Riset Saham Harian. Masih menuggu sentimen, IHSG berpeluang flat. Highlights. Samuel Research 09 Mei 2017

(1)

Riset Saham Harian

Samuel Research 09 Mei 2017

www.samuel.co.id Page 1 of 7

Masih menuggu sentimen, IHSG berpeluang flat

Indeks AS cenderung ditutup flat setelah kekhawatiran investor menyusul kemenangan Macron mereda. Sementara dari sisi kinerja emiten, Thomson Reuters memperkirakan laba emiten indeks S&P 500 secara rata-rata tumbuh 14,4%, sedangkan laba untuk kuartal kedua diperkirakan rata-rata meningkat 8,6%. Hal ini dapat menjadi katalis partumbuhan AS kedepan.

Sama halnya Bursa Eropa ditutup melemah setelah sentimen kemenangan Macron mereda, seiring munculnya ketidakpastian baru jelang pemilu legislatif di Perancis Jun17 mendatang yang akan menentukan kekuatan pemerintahan Macron.

Pergerakan IHSG masih akan diwarnai oleh cadangan devisa yang

diumumkan naik, menambah optimisme investor. Fokus saat ini terletak pada kenaikan harga pangan menjelang Lebaran. Ruang penguatan Rupiah masih tertekan dalam jangka pendek. EIDO tercatat flat, sementara nilai tukar rupiah tercatat melemah di level Rp13.309.

Highlights

 Batubara: Rencana AS menyeret turun harga batubara

 Oil and gas: Rusia – Saudi siap teruskan pemangkasan produksi

 Perbankan: Ekspansi kredit dan antisipasi Lebaran

 AKRA: Menerbitkan obligasi sebesar Rp 1 triliun melalui PUB, I tahap I, dengan kupon pada kisaran 8,5 – 9,5%

 ASII: Setelah Cipali, satu ruas tol lagi

 GJTL: Akan menambah 2 gerai

 SSIA: Siapkan Rp4tn bangun proyek kawasan Subang : 5,707.9

: +24.5 (+0.4%) : 4,050 Mn shrs : 5,327 Bn rupiah Last

Close +/- %

TPIA 28,425 1425 5.3

BBRI 14,100 175 1.3

BBCA 17,950 175 1.0

ASII 8,800 100 1.1

HMSP 3,780 -12 -0.3

GGRM 70,000 -1400 -2.0

KLBF 1,520 -30 -1.9

BSSR 1,355 -395 -22.6

Foreign Net Buy / Sell

Net Buy (Rpbn) Net Sell (Rpbn)

BBRI 319 MEDC 11

BMRI 313 SMGR 10

EMTK 146 KLBF 9

BBCA 114 INCO 6

BBNI 107 ELSA 4 Money Market

Last

Close +/- %

USD/IDR 13,309 -21.0 0.2

JIBOR O/N 4.4 0.0 -

Infl (MoM) 0.1 - -

Dual Listing Securities Last

Close +/- %

TLKM 32.4 -0.1 -0.4

ISAT 41.9 -0.2 -0.4

EIDO 26.7 0.0 -0.1

World Indices Last

Close +/- %

DJIA 21,012 5 0.0

S&P 500 2,399 0 0.0

Euro Stoxx 3,642 -17 -0.5

MSCI World 1,897 1 0.0

Nikkei 19,882 -13 -0.1

Hang Seng 24,578 102 0.4

Commodities Last

Close +/- %

Brent Oil 49 0.1 0.3

CPO Malay 2,539 21.0 0.8

Coal Newc 73 -2.1 -2.7

Nickel 9,119 4.0 0.0

Tin 19,820 163.0 0.8

Changes Changes

Changes

Changes Lagging Movers

Market Value

Changes Leading Movers

Market Activity Tuesday, 09 May 2017 Market Index Index Movement Market Volume

(2)

Riset Saham Harian

09 Mei 2017

Batubara: Rencana AS menyeret turun harga batubara

 Pemerintah AS berniat menutup 46 unit pembangkit listrik batubara dari 25 sumber energi di 16 negara bagian hingga 2018 nanti. Jika hal tersebut terjadi, dalam setahun akan terjadi penurunan permintaan batubara hingga 30 juta ton. (Kontan). Batubara: Overweight

Oil and gas: Rusia – Saudi siap teruskan pemangkasan produksi

 Rusia dan Arab Saudi menyatakan siap untuk memperpanjang kesepakatan pemangkasan produksi minyak mentah harian, menjelang pertemuan Organisasi Negara-Negara Pengekspor Minyak (OPEC) bulan ini. Rusia adalah produsen terbesar di luar OPEC dan Saudi adalah produsen utama di OPEC.

 Negara – negara anggota OPEC pada November 2016 sepakat memangkas produksi 1,2 juta barel per hari selama 6 bulan dan dimulai pada Januari 2017. (Investor Daily) Oil and gas:

Neutral

Perbankan: Ekspansi kredit dan antisipasi Lebaran

 Sejumlah bank bersiap menerbitkan obligasi untuk mendukung ekspansi. Pertumbuhan kredit dinilai sejumlah pihak mulai membaik. BMRI akan menerbitkan obligasi Rp 5 triliun untuk mendukung kredit terutama infrastruktur. Total kredit ditargetkan tumbuh 11-14% di tahun ini.

BBTN merencanakan emisi obligasi Rp 3 – 5 triliun untuk mendukung ekspansi KPR.

Sementara itu, BBNI dan BBRI akan mengeluarkan obligasi masing-masing Rp 3 triliun dan Rp 10 triliun.

 Hingga April 2017, penyaluran KUR secara nasional mencapai Rp 26 triliun dan target tahun ini Rp 100 triliun. BBRI telah menyalurkan Rp 20 triliun dari target Rp 71 triliun di tahun ini atau relatif masih on-track. Penyaluran di sektor produktif oleh BBRI telah mencapai hampir 40% sesuai arahan pemerintah. Saat ini NPL KUR BBRI sekitar 0,5% atau masih relatif aman.

 Perbankan tengah mengantisipasi lonjakan kebutuhan dana tunai dan pengetatan likuiditas menjelang Lebaran. Penggunaan non-cash transaction dapat mengurangi kebutuhan akan uang kertas. (Investor Daily, Kontan) Banking: Neutral.

AKRA: Menerbitkan obligasi sebesar Rp 1 triliun melalui PUB, I tahap I, dengan kupon pada kisaran 8,5 – 9,5%

 PT AKR Corporindo Tbk (AKRA) menerbitkan obligasi sebesar Rp 1 triliun melalui penawaran umum berkelanjutan (PUB) I tahap I, dengan nilai total sebesar Rp 2 triliun.

 Obligasi tersebut diterbitkan dalam 2 seri, seri A bertenor 5 tahun dengan kisaran kupon 8,5%

- 9,25%, sedangkan seri B bertenor 7 tahun dengan kisaran kupon 8,75% - 9,5%.

 Seluruh dana hasil emisi obligasi akan digunakan untuk modal kerja pembelian segmen distribusi perdagangan bahan bakar minyak (BBM) dan bahan kimia dasar. (Investor Daily) AKRA: BUY 17E’ PE; 22.9x, PBV: 3.5x.

(3)

Riset Saham Harian

09 Mei 2017

ASII: Setelah Cipali, satu ruas tol lagi

 PT Astra International, Tbk (ASII), kembali akan menambah koleksi ruas jalan tolnya setelah merealisasikan akuisisi dua ruas jalan tol tahun ini. Adapun ruas tersebut yang berlokasi di Pulau Jawa rencananya akan diakuisisi tahun ini.

 Sementara itu, Astra masih belum memutuskan untuk membeli ruas jalan tol yang dimiliki oleh WSKT dan JSMR. (Investor Daily). ASII: BUY; 15.9x P/E17E dan 2.7x PBV 17E.

GJTL: Akan menambah 2 gerai

 Tahun ini, PT Gajah Tunggal Tbk. (GJTL) akan menambah 20 gerai Tire Zone dan 30 gerai Tire Express. Gerai Tire Zone berukuran lebih luas daripada Tire Express. Dari segi lokasi, gerai Tire Zone berada di kota – kota besar, sedangkan gerai Tire Express berada di pinggiran kota.

 Selain bertujuan untuk meningkatkan nilai penjualan, motivasi GJTL menambah gerai adalah untuk mendorong performa ban GT Radial. GJTL ingin menguasai pasar ban resmi agen pemegang merek (APM).

 Namun demikian, GJTL belum berniat menambah volume produksi ban untuk tahun ini.

(Kontan). GJTL: Non-coverage.

SSIA: Siapkan Rp4tn bangun proyek kawasan Subang

 PT Surya Semesta Internusa, Tbk (SSIA) yang akan mengembangkan kawasan Subang diperkirakan membutuhkan sekitar Rp4tn. Proyek yang terdiri dari kawasan industri, komersial dan residential tersebut hingga kini secara kontinyu masih terus dibebaskan lahannya. Adapun target SSIA akan menguasai 1.100ha hingga akhir tahun ini.

 Adapun penjualan mulai ditargetkan akan dimulai di tahun 2019. Dana untuk mengembangkan wilayah tersebut salah satu sumbernya berasal dari penjualan ruas tol Cipali senilai Rp2.34tn, Rp900miliar dari penerbitan Obligasi dan sisanya pinjaman perbankan. (Kontan). SSIA: BUY; 16.2x P/E17E dan 1.1x PBV 17E.

(4)

Riset Saham Harian

09 Mei 2017

Stock Rec. Mkt Cap Last price 1D Chg YTD Chg TP Cons TP SSI Upside PE PE PBV PBV ROE ROE

(Rp bn) (Rp) (%) (%) (Rp) (Rp) (%) 17E 18E 17E 18E 17E 18E

Banks

BMRI HOLD 281,167 12050 0.6 4.1 11715 12400 2.9 12.6 12.1 1.6 1.5 13.1% 12.4%

BBCA HOLD 442,557 17950 1.0 15.8 18204 17400 -3.1 19.1 18.0 3.4 3.0 17.9% 16.5%

BBRI BUY 347,835 14100 1.3 20.8 13865 13500 -4.3 12.4 10.9 2.1 1.8 16.8% 16.8%

BBNI BUY 125,412 6725 2.3 21.7 7016 7100 5.6 9.3 8.0 1.3 1.1 13.9% 14.2%

BBTN BUY 25,840 2440 4.3 40.2 2535 2570 5.3 8.3 7.7 1.2 1.1 14.4% 13.7%

Average 12.3 11.4 1.9 1.7 15.2% 14.7%

Consumer (Staples)

ICBP BUY 100,292 8600 (0.3) 0.3 9468 10300 19.8 24.2 21.2 5.0 4.4 20.8% 20.9%

INDF BUY 74,195 8450 (0.3) 6.6 9776 9900 17.2 15.9 13.8 2.3 2.1 14.2% 14.9%

KLBF BUY 71,250 1520 (1.9) 0.3 1695 1700 11.8 28.1 24.9 5.4 4.7 19.0% 19.0%

ROTI BUY 8,352 1650 0.6 3.1 1808 2050 24.2 23.9 20.4 4.9 4.1 20.5% 20.2%

ULTJ BUY 12,680 4390 1.2 (3.9) 5350 5300 20.7 16.5 14.9 3.1 2.6 18.9% 17.5%

UNVR HOLD 350,980 46000 1.2 18.6 45514 45200 -1.7 49.1 43.9 57.3 50.2 116.6% 114.4%

SIDO BUY 8,325 555 (0.9) 6.7 676 700 26.1 15.4 12.3 2.9 2.8 18.9% 22.4%

AISA BUY 7,338 2280 1.8 17.2 2527 2500 9.6 10.1 7.2 1.6 1.3 15.6% 17.9%

Average 22.9 19.8 10.3 9.0 30.6% 30.9%

Cigarette

HMSP BUY 439,682 3780 (0.3) (1.3) 4152 4390 16.1 34.1 32.9 11.7 10.6 34.3% 32.4%

GGRM BUY 134,686 70000 (2.0) 9.5 77695 77150 10.2 19.8 18.7 2.8 2.5 14.1% 13.4%

Average 26.9 25.8 7.2 6.6 24.2% 22.9%

Healthcare

MIKA BUY 33,467 2300 0.0 (10.5) 2933 2950 28.3 42.6 39.0 8.3 7.5 19.6% 19.3%

SILO HOLD 17,591 13525 (1.3) 24.1 13784 12500 -7.6 167.0 131.3 5.5 5.0 3.3% 3.8%

Average 104.8 85.1 6.9 6.3 11.4% 11.6%

Poultry

CPIN BUY 51,162 3120 1.6 1.0 3240 4500 44.2 13.2 12.2 1.7 1.5 12.8% 12.4%

JPFA BUY 14,434 1265 (0.8) (13.1) 1683 2200 73.9 7.0 6.3 1.3 1.1 18.7% 17.6%

MAIN BUY 2,384 1065 0.5 (18.1) 1463 2280 114.1 5.8 4.6 0.9 0.8 15.9% 17.2%

Average 8.6 7.7 1.3 1.1 15.8% 15.8%

Retail

MAPI BUY 11,122 6700 2.7 24.1 7119 7700 14.9 44.4 32.1 3.2 2.9 7.2% 9.1%

RALS BUY 9,331 1315 (0.4) 10.0 1472 1750 33.1 20.2 16.0 2.4 2.2 12.0% 13.9%

ACES HOLD 17,064 995 1.5 19.2 977 900 -9.5 24.3 20.7 5.4 4.5 22.2% 21.8%

LPPF BUY 45,957 15750 (0.2) 4.1 15803 19500 23.8 16.6 16.0 13.5 9.6 81.1% 60.0%

Average 26.4 21.2 6.1 4.8 30.6% 26.2%

Telco

EXCL BUY 32,705 3060 (2.5) 32.5 3492 3200 4.6 82.7 54.6 1.5 1.5 1.8% 2.7%

ISAT BUY 38,853 7150 (1.4) 10.9 8318 8200 14.7 19.6 14.1 2.6 2.3 13.4% 16.7%

TLKM BUY 437,472 4340 0.0 9.5 4733 5000 15.2 18.1 14.0 4.3 3.7 24.0% 26.7%

TOWR BUY 36,731 3600 (1.4) 0.6 4579 4500 25.0 10.5 9.8 2.6 2.0 24.5% 20.7%

Average 32.7 23.1 2.8 2.4 15.9% 16.7%

Auto and HE

ASII BUY 356,255 8800 1.1 6.3 9351 9000 2.3 15.9 13.5 2.7 2.2 17.2% 16.4%

UNTR BUY 96,611 25900 3.4 21.9 29165 31500 21.6 14.9 13.1 2.2 2.0 14.7% 14.9%

Average 15.4 13.3 2.5 2.1 15.9% 15.7%

Aviation

GIAA HOLD 9,060 350 1.7 3.6 372 420 20.0 262.9 26.3 0.6 0.4 0.2% 1.7%

Property

BSDE BUY 35,221 1830 0.8 4.3 2330 2350 28.4 17.6 14.8 1.1 0.8 6.2% 5.8%

PWON BUY 32,508 675 (1.5) 19.5 702 710 5.2 16.5 13.8 3.2 2.7 19.2% 19.3%

ASRI HOLD 6,720 342 0.6 (2.8) 444 390 14.0 10.1 9.5 0.9 0.8 8.8% 8.7%

SMRA BUY 20,053 1390 0.7 4.9 1593 1550 11.5 28.7 27.1 2.4 2.2 8.4% 8.2%

SSIA BUY 3,435 730 (2.7) 68.2 879 750 2.7 16.2 13.5 1.1 1.0 6.6% 7.5%

CTRA BUY 21,808 1175 (2.1) (12.0) 1570 1580 34.5 11.5 9.5 1.3 1.2 11.0% 12.4%

DMAS BUY 11,471 238 (0.8) 3.5 313 300 26.1 17.0 14.0 1.4 1.2 8.0% 8.9%

KIJA BUY 6,612 320 (0.6) 9.6 400 450 40.6 13.9 12.3 1.1 1.0 7.8% 8.1%

Average 16.4 14.3 1.5 1.4 9.5% 9.8%

(5)

Riset Saham Harian

09 Mei 2017

Construction

PTPP BUY 18,476 2980 0.0 (21.8) 4773 4150 39.3 13.2 11.2 1.6 1.4 11.8% 12.6%

ADHI HOLD 7,941 2230 (0.9) 7.2 2574 2550 14.3 24.0 20.1 1.4 1.3 6.0% 6.5%

WSKT BUY 31,084 2290 (1.7) (10.2) 3327 3250 41.9 13.7 10.9 1.6 1.5 11.7% 14.2%

WIKA BUY 20,451 2280 (0.4) (3.4) 3097 3000 31.6 18.4 16.1 1.5 1.3 8.0% 8.3%

Average 17.3 14.6 1.5 1.4 9.4% 10.4%

Cement

INTP SELL 61,753 16775 2.3 8.9 15948 13500 -19.5 17.0 16.0 2.2 2.0 12.9% 12.6%

SMGR HOLD 51,901 8750 (0.6) (4.6) 9777 9000 2.9 12.8 11.6 1.7 1.5 12.9% 12.9%

SMCB SELL 6,820 890 0.6 (1.1) 824 700 -21.3 -37.1 -29.7 0.8 0.8 -2.3% -2.8%

SMBR HOLD 34,432 3500 1.6 25.4 466 2300 -34.3 92.1 87.5 9.2 8.1 10.0% 9.3%

Average 21.2 21.4 3.5 3.1 8.4% 8.0%

Precast

WSBP BUY 13,075 496 0.0 (10.6) 703 690 39.1 19.5 12.7 1.6 1.3 8.0% 10.6%

WTON BUY 6,232 715 0.7 (13.3) 1087 1150 60.8 18.8 16.3 2.0 1.7 10.9% 10.6%

Average 19.2 14.5 1.8 1.5 9.4% 10.6%

Oil and Gas

PGAS HOLD 58,664 2420 1.3 (10.4) 3000 2600 7.4 13.3 10.8 1.2 1.2 9.4% 10.7%

AKRA BUY 26801.0 6700.0 3.9 11.7 7118.0 7600 13.4 22.9 22.6 3.5 3.2 15.2% 14.0%

MEDC BUY 8,065 2420 (4.3) 83.3 3570 4500 86.0 3.4 3.1 0.6 0.5 17.6% 16.3%

Average 13.2 12.2 1.8 1.6 14% 14%

Utilities

JSMR BUY 35,128 4840 2.1 12.0 5504 5000 3.3 18.3 24.2 2.5 2.4 13.9% 9.8%

Metal

ANTM BUY 15,380 640 1.6 (28.5) 950 1250 95.3 7.4 4.0 0.7 0.7 10.0% 17.8%

INCO BUY 19,624 1975 (0.3) (30.0) 2729 3500 77.2 21.5 12.5 0.8 0.8 3.7% 6.2%

TINS BUY 6,740 905 (0.5) (15.8) 1253 1200 32.6 43.1 26.6 1.2 1.2 2.9% 4.5%

Average 24.0 14.4 0.9 0.9 5.5% 9.5%

Coal

DOID BUY 7622.4 915.0 5.2 79.4 1587.5 1600 74.9 6.3 6.5 2.8 1.9 44.0% 28.6%

ITMG BUY 20,791 18400 0.0 9.0 21409 19000 3.3 7.9 7.0 1.5 1.4 19.6% 20.5%

ADRO BUY 51,657 1615 3.5 (4.7) 2033 2100 30.0 12.2 11.1 1.0 1.0 8.5% 8.7%

PTBA BUY 26,843 11650 1.3 (6.8) 15357 15000 28.8 12.0 9.7 2.4 2.1 19.9% 21.5%

Average 9.6 8.6 1.9 1.6 23.0% 19.8%

Plantation

AALI BUY 27,956 14525 2.7 (13.4) 18168 19800 36.3 15.9 13.4 1.7 1.6 10.7% 12.1%

LSIP BUY 9,859 1445 4.7 (17.0) 1758 2050 41.9 13.0 10.1 1.2 1.1 9.1% 10.9%

SIMP BUY 9,885 625 1.6 26.5 582 600 -4.0 14.2 11.0 0.7 0.6 4.9% 5.8%

Average 14.4 11.5 1.2 1.1 8.2% 9.6%

Source: SSI Research, Bloomberg

Note: GIAA, PGAS, ITMG, ADRO, INCO, DOID report in USD.

(6)

Riset Saham Harian

09 Mei 2017

Regional Indices 1D Change

Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low

World 0.57 1,897 0.03 0.57 0.59 2.81 4.97 8.34 15.49 1,901 1,567

U.S. (S&P) 0.09 2,399 0.00 0.47 0.46 1.86 3.97 7.17 16.55 2,401 1,992

U.S. (DOW) 5.34 21,012 0.03 0.26 0.47 1.72 4.16 6.32 18.67 21,169 17,063

Europe (16.68) 3,642 (0.46) 1.56 2.32 4.19 11.11 10.68 23.22 3,667 2,678

Emerging Market 6.83 985 0.70 0.51 (0.31) 2.44 6.43 14.25 23.00 990 781

FTSE 100 3.43 7,301 0.05 0.92 1.35 (0.66) 0.99 2.21 n/a 7,447 5,789

CAC 40 (49.45) 5,383 (0.91) 1.55 2.20 4.82 11.54 10.71 24.52 5,442 3,956

Dax (22.34) 12,695 (0.18) 1.33 2.06 3.84 9.03 10.57 27.19 12,762 9,214

Indonesia 24.49 5,708 0.43 1.07 0.40 0.96 6.25 7.76 20.18 5,727 4,691

Japan (20.18) 19,876 (0.10) 2.93 3.24 6.49 5.12 3.98 22.57 19,929 14,864

Australia (34.39) 5,837 (0.59) (0.68) (1.91) (0.44) 3.03 3.01 9.69 5,957 5,051

Korea 51.52 2,293 2.30 3.96 3.85 6.55 10.98 13.14 16.51 2,293 1,893

Singapore 7.25 3,237 0.22 (0.03) 1.94 1.88 5.10 12.37 17.02 3,240 2,703

Malaysia 5.41 1,768 0.31 (0.25) 0.01 1.52 4.72 7.70 8.33 1,785 1,612

Hong Kong 101.56 24,578 0.41 (0.48) (0.49) 1.28 4.48 11.71 21.93 24,774 19,595

China (24.43) 3,079 (0.79) (1.81) (2.41) (6.33) (3.28) (0.81) 8.70 3,301 2,781

Taiwan 37.31 9,937 0.38 (0.18) 0.66 0.65 3.62 7.39 22.20 9,980 8,000

Thailand (1.00) 1,568 (0.06) 0.25 0.11 (0.98) (0.96) 1.63 12.47 1,601 1,343

Philipines 120.34 7,962 1.53 3.65 3.93 4.99 9.78 16.40 13.88 8,118 6,499

Monetary Indicators 1D Change

Points 1W 1M 3M YTD 1YR High Low

JIBOR Overnight (%) 0.02 4.39 0.15 0.43 0.28 3.67 (12.16) 5.58 4.16

Foreign Reserve (US$bn) n/a 123.25 n/a 1.19 5.44 5.92 14.43 123.25 103.59

Inflation Rate (%) n/a 0.09 n/a 550.00 (90.72) (78.57) 120.00 0.97 (0.02)

US Fed Rate (%) 0.00 1.00 0.00 0.00 33.33 33.33 100.00 1.00 0.50

Indo Govt Bond Yld (10yr) - % 0.00 7.09 0.45 (0.73) (5.67) (11.14) (9.09) 8.36 6.77

Exchange Rate (per US$) 1D Change

Currency Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low

Indonesia (21.00) 13309 0.16 (0.01) 0.15 (0.17) 1.23 1.23 (0.14) 13,698 12,920

Japan 0.11 113.37 (0.10) (0.80) (1.22) (2.14) 3.17 3.17 (4.45) 118.66 99.02

UK 0.00 1.29 0.00 0.13 0.01 4.23 4.86 4.86 (10.18) 1.50 1.18

Euro 0.00 1.09 0.02 (0.54) (0.04) 3.11 3.89 3.89 (4.01) 1.14 1.03

China 0.00 6.90 (0.02) (0.08) (0.16) (0.02) 0.59 0.59 (5.61) 6.96 6.50

Commodities Indicators 1D Change

Spot Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low

Oil 0.17 46.60 0.37 2.37 (2.22) (10.80) (12.08) (13.25) 7.27 55.24 39.19

CPO 21.00 2,539.00 0.83 3.09 1.24 (2.12) (15.73) (18.33) (2.53) 3,202.00 2,172.00

Rubber 6.00 906.00 0.67 (3.31) (4.43) (10.91) (20.77) (7.31) 29.15 1,174.00 644.00

Coal (2.05) 73.40 (2.72) (4.30) (7.03) (15.73) (6.97) (22.49) 45.49 112.25 69.00

Iron Ore (3.27) 58.59 (5.29) (13.74) (10.56) (26.64) (29.66) (24.94) (5.35) 94.91 46.80

Tin 163.00 19,820.00 0.83 (0.63) (0.85) (2.22) 4.37 (6.53) 13.41 21,945.00 15,494.00

Nickel 5.00 9,145.00 0.05 (0.92) (3.23) (10.17) (12.86) (8.73) 0.88 12,145.00 8,329.00

Copper (99.00) 5,486.00 (1.77) (2.04) (4.35) (5.97) (6.94) (0.89) 14.05 6,204.00 4,483.50

Gold 0.90 1,228.00 0.07 (0.05) (2.31) (2.20) (0.62) 6.78 (3.05) 1,377.50 1,124.70

Source: SSI Research, Bloomberg

Last Price

Last Price Change (%) 1 Year

Change (%) 1 Year

Last Price Change (%) 1 Year

Change (%) 1 Year

Last Price

(7)

DISCLAIMERS : Analyst Certification : The v iews expressed in this research accurately ref lect the personal views of the analyst(s) about th e subject securities or issuers and no part of the compensation of the analyst(s) was, is, or will be directly or indirectly related to the inclusion of specific recommendations or v iews in this research. The analyst(s) principally responsible for the preparation of this research has taken reasonable care to achieve and maintain independence and objectivity in making any recommendations. This document is f or information only and f or the use of the recipient. It is not to be reprod uced or copied or made available to others. Under no circumstances is it to be considered as an offer to sell or solicitation to buy any security. Any recommenda tion contained in this report may not be suitable f or all investors. Moreover, although the inf ormation contained herein has been obtained from sources believed to be reliable, its accuracy, completeness and reliability cannot be guaranteed. All rights reserv ed by PT Samuel Sekuritas Indonesia

Research Team

Andy Ferdinand, CFA Head Of Equity Research, Strategy,

Banking, Consumer [email protected] +6221 2854 8148

Rangga Cipta Economist [email protected] +6221 2854 8396

Muhamad Makky Dandytra, CFTe Technical Analyst [email protected] +6221 2854 8382

Akhmad Nurcahyadi, CSA Auto, Aviation, Cigarette, Construction

Healthcare, Heavy Equipment, Property [email protected] +6221 2854 8144 Arandi Ariantara Cement, Telecommunication, Utility [email protected] +6221 2854 8392 Marlene Tanumihardja Poultry, Retail, Small Caps [email protected] +6221 2854 8387 Sharlita Lutfiah Malik Mining, Plantation [email protected] +6221 2854 8339

Nadya Swastika Research Associate [email protected] +6221 2854 8338

Private Wealth Management

Evelyn Satyono Head of PWM / Institutional Sales [email protected] +6221 2854 8380 Muhamad Alfatih CSA, CTA, CFTe Senior Technical Portfolio Advisor [email protected] +6221 2854 8129 Ronny Ardianto Institutional Equity Sales [email protected] +6221 2854 8399 Clarice Wijana Institutional Equity Sales [email protected] +6221 2854 8395 Fachruly Fiater Institutional Equity Sales [email protected] +6221 2854 8325

Equity Sales Team

Kelvin Long Head of Equities [email protected] +6221 2854 8150

Yulianah Institutional Equity Sales [email protected] +6221 2854 8146

Lucia Irawati Retail Equity Sales [email protected] +6221 2854 8173

Online Trading Sales Team

Nugroho Nuswantoro Head of Marketing Online Trading [email protected] +6221 2854 8372

Wahyu Widodo Marketing [email protected] +6221 2854 8371

Aben Epapras Marketing [email protected] +6221 2854 8389