commit to user
i
PENGARUH EARNING PER SHARE, ARUS KAS OPERASI, ECONOMIC
VALUE ADDED, DAN MARKET VALUE ADDED TERHADADAP
RETURN SAHAM PERUSAHAAN PROPERTY DAN REAL ESTATE
TAHUN 2010-2013
SKRIPSI
Diajukan untuk MemenuhiSyarat
Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret
Disusun oleh:
KHRISTANTINA PRABANINGTYAS F0310048
PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA
commit to user
ii ABSTRAK
PENGARUH EARNING PER SHARE, ARUS KAS OPERASI, ECONOMIC
VALUE ADDED, DAN MARKET VALUE ADDED TERHADAP KINERJA
SAHAM PERUSAHAAN PROPERTY DAN REAL ESTATE TAHUN
2010-2013
KHRISTANTINA PRABANINGTYAS F0310048
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh EPS, Arus Kas Operasi, EVA, dan MVA terhadap return saham perusahaan Property dan Real Estate tahun 2010-2013. Populasi penelitian ini adalah perusahaan Property dan Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2010-2013.
Teknik sampling yang digunakan adalah purposive sampling, di mana terdapat 60 sampel yang memenuhi kriteria, (1) Perusahaan termasuk perusahaan jasa sector real
estate and property berdasar klasifikasi IDX dan terdaftar di BEI sebelum tanggal 31 Desember 2010 dan tetap terdaftar sampai 31 Desember 2013. (2) Perusahaan real estate and property yang menerbitkan annual reports tahunan selama kurun waktu 2010-2013, dengan mencantumkan informasi yang dibutuhkan di dalam penelitian. (3) Perusahaan tidak delesting selama periode 2010-2013 dan tahun buku berakhir 31 Desember. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang
diperoleh dari annual report perusahaan sampel.
Hasil penelitian menunjukkan EPS, dan Arus Kas Operasi berpengaruh positif signifikan terhadap return saham sedangkan EVA, dan MVA tidak berpengaruh signafikan terhadap Return Saham.
commit to user
iii ABSTRACT
THE EFFECT OF EARNING PER SHARE, CASH FLOW OPERATION, ECONOMIC VALUE ADDED, AND MARKET VALUE ADDED ON STOCK RETURNS OF PROPERTY AND REAL
ESTATE COMPANY 2010-2013
KHRISTANTINA PRABANINGTYAS F0310048
The purpose of this study is to examine the effect of EPS, Cash flow operation, EVA, and MVA on stock returns of Property and Real Estate company 2010-2013. The population used in this study is Property and Real Estate company in Indonesian Stock
Exchange (IDX) during 2010-2013.
The samples are taken by using purposive sampling method, in which there are 60 samples that meet the criteria, (1) Services companies in real estate and property sector based on IDX classifications and listed in IDX before December 31, 2010 and remain registered until December 31, 2013 (2) Real estate and property companies which publishes annual reports during the period 2010-2013, with the information required in the study (3) The companies does not delesting during the period 2010-2013
with the fiscal year ended December 31. The data used in this study is a secondary data obtained from the annual report the company sample The data used in this study is a secondary data obtained from annual reports of the sampel firms.
The results of the study showEPS, and Cash flow operation positively significant
effect on stock return. EVA, and MVA not significant effect on stock return.
commit to user
commit to user
commit to user
commit to user
vii MOTTO
Karena bagiku hidup adalah Kristus dan Mati adalah keuntungan (Filipi1:21)
Takut akan Tuhan adalah permulaan pengetahuan, tetapi orang bodoh menghina
hikmat dan didikan.
(Amsal 1:7)
Dream, believe and make it happen
(Agnes Mo)
Memilih dan mempertimbangkan adalah dua hal yang harus berjalan
berdampingan
(Penulis)
Kehidupan bukanlah tentang "memiliki", melainkan tentang "menjadi".
(Nick Vujicic)
Akan bermanfaat jika kau senantiasa melihat di mana kau berada dari waktu ke
waktu dan merenungkan apakah tindakan serta prioritasmu sesuai dengan
tujuan terbesarmu.
commit to user
viii
HALAMAN PERSEMBAHAN
Skripsi ini didedikasikan untuk:
Tuhan Yesus Kristus
---
Tuhan, Ayah, dan Sahabat yang selalu setia menyertai hidup saya
~ KELUARGAKU TERCINTA ~
Yang tak pernah lelah membimbingku Mamiku, Eny Trimulatsih
Yang tak pernah lupa mengingatkanku Papiku, Ibnu Prabowo
Yang selalu kurindukan Kakakku, Suwargi Sinodia Nugraheni
---
Terima kasih atas segala doa dan dukungannya
~ ALMAMATERKU ~
Universitas Sebelas Maret
---
commit to user
ix
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Tuhan Yesus karena atas izin dan
penyertaan-Nya penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi yang berjudul
PENGARUH EARNING PER “HARE, ARU“ KA“ OPERA“I, ECONOMIC VALUE ADDED,
DAN MARKET VALUE ADDED TERHADAP KINERJA SAHAM PERUSAHAAN PROPERTY DAN REAL ESTATE TAHUN 2010- dengan baik.
Skripsi ini disusun untuk memenuhi persyaratan dalam memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi pada Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Sebelas Maret. Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini tidak akan berhasil
tanpa adanya bantuan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, dengan segala kerendahan
dan ketulusan hati, penulis ingin menyampaikan rasa terima kasih kepada:
1. Papi dan Mami terkasih, terima kasih atas dukungan, kasih sayang,
pengorbanan, dan segalanya, serta doa yang luar biasa dan tak akan pernah
putus.
2. Dr. Wisnu Untoro, M.S., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sebelas Maret.
3. Drs. Santosa Tri Hananto, M.Si., Ak., selaku Ketua Jurusan Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret.
4. Anas Wibawa, S.E., M.Si., Ak., selaku pembimbing skripsi yang telah
memberikan bimbingan, saran, kritik, dan motivasi dalam penyusunan skripsi
commit to user
x
5. Muhammad Syafiqurahman, S.E., MM., Ak., selaku pembimbing akademik
yang telah memberikan nasihat dan bimbingan selama ini.
6. Dosen dan staf Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret yang
telah memberikan ilmu, bimbingan, dan bantuan selama perkuliahan.
7. Teman-teman Komisi Pemuda GKJ Tlepok (kk Yoniki, kk Belle, kk Funny,
kk Est, kk Je, kk Al, kk Roed, kk poenk, ippi, kk rei, kk Adiet, kk Jupri,
kakang, dd Ica, dd Lisa, dd Lupi, dd Widan, dd Andi, dd Evan, dd Resta, dd
Niken, dd Liony, dd Ana, dd Putri), terima kasih atas bantuan, semangat, dan
canda tawanya.
8. Sahabat-sahabat kos baruch Kakak Iddud, Kakak Ayunda, Kakak Dian, Adik
Trifo, Adik Tsarotus, Adik Tia, Adik Alfi, Adik Adik Aini, Adik Lia, Adik
Friska, dan adik Fitri yang selalu memberikan pengertian, dukungan, hiburan.
9. Teman-teman Akuntansi C 2010 (MATIC 2010). Ncis, Emak, Mba Aul, mba
Shel, Bunda Mila, Prima, Nikma, Henong, Tante Ratna, Keket, Iyum, Kila,
Gita, Anis, Bondan, Wintari, Ima, Oda, Ndot, Wido, Mas Dije, Depepe,
Labib, Amir, Hafid, Ichsan, Nur, Nanang, Om Put, Tem-tem, Adriyan.
Terima kasih atas persahabatan, kekompakan, dan kebersamaan selama empat
tahun ini. Semoga sukses selalu bersama kita. Amiin.
10.Teman-teman Akuntansi 2010, senang mengenal kalian. Terima kasih untuk
semuanya. Kalian semua hebat!
11.Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu-persatu. Terima kasih
commit to user
xi
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih terdapat banyak
kekurangan. Oleh karena itu, saran dan kritik yang membangun penulis harapkan
sebagai masukan yang berharga untuk perbaikan ke depannya. Semoga skripsi ini dapat
bermanfaat bagi pembaca dan seluruh pihak yang membutuhkannya di kemudian hari.
Surakarta, Oktober 2014
commit to user
xii DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
ABSTRAK ... ii
ABSTRACT ... iii
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING ... iv
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... v
SURAT PERNYATAAN ... vi
MOTTO ... vii
HALAMAN PERSEMBAHAN ... viii
KATA PENGANTAR... ix
DAFTAR ISI ... xii
DAFTAR TABEL ... xvi
DAFTAR GAMBAR ... xvii
DAFTAR LAMPIRAN ... xviii
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang ... 1
commit to user
xiii
C. Tujuan Penelitian ... 6
D. Manfaat Penelitian ... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS A. Tinjauan Pustaka... 8
1. Harga Saham ... 8
2. Return Saham ... 9
3. Earning per share ... 10
4. Arus kas operasi ... 10
5. Economic Value Added (EVA) ... 13
6. Market Value Added (MVA) ... 14
B. Penelitian Sebelumnya dan Pengembangan Hipotesis ... 15
1. Earning per Share terhadap Return Saham ... 15
2. Arus kas operasi terhadap Return Saham ... 16
3. Economic Value Added (EVA) terhadap Return Saham ... 17
4. Market Value Added (MVA) ... 18
BAB III METODE PENELITIAN A. Desain Penelitian, populasi, dan sampel ... 20
B. Pengukuran variabel ... 21
1. Variabel Independen ... 21
1.a. Earning per Share ... 21
1.b Arus kas operasi ... 21
1.c Economic Value Added (EVA) ... 21
commit to user
xiv
2. Variabel Dependen ... 24
C. Sumber Data dan Teknik Pengumpulan Data... 25
D. Analisis Data... 25
E. Pengujian Hipotesis ... 27
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN A. Hasil Uji Asumsi Klasik ... 31
1. Uji Normalitas ... 31
2. Uji Autokorelasi ... 32
3. Heterokedastisitas ... 33
4. Multikolinearitas ... 34
B. Hasil Pengujian Hipotesis ... 35
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan ... 40
B. Keterbatasan ... 41
C. Saran ... 42
DAFTAR PUSTAKA
commit to user
xv DAFTAR TABEL
Tabel 3.1 Langkah-langkah menghitung EVA ... 22
Tabel 3.2 Langkah-langkah menghitung MVA ... 23
Tabel 4.1 Hasil Uji Autokorelasi Keseluruhan Perusahaan Sampel... 32
Tabel 4.2 Hasil Uji Multikolinearitas Keseluruhan Perusahaan Sampel ... 34
Tabel 4.3 Hasil Uji Regresi Keseluruhan Perusahaan Sampel ... 36
commit to user
xvi DAFTAR GAMBAR
Gambar 4.1 Hasil Uji Normalitas Keseluruhan Perusahaan Sampel ... 31
commit to user
xvii DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran I Daftar Perusahaan Sampel dan Data EPS, Arus Kas Operasi,
EVA, dan MVA
