenisi cinta dan rinduku pada kalian.

10. Untuk adik saya tersayang, Khairunnisa yang selalu mendukung dan

mengkritisi setiap perjalanan hidup peneliti hingga saat ini.

11. Semua keluarga, atok, nenek, pak wo, mak wo, pak ngah, buk ngah, pak

alang, pak uteh, ante, apak, mangah, pak cik, buk cik, pak uncu, om, tante

adik/abang/kakak sepupu, dan semua anggota keluarga.

12. Kepada The Best Partner of My Life Journey, Ayu Tri Utami.

13. Sahabat terbaikku, kawan-kawan D20, kawan-kawan Grup Jalan-jalan,

kawan-kawan Persatuan Mahasiswa Keluarga Tanah Rencong se-Surabaya

dan Malang, kawan-kawan GENBI Unair, kawan-kawan Komunitas Pecinta

Alquran Unair, kawan-kawan UKM Tapak Suci Unair, kawan-kawan

Cangkrukan Giku, dan rekan-rekan kerja di PT Hasanah Mulia Investama.

14. Orang-orang terdekat yang telah memberikan dukungan dan batuannya

selama proses penulisan bagi peneliti, Ayu, Linda, Nindut, dan Azka.

(8)

15. Teman-teman supporter saat skripsi ini diuji Ayu, Linda, Fairuz, Afdal,

Kecap, Uwi, Fahri, Faiz, Mbek, Rendri, Danny, Dinan,Zia, Choi dan Citra.

16. Teman-teman Tim 11 Hima Ekis 2013, Denizar, Heppy, Elsha, Fariha, Faiz,

Azka, Uwi, Linda, Rendri, dan Rio

17. Keluarga Alumni Santri 20 Pesantren Darulrafah Raya, terutama Amri,

Refangga, Hafidz dan Jamna.

18. Keluarga perdana di Surabaya, Choi, Faris, Topal, Hamas, Cakro, Gimbal,

Afdal, Misel, Tania, Nana, Rosa, Fatim, Toton, Muchtar, Astuti, Amel, Ncak,

Inggri, Shesa, Ajeng, Kecap, Rio, Rondip dan Vina.

19. Keluarga Ekonomi Islam angkatan 2011, atas kebersamaanya selama di

Universitas Airlangga.

20. Keluargaku KKN-BBM 49 Margantoko, Jrengik, Sampang.

21. Dan salam doa untukmu idolaku, Alm. Ustadz Syaikh Ahmad Dzalik Lc.

saufa y aghfiru l akallahu, w a y udkhilkum i la ah sani r audhotin m in r iyadhil

jannah.

Penulis sangat menyadari bahwa skripsi ini jauh dari sempurna.Oleh karena

itu, penulis mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun untuk

penyempurnaannya. Akhir kata, dengan segala keterbatasan, penulis berharap agar

skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi penulis serta pihak lain yang

membutuhkannnya.

Wassalammualaikum wr wb

Surabaya, 1 Februari 2016

Khairuriza

(9)

KEMENTRIAN RISET TEKNOLOGI DAN PENDIDIKAN TINGGI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS AIRLANGGA

PROGRAM STUDI : EKONOMI ISLAM

DAFTAR No :

ABSTRAK

SKRIPSI SARJANA EKONOMI ISLAM

NAMA : KHAIRURIZA

NIM : 041114060

TAHUN PENYUSUNAN : 2015-2016

JUDUL :

“Pengaruh Economic V alue A dded (EVA) dan Market V alue Added (MVA) terhadap Harga Saham Perusahaan yang Terdaftar pada Jakarta Islamic Index Periode 2010-2014”

ISI :

Pengukuran berdasarkan nilai merupakan metode penilaian modern yang mengukur suatu kinerja keuangan atau manajemen suatu perusahaan berdasarkan nilai tambah yang dihasilkan. Salah satunya ialah Economic Value Added (EVA dan Market va lue A dded (MVA). Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh variabel EVA dan MVA terhadap harga saham perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index pada periode 2010-2014.

Subjek penelitian ini adalah perusahaan-perusahaan yang konisten terdaftar di Jakarta Islamic I ndex selama periode penelitian tahun 2010-2014. Metode pemilihan populasi dalam penelitian ini purposive sa mpling sehingga diperoleh jumlah subjek penelitian 12 perusahaan. Jenis data yang digunakan adalah data sekunder berupa laporan keuangan yang diterbitkan oleh Bursa Efek Indonesia dalam situs resminya dan situs resmi perusahaan yang dipublikasikan. Analisa dalam penelitian ini menggunakan metode analisis regresi linear berganda dengan taraf signifikansi 0,05.

Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa Economic value Added (EVA), dan Market V alue A dded (MVA) secara parsial maupun secara simultan memberikan pengaruh yang signifikan terhadap harga saham perusahaan yang terdaftar di Jakarta Is lamic In dex. Berdasarkan nilai koefisien determinasi (R2) sebesar 0,162 atau 16,2%. Hal ini menunjukkan bahwa 16,2% dari pergerakan harga saham di Jakarta I slamic I ndex dipengaruhi oleh Economic V alue A dded (EVA) dan Market V alue A dded (MVA), sedangkan 83,8% pergerakan harga saham dipengaruhi oleh variabel-variabel lain yang tidak termasuk dalam penelitian ini.

Kata kunci: Harga Saham. Jakarta Islamic Index, Economic Value Added (EVA), dan Market Value Added (MVA).

(10)

MINISTRY OF RESEARCH, TECHNOLOGY AND HIGHER EDUCATION FACULTY OF ECONOMIC AND BUSINESS UNIVERSITAS AIRLANGGA

STUDY : ISLAMIC ECONOMIC

No. LIST :...

ABSTRACT

THESIS OF ISLAMIC ECONOMICS BACHELOR

NAME : KHAIRURIZA

NIM : 041114060

YEARS OF PREPARATION : 2015-2016

TITLE :

“The influence of Economic Value Added (EVA) and Market Value Added (MVA) on Stock Prices of Listed Companies in Jakarta Islamic Index in the period 2010-2014.”

CONTENT :

Value based measurement is a modern assessment methods that measure a financial performance or management of a company based on the value added generated. One is the Economic Value Added (EVA and Market Value Added (MVA). This research aims to analyze the influence of EVA and MVA variables on stock prices of listed companies in Jakarta Islamic Index in the period 2010-2014.

The subjects were companies that consistently listed in Jakarta Islamic Index during the research period 2010-2014. Selection method of the population in this research is purposive sampling to obtain 12 companies as research subject. Types of data used are secondary data from financial reports publishesd by the Indonesia Stock Exchange on its official website of the company concerned, as well as the published stock price. The analyctical in this research using multiple linear regression analysis with a significance level of 0.05.

The results of this research indicate that the Economic Value Added (EVA) and Market Value Added (MVA) partially and simultaneously provide a significant influence on price stock company which are listed in Jakarta Islamic Index. Based on the coefficient determination (R2) of 0.162 or 16.2% company’s stock price listed in Jakarta Islamic Index is influenced by Economic Value Added (EVA) and Market Value Added (MVA), while for 83.8% influenced by other variables that are not included in this research.

Keywords: Stock Price. Jakarta Islamic Index, Economic Value Added (EVA), dan Market Value Added (MVA).

(11)

(12)

PEDOMAN TRANSLITERASI ARAB-LATIN

Pedoman transliterasi yang digunakan adalah Sistem Transliterasi

Arab-Latin. Berdasarkan SKB Menteri Agama dan Menteri P&K RI no. 158/1987 dan

No. 0543 b/U/1987 tertanggal 22 Januari 1988.

1. Konsonan Tunggal

No. Arab Latin Keterangan

di atasnya)

5

ج

j -

6.

ح

ḥ H (dengan titik

di bawahnya)

7.

خ

kh -

8.

د

d -

9.

ذ

ż z (dengan titik

di atasnya)

10.

ر

r -

di bawahnya)

17.

ظ

ẓ z (dengan titik

di bawahnya)

(13)

2. Konsonan Rangkap

Konsonan rangkap, termasuk tanda syiddah (

ّ◌

) ditulis rangkap.

Contoh :

ﮫّﻧا

ditulis innahu

3. Tā’marbūtah di akhir kata

3.1. Bila dimatikan ditulis h, kecuali untuk kata-kata Arab yang sudah terserap

menjadi bahasa Indonesia, seperti salat, zakat, dan sebagainya.

Contoh: 1.

ﺔﻋ ﺄﻤﺟ

ditulis jamā’ah 2.

ﺔﺒﺘﻜﻣ

ditulis maktabah

3.2.Bila dihidupkan ditulis t

Contoh :

ﺔﻌﻣﺎﺠﻟا

ﺔﺒﺘﻜﻣ

ditulis maktabatu’l-jāmi’ah

4. Vokal Panjang (mad)

Fathah (baris di atas) di tulis ā, kasrah (baris di bawah) di tulis ī, serta dammah (baris di depan) ditulis dengan ū. Misalnya;

س ﺎﻨﻟا

ditulis an-nās,

ﻢﯿﺣﺮﻟا

ditulis ar-rahīm

نﻮﻤﻠﺴﻤﻟا

ditulis al-muslimūn.

5. Vokal pendek yang berurutan dipisahkan dengan tanda pisah (-)

ﺮﯾ ﺪﻗ ءﻲﺷ

, ditulis syai-in qadīr

6. Kata Sandang Alif+Lam

Bila Alif + lam diikuti oleh huruf-huruf qamariyah, yang terkumpul dalam

kata

ﮫﻤﻘﻋ ﻖﺟو ﻚﺠﺣ ﻲﻐﺑا

alif, b, g, y, h, j, k, w, kh, f, ’, q, m, t) ditulis al,

misalnya;

نﻮﻤﻠﺴﻤﻟا

ditulis al-muslimūn. Sedangkan, bila diikuti oleh huruf

syamsiyah (huruf hijaiyah selain huruf qamariyah), huruf lam diganti dengan

huruf yang mengikutinya, misalnya; ﻦﻤﺣﺮﻟا ditulis ar-rahmān.

7. Kata dalam Rangkaian Frasa atau Kalimat, misalnya :

Penghubung antar kata menggunakan tanda petik (’), sedangkan penghubung

dalam satu kata menggunakan tanda pisah (-).

ﻢﯿﺣﺮﻟا نﺎﻤﺣﺮﻟا ﷲ ﻢﺴﺑ

dibaca bismi’l-Lāhi’r-rahmāni’r-rahīm

(14)

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ... i

HALAMAN PENGESAHAN ... ii

PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI ... ii

DECLARATION ... iii

KATA PENGANTAR ... v

ABSTRAK ... ix

ABSTRACT ... x

ﺺﺨﻠﻤﻟا... ... xi

PEDOMAN TRANSLITERASI ARAB-LATIN ... xii

DAFTAR ISI ... xiv

DAFTAR TABEL ... xviii

DAFTAR GAMBAR ... xix

DAFTAR LAMPIRAN ... xx

BAB 1 PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang ... 1

1.2 Rumusan Masalah ... 15

1.3 Tujuan Penelitian ... 15

1.4 Manfaat Penelitian ... 16

1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ... 17

BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Landasan Teori ... 19

2.1.1 Kinerja Keuangan ... 20

2.1.1.1 Economic Value Added (EVA) ... 21

2.1.1.1.1 Konsep EVA ... 22

(15)

2.1.1.1.2 Keunggulan EVA ... 24

2.1.1.1.3 Kelemahan EVA ... 25

2.1.1.1.4 Langkah-langkah Perhitungan EVA ... 26

2.1.1.1.4.1 Menentukan Net Operating After Tax (NOPAT) ... 26

2.1.1.1.4.2 Menentukan Cost of Capital ... 28

2.1.1.2 Market Value Added (MVA) ... 33

2.1.1.2.1 Konsep MVA... ... 34

2.1.1.2.2 Keunggulan dan Kelemahan MVA ... 36

2.1.2 Investasi Syariah ... 36

2.1.3 Saham Syariah ... 39

2.1.4 Jakarta Islamic Index ... 40

2.1.5 Harga Saham ... 42

2.1.6 Hubungan antara EVA dan MVA serta Pengeruhnya terhadap Harga Saham ... 43

2.2 Penelitian Terdahulu ... 45

2.3 Model Analisis ... 48

2.4 Hipotesis dan Kerangka Pemikiran ... 49

2.4.1 Hipotesis... ... 49

2.4.2 Kerangka Pemikiran ... 49

BAB 3 METODE PENELITIAN 3.1 Rencana Penelitian ... 53

3.2 Identifikasi Data Variabel ... 53

3.3 Defenisi Operasional Variabel ... 54

3.3.1 Economic Value Added ... 54

3.3.2 Market Value Added ... 55

(16)

3.4 Populasi dan Sampel Penelitian ... 55

3.4.1 Populasi.... ... 55

3.4.2 Sampel.... .. ... 56

3.5 Prosedur Pengumpulan Data ... 56

3.5.1 Jenis dan Sumber Data ... 56

3.5.2 Metode Pengumpulan Data ... 57

3.6 Teknik Analisis ... 58

3.7 Uji Asumsi Klasik Penggunaan Regresi ... 59

3.7.1 Uji Heteroskedastisitas ... 59

3.7.2 Uji Multikolinearitas ... 60

3.7.2 Uji Autokorelasi ... 60

3.8.4 Uji Normalitas ... 61

3.8 Penanganan Multikolinearitas dan Autokorelasi... 62

3.9 Pengujian Aregresi Linear Berganda ... 63

3.9.1 Uji Parsial (t-test) ... 63

3.9.2 Uji Simultan (F-test) ... 64

3.9.3 Analisis Koefisien Determinasi (R2) ... 65

BAB 4 HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ... 67

4.2 Deskripsi Hasil Penelitian ... 69

4.2.1 Economic Value Added (EVA)... 69

4.2.2 Market Value Added (MVA) ... 75

4.3 Analisis Hasil Penelitian ... 77

(17)

4.3.1 Uji Asumsi Klasik ... 77

4.3.1.1 Uji Heteroskedastistas ... 77

4.3.1.2 Uji Multikolinearitas ... 78

4.3.1.3 Uji Autokorelasi ... 79

4.3.1.4 Uji Normalitas ... 80

4.3.2 Analisis Regresi Linear Berganda ... 82

4.3.3 Pengujian Hipotesis ... 84

4.3.3.1 Uji Parsial (t-test) ... 84

4.3.3.2 Uji Simultan (F-test) ... 85

4.3.4 Koefisien Determinasi ... 86

4.4 Pembahasan ... 87

4.4.1 Pengaruh EVA terhadap Harga Saham ... 87

4.4.2 Pengaruh MVA terhadap Harga Saham ... 89

4.4.3 Pengaruh EVA dan MVA terhadap Harga Saham secara Simultan ... 90

4.4.4 Kajian Penilaian Kinerja Keuangan dalam Perspektif Islam ... 92

BAB 5 SIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan... ... 99

5.2 Saran ... 99

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

(18)

DAFTAR TABEL

Tabel 1.1 Kinerja Index Saham Syariah Dalam JII Tahun 2011-2014 ... 6

Tabel 1.2 EVA dan MVA Perusahaan yang Terdaftar di JII ... 12

Tabel 3.1 Daftar Nama Perusahaan yang Menjadi Sampel ... 57

Tabel 4.1 Jumlah Sampel Jakarta Islamic Index ... 68

Tabel 4.2 Daftar Perusahaan yang Menjadi Sampel ... 69

Tabel 4.3 Ringkasan Rata-rata NOPAT Selama tahun 2010-2014 ... 70

Tabel 4.4 Ringkasan Rata-rata Capital Charge tahun 2010-2014 ... 71

Tabel 4.5 Ringkaan WACC tahun 2010-2014 ... 72

Tabel 4.6 Ringkasan Rata-rata Invested Capital tahun 2010-2014 ... 73

Tabel 4.7 Jumlah dan Rata-rata EVA perusahaan JII tahun 2010-2014 ... 74

Tabel 4.8 Ringkasan Perhitungan Rata-rata MVA tahun 2010-2014 ... 75

Tabel 4.9 Harga Saham Perusahaan JII tahun 2010-2014... 77

Tabel 4.10 Hasil Uji Multikolinearitas ... 79

Tabel 4.11 Hasil Uji Autokorelasi ... 80

Tabel 4.12 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test ... 82

Tabel 4.13 Hasil Persamaan Regresi ... 83

Tabel 4.14 Hasil Uji t ... 85

Tabel 4.15 Hasil Uji F ... 86

Tabel 4.16 Hasil Uji Koefisien Determinasi ... 87

(19)

DAFTAR GAMBAR

Gambar 1.1 Grafik Rata-rata EVA, MVA dan Harga Saham Perusahaan JII

Tahun 2010-2014... 14

Gambar 2.1 Model Analisis ... 48

Gambar 2.2 Kerangka Pemikiran ... 51

Gambar 4.1 Scatterplot ... 78

Gambar 4.2 Normal Probalility Plot... 81

(20)

DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Tabulasi Penelitian-penelitian Terdahulu

Lampiran 2 Tabulasi Harga Saham, EVA dan MVA Perusahaan-perusahaan

yang Terdaftar di JII tahun 2010-2014

Lampiran 3 Hasil Perhitungan Analisis Regresi